Оценка стоимости предприятия (бизнеса) и ее роль в деятельности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оценка стоимости предприятия (бизнеса) и ее роль в деятельности предприятия

Бурдин К.К., Мартиросян Л.А., Пышков А.Ю.

Статья посвящена проблеме экономической сущности оценки стоимости бизнеса в Российской Федерации. Исследование основано на теоретических взглядах отечественных ученых-экономистов. Показаны свойства оценки стоимости бизнеса, в совокупности образующие экономическую сущность оценки стоимости бизнеса. Определены роль оценки стоимости бизнеса в деятельности предприятия, а также цели ее проведения, а также формы регулирования оценочной деятельности в современной России.

Ключевые слова: оценка стоимости бизнеса, экономическая сущность оценочной деятельности, регулирование оценочной деятельности, роль оценки стоимости бизнеса.

The article is devoted to the problem of the economic essence of valuation activity in Russian Federation. The research is based on the theoretical views of Russian scientists-economists. The properties of business valuation that together form the economic essence of evaluation activity are shown. The role of evaluation activity in the company's activity is defined and also the task s of evaluation activity are defined and also forms of regulation of evaluation activity in modern Russia are defined.

Key words: evaluation activity, economic essence of evaluation activity, regulation of valuation activity, role of valuation activity.

Стоит непременно отметить, что большинство отечественных ученых - экономистов выдвигают, скажем, несколько своеобразные определения термину «Оценка стоимости бизнеса». В связи с этим обстоятельством, считаем необходимым посредством синтеза нескольких определений, выдвигаемых профессиональными экономистами, воссоздать наиболее обширное и проницательное определение.

Итак, оценка стоимости бизнеса (далее - ОСБ) представляет собой целенаправленный упорядоченный процесс определения величины стоимости объекта оценки в денежном выражении с учетом влияющих на нее факторов в конкретный момент времени в условиях конкретного рынка.

Из данного определения вытекает целый ряд свойств, присущих ОСБ и отражающих ее экономическое содержание.

В первую очередь, ОСБ является процессом. Иными словами, речь идет о деятельности далеко не одномоментной, если таковая и вовсе может существовать. ОСБ подразумевает длительную работу эксперта-оценщика, и содержание этой работы тесно связано с целями оценки. Осмелимся даже выразить эту мысль следующим образом: содержание оценки напрямую зависит от целей оценки.

Во-вторых, стоит подчеркнуть, что ОСБ - это процесс упорядоченный. Говоря более простыми словами, ОСБ как процесс подразумевает реализацию целого ряда операций, носящего характер последовательности. Для еще более простого понимания, мы можем именовать ОСБ как многоступенчатый процесс, то есть в форме традиционной ступенчатой лестницы. Чтобы ОСБ состоялась окончательно (главный признак - достижение поставленных целей), необходимо подняться по этой лестнице до самой верхней ступени включительно.

В-третьих, ОСБ - это не просто процесс упорядоченный, но и процесс упорядоченный, носящий целенаправленный характер. Такая ремарка является действительно существенной, так как из ее содержания можно понять, что ОСБ - это не просто размытый (рассредоточенный) процесс (такая идея вытекает из второго пункта данного перечня особенностей экономической сущности ОСБ), а, напротив, ОСБ - это процесс, в сердцевине которого находятся крепко закрепленные цели. Благодаря этой ремарке, ОСБ представляется теперь как процесс далеко не размытый, а сосредоточенный на достижении, в конечном счете, конкретных поставленных целей.

В-четвертых, стоимость ОСБ носит денежный характер. Другими словами, эксперт-оценщик определяет (выражает) величину стоимости бизнеса как количество денежных единиц. Из этого пункта вытекает подпункт следующего содержания: все стоимостные характеристики должны быть выражены количественно (хотя порой осуществление этого акта измерения представляется затруднительным, и тогда количественное выражение становится примерным, неточным).

В-пятых, ОСБ носит рыночный характер. Имеет смысл пояснить данное свойство ОСБ: как рынок как таковой существует по определенным экономическим законам, так и ОСБ обязательно учитывает целую совокупность факторов рынка: время, риск, рыночную конъюнктуру, конкуренцию, репутацию, среду обитания, доходность, цены на аналогичные объекты и множество других факторов, присущих современному рынку [5, с. 164].

Важно выделить из представленного списка два основных, оказывающих существенное влияние на ОСБ: время и риск.

Под временем, в данном контексте, понимается время получения дохода или время до получения дохода, и это время также измеряется интервалами, периодами (день, месяц, квартал, полугодие, год).

Риск же, в данном контексте, есть непостоянство и неопределенность, связанные со сложившейся ситуацией на рынке, а также макроэкономическими процессами. Иными словами, риск есть вероятность того, что доходы от инвестиций могут оказаться меньше прогнозируемых.

Шестую и заключительную основную особенность экономической сущности ОСБ составляет тот факт, что результатом произведенной ОСБ является рассчитанная цена рыночной стоимости или ее модификация.

Обобщив все вышесказанное, можно сделать один важный для нас как исследователей промежуточный вывод: стоимость предприятия есть

потенциальная цена его продажи (покупки), то есть количество денежных единиц, которые инвестор готов в данный момент отдать на приобретение данного объекта. А также для правильной оценки стоимости необходимо максимально точно проанализировать все существующие факторы [7, с. 23]. Такова главная идея сущности ОСБ в максимально сжатом и упрощенном виде.

Также важно отдельно отметить высокую практическую значимость ОСБ. В частности, кандидат экономических наук Бачина Юрий Казимирович в своей научной статье «Оценка стоимости в современных условиях» уверенно утверждает, что «в настоящее время большинство ведущих мировых компаний функционируют на принципах управления стоимостью» [3, с. 8081].

Данный тезис содержит в себе, на первый взгляд, незначительное словосочетание «в настоящее время». Однако это не так. Не будем углубляться в историческую эволюцию развития оценочной деятельности в России, лишь обозначим тот вывод, к которому можно прийти посредством изучения ОСБ в таком, историческом, аспекте: научные исследования, связанные с вопросами ОСБ в современной России, которой присущ смешанный тип экономики, актуальны и набирают все новые обороты [4, с. 33].

Важно понимать, что основной индикатор уровня устойчивого развития хозяйствующего субъекта - это показатель стоимости компании [1, с. 38]. Также профессиональная оценка есть инструмент управления бизнесом [2, с. 24].

В представленном перечне особенностей экономического содержания сущности ОСБ мы неоднократно подчеркивали важность поставленных целей проведения ОСБ, однако до сих пор так и не раскрыли, что собой представляют данные цели. Данный пробел необходимо восполнить.

Итак, цель оценки состоит в определении какого-либо вида оценочной стоимости, необходимой клиенту для принятия инвестиционного решения, для заключения сделки и т.п. [6, с. 59]

Четкая, грамотная формулировка цели проведения ОСБ позволяет правильно определить вид рассчитываемой стоимости, а также выбрать метод оценки.

В проведении оценочных работ заинтересованы различные стороны, от государственных структур до частных лиц: контрольно-ревизионные органы, управленческие структуры, кредитные организации, страховые компании, налоговые фирмы и другие организации, частные владельцы бизнеса, инвесторы и так далее.

Итак, основными сторонами, заинтересованными в оценке бизнеса, являются:

- государство;

- инвесторы;

- акционеры;

- управляющие;

- поставщики;

- страховые фирмы.

Итак, мы с неспроста обозначили стороны, которые заинтересованы в оценке бизнеса. Разные ученые-экономисты выдвигают разное количество целей оценки, по-разному формируют классификации этих самых целей. В связи с этим, для того, чтобы представить сущность целей оценки, занесем их в рамки двух следующих таблиц.

В таблице 1.1. представим цели оценки стоимости компании в зависимости от субъектного состава, где условно обозначим три стороны, которые заинтересованы в оценке:

- государство;

- покупатель-продавец (взаимоотношения между ними);

- управляющий персонал непосредственно самой компании.

Состава

бизнес оценка денежный

Таблица 1. Цели оценки стоимости компании в зависимости от субъектного