Конвертируемость российского рубля: проблемы и перспективы

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего образования

Финансовый университет при правительстве Российской Федерации

(финансовый университет)

Краснодарский филиал финуниверситета

Кафедра "Экономика и финансы"

Направление 38.03.01 "Экономика"

Научно-исследовательский проект

"Конвертируемость российского рубля: проблемы и перспективы"

Студент Новак Алексей Леонидович

Краснодар 2019

Введение

В обстоятельствах интернационализации хозяйственной работы международный платежный оборот, взаимосвязанный с оплатой финансовых обязательств юридических и физических лиц различных стран, регулярно возрастает, и доля государственных средств обменивается на иностранную денежную единицу и обратно.

Тема конвертируемости валюты и проблемы укрепления национальной валюты является одной из наиболее актуальных в настоящее время, в связи с последними событиями в мировой экономике, которые оказали влияние непосредственно на экономическую ситуацию в России.

Целью данной научной работы является изучение и анализ теоретических источников по теме работы для рассмотрения основных понятий, связанных с конвертируемостью валюты и её курсом, а также выявление способов и методов укрепления национальной валюты.

Основными задачами для достижения поставленной цели являются:

1. углубление в теоретический и исторический аспекты проблемы;

2. анализ проблем и перспектив конвертируемости рубля;

3. выявление возможных путей решения поставленных проблем.

Объектом исследования является непосредственно валюта, валютное законодательство России, валютный рынок и операции, проводимые на нем.

Предметом исследования являются социально-экономические отношения, которые возникают между участниками валютного рынка или при осуществлении экономическими агентами валютных операций; все эти отношения регулируются нормами права и контролируются государством.

Для написания приведенной работы были использованы учебные пособия, статьи и разработки отечественных (В.В. Ильяшенко., М.А. Эскиндаров., О.А. Николайчук и т.д.) научных деятелей, а также статьи из экономических журналов, позволяющие углубиться и в практический аспект выбранной темы. валютный рынок рубль

Общая характеристика конвертируемости валюты и история конвертируемости рубля

Понятие, сущность и виды конвертируемости валюты

На протяжении всей истории мирового хозяйства понятие конвертируемости подвергалось содержательной эволюции. Изменялись экономические основы, факторы и условия, а, следовательно, и элементы конструкции и механизм реализации обратимости валют.

На протяжении всей истории мирового хозяйства понятие конвертируемости подвергалось содержательной эволюции. Изменялись экономические основы, факторы и условия, а, следовательно, и элементы конструкции и механизм реализации обратимости валют.

Во второй половине ХХ в. в этой области произошел ряд кардинальных изменений. В рамках Бреттон-Вудской международной валютной системы конвертируемость была сведена к возможности обмена той или иной национальной валюты на доллары США для осуществления текущих операций, а затем данное понятие стало включать и свободный обмен национальной валюты на другие ведущие мировые валюты.

Что же такое конвертируемость валюты в ее нынешнем понимании? Конвертируемость национальной валюты - это способность валюты беспрепятственно (в любом месте, в любое время, в любом объеме) обмениваться на другие валюты без прямого вмешательства государства в процесс обмена. Формальным условием полностью конвертируемой валюты является присоединение страны к VIII статье Устава МВФ. Однако, как показывает практика, на сегодняшний день к ряду полностью конвертируемых валют относят 17 валют, в числе которых доллар США, евро, британский фунт стерлингов, швейцарский франк, японская иена, канадский доллар, австралийский доллар и т.д.

Существующие виды конвертируемости можно подразделить на две условные группы: полная конвертируемость и конвертируемость частичная.

1. Полная (свободная) конвертируемость означает отсутствие каких-либо ограничений для национальных и иностранных владельцев валюты данной страны на ее ввоз-вывоз или перевод за границу при совершении любых операций в любое время.

Свободно конвертируемыми валютами (СКВ) являются валюты стран, где не существует никаких ограничений, как на текущие коммерческие операции, так и на операции, связанные с движением капиталов, а также на все категории отечественных (резидентов) и иностранных (нерезидентов) юридических и физических лиц - владельцев данной валюты. Валюты этих стран могут обмениваться на любую иностранную валюту (доллар США, евро, канадский доллар и т. п).

Главный принцип отнесения валют к данной категории - отсутствие валютных ограничений в законодательстве стран-эмитентов этих валют.

2. Частичная (текущая) конвертируемость означает, что на определенные валютные операции и отдельные категории собственников режим конвертируемости не распространяется, то есть вводятся определенные ограничения (по видам операций, срокам, категориям субъектов валютного рынка и тому подобное).

Введение частичной конвертируемости означает, что она существует только для текущих операций, при которых свободный обмен национальной денежной единицы на иностранную валюту осуществляется с целью проведения платежей по текущим статьям платежного баланса.

Частичная конвертируемость делится на:

· внешнюю - означает полную свободу обмена национальной валюты на иностранную лишь нерезидентом;

· внутреннюю (резидентскую) - означает, что правом обмена национальной валюты на иностранную пользуются только резиденты, а для нерезидентов сохраняется режим неконвертируемости.

Есть и валюты, которые полностью сохранили валютные ограничения на все валютные операции, как для резидентов, так и нерезидентов. К замкнутым (неконвертируемым) валютам относятся валюты стран, которые устанавливают различные ограничения и запреты на покупку и продажу иностранной валюты, на ввоз и вывоз национальной и иностранной валюты, а также применяют иные меры валютного регулирования.

Таким образом, конвертируемость валюты - это показатель степени открытости экономики, необходимое условие интеграции страны во всемирное хозяйство, так как интернационализация хозяйственных связей требует взаимосвязи рынков товаров, услуг, капиталов, валют. Степень конвертируемости валюты находится в прямой зависимости от экономического потенциала страны, масштабов ее внешнеэкономической деятельности, устойчивости внутреннего денежного обращения, степени развития национальных товарных и денежных рынков и рынков капитала.

Исторические аспекты конвертируемости российского рубля

После распада в 1991 г. Советского Союза Россия вслед за странами Центральной и Восточной Европы стремительно двинулась по пути демонтажа социалистической хозяйственной системы и перехода к рыночно-капиталистическим методам хозяйствования. Одной из "несущих конструкций", так называемых гайдаровских реформ, была ликвидация валютной монополии государства, свободный доступ предприятий и граждан к иностранной валюте. Формальное вступление России в мировую финансовую систему - это начало июня 1992 года, вступление в члены МВФ и подписание XIV статьи Устава этой организации. В России была введена частичная конвертируемость рубля, то есть его внутренняя конвертируемость по экспортно-импортным операциям для резидентов.

Именно с 1992 г. стало возможным перевести обменные операции из области уголовного права в область общегражданского законодательства, появились первые обменные пункты, произошла отмена соответствующей статьи Уголовного Кодекса. С тех пор валютные ограничения постепенно ослаблялись, особенно на текущие операции.

В послании 2003 г. Президент РФ В.В. Путин поставил задачу обеспечения конвертируемости рубля к 1 января 2007 г.

В 2004 г. с принятием новой редакции Федерального закона "О валютном регулировании и валютном контроле" резиденты с 19 июля 2005 г. получили право открывать без ограничений счета (вклады) в иностранной валюте в банках, расположенных на территориях иностранных государств.

В 2006 году рубль был формально провозглашен свободно конвертируемой валютой. Но на современном этапе, национальная валюта РФ относится к частично конвертируемым и пока российская валюта так и не стала СКВ. Даже несмотря на то, что валютное законодательство страны стало либеральнее. Многие прежде действовавшие ограничения были ослаблены или вовсе сняты.

Остается важная проблема: рубль мало востребован при международных расчетах. Использовать российские деньги готов очень замкнутый круг стран. Западные санкции последних лет еще более усугубили ситуацию.

Кроме того, даже сами россияне не доверяют в полной мере своей денежной единице. Хотя, по статистике, большинство граждан страны хранят деньги в рублях, инвестиции в СКВ не теряют популярности.

Анализ проблем и перспектив конвертируемости российского рубля

Проблемы конвертируемости рубля

Переход к свободной конвертируемости российского рубля имеет большое экономическое и политическое значение для укрепления роли нашей страны в международном сообществе. Отмена оставшихся валютных ограничений делает наш валютный рынок более свободным и прозрачным, упрощает доступ иностранных инвесторов на российский рынок и увеличивает инвестиционную привлекательность и инвестиционный рейтинг России.

Но можно ли с полной уверенностью сказать, что с 1 июля 2006 г. российский рубль стал свободно конвертируемой валютой? Мировая практика показывает, что либерализация государством валютного законодательства является необходимым, но еще недостаточным условием, чтобы российский рубль стал мировой валютой, т.е. использовался в качестве резервной валюты Центробанками и торговался на валютных рынках за пределами РФ.

Анализируя современное состояние валютной системы в РФ, можно выделить основные проблемы, которые влияют и будут влиять на конвертируемость российского рубля.

1. Товарная неконвертируемость является основной причиной плохой обратимости российской национальной валюты, так как только относительно небольшой ассортимент товаров, услуг и имущества свободно покупается нерезидентами;

2. Нестабильность экономики: высокая ключевая ставка и рост инфляции. Мировая практика показывает, что страны с СКВ, имеют низкую ключевую ставку и процент инфляции не более 4% в год;

3. Плохой инвестиционный климат. Основные причины недоверия инвесторов: расширение экономических санкций, низкая цена на нефть, экономическая нестабильность;

4. Зависимость курса рубля от стоимости нефти. Проблема в том, что Россия зависит от нефтяных доходов, а покупатели российской нефти расплачиваются долларами;

5. Сохранение и расширение санкций (ограничивает возможный приток иностранных инвестиций и ухудшает положение страны на мировой арене). Наличие санкций и антисанкций уменьшает размеры импорта и экспорта и замедляет темпы развития экономики;

6. Большинство сделок совершается в двух основных валютах (евро и доллар США), а господствующее положение занимает американская валюта (84 % операций на валютных биржах).

Таким образом, можно с уверенностью сказать, что на сегодняшний день, российский рубль не признается свободно и полностью конвертируемой валютой. Российская экономика, к сожалению, характеризующаяся наличием многих проблем, касающихся как экономических показателей, так и политической напряженности, не готова сегодня к режиму полной конвертации валюты, по крайней мере, еще не создано прочной основы для данного многоэтапного и комплексного процесса.

Перспективы конвертируемости рубля

Для того чтобы определить перспективы конвертируемости рубля, необходимо обратиться к тенденциям существующим на данном рынке.

На январь 2018 года доля доллара в операциях на валютных биржах составила 84% (в 2010, 2013 и 2016 годах она составляла 95%, 92% и 92% соответственно). Доля евро составила около 16% на 2018 год (данный показатель значительно увеличился по сравнению с 2010 годом, когда он составлял 5%), удельный же вес операций с другими валютами незначителен и занимает менее 1%.

МВФ считает, что в настоящее время уже существует необходимость замены доллара. Но рубль пока не способен взять на себя роль ведущей валюты. Резервной валютой могут стать китайский юань, фунт стерлингов или японская йена. Но и здесь имеются свои трудности: эмитенты данных валют должны провести значительную бюджетную консолидацию, сократить дефицит бюджета и задолженности, считает МВФ.

Главным конкурентом доллара за звание мировой резервной валюты считается китайский юань. Значение КНР в мировом сообществе активно растет. Сегодня юань обширно применяется в расчетах с разными государствами.

Еще одним конкурентом за звания мировой резервной валюты, выступают страны Персидского залива (Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты, Иран и другие). Главное их преимущество - большие резервы газа и нефти, мировые потребления которых постоянно увеличиваются.

В июне 2007 года на Петербургском международном экономическом форуме Владимир Путин впервые заговорил о возможном выдвижении рубля на мировую арену в качестве резервной валюты. Позднее, в феврале 2008 года этого вопроса также коснулся Дмитрий Медведев, когда выступал Красноярском экономическом форуме.

ЦБ РФ периодически отображает в статистических данных место рубля в проведении расчетов по внешнеторговым соглашениям. Данные о составе внешних торговых сделок отображаются в процентах от доли валют, используемых в осуществлении сделок с валютой на глобальном рынке со странами ЕС, Содружеством Независимых государств, странами Дальнего зарубежья, БРИКС, и по некоторым другим государствам. Информация предоставляется ежеквартально и ежегодно.

В данной работе были проанализированы результаты 2017 года. Изучая таблицу 1, можно сказать, что наша страна уже сделала некоторые шаги для укрепления рубля на международном рынке с помощью использования его в международных расчетах.

Таблица 1 - Валютная структура российских внешнеторговых операций (товары и услуги 2017 год), в % к итогам

Приведенные данные демонстрируют широкое применение российской валюты в финансовых операциях со странами Содружества Независимых Государств и ЕС. Таблица показывает, что почти 25 процентов сделок во внешней торговле с ЕС и странами дальнего зарубежья происходит с использованием рубля. Около десяти процентов денежных поступлений от финансовых операций данных государств тоже происходит с применением рубля.

Однако существует множество препятствий для свободной конвертируемости рубля. Государство, претендующее на то, чтобы его национальная валюта стала мировой резервной валютой, должно иметь стабильную экономику, низкий уровень инфляции и хороший инвестиционный климат. На сегодня экономика России ориентирована на добычу природных ресурсов. Реальный уровень инфляции продолжает расти, а финансовые рынки не имеют достаточной законодательной базы для нормального функционирования.

В условиях кризисных явлений последних лет всеобщие показатели интернационализации российской валюты ухудшаются, но в целом можно видеть тенденцию к укреплению роли рубля в ЕАЭС, СНГ, БРИКС и ЕС.

Некоторые экономисты говорят о преобразовании действующей валютной системы в ближайшие десятилетия. Поэтому у России, как и у других государств, появляются все шансы, что присоединить свои государственные валюты к международному валютному резерву.

Если рубль станет резервной валютой, для России откроется дорога к новым иностранным инвестициям. Иностранные инвестиции помогут стимулированию и развитию реального сектора экономики, дадут дополнительные ресурсы для решения внутренних экономических проблем. Еще одной положительной стороной окажется минимизация курсовых рисков, связанных с конвертацией рубля.

Эти факторы позволят России значительно повысить уровень экономического развития и укрепить свои позиции в мировой финансовой системе.

Подводя итоги, можно отметить, что наша страна в ближайшее время не сможет противопоставить свою валюту доллару или евро. Поэтому рубль должен приспосабливаться уже к действующей новой международной биполярной валютной системе.

В отличие от мирового рынка, российский рубль имеет ряд с проблем и трудностей, связанных с отсутствием четко прописанного законодательства, нестабильностью экономического развития, волатильностью курса рубля и его частичной конвертируемостью на международной арене. Все представленные выше проблемы требуют комплексного и проработанного решения для устойчивого развития валютного рынка и экономики страны в целом.

Для того чтобы обеспечить полную конвертируемость российской валюты, нужна не только отмена ограничений национального правительства по совершению операций с капиталом, но и ряд других предпосылок, а именно:

1. Прочный экономический базис,

2. Развитый внутренний валютный рынок, который должен стать частью мирового.

3. Помимо развития валютного рынка, нужно учитывать и необходимость поддерживать курс рубля на этом рынке.

4. Нужно увеличивать долю России в мировом ВВП.

5. Нужно развивать межгосударственные отношения РФ с другими финансово-развитыми государствами, прежде всего, это страны Европы, Япония, Китай и США. Переход к полной конвертируемости рубля и тем более к его свободному обращению на международных рынках - не однократный акт, а поэтапный процесс. Достижение полной конвертируемости национальной валюты является значительным событием для экономики любого государства и содержит немало преимуществ. Поэтому, безусловно, необходимо работать в этом направлении. Однако для того, чтобы максимально избежать негативных последствий переходного этапа, движение к полной конвертируемости должно быть плавным, постепенным и содержать целый комплекс подготовительных мер.

Заключение

Анализируя основные принципы, в соответствии с которыми обмениваются валюты, и факторы, определяющие динамику валютных курсов, можно сделать вывод, что через систему валютных отношений достигается динамическое равновесие внутренней экономики в системе мирохозяйственных связей. Наличие национальной валюты у страны обеспечивает её независимость, сама же валюта и её курс контролируются денежно-кредитной политикой государства.

Валютное законодательство РФ, выполняя свою основную функцию, регулирует законность операций, проводимых с валютой, а также закрепляет основные принципы её обратимости.

Превращение рубля в мировую резервную валюту в настоящее время невозможно по ряду причин.

Во-первых, потому, что нельзя строить резервную валюту на основе монокультурного экспорта России. В данных условиях рубль не имеет преимуществ перед другими валютами. Зависимость российской экономики от сырьевого рынка, слабость технологического и производственного секторов, а также слабый внутренний спрос не позволяют пока рассчитывать на то, что рубль в ближайшие годы станет резервной валютой.

Во-вторых, рубль должен показать себя как надежная валюта. Сейчас курс рубля серьезно зависит от цен на сырьевые товары, и в большей степени на нефть. В связи с этим возможны значительные колебания курса рубля, вызванные динамиков нефтяных цен.

В-третьих, трудно обеспечить авторитет рублю на мировой арене, когда в стране до сих пор высокая инфляция. Рубль должен показать себя устойчивой валютой. Устойчивость рубля подразумевает, прежде всего, маленькую инфляцию на уровне 2-3% годовых.

В-четвертых, ограниченность функционирования рубля связана с тем, что даже в России в основных денежных функциях - меры стоимости, платежа и накопления наряду с рублем у нас применяются и другие мировые валюты. Ближайшие перспективы становления рубля в качестве одной из международных резервных валют скорее отрицательные, чем положительные. Но если развитие международной денежной системы пойдет по пути региональных валютных зон, у российской валюты достаточно большой шанс стать региональной резервной валютой.

В данной научной работе был рассмотрен теоретический аспект проблемы конвертируемости валюты, а также выявлены возможные и наиболее реалистичные способы достижения национальной валюты России стабильности и силы для успешности экономики страны в целом.

Список использованных источников

1. Международные валютные отношения. (Бакалавриат и магистратура). Учебник: учебник / М.А. Эскиндаров под. под ред., Е.А. Звонова под. ред. - Москва: КноРус, 2020. - 539 с. - ISBN 978-5-406-07285-1.

2. Макроэкономика: учебник / В.В. Ильяшенко. - Москва: КноРус, 2018. - 281 с. - Для бакалавров. - ISBN 978-5-406-05936-4.

3. Микроэкономика и макроэкономика: краткий курс: учебное пособие / О.А. Николайчук. - Москва: КноРус, 2019. - 255 с. - Бакалавриат. - ISBN 978-5-406-06818-2.

4. Международная экономика: учебное пособие / О.А. Лепехин. - Москва: КноРус, 2017. - 163 с. - ISBN 978-5-4365-1125-2.

5. Электронный ресурс: Официальный сайт Банка России. URL: http://www.cbr.ru/ (Дата обращения 21.03.2019)

6. Электронный ресурс: Сайт "МИНФИН России". (Дата обращения 22.03.2019)

7. Электронный ресурс: Конвертируемость валюты. URL: (Дата обращения 24.03.2019)

8. Электронный ресурс: Конвертируемость валют и ее виды. URL: https://vuzlit.ru/1550512/konvertiruemost_valyut_vidy (Дата обращения 05.05.2019)

9. Электронный ресурс: Что такое свободно конвертируемая валютаhttps://zen.yandex.ru/media/kak_finance/chto-takoe-svobodno-konvertiruemaia-valiuta-5abe357883090500825feb2e (Дата обращения 08.05.2019)

Размещено на Allbest.ru