Государственный долг Российской Федерации: оценка современного состояния

Размещено на http://www.allbest.ru/

Кубанский государственный аграрный университет имени И.Т. Трубилина Россия, г. Краснодар

Факультет «Экономический»

Государственный долг Российской Федерации: оценка современного состояния

Кочарян Шалва Иванович

студент 3 курс

Новикова Надежда Артуровна

студентка 3 курс

Аннотация

долг страна внешний заимствование

Статья посвящена анализу современного состояния государственного долга Российской Федерации. С целью выявления реального положения сраны в долговой сфере анализируется динамика как внутреннего, так и внешнего долга страны, а также детализируется структура внешнего долга. Рассматривается график погашения внешней задолженности и проводится анализ долговой устойчивости России в настоящее время. Поднимаются основные проблемы РФ в проведении политики внешнего заимствования и рассматриваются возможные методы их решения.

Ключевые слова: Государственный долг, Бюджетный кодекс РФ, внешний долг, внутренний долг, государственные гарантии, долговая устойчивость, политика внешнего заимствования.

Abstract

The article is devoted to the analysis of the current state of the public debt of the Russian Federation. In order to identify the real situation of the countries in the debt sphere, the dynamics of both the country's internal and external debt is analyzed, and the structure of external debt is detailed. The schedule of repayment of foreign debt is considered and an analysis of the debt sustainability of Russia is being carried out at present. The main problems of the Russian Federation are raised in the conduct of foreign borrowing policies and possible methods for solving them are considered.

Key words: Government debt, Budget Code of the Russian Federation, external debt, domestic debt, government guarantees, debt sustainability, foreign borrowing policy.

Состояние государственного долга страны имеет актуальное значение во все времена, поскольку он оказывает колоссальное влияние на состояние экономической независимости страны. В условиях несбалансированности государственного бюджета и дефиците финансовых ресурсов государство вынужденно искать заемные средства для покрытия общегосударственных нужд. Наибольшее влияние на возникновение подобных проблем оказывают войны, стихийные бедствия, террористические акты и различные чрезвычайные обстоятельства.

В мировой практике государственный долг не редкость. Он является нормальным явлением для любого цивилизованного государства. Практически все страны мира прибегают к внешним источникам финансирования для покрытия внутригосударственных расходов при недостатке собственных средств.

Государственный долг - это результат финансовых заимствований государства, осуществляемых для покрытия дефицита бюджета. К государственному долгу РФ относятся долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами Российской Федерации, субъектами Российской Федерации, муниципальными образованиями, иностранными государствами, международными финансовыми организациями, иными субъектами международного права, иностранными физическими и юридическими лицами, возникшие в результате государственных заимствований Российской Федерации. [1]

Согласно Бюджетному кодексу РФ государственный долг разделяют на внешний - обязательства, возникающие в иностранной валюте; и внутренний - обязательства, возникающие в валюте Российской федерации.

Внутренний государственный долг - обязательства перед физическими и юридическими лицами, которая возникла в связи с привлечением их средств для реализации государственных программ и заказов. На Рисунке 1 изображен внутренний государственный долг России с учетом государственных гарантий по состоянию на 1 января каждого года.

Рис. 1. Государственный внутренний долг РФ

Исходя из данных рисунка следует сказать, что за исследуемый период внутренний долг неуклонно возрастает. За 3 последних года общая сумма долга увеличилась на 18,9% с отметки 7307,61 млрд. долл. до 8689,64 млрд. долл. В то же время общая сумма государственных гарантий имеет неоднородную тенденцию. В период 2016-2017 г. она имеет тенденцию к увеличению и возрастает на 168,59 млрд. долл. Затем следует спад в 2017- 2018 г. на 460,59 млрд. долл. В целом за три года общая сумма государственных гарантий сократилась на 292 млрд. долл.

Внешний государственный долг - это часть общей задолженности государства, приходящаяся на иностранных кредиторов. После распада СССР из-за перехода к рыночной экономике с командно-административной в экономике России возникли серьезные кризисные явления, в результате которых внешний долг начал неуклонно расти. [2] Для наиболее полного понимания современного состояния внешнего долга РФ и его структуры обратимся к таблице 1.

Таблица 1. Внешний долг Российской Федерации и его структура

Анализ таблицы 1 показал, что в целом внешний долг России в период с 2016-2018 гг. снизился на 6,2% или на 32 318млрд. долл. за счет значительного сокращения задолженностей банков и прочих секторов на 25,2% и 4,7% соответственно. Также следует отметить прирост задолженности в секторах органов государственного управления на 38,4% и ЦБ РФ на 23,2%.

Наибольший удельный вес в структуре внешнего долга России занимают прочие секторы экономики - предприятия и организации. На их долю приходится порядка 68% или 332 347 млрд. долл. всей задолженности страны по состоянию на июль 2018 года.

Оценка остроты долговой проблемы может осуществляться по разным критериям. Основным из них является соотношение внешнего долга и потребностей по его погашению с размером экспорта страны. Опасной границей считается превышение суммы долга над суммой экспорта в 2 раза.

Для анализа современного состояния внешнего долга в соотношении с экспортом России обратимся к таблице 2.

Таблица 2. Соотношение внешнего долга и экспорта РФ

По данным таблицы видно, что за последние три года соотношение внешнего долга с экспортом не достигало опасной границы. Максимально приближенное значение к пороговой отметке было достигнуто в 2016 году, когда внешний долг превышал экспорт страны на 236,7 млрд. долл. или в 1,84 раза. В последующем данный показатель снизился до отметки 1,43 в 2017-2018 гг., что объясняется существенным увеличением суммы экспорта и незначительным уменьшением суммы внешних заимствований.

В политике внешнего заимствования немаловажную роль играет расчет по долговым обязательствам перед иностранными кредиторами и заемщиками. График погашения внешнего долга Российской Федерации представлен в таблице 3.

Таблица 3. График погашения внешнего долга Российской Федерации по состоянию на 2018 год (основной долг)

По данным Центрального Банка Российской Федерации за ближайший год планируется выплатить обязательства на общую сумму 91270 млрд. долл., наибольшая часть выплат которой приходится на прочие секторы и составляет 64638 млрд. долл. В срок от одного года до двух лет планируется выплатить 48472 млрд. долл., а в срок свыше двух лет - 260206 млрд. долл., причем наибольшая часть выплат так же приходится на прочие секторы и составляет 37912 млрд. долл. и 182898 млрд. долл. соответственно.

Таблица 4. Показатели внешней долговой устойчивости Российской Федерации

Анализ данных таблицы показал, что за исследуемый период коэффициенты «Внешний долг/ВВП» и «Платежи по внешнему долгу/ВВП» сократились на 9% и 2% соответственно, что говорит об увеличении внешней долговой устойчивости России. Внешний долг на душу населения имеет неоднородную тенденцию. В 2016-2017 г. данный показатель возрос на 41 долл., а в 2017-2018 г. внешний долг снизился на 184 долл. с отметки 3 527 долл. до 3 343 долл. на душу населения. При этом в целом данный показатель за 3 года снизился на 4,3% или на 143 долл.

Одной из главных ошибок России в проведении политики внешнего заимствования состоит в несоответствии ежегодных объемов заимствованных средств и объемов погашения основного долга страны. За все время лишь дважды - в 1994-1995 гг. - Россия не привлекала внешних средств больше, чем производила выплат по погашению долга. В дальнейшем этот принцип н соблюдался.

Также следует отметить непродуманную антикризисную политику государства, главные меры которой были направлены на сокращение внешней ресурсной зависимости и прекращение значительной девальвации национальной валюты, а в последствии и внутренней инфляции. Все действия сводились к поддержанию высоких процентных ставок, которые стимулировали увеличение дифференциации доходов, скапливающихся у наиболее состоятельной части населения. Так же падение интереса к инвестиционным вложениям повлекло за собой снижение экономических стимулов развития производства.

К основным методам решения проблемы государственного долга можно отнести бюджетно-экспертные и финансово-технические методы. [7]

Долгосрочный метод решения проблемы, а именно бюджетно-экспертный, предполагает увеличение торгового баланса страны, ВВП в последствии государственного бюджета.

Финансово-технические методы являются краткосрочными и нацелены на улучшение условий заимствования, уменьшение общей суммы долга и изменение временной структуры платежей. Такими методами могут выступать реструктуризация, консолидация, отсрочка погашений и аннулирование займов. По мнению большинства экспертов именно реструктуризация является одним из основных инструментов решений данной проблемы.

В заключение хотелось бы отметить, что наличие государственного долга, как внутреннего, так и внешнего, нормальное явление для каждой активно развивающейся страны. Если экономика государства стабильна, а законодательная база четко регулирует данную сферу, то государственный долг не является абсолютно отрицательным или положительным фактором для экономики страны.

Использованные источники

1. Федеральный закон «О федеральном бюджете на 2015 год и на плановый период 2016 и 2017 годов» Федеральный закон от 01.12.2014 г. № 384-ФЗ.

2. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 N145-ФЗ // БК РФ Ст. 6.

3. Министерство финансов Российской Федерации. -- «Долг с разбивкой по видам ценных бумаг» [Электронный ресурс] // Официальный сайт министерства финансов Российской Федерации. -- Режим доступа: http://minfin.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/structure/duty/.

4. Официальный сайт Центрального банка РФ [Электронный ресурс] / Режим доступа: http://www.cbr.ru.

5. Белова Л.А., Вертий М.В. Инвестиционная привлекательность как фактор инвестиционной безопасности региона // Институциональные преобразования в экономике России / Материалы международной научной конференции . 2018. С. 51-57.

6. Белова Л.А., Вертий М.В., Северин Н.В. Стратегические цели инвестиционной политики Краснодарского края // Экономика и управление: актуальные вопросы теории и практики / Материалы IX международной научно-практической конференции. 2017. С. 47-53.

7. Кокаев, З.А. Теоретические аспекты управления государственным долгом / З.А. Кокаев, А.И. Скопинский, С.И. Капова // Вестник академии. - 2014. - № 1. - С. 126-132.

8. Мировая экономика и международные экономические отношения (в схемах и таблицах): учебное пособие / А.Б. Мельников [и др.]. - Краснодар: КубГАУ, 2013. - 240 с.

Размещено на Allbest.ru