Влияние санкционного режима и кризисных явлений на отток капитала из Российской Федерации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Ростовский государственный экономический университет (РИНХ)

Влияние санкционного режима и кризисных явлений на отток капитала из РФ

Балашов Александр Владиславович

г. Ростов-на-Дону

В наше время макроэкономическая нестабильность и рост финансовых рисков обычная ситуация, при которой проблемы, связанные с нелегальным вывозом капитала из стран, имеющих недостаточное инвестирование, выходят на первый план. Вывод капитала из страны оказывает огромное влияние на обеспечение финансовой безопасности и приводит к увеличению масштабов преступности в экономике.

Как показывает мировой опыт, отток капитала, как негативное явление, прогрессирует в экономике тех стран, где существуют постоянные риски увеличения темпов роста инфляции, девальвации национальной валюты, высокой степени волатильности финансовых рынков. В условиях экономической нестабильности уход капитала из страны служит серьезным дестабилизирующим фактором. Выводимые из страны денежные средства не работают на отечественную экономику, создавая условия для нарастания кризисных явлений [1].

Данная проблема представляет собой серьезную угрозу экономической безопасности Российской Федерации, так как объемы выведенных средств колоссальны и составляют по разным оценкам до 1 трлл. долл. за последние 20 лет. санкция нелегальный оффшорный убыток

Одной из основных причин, из-за которой произошло обострение вывоза капитала, является введение санкций против России, которые затронули сферу рефинансирования и закрыли доступ многим банкам к внешним рынкам. В результате чего ухудшилась инвестиционная привлекательность страны и появились финансовые дисбалансы, повлекшие за собой дестабилизацию в экономике.

Также к числу причин, провоцирующих бегство капитала из России, следует отнести, во-первых, желание скрыть реальные доходы от налогообложения; во-вторых, отмывание доходов, нажитых преступным путем; в-третьих, попытки извлечения более высокой прибыли при меньших рисках; в-четвертых, создать прочную финансовую базу для последующей эмиграции из России, в-пятых, кризис, который довольно часто подрывает экономическую стабильность нашей страны.

Рассмотрим отток капитала начиная с 2006 года, по-моему в этот период можно достаточно четко проанализировать причины «бегства» капитала за рубеж.

Из рисунка 1 видно, что отток капитала из страны особенно увеличивается в моменты ключевых политических событий. Если отток 2008 года объясняется мировым финансовым кризисом (темпы оттока логично замедлились в 2009 и 2010 гг.), то его увеличение в 2013-2014 гг. связано, в первую очередь, с политическим кризисом, разыгравшимся на международной арене, а именно введением экономических санкций промышленно развитых государств в отношении России, после возвращения Крыма в состав Российской Федерации, глубочайшего экономического кризиса на Украине и падением мировых цен на нефть, все эти факторы повлияли на отток капитала из России, который достиг рекордных значений. По официальным данным Банка России в 2013 г. чистый отток капитала из России составил около 60 млрд руб., в том числе через банки 7,6 млрд. долл. и через прочие сектора экономики 52, 1 млрд. долл. За первый квартал 2014 г. чистый оттока капитала из России составил 64 млрд. долл., что было больше показателя за весь прошлый год. Представители Банка Россия в середине 2014 г. оценивали отток капитала из России по итогам 2014 г. в размере 89 млрд. долл. Министр экономического развития России оценивал отток капитала из России по состоянию на середину 2014 г. в 80 млрд. долл. При этом, по его мнению, примерно 20 млрд. долл. - это был не чистый отток капитала, а переоформление рублевых депозитов граждан в валютные и покупка населением наличной иностранной валюты. В результате в 2014 г. отток капитала составил 152,9 млрд. долл. США. Можно выделить четыре основных фактора, повлиявших на увеличение оттока капитала из российской экономики в последние годы: напряженность международных отношений в связи с нестабильной ситуацией на Украине; многократное увеличение выплат по долгам российскими компаниями, которые опасаются дальнейшего ухудшения ситуации; уход с российского рынка портфельных инвесторов; рост популярности иностранных активов среди населения в связи с укреплением иностранных валют (доллара и евро) по отношению к рублю.

По данным ЦБ, в 2015 году чистый вывоз капитала из РФ составил $56,9 млрд, что в 2,7 раза меньше, чем в 2014 году. Если в предыдущие годы отток капитала был связан с накоплением резидентами иностранных активов, то динамика оттока капитала на протяжении большей части 2015 года сложилась под влиянием сокращения внешних обязательств (прежде всего банковским сектором) в условиях действия финансовых санкций [3].

Чистый отток капитала из России сократился в 2016 г. в 3 раза в годовом выражении до $19,2 млрд против $57,5 млрд в 2015 г., сообщает ЦБ. Цифры говорят сами за себя, это отличный показатель того, что экономика близка к стабильности и готова к развитию [4].

Однако первое полугодие 2017 года огорчило своими показателями, по данным ЦБ чистый отток капитала из России в январе-июне 2017 года составил $21 миллиард, что в 2,1 раза больше, чем в аналогичный период прошлого года ($9,8 млрд).

В отличие от ситуации годом ранее, определяющее воздействие на текущий уровень чистого вывоза капитала оказали операции банковского сектора по размещению средств за рубежом при продолжающемся снижении иностранных обязательств банков, -- сообщили в Центробанке [5].

Также в ЦБ пояснили, что прочие сектора экономики в январе--июне 2017 года, напротив, выступали нетто-импортерами капитала, перейдя от наращивания внешних активов к чистому привлечению средств нерезидентов.

Чистый отток капитала из РФ в 2017 году составит около $37 млрд, $14 млрд в 2018 году и $8 млрд в 2019 году. Такие цифры привела глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания совета директоров ЦБ.

Рейтинговое агентство Moody's представило обзор российской экономики. В нем говорится, что новый пакет санкций в отношении России, подписанный на прошлой неделе президентом США Дональдом Трампом, усилит отток частных средств из страны, временно ослабит рубль и вызовет рост инфляционных ожиданий [6].

Выводимый из российской экономики капитал складывается из двух потоков -- средств, заработанных легально, и полученных незаконным путем, которые, в свою очередь, вывозятся как легальными, так и нелегальными путями. Схемы нелегального вывоза капитала из России многообразны. Самый используемый способ отмывания денег, это их нелегальный вывоз с использованием оффшорных зон, из-за которых страна несет ежегодные убытки. Чаще всего такие схемы используются при заключении внешнеторговых экспортно-импортных сделок, которые оформляются через оффшорные юрисдикции. Оффшорная компания выступает как промежуточное звено между российской компанией и иностранным партнером. Эти схемы ощутимо помогают утечки капитала, но ожидается, что определенному снижению масштабов оттока капитала может способствовать принятый антиофшорный Федеральный Закон от 24 ноября 2014 г. № 376-ФЗ «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации (в части налогообложения прибыли иностранных контролируемых компаний и доходов иностранных организаций)».

Таким образом, перед государством стоит важная задача не только по прекращению оттока активов, но и их возвращение на родину, как системными политико-экономическими мерами (путем создания благоприятных условий для использования капитала внутри страны), так и через принудительный возврат в результате деятельности правоохранительных и иных органов государственной власти.

Список литературы

1. Якунина Ю.С., Рогов Н.Е. Влияние санкций США и Евросоюза на экономику России//Экономика и социум №1 (14).2015 С. 351-354..

2. Nessebar Dimitar. Влияние санкций на экономику России. Последствия введения санкций. Экономика России сегодня.

Аннотация

В данной статье рассматривается отток капитала из Российской Федерации начиная с 2006 по 2017 год, этот период выбран для того, чтобы можно было более детально проанализировать динамику данного явления. В статье в большей мере изучается период введения санкций, которые обрушились на нашу страну в 2014 году и по сегодняшний день продолжают затрагивать нашу экономику.

Ключевые слова: Отток капитала, санкции, кризис, банковский сектор, экономика, Центральный банк.

In this article is considered capital outflow from the Russian Federation since 2006 for 2017 year, this period is chosen in order that it was possible in more detail to analyse dynamics of this phenomenon. In article to a large extent is studied the period of imposition of sanctions, which have fallen upon our country in 2014 and till today continue to mention our economy.

Keywords: Сapital outflow, sanctions, crisis, banking sector, economy, Central bank.

Размещено на Allbest.ru