Влияние инвестиций в региональные туристические компании на показатели производительности труда в регионах Российской Федерации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Влияние инвестиций в региональные туристические компании на показатели производительности труда в регионах Российской Федерации

О.Ю. Ермоловская, Л.И. Черникова

Финансовый университет, Москва, Россия

АННОТАЦИЯ

производительность труда туристический инвестиция

Предмет исследования - влияние инвестиций на производительность труда в региональных туристических компаниях. Актуальность исследования обусловлена необходимостью формирования регионального рынка туристических услуг на основе конкуренции и корпоративных связей региональных туристических компаний, создания благоприятного климата для развития предпринимательства в туристической отрасли и смежных отраслях, развития межрегионального и международного сотрудничества в области туризма.

Цель статьи - разработка эконометрической модели, основанной на вероятностно-статистическом анализе взаимосвязи параметров показателей производительности труда в региональных туристических компаниях в предыдущие периоды времени исходя из данных официальной отчетности региональных туристических организаций, представляющей собой систему регрессионных уравнений, в которых отражается зависимость искомой величины от экзогенных переменных в условиях временного лага. Для агрегирования информации и приведения в единый формат разработана информационно-логическая модель формирования информационной базы исследования. Полученная эконометрическая модель, обладающая высокой прогностической способностью, предоставляет возможность проведения сценарного расчета, направленного на формирование вариантов динамики параметров исследуемых объектов территориальной структуры региона.

В статье делается вывод о том, что волатильность региональных параметров развития туристической отрасли оказывает существенное влияние на производительность труда и конкурентоспособность компаний, работающих в туристическом региональном бизнесе. Полученные в статье выводы могут быть использованы для совершенствования инструментария государственной финансовой поддержки предпринимательской деятельности и экономической активности населения в сфере внутреннего туризма.

Ключевые слова: туризм; эконометрический анализ; туристические услуги; оценка эффективности инвестиций; производительность труда; рентабельность продаж; внутренний туризм; регрессионная модель; дисперсионный анализ

ИНФОРМАЦИЯ ОБ АВТОРАХ

Ермоловская Ольга Юрьевна -- кандидат экономических наук, доцент Департамента корпоративных финансов и корпоративного управления, Финансовый университет, Москва

Черникова Людмила Ивановна -- доктор экономических наук, профессор, заместитель руководителя Департамента корпоративных финансов и корпоративного управления, Финансовый университет, Москва, Россия

ABOUTTHE AUTHORS

Olga Y. Yermolovskaya -- Cand. Sci. (Econ.), Assoc. Prof. of the Department of Corporate Finance and Corporate

Management, Financial University, Moscow, Russia

Ludmila I. Chernikova -- Dr. Sci. (Econ.); Prof., Deputy Head of the Department of Corporate Finance and

Corporate Management, Financial University, Moscow, Russia

ABSTRACT

ORIGINAL PAPER

Impact of Investing into Regional Tourist Companies on Measure of Labour Productivity In Russian Regions

O.Y. Yermolovskayaa, L.I. Chernikovab

Financial University, Moscow, Russia

The subject of the research is impact of investing on Labour productivity in regional tourist companies. The importance of the research Lies in the necessity of forming regional tourist services market on the basis of competition and corporate bonds of regional tourist companies, creating favorable climate for entrepreneurship in tourism and adjoining industries, developing interregional and international cooperation in tourist sphere. The purpose of the work is to develop an econometric model based on probalistic statistical analysis of labour productivity parameters correlation in regional tourist companies in previous time periods based on official accounts of regional tourist organizations and presenting a system of regression equations that reflect dependence of the required quantity on exogenous variables against the time lag. For the sake of aggregation of information and bringing it to a unified format an informational-logical model of information base for the research was developed. The econometric model obtained has a high prognostic capability and gives possibility to conduct scenario estimation aimed at forming dynamic variants of parameters of the objects under study.

It is concluded that volatility of regional developmental parameters for tourist industry has a significant impact on labour productivity and competitiveness of companies working in the regional tourist business. The results of the research can be used for instrument perfection for the state financial support of businesses and economic activities of people in the sphere of domestic tourism.

Keywords: tourism; econometric analysis; tourist services; estimate of investment efficiency; labour productiveness; return on sales; domestic tourism; regression model; dispersion analysis

ПОСТАНОВКА ПРОБЛЕМЫ ИССЛЕДОВАНИЯ

До настоящего времени в России реализовалась федеральная целевая программа «Развитие внутреннего и въездного туризма в Российской Федерации (2011-2018 годы)», утвержденная постановлением Правительства РФ от 02.08.2011 № 644, (далее -- ФЦП), в соответствии с которой осуществлялись крупные инвестиционные региональные и межрегиональные проекты в значительной части российских регионов [1].

В рамках ФЦП предлагалось использовать механизмы государственно-частного партнерства [2] и обеспечивать выполнение задачи эффективного управления инвестиционным процессом в туристических компаниях с целью повышения производительности труда и, как следствие, усиления конкурентоспособности регионов.

Во многих компаниях исследуются взаимосвязи различных показателей их деятельности с целью определения возможных результатов инвестиций [3]. Например, выбранная компанией PwC Saratoga модель оценки включает несколько групп показателей:

производительность труда и отдача от инвестиций [4] на основе показателей отдачи от инвестиций в региональные туристические компании (рис. 1);

подбор персонала [5], характеризуя структуру человеческих ресурсов, в том числе состав принятых на работу сотрудников (по уровню образования), затраты на поиск и привлечение персонала,

сроки закрытия позиций, время до начала эффективной работы;

выход на новые рынки, устанавливая динамику спроса, доходов населения региона, экологическую ситуацию и др.;

приоритетные задачи снижения риска на основе соотношения инфляции и прибыли, доходности и стоимости вложений и т.д.

Приведенная выше система показателей позволяет оценивать эффективность управления инвестициями в региональных туристических компаниях и влияние инвестиций на обеспечение производительности труда [6]. Однако данная модель содержит, по нашему мнению, избыточное количество показателей, усложняя ее применение на практике [7].

В ряде научных работ зарубежных авторов приводится инструментарий прогнозирования динамики производительности труда [8, 9] и оценивается влияние инвестиций в региональные туристические компании на показатели производительности труда их сотрудников (табл. 1).

На основе табл. 1 можно сделать вывод, что вышеприведенные модели имеют свои достоинства и недостатки, однако они, не представляя собой целостную структуру, могут дополняться эконометрическим анализом, который позволяет реализовывать комплексный подход к решению задачи определения влияния инвестиций на производительность труда в региональных туристических компаниях.

Рис. 1 / Fig. 1. Показатели отдачи от инвестиций в модели PwC Saratoga / Return on investment in models PwC Saratoga Источник/Source: Отчет PwC Saratoga / Report PwC Saratoga.

Таблица 1 / Table 1Сравнительный анализ моделей оценки эффективности инвестиций в туристических компаниях / Comparative analysis of investment performance assessment models in travel companies

Источник/Source: составлено авторами / compiled by the authors.

Таблица 2 / Table 2 Число и стоимость реализованных населению турпакетов / The number and cost of vacation packages sold to the population Источник/Source: составлено авторами / compiled by the authors.

ПОСТРОЕНИЕ КОМПЛЕКСА ЭКОНОМЕТРИЧЕСКИХ МОДЕЛЕЙ

Эконометрический анализ инвестиций осуществлен в настоящей статье на основе показателей деятельности топ-32 региональных туристических компаний России [13], характеризующих производительность труда, включая:

суммарную выручку от продажи туристических пакетов за предыдущий год;

рентабельность продаж;

рентабельность собственного капитала;

рентабельность активов;

коэффициент текущей ликвидности;

коэффициент автономии;

долю выручки от реализации турпакетов по ре- тональному внутреннему туризму.

Выбор вышеприведенных показателей для анализа эффективности инвестирования в региональные

туристические компании объясняется простотой их использования и доступностью необходимых данных в годовых отчетах компаний [14]. Иными словами, указанные показатели были рассчитаны по результатам финансовой отчетности за 2015-2018 гг. (табл. 2).

На основе статистических данных можно осуществить корреляционно-регрессивный анализ зависимости выручки туристической организации от размера инвестиций (табл. 3). В качестве базисного периода выбран 2017 г.

Результирующий коэффициент детерминации равен 0,99, позволяя сделать вывод о высоком качестве полученной модели. При этом важно отметить, что инвестиции в 2015 г. имеют положительное значение коэффициента (52,6), означая, что каждый инвестированный рубль в 2015 г. приносит почти 53 руб. в 2018 г. Положительный и значимый эффект на переменную выручки также оказывают инвестиции в туристические компании в 2018 г. Тем не менее общая тенденция легко прослеживается. Инвестиции в 2015 г. имеют р-значение От англ. Р^аШе -- величина, используемая при тестирова-нии статистических гипотез. Фактически это вероятность ошибки при отклонении от нулевой гипотезы., равное 0,00, демонстрируя наличие значимой статистической связи (значение коэффициента = 15,38).

Таблица 3 / Table 3 Регрессионная модель для выручки / Regression model for revenue

Источник/Source: составлено авторами / compiled by the authors.

Таблица 4 / Table 4Регрессионная модель для рентабельности продаж / Regression model for sales profitability

Источник/Source: составлено авторами / compiled by the authors.

Таблица 5 / Table 5Регрессионная модель для рентабельности собственного капитала / Regression model for return on equity

Источник/Source: составлено авторами / compiled by the authors.

Таблица 6 / Table 6Регрессионная модель для рентабельности активов / Regression model for return on assets

Источник/Source: составлено авторами / compiled by the authors.

С каждым последующим годом инвестиции имеют одинаковое р-значение. При этом значение коэффициента влияния в 2016 г. равно -40,81, а в 2017 г.--11,87. Инвестиции в туристические компании в 2014 г. при значении, близком к 0 (-2,83), и р-значением, равном 0,23, позволяют утверждать, что предел влияния инвестиций на переменную выручки ограничивается тремя годам. Это также косвенно доказывает, что именно инвестиции в туристические компании в 2015 г. имеют определяющее влияние на выручку от продажи туристических пакетов в 2018 г.

Таким образом, инвестиции в туристические компании характеризуются положительным статистически значимым влиянием на выручку от продажи туристических пакетов с лагом в три года.

Для оценки наличия зависимости рентабельности продаж туристических пакетов в 2018 г. от инвестиций в туристические компании была построена регрессионная модель для изучаемых топ-32 региональных туристических компаний. Объясняющие переменные -- это инвестиции за четыре предшествующие года. Результирующий коэффициент детерминации равен 0,04, свидетельствуя о крайне низком качестве полученной модели. Иными словами, только 4% дисперсии объяснено регрессионной моделью. На этом основании можноРегрессионная модель для коэффициента ликвидности / Liquidity ratio regression model

Таблица 7/ Table 7

Источник/Source: составлено авторами / compiled by the authors.

Это в большей мере качественный показатель, и он зависит от спроса на туристические услуги в регионе, а также качества продаж [15].

Таким образом, опровергается гипотеза влияния инвестиций в туристические компании на второй показатель производительности труда организации.

Обращаем внимание читателей журнала на влияние инвестиций в региональные туристические компании на рентабельность собственного капитала (табл. 5).

Из дисперсионного анализа следует, что результирующий коэффициент детерминации равен 0,06, свидетельствуя о неприемлемом качестве полученной модели. Иными словами, только 6% дисперсии объяснено регрессионной моделью. Так же как и в случае с рентабельностью продаж, рентабельность собствен ного капитала не может быть объяснена инвестициями в региональные туристические компании.

Таким образом, третий показатель производительности труда также опровергается в части наличия статистической значимой связи.

Рассмотрим влияние инвестиций в региональные туристические компании на рентабельность активов (табл. 6).

Результирующий коэффициент детерминации в данном случае равен 0,03, сигнализируя о крайне низком качестве полученной модели. Иными словами, только 3% дисперсии объясняется регрессионной моделью.

Построим регрессионную модель для коэффициента ликвидности (табл. 7).

Результирующий коэффициент детерминации равен 0,02, свидетельствуя о крайне низком сделать вывод о том, что на рентабельность продаж не влияет объем инвестируемого капитала в компанию.

Таблица 8 / Table 8 Регрессионная модель для коэффициента автономии / Regression model for autonomy coefficient Источник/Source: составлено авторами / compiled by the authors.

Проанализируем регрессионную модель для коэффициента автономии (табл. 8).

Для оценки зависимости коэффициента автономии туристических компаний в 2018 г. от инвестиций в туристические компании была построена регрессионная модель для изучаемых топ-32 региональных туристических компаний. Объясняющие переменные -- это инвестиции за четыре предшествующих года. Результирующий коэффициент детерминации равен 0,64, что позволяет делать

вывод о достаточном качестве полученной модели. Иными словами, 64% дисперсии объясняются регрессионной моделью.

Все переменные, кроме константы, являются статистически значимыми (р-значение меньше 0,05). Положительное значение коэффициента влияния относится к инвестициям в туристические компании в 2014, 2016 и 2017 гг. Таким образом, инвестиции в туристические компании оказывают положительное влияние на коэффициент автономии региональных туристических компаний.

Рассмотрим регрессионную модель зависимости уровня инвестиций в туристические компании с долей выручки от реализации турпакетов по региональному внутреннему туризму (табл. 9).

Таблица 9 / Table 9Регрессионная модель доли выручки от реализации турпакетов по региональному внутреннему туризму / Regression model of the share of revenue from the sale of tour packages for regional domestic tourism Источник/Source: составлено авторами / compiled by the authors.

Результирующий коэффициент детерминации равен 0,81, свидетельствуя о высоком качестве полученной модели. Иными словами, 81% дисперсии объяснено регрессионной моделью. Единственной значимой переменной с р-значением, равным 0,06, являются инвестиции в туристические компании в 2015 г. Каждые 121,6 млн руб., инвестированные в региональные туристические компании в 2015 г., привели к повышению доли выручки от реализации турпакетов по региональному внутреннему туризму на 1,4%.

Сводные результаты по всем регрессионным моделям представлены в табл. 10.

На основании проведенных статистических анализов можно сделать следующий вывод: инвестиции в региональные туристические компании в 2015 г. имеют определяющее значение для таких показателей динамики производительности труда, как консолидированная выручка от продаж, коэффициент автономии и доля выручки от реализации турпакетов по региональному внутреннему туризму. Полученная статистическая модель подтверждает, что на уровень производительности труда в региональных туристических компаниях влияют инвестиции в компанию. Проведенный регрессионный анализ показал, что увеличение инвестиций в туристические компании положительно влияет на уровень и динамику производительности труда.

Таблица 10 / Table 10Сводная матрица рассмотренных регрессионных моделей / Summary matrix of considered regression models

Источник/Source: составлено авторами / compiled by the authors.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Полученные результаты описывают процессы в сфере туризма, протекающие на региональном уровне. Предложенный комплексный эконометрический расчет влияния ряда показателей на производительность труда в региональных туристических компаниях может быть использован как инструментарий при мониторинге и прогнозировании объема востребованных региональных туристических услуг, а также степени удовлетворенности качеством оказанных туристических услуг.

Из рис. 2 следует, что степень удовлетворенности граждан Российской Федерации качеством предоставления туристических услуг внутреннего туризма выросла на 32,2%.

Это значит, что имеются резервы роста финансовых потоков, формируемых межрегиональными и внутрирегиональными потоками в субъектах Российской Федерации.

Прогнозирование эффективного развития туристической отрасли основано на оценке и учете ретроспективного и текущего состояния ключевых параметров производительности труда в отрасли.

Следующим этапом развития индустрии туризма является государственная программа «Развитие внутреннего и въездного туризма в Российской Федерации (2019-2025 годы)», в которой установлены меры государственной поддержки туристской индустрии, в частности по совершенствованию законодательной базы, развитию «цивилизованного» туристского рынка и совершенствованию региональных программ.

БЛАГОДАРНОСТЬ

Статья подготовлена по результатам исследований, выполненных за счет бюджетных средств по государственному заданию Финуниверситету 2019 г.

ACKNOWLEGEMENT

The paper was prepared following the research results within the framework of the government research task for Financial University, 2019.

СПИСОК ИСТОЧНИКОВ

1. Larionova A.A., Tyutyukina E.B., Danilov A.I., Zaitseva N.A., Ushakova E.O., Kunakovskaya I.A. Investigatio n of the factors determining the investment potential of the tourist industry of the north Caucasus. Espacios. 2018;22(7):13-25.

2. Bogoviz A.V., Chernukhina G.N., Mezhova L.N. Subsystem of the territory management in the interests of solving issues of regional development. Quality Access to Succes.2018;19(S 2):152-154.

3. Maslennikov V.V., Fedotova M.A., Sorokin A. N. New financial technologies are changing our world. Journal of Finance: theory and practice.2017;2(98):6-11.

4. Ermolovskaya O. Y., Telegina Z. A., Golovetsky N. Y. Economic incentives of creation of highproductive jobs as a basis for providing globallyoriented development of the economy of modern Russia. Quality Access to Succes. 2018;19(S 2):43-47.

5. Chernikova L. I., Egorova E. N., Evstefeeva S. A., Shcherbakov S. S. Influence of macro-economic conditions on sustainability of banking system. Espacios. 2018;39(1):23-37.

6. Chernikova L. I. The role and importance of the cluster approach in the development of domestic tourism of the Russian Federation. Journal of Environmental Management and Tourism. 2017;2(18):385-392.

7. Dwyer L., Kim C. Destination competitiveness. Determinants and Indicators. Current Issues in Tourism. 2003;6(5):369-414.

8. Ermolovskaya O. Yu. Problems of the Russian market of merger and absorption transactions. Journal of Reviews on Global Economics. 2018;7(85):825.

9. Федорова Е. А. Оценка инновационного потенциала регионов России: кластерный подход // Инновации.- 2018.- Т. 233.- № 3.- С. 56-62.- ISSN 2071-3010.

10. Ермоловская О. Ю., Комарова М. А. Практические аспекты кэш пулинга как вида управления денежными потоками корпорации // Вестник Волгоградского института бизнеса. - 2019.- Т. 46.- № 1.- С. 160164.- ISSN 1990-536Х.

11. Каманина Р. В. З...