Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Ташкентский ФИЛИАЛ РЭУ им. Г.В. ПЛЕХАНОВА

Факультет Экономики и БИЗНЕСА

КАФЕДРА «ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ»

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «МАКРОЭКОНОМИКА»

ТЕМА: «Макроэкономическое значение платежного баланса страны»

Выполнил: студент гр. 923

Юсупова Н.О.

Научный руководитель:

к.э.н., доц. Талипова Н.Т.

Ташкент - 2020 г.



Содержание

платежный баланс макроэкономический узбекистан

Введение

1. Теоретические основы платежного баланса и его макроэкономическое значение

1.1 Понятие, структура и макроэкономическое значение платежного баланса

1.2 Факторы, влияющие на платежный баланс

2. Платежный баланс, принципы и проблемы его составления

2.1 Аналитическое значение платежного баланса

2.2 Общая характеристика современного состояния платежного баланса в Узбекистане

Заключение

Список использованной литературы



Введение

Актуальность темы курсовой работы. Известно, в макроэкономике изучаются итоги и результаты общей финансовой работы всех членов этнического хозяйства в одно и тоже время. При данном в центре интереса оказываются почти все характеристики функционирования экономики. Одним из преобладающих макроэкономических характеристик считается положение муниципального бюджета и платежного баланса государства.

Важной чертой взаимодействия отдельной государственной экономики с другими считается положение платежного баланса государства. Платежный баланс дает собой статистический доклад о торгово-экономических и денежных операциях домашних субъектов предоставленной государства с зарубежными домашними субъектами за конкретный этап (месяц, квартал, год). Он разрешает разбирать соответствие платежей государства за рубеж и ее поступлений по причине грани.

Предоставленная содержание считается животрепещущей, например как платежный баланс дает собой зеркальное отблеск финансового состояния государства. В передовых критериях непросто предсказывать или же деятельно принимать участие в интернациональной валютно-финансовой системе, в случае если внятно и возможно не сбалансирован платежный баланс. Беспристрастно обусловленные веяния к подъему взаимосвязей и взаимовлияний экономики развитых государств настоятельно просит кропотливого расклада к разработке платежного баланса государства.

Платежный баланс считается довольно трудным макроэкономическим показателем, требующим высочайшего значения теоретической подготовки в области макроэкономического анализа и всю статистическую информацию экономики государства за конкретный этап.

Целью настоящей курсовой работы - изучение теоретических основ платежного баланса, а также анализ платежного баланса в Узбекистане.

В соответствии с целью поставлены следующие задачи:

- рассмотреть сущность и значение платежного баланса страны;

- рассмотреть структуру платежного баланса;

- выявить факторы на него влияющие;

- рассмотреть основные методы регулирования платежного баланса;

- выявить практические аспекты составления платежного баланса;

- дать его оценку на примере Республики Узбекистан.

Объектом исследования является платежный баланс Республики Узбекистан.

Предметом исследования выступает структура платежного баланса страны, характеристика его основных составляющих.

В соответствии с поставленной целью и выдвинутыми задачами была определена и структура работы, которая состоит из двух глав. Первая глава посвящена теоретическим основам платежного баланса. Во второй главе рассмотрены методы регулирования платежного баланса.



1. Теоретические основы платежного баланса и его макроэкономическое значение

1.1 Понятие, структура и макроэкономическое значение платежного баланса

Понятие платежный баланс было в первый раз введено в управление в 1767 г. Д. Стюартом в работе «Исследование о принципах политической экономии» и по собственной сущности это был баланс наружной торговли. С расширением внешнеэкономических связей от обмена продуктами до прямых вложений в экономике появилась надобность муниципального регулировки, собственно что потребовало и соответственной информационной базы. Данную задачку и стал исполнять платежный баланс.

Платежный баланс ? это регулярные статистические записи всех финансовых сделок меж резидентами предоставленной государства и оставшимся миром за конкретный этап (обычно квартал или же год), который даёт количественную (денежную) и высококачественную (структурную) характеристику внешнеэкономической работы государства, ее роли в крупном хозяйстве; или же это статистический доклад обо всех интернациональных сделках резидентов что или же другой государства с нерезидентами за конкретный этап времени.

1-ая официальная объявление платежного баланса была совершенна в США в 1923 г., все операции с платежным балансом были соединены в 3 группы: нынешние операции (обмен продуктами и услугами); серьезные операции; операции с золотом и серебром.

Большущая лепта в методологию платежного баланса занесла Лига наций. В 1924 г. были размещены платежные балансы кое-каких государств. Данным было положено начало интернациональному сравнению данных по долгам и кредитам.

В 1947 г. ООН опубликовала схему платежного баланса, рекомендованную государствам мира. В реальное время платежный баланс разрабатывается большинством государств мира; Глобальным банком разрабатывается и публикуется платежные балансы по крупному обществу в целом.

Методологию разработки платежного баланса воплотит в жизнь МВФ, который выпускает особое Инструкция (положения и инструкции); 1-ое Инструкция платежного баланса было выпущено в 1948 г., в реальное время государства мира используют пятым (1993 г.) изданием. В разработке 5-го издания воспринимали роль основные знатоки статистики из 16 государств мира. Инструкция считается документом рекомендательным; национальное правительство имеют право заносить корректировки, не изменяя совместную методологию.

Сообразно Управлению, в структуре платежного баланса отличаются 2 ведущих счета:

I. Счет текущих операций, подключающий вещественные и нематериальные струи, не считая денежных.

II. Счет операций с состоянием и денежных операций, подключающий серьезные и денежные операции.

Нормальные составляющие платежного баланса, надлежащие:

I. Счет текущих операций.

А. Продукты и предложения.

а). Продукты: экспорт/импорт товаров; продукты для последующей переработки; починка товаров; продукты, обретенные в портах транспортными организациями; немонетарное золото.

б). Предложения: транспортные; поездки; предложения связи; строительные; страховые; финансовые; компьютерные и информационные; роялти и лицензионные; иные деловые; предложения личным лицам, в сфере культуры и отдыха; муниципальные.

Б. Прибыли: плата труда; прибыли от вложений.

В. Нынешние трансферты: раздел гос. управления; иные секторы.

II. Счет операций с состоянием и денежных операций.

А. Счет операций с состоянием: серьезные трансферты; приобретение/продажа непроизведенных нефинансовых активов.

Б. Экономический счет: прямые инвестиции; портфельные инвестиции; иные инвестиции; запасные активы.

Платежный баланс -- муниципальный учет и роспись поступающих по причине грани платежей вровень с выплатами за рубеж. Платежный баланс оказывает влияние на базарный направление государственной денежных единиц, а что в собственную очередь воздействует на напряженность и направление экспортно-импортных струй, переток вкладывательных ресурсов из одной государства в иную и, в целом, на макроэкономическое равновесие в стране.

Платежный баланс - это систематизированная запись результатов всех финансовых сделок меж резидентами предоставленной государства (домашними хозяйствами, фирмами и правительства) и оставшимся миром в направление конкретного периода времени (обычно года). Финансовое предназначение платежного баланса произведено в том, дабы в лаконичной форме отображать положение интернациональных финансовых отношений государства с ее забугорными партнерами, являясь индикатором для выбора важных инструментов финансовой политические деятели политики.

Структура платежного баланса

В соответствии с классификацией статей, используемой Международным валютным фондом, платежный баланс состоит из двух больших разделов: баланса текущих операций и баланса операций с капиталом и финансовыми инструментами.

Текущие операции -- это операции с товарами, услугами и доходами. Сальдо по операциям с товарами и услугами -- одна из составляющих валового внутреннего продукта, рассчитываемого методом использования. Капитальные операции связаны с инвестиционной деятельностью и представляют собой операции с активами и обязательствами.

В соответствии с принципами построения платежный баланс всегда сбалансирован. Понятие отрицательного или положительного сальдо применимо только к отдельным его частям. При этом необходимо отметить, что само по себе сальдо баланса не может иметь однозначной трактовки с точки зрения его воздействия на национальную экономику. В зависимости от целей экономической политики как отрицательное, так и положительное сальдо по отдельным статьям может расцениваться и в позитивном, и в негативном плане.

Баланс текущих операции состоит из торгового баланса, баланса услуг, доходов от иностранных инвестиций и платежей по ним, оплаты труда и текущих трансфертов.

Торговый баланс складывается как соответствие меж экспортом и импортом продуктов без учета предложений. Перемена торгового баланса находится в зависимости от такого, какие моменты его определили. К примеру, в случае если отрицательное сальдо образовалось в итоге уменьшения экспорта, то это имеет возможность указывать о понижении конкурентоспособности продуктов, предоставленной государства на крупном рынке и рассматриваться как плохое появление. Но в случае, если это состояние стало итогом подъема импорта в итоге притока прямых вложений в страну, то это никоим образом не имеет возможность рассматриваться как ослабление государственной экономики.

В целом положение торгового баланса находится в зависимости от финансового положения государства и в собственную очередь оказывает на него важное влияние, в частности на направление государственной денежных единиц. Так, при превышении экспорта н&ц импортом спрос на русскую денежную единицу растет, а при оборотном соотношении падает, собственно, что подходящим образом воздействует на денежный направление. Заметки торгового баланса поддаются более четкому учету, потому что базируются на данных таможенной статистики. Вывоз и ввоз продуктов отражаются в момент перехода права принадлежности от нерезидентов к резидентам (или наоборот) по рыночным тарифам. Как правило для оценки операций применяются контрактные стоимости или же стоимости, которые практически имели пространство при претворении в жизнь операций. В платежном балансе вывоз и ввоз продуктов оценивается идентично -- по тарифам ФОБ. Вывоз ведет к поступлению в страну зарубежной денежных единиц и записывается на кредит торгового счета, а ввоз -- к оттоку денежных единиц из государства и, в соответствии с этим, отображается по дебету торгового счета.

Баланс услуг подключает платежи и поступления от предложений, предоставленных резидентами нерезидентам, и напротив. Баланс предложений дает собой сальдо гак именуемых нефакторных предложений, т.е. не связанных с доходами от моментов изготовления. В данном подразделе (субсчете) платежного баланса отражаются предложения, предоставленные резидентами нерезидентам и оказанные нерезидентами резидентам. По методологии платежного баланса учет предложений исполняется на валовой базе в полном размере, охватывая НДС. В первичной банковской статистике все предложения кодируются в согласовании с разработанным классификатором и списком дел, предложений и итогов умственной работы деятельности.

Нефакторные услуги разделены на следующие виды:

§ транспортные услуги, включая фрахт и страхование перевозок;

§ туризм, включая все расходы резидентов страны во время пребывания в других странах;

§ услуги в сфере бизнеса: услуги проектных организаций, консультантов, платежи за участие в международных конгрессах, симпозиумах, конференциях и других международных встречах, платежи за участие в международных выставках и ярмарках;

§ роялти и лицензионные вознаграждения: выплаты за использование в другой стране лицензий, прав на тиражирование печатной, аудио- или видеопродукции;

§ услуги связи и информационные услуги;

§ строительные услуги;

§ страховые, финансовые услуги;

§ развлечения, культурные мероприятия и отдых;

§ услуги государственных учреждений.

Баланс «Доходы от инвестиции и оплата труда» отображает прибыли от предоставления резидентами моментов изготовления (груда и капитала) нерезидентам или же напротив. Он произведено из 2-ух заметок -- плата труда (полученная / выплаченная), прибыли от вложений (к получению / к выплате).

Заметка «Оплата труда» отображает гонорары сотрудникам, приобретенные от резидентов иной экономики, при данном отражаются лишь только поступления от сотрудников, занятых за этапом не больше 183 дней в году, т.е. законодательно слывущих резидентами. За пределами сего срока их переводы на счет «Текущие трансферты» в РФ обязаны отображаться как переводы жителей других стран. В заметке «Доходы от инвестиций» отражаются прибыли от принадлежности на зарубежные денежные активы, которые нерезиденты выплачивают резидентам или же напротив (проценты, дивиденды и иные подобные формы дохода).

Текущие трансферты отражают переводы в страну и из страны неторгового характера (денежные переводы, пенсии, взносы в международные организации, гуманитарная помощь в виде потребительских товаров и услуг, дары и правительственные субсидии).

Перечисленные услуги, движение доходов, текущие трансферты называют «невидимыми» операциями. Сальдо по «невидимым» операциям, которое в среднем составляет 1/3 текущих операций платежного баланса, влияет на его конечный результат.

Баланс операций с капиталом и финансовыми инструментами включает два основных раздела: счет операций с капиталом и финансовый счет. Основные составные части счета капитала -- трансферты капитала и приобретение/реализация нефинансовых активов. Примеры капитальных трансфертов -- безвозмездная передача прав собственности на основные фонды, прошение долгов и др.

В финансовом счете отражаются операции с активами и обязательствами резидентов по отношению к нерезидентам, которые произошли в отчетном периоде. Активом называется любая форма вложения временно свободных средств, позволяющая их сохранить в течение определенного отрезка времени, на который откладывается спрос. В финансовом счете различают следующие функциональные группы активов и обязательств: прямые инвестиции, портфельные инвестиции, финансовые производные и прочие инвестиции. Прямые инвестиции предполагают операции с нерезидентами по инвестированию в компании или в виде вложений в акционерный капитал, реинвестирование прибыли дочерних компаний и т.п.

Портфельные вложения включают операции с нерезидентами по вложений в ценные бумаги в форме корпоративных промоакций или же облигаций, производных денежных инструментов (фьючерсы, опционы и т.п.).

Для разграничения прямых и портфельных вложений применяется грядущий аспект: в случае если трейдер обладает 10% и больше обычных промоакций, то является, собственно что вложенные способы одевают нрав прямых вложений.

Денежные производные включают активы и обещания по этим денежным инструментам, как фьючерсы, опционы, свопы. Выделение автономного подраздела денежного счета в платежном балансе обосновано интенсивным развитием интернационального рынка деривативов как метода действенного вербования ссудного денежных средств, обеспечивающего понижение значения денежного ипроцентного рисков, уменьшение расходов по обслуживанию долга. Иные вложения отображают иные серьезные операции с нерезидентами: торговые и денежные кредиты, депозиты, ссуды и займы и т.п.

Завершающие заметки платежного баланса отображают операции с ликвидными денежными активами. В подразделе «Резервы» приводятся данные о монетарном золоте, запасной позиции государства в Международном валютном фонде, зарубежной денежной единице, других притязаниях.

I. Счет текущих операций.
1. Товарный экспорт.	2. Товарный импорт
Сальдо баланса внешней торговли. (торговый баланс)
3. Экспорт услуг.	4. Импорт услуг.
5. Чистые доходы от инвестиций (чистые доходы от кредитных услуг).
6. Чистые трансферты.
Сальдо баланса по текущим операциям.
II. Счет движения капитала
7. Приток капитала.	8. Отток капитала.
Сальдо баланса движения капитала
Сальдо баланса по текущим операциям и баланса движения капитала.
III. Официальные резервы.

Все три составные части платежного баланса должны в сумме составлять ноль. Преодолеть несбалансированность платежного баланса можно путем использования официальных резервов иностранной валюты, которые находятся в распоряжении центральных банков государств.

Кроме того, существует несколько основных методов государственного воздействия на состояние платежного баланса

Методы государственного регулирования платежного баланса

Помимо равновесного состояния платежного баланс (когда сальдо равно нулю), возможно активное и пассивное сальдо.

Активное сальдо свидетельствует о превышении поступлений валюты в страну над выплатами, а пассивное -- наоборот.

Методы	Содержание
Прямой контроль	Регламентация импорта через количественные ограничения, таможенные и другие сборы; запрет или ограничения на перевод за рубеж доходов по иностранным инвестициям и денежных трансфертов частных лиц; субсидирование экспорта
Дефляция	Снижение объема производства, рост резервных мощностей для наращивания экспорта; повышение реальной процентной ставки.
Изменение обменного курса	Удержание колебаний валютного курса в определенных пределах на основе ориентации на курсовые цели

Явно выраженное активное сальдо платежного баланс менее благоприятно для национальной экономики, чем нулевое, а пассивное, отрицательное, наблюдающееся в течение ряда лет подряд, показывает недостаточно эффективное, подчиненное положение страны на мировом рынке может в конечном счете привести к снижению ее валютного курса (девальвации).

Основными разделами платежного баланса является баланс текущих операций и баланс движения капитала.

Баланс текущих операций включает статьи, связанные с движением экспортируемых, импортируемых и реэкспортируемых товаров, оказанием страховых, транспортных, ремонтных, финансовых и других услуг, разного рода трансферты: денежные переводы частных лиц, дары и научные гранты, субсидии и ссуды частным лицам, а также приобретение валюты для ввоза и вывоза.

Баланс движения капитала отражает общую величину покупок и продажи земли, акций, облигаций, банковских депозитов, займов и кредитов и т.п. Продажа капитала иностранным инвесторам составит импорт капитала, а покупка -- экспорт.

Одной из важных составных частей платежного баланса, включенной в состав баланса текущих операций, является торговый баланс, характеризующий соотношение экспорта и импорта товаров. Он рассчитывается на основе таможенной статистики пересечения грузами государственной границы.

В отношении отдельных групп товаров правительство устанавливает таможенные пошлины -- особые пограничные потоварные налоги, которые сведены в специальный таможенный тариф. Этот тариф может быть понижен с помощью таможенных преференций (льгот).

Платежный баланс корректируется с помощью операций Центрального банка по купле-продаже иностранной валюты, золота и других финансовых активов. Все эти действия банка не преследуют цели извлечения прибыли, а формируют официальные резервы государства.

За счет этих резервов покрываются пассивные сальдо счетов текущих операций и движения капитала. Продавая накопленные запасы золота и валюты, правительство увеличивает их рыночное предложение. При активном сальдо платежного баланса оно изымает из рынка излишние ресурсы, увеличивая свои золото - валютные официальные резервы.

1.2 Факторы, влияющие на платежный баланс

На положение платежного баланса воздействует ряд моментов:

1. Неравномерность финансового и политического становления государств, интернациональная конкурентность. Эволюция ведущих заметок платежного баланса отображает конфигурации пропорции сил центров соперничества всемирный экономике. Впоследствии 2 Мировой Войны сформировался деятельный платежный баланс США при большом недостатке платежных балансов государств Западной Европы и Стране восходящего солнца в мощь отставания их финансового потенциала. В данном проявилась свойственная до конца 50-х годов моноцентрическая система господства во главе с США. Так, в этап впоследствии 2 Мировой Войны и до 60-х годов торговые балансы большинства государств Западной Европы и Стране восходящего солнца были как правило пассивными. Коммерческий баланс США в те же годы сводился с большим интенсивным сальдо (в 1947г. 10 миллиардов. долл.) спасибо укреплению позиции американских монополий на крупном рынке, стойкости бакса. Перевоплощение США в интернационального инвестора и кредитора определило приток больших дивидендов и % по причине границы.

Впрочем толика США в каждогоднем приросте прямых вложений снизилась с 50% в 1967г. до 4% в 1980г. за счет наращивания толики Западной Европы и Стране восходящего солнца, а с 1985г. США стали нетто-импортером денежных средств.

Снижение толики США в крупном промышленном производстве (с 54,6% в 1948г. до 37,8% в 1984г.), экспорте продуктов (с 33,0 до 12,7% соответственно), экспорте капиталов (на 20% за 70-е годы) при повышении боевых затрат, в что количестве за границей, привело к приобретенному недостатку текущих операций их платежного баланса. Долгие финансовый взлет в США в 90-х годах содействовал восстановлению их фаворитных позиций в всемирной экономике и интернациональных денег. Противоречия меж 3-мя центрами -- США, Западной Европой (в первую очередь государствами ЕС), Японией -- отражаются на состоянии их платежных балансов.

2. Циклические шатания экономики. В платежных балансах находят выражение шатания, взлеты и регрессы домашней энергичности в стране, например, как от состояния внутренней экономики находятся в зависимости ее внешнеэкономических операции. Шатания платежного баланса, обусловленные механизмом промышленных циклов, содействуют перенесению внутриэкономических повторяющихся процессов из одной государства в иные. Подъем изготовления вызывает наращивание импорта горючего, сырья, оснащения, а при замедлении темпов финансового подъема импорт продуктов сокращается. Вывоз продуктов, капиталов, предложений в большей степени откликается на конфигурации критерий крупного рынка. При вялом домашнем развитии экспорт денежных средств как правило возрастает. При ускоренном развитии экономики, когда вырастают выгоды, увеличивается кредитная экспансия в стране, увеличивается процентная ставка, темп вывоза денежных средств падает. В мощь асинхронности передового финансового цикла его шатания воздействуют на платежный баланс нередко косвенно. Вселенские финансовые упадки приводят к крупномасштабным недостаткам платежных балансов то 1, то иных государств.

3. Подъем зарубежных муниципальных затрат. Томным бременем для платежного баланса считаются наружные правительственные затраты, которые преследуют различные финансовые и политические цели.

4. Милитаризация экономики и военнослужащие затраты. Главная множество муниципальных затрат США за границей, отражающихся в платежном балансе, предопределена на военнослужащие цели (более 50%; в их количестве оглавление и оборудование боевых баз за этапом, военнослужащая помощь). Косвенное влияние боевых затрат на платежный баланс ориентируется их воздействием на обстоятельства изготовления, темпы финансового подъема, а еще масштабами изъятия из штатских секторов экономики ресурсов, которые имели возможность бы применяться для финансо-вложений, в частности в экспортные ветви. В случае если экспортные ветви загружены военнослужащими заказами, а способы, которые возможно использовать для расширения вывоза продуктов, направляются на военнослужащие цели, это приводит к уменьшению экспортных вероятностей государства. Подъем вооружений вызывает наращивание импорта военно-стратегических продуктов, в что количестве множества обликов сырья (нефти, каучука, цветных металлов), сверх обычных необходимостей мирного времени.

5. Ужесточение интернациональной экономической взаимозависимости. В передовых критериях перемещение денежных струй стало необходимой формой интернациональных финансовых связей. Это обосновано наращиванием масштабов вывоза капиталов, развитием крупного рынка ссудных капиталов, охватывая еврорынки, денежные рынки, в критериях либерализации критерий сделок. В результате экономическая взаимозависимость государств стала посильнее платной взаимозависимости. Это увеличивает денежные и кредитные опасности, в первую очередь риск неплатежеспособности заемщика; всемирный долговой упадок 80-х и 90-х годов, валютно-финансовый упадок 1997--1998 гг. вскрыли угроза данных рисков. Денежные струи превосходят в 10-ки один платежи по интернациональной торговле.

Двойственное влияние вывоза капитала на платежный баланс страны-экспортера заключается в том, что он увеличивает его пассив, но служит базой для притока в страну процентов и дивидендов через определенный период. Однако приток процентов и дивидендов уменьшается при реинвестиции части прибылей в стране приложения капитала. Например, филиалы американских корпораций в Западной Европе реинвестируют примерно половину прибылей, полученных в этом регионе.

Чрезмерный вывоз капитала отвлекает средства, которые могли бы быть использованы для модернизации экспортных отраслей. В отличие от внутренних капиталовложений экспорт капитала оказывает меньшее влияние («мультипликационный эффект») на рост инвестиций в сопряженных сферах, так как тратится в основном на покупку иностранных, а не национальных сырья, оборудования, рабочей силы.

6. Изменения в международной торговле. НТР, рост интенсификации хозяйства, переход на новую энергетическую базу вызывают структурные сдвиги в международных экономических связях. Более интенсивной стала торговля готовыми изделиями, в том числе наукоемкими товарами, а также нефтью, энергоресурсами. Резкое повышение цен на нефть в 70-х и начале 80-х годов (в 18 раз в 1980г. против 1971г.) привело к дефициту текущих операций платежного баланса стран -- импортеров нефти ряда промышленно развитых стран, включая США, развивающихся стран и активизации платежного баланса нефтеэкспортирующих стран ОПЕК. Война в Персидском заливе, начавшаяся в январе 1991г., вызвала скачок цены на нефть.

В географии товарных потоков происходит сдвиг в сторону расширения обмена между развитыми странами (70% мировой торговли, стран ЕС -- 38%) при сокращении удельного веса развивающихся стран в их внешней торговле. Взаимная торговля развитых стран поглощает 80% их экспорта (стран ЕС -- 58%), а торговля между развивающимися странами составляет лишь 1/4 их экспорта. Это обостряет конкуренцию на мировом рынке.

ТНК наращивают внутрифирменный товарообмен, включаемый статистикой в общий итог мировой торговли. Это накладывает отпечаток на уровень цен, структуру МЭО, распределение выгод от участия в МРТ, способствует таможенному протекционизму. На состояние платежного баланса влияют явные и скрытые международные операции ТНК. Повысилось влияние неценовых факторов конкуренции -- новизны, качества, надежности, сроков поставки продукции -- на платежный баланс.

7. Валютно-финансовые факторы. Девальвация обычно поощряет экспорт, а ревальвация стимулирует импорт при прочих равных условиях. Нестабильность мировой валютной системы ухудшает условия международной торговли и расчетов. В ожидании снижения курса национальной валюты происходит смещение сроков платежей по экспорту и импорту: импортеры стремятся ускорить платежи, а экспортеры, напротив, задерживают получение вырученной иностранной валюты (политика «лидз энд лэгз»). Достаточен небольшой разрыв в сроках международных расчетов, чтобы вызвать значительный отлив капиталов из страны. С введением плавающих курсов возрос риск валютных потерь. Колебания курса ведущих валют, которые используются как валюты цены и платежа, -- доллара, евро, японской йены -- влияют на платежные балансы большинства стран.

8. Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс. Это происходит в том случае, если повышение цен снижает конкурентоспособность национальных товаров, затрудняя их экспорт, поощряет импорт товаров и способствует «бегству» капиталов за границу.

9. Чрезвычайные обстоятельства -- неурожай, стихийные бедствия, катастрофы и т.д. отрицательно влияют на платежный баланс.

Платежные балансы реагируют на торгово-политическую дискриминацию определенных стран, создающих искусственные барьеры и препятствующих развитию взаимовыгодных отношений.



2. Платежный баланс. Принципы и проблемы его составления

2.1 Аналитическое значение платежного баланса

Разработку методологии составления платежных балансов и предоставление практических рекомендаций осуществляет Международный валютный фонд. Это обеспечивает единообразие их составления и сопоставимость. Первое Руководство по составлению платежного баланса было выпушено в 1948 г.; следующее, второе издание, вышло уже в 1950 г. В 1961 г. было опубликовано третье издание и в 1977 г. -- четвертое; сегодня используется пятое издание Руководства, опубликованное в 1993 г. и подготовленное Департаментом статистики МВФ с участием Департамента статистики Евросоюза, ОЭСР, ООН и МБРР. К 2007 г. принято уже шесть дополнений к последнему Руководству. Изменения в методике составления платежных балансов вызываются прежде всего изменениями в характере международных операций, их расширением и возникновением новых финансовых инструментов.

В самом общем виде платежный баланс состоит из потоков реальных ресурсов -- экспорта и импорта товаров и услуг и соответствующих им потоков финансовых ресурсов, являющихся оплатой импорта или поступлениями по экспорту. Пример записей для составлении платежного баланса приведен в табл. 1.



Таблица 1

Записи сделок резидентов страны А и зарубежных резидентов (нерезидентов страны А)

Для такого дабы платежный баланс имел возможность применяться для финансового анализа, его данные обязаны быть конкретным образом сгруппированы. Как и в иных статистических системах, в платежном балансе в первую очередь ведется отличие меж текущими операциями, которые отражаются по «Счету текущих операций», и серьезными, которые отражаются по «Счету операций с состоянием и экономическими инструментами». Текущими операциями считаются операции с продуктами, предложениями и доходами (текущие трансферты рассматриваются как перераспределение доходов). Серьезные операции связаны с вкладывательной работой и предполагают собой операции с активами и обещаниями.

Сальдо счета текущих операций в принципе надлежит быть точно также по безоговорочной величине и обратно по символу сальдо счета операций с состоянием и экономическими инструментами.

Впрочем, не есть практически никаких бухгалтерских притязаний сравнительно такого, собственно, что обязаны быть схожи 2 стороны конкретных счетов или же групп счетов платежного баланса, и балансы (дисбалансы) меж определенными группами и комбинациями счетов предполагают важный внимание для специалистов и муниципальных госслужащих. Когда беседуют о «положительном сальдо» или же «дефиците» платежного баланса, предполагаются как раз эти балансы. В согласовании с правилами бухгалтерского учета запись по дебету демонстрирует наращивание активов или же уменьшение обещаний, а запись по кредиту -- наращивание обещаний или же уменьшение активов. Когда государство экспортирует продукты, у нее сокращаются товарные припасы и возрастают запросы, когда государство импортирует продукты, ее обещания возрастают и сокращаются товарные припасы.

По кредиту регистрируются:

-по заметкам перемещения настоящих ресурсов -- вывоз продуктов и услуг;

-по заметкам струй денежных ресурсов -- операции, основные к уменьшению интернациональных активов предоставленной государства или же к наращиванию наружных обещаний.

Для активов плюс в кредите значит сокращение припасов, минус в дебете -- прирост припасов.

По дебету регистрируются:

-по заметкам перемещения настоящих ресурсов -- ввоз продуктов и услуг;

-по заметкам струй денежных ресурсов -- операции, основные к наращиванию интернациональных активов резидентов или же к уменьшению наружных обещаний государства.

Для обещаний плюс значит наращивание, минус -- значит сокращение. На случае данных табл. 1 разглядим, как предусматриваются в балансе всевозможные типы операций. Платный вывоз (операция 1). Допустим, собственно, что фирма-резидент отгружает продукты зарубежному клиенту, при этом сумма договора 50 ед., охватывая фрахт (1 ед.), обязана быть оплачена в направление 90 дней. Допустим еще, собственно, что грузоперевозчиком считается компания -- резидент государства Л.

В предоставленном случае цена договора рассматривается как состоящая из 2-ух частей: цена именно продукта и цена предложений, предоставленных иностранному юзеру, т.е. как вывоз продукта и вывоз предложений. Взамен на передачу данных 2-ух активов резиденты получают экономический имущество, а как раз -- обязательство (обязательство) зарубежного клиента изготовить платеж в направление 90 дней. В согласовании с правилами учета данную позицию идет по стопам записать так:

-дебет 50 ед. по стр. 4.6 «Частные кратковременные запросы резидентов», дабы продемонстрировать наращивание сего облика активов, являющихся собственностью резидентам;

-кредит 49 ед. по стр. 1.1 «Товары»;

-кредит 1 ед. по стр. 1.2 «Услуги».

Записи по кредиту демонстрируют уменьшение сего облика активов, являющихся собственностью стране А. Грядущий период -- получение платежа по платному экспорту (операция 2). Допустим, собственно, что денежная единица платежа -- бакс. Поступление платежа значит, собственно, что сокращаются запросы резидентов государства А к нерезиденту -- клиенту продуктов и предложений (запись по кредиту стр. 4.6) и появляется заявка фирмы-поставщика к США (стр. 5.2) в размере поступивших $.

Каждый год резиденты получают дивиденды на вложенный за этапом капитал (операция 3). Допустим, собственно, что головная фирма -- резидент государства А инвестировала способы в заграничный отделение и возымела дивиденды в объеме 20 ед. и поместила эти способы в депо в что же стране. Сумма приобретенных дивидендов скажется в кредите по стр. 1.3, демонстрируя, собственно, что активы резидентов государства А возросли, и в одно и тоже время в дебете по стр. 5.2, отражая прирост иностранных притязаний к зарубежным контрагентам. Дальше разглядим платный ввоз (операция 4). Резиденты государства А получают импортируемые продукты и предложения, а в ответ получают денежные запросы зарубежных контрагентов (т.е. у импортера появляются денежные обязательства). Допустим, собственно, что приобретенный ввоз на необходимую сумму 70 ед. оплачивается со счетов во внутреннем банке (60 ед.) и в внутреннем банке (10 ед.). За это время в платежном балансе данная операция скажется грядущим образом:

-70 ед. в дебет по стр. 2.1 «Товары»;

-60 ед. в кредит по стр. 5.2 «Зарубежные приватные кратковременные требования»;

-10 ед. в кредит по стр. 4.6 «Частные кратковременные запросы государства А».

Расходы на туристические поездки отражаются следующим образом (операция 5): предположим, что общая сумма средств, переведенных в зарубежные банки на туристические поездки, составляет 5 ед. Эта сумма отразится в балансе следующим образом:

§ 5 ед. в дебет по стр. 2.2 «Услуги»;

§ 5 ед. в кредит по стр. 5.2 «Зарубежные частные краткосрочные требования».

Выданные зарубежным заемщикам кредиты отражаются в платежном балансе грядущим образом (операция 6). Допустим, собственно, что резидент государства А дал зарубежному заемщику кредит в сумме 40 ед. в баксах сроком погашения выше 1-го года. В платежном балансе данная операция скажется в дебете по стр. 4.5 «Прочие долговременные требования» и в кредите по стр. 5.2 «Зарубежные приватные кратковременные требования».

В процессе учета операций платежного баланса имеют все шансы вставать статистические промахи и пропуски. Так, кое-какие сделки имеют все шансы оказаться незарегистрированными. Более нередко неучтенными оказываются приобретения и реализации краткосрочных денежных притязаний. Это нерегистрируемое перемещение кратковременного капитала считается ведущей элемента промахов и пропусков.

Грядущий образчик -- оценка цены. Так, в документации по ввозу находится четкая стоимость импортируемых продуктов, впрочем, экспортер в результате имеет возможность оплатить иную необходимую сумму или же другое численность продукта. Это расхождение имеет возможность появиться по огромному количеству оснований, начиная с отказа от оплаты, но несоответствию предъявленной к оплате суммы продукта документам по ввозу.

По причине этих задач артельный зарегистрированный дебет не равен совокупному зарегистрированному кредиту счетов платежного баланса за всякий год. Дабы согласовать эти расхождения, был введен «остаточный» счет (раздел) баланса -- «Ошибки и пропуски». В случае если кредитовый остаток по всем счетам выше дебетовый, на необходимую сумму расхождения делается запись по дебету счета «Ошибки и пропуски». Этим образом, данный счет делает 2 задачки. Для начала, он демонстрирует чистую оплошность в статистике платежного баланса, и юзеры получают представление сравнительно надежности данных баланса. В случае если толика всего счета оформляет 10% денежных единиц баланса, болтать о достоверности его данных довольно проблематично. Во-2-х, он гарантирует заявка бухгалтерского равенства обеих сторон баланса.

В аналитических целях применяются всевозможные композиции счетов платежного баланса, отраженные по стр. 7-9 табл. 1.

1-ый (и более незатейливый показатель) -- это баланс продуктов и предложений -- коммерческий баланс. В нашем случае он равен -77170, собственно, что значит недостаток 170 ед. в государственной денежной единице. Подобный дебетовый остаток, отражающий превышение импорта над экспортом, значит, собственно, что государство А возымела настоящих ресурсов (товаров и услуг) от иных государств более, чем дала сама за конкретный этап времени. Кредитовый остаток означат бы обратное положение. Баланс продуктов и предложений дает внимание не лишь только как оценка незапятнанного перевода настоящих ресурсов, но вследствие того, собственно, что он приближенно демонстрирует ту доля «чистого экспорта продуктов и услуг», которая врубается в валовой государственный продукт или же затрата.

2 показатель -- баланс текущих операций (текущего счета) -- считается незапятнанным дебетовым или же кредитовым сальдо счетов продуктов, предложений, дохода и однобоких трансфертов, т.е. балансом всех счетов, за исключением денежных притязаний, или же «капитальных» счетов (счетов, отображающих перемещение капитала). Потому что результат по дебету платежного баланса обязан быть равен результату по кредиту, результат баланса по текущим операциям обязан быть равен балансу остальных счетов, т.е. счетов по учету перемещения денежных средств (за исключением статистических ошибок).

Этим образом, баланс счета текущих операций приблизительно приравнивается изменению незапятнанных притязаний резидентов предоставленной государства к остальному миру: это ведущей составляющую конфигурации незапятнанной вкладывательной позиции государства, или же «чистые активы» напротив оставшегося мира. (Другие составляющие включают перемена цены надлежащих активов.)

Более непросто интерпретировать 3-ий показатель -- «Операции с официальными запасными активами государства и официальными забугорными требованиями». В случае если рассматривать с позиции учета, данный баланс определяет разность меж переменой официальных денежных резервов, предоставленной государства и переменой зарубежных официальных притязаний к предоставленной стране. Кредитовый остаток в табл. 1 показывает, собственно, что зарубежные официальные запросы к предоставленной стране выросли более (или сократились меньше), чем официальные денежные резервы. Дебетовый остаток показывает на оборотное. В предоставленном случае кредитовый остаток +210 ед. практически значит, собственно что денежные резервы государства Л сократились или возросли её официальные обещания перед оставшимся миром.

В финансовой литературе выделяют 5 ведущих раскладов к анализу платежного баланса государства:

1. Поэтапный тест счетов платежного баланса на базе коэффициентов.

2. Статический расклад.

3. Динамический расклад.

4. Структурный расклад (сравнение счетов платежных балансов различных стран).

5. Тест структуры платежного баланса (сравнение различных разновидностей представления платежного баланса страны).

Между ведущих рубежей анализа платежного баланса (ПБ) выделим надлежащие:

1. Тест торгового баланса (ТБ). Тест ПБ рекомендовано начинать с изучения ТБ, который считается одним из ведущих макроэкономических характеристик, характеризующих положение экономики.

2. Анализ баланса текущих операций (БТО). Может осуществляться как в целом, так и отдельно по разделам, его составляющим: балансу услуг (невидимой торговли) - БНТ, балансу факторных услуг (доходы от инвестиций и оплата труда) - БФУ и балансу текущих трансфертов -БТТ. Исследование проводится в основном при помощи тех же коэффициентов, которые используются для анализа состояния торгового баланса.

3. Анализ баланса движения капитала (анализ счета операций с капиталом и анализ финансового счета). Цифры, представленные в счете операций с капиталом, кроме данных по капитальным трансфертам, являются «нетто-изменениями по операциям, а не абсолютными значениями, что усложняет анализ баланса движения капитала» [2].

4. Анализ международной инвестиционной позиции.

5. Анализ внешнего долга страны.

Для анализа состояния платежного баланса и его составляющих (счета текущих операций, торгового баланса, баланса движения капитала) используется ряд коэффициентов и показателей (рис. 1).

В ходе проведения анализа счетов платежного баланса необходимо учесть следующие моменты: рассмотреть и изучить взаимосвязь между структурой экономики и структурой платежного баланса; определить, как в платежном балансе страны отражаются характеристики проводимых операций.



2.2 Общая характеристика современного состояния платежного баланса в Узбекистане

В 2019 году состояние платёжного баланса Республики Узбекистан складывалось под воздействием внутренних и внешних факторов.

Внутренними факторами, оказавшими влияние на состояние платёжного баланса в 2019 году, как и в 2018 году являлись высокие объёмы кредитования экономики, связанные с ускоренной реализацией государственных программ по развитию территорий, увеличение объёмов внешних заимствований и инвестиций.

Внешними факторами являлись позитивная динамика мировых цен на сырьевые товары, а также увеличение объёмов поступлений международных денежных переводов.

С учётом влияния внутренних и внешних факторов дефицит счёта текущих операций по итогам 2019 года составил 3,2 млрд. долларов США (далее - долл.) или

5,6% к внутреннему валовому продукту (далее - ВВП) (Таблица 1).

Дефицит текущего счёта финансировался притоком капитала по финансовому счёту, в частности увеличением внешних заимствований, ростом кредитования экономики Узбекистана и иностранными инвестициями.

Чистые внешние заимствования в форме кредитов и займов выросли более чем

в два раза, увеличившись относительно 2018 года на 5,6 млрд. долл., составив на конец года 22,1 млрд. долл. Займы, полученные от материнских компаний отражены в составе прямых иностранных инвестиций Привлечение заимствований, в основном, осуществлялось государственным и банковским сектором, погашение обязательств остальными секторами превысило их привлечение.

Кроме того, государственным и банковским секторами были осуществлены портфельные заимствования в размере 1,3 млрд. долл. путём размещения обращающихся на международных рынках евробондов.

Объём кредитования экономики в 2019 году вырос на 54%. Высокий уровень кредитования экономики способствовал сохранению спроса на импортные товары, необходимые для реального сектора и строительной сферы.

Чистые объёмы прямых иностранных инвестиций составили 2,3 млрд. долл. (625 млн. долл. в 2018 году). В том числе, чистые инвестиции, за исключением операций предприятий, функционирующих на основании соглашений о разделе продукции, - 2,8 млрд. долл., в форме долговых инструментов от материнских компаний - 168,7 млн. долл. Чистое сокращение инвестиций предприятий, функционирующих на основании соглашений о разделе продукции - 671,7 млн. долл.

Операции c резервными активами составили 1,4 млрд. долл. При этом, вследствии положительной динамики цены золота на международном рынке (в 2019 году цена выросла на 17,9% с 1281,6 до 1511,5 долл./тр.унц.), объём золотовалютных резервов Узбекистана увеличился и достиг 29,2 млрд. долл.

Индекс реального эффективного обменного курса сума в 2019 году стабилизировался. Вместе с тем, разнонаправленная динамика курса сума в 2019 году способствовала смягчению влияния внутренних факторов на платёжный баланс.

Реальное ослабление индекса двусторонних реальных обменных курсов сума к валютам стран - основных торговых партнёров относительно базового периода, удешевив товары, произведённые в Узбекистане относительно товаров, произведённых в странах торговых партнёрах, находилось на уровне, поддерживающем экспорт (Диаграмма 1).



Диаграмма 1 РЕАЛЬНЫЕ ОБМЕННЫЕ КУРСЫ СУМА К ОСНОВНЫМ ВАЛЮТАМ Реальные обменные курсы сума к валютам основных торговых партнёров рассчитаны с учётом изменения уровня цен в странах-основных торговых партнёрах и представляют собой изменение в индексе относительно базового периода. Рост индекса означает укрепление сума к валютам основных торговых партнёров. При этом уровень роста индекса чувствителен к выбору базового периода. (январь 2014 = 100)

Таблица 1

Основные показатели внешнего сектора Узбекистана

	2014	2015	2016	2017	2018	2019
Сальдо счёта текущих операций (млрд. долл.)	2,5	1,1	0,3	1,5	-3,5	-3,2
в % к ВВП	3%	1%	0,4%	3%	-7%	-5,6%
Экспорт товаров и услуг (млрд. долл., за период)	12,9	11,8	10,6	12,4	14,1	17,0
в % к ВВП	17%	14%	13%	21%	28%	29%
Импорт товаров и услуг (млрд. долл., за период)	16,4	14,7	14,5	16,5	23,5	26,6
в % к ВВП	21%	18%	18%	28%	47%	46%
Полученные резидентами трансграничные денежные переводы (млрд. долл., за период)	6,5	3,9	3,7	4,8	4,9	5,8
в % к ВВП	8%	5%	5%	8%	10%	10%
Чистые прямые иностранные инвестиции (нетто-приток) (млрд. долл., за период)	0,8	1,0	1,7	1,8	0,6	2,3
в % к ВВП	1%	1%	2%	3%	1%	4%
Чистые портфельные иностранные инвестиции (нетто-приток) (млрд. долл., за период)	0,0	0,0	0	0	0	1,3
в % к ВВП	0%	0%	0%	0%	0%	2%
Чистый внешний долг, без учёта евробондов (нетто-приток) (млрд. долл., за период)	1,9	1,5	1,2	0,9	2,1	5,6
в % к ВВП	3%	2%	2%	2%	4%	10%
Международные резервы, валовые (млрд. долл. США, на конец периода)	24,1	24,3	26,4	28,1	27,1	29,2
в месяцах от импорта товаров и услуг	17,7	19,9	21,8	20,4	13,8	13,2
Экспорт золота (в тоннах)	30	50	70	80	70	110
мировые цены на золото (средние за период)	1 265,9	1 159,9	1 248,1	1 258,2	1 268,7	1 393,1
Курс доллара к суму (средний за год)	2 311	2 568	2 966	5 121	8 069	8 837
Справочно: ВВП в текущих ценах (в млрд. долл. на конец периода)	76,7	81,8	81,8	59,1	50,4	57,9

СЧЁТ ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ

По итогам 2019 года сальдо счёта текущих операций было отрицательным и составило 3,2 млрд. долл. (3,6 млрд. долл. за 2018 год). При этом, наблюдалось сокращение отрицательного сальдо текущего счета по сравнению с 2018 годом, что объясняется увеличением темпов роста экспорта по отношению к темпам роста импорта, связанного с реализацией немонетарного золота (Диаграмма 2).



Диаграмма 2 САЛЬДО ПО КОМПОНЕНТАМ СЧЁТА ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ (млн. долл.)

В 2019 году по таким компонентам текущего счета, как товары, услуги и вторичные доходы, наблюдалось увеличение по сравнению с показателями прошлого года, а по первичным доходам наблюдалось снижение. (Таблица 2).

Таблица 2

Структура текущих доходов и расходов (млн. долл.)

Показатели	2014г.	2015г.	2016г.	2017г.	2018г.	2019г.	2019г.	Изменение (по отношению к 2018 г.)
							I кв.	II кв.	III кв.	IV кв.
Доходы к получению	19 777,6	16 735,7	16 487,5	19 825,8	22 143,1	25 987,6	5 448,1	6 439,9	7 600,6	6 499,0	17,4%
Экспорт	12 917,0	11 838,9	10 549,9	12 412,2	14 135,1	16 993,7	3 681,1	4 202,8	4 996,2	4 113,6	20,2%
Товаров	10 556,2	9 481,5	8 645,2	10 161,5	11 385,6	13 898,6	3 045,0	3 414,1	4 146,6	3 292,9	22,1%
Без золота	9 316,0	7 560,8	5 837,6	6 901,6	8 476,1	8 980,4	1 813,6	2 550,9	2 258,2	2 357,6	5,9%
Услуги	2 360,8	2 357,4	1 904,7	2 250,7	2 749,5	3 095,1	636,1	788,6	849,6	820,8	12,6%
Первичные доходы к получению	1 623,0	2 022,7	2 210,4	2 597,5	3 185,1	2 953,5	759,5	789,0	746,8	658,3	-7,3%
Вторичные доходы к получению	5 237,6	2 874,0	3 727,2	4 816,1	4 822,9	6 040,3	1 007,4	1 448,1	1 857,6	1 727,1	25,2%
Расходы к оплате	17 259,1	15 664,7	16 195,3	18 349,9	25 736,6	29 233,4	6 503,2	7 151,1	7 568,1	8 010,9	13,6%
Импорт	16 402,6	14 669,2	14 481,0	16 470,1	23 443,5	26 567,5	5 937,1	6 605,8	6 992,2	7 032,3	13,3%
Товаров	13 514,1	11 576,0	11 037,3	12 377,3	18 252,4	21 206,6	4 747,0	5 294,7	5 535,3	5 629,6	16,2%
Услуги	2 888,5	3 093,3	3 443,7	4 092,8	5 191,1	5 360,9	1 190,2	1 311,0	1 456,9	1 402,7	3,3%
Первичные доходы к выплате	509,2	599,2	1 278,9	1 386,7	1 677,9	2 080,1	421,3	396,4	432,6	829,8	24,0%
Вторичные доходы к выплате	347,3	396,2	435,4	493,1	615,2	585,7	144,7	148,9	143,3	148,8	-4,8%
Сальдо текущего счёта	2 518,5	1 071,0	292,3	1 475,9	-3 593,5	-3 245,8	-1 055,1	-711,2	32,5	-1 512,0	-9,7%

*в том числе газ - 2,3 млрд. долл., драгоценные металлы (золото) - 4,9 млрд. долл.

Таким образом, по итогам 2019 года отрицательное сальдо торгового баланса с учётом международных услуг, по методологии РПБ6 составило 9,6 млрд. долл. При этом положительное сальдо первичных и вторичных доходов равно 6,3 млрд. долл.



Заключение

После рассмотрения платежного баланса как основной экономической категории, характеризующий состояние внешнеэкономических связей страны и основных принципов его составления, подходов к анализу платежного баланса, истории экономических учений о платежном балансе, а также анализа состояния и динамики основных показателей платежного баланса Узбекистана можно сделать следующи...