Анализ платежеспособности предприятия
Платежеспособность предприятия как важный показатель финансового равновесия. Исследование причин изменчивости совокупности денежных потоков, влияющих на финансовое равновесие. Методики оценки платежеспособности предприятия А.Д. Шеремета, Н.П. Любушина.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 07.08.2020 |
| Размер файла | 40,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
КУРСОВАЯ РАБОТА
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности
ТЕМА: Анализ платежеспособности предприятия
Добренко Е.Э.
Содержание
Введение
1. Теоретические аспекты анализа платежеспособности предприятия
2. Методики оценки платежеспособности предприятия
2.1 Методика А.Д. Шеремета
2.2 Методика Н.П. Любушина
2.3 Методика Г.В. Савицкой, С.С. Глушкова, Э.С. Минаева
2.4 Платежеспособность предприятия на примере ООО «А Медиа Групп»
Заключение
Список литературы
Введение
оценка платежеспособность предприятие
Проблема платежеспособности в современном мире весьма актуальна. От того, насколько успешно она решается, зависит многое в экономической и социальной жизни любой страны в широком смысле слова, практически любого предприятия в узком смысле.
Руководители и бизнесмены в процессе повседневной работы должны получать ответы на следующие вопросы: имеются ли денежные средства, чтобы осуществить расходы по оплате применяемых ресурсов; какие ожидаются поступления капитала; какой предполагаемый отток капитала; какие финансовые запасы.
Такая информация позволяет принять необходимые и грамотные производственно-хозяйственные и финансово-экономические решения. Ее можно получить при правильном аналитическом учете, основанном на регулярном финансовом анализе, содержание которого во многом зависит от того, какие цели преследует аналитик.
Важным показателем финансового равновесия выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворить платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами и т.д. Таким образом, тема моего курсового проекта очень актуальна для нашего времени.
Объектом в работе выступает платежеспособность предприятия и тенденции ее изменения.
Предметом анализа является исследование причин изменчивости совокупности денежных потоков, влияющих на финансовое равновесие.
Задача: анализ влияния как внешних, так и внутренних факторов, влияющих на изменчивость и состояние денежных потоков.
Цель работы: на основе выявленных тенденций и расчета показателей оценки платежеспособности сконструировать решения, позволяющие добиться долгосрочного финансового равновесия. Объектом исследования является торговое предприятие ООО «А Медиа Групп». Анализируются цифровые данные за 2010-2012 гг.
1. Теоретические аспекты анализа платежеспособности предприятия
В современных условиях хозяйствования все более значимым для существования и работы предприятия является поддержание его как долгосрочной, так и краткосрочной (платежеспособности). Сегодня обеспечение ликвидности становится важнейшей предпосылкой существования предприятия и основным критерием, по которому определяют, в состоянии ли оно развивается, и который характеризует стиль управления.
Наличие системы планирования платежеспособности и поддержание ее на достаточном уровне в долгосрочном периоде предполагает, что на предприятии осуществляется управление прибылью и рентабельностью; платежным и кредитным оборотом; размещением и освоением капитала, поддержанием балансовых пропорций в использовании капитала, рентабельностью собственного капитала. Обеспечение одновременно ликвидности и достаточной рентабельности - суть стратегии и тактики развития и предпосылка долгосрочного существования предприятия.
Достижение ликвидности баланса в соответствии с принятыми в нашей стране нормативами предполагает определенные пропорции между пассивами и активами баланса. Соблюдение этих пропорций и сохранение их в достаточно длительном периоде показывает, что предприятие не только платежеспособно, но и будет обладать собственными источниками средств, наличие которых возможно только в случае, если оно работает прибыльно. Предприятие имеет ликвидный баланс, следовательно, оно прибыльно.
Проблемы с платежеспособностью возникают в том случае, если выплаты предшествуют поступлениям средств и возникшую потребность в капитале нечем покрыть. Нарушается последовательность капиталооборота, происходит разрыв ликвидности между финансовыми потоками, связывающими и высвобождающими капитал в планируемые сроки. Чаще всего это следствие определенных недостатков в управлении потоками платежей, непонимание сути финансовых процессов, выражающееся во взаимосвязи между инвестициями, финансированием, расходами, доходом, притоком и оттоком капитала. Современный анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия позволяет выявить основные проблемы, связанные с ликвидностью, является предпосылкой грамотного управления его финансами. Проведение анализа необходимо как в случае, когда предприятие характеризуется низкой ликвидностью, так и в случае, когда потоки платежей и поступления находятся в равновесии, наблюдается стабильная платежеспособность, нормальная финансовая устойчивость и такое состояние необходимо сохранить.
Сегодня на многих предприятиях существует система упрощенного анализа платежеспособности и финансовой устойчивости на основе систематического расчета набора определенных коэффициентов, включенных в программное обеспечение бухгалтерского учета. Оценка этих коэффициентов осуществляется только по факту за определенный период через сравнение их с нормативами. При таком анализе невозможно проследить взаимосвязи, выявить влияние факторов, соотнести с достижениями заранее поставленных целей, и руководители не могут использовать данные сведения достаточно эффективно в управлении финансами предприятия. Объясняется это, в первую очередь тем, что целевым управлением ликвидностью на предприятиях практически не занимаются.
Сегодня схемы, в которых финансовые потоки отражают движение стоимостей, так сложны и запутаны, что управлять ими, используя научно обоснованные методы, просто невозможно. Связано это не только с объективными обстоятельствами переходной экономики. Существенной причиной является то, что для многих предприятий еще не решен вопрос с собственностью, и их руководители не соотносят принцип долгосрочного его существования со своей деятельностью. Важно и то, что конкуренция на рынках сбыта еще не стала по-настоящему острой, когда определенные конкурентные преимущества достигаются, прежде всего, грамотным управлением финансами за счет внутренних факторов.
Тем не менее, экономические законы действуют независимо от того, понимаем мы их или нет, и становление рыночных отношений продолжается. Чем скорее наши действия по управлению финансами будут соответствовать этим законам, тем прозрачнее будут эти схемы, тем меньше трудностей нам придется преодолевать, и тогда знание методов управления финансами станет очень актуальным.
Развитие рыночных отношений требует от предприятий повышения ответственности и самостоятельности в выработке и принятии управленческих решений. Важным фактором при этом является учет интересов большого количества групп заинтересованных лиц: собственников предприятия, потребителей продукции, поставщиков, органов власти, общественных организаций и прочих.
Выполнение предприятием своих обязательств, а также реализация ожиданий заинтересованных групп зависит от того, насколько оно способно выявлять эти потребности и ожидания, эффективно их удовлетворять, выдерживая оптимальный баланс привлекаемых ресурсов и создаваемого добавочного продукта. Указанная способность предприятия требует эффективной координации действий в различных сферах, привлечения наиболее передовых технологий управления.
Самостоятельность предприятия в условиях рыночной экономики заставляет учитывать ее конкурентность и заботиться о решении проблем не только роста и развития, но также и самосохранения.
Проблема самосохранения предприятия включает вопросы в сферах организационного, кадрового, инновационного, производственного, финансового менеджмента, правовой и экологической безопасности, взаимодействия с целевыми аудиториями и т.д.
Одной из ключевых проблем является эффективное управление финансами.
Финансы определяются как "… система отношений в обществе по поводу образования и использования денежных фондов". При этом "Финансы хозяйствующих субъектов - это относительно самостоятельная сфера системы финансов государства, охватывающая широкий круг денежных отношений, связанных с формированием и использованием капитала, доходов, денежных фондов в процессе кругооборота их средств и выраженных в виде различных денежных потоков"
Финансовые ресурсы предприятия - это все источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности, как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного рода поступлений.
Требование сбалансированности финансовых ресурсов с точки зрения их источников и направлений использования порождает одну из ключевых проблем рыночной экономики - платежеспособность предприятия.
В общем случае платежеспособность представляет собой способность предприятия вовремя и в необходимых объемах удовлетворять свои платежные обязательства. Предприятие, неспособное к выполнению данного условия, считается неплатежеспособным.
В.В.Ковалев пишет: "Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
Таким образом, основные признаки платежеспособности:
а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
О неплатежеспособности свидетельствует, как правило, наличие "больных" статей в отчетности ("Убытки", "Кредиты и займы, непогашенные в срок", "Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность", "Векселя выданные просроченные")".
Платежеспособность предприятия есть обеспеченность "…мобильными средствами для погашения краткосрочной задолженности". Там же отмечено, что "…наиболее надежным показателем платежеспособности следует считать отношение суммы денежных средств и высоколиквидных ценных бумаг к сумме краткосрочной задолженности".
О.В. Ефимова отмечает, что платежеспособность - это "…способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам есть ликвидность.
Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы".
Учебное пособие дает следующее определение платежеспособности: "Платежеспособность - наличие у предприятия финансовых возможностей для регулярного и своевременного погашения своих долговых обязательств. Такие возможности определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств".
Вышеприведенные и прочие определения трактуют платежеспособность как наличие у предприятия денежных средств в достаточном объеме для погашения краткосрочных обязательств.
Наиболее обоснованной представляется точка зрения, согласно которой трактовка понятия расширяется. При этом неплатежеспособность понимается как неспособность предприятия вовремя в необходимых объемах удовлетворить свои платежные обязательства. Неплатежеспособность, однако, может носить различный характер.
В соответствии с классификацией, приведенной в известном издании, различают следующие виды неплатежеспособности.
1. Экономическая несостоятельность, определяемая как несоответствие доходов предприятия его расходам. В данном случае поддержание функционирования происходит за счет внешних источников, а именно дополнительного капитала, предоставляемого инвесторами, согласными на доходность ниже рыночной. Закономерным итогом экономической несостоятельности является закрытие предприятия или сокращение масштабов деятельности до уровня, на котором возможно самофинансирование.
2. Деловая несостоятельность характеризуется как состояние, в котором предприятие прекратило свои операции, результатом чего стали убытки, понесенные кредиторами.
3. Техническая неплатежеспособность, представляющая собой состояние текущей нехватки ликвидных средств для удовлетворения обязательств предприятия.
4. Неплатежеспособность в преддверии банкротства: балансовая оценка совокупной кредиторской задолженности превышает реальную рыночную стоимость активов.
5. Легальное банкротство - официально признанная неплатежеспособность предприятия.
В Федеральном Законе "О несостоятельности (банкротстве)" №127-ФЗ, принятом Государственной Думой Российской Федерации 27 сентября 2002 года, несостоятельность определяется как "…признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей" (ст.2). При этом "…денежное обязательство - обязанность должника уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовой сделке и (или) иному предусмотренному Гражданским кодексом Российской Федерации основанию".
Содержащаяся в Законе норма позволяет отметить, что несостоятельность - это крайняя форма неплатежеспособности предприятия, т.е. юридически признанная неспособность должника удовлетворить платежные (по определению Закона - денежные - обязательства).
Стремление обеспечить сохранность имеющихся ресурсов ставит платежеспособность контрагента на одно из первых мест среди показателей, на которые ориентируются партнеры при построении взаимоотношений. Неплатежеспособное предприятие создает угрозу потери ресурсов, как своих собственных, так и привлеченных. Исходя из этой позиции, целесообразно определить два направления анализа платежеспособности - внешний анализ (анализ, проводимый внешним субъектом) и внутренний (анализ, проводимый внутренним субъектом).
В обоих случаях объектом исследования является предприятие. Предметом анализа является финансовое положение и финансовое состояние предприятия. При внешнем анализе субъектом является сторонний наблюдатель (контрагент, кредитор, иные заинтересованные лица). При внутреннем анализе субъектом являются внутренние агенты предприятия (менеджеры, аналитики и т.д.).
Задачей внешнего анализа, проводимого внешним субъектом, является оценка платежеспособности для целей изучения возможных рисков и как следствие ущерба при построении взаимоотношений с анализируемым предприятием.
Анализ платежеспособности должен при этом дать ответ на вопрос о том, насколько вероятно неполное и несвоевременное исполнение или неисполнение объектом своих платежных обязательств и какова при этом возможная величина возникающего ущерба.
Поскольку внешние субъекты анализа имеют возможность пользоваться только общедоступной информацией (официальная бухгалтерская и статистическая отчетность объекта, а также информация, которую он добровольно раскрывает), то определение истинной платежеспособности не всегда возможно. Поэтому при анализе внешние субъекты используют показатели ликвидности. За длительный период времени показатели ликвидности достаточно объективно отражают способность предприятия к удовлетворению платежных обязательств, а их динамика соответствует динамике состояния платежеспособности.
Если главной целью анализа, проводимого внешним субъектом, считают выявление способности объекта к удовлетворению его обязательств и определение возможного ущерба в случае неполного или несвоевременного их исполнения, то к целям внутреннего субъекта анализа помимо этого необходимо отнести:
- поддержание стабильности основных, вспомогательных и прочих процессов;
- обеспечение необходимого уровня роста и развития;
- обеспечение финансовых интересов собственников;
- обеспечение финансовой безопасности предприятия в целом.
Если внешний субъект проводит анализ платежеспособности в основном с целью обеспечения финансовой безопасности взаимоотношений, то внутренний субъект ставит главной целью активное управление платежеспособностью предприятия.
Исследование проблемы показало, что в практике финансового менеджмента существует несколько основных подходов к оценке платежеспособности предприятия
1) метод денежных потоков;
2) метод оценки платежеспособности предприятия через показатели ликвидности;
3) анализ ликвидного денежного потока;
4) построение факторных моделей на основе дискриминантного анализа.
2. Методики оценки платежеспособности предприятия
2.1 Методика А.Д. Шеремета
По данной методике, платежеспособность определяется на основе показателя чистый оборотный капитал (ЧОК). Его еще называют работающим, рабочим капиталом, а в традиционной терминологии - собственными оборотными средствами (СОС).
Отсутствие собственных оборотных средств свидетельствует о том, что текущая деятельность предприятия финансируется за счет краткосрочных пассивов (привлеченных источников) и есть риск потери платежеспособности.
Чистый оборотный капитал можно подсчитать по балансу двумя способами: «сверху» и «снизу» (см. приложение).
При расчете «снизу» чистый оборотный капитал определяется как разница между оборотными активами и краткосрочными пассивами.
Чем больше превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами, тем больше чистый оборотный капитал. Если при анализе выявлено, что предприятие не располагает чистым оборотным капиталом, оно является неплатежеспособным.
Обзор экономической литературы показывает, что при расчете «сверху», то есть при определении собственных оборотных средств имеются различные мнения.
Большинство авторов, наличие собственных оборотных средств рассчитывают без учета долгосрочных кредитов и займов. По мнению автора, долгосрочные пассивы, как правило, используются в основном на капитальные вложения и на приобретение основных средств, поэтому при определении наличия собственных оборотных средств необходимо это учитывать и соответственно долгосрочные пассивы должны привлекаться к собственным источникам:
СОС = СК + ДО - ВА.
Тогда можно использовать и другую формулу:
СОС = ОА - КО,
Где СК - собственный капитал.
Оно означает, что при нормальной работе предприятия значительная часть оборотных активов приобретается за счет собственных источников.
Экономический смысл этого расчета заключается в том, что собственные оборотные средства - это величина, на которую оборотные активы превышают краткосрочные обязательства (долги, которые должны быть оплачены в течение одного года). При этом оборотные активы представляют собой наличность, или должны быть превращены в нее, или израсходованы в течение года. По определению краткосрочные пассивы должны быть погашены оборотными активами, при этом предприятие будет считаться платежеспособным и наоборот, если оборотные активы меньше, чем краткосрочные пассивы, то предприятие будет неплатежеспособным, оно означает, что оборотных активов недостаточно для погашения краткосрочных обязательств предприятия, что может привести к банкротству.
Кроме того, чтобы получить реальную картину ликвидности, А.Д. Шеремет предлагает проанализировать состав и структуру дебиторской задолженности и запасов с точки зрения степени их ликвидности. Для этого предложено использовать показатель качества «дебиторской задолженности» определяемый по формуле: Сомнительная дебиторская задолженность / Дебиторская задолженность.
Тенденция роста данного показателя свидетельствует о снижении ликвидности оборотных активов в целом и, следовательно, ухудшения финансового состояния.
2.2 Методика Н.П. Любушина
Важнейшим направлением анализа является сопоставление активов, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами, сгруппированных по срокам их погашения в абсолютных суммах. Если при таком сопоставлении платежные средства достаточны для погашения обязательств, то баланс будет ликвидным, а предприятие платежеспособным. Баланс, обработанный для расчета платежеспособности, называется балансом ликвидности.
Чтобы составить баланс ликвидности, необходимо все активы разделить на четыре группы:
1. Абсолютно ликвидные активы, имеющие минимальную степень риска (А1). К ним относятся денежные средства, а также легкореализуемые финансовые активы, средства на депозитах, государственные казначейские обязательства, облигации и другие ценные бумаги, аналоги которых свободно покупаются и продаются на бирже.
Такое толкование легкореализуемых активов соответствует Международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). В российском бухгалтерском балансе не выделены также легкореализуемые активы, а есть «краткосрочные финансовые вложения». Не все краткосрочные финансовые вложения могут быть отнесены к легкореализуемым активам (например, предоставленные краткосрочные займы).
А1 = с.260 + с. 260.
2. Быстрореализуемые активы, имеющие малую степень риска, (А2). К ним относятся:
активы, для обращения которых в наличные денежные средства требуется определенное время,
дебиторская задолженность (платежи, по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты). Ликвидность этих активов зависит от субъективных и объективных факторов: квалификации работников; взаимоотношения с плательщиками и их платежеспособности; условий предоставления кредитов покупателям; организация вексельного обращения.
А2 = с.240.
3. К медленнореализуемым активам с высокой степенью риска (А3) - наименее ликвидные активы - запасы, кроме расходов будущих периодов; дебиторская задолженность (платежи, по которым ожидаются более чем через 12 месяцев; НДС по приобретенным ценностям, прочие оборотные активы.
А3 = с.210 - с.216 + с.220.
4. К трудно реализуемым активам (А4) относятся активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение продолжительного времени - статьи первого раздела актива баланса (А4 = с. 190 + с.216 + 230). Выявление платежных средств и их группировка по срокам требуют привлечения данных аналитического учета, материалов инвентаризации и оперативного учета о состоянии ценностей, степени их мобилизации.
Изменение состава и структуры перечисленных групп активов в общей стоимости активов определяет рост (уменьшение) ликвидности баланса предприятия, улучшение (снижение) его финансовой устойчивости.
При анализе следует иметь в виду, что классификация оборотных активов на быстрореализуемые и медленнореализуемые активы не может быть постоянной, она может меняться с изменением конкретных экономических условий. Например, нестабильность снабжения, инфляция приводит к тому, что некоторые предприятия заинтересованы вложить денежные средства в запасы товарно-материальных ценностей, имеющих спрос, что дает основание причислить указанную группу активов к легкореализуемым.
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств подразделяются на группы:
1. Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность, ссуды непогашенные в срок.
П1 = с. 620.
2. Краткосрочные пассивы (П2) - это краткосрочные кредиты и займы, подлежащие погашению в течение 1 года, прочие краткосрочные пассивы и расчеты по дивидендам.
П2 = с.610 + с. 660 + 630.
3. Долгосрочные обязательства (П3).
П3 = с.590.
4. Постоянные пассивы (П4) - собственные источники (капитал и резервы) плюс приравненные к собственным средства (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей). В целях сохранения баланса актива и пассива, итог этой группы уменьшается на величину «Расходы будущих периодов».
П4 = с.490 + с.650 + с.650 - с.216.
Наиболее срочные обязательства (П1) и краткосрочные пассивы (П2) называют краткосрочными обязательствами, то есть П1 + П2 = КО.
Краткосрочные обязательства + долгосрочные пассивы (П3), вместе взятые, называют внешними обязательствами, то есть П1 + П2 + П3 = ВО.
Предприятие считается ликвидным, если оборотные активы (А1 + А2 + А3) превышают ее краткосрочные обязательства (П1 + П2), то есть
А1 + А2 + А3 > П1 + П2,
Или:
ОА > КО.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется условие:
А1 >= П1,
А2 >= П2,
А3 >= П3,
А4 <= П4.
Если выполняются первые три равенства, то есть оборотные активы превышают внешние обязательства (краткосрочные долгосрочные обязательства), то обязательно выполняется и последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие собственных оборотных средств (собственных источников для формирования оборотных средств).
Невыполнение какого-либо неравенства свидетельствует, что баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется излишком другой, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной оценке, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Для проведения оценки ликвидности активов в динамике за ряд периодов по данным бухгалтерского баланса необходимо сделать различные группировки статей.
Баланс ликвидности имеет значение для прогнозирования расчетов, с его помощью можно определить недостатки в размещении средств, после чего принять меры по их ускорению. При наличии медленнореализуемых активов необходимо ускорение их реализации или принять меры по привлечению средств. При высокой ликвидности активов (от расчетов по краткосрочным долгам остаются средства) возможно ускорение сроков расчета с поставщиками и другими контрагентами. Балансы ликвидности за несколько периодов дают представление о тенденциях к улучшению или ухудшению финансового состояния предприятия. Кроме того, их данные можно использовать при составлении бизнес-плана.
2.3 Методика Г.В. Савицкой, С.С. Глушкова, Э.С. Минаева
В результате обзора экономической литературы автором выявлено, что платежеспособность многие авторы измеряют на основе трех коэффициентов, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств:
- абсолютной ликвидности,
- быстрой (срочной ликвидности, критической ликвидности или промежуточного покрытия обязательств),
- текущей ликвидности (покрытия, общий коэффициент).
Рост данных коэффициентов в динамике рассматривается как положительная характеристика финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Рассмотрим порядок расчета этих коэффициентов ликвидности:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение самых ликвидных активов, а именно денежных средств и быстро реализуемых краткосрочных финансовых вложений (А1) к краткосрочным обязательствам (задолженности), а именно:
Кал = А1 / (П1+П2) = А1 / КО.
Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, то есть имущества, которое имеет абсолютную ценность, в отличие от любого другого имущества, имеющего относительную ценность. Они мобильны, могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов могут быть включены лишь с определенным временным лагом. Искусство управления оборотных активов состоит в том, чтобы иметь на счетах необходимую сумму средств, а остальная часть, которая может понадобиться для текущей деятельности, в быстрореализуемых активах.
Величина его должна быть не ниже 0,2 - 0,25 (по мнению многих экспертов).
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность на дату составления баланса.
В связи с обострением угрозы банкротства для многих организаций возрастает значение абсолютно ликвидных денежных активов. Показатель абсолютной ликвидности оперативно характеризует степень финансовой маневренности организации.
Достаточный уровень этого показателя определяется структурой текущих пассивов. Чем больше сумма обязательств с коротким сроком погашения, тем выше должен быть уровень абсолютной ликвидности, рассчитываемый только по данным бухгалтерской отчетности, практически «не работает» в связи с его одноименным характером, недоучетом влияния инфляции, требованиям рационального использования временно свободных денежных активов. Его роль существенно возрастает при переходе к ежедневному отслеживанию ликвидности в автоматизированном режиме с целью диагностики потенциального банкротства.
2. При расчете быстрой (срочной, критической или промежуточной) ликвидности (промежуточного покрытия) в расчет принимаются не только самые ликвидные оборотные активы, но и к ним добавляется дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев и прочие активы). Он рассчитывается по формуле:
Кпл = (А1+А2) / (П1+П2) = (А1+А2) / КО
Он показывает, какую часть оборотных (текущих) активов за минусом запасов и просроченной дебиторской задолженности покрывает краткосрочные обязательства, то есть отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременности получения средств от дебиторов.
Многие авторы считают, что оптимальное значение этого показателя должно быть чуть больше 1 (для России рекомендуется, чтобы его значение было не меньше 0,7 - 0,8), но может быть и больше из-за роста дебиторской задолженности. В розничной торговле он может снижаться до 0,4 - 0,5. Слишком большое значение Кпл свидетельствует о неэффективной структуре капитала.
3. Коэффициент текущей ликвидности в соответствии с методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установления неудовлетворительной структуры баланса, утвержденных распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. №31-Р, определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных активов в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих активов (итого II раздела актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог V раздела пассива за вычетом приравненных к собственным средствам строк 640, 650) по формуле:
Ктл = Оборотные активы (А1+А2+А3) / Срочные обязательства за минусом приравненных к собственным средствам (П1+П2+П3)
Данный коэффициент показывает общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для нормального ведения хозяйства и своевременности погашения срочных обязательств, то есть сколько денежных единиц оборотных активов приходится на единицу обязательств.
Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременности получения средств от покупателей и заказчиков за отгруженную продукцию, благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи прочих элементов запасов (материальных оборотных активов).
Данный коэффициент характеризует платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота активов.
Его преимущества, указывает С.С. Глушков, перед двумя другими названными показателями платежеспособности состоит в том, что он является обобщающим, учитывающим всю величину оборотных активов.
Многие экономисты в качестве базового предлагают использовать коэффициент текущей ликвидности. Два других используются в случае необходимости углубления анализа для отражения влияния отдельных статей оборотных активов.
Так, например, резкое падение коэффициента быстрой ликвидности по сравнению с текущей (общей ликвидности) свидетельствует о росте низколиквидных элементов (запасов) в структуре оборотных активов. Это говорит о рискованности деятельности предприятия с точки зрения невозврата долгов и снижения реального уровня платежеспособности.
Коллектив авторов учебного пособия по антикризисному управлению под редакцией Э.С. Минаева предлагает очистить коэффициент текущей ликвидности от внешних факторов:
Ктл = Оборотные средства / (Кредиторская задолженность - (Доля кредиторской задолженности, сформированная за счет влияния i-того фактора * Кредиторская задолженность)).
При этом к внешним факторам относятся:
- содержание ведомственного жилого фонда,
- содержание освободившихся в результате сокращения госзаказа основных средств, нематериальных активов, капитального строительства, не участвующих в производстве,
- штрафы,
- изменение цен и т. д.
2.4 Платежеспособность предприятия на примере ООО «А Медиа Групп»
Платежеспособность предприятия зависит прежде всего от ликвидности оборотных средств. Проверка баланса на ликвидность позволяет оценить платежеспособность с помощью показателей текущей и перспективной ликвидности.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированных по сроку погашения обязательств.
Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия в ближайший к рассмотренному моменту промежуток времени. Об этом свидетельствует факт, когда наиболее ликвидные активы покрывают наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы.
Перспективная ликвидность - прогноз платежеспособности предприятия на основе прогноза будущих поступлений и платежей. Это происходит, когда медленнореализуемые активы покрывают долгосрочные обязательства и у предприятия имеются собственные оборотные средства.
Таблица 1.
Данные для анализа ликвидности за 2010 - 2012 гг.
|
актив |
2010 |
2011 |
2012 |
пассив |
2010 |
2011 |
2012 |
платежный излишек (недостаток) |
|||
|
2010 |
2011 |
2012 |
|||||||||
|
А1 - наиболее ликвидные активы |
7,7 |
3,6 |
82 |
П1 - наиболее срочные обязательства |
41,9 |
134,8 |
244 |
-34,2 |
-131,2 |
-162 |
|
|
А2 - быстро реализуемые активы |
9,7 |
47 |
110 |
П2 - краткосрочные пассивы |
0 |
0 |
0 |
9,7 |
47 |
110 |
|
|
А3 - медленно реализуемые активы |
11,3 |
69,6 |
208 |
П3 - долгосрочные пассивы |
0 |
0 |
0 |
11,3 |
69,6 |
208 |
|
|
А4 - трудно реализуемые активы |
2,1 |
3,8 |
67 |
П4 - постоянные пассивы |
2,5 |
17 |
226 |
0,4 |
13,2 |
159 |
|
|
Баланс |
30,9 |
123,4 |
470 |
Баланс |
30,9 |
123,4 |
470 |
Х |
Х |
Х |
Текущая ликвидность предполагает выполнение неравенств: А1 больше П1, А2 больше П2. О выполнении перспективной ликвидности свидетельствует выполнение неравенств: А3 больше П3, А4 менее П4.
Исходя из данных таблицы 3.2.7 получены следующие неравенства:
2010 г. 2011 г. 2012 г.
А1 < П1 А1 < П1 А1 < П1
А2 > П2 А2 > П2 А2 > П2
А3 > П3 А3 > П3 А3 > П3
А4 < П4 А4 < П4 А4 < П4
На протяжении трех лет сложилась постоянная тенденция частичного выполнения условий текущей ликвидности (условие А1 > П1 не выполняется), причем к концу 2012 г. недостаток наиболее ликвидных активов (А1) - денежных средств все более ощутим, в связи с чем предприятие испытывает значительные трудности при погашении кредиторской задолженности (П1). Недостаток денежных средств для покрытия наиболее срочных обязательств к концу 2012 г. составил 162 тыс. руб., что на 25% больше чем к концу 2011 г.
Следующее условие текущей ликвидности выполняется (А2 > П2), это из-за отсутствия краткосрочных пассивов.
В течение трех лет соблюдаются условия перспективной ликвидности:
А. А3 > П3, так как отсутствуют долгосрочные кредиты;
Б. А4 < П4, то есть постоянные пассивы - собственные средства (уставный капитал), покрывают труднореализуемые активы - основные средства. Платежный избыток по этой статье составил 159 тыс. руб.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что предприятие в настоящее время не обладает стопроцентной ликвидностью, так как не выполняются ее текущие условия: имеется недостаток денежных средств для расчетов по кредиторской задолженности, но в перспективе этот недостаток можно покрыть за счет использования избытка средств по статье быстрореализуемые активы, то есть предприятие имеет возможность в ближайшее время восстановить свою платежеспособность.
Для того, чтобы обеспечить финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия, необходимо знать его критические (предельные) характеристики и запас финансовой прочности.
Для торгового предприятия наиболее важными критическими характеристиками являются точки критической величины валового дохода и товарооборота, при которых предприятие может покрыть издержки обращения, но еще не имеет прибыль. Критическую точку называют порогом рентабельности или точкой безубыточности.
Порог рентабельности означает, что если валовой доход или объем товарооборота опустится ниже критической точки, то произойдет резкое улучшение финансового состояния, возникнут убытки и недостатки ликвидных средств.
Определим критическую точку валового дохода в тысячах рублей на основе следующих данных (на конец 2012 г.):
1. валовой доход 435,8,
2. постоянные издержки обращения 193,6,
3. переменные издержки обращения 135,1,
4. прибыль от реализации товаров 318.
Критическая точка валового дохода составит:
ВДкр = 193,6 : (1 - 135,1 : 435,8) = 280,6 тыс. руб.
Запас финансовой прочности:
ВД - ВДкр = 435,8 - 280,6 = 155,2 тыс. руб.
Запас финансовой прочности (Зфп) в относительном выражении может быть рассчитан по формуле:
Зфп = * 100,
Зфп = 155,2 / 435,8 * 100 = 35,6%.
Согласно произведенным расчетам, порог рентабельности, или критическая величина валового дохода, составляет 280,6 тыс. руб., а запас финансовой прочности - 155,2 тыс. руб. или 35,6%. Это означает, что магазин может выдержать снижение валового дохода на 35,6% без угрозы для своего финансового положения. При дальнейшем уменьшении валового дохода предприятие будет убыточным.
Критическую величину объема товарооборота, обеспечивающую безубыточную работу, рассчитывали исходя из величины валового дохода и издержек обращения, по формуле:
* 100,
где Туб - объем товарооборота, обеспечивающий безубыточность;
ИОпост - сумма постоянных издержек;
УИДпер - уровень переменных издержек в процентах к товарообороту;
УВД - уровень валового дохода в процентах к товарообороту.
К предыдущим расчетам добавим следующие:
1. Объем товарооборота 646,7 тыс. руб.
2. УВД = 67,4%
3. УИДпер = 20,9%.
Туб = 193,6 / (67,4 - 20,9) * 100 = 416,3 тыс. руб.
Результат расчетов показывает, что для обеспечения безубыточности работы минимальный объем товарооборота должен быть равен 416,3 тыс. руб.
Таким образом, можно сказать, что к концу 2012 г. предприятие опережало минимальный объем товарооборота и имелся значительный запас финансовой прочности
Заключение
Финансовое состояние предприятий характеризует состояние и использование их средств, что отражается в финансовой отчетности. Основными требованиями к составлению финансовой отчетности являются следующие: она должна давать полное представление об имущественном и финансовом положении организации, об его изменениях, а также финансовых результатах ее деятельности; организацией должна быть обеспечена нейтральность информации в финансовой отчетности.
Для улучшения финансового положения предприятия предлагаются следующие рекомендации:
- необходимо укреплять материально-техническую базу предприятия;
-проводить активную политику наращивания собственного капитала в целях уменьшения финансовой зависимости от внешних инвесторов;
-внедрять оперативный контроль за состоянием дебиторской и кредиторской задолженности по срокам их образования и погашения с целью выявления просроченной и ее ликвидации;
- рассмотреть возможности перезаключения хозяйственных договоров с кредиторами в целях их пролонгации.
Положительным моментом является то, что внедряется практика на предприятиях экономической и юридической службами проводится работа с дебиторами, а в части долгов руководство предприятия на основании постановлений Правительства РФ возвращает средства путем ограничения и отключения злостных неплательщиков.
По анализу платежеспособности предприятия ООО «А Медиа Групп» можно отметить, что в настоящее время предприятие не обладает 100-процентной платежеспособностью, так как не выполняются условия текущей ликвидности баланса: имеется недостаток денежных средств и поэтому нет возможности для полного расчета с кредиторами, но в перспективе этот недостаток можно покрыть с помощью использования избытка средств, например, по статье быстрореализуемые активы (товары к перепродаже, запасы), то есть предприятие имеет возможность в ближайшей перспективе восстановить свою платежеспособность.
Список литературы
1. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. - Москва, 2005 г.
2. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. А.Н. Богатко - М.: Финансы и статистика, 2003г.
3. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия - Минск - 2005г.
4. Финансы / Под ред. проф. В.М. Родионова. М.: Финансы и статистика, 2002.
5. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для вузов / Под ред. Л.А. Дробозиной. М.: Финансы и статистика, 2001.
6. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятия. М., 2005.
7. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие. - М.: Издательство «Финпресс», 2002. - 208 с.
8. Гаврилова Н.В. Прикладные методы оценки и диагностики банкротства // Антикризисное управление. - 2003. №1. - С.29 - 39.
9. Финансы: Учебник для вузов. Под ред. проф. М.В.Романовского, проф. О.В.Врублевской, проф. Б.М.Сабанти. - М.: Издательство "Перспектива"; Издательство "Юрайт", 2005, 411 с.
10. Финансовое управление компанией / Общ.ред. Е.В.Кузнецовой. - М.: Фонд "Правовая культура", 2005
11. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. - М.: Финансы и статистика, 2005,
12. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент/ Учебное пособие. - М.: Издательство "Дело и Сервис", 2005
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Теоретические основы проведения анализа ликвидности и платежеспособности предприятия. Рассмотрение метода денежных потоков для определения платежеспособности предприятия. Оценка платежеспособности предприятия на основе изучения потоков денежных средств.
реферат [28,1 K], добавлен 12.10.2011Платежеспособность и финансовое состояние предприятия. Понятие платежеспособности предприятия. Платежеспособность как отражение финансовой устойчивости предприятия. Анализ платежеспособности предприятия. Финансовая отчетность предприятия.
курсовая работа [36,6 K], добавлен 10.04.2006Понятие платежеспособности предприятия, методика ее оценки. Общий анализ финансового состояния организации, его значение и задачи. Изучение денежных потоков хозяйствующего субъекта и показателей ликвидности баланса. Причины финансовых затруднений.
курсовая работа [463,0 K], добавлен 27.01.2014Анализ ликвидности (краткосрочной платежеспособности) и возвратности состояния предприятия. Способность предприятия к самофинансированию. Экономическое равновесие, деловая активность предприятия. Финансовое равновесие предприятия.
курсовая работа [566,0 K], добавлен 04.01.2005Определение понятия банкротства предприятия. Исследование причин кризисного состояния ООО "Информ Консалт" с целью выбора наиболее эффективной методики восстановления платежеспособности фирмы. Прогнозирования путей финансового оздоровления предприятия.
курсовая работа [60,2 K], добавлен 14.11.2011Особенности анализа финансового состояния предприятия - совокупности показателей, которые отражают положение, размещение и использование финансовых ресурсов. Анализ финансовой устойчивости, рентабельности, платежеспособности, движения денежных средств.
контрольная работа [37,2 K], добавлен 12.11.2010Анализ финансово-экономического состояния предприятия. Значение анализа платежеспособности и ликвидности предприятия. Коэффициенты платежеспособности предприятия. Анализ финансовой устойчивости предприятия. Методы диагностики вероятности банкротства.
курсовая работа [100,6 K], добавлен 30.03.2011Содержание финансового анализа предприятия. Основные показатели платежеспособности, их расчет. Эффективность использования основного и оборотного капитала предприятия. Оценка ликвидности, платежеспособности, прибыли и рентабельности предприятия.
курсовая работа [53,4 K], добавлен 15.11.2010Анализ ликвидности баланса платежеспособности сельскохозяйственного производственного кооператива. Рейтинговая оценка предприятия по уровню финансового риска. Состав и структура активов. Резервы повышения платежеспособности ОАО "Русь" Советского района.
курсовая работа [63,5 K], добавлен 02.02.2013Анализ хозяйственной деятельности ИП Андрианов, определение качества финансового состояния предприятия: расчет необходимых показателей, определение динамики и причин их изменения. Рекомендации по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности.
дипломная работа [1,5 M], добавлен 11.07.2011Понятие платежеспособности и условия ее обеспечения. Текущая и перспективная платежеспособность. Анализ финансового состояния предприятия и определение вероятности его банкротства. Наиболее важные показатели ликвидности. Денежные потоки организации.
курсовая работа [45,4 K], добавлен 30.01.2011Изучение понятия платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости предприятия на примере ООО "Исток". Расчет показателей имущественного состояния исследуемой организации. Оценка платежеспособности на основе изучения потоков денежных средств.
курсовая работа [61,9 K], добавлен 04.06.2011Сущность, понятие и значение финансовой устойчивости и платежеспособности. Основные методы финансового анализа и система показателей. Характеристика предприятия ОАО "Энерго". Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности предприятия.
дипломная работа [161,5 K], добавлен 01.06.2009Характеристика критериев оценки финансового положения предприятия - платежеспособности, ликвидности, рентабельности. Анализ производства и реализации продукции на примере предприятия ООО "Док". Оценка динамики структуры источников финансовых ресурсов.
курсовая работа [49,3 K], добавлен 09.11.2012Исследование организационно-экономической структуры ОАО "Завод им. Гаджиева". Методика расчета показателей платежеспособности предприятия. Анализ финансового состояния и ликвидности. Обзор причин неплатежеспособности и путей выхода из кризисной ситуации.
курсовая работа [131,2 K], добавлен 14.03.2013Понятие платежеспособности и банкротства. Сущность мирового соглашения как формы поддержки выживания и оздоровления предприятия. Метод исследования структуры баланса для оценки уровня платежеспособности предприятия. Обязанности временного управляющего.
контрольная работа [43,0 K], добавлен 19.04.2015Методика проведения анализа платежеспособности предприятия. Бухгалтерский баланс как основной источник информации при анализе платежеспособности и финансового состояния. Анализ платежеспособности и пути улучшения финансового состояния ООО "Белтранс".
курсовая работа [51,9 K], добавлен 04.03.2010Основные задачи и методики комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности в современных условиях. Анализ ликвидности баланса предприятия. Показатели оценки платежеспособности и ликвидности. Расчет показателей оборочиваемости оборотных активов.
реферат [60,9 K], добавлен 21.04.2011Характеристика деятельности предприятия. Теоретические основы анализа его ликвидности и платежеспособности. Методика оценки ряда финансовых показателей его деятельности. Анализ экономической устойчивости и особенности оценки вероятности банкротства.
курсовая работа [479,2 K], добавлен 12.05.2014Теоретические основы финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Оценка современного состояния финансовой устойчивости и платежеспособности ООО "Невсур". Совершенствование оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
дипломная работа [187,8 K], добавлен 26.01.2012
