Анализ уровня банкротства российских предприятий, методы его прогнозирования и способы выхода из кризисных ситуаций

Размещено на http://www.Allbest.Ru/

Размещено на http://www.Allbest.Ru/

Размещено на http://www.Allbest.Ru/

Самарский национальный исследовательский университет имени академика С.П. Королева

Институт экономики и управления

Анализ уровня банкротства российских предприятий, методы его прогнозирования и способы выхода из кризисных ситуаций

Нестерова Ю.Д., студент, 2 курс

Герцева Я.В., студент, 2 курс

Савельева А.Д., студент, 2 курс

Россия, г. Самара

Аннотация

В статье рассматривается уровень банкротства российских предприятий, методы его прогнозирования, а также способы выхода из кризисных ситуаций. Происходит сравнение банкротства по годам и анализ полученных данных. После анализа формируются предположительные причины. Происходит выявление самых подверженных банкротству отраслей экономики.

Ключевые слова: банкротство, прогнозирование, кризис, антикризисное управление, предприятие.

Annotation

The article discusses the level of bankruptcy of Russian enterprises, methods of its forecasting, as well as ways out of crisis situations. There is a comparison of bankruptcy by year and analysis of the data. After analysis, the estimated causes are formed. Most branches of the economy are exposed to bankruptcy.

Keywords: bankruptcy, forecasting, crisis, crisis management, company.

Каждая организация в период своей жизнедеятельности в той или иной мере сталкивается с кризисными явлениями, которые нередко приводят к банкротству. Острота данной проблемы появилась из-за перехода России к рыночной экономике. Именно после этого люди стали задумываться о такой проблеме, как банкротство.

Банкротство, с экономической точки зрения - это следствие плохого учета хозяйственных и предпринимательских рисков в деятельности организации, обусловленных, прежде всего, неквалифицированными решениями и действиями руководства организации, т.е. рисками руководителей и собственников организации. [1, с 15]

Рассмотрим динамику банкротства в России (Рис. 1):

Рисунок 1: Динамика уровня банкротства в России [4]

предпринимательский риск кризисный банкротство

Проанализировав данный график, можно сказать о том, что одни из наиболее кризисных годов - это 2014-2015 гг.

Чтобы проанализировать, действительно ли происходит спад банкротства, рассмотрим данные о количестве банкротств за 2017 год (Рис. 2):

Причиной этому могут являться следующие факторы:

• Ухудшение условий рефинансирования предприятий;

• Снижение рентабельность предприятия;

• Рост процентных ставок;

• Экономическая нестабильность;

• Изменчивость среды бизнеса.

Как видно, в 2016 году происходит стабилизация, но, тем не менее, уровень банкротства предприятий на 13% выше, чем в докризисном 2013 году.

Рисунок 2: Количество предприятий-банкротов в 2017 году [2]

Рисунок 3: Количество банкротов по отраслям экономики [5]

Видно, что в 2017 году снова происходит повышение уровня банкротства на 11,5% по сравнению с 2016 годом. Получается, что в 2017 году 13577 предприятий объявили себя банкротами. В связи с этим можно сделать вывод, что стабилизация была временной.

Рассмотрим кризисный 2015 год и после кризисный 2016 для разных отраслей экономики в сравнении (Рис. 3):

Из графика можно увидеть, что наиболее подверженные банкротству отрасли, это: строительство, услуги в недвижимости. Больше всех предприятий-банкротов присутствует в оптовой и розничной торговле. Почти 2/3 всех банкротов охватывают именно эти отрасли. Только в двух отраслях из десяти количество банкротств за год увеличилось: оптовая, розничная торговля и строительство. Именно в строительном секторе происходит увеличение на 9,4%.

У банкротства, как и любого другого экономического явления, есть свои положительные и отрицательные стороны.

1. Положительные:

• Возвращение долгов кредитору

• Начало нового бизнеса

• Замена некомпетентных руководителей

• Очищение активов организации

• Передача бизнеса организации от государства в частные руки, и наоборот

2. Отрицательные

• Кредиторы теряют часть своего имущества

• Возможна цепочка последующих банкротств

• Ухудшается материальное положение работников предприятия

• Сокращаются рабочие места

• Снижается потребительский рынок

В самом начале банкротства происходит снижение цены, которое не всегда заметно. Цену предприятия можно определить по формуле:

где Р - ожидаемая прибыль до выплаты налогов, а также процентов по займам и дивидендов;

К - средний процент, показывающий проценты и дивиденды, которые необходимо будет выплачивать. [3, с 36]

При снижении цены предприятия стоит задуматься о прогнозировании банкротства. Рассмотрим одни из самых популярных моделей прогнозирования банкротства: модель Зайцевой О.П. и модель Альтмана Э. (Табл. 1).

Таблица 1

Точность моделей Альтмана и Зайцевой

По данной таблице можно сделать вывод, что модель Альтмана более успешна в своей реализации, рассмотрим ее подробнее.

Формула расчета пятифакторной модели Альтмана имеет вид:

где XI - отношение оборотного капитала к сумме активов предприятия (данный коэффициент показывает сумму чистых ликвидных активов по отношению к совокупным активам);

Х₂ - отношение нераспределенной прибыль к сумме активов предприятия, отражает уровень финансового рычага компании;

Х₃ - отношение прибыли до налогообложения к общей стоимости активов (показатель выявляет насколько эффективна операционная деятельность компании);

Х₄ - отношение рыночной стоимости собственного капитала к бухгалтерской (балансовой) стоимости всех обязательств;

Х₅ - отношение объема продаж к общей величине активов предприятия, показывает рентабельность активов предприятия.

Если 2 < 1,81 - вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;-Если 1,81 < z < 2,77 - средняя вероятность краха компании от 35 до

Если 2,77 < I < 2,99 - вероятность банкротства не велика - от 15 до 20%;

Если z > 2,99 - ситуация на предприятии стабильна. [1, с 45-50] Данный прогноз является достаточно точным, что и является достоинством этой модели. В пределах одного года его точность составляет 95%, в пределах двух лет 83%. Однако у данной модели есть и недостаток: она подходит только крупным компаниям.

Модель О.П. Зайцевой для прогноза банкротства имеет вид:

Х₁ - коэффициент убыточности предприятия (отношение чистого убытка к собственному капиталу);

Х₂ - коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности;

Х₃ - показатель, показывающий соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов (обратная величина показателя абсолютной ликвидности);

Х₄ - убыточность реализации продукции (отношение чистого убытка к объёму реализации этой продукции);

Х₅ - коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственным источникам финансирования);

Х₆ - коэффициент загрузки активов (обратная величина коэффициенту оборачиваемости активов - отношение общей величины активов предприятия к выручке).

Далее необходимо сравнить фактическое значение показателя с нормативным. Нормативное значение К_норматив рассчитывается по следующей формуле: если

,

то высока вероятность банкротства предприятия. Если наоборот, то риск банкротства незначительный

Одним из явных преимуществ данной модели является возможность использования в российских условиях и простота интерпретации. Также у модели есть и недостаток: необходимость данных о коэффициенте загрузки за предыдущие периоды. Это ограничивает ее использование при проведении внешнего анализа.

У антикризисного управления существуют разные пути выхода из кризиса. Сначала рассмотрим этап внешнего управления, на нем возможны следующие меры по преодолению кризиса:

• необходимо изменить всю структуру управления;

• создать объединения, которые будут состоять из предприятий, заинтересованных в активах должника;

• продать оборудования, доли предприятия, акции;

• 543необходимо сократить издержки;

• и заключить мировой договор с кредиторами.

В рамках конкурсного производства возможны следующие меры по преодолению кризиса:

• продажа имущества предприятия;

• создание новой организационно-правовой формы;

• разработка инвестиционного проекта. [3, с 90-110]

Использованные источники

1. Антикризисное управление. Учебник. - 2-е изд., доп. и перераб. / Под ред. проф. Э.М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 620 с.

2. Официальный сайт Единого федерального реестра сведений о банкротстве (ЕФРСБ) [Электронный ресурс]

3. Уткин Э.А., Бинецкий А.Э. Аудит и управление несостоятельным предприятием. - М.: ТАНДЕМ; ЭКМОС, 2000. - 188с.

4. Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования [Электронный ресурс]

5. IT AUDIT: Банкротство предприятий [Электронный ресурс]

Размещено на allbest.ru