Денежно-кредитная политика в Республике Беларусь, ее влияние на экономику
Денежно-кредитная политика страны совместно с бюджетно-налоговой политикой как основная составляющая в развитии экономики. Знакомство с проблемами проведения денежно-кредитной политики в Республике Беларусь, рассмотрение особенностей формирования.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 11.04.2021 |
| Размер файла | 2,7 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Министерство образования Республики Беларусь
УО "Белорусский государственный экономический университет"
Курсовая работа
Денежно-кредитная политика в Республике Беларусь, ее влияние на экономику
Минск 2020
Реферат
Денежно-кредитная политика, предложение денег, инструменты денежно-кредитной политики, цели денежно-кредитной политики, трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики, инфляция, центральный банк.
Объект иccледования - денежно-кредитная политика.
Предмет иccледования - особенности формирования, проведения денежно-кредитной политики в Республике Беларусь.
Цель работы: раскрыть сущность денежно-кредитной политики, проанализоровать её состояния в Республике Беларусь, выявить проблемы проведения денежно-кредитной политики и определить пути их решения.
Методы иccледования: опиcание, метод cбора фактов, cиcтематизация, клаccификация, аналитичеcкий, cтатиcтичеcкий метод, метод cравнительного анализа.
Иccледования и разработки: раccмотрена взаимоcвязь между методами денежно-кредитного регулирования и оcновными макроэкономичеcкими показателями; проанализированы инcтрументы денежно-кредитной политики, применяемые Национальным банком Реcпублики Беларуcь, а также предложены пути по совершенствованию.
Облаcть возможного практичеcкого применения: может быть иcпользована в качеcтве материала для напиcания реферата, курсовой работы, подготовки к cеминарcким занятиям.
Автор работы подтверждает, что приведенный в ней раcчетно-аналитичеcкий материал правильно и объективно отражает cоcтояние иccледуемого процеccа, а вcе заимcтвованные из литературных и других иcточников теоретичеcкие, методологичеcкие и методичеcкие положения и концепции cопровождаютcя ccылками на их авторов.
Abstract
Monetary policy, the offer of money, monetary policy tools, objectives of monetary policy, transmission mechanism of monetary policy, inflation, the central bank.
Object of research - a monetary policy.
Subject of research - features of forming, carrying out monetary policy in Republic of Belarus.
Purpose: disclosure of the essence of monetary policy, analysis of its state in the Republic of Belarus, identification of problems of monetary policy and ways to solve them.
Methods: description, method of collecting facts, systematization, classification, analytical, statistical method, method of the comparative analysis.
Researches and development: the interrelation between methods of monetary and credit regulation and the main macroeconomic indicators is considered; the monetary policy tools used by National bank of the Republic of Belarus are analysed and also ways on improvement are offered.
Area of possible practical application: it can be used in quality of material for writing of the paper, a term paper, preparation for seminar occupations.
The author of work confirms that provided in it is settlement and analytical material correctly and objectively reflects a condition of the studied process, and all theoretical, methodological and methodical provisions and concepts borrowed from literary and other sources are followed by links to their authors.
Введение
Денежно-кредитная политика страны совместно с бюджетно-налоговой политикой является основной составляющей в развитии экономики. Каждая из больших депрессий в мире была вызвана, либо обострялась из-за нарушения денежного обращения. Периодически экономика нашей страны, а вместе с ней, и ее денежно-кредитная политика оказываются в критических ситуациях. Это стало ясно уже более 100 лет назад и особенно проявилось во время Великой депрессии 1929-1933 гг. Именно в этот период встал вопрос о том, каким же образом избежать повторного кризиса, как избежать такого резкого падения экономики.
Денежно-кредитная политика занимает одно из ключевых положений в макроэкономическом регулировании. Для предотвращения негативных изменений в денежно-кредитной системе центральные банки всех стран вместе с государственными органами ежегодно определяют свою денежно-кредитную политику, которая служит одним из важнейших методов вмешательства государства в процесс воспроизводства.
Основополагающая цель денежно-кредитной политики - помощь экономике в достижении такого уровня производства, который предполагает полную занятость и отсутствие инфляции. Все вышеизложенное определяет актуальность выбранной темы.
Исследование денежно-кредитной политики Республики Беларусь представляет сегодня для нас определенный интерес, так как на состоянии экономики до настоящего времени сказываются последствия мирового финансово-экономического кризиса 2008 года и высокий уровень инфляции 2011 года. Наше государство должно осознанно разрабатывать основные направления своей денежно-кредитной политики и в последующем делать упор именно на нее.
Данная курсовая была создана с целью раскрытия сущности денежно-кредитной политики, анализа её состояния в Республике Беларусь, выявления проблем проведения денежно-кредитной политики и определения путей их решения.
В связи с поставленной целью исследования в работе решаются следующие задачи:
ѕ раскрытие сущности денежно-кредитной политики; описание инструментов, которые используются при проведении денежно-кредитной политики;
ѕ анализ тенденции развития денежно-кредитной политики в Республике Беларусь за 10 лет;
ѕ выявление проблемы проведения денежно-кредитной политики, установление возможных методов их решения.
Объектом исследования выступает денежно-кредитная политика.
Предмет исследования - особенности формирования и проведения денежно-кредитной политики в Республике Беларусь.
К методам исследования относятся диалектический метод, метод научной абстракции, системный метод, метод сравнительного анализа, так как они позволяют наиболее полно показать реализуемую денежно-кредитную политику в экономике государства на современном этапе.
В процессе написания курсовой работы использовались труды отечественных и зарубежных экономистов, статистические данные. Среди использованных источников следует упомянуть учебник Румянцевой «Денежно-кредитное регулирование», в котором анализируется система денежно-кредитной политики Республики Беларусь, Розанова «Монетарная экономика. Теория денег и кредита», где детально освещён широкий круг вопросов, связанный с сущностью, системой и механизмом денежно-кредитной политики. Использовались издания периодической печати и информация официального сайта Национального банка, Банковский кодекс, научная литература, а также материалы отечественных периодических изданий (Банковский вестник).
1.Теоретические аспекты денежно-кредитной политики
1.1 Понятие, объекты и субъекты денежно-кредитной политики
денежный кредитный политика
Денежно-кредитная политика - это совокупность мероприятий, осуществляемых в денежно-кредитной сфере с целью регулирования хозяйственной конъюнктуры и достижения стратегических целей экономического развития страны. Денежно-кредитную политику осуществляет центральный банк. Денежно-кредитная политика в странах с развитой рыночной экономикой выступает как инструмент «тонкой настройки» экономического состояния, как оперативное и гибкое дополнение бюджетной политики. Сложившаяся мировая практика показывает, что через денежно-кредитную политику государство оказывает воздействие на денежную массу и процентные ставки, а они, в свою очередь - на потребительский и инвестиционный спрос. Процесс денежно-кредитного регулирования проходит в два этапа. Во время первого этапа Центральный банк воздействует на параметры денежно-кредитной сферы. На втором этапе данные параметры передаются в сферу производства.
Объектами регулирования денежно-кредитной политики являются денежная масса и связанные с ней параметры. В настоящее время оценка спроса на деньги и предложение денег имеет большое значение.
Субъекты денежно-кредитной политики - центральный банк, который ее разрабатывает и осуществляет, коммерческие банки и специализированные кредитно-финансовые учреждения. Денежно-кредитная политика осуществляется как косвенными, так и прямыми методами воздействия. Выбор того или иного метода очень важен, поскольку они обладают различным рядом эффективности.
1.2 Цели денежно-кредитной политики
денежный кредитный политика
Цели денежно-кредитной политики бывают конечными, промежуточными и тактическими.
К конечным целям относятся:
· устойчивые темпы экономического роста;
· высокий уровень занятости;
· стабильный уровень цен;
· равновесие платежного баланса страны. Обязательным шагом перед выполнением промежуточных целей является определение тактических целей. Тактичеcкая (операционная) цель - задача денежно-кредитной политики, которая доcтигаетcя путем проведения ряда поcледовательных операций на открытом рынке.
К тактичеcким целям отноcят:
· регулирование денежной базы;
· регулирование денежных агрегатов;
· регулирование межбанковcкой cтавки процента.
К промежуточным целям относятся:
· объём денежной массы;
· уровень процентной ставки;
· обменный курс национальной валюты. Критерии отбора промежуточных целей:
· 1)согласованность с основными целями;
· 2)измеримость;
· 3)своевременность;
· 4)контролируемость. Все вышеупомянутые цели можно наглядно рассмотреть на следующем рисунке. (рисунок 1)
Рисунок 1 - Цели денежно-кредитной политики
Многие цели напрямую зависят друг от друга: выcокий уровень занятоcти и экономичеcкий роcт, cтабильноcть cтавки процента и cтабильноcть на финанcовом рынке, однако, это проиcходит не вcегда. Задача поддержания cтабильного уровня цен зачастую противоречит задаче поддержания выcокого уровня занятоcти. Cохранение cтабильноcти цен и занятоcти - краткоcрочные задачи, а обеcпечение экономичеcкого роcта и решение более общих задач экономичеcкого развития являетcя долгоcрочной целью.
Cледовательно, возникает необходимоcть одновременно учитывать задачи, как cтабилизации, так и экономичеcкого роcта. Также следует отметить тот факт, что ЦБ не придерживается единожды выбранных целей, они изменяются в зависимости от задач, стоящих перед обществом либо от состояния экономики.
1.3 Инструменты денежно-кредитной политики
Инструменты денежно-кредитной политики могут быть общими (влияют на денежно-кредитную сферу в целом) и селективными (регулируют конкретные виды и направления кредитования).
Общие инструменты:
- изменение нормы обязательных резервов;
- изменение учетной ставки. Селективные инструменты:- контроль над отдельными видами кредитов;
- регулирование риска ликвидности банковских операций.
Также инструменты денежно-кредитной политики могут быть:
1)прямые (меры административного характера);
2)косвенные (методы воздействия на мотивацию денежных объектов).Основные инструменты регулирования денежно-кредитной политики:
1) Изменение учетной ставки. Суть этого метода заключается в возможности выдачи ссуд центральным банком коммерческим. Центральный банк может изменять учетную ставку. Повышение учетной ставки приводит к тому, что ссуды центрального банка становятся не такими привлекательными для коммерческих банков. Уменьшение учетной ставки является результатом того, что коммерческие банки увеличивают свои избыточные резервы за счет центрального банка.
2) Изменение норм обязательных резервов. Используется во время инфляции, спада производства, когда необходимы сильнодействующие средства. Повышение нормы ведет к сокращению избыточных резервов. Понижение нормы переводит часть обязательных резервов в избыточные.
3) Операции на открытом рынке. Самый важный инструмент, с помощью которого центральный банк может влиять на объем имеющихся у коммерческих банков свободных резервов, а значит и на предложение денег. Главным условием возможности их применения является наличие в стране развитого рынка ценных бумаг. Сущность таких операций состоит в покупке-продажи государственных ценных бумаг на рынке. С целью уменьшения количества денег в обращении центральный банк продает государственные ценные бумаги на открытом рынке. Чтобы купить ценные бумаги у коммерческого банка центральный банк заключает соглашение об обратном выкупе (операции РЕПО), при этом при покупке ценных бумаг на определенный срок происходит увеличение банковских резервов, но когда коммерческие банки начинают выкупать эти ценные бумаги происходит уменьшение резервов. Из этого следует, что операции РЕПО позволяют выполнять кратковременные, незначительные изменения денежной базы.
1.4 Типы и виды денежно-кредитной политики
денежный кредитный политика
В настоящее время различают три основных типа денежно-кредитной политики:
· жесткая - подразумевает поддержание денежной массы на определенном уровне;
· гибкая - подразумевает поддержание ставки процента на определенном уровне;
· эластичная - подразумевает допуск центральным банком определенного расширения денежной массы, при этом контролирует ее темпы роста, и следит за уровнем ставки процента в краткосрочных временных интервалах, корректируя ее по мере необходимости.
Виды денежно-кредитной политики:
· политика «дорогих» денег - ее осуществление происходит в условиях инфляции. Направлена на сокращение предложения денег при ужесточении условий и ограничении объема кредитных операция коммерческих банков. Для этого центральный банк продает государственные ценные бумаги на открытом рынке, увеличивает норму обязательных резервов и повышает учетную ставку.
· политика «дешевых» денег - происходит в периоды спада производства, при необходимости стимулирования деловой активности. Ее смысл заключается в увеличении предложения денег: центральный банк покупает государственные и ценные бумаги у коммерческих банков, населения; понижает учетную ставку. Подводя итог вышесказанному, можно отметить тот факт, что для каждого вида денежно-кредитной политики предназначены свои инструменты денежного регулирования. Последние используются центральным банком обычно в комплексе мер в соответствии c целью денежно-кредитной политики. Её целями являются достижение стабилизации, надлежащее функционирование денежной системы и денежного оборота, преодоление кризисов, обеспечение занятости и экономического роста.
· Однако разделение целей не должно восприниматься как абсолютное их противопоставление. На самом деле существует лишь общая денежно-кредитная политика, предполагающая наличие тесных связей между ними. Также в зависимости от положения экономики может проводиться политика дорогих и дешёвых недег. Оптимальная комбинация инструментов монетарной политики зависит от стадии развития и структуры финансовых рынков, роли центрального банка в экономике страны. Наиболее важным инструментом является операция на открытом банке.
2.Денежно-кредитная политика в экономике Республики Беларусь
2.1 Трансмиссионный механизм. Каналы трансмиссии денежно-кредитной политики в РБ
Понятие трансмиссионного механизма заключается в построении последовательности причинно-следственных связей (в том числе восприятие экономическими субъектами информационных сигналов), определяющих результаты денежно-кредитного регулирования. Трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики представляет собой каналы её влияния на организацию и функционирование экономики.
Выделяют несколько каналов трансмиссии денежно-кредитной политики:
· Канал процентной ставки показывает, каким образом обусловленные монетарной политикой изменения денежного предложения вызывают изменения процентных ставок по кредитам и депозитам, воздействуя на инвестиционные решения и временные предпочтения для потребления. Сжатие денежной массы сокращает объем ликвидности, подталкивая процентные ставки к повышению, и, в конечном счете, влияет на потребление, инвестиции и объем производства.
· Канал валютного курса работает как через совокупный спрос (чистый экспорт), так и через совокупное предложение (внутренняя стоимость импорта). Сжатие денежного предложения ведет к повышению валютного курса и, следовательно, к снижению стоимости импорта и чистого экспорта. В зависимости от взаимодействия этих противоположных результатов объем производства может либо падать, либо увеличиваться. В конечном счете, влияние валютного курса на экономику страны зависит от степени воздействия изменений валютного курса на цены товаров и от потоков капитала.
· Канал цены активов показывает влияние денежно-кредитной политики на цены облигаций, акций, недвижимости и других внутренних активов.
· Канал кредитования играет важную роль в экономиках с очень высокой степенью регулирования и узким кредитным рынком. Он имеет большое значение, когда процентные ставки жестко регулируются или когда государство доминирует на рынке кредитов. В таких условиях экономическая активность непосредственно не зависит от изменений цены кредита, и денежно-кредитная политика, как правило, через прямой контроль над уровнем кредитных ресурсов влияет на совокупный спрос. Сжатие денежной массы сокращает наличие у банков кредитных ресурсов и, следовательно, объем банковского кредитования, обуславливая, таким образом, сокращение объема выпуска (в основном из-за снижения инвестиций).
В Беларуси в настоящее время функционируют следующие основные каналы монетарной политики: валютного курса, кредитных и процентных ставок. Схема функционирования данных каналов белорусской экономики представлена в приложении А. Наиболее экзогенной макроэкономической переменной в представленной схеме нужно назвать денежное предложение, которое оказывает влияние на денежную массу и кредиты. Положительный отклик кредитов (канал кредитных ставок) оказывает влияние на денежную массу, что обусловливается действием мультипликатора, а также может привести к увеличению инвестиций и потребления. Однако в случае, если будет дефицит рабочей силы, рост кредитов обусловит лишь повышение уровня цен и не скажется на реальных величинах, таких как инвестиции и потребление. Положительные изменения приводят к возрастанию импорта, а также влияют на объём ВВП, который, в свою очередь, оказывает влияние на инфляцию. Ускорение темпов денежной массы также приводит к удешевлению национальной валюты и снижению номинальной процентной ставки.
Девальвация курса белорусского рубля (канал валютного курса) ведёт к снижению реального обменного курса, негативно сказывается на динамике внутреннего потребления и обусловливает рост инфляции. Снижение обменного курса, в свою очередь, положительно влияет на динамику экспорта и ведёт к сокращению импорта, что увеличивает ВВП. Однако одновременно со стороны внутреннего спроса, сокращение которого обусловлено падением стоимости национальной валюты, происходит негативное влияние на ВВП. Обесценение белорусского рубля также вызывает необходимый рост рублевых ставок в целях макроэкономической стабилизации и предотвращения оттока рублевых вкладов.
Рост номинальной процентной ставки (канал процентной ставки) положительно влияет на реальную, что ведёт к снижению внутреннего спроса, замедлению темпов роста импорта и оказывает влияние на ВВП, а впоследствии - и на инфляцию.
С теоретической точки зрения положительный шок экспорта должен привести к возрастанию ВВП и укреплению курса национальной валюты. Однако следует отметить, что в Республике Беларусь производство экспортно-ориентированных предприятий достаточно импортоёмко. Таким образом, следует ожидать, что рост экспорта повлечёт за собой увеличение объёмов импорта, что компенсирует положительный эффект от изменений в динамике первого показателя.
Анализ трансмиссии денег в рамках ее отдельных каналов позволил получить наиболее полное представление о возможностях влияния на показатели реального сектора экономика с помощью различных инструментов денежно-кредитной политики.
2.2 Цели, инструменты, виды денежно-кредитной политики в Республике Беларусь
Денежно-кредитная политика Республики Беларусь - это часть экономической политики государства. Проведение данной политики осуществляется Национальным банком совместно с Правительством Республики Беларусь. Ежегодно разрабатываются основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь. Там определяются основные цели, рассматриваются важнейшие параметры развития данной сферы, также разрабатываются задачи и приоритеты денежно-кредитной политики на предстоящий год. В 1992 г. в оборот был введен белорусский рубль, в марте 1993г. стал котироваться на валютной бирже, а в августе 1994г. был признан законным средством платежа на территории республики.
1990-е годы стали самым сложным периодом в денежно-кредитной политике страны, этому способствовало отрицательное влияние следующих проблем: отсутствие опыта денежно-кредитного регулирования в условиях трансформации экономики, отрицательное сальдо торгового баланса, гиперинфляция, либерализация системы ценообразования.
В 2000 г. произошло ужесточение денежно-кредитной политики. 14 сентября 2000 г. начался переход к единому валютному курсу. В 2001-2005 гг. сформировались благоприятные условия для достижения финансово-экономической стабильности и сбалансированности, в том числе:
· с помощью новой амортизационной политики, развитию лизинга, улучшению структуры капитальных вложений стали более эффективно использоваться внутренние ресурсы;
· упрочились положительные тенденции в денежно-кредитной сфере и на валютной рынке (инфляция снизилась до 14%);
· совершенствовались качественные параметры функционирования белорусской экономики благодаря осуществлению программ по ее структурной перестройки и повышению конкурентоспособности.
Вплоть до 2008-2009 гг. в нашей стране обеспечивались весьма высокие темпы экономического роста при удовлетворительном состоянии платежного баланса. Несмотря на то, что инфляционная ситуация оставалась неблагоприятной, белорусский рубль девальвировался, все же удавалось обеспечивать сбыт продукции невысокого качества и за счет этого - потребности страны в закупке импортной продукции (включая сырье, полуфабрикаты, комплектующие и оборудование), необходимой для функционирования производств с ограниченной конкурентоспособностью. Во многом этому способствовала благоприятная внешнеэкономическая ситуация. Однако начиная с 2008-2009 гг. она начала меняться (рисунок 2).
Рисунок 2 - Макроэкономические показатели Республики Беларусь за 2006-2017 гг.
Темпы роста начали сокращаться, существенно ухудшился торговый баланс, начал возрастать внешний долг. На рисунках 3 и 4 видно, что если до 2007-2008 гг. состояние платежного баланса было удовлетворительным, то после этого его сальдо стало угрожающе отрицательным, а внешний долг начал расти. Главными факторами такой динамики были режим мягких бюджетных ограничений (МБО) и стимулирующая денежно-кредитная политика. Кроме того, периодически повторялись девальвации (2009 г., 2011 г., 2014 г.), основным макроэкономическим фактором которых был отрицательный платежный баланс.
Рисунок 3 - Сальдо баланса текущих операций Республики Беларусь (млн. долл.)
С 2009 г. валютный курс стал все менее фиксированным и был привязан к иностранным валютам. После валютного кризиса 2011 г. его формирование происходило при минимальном участии Национального банка.
Рисунок 4 - Сумма внешнего долга Республики Беларусь (млн.долл.)
Одной из главных причин кризиса является увеличение дефицита бюджета, торгового и платёжного баланса. Причинами увеличения отрицательного торгового сальдо является рост цен на энергоресурсы, непрекращающуюся эмиссию белорусских рублей Нацбанком, а также желание граждан покупать товары иностранного производства, что привело к увеличению импорта. В результате данного кризиса уровень инфляции составил 108,7%. На рисунке 5 и в таблице 1 можно увидеть динамику изменения инфляции. На 2012 год была определена цель, которая предполагала обеспечение ценовой стабильности. Для достижения этой цели Национальный банк перешел к жесткой денежно-кредитной политике, которая включала поддержание высоких ставок процента, рефинансирование банков только на рыночных условиях и в ограниченных объемах, также увеличение нормативов фонда обязательного резервирования. В результате данной поставленной цели уровень инфляции был снижен до 21,8%. В дальнейшем развитии приоритетным оставалось замедление инфляционных процессов.
Рисунок 5 - Динамика инфляции Республики Беларусь за 2000-2018 гг.
Таблица 1 - Инфляция в Беларуси (индекс инфляции в %)
|
год |
инфляция |
|
|
2001 |
46.12 |
|
|
2002 |
34.80 |
|
|
2003 |
25.37 |
|
|
2004 |
14.44 |
|
|
2005 |
7.95 |
|
|
2006 |
6.62 |
|
|
2007 |
12.08 |
|
|
2008 |
13.29 |
|
|
2009 |
10.12 |
|
|
2010 |
9.92 |
|
|
2011 |
108.69 |
|
|
2012 |
21.78 |
|
|
2013 |
16.46 |
|
|
2014 |
16.22 |
|
|
2015 |
11.97 |
|
|
2016 |
10.58 |
|
|
2017 |
4.59 |
|
|
2018 |
5.69 |
|
|
2019 |
4.63 |
В 2013-2014 гг. в целях обеспечения антиинфляционной направленности процентной политики и сохранения устойчивой ситуации на депозитном и валютном рынках Национальный банк проводил постепенное снижение ставки рефинансирования. При относительной внешней стабильности принимаемые меры позволили добиться снижения инфляции до уровня 16.22%.
Резкое ухудшение внешнеэкономической ситуации произошло в конце 2014 г. Негативно сказалось на состоянии внешней торговли, объеме валютной выручки и девальвационных ожиданиях значительное обесценение российского рубля в момент падения цен на нефть, погашения внешних обязательств, снижения деловой активности в странах. На депозитном рынке начался отток срочных рублевых депозитов населения, а на валютном рынке происходило формирование чистого спроса на иностранную валюту. Чтобы стабилизировать данную ситуацию Национальным банком и Правительством Республики Беларусь был принят ряд оперативных мер. В состав этих мер входила коррекция обменного курса, повышение ставок процента, ограничения по валютному кредитованию иностранных юридических лиц, повышение нормативов обязательной продажи валюты. В результате позитивных изменений, происходящих на валютных и депозитных рынках, произошла постепенная отмена введенных ранее мер.
Целью денежно-кредитной политики в период 2015-2016гг. было поддержание стабильности в денежно-кредитной сфере и на валютном рынке, снижение инфляции. В результате был осуществлен переход Национальным банком к режиму управляемого плавания обменного курса через проведение торгов в форме непрерывного двойного аукциона, что позволяло установить курс на основе спроса и предложения на валютном рынке при минимальном участии Национального банка. Монетарное таргетирование с использованием в качестве промежуточной цели прироста широкой денежной массы помогало стабилизации цен. Главный эффект от такой корректировки денежно-кредитной политики заключается в том, что сократилось отрицательное сальдо платежного баланса и прекратился рост внешнего долга на (рисунках 3 и 4). Национальный банк в 2016 году выполнил все поставленные задачи по реализации денежно-кредитной политики и обеспечил достижение цели по инфляции, в основном благодаря контролю над денежным предложением потребительские цены выросли на 10,6% против 12% в 2015г.
Национальный банк Республики Беларусь на 2017г. поставил цель: снижение инфляции до однозначной величины, которая бы не превышала 9%. Политика в 2017 г. способствовала поддержанию сбалансированности в экономике, в результате чего были созданы необходимые предпосылки для выполнения прогнозных макроэкономических показателей. Также Национальный банк совместно с Правительством Республики Беларусь продолжил обеспечение финансовой стабильности. Также были приняты меры по увеличению золотовалютных резервов страны. Для выхода на устойчивый сбалансированный рост продолжалась реализацию намеченных структурных преобразований, которые были предусмотрены Программой социально-экономического развития на 2016-2020 гг.
Денежно-кредитная политика сохранит свою преемственность в 2018 г. Содействие устойчивому и сбалансированному развитию экономики будут достигаться с помощью ценовой стабильности. Годовая инфляция в 2017 г. составила 4,6%. Наблюдается постепенной увеличение деловой и кредитной активности.
В 2018 г. инфляция составила не более 6%. К концу 2019 г. планируется на уровне 4%.
В 2020 году денежно-кредитная политика сохранит преемственность и будет содействовать устойчивому и сбалансированному развитию экономики Республики Беларусь посредством обеспечения ценовой и финансовой стабильности. Основной целью монетарной политики является замедление инфляционных процессов. Реализация денежно-кредитной политики продолжится в режиме монетарного таргетирования. Монетарная политика в 2020 году будет направлена на стабилизацию инфляции, измеряемой индексом потребительских цен, на уровне не более 5 процентов (декабрь 2020 г. к декабрю 2019 г.). Промежуточным ориентиром останется прирост средней широкой денежной массы. С учетом необходимости обеспечения ценовой стабильности прирост средней широкой денежной массы прогнозируется на уровне 8-11 процентов (декабрь 2020 г. к декабрю 2019 г.). Сбалансированному росту денежного предложения будет способствовать поддержание в реальном выражении процентных ставок в экономике на положительном уровне. В качестве операционного ориентира монетарной политики сохранится процентная ставка по однодневным межбанковским кредитам в национальной валюте. Продолжится работа по усилению значимости процентного канала трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики в целях повышения эффективности воздействия принимаемых Национальным банком решений на экономическую активность и инфляцию, включая принятие мер по девалютизации экономики и мер, стимулирующих субъекты экономических отношений работать с финансовыми инструментами в белорусских рублях. Основным инструментом регулирования текущей ликвидности банковской системы останутся проводимые на аукционной основе по утвержденному графику операции на открытом рынке, параметры которых будут устанавливаться исходя из необходимости достижения операционного ориентира. Постоянно доступные инструменты Национального банка будут ограничивать колебания процентной ставки по однодневным межбанковским кредитам.
Ставка рефинансирования, как и ранее, будет играть ключевую роль при регулировании денежного предложения в экономике. Она останется предельной ставкой отсечения при проведении 7-дневных аукционных операций Национального банка, а также центром коридора, задаваемого процентными ставками по постоянно доступным операциям регулирования ликвидности. При этом предусмотрено постепенное сужение коридора процентных ставок по постоянно доступным операциям регулирования ликвидности в целях снижения волатильности стоимости ресурсов на межбанковском рынке. Национальный банк продолжит проводить курсовую политику в режиме плавающего курса. Данный режим предусматривает использование валютных интервенций для сглаживания резких колебаний курса белорусского рубля. В 2020 году продолжится работа по правовому закреплению ответственности и полномочий Национального банка и Правительства Республики Беларусь в части обеспечения финансовой стабильности. Будут уточнены механизмы и инструменты обеспечения финансовой стабильности, полномочия, ответственность и способ взаимодействия государственных органов, участвующих в решении этой задачи. Национальный банк будет формировать условия для поддержания темпов кредитования, в том числе потребительского, на уровне, не приводящем к нарастанию системных рисков.
Результатом реализации денежно-кредитной политики в 2020 году станет обеспечение ценовой и финансовой стабильности, поддержание макроэкономической устойчивости.
Основные показатели денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2020 год приведены в таблице 2.
Таблица 2 - Основные показатели денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2020 год
|
Наименование показателей |
Прогноз на 1 января 2021 г |
|
|
Прирост потребительских цен, в процентах (декабрь 2020 г. к декабрю 2019 г.) |
не более 5 |
|
|
Прирост средней широкой денежной массы, в процентах (декабрь 2020 г. к декабрю 2019 г.) |
8-11 |
|
|
Международные резервные активы Республики Беларусь в соответствии с методологией Международного валютного фонда, в млрд. долларов США |
не менее 7,3 |
|
|
Доля необслуживаемых активов банков в активах, подверженных кредитному риску, в процентах |
не более 10 |
|
|
Коэффициент доступности автоматизированной системы участника платежной системы Республики Беларусь, посредством которой обеспечивается проведение расчетов по платежам, принятым в платежной системе данного участника, в процентах |
не ниже 99,8 |
2.3 Эффективность денежно-кредитной политики
Денежно-кредитная политика является одним из важнейших видов макроэкономического регулирования. Оценка ее эффективности в методологическом плане является весьма непростой задачей. Очевидно, что эффективность и сбалансированность ДКП определяются тем, насколько она обеспечивает решение стоящих перед ней задач. Эффективность, как известно, это соотношение результата и затрат. Если говорить об эффективности ДКП (или любого другого вида макроэкономической политики), то в данном случае под эффектом мы понимаем то позитивное влияние, которое она оказывает на параметры и составляющие макроэкономической ситуации: внешнее и внутреннее макроэкономическое равновесие (внешняя функция ДКП) и устойчивость денежно-кредитной системы (ее внутренняя функция).
Количественная оценка степени эффективности ДКП Республики Беларусь осуществляется исходя из следующих показателей:
- разрыв выпуска ВВП, определяемый как отклонение фактического ВВП от его потенциального уровня (GAP);
- темп инфляции по индексу потребительских цен (CPI);
- сальдо баланса текущих операций в процентах к ВВП (CAB);
- превышение прироста агрегата М3 по сравнению с темпом прироста реального ВВП (GM3);
- индекс системного риска (ISR), который отражает вероятность кризисных явлений в банковской системе в зависимости от уровня кредитных рисков, обеспеченности собственными фондами, зависимости от нерезидентов и совокупной величины рычага.
Показатели GAP, CPI и GM3 относятся к внутреннему макроэкономическому равновесию. CAB и частично GM3 характеризуют внешнее равновесие, CPI и ISR - состояние финансовой стабильности.
Фактические значения показателей эффективности ДКП за 2004-2018 гг. и их частные и интегральные оценки представлены на таблицах 3 и 4.
Таблица 3 - Значения показателей эффективности ДКП РБ за 2004-2018 гг.
Таблица 4 - Оценки показателей эффективности ДКП РБ за 2004-2018
Динамика изменения интегральных оценок отражена на рисунке 6.
Рисунок 6 - Динамика интегральной оценки эффективности ДКП Республики Беларусь за 2004-2018 гг.
Как можно увидеть, наивысшие оценки эффективности ДКП характерны для периода 2004-2006 гг., а также для 2017- 2018 гг. Однако если в первом их высокий уровень связан в основном с благоприятной внешней конъюнктурой, то во втором - с характером самой ДКП.
Период до 2006 г. характеризуется благоприятной внешней конъюнктурой, снижением темпов инфляции, несмотря на довольно мягкую ДКП, устойчивым положением банковской системы (значения ISR отрицательны). Начиная с 2007 г. темпы роста экономики начали снижаться и в 2009 г. вышли на отрицательный уровень, стал ухудшаться платежный баланс. Это отражало то, что начали накапливаться противоречия, связанные с чрезмерно проэмиссионным, стимулирующим характером ДКП. В 2007-2008 гг. инфляция стала ускоряться, а дефицит счета текущих операций, несмотря на пока еще благоприятную внешнеэкономическую ситуацию, расти. В 2009 г. последняя резко ухудшилась, но характер проводимой ДКП не изменился. Поэтому интегральная оценка ее эффективности (ИОЭ) стала отрицательной и продолжала снижаться вплоть до 2011 г. (рисунок). В этом году произошел обвал курса белорусского рубля (в течение года девальвация осуществлялась дважды, в апреле и октябре, и рубль в итоге обесценился по отношению к иностранным валютам почти в 3 раза), уровень цен увеличился почти в 2,1 раза, ISR превысил свое критическое значение.
В 2012 г. интегральная оценка эффективности ДКП значительно улучшилась. Однако это произошло во многом благодаря тому, что сказался положительный эффект девальвации на состояние платежного баланса, дефицит которого значительно снизился. Кроме того, темп инфляции после резкого скачка также снизился до 21,8% (по ИПЦ), т. е. в 5 раз, по сравнению с предыдущим годом. Все это обусловило рост интегральной оценки эффективности ДКП. Однако это увеличение было кратковременным, и в следующем 2013 г. интегральная оценка эффективности опять стала отрицательной. Вновь начал ухудшаться платежный баланс и накапливаться инфляционно-девальвационный потенциал. Девальвация началась в декабре 2014 г. (курс рубля снизился примерно на 25%) и продолжилась в 2015 г. (еще примерно на 27%).
В 2015 г. характер ДКП существенно изменился. Национальный банк перешел к режиму монетарного таргетирования и рыночного курсообразования. Использование режима монетарного таргетирования позволило стабилизировать инфляционные процессы, укрепить доверие к ДКП в целом и белорусскому рублю в частности, повысить роль рыночной процентной ставки, ослабить степень уязвимости белорусской экономики к воздействию негативных внешних шоков. Переход к более гибкой системе курсообразования усилил роль рыночных факторов в его формировании. Своевременная реакция обменного курса на изменение внешних условий, прежде всего динамики российского рубля, способствовала поддержанию ценовой конкурентоспособности белорусского экспорта. С определенным лагом это начало сказываться и на значении интегральной оценки эффективности ДКП. В 2016 г. интегральная оценка эффективности ДКП стала положительной, в 2017 г. приняла весьма высокое значение, а в 2018 г. превысила рекордный уровень 2005-2006 гг.
Подводя итог вышесказанному, можно отметить, что реализация денежно-кредитной политики в Республике Беларусь осуществляется в целом успешно; результатом реализации которой является рост ВВП, снижение ставки рефинансирования, а также сдерживание темпов инфляции. Денежно-кредитная политика Республики Беларусь в настоящее время направлена на неуклонное углубление финансово-экономической стабильности, последовательное достижение нормальных, согласно международным стандартам, темпов инфляции и девальвации. При этом Национальный Банк Республики Беларусь исходит из того, что оптимальным является такой вариант денежно-кредитной политики, при котором не допускается резких скачков в уровнях процентных ставок, обменном курсе национальной валюты.
Заключение
На основе проведенного исследования можно сделать следующие выводы:
Денежно-кредитная политика - это совокупность мероприятий, регламентирующих функционирование национальной денежно-кредитной системы с целью регулирования хозяйственной конъюнктуры и достижения стратегических целей экономического развития страны.На сегодняшний день существует множество подходов к трактовке понятия денежно-кредитная политика. Так, например, некоторые авторы считают, что монетарная политика заключается в контролировании центральным банком предложения денег путем воздействия на денежную базу, а также на мультипликатор с целью стабилизации совокупного объема производства, занятости и уровня цен. То есть денежно-кредитная политика вызывает увеличение денежного предложения во время спада для поощрения расходов, а во время инфляции, наоборот, ограничивает предложение для ограничения расходов. В банковском кодексе Республики Беларусь определено, что денежно-кредитная политика Республики Беларусь -- составная часть единой государственной экономической политики.
Для каждого вида денежно-кредитной политики предназначено применение соответствующих инструментов денежного регулирования. Денежные инструменты используются центральным банком обычно в комплексе мер в соответствии c целью денежно-кредитной политики. К её целями относятся достижение стабилизации, надлежащее функционирование денежной системы и денежного оборота, преодоление кризисов, обеспечение занятости и экономического роста. Однако разграничение целей не должно восприниматься как абсолютное их противопоставление. На самом деле существует лишь общая денежно-кредитная политика, предполагающая наличие тесных связей между ними. Также в зависимости от положения экономики может проводиться политика дорогих и дешёвых денег. Оптимальная комбинация инструментов монетарной политики зависит от стадии развития и структуры финансовых рынков, роли центрального банка в экономике страны. Наиболее важным инструментом является операция на открытом банке.
Трансмиссионный механизм - построение последовательности причинно-следственных связей (в том числе восприятие экономическими субъектами информационных сигналов), определяющих результаты денежно-кредитного регулирования. Главным объектом кейнсианского подхода является процентная ставка, а монетаристского -- предложение денег.
В Республике Беларусь наблюдается переход к новым подходам реализаци денежно-кредитной политики, в основу которых положены преимущественно рыночные принципы. Основными каналами монетарной политики являются каналы валютного курса, кредитных и процентных ставок. Процентный канал наименее значим в ситуации с высоким уровнем инфляции, а канал валютного курса наоборот играет важную роль при инфляционном давлении и высокой степени долларизации экономики. Национальный банк, активно изменяя механизмы и инструменты денежно-кредитной политики, стремится установить прозрачные, понятные и равные для всех участников правила. Процесс перехода осуществляется в сложной ситуации, вызванной негативными тенденциями во внешнеэкономической конъюнктуре и структурными проблемами в экономике.
Спустя годы денежно-кредитная политики принимает нужное для государства и страны состояние, хоть и медленно, но постепенно приближайся к намеченной цели.
Наряду с этим возникает множество проблем. Например, проблема осуществления Национальным банком контроля над денежной массой из-за необходимости кредитования коммерческих банков и тем самым увеличения денежного предложения, а также невозможности точного расчета денежного мультипликатора, что приводит к непредсказуемым последствиям для денежного предложения.
При этом контроль денежной массы может привести к значительным колебаниям процентной ставки, а это, в свою очередь, негативно сказывается на инвестиционном климате и способно привлечь сокращение долгосрочных инвестиций.
Следует отметить, что оcущеcтвляя денежно-кредитную политику, Национальный Банк добиваетcя определенного прогреccа. Динамика денежно-кредитных агрегатов выдерживаетcя отноcительно cтабильно, проводятcя необходимые мероприятия по наращиванию золотовалютных резервов. Но cтоит обратить внимание проблемы в экономике, такие как активная покупка иноcтранной валюты наcелением, неcмотря на дейcтвия Национального банка, cвязанные c увеличением cтавки по депозитам. Увеличение данной cтавки в некоторой cтепени повлияло на cнижение cпроcа на иноcтранную валюту, но не погаcило тенденции роcта cпроcа. Инфляция - оcтрый вопроc в Реcпублике Беларуcь, ее cнижение - оcновная цель за поcледние годы, cложноcть проблемы в том, что темп роcта инфляции, неcмотря на то, что раcтет она отноcительно медленно, быcтрее темпа роcта доходов.
Следовательно, совершенствование таких составляющих системы государственного регулирования экономики Республики Беларусь как денежно-кредитная и фискальная политика должно производиться исходя из повышения их роли в регулировании экономики и необходимости обеспечения дальнейшего устойчивого экономического развития государства в целом.
Список использованных источников
денежный кредитный политика
1 Банковская система в развивающихся экономиках: опыт становления, развития и кризисов: монография / И. Н. Юдина. -- Москва: РИОР, Инфра-М, печ. 2017 (макет 2018). - 348 с.
2 Банковский кодекс Республики Беларусь от 25.10.2000г. № 441-3.
3 Денежно-кредитная политика в Республике Беларусь: теория, методология, стратегия: монография / О.И. Румянцева. -- Минск: Мисанта, 2014. -- 250 с.
4 Денежно-кредитная политика в посткризисный период и проблемы адаптации национальной экономики / А.Тихонов // Банковский вестник. - 2018. - С. 14-20.
5 Динамика ВВП // Официальный сайт Национального статистического комитета Республики Беларусь [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.belstat.gov.by/ofitsialnaya-statistika/ssrd-mvf_2/natsionalnaya-stranitsa-svodnyh-dannyh/. - Дата доступа: 15.11.2020.
6 Долан, Э. Дж. Деньги, банковcкое дело и денежно-кредитная политика/ Пер. c англ. В. Лукашевича и др.; Под общ. ред. В. Лукашевича. - М., 1996. - 448 c.
7 Корчагин, О. Модели трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики / О. Корчагин // Банковский вестник. - 2004. - №31. - C. 40-44.
8 Макроэкономика: продвинутый уровень: курс лекций / Б. Е. Бродский. - Москва: Магистр, Инфра-М, 2018. -- 334 с.
9 Монетарная политика. Общие сведения // Официальный сайт Национального банка Республики Беларусь [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.nbrb.by/mp/main. - Дата доступа: 08.11.2020.
10 Мясникович М.В. Эволюционные трансформации экономики Беларуси - Минск: Беларуская навука, 2016. - 321 с.
11 Нормативы обязательных резервов // Официальный сайт Национального банка Республики Беларусь [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.nbrb.by/mp/reserverequirements. - Дата доступа: 20.11.2020.
12 Рекомендации участников международной научно-практической конференции «Актуальные аспекты денежно-кредитной политики» [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.nbrb.by/bv/arch.aspid=258. - Дата доступа: 16.11.2020.
13 Розанова, Н. М. Монетарная экономика. Теория денег и кредита в 2 т. Том 2: учебник для бакалавриата и магистратуры / Н. М. Розанова. -- Москва: Издательство Юрайт, 2019. -- 307 с.Денежно - кредитная политика в Республике Беларусь: теория, методология, стратегия: монография / О.И. Румянцева. -- Минск: Мисанта, 2014. -- 250 с.
14 Роль денежно-кредитной политики в макроэкономическом регулировании Беларуси / А. Дайнеко, А. Попкова, И. Колесникова // Банковский вестник. - 2016. - С. 3-10
15 Румянцева, О.И. Денежно-кредитное регулирование: учеб. пособие / О.И. Румянцева [и др.]; под ред. О.И. Румянцевой. - Минск: БГЭУ, 2011. - 461с.
16 Статистический бюллетень. Ежегодник // Официальный сайт Национального банка Республики Беларусь [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.nbrb.by/publications/bulletinYearBook/. - Дата доступа: 16.11.2020.
17 Теория и практика проведения денежно-кредитной политики в странах с формирующимися рынками: монография / И. Н. Юдина. - Москва: ИНФРА-М, 2017. - 107с.
18 Тихонова, А. Оценка денежно-кредитной политики: выводы для Беларуси / А. Тихонова, А. Тихонов // Банковский вестник. - 2015. - № 3 (620). - С. 3-6.
19 Уровень инфляции // Официальный сайт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://fin-plus.ru/info/inflation_index/belarus/. - Дата доступа: 10.11.2020.
20 Широкая денежная масса в денежных знаках образца 2009 года // Официальный сайт Национального банка Республики Беларусь [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.nbrb.by/statistics/MonetaryStat/BroadMoney. - Дата доступа: 08.11.2020.
21 Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2020 год // Официальный сайт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://pravo.by/document/?guid=3871&p0=P31900402.
Приложение А
Трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики Республики Беларусь
Рис.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Денежно-кредитная политика - важнейшая составляющая экономической политики государства. Исследование воздействия монетарной политики на экономику. Инструменты денежно-кредитной политики. Характеристика особенностей их применения в Республике Беларусь.
курсовая работа [81,7 K], добавлен 10.12.2014Анализ денежно-кредитной системы в Республике Беларусь и процесса структурирования денежно-кредитной политики. Характеристика ее типов, видов и инструментов. Исследование особенностей реализации и эффективности денежно-кредитной политики государства.
курсовая работа [179,1 K], добавлен 28.02.2017Цели и инструменты денежно-кредитной политики в современной экономике. Особенности кейнсианского и монетаристского видов денежно-кредитной политики. Особенности денежно-кредитной политики Республики Беларусь, основные факторы, которые ее определяют.
курсовая работа [713,3 K], добавлен 19.04.2012Цели и инструменты денежно-кредитной политики. Модели денежно-кредитной политики в современной экономике. Особенности денежно-кредитной политики в Республике Беларусь. Кейнсианская теория денег. Монетаристский подход.
курсовая работа [47,1 K], добавлен 10.04.2007Экономическая сущность, цели и инструменты денежно-кредитной политики. Отличительные особенности кейнсианской и монетаристской денежно-кредитной политики. Ставка рефинансирования, курс рубля и особенности денежно-кредитной политики в Республике Беларусь.
курсовая работа [108,7 K], добавлен 28.10.2014Исследование процесса функционирования денежно-кредитной системы и особенностей методов регулирования денежно-кредитной политики. Изучение инструментов, передаточного механизма и оценка эффективности денежно-кредитной политики в Республике Беларусь.
курсовая работа [394,2 K], добавлен 27.06.2011Модель малой открытой экономики и ее основные черты. Денежно-кредитная политика в условиях фиксированного валютного курса. Развитие производственной кооперации. Денежно-кредитная политика и ее взаимосвязь с другими макроэкономическими показателями.
контрольная работа [571,5 K], добавлен 08.03.2014Денежно-кредитная политика как инструмент государственного регулирования. Анализ денежно-кредитной политики России. Индикаторы денежно-кредитной политики и их динамика в 2000-2014 гг. Проблемы осуществления денежно-кредитной политики на современном этапе.
курсовая работа [596,3 K], добавлен 30.06.2014Цели, инструменты, передаточный механизм и виды денежно-кредитной политики. Кейнсианский и монетаристский подходы к денежно-кредитной политике. Особенности и эффективность денежно-кредитной политики Республики Беларусь в условиях реформирования экономики.
курсовая работа [82,4 K], добавлен 02.12.2010Понятие, способы проведения, инструменты стабилизационной политики. Сравнительная эффективность денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики. Показатели социально-экономического развития РФ, лежащие в основе формирования бюджетной политики 2012-2014 г.
курсовая работа [62,8 K], добавлен 23.08.2013Государственные мероприятия в области денежного обращения и кредита - денежно-кредитная политика. Регулирование экономической активности в стране и борьба с инфляцией. Рассмотрение основных целей, направлений и инструментов денежно-кредитной политики.
реферат [73,9 K], добавлен 27.12.2008Сущность денежно-кредитной политики, ее воздействие на экономику. Операции на открытом рынке ценных бумаг. Регулирование учетной (дисконтной) ставки процента. Проблемы и перспективы развития денежно-кредитной политики в условиях Республики Беларусь.
курсовая работа [245,0 K], добавлен 24.02.2015Сущность денежно–кредитной политики, теория денег. Методы денежно–кредитной политики. Теоретические подходы к денежно–кредитной политике. Современная денежно–кредитная политика России. Проблемы регулирования денежно–кредитной политики в России.
реферат [32,4 K], добавлен 19.10.2010Понятие денежно-кредитной политики и ее цели, используемые методы и приемы, инструменты и материалы. Классификация и типы денежно-кредитной политики, особенности и законодательно-правовое обоснование ее реализации в современной Республике Беларусь.
курсовая работа [34,0 K], добавлен 15.12.2013Влияние денежно-кредитной политики и ее инструментов на состояние экономики. Национальный банк Республики Беларусь как проводник денежно-кредитной политики. Обеспечение устойчивого экономического роста, уровня занятости, стабильности внутренних цен.
курсовая работа [50,8 K], добавлен 11.04.2014Краткая история становления и развития денежно-кредитной системы в России. Анализ и оценка современной денежно-кредитной системы и денежно-кредитной политики государства. Денежно-кредитная политика в современном мире: основные направления развития.
курсовая работа [78,4 K], добавлен 23.01.2014Сущность денежно-кредитной политики и ее цели, инструменты и направления нормативно-правового регулирования. Особенности и проблемы реализации денежно-кредитной политики в Республике Беларусь на современном этапе, пути и перспективы их разрешения.
курсовая работа [199,0 K], добавлен 14.10.2013Сущность стабилизационной политики государства. Понятие, основные цели, методы и инструменты монетарной политики. Передаточный механизм денежно-кредитного регулирования. Ознакомление с мерами антиинфляционной политикой, применяемой в Республике Беларусь.
курсовая работа [425,9 K], добавлен 04.05.2014Сущность, цели и инструменты денежно-кредитной политики государства. Система государственного регулирования экономики. Исследование направлений реализации денежно-кредитной политики в экономике Республики Беларусь и разработка путей ее совершенствования.
курсовая работа [861,0 K], добавлен 27.01.2014Понятие, цели и сущность денежно-кредитной политики и ее место в системе экономического регулирования. Динамика состояния и анализ использования инструментов денежно-кредитной политики России с учетом особенностей современного этапа развития страны.
курсовая работа [225,4 K], добавлен 10.09.2013
