Определения риска потери инвестиций в транспортных проектах
Разработка программы для определения риска потери инвестиций в транспортных проектах, которая позволяет определить и среднее значение NPV. Входные параметры для программы и основные показатели, которые необходимы для расчета риска потери инвестиций.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | статья |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 17.05.2020 |
| Размер файла | 14,9 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Определения риска потери инвестиций в транспортных проектах
В процессе технико-экономического сравнения вариантов строительства дороги определяющим критерием является значение чистой приведенной ценности проекта . Наилучшим признается вариант, имеющий максимальное значение за проектный срок эксплуатации, при условии, что процентная ставка при росте не уменьшается, а риск потери инвестиций не возрастет. Характерная особенность этого показателя в том, что как критерий выбора варианта он применим и для вновь вводимых дорог, и для дорог, уже находящихся в эксплуатации. Вычисление дает ответ об эффективности варианта в целом.
В СГТУ имени Ю.А. Гагарина на кафедре ТСТ разработана методика определения риска потери инвестиций транспортных проектов и предложена программа «NPV - Road», которая позволяет определить как среднее значение , так и риск потери инвестиций. Эта программа учитывает:
- изменение срока () и стоимости () строительства, перспективной интенсивности движения () и ставки процента (). В п. 3.3 [3, с.74] показано создание и работа датчика случайных чисел. Специалист по экспертным оценкам назначает вероятности каждого из генерированных параметров;
- динамические характеристики транспортного потока: пропускная способность полос движения (Р); скорость и плотность движения отдельных пачек (групп) автомобилей; плотность при заторе (); средняя скорость и средняя плотность транспортного потока на каждой полосе движения без учета скорости и плотности движения отдельных пачек автомобилей. Формулы динамических характеристик транспортного потока были получены проф. В.В. Столяровым в результате интегрирования основного дифференциального уравнения теории следования за лидером [1, с.78]. На каждом из выбранных участков необходимо рассчитывать изменение скорости движения. Для этого, имея скорость в начале участка, а также задаваясь шагом изменения этой скорости, рассчитывают длину пути S, который может пройти автомобиль изменяя таким образом скорость. Естественно, пройденный путь Sm не совпадет в большинстве случаев с длиной участка. Путем очередного уменьшения скорости движения проверяется условие, когда сумма длин первоначального расчета Sm и последующего Sm+1 превысит длину самого участка. Если условие выполняется, то переходят к расчету скорости в конце выделенного участка Vк, по предложенной в диссертационной работе [3, с.83] формулах;
- динамические возможности автомобилей при преодолении подъемов (динамический фактор при полном или частичном открытии дроссельной заслонки). Водители в зависимости от цели поездки, заданного графика движения, психологических особенностей, как правило, полностью не реализуют динамические возможности автомобиля, изменяя степень открытия дроссельной заслонки [3, с.85]. Поэтому динамический фактор при 100% открытии дроссельной заслонки D будем снижать на коэффициент k, при этом получаем значение динамического фактора при частичном открытии дроссельной заслонки Dk;
- риски возникновения дорожно-транспортных происшествий при разъезде, опрокидывании, столкновении и наезде транспортных средств (в зависимости от дорожных условий и уровня загрузки дороги движением) [2, с.130]. На основе статистических данных по ДТП были определены вероятности возникновения перечисленных происшествий в зависимости от уровня удобства. Если на участке имеется разметка и отсутствует кривая в плане, то количество ДТП рассчитывается из разъезда транспортных средств и наезда, потому что столкновения сводятся к нулю, когда нанесена разметка (авария может произойти только по причине несоблюдения правил дорожного движения или несовершенствования дорожных условий), а опрокидывание происходит из-за наличия радиуса на дороге, т.е. кривой в плане, вследствие чего на каждом выбранном участке дороги будут свои виды ДТП в зависимости от дорожных условий.
Исходными данными являются следующие параметры:
- категория дороги (существующей и проектной);
- геометрические параметры дороги (длина, уклон, радиусы в плане и профиле, наличие разметки, ширина проезжей части и покрытия, допуск на отклонение ширины покрытия);
- перспективный период сравнения вариантов;
- срок строительства;
- длина участка капитального ремонта;
- прирост и закон изменения интенсивности движения (существующий и проектный);
- доля транспортных средств в потоке (существующая и проектная);
- тип и состояние дорожной одежды;
- технические характеристики автомобилей (длина, ширина, колея, расчетная скорость, максимальная мощность двигателя, частота вращения коленчатого вала, передаточные числа главной передачи и коробки передач, радиус качения колес, коэффициент обтекаемости, высота автомобиля).
После того, как введены все исходные данные, вероятности и точность расчета , получаем для каждой итерации (которая включает 200 случайных сгенерированных ,, и ) среднее значение и его среднее квадратическое отклонение .
Затем проводится дополнительно столько же итераций и по всем показателям NPVi (которых уже 2k) вычисляют уточненное значение среднего квадратического отклонения чистой приведенной ценности проекта . В качестве условия удовлетворяющего заданной точности применяем следующего неравенства
.
Если это условие выполнено, то . В противном случае последнее значение среднего квадратического отклонение исследуемого показателя считается предыдущим и выполняется еще k итераций. По всему объему показателей NPVi (которых уже 3k) вычисляют уточненное значение искомой величины и вновь проверяют условие.
Программа позволяет оценить эффективность проектного решения и рациональность использования назначения категории проектируемой дороги при любой точности расчета ().
Разработанная методика к показателям NPV дает дополнительную информацию инвестору о рисках, которым будет подвержен его капитал в процессе реализации проекта, а также позволяет избежать несоответствия геометрических и прочностных параметров дороги, требуемого уровня организации движения и других транспортно-эксплуатационных качеств дороги.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
инвестиция риск транспортный проект
1. Столяров В.В. Дорожные условия и организация движения с использованием теории риска: Учебное пособие. - Саратов: СГТУ, 1999.
2. Столяров, В.В. Проектирование автомобильных дорог с учетом теории риска. Часть 1. - Саратов : Сарат. гос. техн. ун-т, 1994.
3.Усова Л.В. Повышение эффективности обоснования перспективной интенсивности движения и технической категории дороги с использованием теории риска: дис. канд. техн. наук. - Саратов, 2006.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Оценка платежеспособности предприятия, структуры активов и пассивов, ликвидности баланса. Оценка риска потери финансовой устойчивости на основе расчета абсолютных показателей. Расчетные значения показателей финансового состояния и независимости.
курсовая работа [623,8 K], добавлен 30.01.2014Особенности, экономическая сущность и важность инвестиций. Классификация форм и видов инвестиций. Зависимость между видами инвестиций и уровнем риска. Основные объекты и субъекты инвестиционной деятельности. Этапы формирования инвестиционного процесса.
реферат [128,2 K], добавлен 14.06.2010Сущность и экономическая природа инвестиционного риска. Риск в анализе инвестиционных проектов как вероятность потери инвестируемого капитала. Классификация рисков. Способы снижения инвестиционного риска. Прогнозирование банкротства предприятия.
лекция [72,1 K], добавлен 20.12.2009Экономическая сущность инвестиций. Учет факторов риска при их планировании. Анализ экономической деятельности предприятия. Расчет стоимости оборудования. Определение денежного потока инвестиционного плана. Срок окупаемости инвестиций в производство.
курсовая работа [90,4 K], добавлен 14.04.2014Экономическое содержание инвестиций и их характеристика: форма, размер, срок, доходность и уровень риска вложения капитала. Основные виды инвестиций: реальные и финансовые. Анализ типов и структуры вложений по различным классификационным признакам.
контрольная работа [43,5 K], добавлен 24.05.2015Сущность, виды и источники инвестиций. Теория динамики инвестиций. Значение инвестиций для развития экономики России. Характер участия в инвестировании. Прирост доходов под влиянием увеличения инвестиций. Проявление мультипликационного эффекта.
курсовая работа [57,9 K], добавлен 25.04.2013Необходимость активизации процесса социального инвестирования предприятиями. Финансовые инструменты замера эффективности традиционных инвестиций. Универсальная методика оценки инвестиций в социальные программы, способы ее адаптации для данной фирмы.
курсовая работа [57,3 K], добавлен 23.12.2011Методика оценки вариантов инвестирования, ее значение и оформление результатов. Понятие и оценка экономической эффективности инвестиций. Анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска. Варианты оптимального размещения инвестиций.
курсовая работа [115,8 K], добавлен 10.02.2009Предпринимательский риск как опасность потенциальной потери ресурсов или отклонение от нормативного варианта их рационального использования. Классификация, виды и функции предпринимательских рисков. Методы оценки показателей риска, способы его снижения.
презентация [623,6 K], добавлен 06.12.2014Характеристика инвестиционного рынка. Факторы, влияющие на объем инвестиций. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности. Инвестиционный спрос и инвестиционное предложение. Формирование условий для минимизации инвестиционного и коммерческого риска.
курсовая работа [357,8 K], добавлен 01.12.2014Экономическая сущность инвестиций. Классификация инвестиций. Структура инвестиций. Оценка целесообразности инвестиций для всех субъектов предпринимательской деятельности. Эффективность инвестиционного процесса.
реферат [12,6 K], добавлен 31.05.2007Особенности и значение прогнозирования риска банкротства предприятия, формула расчета определения его вероятности. Сущность модели вероятности риска Таффлера, платежеспособности Спрингейта. Расчет пятифакторной модели Альтмана для акционерных обществ.
контрольная работа [24,1 K], добавлен 14.11.2010Классификация форм инвестиций по выбору критерия, положенного в основу. Объект вложения средств как критерий классификации инвестиций. Методы оценки инвестиционных рисков. Инвестиционный риск как вероятность финансовых потерь. Способы страхования риска.
курсовая работа [46,0 K], добавлен 18.12.2009Рискология как наука об экономическом риске. Сущность риска как экономической категории. Исследование риска, его значимость во всех сферах человеческой деятельности. Роль социального риска в эпоху глобализации. Онтологическая характеристика риска.
реферат [47,7 K], добавлен 04.03.2014Предмет, метод, основные направления экономического анализа. Анализ риска потери финансовой устойчивости на основе расчета абсолютных показателей. Оценка платежеспособности предприятия, структуры активов и пассивов. Анализ ликвидности баланса предприятия.
курсовая работа [54,1 K], добавлен 05.10.2010Исследование особенностей учета риска, связанного с размещением инвестиций. Расчет ставок капитализации и дисконтирования методом кумулятивных построений. Анализ отраслевого, коммерческого, финансового, кредитного, селективного рисков и риска ликвидности.
презентация [87,0 K], добавлен 03.02.2016Капитальные вложения, как необходимое условие существования предприятия. Факторы, которые следует учитывать при принятии решений о капитальных вложениях: уровень риска, инфляции, временная стоимость денег. Дисконтирование. Виды и показатели инвестиций.
реферат [55,2 K], добавлен 05.03.2014Финансовый план инвестиционного проекта, его показатели и методы их расчета. Основные критерии финансовой оценки проекта: показатели жизнедеятельности, активов, постоянного и акционерного капитала, продаж, использования инвестиций, финансового состояния.
контрольная работа [147,0 K], добавлен 17.05.2012Характеристика инвестиций с позиции важнейшего фактора экономического роста. Виды инвестиций, их экономическая сущность и значение для экономики. Инвестиционная функция: посткейнсианской и неоклассический варианты. Проблема инвестиций в экономике России.
курсовая работа [253,5 K], добавлен 22.02.2011Описание предприятия ОАО "ЗСМК" и процесса производства безобжиговых железоуглеродистых композиций. Расчет инвестиций в основные фонды и инвестиций в оборотные средства. Расчет производственной программы цеха и показателей эффективности инвестиций.
курсовая работа [350,2 K], добавлен 17.06.2013
