Політика України у сфері залучення іноземних інвестицій та кредитних ресурсів

В статье рассмотрены основные аспекты привлечения иностранных инвестиций и кредитных ресурсов. Определены факторы, которые имеют весомое влияние на уменьшение объема инвестиций в страну. Исследовано понятие «иностранные кредиты» и «иностранные ресурсы». Определены функции и виды иностранных кредитов. Исследовано место и роль инвестиций на финансовом рынке. Определены цели иностранного кредита для двух стран. Проанализированы основные особенности инвестиционной политики Украины. Исследована структура капитальных вложений в государство по источникам финансирования в 2018-2019 гг. Проведено сравнение объемов привлеченных инвестиций и их использования в 2018 и 2019 гг.

Исследован частный и государственный (правительственный) кредит. Определены 20 стран, которые являются крупнейшими кредиторами. Проведен анализ понятия и классификации государственного долга и гарантированного государством долга. Определены предложения для привлечения прямых иностранных инвестиций между Украиной и странами ЕС для того, чтобы улучшить инвестиционное состояние Украины.

Ключевые слова: инвестиционный климат, иностранные инвесторы, инвестиционная деятельность, финансовый рынок, иностранные кредиты, частный кредит, правительственный кредит.

Аnnotation

UKRAINE'S POLICY IN ATTRACTING FOREIGN INVEST-MENT AND CREDIT RESOURCES

The article considers the main aspects of attracting foreign investment and credit resources. The factors that have the most significant impact on reducing investment in the country have been identified. The concepts of «foreign loans» and «foreign resources» are studied. The functions and types of foreign loans are outlined. The place and role of investments in the financial market are studied. The purpose of a foreign loan for two countries has been determined. The main features of the investment policy of Ukraine are analyzed. The structure of capital investments in the state by different sources of financing in 2018-2019 is studied. The volume of attracted investments and their use in 2018 and 2019 is compared. Private and state (government) credit are investigated. The 20 countries that are the largest creditors have been identified. An analysis of the concept and classification of public debt and state-guaranteed debt. Proposals for attracting foreign direct investment between Ukraine and EU countries in order to improve the investment situation in Ukraine have been identified. The classification of investments by various characteristics, in particular by investment objects, by nature of investment participation, by period investment, by form of ownership of investors, by regional basis; separately considered types of foreign direct investment. The factors that influence the decrease in the volume of foreign direct investment in Ukraine are identified. The place and role of investments in the financial market are investigated. The basic tendencies and peculiarities of investments and investment policy of Ukraine are studied and analyzed, and practical recommendations on improving the indicators of the level of investment income are developed on this basis. The classification of investments by various characteristics, in particular by investment objects, by nature of investment participation, by period investment, by form of ownership of investors, by regional basis; separately considered types of foreign direct investment. The characteristics of the shadow economy are given.

Key words: investment climate, foreign investors, investment activity, financial market, foreign credit, private credit, governmental credit.

Постановка проблеми

Інвестиційна політика є однією з найважливіших складових частин економічної політики та безпеки держави, оскільки розширення сфер інвестування призводить до змін економічного стану в країні.

Регулювання інвестиціями має на меті стимулювати економічний розвиток держави та впливати на стан окремих секторів, галузей, а також на місце країни на світовому рівні. Зміни ж в економіці, в нормативно-правовій базі, а також адміністративні та політичні чинники впливають на рівень інвестицій і відповідним чином вносять зміни до обсягу національного доходу суспільства. Ця тема є актуальним науковим напрямом, бо питання, пов'язані зі шляхами залучення інвестицій та кредитних ресурсів, їх використанням та класифікацією, є дуже актуальними й важливими, особливо за умов нестабільного політичного стану, проведення військових дій на території нашої країни, а також недовіри до судової влади та корупції, коли постали проблеми щодо вдосконалення інвестиційної політики України.

Аналіз останніх досліджень і публікацій

Багато вітчизняних та зарубіжних учених висловлювали думки щодо проблеми інвестиційної політики, інвестицій, залучення кредитних ресурсів та забезпечення інвестиційної політики держави. Варто зазначити, що сьогодні проблеми залучення інвестицій та комплекс проблем, які пов'язані з їх управлінням, є предметом дослідження багатьох учених. Питаннями впливу прямих іноземних інвестицій та кредитів з країн ЄС на економічний стан України займалися провідні науковці. Д.В. Задихайло [1] займався дослідженням проблем правового забезпечення інвестицій. В.К. Мамутов [2] вивчав шляхи регулювання іноземних інвестицій. В.М. Пашков [3] визначав необхідність формування та впровадження інноваційної моделі економіки. В.П. Ви- шневський [4] у своїх наукових працях вивчає податки та оподаткування в Україні та можливість зниження податкового навантаження в нашій країні для залучення інвестицій. В.С. Щербина [5] займається вивченням розвитку торгівлі та визначенням шляхів для її модернізації.

Мета роботи

Метою роботи є аналіз інвестицій та кредитних ресурсів, які залучаються Україною з країн ЄС, вивчення законодавчої бази з питань інвестування та розроблення рекомендацій для покращення інвестиційного стану.

Виклад основного матеріалу

Економічний зміст інвестування полягає в тому, що інвестиції -- це сума витрат, які мають форму вкладу коштів в різноманітні галузі економіки та сфери діяльності для того, щоб отримати прибуток у майбутньому та досягти поставленої мети. Тобто, інвестиції -- це економічні ресурси, що направляються на зростання людського капіталу та капіталу товариства. Інвестиції, за 14 статтею податкового кодексу України, -- це господарські операції, що передбачають придбання основних засобів, нематеріальних активів, корпоративних прав та/або цінних паперів в обмін на кошти або майно.

Інвестиції можна поділити на: капітальні (операції, які включають у себе придбання споруд, будинків, нематеріальні активи та інші об'єкти нерухомості тощо); фінансові (придбання цінних паперів, та інших фін. інструментів) реінвестиції (здійснення двох раніше перелічених інвестицій завдяки прибутку від них) [1].

Для того щоб проаналізувати стан інвестиційної діяльності України, потрібно звернути увагу на показники, що її характеризують. Найважливіші показники -- обсяг прямих іноземних інвестицій (рис. 1) та використання капітальних інвестицій за певний проміжок часу (рис. 2).

За даними рис. 1 можна зробити висновок, що кількість прямих іноземних інвестицій протягом 2015--2018 рр. змінювалась, і найбільший показник був у 2016 р., а найменший -- у 2017 р., тобто за рік цей показник скоротився на 32,95% (на 1082 млн дол. США).

До основних причин зменшення можна віднести:

— ведення бойових дій на Сході нашої країни;

— нестабільність в економічних та політичних сферах;

— високий рівень корупції.

Для оцінки ефективності функціонування інвестиційної діяльності в цілому розглянемо динаміку інвестицій за період 2015--2018 рр., використовуючи дані Державного Комітету Статистики про обсяги інвестицій. В Україні більшість інвестицій здійснюється в капітальній формі, тому проаналізуємо, як змінилася кількість капітальних інвестицій в країні протягом 2015--2018 рр. (рис. 2).

Важливими складниками капітальних інвестицій є інвестиції в основний капітал -- це інтегральний показник, який найповніше і достовірно характеризує потенціал зростання економіки на найближчу перспективу. На підставі наведених даних можна зробити висновок, що обсяг капітальних інвестицій збільшився на 305 610 млн грн.

Таблиця 1 Топ-20 кредиторів України