Коэффициентный анализ

Размещено на http://www.allbest.ru/

ОГЛАВЛЕНИЕ

1 Коэффициентный анализ

1.1 Теоретические аспекты метода финансовых коэффициентов

1.2 Расчет и анализ коэффициента маневренности

1.3 Расчет и анализ рентабельности собственного капитала

2 Сравнительный анализ изменения показателей финансовой отчетности

3 Анализ тенденций развития показателей

4 Финансовое прогнозирование экономических показателей

Заключение

Список использованных источников

коэффициент финансовый метод рентабельность



1 КОЭФФИЦИЕНТНЫЙ АНАЛИЗ

1.1 Теоретические аспекты метода финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели, рассчитываемые как отношение отдельных статей финансовой бухгалтерской отчетности или их комбинаций.

Методика анализа финансовых коэффициентов зависит от того, к какому классу показателей они относятся. Общие сведения о показателях первого и второго класса представлены в таблице 1.

Таблица 1 - Общие сведения о показателях первого и второго класса

Класс показателя	Особенность показателей	Наименование групп показателей	Оценки соответствующего аспекта финансово-экономического положения предприятия
Первый	Имеют нормативное значение	Показатели ликвидности	Значение показателей ниже нормативных, а также их превышение, следует трактовать как ухудшение характеристик анализируемого предприятия
Второй	Не имеют нормативного значения	Показатели интенсивного использования ресурсов; показатели деловой активности	Опор на анализ тенденций изменения показателей и выявление их ухудшения или улучшения

1.2 Расчет и анализ коэффициента маневренности

Коэффициент маневренности относится к группе показателей финансовой устойчивости.

Формула расчета:

, (1)

где - коэффициент маневренности.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала направлена на финансирование оборотных активов. Позволяет определить, какой частью собственного капитала можно маневрировать для быстрого реагирования на изменение рыночной ситуации.

Нормативное значение данного коэффициента составляет 0,2-0,5.

Ситуации сравнения значения коэффициента маневренности с его нормативным значением представим в таблице 2.

Таблица 2 - Ситуации сравнения значения коэффициента маневренности с его нормативным

Ситуация	Экономические комментарии
К < 0,2	Значение коэффициента маневренности меньше нижней границы нормативных значений (0,2-0,5), значит организация не обладает финансовой независимостью и не имеет возможностей для финансового маневрирования (организация финансово неустойчива).
0,2 ? К ? 0,5	Значение коэффициента маневренности соответствует диапазону нормативных значений (0,2-0,5), значит организация имеет подвижную структуру собственного капитала, обладает финансовой независимостью (оптимальная величина собственного капитала направлена на финансирование текущей деятельности организации).
К > 0,5	Значение коэффициента маневренности превышает верхнюю границу нормативных значений (0,2-0,5), значит организация имеет большие возможности для финансового маневрирования, но нерационально использует собственный капитал.

Выполнение аналитических расчетов требует правильной обработки и корректного представления числовой информации. Систематизацию исходной информации и необходимые расчеты коэффициента маневренности представим в таблице 3.

Таблица 3 - Расчет коэффициента маневренности на конец года

Показатель	Годы
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
1 Собственные оборотные средства, млн.руб.	39	40	43	39	44
2 Собственный капитал, млн.руб.	159	168	177	177	185
3 Коэффициент маневренности (стр.1/стр.2)	0,25	0,24	0,24	0,22	0,24

Коэффициент маневренности показывает, что на конец пятого года 24% собственного капитала направлено на финансирование оборотных активов.

На конец пятого года значение коэффициента маневренности (0,24) входит в диапазон нормативных значений (0,2-0,5), значит, организация имеет подвижную структуру собственного капитала, обладает финансовой независимостью.

Динамика значений рассчитанного коэффициента маневренности за 5 лет представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 - Динамика значений коэффициента маневренности за 5 лет

Значения коэффициента маневренности, приведенные на рисунке 1, позволяют сделать вывод, что в анализируемом периоде выявлена стабильность финансовой устойчивости организации.

На рисунке 2 представлена динамика значений рассчитанного коэффициента маневренности за 5 лет, а также нижняя и верхняя границы нормативного значения изучаемого показателя.

Рисунок 2 - Динамика значений рассчитанного коэффициента маневренности за 5 лет включая верхнюю и нижнюю границы нормативного значения

По рисунку 2 видно, что значения коэффициента маневренности находятся в пределах рекомендуемых границ, анализ динамики показывает их устойчивость у нижней границы «коридора». Поэтому оценка состояния финансовой устойчивости по данному показателю - «хорошо».

1.3 Расчет и анализ рентабельности собственного капитала

Рентабельность собственного капитала относится к группе показателей интенсивности использования ресурсов.

Формула расчета:

, (2)

где, - коэффициент рентабельности собственного капитала;

ЧП - чистая прибыль;

СК - средняя величина собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала размер чистой прибыли (в рублях) на 100 руб. собственного капитала. Оказывает влияние на уровень котировки акций. Определяет эффективность управления собственным капиталом.

Систематизацию исходной информации и проведение необходимых расчетов представим в таблице 4.

Таблица 4 - Расчет рентабельности собственного капитала

Показатель	Годы
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
1 Чистая прибыль, млн.руб.	152	168	159	176	184
2 Средняя величина собственного капитала, млн.руб.	153,0	163,5	172,5	177,0	181,0
3 Рентабельности собственного капитала, % ((стр.1 / стр.2)·100%)	99,35	102,75	92,17	99,44	101,66

Расчеты рентабельности собственного капитала показали, что в пятом году на 100 руб. собственного капитала получено 101 руб. 66 коп. чистой прибыли.

Динамика значений рентабельности собственного капитала представлена на рисунке 3.

Рисунок 3 - Динамика значений коэффициента рентабельности собственного капитала

Значения рентабельности собственного капитала, приведенные на рисунке 3, позволяют сделать вывод, что в анализируемом периоде наблюдалась стабильность интенсивности использования ресурсов организации.

Дадим оценку интенсивности использования ресурсов. По рисунку 3 видна стабильность показателей рентабельности собственного капитала. Поэтому оценка состояния интенсивности использования ресурсов по данному показателю - «устойчивость».



2 СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ИЗМЕНЕНИЯ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ

Оценка выполнения «Золотого правила экономики предприятия» построена на сравнительной динамике следующих ключевых показателей его деятельности: выручка, прибыль от продаж, величина активов предприятия. «Золотое правило экономики предприятия» соблюдается, если:

, где - темп динамики прибыли от продаж; - темп динамики выручки; - темп динамики активов.

Сравнительный анализ темпов динамики ключевых показателей представим в таблице 5.

Таблица 5 - Основные показатели деятельности предприятия

Показатель	Годы	Темпы динамики (цепные), %
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	2-й	3-й	4-й	5-й
Среднегодовой размер активов, млн.руб.	281,5	296,5	315,0	337,0	350,5	105	106	107	104
Выручка, млн.руб.	725	836	824	847	875	115	99	103	103
Прибыль от продаж, млн.руб.	175	188	225	210	236	107	120	93	112
Выполнение (+), невыполнение (-) «Золотого правила экономики»	Х	Х	Х	Х	Х	-	-	-	-

В пятом году по сравнению с предыдущим годом активы увеличились на 4%, что говорит о росте экономического потенциала организации.

Ресурсы использовались менее эффективно в пятом году, поскольку при повышении активов на 4% выручка увеличилась на 3%.

Поскольку при росте выручки на 3% прибыль от продаж повысилась на 12%, можно сделать вывод об относительном снижении расходов.

Проведенный сравнительный анализ темпов динамики взаимосвязанных ключевых показателей дает основание говорить о том, что в организации «Золотое правило экономики предприятия» в пятом году не выполнялось.

Поскольку при повышении активов на 4% выручка увеличилась на 3%, можно дать рекомендации по повышению эффективности использования ресурсов. Для повышения эффективности использования ресурсов организации необходимо пересмотреть направления и количество расхода ресурсов.

За анализируемый период «Золотое правило экономики предприятия» не выполнялось.

3 АНАЛИЗ ТЕНДЕНЦИЙ РАЗВИТИЯ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

Основное направление, в котором совершается развитие показателя во времени: рост, снижение, устойчивость или колебание, позволяет выявить анализ тенденции развития.

Анализ тенденции развития показателя является вариантом горизонтального анализа, при котором определение изменений производится за несколько последовательных периодов.

Выполним анализ тенденции развития по показателю, который был использован для расчета коэффициента маневренности, а именно собственный капитал.

Проведем анализ тенденции развития собственного капитала с использованием статистических характеристик. Изучаемый ряд динамики собственного капитала и его статистические характеристики представим в таблице 6.

Таблица 6 - Сведения о динамике собственного капитала

Год	Собственный капитал, млн.руб.	Изменение (+, -) по сравнению с предыдущим годом, млн руб.	Цепной темп динамики, %
1-й	159	Х	Х
2-й	168	+9	106
3-й	177	+9	105
4-й	177	0	100
5-й	185	+8	105

Рассчитаем среднегодовое абсолютное изменение собственного капитала по формуле (3):

, (3)

где - значение собственного капитала на конец первого года;

- значение собственного капитала на конец пятого года.

Рассчитаем среднегодовой темп динамики собственного капитала за 5 лет по формуле (4):

, (4)

где, - значение собственного капитала на конец пятого года;

- значение собственного капитала на конец первого года.

На основании таблицы 10 и результатов расчетов приведем выводы по анализу тенденции развития собственного капитала за изучаемый период времени.

Наибольшие изменения по сравнению с предыдущим годом происходили во 2-ом, в 3-ем и 5-ом годах.

Используя результат расчета среднегодового абсолютного изменения собственного капитала можно сделать вывод о том, что в среднем ежегодно собственный капитал увеличивался на 6,5 млн.руб.

За анализируемый период собственный капитал в среднем ежегодно увеличивался на 3,9%.

За последний год собственный капитал увеличился на 8 млн.руб., а в среднем ежегодно увеличение собственного капитала составляло 6,5 млн.руб.

Темп динамики собственного капитала за последний год составил 105%, в то время как его среднегодовой темп изменения составил 103,9%.

Охарактеризуем развитие собственного капитала с помощью аналитического выражения тренда. Для этого используем линейное уравнение, которое имеет вид:

, (5)

где, a - свободный член уравнения;

b - коэффициент при переменной;

t - номер даты в ряду динамики.

Информацию для установления параметров тренда МНК при прямолинейной зависимости представим в таблице 7.

Таблица 7 - Информация для установления параметров тренда методом наименьших квадратов при прямолинейной зависимости

Номер года в ряду динамики (t)	Значение исследуемого показателя (y)	tІ	y·t
1	159	1	159
2	168	4	336
3	177	9	531
4	177	16	708
5	185	25	925
Продолжение таблицы 7
Номер года в ряду динамики (t)	Значение исследуемого показателя (y)	tІ	y·t
15	866	55	2659

Систему нормальных уравнений, необходимую для установления параметров тренда, решим по формуле (6):

(6)

=> =>

=> => =>

Уравнение регрессии (тренда):

Можно сделать вывод о том, что ежегодно собственный капитал увеличивается на 6,1 млн.руб.

Фактическую динамику собственного капитала за анализируемый период и тренд представим на рисунке 4.

Рисунок 4 - Фактическая динамика собственного капитала и тренд за 5 лет

На основании рисунка 4 можно сделать вывод о том, что рассчитанные параметры уравнения регрессии (тренд) правильно отражают фактическую динамику собственного капитала, так как сохраняется тенденция увеличения собственного капитала за анализируемый период.

Полученные количественные оценки основной тенденции развития собственного капитала представим в таблице 8.

Таблица 8 - Результаты анализа основной тенденции развития собственного капитала

Собственный капитал	Значение
Среднегодовой прирост, млн руб.	6,5
Среднегодовой темп динамики, %	103,9
Уравнение изменения собственного капитала во времени (тренд)

4 ФИНАНСОВОЕ ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

Определим прогнозные значения собственного капитала с учетом среднего абсолютного изменения.

Среднегодовое абсолютное изменение собственного капитала, рассчитанная ранее по формуле 3, равна: .

Прогнозные расчеты собственного капитала с учетом среднего абсолютного изменения на первый прогнозируемый год определим по формуле (7):

(7)

(млн.руб.)

Прогнозные расчеты собственного капитала с учетом среднего абсолютного изменения на второй прогнозируемый год определим по формуле (8):

(8)

(млн.руб.)

Прогнозные расчеты собственного капитала с учетом среднего абсолютного изменения на третий прогнозируемый год определим по формуле (9):

(9)

(млн.руб.)

Определим прогнозные значения собственного капитала с учетом среднего коэффициента динамики.

Средний коэффициент динамики определим по формуле (10):

(10)

- значение собственного капитала на конец пятого года;

- значение собственного капитала на конец первого года.

Прогнозные расчеты собственного капитала с учетом среднего коэффициента динамики на первый прогнозируемый год определим по формуле (11):

(11)

(млн.руб.)

Прогнозные расчеты собственного капитала с учетом среднего коэффициента динамики на второй прогнозируемый год определим по формуле (12):

(12)

(млн.руб)

Прогнозные расчеты собственного капитала с учетом среднего коэффициента динамики на третий прогнозируемый год определим по формуле (13):

(13)

(млн.руб.)

Определим прогнозные значения собственного капитала по трендовой модели.

Рассчитаем прогнозные значения собственного капитала на ближайшие три года, используя ранее полученное уравнение тренда: .

Прогнозные значения собственного капитала на первый прогнозируемый год по трендовой модели определим по формуле (14):

(14)

(млн.руб.)

Прогнозные значения собственного капитала на второй прогнозируемый год по трендовой модели определим по формуле (15):

(15)

(млн.руб.)

Прогнозные значения собственного капитала на третий прогнозируемый год по трендовой модели определим по формуле (16):

(16)

(млн.руб.)

Рассчитанные разными методами прогнозные значения собственного капитала представим в таблице 9.

Таблица 9 - Прогнозное значение собственного капитала на ближайшие три года

В миллионах рублей

Год	По методу
	среднего абсолютного изменения	среднего коэффициента динамики	Трендовой модели
6-й	192	192	192
7-й	198	200	198
8-й	205	208	204

На основании таблицы 13 можно сделать вывод о том, что прогнозное значение собственного капитала на третий прогнозируемый год по пессимистической оценке составит 204 млн.руб., а по оптимистической оценке - 208 млн.руб. Наиболее вероятное прогнозное значение собственного капитала на третий прогнозируемый год составит 205 млн.руб.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

При анализе коэффициента маневренности было выявлено, что данная организация имеет возможности для финансового маневрирования, оптимальная величина ее собственного капитала направлена на финансирование текущей деятельности. Организация обладает стабильной финансовой устойчивостью в анализируемом периоде.

Состояние интенсивности использования ресурсов данной организации, по результатам анализа рентабельности собственного капитала, являлось устойчивым в анализируемом периоде.

По результатам проведенного сравнительного анализа динамики величины активов, выручки и прибыли от продаж организации за анализируемый период было выявлено, что «Золотое правило экономики предприятия» не выполнялось.

За анализируемый период наблюдалась тенденция увеличения собственного капитала организации, который в среднем ежегодно увеличивался на 3,9%. Сохранялась финансовая устойчивость организации.

По результатам прогнозных расчетов значения собственного капитала на третий прогнозируемый год будут находится в интервале от 204 млн.руб. до 208 млн. руб.



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Бровина Т.М. Основы анализа финансовой отчетности: Методические указания к выполнению расчетно-графической работы. / Т.М. Бровина, М.Л. Репова. - Архангельск: ИПЦ САФУ, 2015. - 46 с.

2.http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=16859

Размещено на Allbest.ru

...