Эффективность иностранного инвестирования

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Преодолеть экономический кризис государству призваны инвестиции. Инвестиции предназначены для поднятия и развития производства, увеличения его мощностей, технологического уровня. Об инвестициях сказано уже немало: все политики давно уже склоняют это слово на разные лады, понимая, что без инвестиций белорусскому производству не выжить.

Без глубокого знания макроэкономики в современных условиях нельзя сознательно и компетентно, осмысленно и творчески воспринимать действительность, разбираться в самых запутанных перипетиях общественной жизни, уметь решать самые сложные задачи хозяйственной практики, знать объективные экономические зависимости, принципы управления производством, методы и рычаги хозяйствования.

Реформаторская деятельность по преобразованию тоталитарной и неэффективной белорусской экономики в саморегулирующуюся рыночную систему наталкивается, помимо прочих, на трудности, связанные с крайне слабой подготовленностью большинства членов нашего общества к работе в новых, рыночных условиях.

В первую очередь, необходимо отметить, что ни одно государство мира не может нормально развиваться без иностранных инвестиций. С глобализацией мировой экономики возрастает и роль иностранных инвестиций.

Республика Беларусь -- это независимое государство, имеющее свою экономическую, политическую и юридическую самостоятельность. В силу этого для белорусов пришла пора строже судить о том, как государство богатеет и чем живёт.

Цель курсовой работы состоит в изучении развития и эффективности иностранного инвестирования, раскрытие его особенностей. Выявление как положительных, так и отрицательных сторон и их влияние на национальную экономику.

Эта цель определила следующие задачи:

1. рассмотреть сущность иностранных инвестиций, источники и виды;

2. изучить современные тенденции привлечения иностранных инвестиций;

3. оценить место иностранных инвестиций в развитии национальной экономики;

4. изучить сотрудничество с транснациональными корпорациями;

5. рассмотреть проблемы, меры и перспективы развития инвестиционной деятельности в национальной экономике.

Объектом исследования является национальная экономика. Предметом исследования является иностранные инвестиции.

Исходным материалом для исследования послужили учебная литература и лекции по экономической теории, периодические издания и Интернет сайты.

Структура работы выстроена в соответствии с целью, задачами и логикой исследования; состоит из введения, 3 глав, заключения и списка использованной литературы.

1. Прямые и портфельные иностранные инвестиции, их роль в развитии и эффективности национальной экономики

иностранный инвестирование экономика

Каждая страна в мире, независимо от того, насколько высокий уровень ее экономического развития, нуждается в иностранных инвестициях. Однако в целом динамика роста объема зарубежных капиталовложений опережает динамику развития внутренней экономики большинства стран мира. Резкое увеличение как валовых, так и чистых иностранных инвестиций в последние два десятилетия вызвало повышенный интерес к их детерминантам.

Структура, размер и эффективность инвестиций в любой стране значительно определяют статус, возможности и конкурентоспособность всей экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций затрагивают почти каждый аспект экономики, будь то объем общественного производства и занятости, структурные изменения в хозяйственном комплексе, развитие отраслей и секторов экономики. Адекватные потоки капитала стимулируют экономический рост.

Иностранные инвестиции - это когда гражданин другого государства вкладывает свои средства в зарубежный бизнес или строит на арендованной земле новые предприятия [1, с. 26].

Для наглядной иллюстрации сущности инвестиций представим популярное выражение в таком виде:

Деньги -> Товар -> Деньги.

В нашем варианте первое определение «Деньги» будет обозначать инвестиции, «Товар» - соответственно, некий коммерческий процесс, «Деньги» в конце выражения - это уже результат процесса в финансовом эквиваленте, общая сумма выручки, которая превышает по сумме аналогичный термин в начале выражения. Из этой выручки будет произведено покрытие всех расходов, в том числе выплата вознаграждения инвестору и возврат вложенных им средств. В реальности такой цикл может продолжаться до бесконечности, однако, суть остается прежней.

В качестве инвестиций могут служить не только деньги, но и другие материальные и нематериальные активы имеющие ценность и способные быть предметом оборота. В принципе, все свободные средства, не использованные для потребления или простого накопления, могут стать инвестициями.

Как портфельные, так и прямые инвестиции обеспечивают экономические выгоды, и они вместе могут усилить эти преимущества. Бесполезно дискриминировать один вид инвестиций или другой, хотя надо признать, их различия. При правильной политике оба могут способствовать сильной и здоровой экономике. В данной курсовой работе рассматривается важность иностранных инвестиций. Она будет содержать определения и классификацию иностранных инвестиций.

Существуют различные формы классификаций иностранных инвестиций. Их можно сгруппировать по объектам инвестирования, характеру использования, активам в которые происходит вложение капитала, формам собственности на инвестиционные ресурсы и другим критериям.

Иностранные инвестиции подразделяют на три группы:

- прямые;

- портфельные;

- прочие.

Прямые иностранные инвестиции (сокр. ПИИ) -- инвестиции, направленные на длительный контроль инвестора над хозяйственными операциями компании-получателя в другой стране [1, с. 44].

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) приобрели значимость в мировой экономике после второй мировой войны. Концептуальные исследования ПИИ привели к лучшему пониманию экономического механизма поведения экономических агентов, как на микро-, так и на макроэкономическом уровнях, позволяя открыть новые области исследования в экономической теории.

Рисунок 1.1 Виды иностранных инвестиций и их классификация

Экономисты считают, что прямые иностранные инвестиции (ПИИ) являются важным элементом экономического развития во всех странах, особенно в развивающихся.

ППИ классифицируются как предполагающие на долгосрочной основе устойчивое вовлечение экономических агентов одной страны (иностранный инвестор или материнская компания) в контроль над компанией, расположенной в другой, принимающей стране. Соответственно к ним рекомендуется причислять:

¦ Приобретение иностранным инвестором пакета акций компании в размере не менее чем 10 - 20% от суммарной стоимости объявленного акционерного капитала;

¦ Реинвестирование прибыли от деятельности указанной компании в части, соответствующей доле инвестора в акционерном капитале и остающейся в его распоряжении после распределения дивидендов и репатриации части прибыли;

¦ Внутрифирменное предоставление кредита или равноценная операция по урегулированию задолженности в отношениях между материнской компанией и ее зарубежным филиалом.

Преимущества прямых иностранных инвестиций заключаются:

1 Прямые иностранные инвестиции способствует укреплению экономического потенциала принимающей страны. Иногда это достигается путем инвестирования в новые инновационные проекты, расширяющие сферу экономической деятельности и, соответственно, диверсифицирующие развивающуюся экономику.

2 Развитие человеческого капитала является одним из важных преимуществ прямых иностранных инвестиций. Иностранные владельцы капитала принесут свои управленческие навыки и технологии на свои предприятия.

При всех положительных аспектах прихода прямых иностранных инвестиций в страну существуют также негативные эффекты этого явления, которые включают в себя:

1. ослабление производителей данной страны;

2. спад обычных отраслей экономики данной страны;

3. наступление грязных производств, особенно в африканских странах;

4. упадок структуры платежного баланса из-за возвращения на родину прибыли иностранных инвесторов и т.д.

Таким образом, прямые иностранные инвестиции являются важным показателем оценки долговременного экономического интереса иностранных инвесторов к экономике данной страны, а также они отображают перспективы роста национальной экономики.

Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода и диверсификации рисков, как правило, принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг [1, с.55].

Иностранные портфельные инвестиции, в отличие от прямых, представляют собой вложения в покупку акций, не дающих права вкладчикам влиять на деятельность компании, и составляющих менее 10% общего объема акционерного капитала.

Этот тип инвестирования включает в себя приобретение:

· валюты, драгоценных металлов и камней;

· государственных и корпоративных облигаций, векселей и иных обязательств;

· акций предприятий (чаще небольшой доли, не дающей права на участие в управлении);

· других ценных бумаг.

Иностранные портфельные инвестиции дают инвесторам возможность участвовать в международной диверсификации портфеля активов, которая в свою очередь помогает достичь более высокого уровня риск-доходность.

Преимущества иностранных портфельных инвестиций заключаются:

1 Иностранные портфельные инвестиции повышают ликвидность внутренних рынков капитала, а также могут помочь в развитии эффективности рынка капитала. Рынок становится ликвидным, так как он становится глубже и шире.

2 Иностранные портфельные инвестиции могут также принести ноу-хау во внутренние рынки капиталов. В условиях более глубокого, более широкого рынка инвесторы будут иметь больше стимулов, чтобы финансировать новые возникающие инвестиционные возможности.

Иностранные портфельные инвестиции могут способствовать укреплению внутренних рынков капитала и улучшению их функционирования.

Прочие инвестиции - инвестиции, не подходящие к определению прямых и портфельных инвестиций. Они включают: [5, с.563]

· Коммерческий кредит - в основном принимают форму банковских кредитов, выданных иностранным компаниям или правительствам.

· Официальные потоки - как правило, относятся к формам помощи в целях развития, которую развитые страны предоставляют развивающимся странам.

· Прочие кредиты, включающие финансовые кредиты международных финансовых организаций.

Кроме того, инвестиции делятся на долгосрочные и краткосрочные. Такая классификация кроме периода операции указывает и на срок окупаемости вложений. Краткосрочные сделки редко прямо связаны производством, ограничиваясь покупкой «бумажных» активов или драгоценностей для быстрой перепродажи.

Также инвестиции принято различать по размеру ожидаемого дохода и степени риска.

Как правило, высокодоходные инвестиции являются и наиболее рискованными. Предприятия, гарантирующие надежную сохранность активов, могут не предлагать высоких дивидендов, даже если рентабельность позволяет сделать это; рискованные - вынуждены обещать высокую прибыль, чтобы найти инвесторов.

В зависимости от происхождения капитала инвестиции делятся на:

· внешние и внутренние, т.е. иностранные и отечественные;

· частные и государственные.

На практике каждая экономика имеет свой инвестиционный климат, т.е. степень привлекательности для инвесторов.

Ни одна страна в мире не может эффективно развиваться без вливания капитала в ее экономику. Иностранные инвестиции - распространенный в мировой практике способ расширения источников финансирования развития национальной экономики, решения социальных проблем. Иностранные инвестиции имеют значительные преимущества в сравнении с привлечением иностранных кредитов. Они проявляются в том, что, во-первых, иностранные инвестиции предоставляются бесплатно, бессрочно. Во-вторых, результаты инвестиционной деятельности иностранных инвесторов остаются в распоряжении страны, принимающей иностранных инвесторов. В-третьих, иностранное инвестирование осуществляется, как правило, на основе передовой техники, технологии, прогрессивных методов организации хозяйственной деятельности.

В настоящее время в Беларуси происходит увеличение притока иностранных инвестиций. Тем не менее, в абсолютных цифрах иностранное инвестирование остается очень небольшим и явно не удовлетворяющим потребности белорусской экономики. Это объясняется неблагоприятным инвестиционным климатом в стране в целом и по отношению к иностранным инвестициям в особенности.

В процессе формирования рыночной экономики и активного включения Беларуси в систему мирового хозяйства возрастает интерес зарубежного капитала к белорусскому рынку.

Иностранные инвестиции играют важную роль в развитии экономики любой страны, включая Беларусь. В современной экономической ситуации страны вопрос о привлечении иностранных инвестиций состоит весьма остро: экономический кризис, резкое сокращение инвестиционных ресурсов делают неизбежным обращение к зарубежным источникам финансирования.

Поэтому привлечение иностранных инвестиций в экономику страны является объективной необходимостью.

Они обусловлены:

а) международным разделением труда;

б) развитием международных связей;

в) интегрированием национальной экономики в мировое хозяйство

Иностранные инвестиции способствуют:

1) ускорению экономического и технического прогресса;

2) внедрению новых форм управления;

3) обновлению и модернизации производственного аппарата;

4) активизации конкуренции;

5) развитию малого и среднего бизнеса;

6) подготовке кадров, отвечающих требованиям рыночной экономики;

7) расширению экспортного потенциала страны;

8) замене импортозамещающего производства;

9) созданию новых рабочих мест, повышению уровня занятости, снятию социальной напряженности;

10) повышению конкурентоспособности отечественного производства;

11) решению проблем реформирования экономики.

На основании вышеизложенного можно отметить, что актуальность использования иностранных капиталовложений в экономике Беларуси сегодня очевидна. Стремление к открытости экономики, повышение конкурентоспособности национального производства, завоеванию доверия на мировом рынке, участию в международном финансовом обмене обуславливает необходимость создания условий для привлечения иностранных инвестиций. Приток иностранного капитала способен изменить ситуацию и способствовать значительному спросу на активы.

2. Особенности вывоза капитала в ссудной форме. Иностранные инвестиции и сотрудничество с транснациональными корпорациями

Вывоз капитала в ссудной форме предполагает предоставление средств взаймы на определенный срок в целях получения процента за их использование. Ссудный капитал, вывозимый за границу, может выступать в виде кратко-, средне- и долгосрочных займов и кредитов или банковских депозитов и средств на счетах других финансовых учреждений.

Специфика ссудного капитала наиболее полно проявляется в процессе его передачи от кредитора к заемщику и обратно.

Специфичная форма отчуждения ссудного капитала, процедура передачи которого от кредитора заемщику всегда имеет разнесенный во времени характер в части механизма оплаты (при обычной сделке стоимость проданного товара оплачивается немедленно, кредитные же ресурсы и плата за них чаще всего возвращаются через определенное время). Особенности движения ссудного капитала в отличие от промышленного и торгового на стадии передачи от продавца (кредитора) к покупателю (заемщику) заключаются в том, что ссудный капитал существует лишь в денежной форме.

Ссудный капитал -- особая историческая форма капитала. В отличие от ростовщического капитала, который базируется на докапиталистических способах производства, ссудный капитал как экономическая категория выражает капиталистические производственные отношения; он представляет собой обособившуюся часть промышленного капитала. Основными источниками ссудного капитала выступают средства, временно высвобождаемые в процессе воспроизводства [6, с.354].

Рисунок 2.1 Источники ссудного капитала

Специфические характеристики ссудного капитала:

§ ссудный капитал как особый вид капитала представляет собой собственность, владелец которой передает ее за плату заемщику на определенное время;

§ потребительная стоимость ссудного капитана определяется способностью приносить прибыль заемщику в результате использования ссудного капитала;

§ форма отчуждения ссудного капитала имеет разорванный во времени характер и механизм оплаты;

§ движение ссудного капитала происходит исключительно в денежной форме и выражается формулой Д -- Д, так как денежный капитал предоставляется в ссуду и возвращается в той же форме, но с процентами.

Движение ссудного капитала происходит в виде международного кредита, предоставляемого хозяйствующим субъектом одной страны заемщику из другой страны на условиях возвратности, срочности, платности, обеспеченности [3, с.218].

Международные кредиты можно характеризовать по разным признакам:

* по целевому назначению различают: коммерческие кредиты, предназначенные для закупки товаров; инвестиционные, используемые для финансирования строительства определенных объектов; финансовые кредиты - не имеющие строго целевого назначения;

* по видам: товарные, предоставляемые экспортерами импортерам и валютные, предоставляемые банками в денежной форме;

* по валюте займа: в валюте страны-должника, в валюте страны-кредитора, в валюте третьей страны, в международных счетных единицах.

* по обеспеченности: обеспеченные (товарными документами, недвижимостью, векселями, ценными бумагами) и бланковые (необеспеченные);

* по срокам: сверхсрочные (от одного дня до трех месяцев), краткосрочные (до одного года), среднесрочные и долгосрочные [9].

Бульшая часть краткосрочных кредитов используется для обслуживания внешнеторгового оборота. Кредитование внешней торговли включает кредитование экспорта и импорта. Среднесрочные и долгосрочные кредиты предоставляются, как правило, путем выпуска и продажи облигаций. Облигации выпускаются обычно крупными банками, объединяющимися в международные консорциумы.

Международные займы различаются также по субъектам кредитных отношений. Должниками и кредиторами по внешним займам могут быть: частные предприятия и банки, правительства, муниципалитеты, международные валютно-кредитные организации. В зависимости от того, кто является должником, международный долгосрочный кредит подразделяется на частный и государственный.

Международная миграция капитала в денежной форме породила мировой рынок ссудных капиталов.

Мировой рынок ссудных капиталов - это экономический механизм аккумуляции и перераспределения ссудного капитала в мировом масштабе. Основные операции мирового рынка ссудных капиталов - это эмиссия и купля-продажа ценных бумаг, преимущественно в виде облигаций, предоставление и получение банковских кредитов.

Ссудный капитал отличается от промышленного и торгового капитала тем, что не вкладывается в деятельность предприятий их собственниками, а передается во временное пользование хозяйствующим субъектам в целях получения ссудного процента.

По определению К. Маркса, ссудный капитал -- это капитал- собственность в отличие от капитала-функции, который проделывает

кругооборот в предприятиях заемщика и приносит прибыль. С образованием ссудного капитала происходит раздвоение капитала: он одновременно является капиталом-собственностью для денежного капиталиста, к которому возвращается с процентом по истечении срока ссуды, и капиталом-собственностью для промышленного и торгового капиталиста, вкладывающего его в свое предприятие. На финансовом рынке ссудный капитал выступает как своеобразный товар, потребительная стоимость которого состоит в способности функционировать как капитал и приносить доход в форме прибыли. Часть прибыли -- процент, или «цена», ссудного капитала -- оплата его способности удовлетворять временную потребность в денежных ресурсах (потребительной стоимости).

Спрос и предложение на ссудный капитал определяются рядом факторов:

§ масштабами развития производственного сектора экономики;

§ размерами накоплений предприятий и организаций и сбережений домашних хозяйств;

§ состоянием рынка государственного долга;

§ цикличностью развития экономики;

§ сезонными условиями производства;

§ степенью интенсивности инфляционных процессов в экономике;

§ колебаниями валютных курсов;

§ состоянием платежного баланса;

§ состоянием мирового финансового рынка;

§ направленностью государственной экономической политики и денежно-кредитной политики эмиссионного банка.

Отличительной особенностью современного этапа развития рынка ссудных капиталов является относительный избыток краткосрочного капитала и рост спроса на средне- и долгосрочные кредиты. В связи с этим особое значение приобретают механизмы трансформации краткосрочных ссудных капиталов в средне- и долгосрочные. К таким механизмам можно отнести государственные гарантии и льготы.

Особенностью движения капитала на современном этапе является включение все большего числа стран в процесс ввоза и вывоза капитала. В целом государственная политика по привлечению иностранного капитала стала более либеральной. С начала 1990-х годов стремление привлечь иностранных инвесторов становится одной из важнейших тенденций экономической политики большинства стран мира.

Растущие объемы международной торговли, интернационализация банковской деятельности, формирование мировых рынков товаров -- все эти процессы, сопровождаемые усилением конкуренции в сфере производства и сбыта, способствовали развитию крупных производственно-коммерческих фирм, получивших название транснациональных корпораций (ТНК) [11, с.3].

Важнейшей характеристикой ТНК по сравнению с национальными фирмами является появление у компаний зарубежного сектора: зарубежного производства, занятых, зарубежных продаж, отношений с зарубежными филиалами и рынками. Логично разделить все корпорации на национальные (не имеющие филиалов за рубежом) и транснациональные (имеющие филиалы за рубежом), при этом транснациональные корпорации можно подразделить на интернациональные, многонациональные и глобальные, в зависимости от того, какой подход к организации транснациональной системы они используют.

Интернациональные корпорации -- это национальные корпорации с зарубежными активами, представляющие собой крупный производственно-сбытовой комплекс с правом собственности над акционерным капиталом только представителей страны базирования, поскольку зарубежные филиалы интернациональных компаний не имеют юридической самостоятельности. Такие компании создают зарубежные филиалы в основном для обеспечения надежных поставок дешевого сырья и зарубежных рынков сбыта.

Многонациональные корпорации - корпорации, объединяющие юридически независимые национальные компании нескольких государств на производственной и научно-технической основе, связывая их технологически и финансово-экономически. При этом стратегии выхода на зарубежные рынки разрабатываются и реализуются автономно, т. е. компания максимально адаптирует продукцию и маркетинговую стратегию к местным условиям: местному спросу, местной рабочей силе. Для многонациональных корпораций характерны полицентрический и региоцентрический типы отношений с зарубежными филиалами. Полицентрический тип отношений говорит о высоком значении для ТНК рынков зарубежных стран по сравнению с рынком страны базирования, а региоцентрический - об ориентации на региональные особенности принимающих стран, поскольку стратегической целью таких компаний является регион в целом. Многонациональные компании широко распространены в отраслях, где конкуренция зависит в основном от особенностей национальных рынков и достигнутые на одном из рынков преимущества не всегда могут быть полностью перенесены на рынки других стран, поскольку они обусловлены культурными, политическими и экономическими особенностями этих стран. Примером может служить пищевая промышленность.

Глобальные корпорации интегрируют в единый международный производственный комплекс хозяйственную деятельность, осуществляемую в разных странах, т. е. функционируют как мини-рынок, в котором зависимость от страны базирования существенно снижается. Благодаря стандартизованным схемам производства товаров и услуг осуществляется экономия на масштабе в рамках всего мирового хозяйства. Примерами глобальных компаний являются «Кока-Кола», «Мак-Дональдс», «Проктер-энд- Гэмбл», «Сони». Глобальные компании тяготеют к химической, автомобильной, электротехнической и электронной, нефтяной промышленности, где более приемлем геоцентрический подход [7, с.351].

При отнесении фирм к данной категории эксперты ООН используют показатель, называемый индексом транснациональности. Этот индекс определяется как среднее значение процентных долей зарубежных активов, продаж и занятых работников по отношению к соответствующим общим показателям компании.

Странам, которым недостает необходимых собственных мощностей для переработки своих природных ресурсов в товарную продукцию, ТНК могут предоставить необходимый капитал, знания и доступ к рынкам; для стран базирования они могут служить инструментом обеспечения гарантированного доступа к иностранным источникам поставок.

Экономическое последствие участия ТНК в национальной экономике связано с инвестициями в инфраструктуру. Деятельность ТНК зачастую сопряжена с развитием коммунального хозяйства (энерго- и водоснабжения) и созданием транспортной инфраструктуры (автомобильных и железных дорог, портов), необходимых для добычи, транспортировки и экспорта продуктов и товаров.

Одно из преимуществ привлечения ТНК к финансированию состоит в том, что у правительства принимающей страны не возникает внешнего долга и такое финансирование поступает в совокупности с другими активами, например, с технологией и управленческим опытом.

Таким образом, среди положительных моментов деятельности ТНК можно в первую очередь выделить:

? распространение новейших технологий и техники путем их вывоза и внедрения в зарубежных филиалах и отделениях ТНК;

? повышение уровня развития экономик принимающих стран за счет предоставления денежных средств на модернизацию промышленности и инфраструктуры, а также совершенствование квалификации трудовых ресурсов;

?укрепление международных связей и контактов на базе международных разделений и кооперации труда, расширения мировой торговли и валютнофинансовых операций между странами и регионами;

?оптимизацию размещения производства, движения капитала, динамики и структуры мировой экономики;

? обеспечение занятости и более высоких доходов местного населения, стимулирование международной трудовой миграции;

? содействие мировой и региональной экономической интеграции.

В Республике Беларусь деятельность по привлечению инвестиций, в том числе иностранных, является приоритетом государства. Инвестиционная политика осуществляется в рамках реализации мероприятий, предусмотренных Национальной программой привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь на период до 2010 года, в соответствии с государственными программами и проектами привлечения иностранных инвестиций, в том числе для развития малого и среднего бизнеса, а также с учетом программ, реализуемых в инвестиционной сфере международными фондами и организациями. Республика Беларусь -- единственная страна среди государств СНГ, принявшая Инвестиционный кодекс -- основополагающий документ, регулирующий не только национальные, но и иностранные инвестиции на территории страны [4, с.17]. Вместе с тем необходима дальнейшая модификация статей Инвестиционного кодекса Республики Беларусь и национального инвестиционного законодательства в целом. Совсем недавно стране присвоен суверенный кредитный рейтинг. Кроме этого, предпосылкой и существенным фактором, положительно влияющим на выбор предпочтений иностранного инвестора, является низкий уровень преступности и коррупции в Беларуси.

В республике действует более 3000 компаний, созданных с участием иностранных инвесторов. Беларусь успешно сотрудничает с известнейшими транснациональными корпорациями. Созданы совместные предприятия с немецким концерном “МАН” (выпуск грузовой автомобильной техники), компанией “Карл Цейс” (производство оптических изделий), а также иностранные предприятия -- “Кокакола Бевриджис Белоруссия”, “Рестораны Макдональдс” (производство безалкогольных напитков и общественное питание), “Уномедикал” (производство одноразовых медицинских изделий), “ЧессБел” (переработка нефтепродуктов), “Фрезениус” (медицинское оборудование) и др. Предпочтение Беларуси в качестве страны -- реципиента иностранных инвестиций отдают инвесторы из многих стран мира, в том числе: Великобритания, Швейцария, Германия, Россия и Австрия, на долю которых приходится 77,6% [13, с.135].

Рисунок 2.2 Страны - основные инвесторы в экономику Республики Беларусь.

Можно отметить, что целый ряд промышленных производств Республики Беларусь представляют интерес для действующих и вновь создаваемых международных корпораций. Наиболее привлекательными являются нефтеперерабатывающие предприятия топливной промышленности, черной металлургии, крупные предприятия машиностроения, химической и нефтехимической промышленности. Большинство из этих секторов экономики в республике занимают монопольное положение на внутреннем рынке, являются градообразующими, выступают крупными налогоплательщиками.

3. Положительные и отрицательные эффекты привлечения иностранных инвестиций в развитии национальной экономики

Осуществление инновационных процессов на современном уровне и динамичное развитие национальной экономики на этой основе сегодня невозможны без интенсивного привлечения иностранных инвестиций.

Объем иностранных инвестиций является одним из показателей, характеризующих степень интеграции страны в мировое сообщество и зависит от привлекательности объекта инвестирования. Иностранные инвестиции - это реализация вывоза предпринимательского капитала в страны-реципиенты. В Законе Беларуси «О режиме иностранного инвестирования» иностранные инвестиции определяются как ценности, которые вкладываются иностранными инвесторами в объекты инвестиционной деятельности в соответствии с законодательством Украины с целью получения прибыли или достижения социального эффекта [12, с.89].

Получение иностранных инвестиций, условия их привлечения - это фактор, характеризующий инвестиционную деятельность и способствующий дальнейшему развитию внешнеэкономических связей. Инвестиционная привлекательность определяется субъектами инвестирования по общему инвестиционному климату в стране, условиям проведения внешнеэкономической деятельности, в том числе правовыми, таможенными.

Каждое государство имеет свою систему цен на ресурсы, налоговую политику и законодательную базу, различный уровень развития отраслей и, соответственно, возникают различия в прибыльности субъектов и объектов инвестирования. Импортные и экспортные операции по перемещению капитала связаны также с политической стабильностью и уровнем торговли на международном рынке.

Привлечение в широких масштабах иностранных инвестиций в государственную экономику преследует долговременные стратегические цели создания цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.

Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли и достижения положительного социального эффекта [14, с.115].

В мировой практике выделяют три основные формы инвестирования:

· прямые, или реальные, инвестиции;

· портфельные, или финансовые, инвестиции;

· среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям.

В последние годы на международном рынке используются нетрадиционные формы долгосрочного финансирования, например проектное финансирование, заключающееся в предоставлении крупных кредитов под конкретные промышленные проекты предприятий. Таким образом, указанная форма долгосрочного кредитования сближается с прямыми инвестициями [4, с.413].

Для привлечения зарубежных инвесторов в каждой стране обязательными являются следующие меры:

· ряд налоговых льгот на прибыль; освобождение от налогов и пошлин материалов, комплектующих изделий, оборудования, ввозимых для развития производства; учет при налогообложении курсовых изменений;

· введение пятилетней отсрочки для применения положений новых российских законов, ухудшающих условия деятельности иностранных инвесторов;

· освобождение от уплаты таможенных пошлин, налога на добавленную стоимость при ввозе товаров, которые являются вкладом иностранного инвестора в уставный капитал в течение срока его формирования, освобождение от вывозной таможенной пошлины товаров собственного производства;

· замена налогов, сборов и обязательных платежей распределением производственной продукции между инвестором и субъектами;

· определение основ хозяйственной деятельности свободных экономических зон и предоставление льгот в зонах экспортного производства [1, с.535].

В реализации комплексной программы стимулирования отечественных и иностранных инвестиций важное место занимает создание и совершенствование законодательной базы инвестиционной деятельности в Беларуси. проведение необходимых организационных мероприятий. Основными из которых являются:

- стабильность законодательства о финансовом, валютном, налоговом, тарифном и нетарифном регулировании инвестиций;

- заблаговременное информирование предпринимателей о намечаемых изменениях правовых норм;

- отработка процедур и механизмов, защищающих инвесторов от неправомерных действий органов управления [2, с.856].

Иностранные инвестиции приветствуются во всех странах, экономика которых является открытой. Иностранные инвестиции служат толчком экономического развития стран, особенно, развивающихся стран. Объемы иностранных инвестиций продолжают стремительно возрастать, усиливая роль международного производства в мировой экономике. Можно утверждать, что влияние иностранных инвестиций на экономику принимающей страны противоречиво: оно может быть как положительным, так и отрицательным.

Согласно самой обобщенной классификации, существуют горизонтальные (действующие в одной отрасли) и вертикальные (в направлении смежных отраслей, поставщиков) косвенные эффекты от ПИИ. Они могут влиять на показатели эффективности производства национального сектора, его технологический уровень, уровень оплаты труда, качество человеческого капитала. Однако сущность этого эффекта, его отрицательный или положительный характер зависит от состояния принимающей экономики, отраслевой структуры инвестиций и т.п. Наиболее мощным механизмом формирования косвенных эффектов на горизонтальном уровне является конкуренция, далее идет эффект, вызванный перемещением рабочей силы. Эффект от конкуренции, в отличие от эффекта перемещения рабочей силы (который, как правило, имеет позитивный характер), может быть как положительным, так и отрицательным.

Инвестирование иностранного капитала повышает конкурентоспособность принимающей страны. Поток инвестиций, повышает производительность. Инвестиции также повышают качество выпускаемой продукции, а это влияет на конкурентоспособность выпускаемой продукции, выводит её на международный уровень, то есть расширяет связи с внешними рынками. Данные положительные последствия инвестирования иностранного капитала, являются наиболее значимыми для экономики принимающей страны.

Иностранные инвестиции повышают спрос на высококвалифицированную рабочую силу, в связи с чем растёт уровень благосостояния населения, так как иностранные инвесторы платят более высокую заработную плату по сравнению с местными фирмами. Но соответственно сокращаются прибыли местных фирм из-за несправедливой конкуренции. Иностранные инвестиции стимулируют производство промежуточной продукции, так как создаётся спрос именно на неё. Местные фирмы вынуждены создавать дополнительные производственные мощности, поскольку они не производили бы данные товары при отсутствии спроса со стороны зарубежных компаний, стран.

Положительное воздействие ПИИ на экономику страны--реципиента инвестиций на макроэкономическом уровне в обобщенном виде включает:

? увеличение финансовых ресурсов для развития реального сектора и инвестиций в основной капитал;

? трансфер технологий и модернизацию экономики;

? рост конкурентоспособности экспорта страны;

? увеличение занятости и повышение квалификации работников;

? прочие прямые и косвенные эффекты [12, с.154].

Данные положительные последствия инвестирования иностранного капитала, на мой взгляд, являются наиболее значимыми для экономики принимающей страны.

Несмотря на явные плюсы внедрения иностранных инвестиций, существуют и определённые минусы.

Как было отмечено, иностранные инвестиции повышают спрос на высококвалифицированную рабочую силу, в связи с чем растёт уровень благосостояния населения, так как иностранные инвесторы платят более высокую заработную плату по сравнению с местными фирмами. Но соответственно сокращаются прибыли местных фирм из-за несправедливой конкуренции. Иностранные инвестиции стимулируют производство промежуточной продукции, так как создаётся спрос именно на неё. Местные фирмы вынуждены создавать дополнительные производственные мощности, поскольку они не производили бы данные товары при отсутствии спроса со стороны зарубежных компаний, стран.

Другим аспектом отрицательного влияния иностранных инвестиций на экономику принимающей страны служит эффект вытеснения внутренних капиталовложений иностранными инвестициями, вытеснения местных фирм более конкурентоспособными зарубежными, то есть местные фирмы просто не имеют возможности развиваться, расти, пробиваться на мировой рынок. Можно сказать, что этот эффект далеко неоднозначен, так как иностранные инвестиции могут содействовать развитию национальных фирм за счет роста производительности труда, внешнего эффекта от передачи технологии, что является одним из положительных влияний иностранных инвестиций на экономику принимающей страны.

Следует упомянуть также и о воздействии иностранных инвестиций на импорт и экспорт принимающей страны. Из-за вторжения иностранного капитала, иностранных предприятий экспорт и импорт продукции принимающей страны может существенно снизиться, так как опережающая по качеству продукцию местных фирм продукция иностранных инвесторов является более приемлемой для внешних рынков. В свою очередь в связи с выпуском продукции иностранных инвесторов отпадает необходимость в импорте продукции данного вида принимающей страной.

В сегодняшнее время, при глобализации мирового хозяйства поток иностранного капитала между странами достиг высокого уровня. Величина функционирующего за рубежом иностранного капитала огромна. Ежегодно международное движение капитала оценивается примерно 0,7-1,2 трлн. долл., в т. ч. прямых инвестиций -- около 0,13-0,24 трлн., портфельных -- 0,12-0,67 трлн. долл. Только объем накопленных в мире прямых инвестиций составляет около 3 трлн. $. Картина современной международной экономической жизни создается, прежде всего, теми компаниями, которые не только активно торгуют с зарубежными странами, но и активно инвестируют там. В общем объеме вывоза капитала повышается роль и доля вывоза государственного капитала (около 25 %). Среди общего объема экспортируемого капитала в развивающиеся страны 90 % является государственным капиталом, а в страны Восточной Европы и СНГ -- 35 % (при этом в виде льготных кредитов -- 35 %, беспроцентных кредитов -- 65 %) [10, с.461].

Более 50 % мигрирующего капитала в мировом хозяйстве принадлежит частным субъектам (корпорациям, ТНК, банкам, инвестиционным, пенсионным, страховым фондам и др.). В последние десятилетия отмечается тенденция сокращения доли банков с 50 до 25 % и одновременный рост доли капиталов ТНК. Растут объемы частного капитала мигрирующего между промышленно развитыми странами (около 75 %) Увеличивается доля прямых инвестиций в общем объеме частного и государственного капитала. Растет число интернациональных слияний и приобретений фирм (около 79 % совокупного объема прямых зарубежных инвестиций). Отмечается сдвиг в отраслевой структуре иностранных инвестиций от обрабатывающей промышленности и торговли к инвестициям в наукоемкие отрасли и сферу услуг (более 55 %) [13, с.639].

Таким образом, природа прямых иностранных инвестиций такова, что они оказывают значительное положительное воздействие на развитие реального сектора экономики принимающей инвестиции страны, хотя имеются и отрицательные эффекты. С помощью системы инструментов политики привлечения иностранных инвестиций можно снизить возможности негативных последствий и максимально увеличить позитивное влияние ПИИ на экономическое развитие.

Можно заключить, что инвестирование иностранного капитала является неотъемлемой частью международных экономических отношений в настоящее время и имеет как бесспорные преимущества, так и очевидные недостатки для экономик принимающих стран. Каждой стране важно заранее предугадывать все последствия воздействия иностранных инвестиций и определять необходимость их привлечения.

Заключение

Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в белорусскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в Беларуси цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.

В настоящее время в Беларуси происходит увеличение притока иностранных инвестиций. Тем не менее, в абсолютных цифрах иностранное инвестирование остается очень небольшим и явно не удовлетворяющим потребности белорусской экономики. Это объясняется неблагоприятным инвестиционным климатом в стране в целом и по отношению к иностранным инвестициям в особенности.

В процессе формирования рыночной экономики и активного включения Беларуси в систему мирового хозяйства возрастает интерес зарубежного капитала к белорусскому рынку.

Иностранные инвестиции играют важную роль в развитии экономики любой страны, включая Беларусь. В современной экономической ситуации страны вопрос о привлечении иностранных инвестиций состоит весьма остро: экономический кризис, резкое сокращение инвестиционных ресурсов делают неизбежным обращение к зарубежным источникам финансирования.

Поэтому привлечение иностранных инвестиций в экономику страны является объективной необходимостью.

Иностранный капитал может привнести в Беларусь достижения научно-технического прогресса и передовой управленческий опыт. Поэтому включение Беларуси в мировое хозяйство и привлечение иностранного капитала - необходимое условие построения в стране современного гражданского общества. Привлечение иностранного капитала в материальное производство гораздо выгоднее, чем получение кредитов для покупки необходимых товаров, которые по-прежнему растрачиваются бессистемно и только умножают государственные долги. Приток инвестиций как иностранных, так и национальных, жизненно важен и для достижения среднесрочных целей - выхода из современного общественно-экономического кризиса, преодоление спада производства и ухудшения качества жизни россиян. При этом необходимо иметь в виду, что интересы белорусского общества, с одной стороны, и иностранных инвесторов - с другой, непосредственно не совпадают. Беларусь заинтересована в восстановлении, обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала, в привнесении в наше общество западной управленческой культуры. Поэтому перед нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, и, не лишая его собственных стимулов, направлять его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей.

Инвестирование иностранного капитала повышает конкурентоспособность принимающей страны. Поток инвестиций, повышает производительность. Инвестиции также повышают качество выпускаемой продукции, а это влияет на конкурентоспособность выпускаемой продукции, выводит её на международный уровень, то есть расширяет связи с внешними рынками. Данные положительные последствия инвестирования иностранного капитала, являются наиболее значимыми для экономики принимающей страны.

Иностранные инвестиции повышают спрос на высококвалифицированную рабочую силу, в связи с чем растёт уровень благосостояния населения, так как иностранные инвесторы платят более высокую заработную плату по сравнению с местными фирмами. Но соответственно сокращаются прибыли местных фирм из-за несправедливой конкуренции. Иностранные инвестиции стимулируют производство промежуточной продукции, так как создаётся спрос именно на неё. Местные фирмы вынуждены создавать дополнительные производственные мощности, поскольку они не производили бы данные товары при отсутствии спроса со стороны зарубежных компаний, стран.

Можно отметить, что актуальность использования иностранных капиталовложений в экономике Беларуси сегодня очевидна. Стремление к открытости экономики, повышение конкурентоспособности национального производства, завоеванию доверия на мировом рынке, участию в международном финансовом обмене обуславливает необходимость создания условий для привлечения иностранных инвестиций. Приток иностранного капитала способен изменить ситуацию и способствовать значительному спросу на активы.

Можно отметить, что целый ряд промышленных производств Республики Беларусь представляют интерес для действующих и вновь создаваемых международных корпораций. Наиболее привлекательными являются нефтеперерабатывающие предприятия топливной промышленности, черной металлургии, крупные предприятия машиностроения, химической и нефтехимической промышленности. Большинство из этих секторов экономики в республике занимают монопольное положение на внутреннем рынке, являются градообразующими, выступают крупными налогоплательщиками.

Однако, на фоне нестабильной социально-экономической ситуации в нашей стране, Беларусь выпадает из числа стран, куда иностранные инвестиции потекут рекой.

Безусловно, необходимо добиваться дальнейшего улучшения инвестиционного режима, сделать более перспективными стратегию и механизмы стимулирования и привлечения иностранных инвестиций. И важнейшим приоритетом в связи с этим в предстоящие годы является улучшение инвестиционного климата в стране по всем его составляющим.

Инвестиционный климат -- это обобщенная характеристика совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических предпосылок, предопределяющих целесообразность инвестирования в ту или иную хозяйственную систему. Не случайно оценка инвестиционной привлекательности территории является важнейшим аспектом принятия любого инвестиционного решения. Особо подчеркнём: в современных условиях иностранные инвесторы обращают внимание главным образом не столько на выгодность, сколько на стабильность предоставляемого им правового режима. А это, прежде всего, наличие государственной долгосрочной инвестиционной программы, отвечающей национальным интересам (которая, кстати, уже разработана), определение конкретных органов, ответственных за ее реализацию, и, наконец, завершение разработки во исполнение государственной инвестиционной программы полной и завершенной законодательной базы, отвечающей принципам стабильности и перспективности, системности и однозначности регулирования отношений по иностранным инвестициям [12, c.102].

По словам Президента Республики Беларусь Александра Лукашенко, «мы никогда не дождемся иностранных инвестиций, если не приложим усилий для формирования инвестиционного климата». Неблагоприятный инвестиционный климат имеет для страны, принимающей инвестиции, реальное денежное выражение, в котором исчисляются материальные потери вследствие неполучения значительных инвестиций и низкой эффективности работающих иностранных капиталовложений. Оценка рисков, связанных с законодательным обеспечением и правовым регулированием притока иностранного капитала, бесспорно, является одним из самых важных факторов в процессе принятия инвестиционных решений.

Список литературы

1. Лемешевский, И.М. Макроэкономика (экономическая теория. Часть 3): Учебное пособие для студентов экономических специальностей высших учебных заведений./ И.М. Лемешевский-Мн.: ООО «ФУАинформ», 2004. - 576с.

2. Макконнелл, К. Экономикс : принципы, проблемы и политика : учебник / К. Макконнелл, С. Брю. - 14-е изд. - Москва, 2003. - 970 с.

3. Макроэкономика: Учеб.пособие/ Под ред. М.И.Плотницкого. - М.: Новое знание, 2002. - 462 с.

4. Макроэкономика: учебник / И.В. Новикова [и др.]; под ред. И.В. Новиковой, Ю.М. Ясинского. - Минск: ТетраСистемс, 2010. - 384 с

5. Макроэкономика: учебное пособие / В.А. Воробьев, А.В.Бондарь, Л.Н.Новикова и др.; под ред. проф. В.А. Воробьева. - Мн.: БГЭУ, 2009. -- 270 с

6. Макроэкономическое регулирование: роль государства и корпораций: учебное пособие/ кол. Авторов; под ред. В.М.Соколинского. - М.: КНОРУС, 2010. - 248 с.

7. Микроэкономика / А. В. Бондарь [и др.] ; под ред. А. В. Бондаря, В. А. Воробьева. - Минск, 2009. - 415 с.

8. Микроэкономика : практический подход / под ред. А. Г. Грязновой, А. Ю. Юданова. - Москва, 2008. - 704 с.

9. Микроэкономика : учебное пособие / под ред. М. И. Плотницкого. - Минск, 2002. - 426 с.

10. Мэнкью, Н. Г. Принципы экономикс / Н. Г. Мэнкью. - Санкт-Петербург : Питер Ком, 1999. - 784 с.

11. Мэнкью, Н. Г. Принципы экономики / Н. Г. Мэнкью. - 2-е изд. - Санкт-Петербург, 2003. - 496 с.

12. Никифоров, А.А. Макроэкономика: научные школы, концепции, экономическая политика: учебное пособие / А.А.Никифоров, О.Н.Антипина, Н.А. Миклашевская; под общ. ред. А.В.Сидоровича. - М.: Издательство «Дело иСервис»,2008.-534с.

13. Новиков, М.М. Статистический анализ макроэкономических показателей: учебно-методической пособие. / М.М. Новиков - Минск: БГЭУ, 2008. - 217 с.

14. Пиндайк, Р. Микроэкономика / Р. Пиндайк, Д. Рубинфелльд. - Санкт-Петербург, 2002. - 606 с.

...