Сценарное моделирование воспроизводства инвестиционного потенциала институциональных секторов в регионах Сибирского федерального округа

Размещено на http://www.allbest.ru/

Сценарное моделирование воспроизводства инвестиционного потенциала институциональных секторов в регионах Сибирского федерального округа

И.В. Наумов, А.В. Трыновь, А.О. Сафонов

Институт экономики Уральского отделения Российской академии наук, Екатеринбург, Россия; с Уральский федеральный университет имени первого Президента России Б. Н. Ельцина, Екатеринбург, Россия

Аннотация

Авторы анализируют тенденции и закономерности воспроизводства инвестиционного потенциала институциональных секторов, что является актуальным для обеспечения экономической и финансовой безопасности территориальных систем. Основная цель исследования - проектирование сценарной модели воспроизводства инвестиционного потенциала институциональных секторов на региональном уровне, позволяющей формировать системы возможных прогнозных сценариев его воспроизводства и выбирать из них оптимальный для достижения позитивной динамики социально-экономического развития регионов. При проектировании сценарной модели авторы использовали статистические методы сбора и обработки данных, регрессионный анализ по методу наименьших квадратов и ARIMA-прогнозирование. Разработан алгоритм формирования сценарной модели воспроизводства инвестиционного потенциала институциональных секторов в региональных системах. Спроектирована балансовая модель движения финансовых ресурсов между ними по различным инвестиционным инструментам. Проведен анализ закономерностей воспроизводства их инвестиционного потенциала. Осуществлен эконометрический анализ процессов движения финансовых ресурсов между секторами с учетом воздействующих на них факторов и сформированы базовые сценарии воспроизводства их инвестиционного потенциала. Выявлена устойчивая тенденция оттока аккумулированных банковским сектором инвестиционных ресурсов институциональных секторов за рубеж в периоды экономических спадов и развития финансово-экономических кризисов. В результате исследования сформирована модель, позволяющая определить наиболее вероятные прогнозные сценарии воспроизводства инвестиционного потенциала институциональных секторов: инерционный, крайне негативный (пессимистичный) и наиболее благоприятный (оптимистичный). Авторы делают вывод, что рост волатильности на финансовых рынках, ослабление отечественной валюты, усиление негативных тенденций в развитии экономики существенно повышают вероятность реализации пессимистичного сценария. Для недопущения этого Центральный банк РФ, по мнению авторов, должен изменить свою политику в области регулирования финансово-экономической деятельности банковского сектора, а именно: ограничить спекулятивную деятельность кредитных учреждений, способствующую выводу финансовых ресурсов из отечественной экономики, и оказать поддержку инвестиционным программам развития предприятий реального сектора экономики. Перспектива дальнейших исследований заключается в построении системы механизмов для перехода к реализации оптимального сценария воспроизводства инвестиционного потенциала институциональных секторов, обеспечивающего восстановление и прогрессивное социально-экономическое развитие территориальных систем.

Ключевые слова: воспроизводство инвестиционного потенциала; институциональные сектора; балансовая модель; банковский сектор экономики; сценарное моделирование; прогнозные сценарии

Scenario Modelling for Reproducing Investment Potential of Institutional Sectors in the Regions of the Siberian Federal District

I.V. Naumova H,A. V. Trynovb, A.O. Safonov

Institute of Economics, Ural Branch, Russian Academy of Sciences, Ekaterinburg, Russia; c Ural Federal University named after the first President of Russia B. N. Yeltsin, Ekaterinburg, Russia a

The authors analyze the trends and patterns for reproducing investment potential of institutional sectors. This is relevant for the economic and financial security of territorial systems. The aim of the study is to design a scenario model for reproducing investment potential of institutional sectors at the regional level. This model suggests systems of predictive scenarios for the reproduction and choosing the optimal one to achieve positive dynamics of the socio-economic development of the regions. When designing the scenario model, the authors used statistical methods for data collecting and processing, regression analysis with the least squares method and ARIMA forecasting. The authors developed an algorithm of scenario modelling for reproducing investment potential of institutional sectors in regional systems. The authors designed a balance model for financial flows between them for various investment instruments. They analysed the regularities of reproducing their investment potential. The paper presents an econometric analysis of financial flows among the sectors considering the impact factors, and the basic scenarios of reproducing their investment potential. The work reveals a stable trend of the outflow of investment resources in institutional sectors accumulated by the banking sector abroad during periods of economic downturns and the development of financial and economic crises. The study suggests a model allowing to determine the most likely forecast scenarios for reproducing investment potential of institutional sectors: inertial, extremely negative (pessimistic) and the most favorable (optimistic). The authors conclude that an increase in volatility in financial markets, a weakening of the domestic currency, and an increase in negative trends in economic development significantly increase the likelihood of a pessimistic scenario. To prevent this, the Central Bank of the Russian Federation, must change its policy of regulating the financial and economic activities of the banking sector: to limit the speculative activities of credit institutions that facilitate the withdrawal of financial resources from the domestic economy, to support investment programs for developing of enterprises of the real sector. The prospect for further research is building a system of mechanisms for transiting to the implementation of the optimal scenario of reproducing investment potential of institutional sectors, ensuring the restoration and progressive socio-economic development of territorial systems.

Keywords: reproducing investment potential; institutional sectors; balance model; banking sector of the economy; scenario modelling; forecast scenarios

ВВЕДЕНИЕ

сценарное моделирование инвестиционный регион

Инвестиционные ресурсы играют важнейшую роль в социально-экономическом развитии территориальных систем различного уровня. Они формируют финансовую основу для модернизации и технологического обновления производственных процессов, расширения и диверсификации их хозяйственной деятельности. О важности привлечения инвестиций для развития реального сектора экономики писали такие исследователи, как: С. Ю. Глазьев [1], С. Д. Бодрунов, Р. С. Гринберг,

Д. Е. Сорокин [2], Т. В. Ускова [3], S. Chung, H. Singh, K. Lee [4], J. B. J. Bushee [5], Y. Yafeh, O. Yosha [6], A. Costeiu, F. Neagu [7] и многие другие.

Предприятия реального сектора сегодня не имеют возможности технологического обновления из-за ограниченности собственных финансовых ресурсов и недоступности кредитных. Привлекаемые финансовыми учреждениями инвестиции направляются, прежде всего, в низкотехнологичные отрасли производственной деятельности, связанные с добычей минерально-сырьевых ресурсов.

Высокотехнологичные отрасли, остро нуждающиеся в инвестиционных ресурсах, их привлечь не могут.

Инвестиционные ресурсы играют важнейшую роль не только в деятельности предприятий реального сектора экономики. Привлекаемые в сектор государственного управления инвестиции позволяют реализовать крупные инфраструктурные проекты в области транспорта, логистики, энергетики, жилищно-коммунального хозяйства, здравоохранения, экологии, реализовать стратегически важные программы социально-экономического развития территорий на муниципальном, региональном и макроэкономическом уровнях.

О значительной роли инвестиционных ресурсов в реализации государственно важных проектов социально-экономического развития территориальных систем писали такие исследователи, как: Н. В. Зубаревич [8], Ж. А. Захарова [9], В. И. Якунин, А. Р. Бахтизин, С. С. Сулакшин [10], А. К. Морозкина [11], Л. В. Токун [12], T. Sula [13], L. Deidda, B. Fattouh [14], T. Jokipii, P. Monnin, [15], J. MacGregor [16], S. N. Silvestrov, N. V. Kuznetsov, V. V. Ponkratov, D. A. Smirnov, N. E. Kotova [17] и многие другие. Инвестиции в инфраструктуру территориальных систем, социальную сферу позволяют сформировать благоприятные условия для жизнедеятельности человека, обеспечить домашние хозяйства необходимыми материальными благами и качественными по современным стандартам услугами. Сегодня многие регионы не обладают достаточным уровнем инвестиционных ресурсов для реализации масштабных, капиталоемких инфраструктурных проектов, а также стратегических программ социально-экономического развития, а предприятия -- ресурсами для проведения модернизации производственных процессов, перехода на инновационный путь развития. В условиях ограниченности финансовых ресурсов предприятий различных видов экономической деятельности и бюджетных средств для решения проблем технологической отсталости, осуществления модернизации и перехода к инновационному развитию производственных предприятий и, в целом, прогрессивного социально-экономического развития территорий большое значение приобретает привлечение банковских инвестиций. Исследование проблем формирования и использования инвестиционного потенциала различных секторов экономики (государственного управления, финансовых и нефинансовых корпораций, домашних хозяйств и иностранных учреждений, осуществляющих свою деятельность в России), особенностей его перемещения между ними и в пространстве, между различными региональными системами, моделирование наиболее вероятных прогнозных сценариев воспроизводства инвестиционного потенциала в условиях нарастания кризисных явлений в экономике становятся особенно актуальными. Сценарное проектирование процессов воспроизводства инвестиционного потенциала институци-ональных секторов во взаимосвязи друг с другом необходимо для поиска оптимальных механизмов решения проблем, препятствующих привлечению инвестиций в реальный сектор экономики.

АЛГОРИТМ ПРОЕКТИРОВАНИЯ СЦЕНАРНОЙ МОДЕЛИ ВОСПРОИЗВОДСТВА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫХ СЕКТОРОВ

Воспроизводство инвестиционного потенциала институциональных секторов экономики в последнее время становится актуальной проблемой из-за сложности привлечения инвестиций финансовых учреждений, активного оттока их капитала из отечественной экономики и спекулятивной финансовой политики, проводимой банковским сектором экономики.

К институциональным секторам экономики любой территориальной системы относятся:

* финансовые корпорации (кредитные учреждения, страховые организации, негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные компании);

* нефинансовые корпорации (предприятия различных видов экономической деятельности);

* сектор государственного управления (государственные учреждения);

* домохозяйства;

* сектор иностранных учреждений -- остальной мир.

Под воспроизводством инвестиционного потенциала институциональных секторов мы понимаем процесс возобновления их инвестиционных ресурсов, охватывающий стадии накопления, использования и привлечения дополнительных ресурсов, в результате которого формируются возможности осуществления секторами инвестиционной деятельности. Такого понимания сущности процессов воспроизводства инвестиционного потенциала хозяйствующих субъектов придерживался и С. В. Бо- словяк [18]. Процесс воспроизводства инвестици-онного потенциала представлялся им как «непрерывно повторяющийся процесс возобновления и дополнительного привлечения финансовых потоков инвестиций с целью обеспечения предприятия в достаточном объеме финансовыми ресурсами инвестиционной деятельности» [18, с. 93]. Похожий подход был представлен в работе Е. И. Строгоновой [19], И. В. Вякиной [20].

Сценарное проектирование процессов воспроизводства инвестиционного потенциала институциональных секторов во взаимосвязи друг с другом необходимо для поиска оптимальных механизмов решения проблем, препятствующих привлечению инвестиций в реальный сектор экономики.

Для системного исследования и прогнозирования процессов воспроизводства инвестиционного потенциала различных секторов экономики нами был использован сценарный подход, который предполагает формирование не только базовых, наиболее вероятных прогнозных сценариев, но и целой системы альтернативных с помощью вве-дения «управляемых переменных» и использования методов экономико-математического моделирования. Использование «управляемых переменных» в сценарном моделировании позволяет заранее сформировать набор механизмов для предотвращения реализации неблагоприятных сценариев. Начальным этапом реализации данного подхода является исследование процессов воспроизводства инвестиционного потенциала секторов, закономер-ностей движения инвестиционных ресурсов между ними по различным финансовым инструментам в рамках региональной системы. Для наиболее точного и всестороннего их исследования нами был использован ранее разработанный и представленный в работе [21] матричный подход. Данный подход предполагает формирование модели воспроизводства инвестиционного потенциала секторов в результате систематизации первичных данных отчетности кредитных учреждений по форме № 101, распределения осуществляемых ими финансовых операций по активной и пассивной частям баланса институциональных секторов, которые характеризуют процессы формирования и использования инвестиционного потенциала. При формировании данной модели предполагается использование базового принципа методологии формирования

Системы национальных счетов («двойной записи») и ее структуры финансового счета. Данный подход в отличие от той же методологии СНС и Матриц движения финансовых потоков (SAM) предполагает более полное и подробное отображение процессов движения финансовых потоков на региональном уровне между секторами. Помимо традиционных финансовых инструментов, характерных для данных методологических подходов (кредитования, инвестиций в монетарное золото, иностранную валюту, долговые и долевые ценные бумаги, операций с депозитами), предлагаемый нами подход позволяет отобразить в модели и процессы движения инвестиционных ресурсов по производным финансовым инструментам, операциям с основными средствами и другими материальными ценностями, платежам налогов и сборов, расчетам по заработной плате, погашением дебиторской и кредиторской задолженностей и по расчетам с поставщиками и подрядчиками. Используемый при формировании равновесной модели воспроизводства инвестиционного потенциала секторов принцип «двойной записи» позволяет нам исследовать особенности формирования данного потенциала одними секторами и использования другими. В результате такого отображения процессов движения ресурсов в формируемой модели балансируются финансовые потоки между данными секторами. Этот баланс и характеризует результаты воспроизводства инвестиционного потенциала для каждого сектора. Отрицательное значение баланса по секторам в модели позволяет сделать вывод об отсутствии у них свободных инвестиционных ресурсов, а также определить финансовые инструменты их использования. Положительное итоговое значение баланса позволит определить дополнительные инвестиционные возможности развития секторов. Спроектированная таким образом модель раскрывает особенности воспроизводства инвестиционного потенциала институциональных секторов во взаимосвязи друг с другом, позволяет оценить их инвестиционные возможности, а также угрозы их экономического развития в результате перемещения финансовых ресурсов.

Следующим этапом построения сценарной модели является моделирование процессов движения финансовых ресурсов между секторами с учетом воздействующих на них факторов с помощью методов регрессионного анализа. На данном этапе предполагается формирование системы функциональных зависимостей в процессах движения инвестиционных ресурсов между секторами по всем финансовым инструментам их инвестиционной деятельности на основе данных спроектированной модели воспроизводства инвестиционного потенциала секторов за период с 1998 по 2019 г. Второй блок формируемой регрессионной модели раскрывает особенности влияния различных факторов внешней среды на процессы воспроизводства инвестиционного потенциала секторов. Такой анализ необходим для внедрения в сценарную модель «управляемых переменных». В качестве таких факторов предлагается исследование динамики изменения котировок драгоценных металлов, иностранной валюты, ключевой ставки Центрального банка РФ, процентной ставки по кредитам и депозитам физических, юридических лиц, индекса волатильности фондового рынка, индекса корпоративных облигаций, индекса РТС и ММВБ, а также динамики ВРП субъектов РФ, входящих в федеральный округ, сальдированного финансового результата деятельности предприятий в регионах, стоимости их основных фондов, индекса потребительских цен в регионе и др. ARIMA-моделирование динамики изменения данных «управляемых переменных» позволит сформировать инерционный прогнозный сценарий их изменения в будущем и соответствующий сценарий воспроизводства инвестиционного потенциала секторов, а использование среднеквадратических отклонений динамики изменения «управляемых переменных» -- оптимистичный и пессимистичный прогнозные сценарии. Введение в сценарном моделировании «управляемых переменных» формирует возможности полноценной реализации сценарного подхода, основной задачей которого является разработка целой системы альтернативных сценариев для своевременной выработки оптимальных управленческих решений.

Представленные в научной литературе подходы к сценарному моделированию обычно исходят из необходимости формирования только базовых, наиболее вероятных прогнозных сценариев и игнорируют важность проектирования других, альтернативных сценариев. Их проектирование является ключевым отличием предлагаемого подхода к сценарному моделированию процессов воспроизводства инвестиционного потенциала институциональных секторов в региональных системах.

ЗАКОНОМЕРНОСТИ ВОСПРОИЗВОДСТВА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА СЕКТОРОВ В РЕГИОНАХ СИБИРСКОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО ОКРУГА

Сформированные по всем регионам, входящим в Сибирский федеральный округ, в динамике за период с 1999 по 2018 г. модели позволили установить негативные закономерности в процессах формирования и использования инвестиционного потенциала различных секторов, угрозы потери их финансовой устойчивости из-за оттока инвестиционных ресурсов за рубеж в периоды экономического спада и развития кризисных явлений. Представленная в качестве примера модель воспроизводства инвестиционного потенциала институциональных секторов в Новосибирской области (табл. 1) позволила выявить отток средств за рубеж в виде инвестиций в иностранную валюту (3,4 млн руб.).

Особенно активно инвестировал в иностранную валюту банковский сектор региона (44,6 млн руб.) и ЦБ РФ (26,9 млн руб.). В целях сбережения своего капитала домашние хозяйства, предприятия реального сектора экономики (нефинансовые корпорации) и государственные учреждения активно размещали средства на депозитах не только российских банков (187,4 млн руб.), но и зарубежных (120,2 млн руб.). Отток капитала за рубеж наблюдался и в виде инвестиций в долговые ценные бумаги иностранных эмитентов (0,4 млн руб.). Суммарный отток инвестиционных ресурсов за рубеж составил 107.1 млн руб.

Объемы привлекаемых иностранных инвестиций в акции предприятий реального сектора экономики были крайне незначительными (всего 9 млн руб.), ниже объема выделенных ЦБ РФ средств в 11,7 раз. Для решения финансовых проблем развития предприятий, обострившихся в 1998 г., банковским сектором региона были выделены кредиты в размере 89.1 млн руб. Несмотря на данную поддержку, а также полученные в результате продажи предприятиями основных средств и имущества (79,9 млн руб.), финансовое состояние данного сектора в 1999 г. было критическим, их инвестиционный потенциал сократился на 27,8 млн руб. (см. табл. 1).

В таком же состоянии находились и домашние хозяйства, их инвестиционный потенциал сократился на 96,1 млн руб. Новые кредиты домашним хозяйствам практически не выделялись, более того, у банковского сектора сформировалась задолженность перед домашними хозяйствами по выплате процентов по вкладам (0,5 млн руб.).

Возросла и задолженность предприятий по выплате заработной платы (на 7 млн руб.). Единственным сектором, который в 1999 г. имел положительное сальдо по воспроизводству инвестиционного потенциала и обладал ресурсами для осуществления инвестиционной деятельности, являлся сектор государственного управления. Его инвестиционный потенциал был сформирован в результате выделенных банками кредитов (22,6 млн руб.) и инвестиций в долговые ценные бумаги (84 млн руб.).

Инвестиционный потенциал остальных секторов резко сократился, и они испытывали серьезный дефицит финансовых ресурсов. Аккумулированные кредитными учреждениями региона средства данных секторов были выведены из отечественной экономики в значительном по тем временам объеме (107,1 млн руб.). Отмеченные закономерности наблюдались и в период экономического спада 2003 г., финансово-экономического кризиса 2008-2009 гг. и в период экономического спада с 2014 по 2018 г.

Модель воспроизводства инвестиционного потенциала институциональных секторов республики Бурятия, представленная в табл. 2, демонстрирует процессы перемещения инвестиционных ресурсов в значительном объеме на счета зарубежных финансовых учреждений (552,9 млн руб.) в виде иностранной валюты (800,6 млн руб.) и инвестиций в долговые ценные бумаги иностранных эмитентов (6,4 млн руб.).

В наиболее уязвимом финансовом состоянии оказался традиционно не только сектор домашних хозяйств, но и сектор государственного управления. В 2014 г. резко сократился объем инвестиций в государственные ценные бумаги (на 226,4 млн руб.), акции государственных учреждений (на 545,4 млн руб.), инвестиционный потенциал сектора государственного управления сократился на 815 млн руб. Единственный сектор, инвестиционный потенциал которого вырос в 2014 г.,-- сектор нефинансовых корпораций (предприятий различных видов эко-номической деятельности). Его средства не размещались на депозитах иностранных финансовых учреждений. Выведенные с депозитов кредитных учреждений средства в размере 3323,7 млн руб. не были инвестированы предприятиями. С одной стороны, это позволило им обеспечить дополнительные инвестиционные возможности для диверсификации производственной деятельности, технологической модернизации. С другой стороны, сформировались угрозы обесценения данных средств в условиях нарастания кризисных явлений в экономике. Отмеченная тенденция по изъятию нефинансовыми корпорациями средств с депозитов проявилась в 2014 г. практически во всех регионах, входящих в Сибирский федеральный округ. Выведенные с депозитов кредитных учреждений средства (2224,2 млн руб.) оказали негативное влияние на финансовую устойчивость банковского сектора. Существенно возросла и задолженность всех институциональных секторов перед банковским сектором (на 198,5 млн руб.). Для стабилизации их финансового положения Центральным банком РФ был выделен краткосрочный кредит в размере 1243,4 млн руб., а также возвращена часть резервов кредитных учреждений (829,1 млн руб.).

Необходимо отметить, что в периоды экономического спада (в 1999, 2003, 2008-2009, 20142018 гг.) Банком России осуществлялась активная финансовая поддержка кредитного сектора экономики (табл. 3). В 2007 г. (за год до экономического кризиса) для санации банковского сектора в Сибирском федеральном округе были выделены 2082,6 млн руб., в 2008 г.-- 1132,4 млн руб., в 2011 г. (за год до начала второй волны проявления кризисных явлений в экономике) -- 3983,7 млн руб. и в 2014 г.-- 3456,4 млн руб.

Значительная часть данных средств направлялась для покрытия убытков кредитных учреждений, возникших вследствие роста просроченной задолженности по выданным кредитам, по операциям с рискованными финансовыми инструментами. Наиболее сильный дефицит финансовых ресурсов у банковского сектора проявлялся в периоды экономических спадов, а также в периоды, предшествующие им. В это время наблюдалась нехватка инвестиционных ресурсов и для развития сектора государственного управления. Наиболее остро эта проблема ощущалась в 2008 г., когда инвестиционный потенциал данного сектора сократился на рекордные 13 235,5 млн руб.

В периоды нарастания кризисных явлений в экономике активно сокращался инвестиционный потенциал и сектора домашних хозяйств: в 2008 г. на 6975,6 млн руб., в 2009 г.-- на 18 892,8 млн руб., в 2012 г. -- на 7292 млн руб., в 2015 г.-- на 18 685,2 млн руб. В периоды восстановления экономики наблюдались обратные процессы в движении инвестиционных ресурсов между институциональными секторами (табл. 4).

Приведенная в качестве примера модель воспроизводства инвестиционного потенциала исследуемых секторов в Красноярском крае за 2007 г., и, в частности, отрицательное сальдо по сектору «остальной мир» свидетельствует о сокращении оттока инвестиционных ресурсов за рубеж, о привлечении иностранных инвестиций в отечественную экономику. Иностранные инвестиции привлекались в долговые ценные бумаги предприятий реального сектора экономики (136,3 млн руб.), государственных учреждений и бюджеты различного уровня (69,9 млн руб.). Общий объем иностранных инвестиций в ценные бумаги составил 252 млн руб. Иностранные инвестиции привлекались и в акции нефинансовых корпораций (24 млн руб.). Если в периоды экономического спада и развития кризисных явлений в экономике кредитование институциональных секторов было ограничено, то в периоды восстановления экономики объемы кредитования возрастали. Так, в 2007 г. и домашним хозяйствам, и предприятиям реального сектора экономики Красноярского края были выданы дополнительные кредиты по 1820 млн руб. Институциональ-ным секторам выделялись и долгосрочные креди- ты иностранными финансовыми учреждениями (664,3 млн руб.). По депозитам, открытым сектором финансовых корпораций, наблюдалось положительное сальдо. По данному сектору не возникало характерного оттока средств, как в периоды экономического спада. Сформированная модель воспроизводства инвестиционного потенциала институциональных секторов в регионе показала, что банковский сектор обладал достаточными ресурсами для развития, не сталкивался с серьезными финансовыми проблемами.

Таблица 1 / Table 1

Модель воспроизводства инвестиционного потенциала институциональных секторов Новосибирской области в 1999 г., млн руб. / Reproduction model of investment potential of institutional sectors of the Novosibirsk region in 1999, million roubles

	Финансовые корпорации / Financial corporations	Гос. управление/ Government control	Нефинансовые корпорации / Non-financial corporations	Домашние хозяйства / Household	Остальной мир / The rest of the world
	ЦБ РФ / Central Bank	Банки / Banks	Др. фин. учреждения / Other financial organizations
1. Вложения в золото	0,08	-0,27	0,06	0,06	0,06	0	0
2. Наличная валюта	-26,9	-44,6	-5,5	-0,3	-0,3	74,2	3,4
3. Депозиты:	103,5	187,4	6,3	-46,9	-216,1	-154,4	120,2
- от 30 дней до 1 года	0	90,6	4,8	2,0	1,8	-96,1	-3,1
- от 1 до 3 лет	0	0,4	-0,2	0	-0,2	0	0
- свыше 3 лет	0	3,6	0	0	0	-3,6	0
- до востребования	103,5	92,8	1,7	-48,9	-217,6	-54,7	123,2
4. Долговые ценные бумаги:	3,1	-75,0	-14,4	84,0	2,2	-0,4	0,4
- сроком до 1 года	2,9	4,4	-10,3	0	2,9	0	0
- до востребования	0,2	-79,4	-4,1	84,0	-0,7	-0,4	0,4
5. Выданные кредиты:	0	-134,5	23,8	22,6	89,1	-0,9	0
- на срок до 30 дней	0	-13,5	12,2	-6,9	11,7	-3,5	0
- на срок до 1 года	0	-65,4	11,6	5,5	45,2	3,0	0
- от 1 года до 3 лет	0	-47,7	0	27,2	19,8	0,8	0
- свыше 3 лет	0	-4,1	0	0	4,1	0	0
- до востребования	0	-3,9	0	-3,2	8,2	-1,1	0
6. Производные финансовые инструменты	0	8,3	-8,3	0	0	0	0
7. Вложения в акции	-105,6	151,3	-7,5	-8,0	-14,1	-7,1	-9,0
8. Задолженность	0,1	21,6	-1,2	0,1	-12,0	-0,5	-8,0
9. Платежи по налогам	0	6,0	0	-6,0	0	0	0
10. Расчеты по зарплате	0	6,7	0	0,3	0	-7,0	0
11. Расчеты с поставщиками	0	-43,4	0	0	43,4	0	0
12. Вложения в основные средства	0	-83,4	0	3,5	79,9	0	0
ИТОГО	-25,8	0	-6,7	49,2	-27,8	-96,1	107,1

Таблица 2/ Table 2

Модель воспроизводства инвестиционного потенциала институциональных секторов республики Бурятия в 2014 г., млн руб. / Reproduction model of investment potential of institutional sectors of the Republic of Buryatia in 2014, million roubles

	Финансовые корпорации / Financial corporations	Гос. управление / Government control	Нефинансовые корпорации/ Non-financial corporations	Домашние хозяйства / Household	Остальной мир / The rest of the world
	ЦБ РФ / Central Bank	Банки / Banks	Др. фин. учреждения / Other financial organizations
1. Вложения в золото	69,7	92,3	17,8	-22,9	-22,9	-92,6	-41,5
2. Наличная валюта	0	-850,6	76,3	0,2	0,2	-26,8	800,6
3. Депозиты:	-829,1	-2224,2	-99,7	-31,1	3323,7	-134,0	-5,6
- до 30 дней	0	0,1	0	0	0	-0,1	0
- от 30 дней до 1 года	0	-1559,1	-1,8	0	1863,7	-299,8	-3,0
- от 1 до 3 лет	0	-128,0	-4,0	0	1,5	131,4	-0,9
- свыше 3 лет	0	433,1	0	0	-2,5	-430,6	0
- до востребования	-829,1	-970,2	-93,9	-31,1	1460,9	465,0	-1,7
4. Долговые ценные бумаги:	6,4	1031,2	-374,5	-226,4	-216,1	-227,1	6,4
- для продажи	3,9	-22,9	3,9	3,9	3,9	3,4	3,9
- со сроком до 1 года	0	733,6	-733,6	0	0	0	0
- от 1 года до 3 лет	0	0	0	0	0	0	0
- до востребования	2,6	320,5	355,2	-230,3	-220,0	-230,5	2,6
5. Выданные кредиты:	-1243,4	509,3	-215,1	8,1	1001,6	-60,4	-0,1
- на срок до 30 дней	0	250,0	-250,0	0	0	0	0
- на срок до 1 года	-1243,4	1401,6	-169,5	0	265,6	-254,3	-0,1
- от 1 года до 3 лет	0	-998,0	8,3	5,0	640,5	344,2	0
- свыше 3 лет	0	-183,1	0,9	3,1	52,5	126,5	0
- до востребования	0	38,7	195,1	0	43,0	-276,8	0
6. Производные финансовые инструменты	0	61,7	-61,7	0	0	0	0
7. Вложения в акции	-2,3	2473,7	-929,8	-545,4	-544,3	-241,4	-210,4
8. Задолженность	3,4	-198,5	1,7	3,4	59,9	126,7	3,4
9. Платежи по налогам	0	0,9	0	-0,9	0	0	0
10. Расчеты по зарплате	0	2,6	0	0	0	-2,6	0
11. Расчеты с поставщиками	0	-816,3	0	0	816,3	0	0
12. Вложения в основные средства	0	-82,2	0	0	82,2	0	0
ИТОГО	-1995,2	0,0	-1585,1	-815,0	4500,6	-658,2	552,9

Таблица 3/ Table 3

Динамика воспроизводства инвестиционного потенциала секторов в Сибирском федеральном округе, млн руб./ Reproduction of investment potential sectors in the Siberian Federal District, million roubles

	Финансовые корпорации / Financial corporations	Государственное управление/ Government control	Нефинансовые корпорации/ Non-financial corporations	Домашние хозяйства / Household	Остальной мир / The rest of the world	I
	ЦБ РФ / Central Bank	Банки / Banks
1999	-6,8	20,3	61,9	-76,7	-104,0	105,3	0
2000	827,9	134,4	132,7	63,9	-1123,8	-35,0	0
2001	27,9	-585,8	-14,8	1204,7	-528,0	-104,1	0
2002	383,2	-435,1	52,5	1803,4	-1795,9	-8,0	0
2003	1377,9	676,9	860,5	977,8	-3931,0	37,9	0
2004	1101,3	1151,5	-2458,7	2031,7	-1968,0	142,1	0
2005	-913,1	-3311,7	2093,0	7022,4	-4604,5	-286,0	0
2006	8027,7	2049,8	-836,5	-11202,5	1848,3	113,2	0
2007	-2082,6	-1563,8	364,2	1688,1	1876,8	-282,7	0
2008	-1132,4	-11913,7	-13235,5	38534,3	-6975,6	-5277,1	0
2009	6694,8	12590,3	-2396,3	8273,1	-18892,8	-6269,1	0
2010	-593,5	13350,8	6677,7	-20988,7	-2076,3	3630,0	0
2011	-3983,7	2489,6	990,7	2804,5	-1787,6	-513,6	0
2012	8595,6	-4258,2	-4294,2	9660,8	-7292,0	-2412,0	0
2013	4475,2	-16091,7	828,4	2976,1	7597,8	214,2	0
2014	-3456,4	-12048,9	-4455,2	20387,7	731,1	-1158,3	0
2015	12663,9	10614,4	-5051,1	8305,0	-18685,2	-7847,0	0
2016	5959,5	-22967,8	-2561,0	21164,0	-298,0	-1296,8	0
2017	16862,1	-4886,9	6375,6	-14146,0	-5848,2	1643,4	0
2018	5685,8	-14535,9	-3281,3	23078,1	-3906,8	-7039,9	0

Таблица 4/ Table 4

Модель воспроизводства инвестиционного потенциала институциональных секторов Красноярского края в 2007 г., млн руб. / Reproduction model of investment potential of institutional sectors of of the Krasnoyarsk Territory in 2007, million roubles

	Финансовые корпорации / Financial corporations	Гос. управление / Government control	Нефинансовые корпорации / Non-finan- cial corporations	Домашние хозяйства / Household	Остальной мир / The rest of the world
	ЦБ РФ / Central Bank	Банки / Banks	Др. фин. учреждения / Other financial organizations
1. Вложения в золото	-4,0	14,3	-3,9	-3,5	-3,5	-0,2	0,8
2. Наличная валюта	0	-300,6	-47,7	15,2	-3,2	323,5	12,9
3. Депозиты:	1859,7	2044,0	-58,6	1153,0	-2897,1	-2431,8	330,7
- до 30 дней	1505,0	-3242,7	-60,0	1500,0	-25,7	0	323,4
- от 30 дней до 1 года	0	681,1	-29,6	10,8	-309,7	-350,8	-1,7
- от 1 до 3 лет	0	1239,7	-79,2	19,7	-26,2	-1154,8	0,7
- свыше 3 лет	0	318,0	-30,1	-15,4	-117,6	-154,9	-0,1
- депозиты до востребования	354,7	3047,9	140,4	-362,1	-2417,9	-771,3	8,4
4. Долговые ценные бумаги:	136,4	167,4	-264,0	69,9	136,3	6,0	-252,0
- в наличии для продажи	0	0	0	0	0	0	0
- со сроком до 1 года	115,9	-241,2	9,4	0	115,9	0	0
- от 1 года до 3 лет	0	254,1	-254,1	0	0	0	0
- до востребования	20,5	154,5	-19,3	69,9	20,5	6,0	-252,0
5. Выданные кредиты:	0	-2493,2	-463,2	-20,0	1820,5	1820,2	-664,3
- на срок до 30 дней	0	472,4	-516,9	-10,9	159,4	3,9	-107,8
- на срок до 1 года	0	-544,5	-522,5	14,3	923,1	167,0	-37,5
- от 1 года до 3 лет	0	-1270,4	212,4	-23,5	504,2	577,4	0
- свыше 3 лет	0	-1096,3	363,8	0	228,8	1022,8	-519,1
- до востребования	0	-54,4	0	0	5,0	49,2	0,2
6. Производные финансовые инструменты	0	0,8	-0,8	0	0	0,0	0
7. Вложения в акции	-331,2	1028,2	-379,4	-304,3	49,8	-39,2	-24,0
8. Задолженность	1,0	-145,9	32,5	1,0	22,4	87,8	1,0
9. Платежи по налогам	0	2,9	0	-2,9	0	0	0
10. Расчеты по зарплате	0	2,2	0	-2,7	0	0,5	0
11. Расчеты с поставщиками	0	-20,0	-2,2	0	19,6	0	2,6
12. Вложения в основные средства	0	-300,1	0	0,3	299,8	0	0
ИТОГО	1661,9	0	-1187,2	906,1	-555,4	-233,2	-592,3

Таблица 5 / Table 5

Сценарные регрессионные модели воспроизводства инвестиционного потенциала институциональных секторов в Сибирском федеральном округе / Scenario regression models of reproducing investment potential of institutional sectors in the Siberian Federal district

...

Вложения в золото / Investment in gold	Финансовые корпорации / Financial corporations	Гос.управление - ГУ/ Government control	Нефинансовые корпорации- НК/ Non- financial corporations	Домашние хозяйства - ДХ / Household	Остальной мир - ОМ / The rest of the world
	ЦБ РФ/Central Bank	Др. фин. учреждения - ДФУ / Other financial organizations
1. Инвестиции в монетарное золото	ЦБис = -0,414*БС	ДФУис = -0Д9ГБС	Гуне = -0,35*БС	Нкис = -0,35*БС		Омис = 0,236*БС
	ЦБпс = -0,785*БС	ДФУпс = -0,352*БС	Гупс = -0,424*БС	НКпс = -0,424*БС		Омпс = -0,041*БС
	Цбос = -0,042*БС	ДФУос = -0,03*БС	Гуо с = -0,277*БС	Нкос = -0,277*БС		Омос = 0,513*БС
2. Инвестиции в иностранную валюту		ДФУис = -293374,51-0,474*БС			Дхис = 273681-0,388-БС	Омис = -0,136*БС
		ДФУпс = -573029,86-0,655*БС			ДХпс = 3505,5-0,563*БС	Омпс = -0,254*БС
		ДФУос = -13719,17-0,292*БС			ДФУос = 543856,5-0,212*БС	Омос = -0,017*БС
3. Размещенные депозиты				Нкис = -0,273*БС	Дхис =-2271650,9-0,512*БС	Омис = -0,066*БС
				НКпс = -0,408*БС	ДХпс = -3777744,7-0,627*БС	Омпс = -0,135*БС
				Нкос = -0,138*БС	Дхос =-765557,2-0,397*БС	Омос = 0,003*БС
4. Вложения в долговые ценные бумаги		ДФУис = -0,507-БС		Нкис = -0,131*БС	Дхис = -0,016*БС	Омис = -0,124*БС
		ДФУос = -0,679*БС		Нкос = -0,206*БС	Дхос = -0,028*БС	Омос = -0,226*БС
		ДФУпс = -0,335*БС		НКпс = -0,056-БС	ДХпс = -0,004*БС	Омпс = -0,021*БС
5. Выданные кредиты		ДФУис = -0,326*БС	Гуне = 429896,4+0,031*БС	Нкис = -0,348*БС	Дхис = -0,349*БС
		ДФУпс = -0,565*БС	Гупс = 35749,5-0,0004*БС	НКпс = -0,502-БС	ДХпс = -0,51-БС
		ДФУос = -0,087*БС	Гуо с = 824043,3+0,062*БС	Нкос = -0,194*БС	Дхос = -0,187*БС
6. Инвестиции в Акции		ДФУис = -0,231-БС	Гуне = -0,211-БС	Нкис = -0,236*БС	Дхис = -0,175-БС	Омис = -0,176*БС
		ДФУпс = -0,248*БС	Гупс = -0,228*БС	НКпс = -0,255*БС	ДХпс = -0,189*БС	Омпс = -0,190*БС
		ДФУос = -0,214-БС	Гуос = -0,196-БС	Нкос = -0,216*БС	Дхос = -0,161*БС	Омос = -0,161*БС
7. Дебит./ Кредит, задолженность		ДФУис = -0,072*БС		Нкис = -0,759*БС	Дхис = -0,133*БС	Омис = -0,003*БС
		ДФУпс = -0,128-БС		НКпс = -0,873*БС	ДХпс = -0,275*БС	Омпс = -0,059*БС
		ДФУос = -0,016*БС		Нкос = -0,644*БС	Дхос = -0,009*БС	Омос = -0,009*БС
8. Расчеты по выплате заработной платы			Гуне = -0,133-БС		Дхис = -0,867*БС
			Гуос = -0,159*БС		Дхос = -0,894*БС
			Гупс = -0,106'БС		ДХпс = -0,840*БС

Подобные документы

• Стратегия развития инвестиционного потенциала Челябинской области

  Основные факторы формирования и подходы к оценке инвестиционного потенциала региона на примере Челябинской области. Показатели инвестиционного потенциала Уральского федерального округа. Перспектив создания новых предприятий во всех секторах экономики.
  
  курсовая работа [3,0 M], добавлен 18.11.2015
  

• Инвестиционный потенциал регионов

  Привлекательность регионов как ключевой вопрос текущего момента. Оценка инвестиционного потенциала и технологии управления инвестициями региона. Ряд факторов, оказывающих влияние на выбор инвесторов. Анализ инвестиционного потенциала конкретного региона.
  
  курсовая работа [218,9 K], добавлен 11.12.2009
  

• Экономико-статистический анализ трудовых ресурсов по регионам Уральского Федерального округа, Сибирского Федерального округа и Дальневосточного Федерального округа

  Характеристика и типологическая группировка совокупности регионов. Статистический анализ экономической активности движения и воспроизводства населения, занятости и использования трудовых ресурсов, уровня безработицы, уровня доходов и расходов населения.
  
  курсовая работа [46,5 K], добавлен 08.06.2013
  

• Экономическое развитие Сибирского федерального округа

  Структура экономики Сибирского федерального округа и его субъектов. Особенности стратегии социально-экономического развития региона, анализ его показателей. Направления развития отраслей экономики. Проблемы и перспективы экономического развития.
  
  курсовая работа [84,6 K], добавлен 27.04.2015
  

• Рейтинговая оценка уровня жизни населения регионов Сибирского федерального округа

  Определение понятия "уровень жизни" и методика расчета индекса уровня жизни.Система показателей уровня жизни населения. Сравнительный анализ уровня жизни населения в регионах Сибирского федерального округа и основные направления его повышения.
  
  дипломная работа [92,4 K], добавлен 23.03.2007
  

• Анализ инвестиционной привлекательности Сибирского Федерального Округа

  Понятие и сущность модернизации экономики. Потенциал и перспективы экономического развития СФО. Анализ и пути повышения инвестиционной привлекательности Сибирского Федерального Округа. Рекомендации по увеличению инвестиционной привлекательности регионов.
  
  курсовая работа [74,5 K], добавлен 11.10.2010
  

• Анализ структуры и динамика иностранных инвестиций в регионах Сибирского федерального округа

  Сущность иностранного капитала. Роль иностранных инвестиций в экономике Сибирского федерального округа. Анализ структуры и динамики поступления иностранных инвестиций в его регионы. Нормативно-правовые документы, регулирующие инвестиционную деятельность.
  
  курсовая работа [271,1 K], добавлен 09.04.2012
  

• Сравнительный анализ развития сельского хозяйства в регионах Северо-западного федерального округа

  Cущность сельского хозяйства и его роль в экономике. Оценка уровня его развития в регионах Северо-западного федерального округа, динамика показателей и сравнение их значений. Продуктивность скота в сельскохозяйственных организациях регионов округа.
  
  контрольная работа [678,7 K], добавлен 18.02.2014
  

• Теоретические основы функционирования регионов

  Характеристика основных принципов и сущность компонентов устойчивого развития регионов. Анализ реализации принципов и компонентов, социально-экономического потенциала устойчивого развития в регионах Республики Беларусь. Направления региональной политики.
  
  курсовая работа [62,4 K], добавлен 21.04.2013
  

• Статистический анализ дифференциации уровня жизни в регионах Российской Федерации

  Организация сбора информации для статистического изучения уровня жизни населения. Анализ динамики уровней гарантированных социальных выплат. Сравнительный анализ различий в уровне жизни населения Ростовской области и регионов Южного федерального округа.
  
  дипломная работа [1,5 M], добавлен 05.06.2014
  

• Социально-экономический потенциал России

  Сущность, общие понятия и состав экономического потенциала. Индекс развития человеческого потенциала, его роль в концепции развития человека, методика расчета. Методы исчисления валового внутреннего продукта. Анализ социально-экономического потенциала РФ.
  
  курсовая работа [154,1 K], добавлен 11.10.2009
  

• Оценка уровня социально-экономического развития региона

  Цели и критерии социально-экономического развития региона, условия положительной динамики. Составление сценария перспективного развития регионов. Модель и долгосрочный прогноз социально-экономического развития Вологодской области на период до 2020 г.
  
  курсовая работа [66,8 K], добавлен 16.09.2011
  

• Понятие "институциональных ловушек". Примеры "институциональных ловушек" в России

  Применение теории институциональных ловушек для анализа макроэкономической политики в России. Причины институциональных ловушек и способы выхода из них. Формирование инвестиционной ловушки, бифуркационная точка как путь выхода из финансового кризиса.
  
  эссе [22,6 K], добавлен 09.11.2010
  

• Изучение экономического потенциала Ненецкого автономного округа

  Оценка природно-ресурсного потенциала региона. Основные экологические проблемы округа из-за разработки нефтяных месторождений. Развитие здравоохранения. Оценка производственного потенциала Ненецкого автономного округа. Основные отрасли промышленности.
  
  дипломная работа [64,1 K], добавлен 13.10.2011
  

• Восстановление потенциала научных кадров в России

  История развития и оценка состояния кадрового потенциала российской науки. Выявление проблем и разработка мер по улучшению научного потенциала России. Составление инерционного, инвестиционного и экспортно-ориентированного прогноза развития науки РФ.
  
  курсовая работа [1,6 M], добавлен 24.07.2014
  

• Экономический и интеллектуальный потенциал России и его дифференциация по регионам

  Оценка экологической ситуации и природно-ресурсного потенциала России и отдельных ее регионов. Формирование и актуализация инновационного и производственного потенциала России. Проблема дифференциации уровней экономического потенциала российских регионов.
  
  курсовая работа [46,5 K], добавлен 15.04.2010
  

• Особенности регулирования иностранных инвестиций на региональном уровне

  Понятие, сущность и виды инвестиций. Принципы и методы регулирования иностранных инвестиций по российскому законодательству, а также анализ его этапов и оценка потенциала на региональном уровне. Тенденции и пути развития инвестиций в современной России.
  
  курсовая работа [49,3 K], добавлен 08.09.2010
  

• Социально-экономическое развитие регионов России

  Анализ современной динамики региональных процессов в России. Причины дифференциации развития регионов. Определение основных направлений развития единого экономического пространства государства. Выравнивание социально-экономического развития регионов.
  
  курсовая работа [47,8 K], добавлен 24.09.2014
  

• Экономико-статистический анализ уровня жизни населения Республики Бурятия

  Изучение социально-экономических показателей по Республике Бурятия за 2008-2012 годы. Исследование уровня рождаемости и смертности в регионах Сибирского Федерального округа. Анализ динамики денежных доходов и расходов населения, прожиточного минимума.
  
  презентация [517,4 K], добавлен 27.10.2013
  

• Удовлетворение социальных потребностей как цель социально-экономического развития города

  Проблемы и резервы социально-экономического развития города Кемерово в долгосрочной перспективе. Основные задачи роста экономического потенциала города. Развитие образовательного, научного и культурного потенциала. Особенности улучшения городской среды.
  
  курсовая работа [1,3 M], добавлен 15.03.2009
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам