Управление стоимостью бизнеса
Анализ системы управления стоимостью бизнеса. Основные элементы, необходимые для построения модели управления стоимостью. Коэффициент Тобина, используемый для стоимостной оценки интеллектуального капитала на примере некоторых российских компаний.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | статья |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 21.07.2020 |
| Размер файла | 64,9 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Управление стоимостью бизнеса
С.В. Домнина, д-р экон. наук, профессор
Ю.А. Асташова, студент
«Самарский государственный технический университет»
(Россия, г. Самара)
Аннотация
В статье рассматривается система управления стоимостью бизнеса и роль интеллектуального капитала в этой системе. Выявлены основные элементы, необходимые для построения модели управления стоимостью. Приведен коэффициент Тобина, используемый для стоимостной оценки интеллектуального капитала на примере некоторых российских компаний. Показана взаимосвязь интеллектуального капитала и стоимости бизнеса.
Ключевые слова: стоимость компании, управление стоимостью, интеллектуальный капитал, коэффициент Тобина, положительная деловая репутация.
Управление стоимостью бизнеса - одна из самых принципиальных, но наименее реализованных управленческих задач.
Данная задача основана на переходе к современным финансовым концепциям и принципу финансовой прибыли. Такая смена подхода нужна организациям, которые функционируют вначале процессов развития современных подходов к денежным решениям и к построению систем корпоративного управления, создающих механизмы воздействия на стратегические процессы [2, с. 18].
Опыт западных компаний, выдерживающих курс на обеспечение финансовой прибыли, показывает, что в построении модели управления стоимостью нужно выделять 5 основных слагаемых (рис. 1) [4, с. 30-31], [6].
Рис. 1. Основные слагаемые управления стоимостью компании [4, с. 32].
Основа богатства и потенциала компании в современном обществе - интеллектуальный капитал. Интеллектуальный капитал - это совокупность познаний, опыта и главных компетенций персонала компании, гарантирующая создание добавленной стоимости и уникальных конкурентных преимуществ в выбранном сегменте рынка [5, с. 268].
Для интегральной стоимостной оценки величины интеллектуального капитала в практике деятельности многих фирм применяется коэффициент Тобина (q). Данный показатель рассчитывается следующим образом:
,
где P - рыночная стоимость активов компании;
C - восстановительная стоимость активов компании.
Если коэффициент q больше 1, стоимость компании превышает стоимость учтенных активов, что подразумевает наличие интеллектуального потенциала. Если коэффициент q меньше 1, то компания недооценена рынком или существующие активы разрушают стоимость компании. Коэффициент q, равный 1, говорит об идентичности рыночной и бухгалтерской стоимости [7, с. 150].
Таблица 1. Коэффициент q ряда российских компаний
|
Компания |
Активы, в млн. руб. |
Капитализация, в млн. руб. |
Коэффициент Тoбина |
|
|
Балтика |
18505 |
45762 |
2,5 |
|
|
Вимм-Билль-Данн |
6100 |
23760 |
3,9 |
|
|
Сургутнефтегаз |
529260 |
640667 |
1,2 |
|
|
Тaтнефть |
139999 |
76254 |
0,5 |
|
|
Лукойл |
572564 |
558990 |
1,0 |
По данным таблицы 1, компании, имеющий высокий коэффициент Тобина, объединяет наличие одного или несколько конкурентных преимуществ:
1) высокий уровень корпоративного управления;
2) внедрение современных способов и технологий менеджмента;
3) наличие дорогостоящего бренда [3, с. 58].
Несмотря на обладание малым состоянием интеллектуального капитала некоторых компаний, в России имеются значительные резервы для бурного роста интеллектуального капитала. Так, данные резервы выражается в высоком уровне образования населения и доли работников, занятые наукой, а процесс коммерциализации объектов интеллектуальной собственности позволяет превратить высокие интеллектуальные возможности в реальную стоимость бизнеса [1, с. 144].
Таким образом, управление стоимостью бизнеса - не простая задача, поскольку компаниям требуется понимание роли управления их стоимостью, способного повлиять на положение компании в настоящем и в будущем.
Библиографический список
управление стоимость бизнес
1. Домнина, С.В. Коммерциализация объектов интеллектуальной собственности как фактор инновационной экономики [Текст] / С.В. Домнина // Инновационные стратегии развития экономики и управления: сборник статей; Самарский государственный архитектурно-строительный университет. - Самара, 2014. - С. 142-147.
2. Домнина, С.В. Модель управления стоимостью бизнеса [Текст] // С.В. Домнина, Е.В. Савоскина // Вестник Самарского государственного университета. Серия «Экономика и управление». - Самара: Самарский государственный университет, 2014. - № 8 (119). - С. 18-23.
3. Гапоненко, А.Л. Интеллектуальный капитал - стратегический потенциал организации [Текст] / А.Л. Гапоненко, Т.М. Орлова. - М.: 2003. - С. 58.
4. Ивашковская, И.В. Управление стоимостью компании -- новый вектор финансовой аналитики фирмы [Текст] / И.В. Ивашковская // Корпоративные финансы. - 2004. - №5. - С. 30-32.
5. Макаров, В.В. Интеллектуальный капитал. Материализация интеллектуальных ресурсов в глобальной экономике [Текст] / В.В. Макаров, М.В. Семенова, А.С. Ястребов. - СПб.: Политехника, 2012. - С. 268.
6. Лебедев, П.Управление, ориентированное на стоимость: осознанная необходимость[Электронныйресурс]//Справочно-правовая система«ГАРАНТAero».-Режим доступа:http://base.garant.ru/55064374/(датаобращения20.03.2018).
7. Цуриков, С.В. Проблемы оценки интеллектуального капитала организации [Текст] / С.В. Цуриков // Корпоративный менеджмент. - 2011. - №3. -С. 150.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Оценка бизнеса как неотъемлемая часть рынка финансовых услуг и инструмент эффективного управления стоимостью. Основные подходы и методы оценки стоимости компании. Расчет стоимости предприятия - особенности и акценты. Отраслевые аналогии.
дипломная работа [392,2 K], добавлен 17.11.2004Содержание концепции управления стоимостью предприятия. Факторы, влияющие на стоимость компании. Анализ активов ОАО "Татнефть". Анализ показателей деловой активности, дебиторской задолженности и коэффициентов ликвидности. Прогноз денежных потоков.
дипломная работа [338,1 K], добавлен 27.04.2014Сущность, необходимость и организация оценочной деятельности в рыночной экономике. Объекты, субъекты и принципы оценки стоимости предприятия. Процесс оценки стоимости предприятия, основные подходы и методы. Стратегии управления стоимостью предприятия.
курсовая работа [193,3 K], добавлен 14.04.2015Характеристика предприятия и анализ ключевых факторов его стоимости. Расчёт ликвидационной стоимости, рыночной стоимости предприятия доходным и сравнительным подходами, на основе чистых активов. Итоговый расчет стоимости бизнеса и пути её повышения.
курсовая работа [2,3 M], добавлен 27.05.2014Общая характеристика и актуальность интернет-коммерции. Определение сферы возможностей Интернета для развития бизнеса. Особенности оценки электронного предпринимательства, сравнительное исследование подходов к оценке и управлению различными проектами.
дипломная работа [200,1 K], добавлен 13.07.2013Риск как неотъемлемая черта любого бизнеса. Особенности современной системы антикризисного управления. Место и роль оценки бизнеса в системе антикризисного управления. Практическая реализация оценки бизнеса на разных стадиях арбитражного управления.
реферат [23,2 K], добавлен 24.02.2010Методы оценки интеллектуального капитала компании. Выявление влияния различных элементов интеллектуального капитала – человеческого, отношенческого, инновационного и процессного – на операционные результаты деятельности компаний России и Бразилии.
дипломная работа [453,7 K], добавлен 03.07.2017Финансовое состояние предприятия, основные понятия. Подходы и методы к оценке его стоимости. Организация комплексного учета человеческого капитала. Исследование финансовой привлекательности компании "НК Роснефть" для возможных инвесторов и покупателей.
дипломная работа [3,5 M], добавлен 06.01.2016Раскрытие сущности и роли стоимости в системе управления промышленным предприятием. Обоснование механизма формирования потребного уровня доходности компании. Классификация показателей стоимости по внутренним бизнес-процессам и отношениями с потребителями.
автореферат [54,7 K], добавлен 01.07.2010Расчет денежных потоков предприятия за последние годы. Расчет ставки дисконтирования и стоимость предприятия. Расчет капитализации компаний-аналогов. Оценка стоимости предприятия имущественным и доходным подходом. Программа управления стоимостью компании.
контрольная работа [65,2 K], добавлен 08.10.2015Теоретические основы управления стоимостью предприятия и факторы, влияющие на рыночную стоимость, основные подходы к оценке стоимости. Анализ финансового состояния предприятия, его организационно-экономическая характеристика, вероятность банкротства.
курсовая работа [68,9 K], добавлен 06.10.2009Краткий анализ драйверов конкурентоспособности отдельных стран. Выявление потенциальных особенностей интеллектуального капитала российских компаний. Анализ выборочной совокупности данных по предприятиям. Эмпирический анализ интеллектуальных драйверов.
дипломная работа [514,7 K], добавлен 13.10.2016Понятие капитала, его сущность и особенности, основные формы и характеристика. Капитал как фактор производства, назначение и использование. Сущность лизинга, его формы и особенности оформления, зависимость между лизинговой стоимостью и нормой процента.
реферат [19,8 K], добавлен 03.02.2009Исследования взаимосвязи интеллектуального капитала и результатов деятельности компании. Анализ вкладов отдельных компонентов интеллектуального капитала в модели VAIC. Механизмы и технологии, позволяющие персоналу генерировать стоимость внутри компании.
дипломная работа [835,4 K], добавлен 26.10.2016Организационно-правовые формы малого предпринимательства. Критерии отнесения компаний к малым и средним. Операционный аспект управления ОА. Источники финансирования малого и среднего бизнеса. Управление остатками денежных средств и ликвидностью.
курсовая работа [323,7 K], добавлен 08.02.2011Понятие, теоретические основы и модели корпоративного управления. Усиление глобализации мирового хозяйства и конкуренции фирм. Создание эффективной институциональной среды для малого бизнеса. Совершенствование системы качества управления ОАО "РЖД".
курсовая работа [1023,4 K], добавлен 21.11.2019Бизнес как объект оценки. Принципы и методы используемые в оценке бизнеса. Алгоритм метода рынка капитала. Рыночный подход к оценке бизнеса. Оценка пакета акций предприятия. Развитие методов оценки эффективности бизнеса с позиции системного подхода.
курсовая работа [275,2 K], добавлен 16.11.2010Особенности бизнеса как объекта оценки. Цели, этапы, подходы и методы оценки стоимости бизнеса, использование её результатов. Оценка рыночной стоимости бизнеса затратным методом на основе активов, доходным и рыночным методами и агрегированная оценки.
курсовая работа [1,2 M], добавлен 02.04.2014Информационные элементы методической базы анализа бизнеса. Концептуальная модель интегрированной информационной базы системы анализа бизнеса. Механизм и этапы трансформации элементов ER-модели в открытую объектно-ориентированную среду "1С: Предприятие".
аттестационная работа [1,3 M], добавлен 08.12.2009Определение основных преимуществ и недостатков сравнительного подхода к оценке недвижимости. Сущность и основные этапы капитализации доходов в данной сфере. Расчет расходов по эксплуатации оцениваемого объекта, а также коэффициента его капитализации.
контрольная работа [39,8 K], добавлен 22.05.2014
