Лізинг як форма оновлення основних засобів підприємства

Продовжуючи фінансовий аналіз товариства, сформуємо укрупнений баланс підприємства та проведемо горизонтальний та вертикальний аналіз.

Горизонтальний аналіз згідно визначення передбачає порівняння кожної статті Балансу підприємства з із попереднім періодом, тоді як вертикальний аналіз Балансу - стосується структури фінансових показників із визначенням впливу кожної статті на фінансовий результат.

Необхідно звернути увагу на такі моменти: якщо збільшилася виручка, то зростання собівартості реалізованих товарів (продукції) є нормальним, а ось якщо збільшення собівартості реалізованих товарів і управлінських витрат відбулося на тлі зниження виручки або її незмінності -- це має насторожити фінансиста, оскільки при збереженні такої тенденції у майбутньому компанія ризикує отримати проблеми щодо зниження ефективності бізнесу.

Горизонтальний ат вертикальний аналіз може проводить не лише стосовно першої форми звітності - Балансу - як наведено нами у таблицях 2.6 та 2.7, а також і по формі №2.

Таблиця 2.6

Горизонтальний аналіз Балансу ТОВ «Еко-Сфера»

Показники (середнє значення за рік)	Інформація з форми №1 Баланс (Звіт про фінансовий стан)	Темпи змін, %	Абсолютна зміна, +/-
	2017	2018	2019	2018/ 2017	2019 /2017	2018/ 2017	2019/ 2017
1	2	3	4	5	6	7	8
АКТИВИ
Необоротні активи	161817,5	245500,5	235388,5	151,7	145,5	83683,0	73571,0
Оборотні активи	137194,5	161689,0	192666,0	117,9	140,4	24494,5	55471,5
Необоротні активи, утримувані для перепродажу
БАЛАНС	299012	408190	428055	136,5	143,2	109177,5	129042,5
			ПАСИВИ
Власний капітал		158474	257392	245180	162,4	154,7	98918	86706,0
Довгострокові зобов'язання забезпечення	і	16798	-	5203	-	31,0	-16797,5	-11594,5
Поточні зобов'язання		123741	150798	177681	121,9	143,6	27056,5	53940,0
БАЛАНС		299012	408190	428055	136,5	143,2	109177,5	129042,5

Також зазначимо, що часто горизонтальний та вертикальний види аналізу відносять до експрес - аналізу стану підприємства.

Звичайно, при проведенні такого аналізу необхідно враховувати і обмеження, якими наділена та форма звітності, що аналізується. Зокрема, Баланс як форма звітності - часовий характер, складається на кінець періоду, має розглядатись з іншими формами звітності, оскільки не показує зміни у статтях впродовж періоду. Однак, абсолютно відмовлятись від такого аналізу не слід.

Сума активів ТОВ «ЕКО-СФЕРА», як бачимо, нарощується із року в рік. Величина необоротних активів є найбільшою в 2018 році, саме в цей період, ймовірно, було оновлення матеріально-технічної бази підприємства.

Також, в 2019 році відбувся приріст власного капіталу - на 100288 тис грн. в порівнянні із 2018 роком та на 86706,0 при порівнянні із базовим 2017 роком.

Розмір довгострокових зобов'язань Товариства значно скоротився, а саме - на 11594,5 тис грн. у 2019 році при порівнянні із базовим періодом.

В той же час, поточні зобов'язання кожного року нарощуються - на 27057 та 26883 тис грн. по роках відповідно.

Динаміку змін необоротних та оборотних активів підприємства нами зображено на рисунку 2.4.

Рисунок 2.4 - Динаміка змін необортних та оборотних активів ТОВ «ЕКО-СФЕРА» у 2017-2019 роках

Вертикальний аналіз Балансу підприємства дозволяє визначити структуру основних елементів активів та пасивів організації (таблиця 2.7)

Таблиця 2.7

Вертикальний аналіз Балансу ТОВ «ЕКО-СФЕРА»

Показники (середнє значення за рік)	2017	2018	2019
	Дані за формою №1	Питома вага статті в структурі, %	Дані за формою №1	Питома вага статті в структурі, %	Дані за формою №1	Питома вага статті в структурі,
1	2	3	4	5	6	7
	АКТИВИ
Необоротні активи	161817,5	54,12	245500,5	60,14	235388,5	54,99
Оборотні активи	137194,5	45,88	161689	39,61	192666	45,01
Необоротні активи, утримувані для перепродажу
БАЛАНС	299012	100,00	408190	100,00	428055	100,00
	ПАСИВИ
Власний капітал	158474	53,00	257392	63,05	245180	57,28
Довгострокові зобов'язання і забезпечення	16798	5,62	-	-	5203	1,22
Поточні зобов'язання	123741	41,38	150798	36,95	177681	41,51
БАЛАНС	299012	100,00	408190	100,00	428055	100,00

Що стає очевидним після розгляду таблиці 2.7, це те, що в структурі активів переважають необоротні. В 2018 році довгострокові зобов'язання були повністю відсутні (погашені). Тоді як в інших часових відрізках можемо побачити коливання структури власних та позичкових засобів 53/47 % (2017 рік), 63,07/36,95% (2018 рік) та 57,26/42,74 % (2019 рік). Зобразимо структуру за допомогою рисунку 2.5.

Рисунок 2.5 - Структура пасивів ТОВ «ЕКО-СФЕРА» у 2017-2019 роках

Продовжимо фінансовий аналіз розрахунком показників фінансової стійкості (таблиця 2.8).

Таблиця 2.8

Розрахунок коефіцієнтів фінансової стійкості ТОВ «ЕКО-СФЕРА» протягом 2017-2019 років

Показники	Інформація по роках	Абсолютна зміна, +/-
	2017	2018	2019	2018/ 2017	2019/ 2017
1	2	3	4	5	6
ВИХІДНА ІНФОРМАЦІЯ (середній показник за рік):
Власний капітал	158473,5	144892	245179,5	-13581,50	86706,00
Довгострокові зобов'язання і забезпечення	16797,5	0	5203	-16797,50	-11594,50
Поточні зобов'язання	123741	150797,5	177681	27056,50	53940,00
БАЛАНС	299012	408189,5	428054,5	109177,50	129042,50
	КОЕФІЦІЄНТИ:
Коефіцієнт незалежності	0,53	0,63	0,57	0,10	0,04
Коефіцієнт концентрації залученого капіталу	0,47	0,37	0,43	-0,10	-0,04
Коефіцієнт заборгованості	0,89	0,59	0,75	-0,3	-0,14
Коефіцієнт довгострокового залучення позичкових засобів	0,10	0	0,02	-0,10	-0,08
Коефіцієнт структури залученого капіталу	0,12	0	0,03	-0,12	-0,09

Чим більшим є значення коефіцієнта незалежності, особливо в сучасних нестабільних умовах функціонування, тим краще. Значення даного коефіцієнта в незначній мірі перевищує 0,5 або 50% для ТОВ «ЕКО-СФЕРА».

Другий коефіцієнт, коефіцієнт концентрації залученого капіталу є оберненим до попереднього та має дзеркально протилежні значення.

Коефіцієнт довгострокового залучення позикових засобів Товариства, на наш погляд, є надзвичайно низьким, оскільки в структурі переважають як раз короткострокові зобов'язання. Він показує довгострокові борги підприємства в загальному обсязі капіталу, власного та позиченого. А коефіцієнт структури залученого капіталу підприємства - частку довгострокових боргових ресурсів в розмірі позичених засобів.

Показники рентабельності завжди слугували орієнтиром діяльності підприємства та часто підлягають аналізу керівництвом.

Перелік показників рентабельності може бути достатньо широким. Деякі з показників було розраховано нами на основі даних фінансової звітності ТОВ «ЕКО-СФЕРА» (таблиця 2.9).

За даними таблиці можемо зробити висновок, що рентабельність активів має найбільше значення в 2019 році, і її значення більш ніж в 2 рази більше значення 2017 року.

Таблиця 2.9

Розрахунок коефіцієнтів рентабельності ТОВ «ЕКО-СФЕРА» протягом 2017-2019 років

Показники	Інформація по роках	Темпи змін, %
	2017	2018	2019	2018/ 2017	2019/ 2017
1	2	3	4	5	6
Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції	275468	353298	444766	128,254	161,458
Валовий прибуток	41861	64504	91869	154,09	219,46
Чистий прибуток (збиток)	3138	6305	9512	200,92	303,12
Середня вартість активів	299012,0	408189,5	428054,5	136,51	143,16
Рентабельність активів, %	1,05	1,54	2,22	147,18	211,74
Коефіцієнт оборотності активів	0,921	0,866	1,039	93,950	112,785
Чиста рентабельність продажу, %	1,14	1,78	2,14	156,66	187,74
Доля чистого прибутку в загальній величині валового прибутку	7,50	9,77	10,35	130,39	138,12
Валова рентабельність продажу, %	15,20	18,26	20,66	120,15	135,92

Коефіцієнти чистої рентабельності продажу, валової рентабельності продажу також дещо нарощені. Зазначимо, що суттєвих стрибків немає, однак позитивна тенденція, безсумнівно, є.



Висновок до розділу 2

Історія Товариства з обмеженою відповідальністю «ЕКО-СФЕРА» розпочалась із 2003 року - заснування Товариства «Вінні-Пектин». Сучасну назву підприємство отримало у 2006 році в результаті його переменування згідно рішення загальних зборів.

Підприємство достатньо ефективно функціонує на ринку, маючи власні приміщення для виробництва та торгівлі, автопарк, 150 одиниць техніки, механічну майстерню, тощо.

На ТОВ «ЕКО-СФЕРА» щодня виготовляється більше ніж 100000 літрів соку, щорічно переробляється більше 25000 тон яблук.

Вищим органом управління ТОВ «ЕКО-СФЕРА» є збори учасників. Контроль за діяльністю директора Товариства (уповноваженого та обраного зборами учасників) здійснюється ревізійною комісією.

В організаційній структурі представлені та успішно виконують свої функції фінановий відділ, планово-економічний відділ, бухгалтерія, відділ маркетингу, відділи постачання та збуту продукції, відділ з організації виробництва, відділ якості та сертифікації, відділ зберігання сировини та готової продукції. Організаційна структура Товариства є збалансованою для виконання всіх необхідних функцій управління та контролю на підприємстві.

У 2019 році на підприємстві працювали 488 чол., з них на керівних посадах - 47 чол., фахівців - 125 чол., службовців - 7 чол., молодший обслуговуючий персонал - 22 чол., робітники - 287 чол..

В процесі аналізу нами було здійснене порівняння показників 2018 та 2019 років із базовим, 2017 роком. В 2019 році, ТОВ «ЕКО-СФЕРА» нарощувала позитивну динаміку високих темпів зростання продажів від 2018 року.

Значно збільшився показник валового прибутку підприємства - на 27365 тис грн при порівнянні 2019 та 2018 років, та на 5008 тис грн. при порівнянні 2019 та базового року. Фінансовий результат від операційної діяльності протягом 20192017 років суттєво зріс - майже в 3,6 рази, що становить 10240 тис грн.

Показник загальної рентабельність, згідно із зростанням прибутковості та виручки, також значно поліпшився у 2019 році та становив 2,207%.

Отже, загальні показники ефективності діяльності ТОВ «ЕКО-СФЕРА», як показав фінансовий аналіз, є достатньо ефективними. тому, в третьому розділі наші зусилля будуть направлені на аналітичний бік фінансового аналізу

Товариства та запровадження такого аналізу та системній основі.



РОЗДІЛ 3. ШЛЯХИ УДОСКОНАЛЕННЯ ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ ТОВ «ЕКО-СФЕРА» В УПРАВЛІННІ ЙОГО ЕКОНОМІЧНОЮ ДІЯЛЬНІСТЮ

3.1 Ефект фінансового важеля при оцінці ефективності залучення кредитних ресурсів ТОВ «ЕКО-СФЕРА»

Нами було визначено, що підприємство ТОВ «ЕКО-СФЕРА» користується запозиченнями. Тому, застосування такого показника, як ефект фінансового важеля в межах фінансового аналізу, на наш погляд, було б більш ніж позитивним досвідом.

Спершу проведемо розрахунок ефекту фінансового важеля для поточної ситуації ТОВ «ЕКО-СФЕРА» (таблиця 3.2).

Таблиця 3.2

Розрахунок ефекту фінансового важеля за даними ТОВ «ЕКО-СФЕРА»

Показники	Інформація по роках
	2018	2019
1	2	3
Середня сума активів, в т.ч.	408190	428055
Середня сума власного капіталу	257392	245180
Середня сума позичкового капіталу	150798	182884
Операційний прибуток	7907	14184
Відсотки за кредит	17	1255
НРЕІ (операційний прибуток та відсотки за кредит)	7924	15439
Валова рентабельність активів, % (НРЕІ/Середня величина активів)	1,94	3,61
Середня розрахункова ставка відсотка	0,011	0,686
Сума операційного прибутку після відрахування фінансових витрат	7890	12929
Ставка податку на прибуток	0,22	0,21
Сума податку на прибуток	1735,8	2715,09
Сума чистого прибутку	6154,2	10213,91
Рентабельність власного капіталу	2,39	4,17
Приріст рентабельності власного капіталу, отримана за рахунок використання позичкового капіталу, %	0,65	1,77

Необхідно підкреслити, що відсотки за кредит та іншу інформацію було взято із форми №2 «Звіту про фінансові результати» ТОВ «ЕКО-СФЕРА». Якщо ж враховувати, що погашення кредитів, сплата відсотків може здійснюватись не кожного року, тому для отримання більш точного значення приросту рентабельності власного капіталу можна використовувати не бухгалтерську, а управлінську звітність.

Для того, щоб застосовувати показник у подальшому, тобто визначати ефективність залучення нових кредитних ресурсів, проведемо наступний розрахунок (таблиця 3.3).

Таблиця 3.3

Сценарії використання позичених коштів підприємством ТОВ «ЕКО-СФЕРА»

Показники	Лише власні засоби	Інформація по роках
		Сценарій 1 (41% власного капіталу)	Сценарій 2 (55% власного капіталу)	Сценарій 3 (75 % власного капіталу)
1	2	3	4	5
Середня сума активів, в т.ч.	245180	595180	445180	325180
Середня сума власного капіталу	245180	245180	245180	245180
Середня сума позичкового капіталу	0	350000	200000	80000
Операційний прибуток	14184	14184	14184	14184
Відсотки за кредит	0	13650	3900	422,58
НРЕІ (операційний прибуток та відсотки за кредит)	14184	27834	18084	14607
Валова рентабельність активів, % (НРЕІ / Середня величина активів)	5,79	4,68	4,06	4,49
Середня розрахункова ставка відсотка	0,000	3,900	1,950	0,528
Сума операційного прибутку після відрахування фінансових витрат	14184	534	10284	13761
Ставка податку на прибуток	0,21	0,21	0,21	0,21
Сума податку на прибуток	2978,6	112,14	2159,6	2889,9
Сума чистого прибутку	11205	421,86	8124,4	10872
Рентабельність власного капіталу	4,57	0,17	3,31	4,43
Приріст рентабельності власного капіталу, отримана за рахунок використання позичкового капіталу, %	0	0,876	1,361	1,022

На основі інформації, наведеної нами, проведемо розрахунок ефекту фінансового важеля для всіх сценаріїв та сформуємо таблицю 3.4.

Таблиця 3.4

Розрахунок ефекту фінансового важеля ТОВ «ЕКО-СФЕРА», враховуючи умови запровадження сценаріїв

Елементи формули ЕФВ	Сценарій 1	Сценарій 2	Сценарій 3
1	2	3	4
Ставка оподаткування	0,21	0,21	0,21
Диференціал	0,777	2,112	3,964
Плече	1,428	0,816	0,326
ЕФВ	0,876	1,361	1,022

Побудова сценаріїв та проведення аналізу чутливості можуть допомогти визначити, як може виглядати найгірший або найкращий випадок майбутнього для компанії. Менеджери підприємств, що працюють у сфері фінансового планування та аналізу (FP&A), часто готують ці сценарії, щоб допомогти компанії підготувати свої бюджети та прогнози.

Додамо, що розрахунок в реальних умовах, володіючи повною інформацією про банківські пропозиціями, що часто встановлюють залежність між відсотками та сумою кредиту.

При здійсненні розрахунків показника ефекту фінансового важеля ТОВ «ЕКО-СФЕРА», необхідно враховувати наступні застереження:

1. збільшення рівня ЕФВ є вигідним для підприємства, однак необхідно постійно відслідковувати стан диференціала, оскільки кредитори намагаються підвищити відсоткові ставки при наданні нових кредитів;

2. ризик кредитора пов'язаний із розміром диференціала, тобто, чим він більший, тим менший ризик та навпаки;

3. величину плеча фінансового важеля (відношення позичених коштів до власних) необхідно регулювати в зв'язці з диференціалом, а не окремо;

4. диференціал у формулі ефекту фінансового важеля не повинен бути від'ємним.

Для спрощення процедури розрахунку ефекту фінансового важеля ТОВ «ЕКО-СФЕРА», нами пропонується провести автоматизацію засобами Excell, як показано на рисунку 3.1.

Рисунок 3.1 - Автоматизація розрахунку ефекту фінансового важеля ТОВ «ЕКО-СФЕРА» шляхом застосування Exell - таблиць

В кінцевому підсумку, сформований нами підхід дозволить легко, в автоматичному режимі, проводити аналіз ефекту фінансового важелю та обирати найбільш сприятливий сценарій формування фінансової структури ТОВ «ЕКОСФЕРА».

За необхідності, керівництво компанії зможе продовжити деталізацію розрахунків, або включення впливу фактору інфляції, наприклад. Це ще більше посилить ефект від розрахунку.

Розрахувати ефективність від даного заходу для Товариства достатньо складно. Однак, якщо взяти за основу зростання рентабельності, то приріст в

0,0876 (або 0,876%) дасть додатково 245180 х 0,0876 = 21477,77 тис грн засобів.

3.2 Створення фінансово-аналітичного блоку управління підприємством ТОВ «ЕКО-СФЕРА» для відокремлення аналітичної функції

З огляду на організаційну структуру підприємства, нами було виявлено, що у складі фінансової ланки управління виділено планово-економічний, фінансовоекономічний, відділ, бухгалтерії.

Нами було виявлено, що безпосередньо аналітична функція в системі фінансового управління, пов'язана із фінансовим аналізом, є достатньо слабкою.

В той же час, підприємство володіє акціями, тому в результатах функціонування ТОВ «ЕКО-СФЕРА» зацікавлене широке коле осіб.

1. Як відомо, до основних класифікаційних складових інформаційного забезпечення фінансового менеджменту (в тому числі і Товариства) належать: Звітні та оперативні дані, зокрема фінансова звітність, статистичні оперативні дані (забезпечує відділ бухгалтерії).

2. Нормативна та інструктивна інформація всіх рівнів (державна, регіональна, галузева) (забезпечує бухгалтерія та фінансовий відділ).

3. Планово-прогнозна інформація (планово-економічний та фінансовий відділи).

4. Довідково-аналітична інформація (той блок, який на наш погляд не чітко представлений).

З огляду на це, нами пропонується створити, на основі існуючих підрозділів, фінансово-аналітичний блок та модернізувати організаційну структуру підприємства (рисунок 3.2).

Рисунок 3.2 - Оновлена організаційна структура ТОВ «ЕКО-СФЕРА»

Враховуючи те, що на підприємстві є різні підрозділи, кожен з яких виконує певні функції та інформація з яких проходить через різні стадії обробки, в результаті чого потрапляє до відповідного відділу фінансової підсистеми.

Тому слід додати, що інформація, яка прямо або опосередковано потрапляє до фінансової підсистеми, може надходити з відділів: виробничого, бухгалтерського, відділу контролю, збуту, організації праці та її оплати тощо.

Важливим джерелом фінансової інформації вважаємо бухгалтерію. Довкола цього питання відбуваються дискусії науковців та деяких практиків. Вивчаючи національний та зарубіжний досвід з організації управління фінансовою підсистемою в компаніях США і Західної Європи, вважаємо, що у структурі комплексу спеціалізованих фінансових служб обов'язковою частиною виступає бухгалтерія.

Це пов'язано з тим, що бухгалтерія є основним постачальником фінансової інформації.

Використання інформації зазначених відділів як сукупної системи надасть ТОВ «ЕКО-СФЕРі» змогу покращити якість роботи фінансової системи. Відповідно, кожен з елементів структури управління має бути пов'язаний один між одним передачею відповідної інформації з урахуванням її особливостей характеру та призначення. Тому, важливим вважаємо проведення додаткової роботи з інформаційною системою підприємства.

З 2016 року Товариством запроваджена інтегрована фінансово-логістична система планування (ERP - система), що визначає основи щорічного та щомісячного динамічного планування продажів, закупівель та грошових бюджетів підприємства.

Сутність даної системи полягає в постійному оновленні планових щотижневих індикаторів в розрізі років, що забезпечує ефективне планування джерел для підтримки ліквідності як за рахунок фінансового результату підприємства, так і за рахунок його оборотного капіталу - рівня оборотних активів і операційних кредитів від постачальників. Ця система працює в напівавтоматичному режимі та направлена на забезпечення достатнього рівня ліквідності підприємства кожного планового тижня протягом року.

Зазначимо, що блок фінансового аналізу вже наявний в даній системі та запроваджується для відповідного аналізу. Ми, в свою чергу, пропонуємо дещо змінити методику аналізу відповідно до наданих нами рекомендацій (аналізу беззбитковості, введення показника ефекту фінансового важеля при розгляді доцільності залучення джерел фінансування). Оскільки ERP - система, що використовується підприємством, має відкритий код, можливим є внесення змін.

Формули розрахунку необхідних показників також задаються самостійно.

Для реалізації даного заходу необхідним з залучення представників компанії-розробника програмного забезпечення (ERP - системи) для проведення маніпуляцій в цілях фінансового аналізу.

До моменту внесення змін в систему, необхідним вважаємо доручення керівництва та управлінців економічних відділів для розробки схеми проведення аналізу, визначення інформаційних потоків, формування сітки інформації.

Так, відділ бухгалтерії повинен забезпечити:

v надання фактичної інформації (постійні витрати, змінні витрати, сума активів, власного капіталу, тощо).

Фінансово - економічний відділ, в свою чергу - планові показники діяльності ТОВ «ЕКО-СФЕРА», потреби в капіталі, перспективи розвитку.

Регулярне проведення фінансово-економічного аналізу діяльності підприємства неможливо без сучасних інформаційних систем, що дозволяють накопичувати облікові дані і обробляти їх, формуючи аналітичну звітність. Застосування сучасних засобів автоматизації дозволяє знизити ризики, пов'язані з людським фактором, зробити звітність оперативною і достовірною, проводити аналіз в тих розрізах, які необхідні керівнику з урахуванням його персональних потреб.

На підставі даних облікової системи розраховані показники формуються в звіт, який використовується для аналізу фінансово-господарської діяльності підприємства.

На допомогу керівнику компанії для оперативного моніторингу та аналізу ключових показників діяльності в прикладному рішенні розроблені спеціальні інструменти: Рапорт керівнику і Монітор цільових показників .

При запровадженні відповідних змін в інформаційне середовище ТОВ «ЕКО-СФЕРА», наголосимо ще раз на необхідності виділення фінансовоаналітичного блоку. Це дозволить:

v чітко визначити відповідальних осіб;

v здійснювати фінансовий аналіз за зручними для підприємства формами;

v полегшити сам процес аналізу за рахунок його автоматизації;

v сформувати аналітичну базу та мати можливість її запросити в будь-який момент часу;

v підвищити інформованість керівництва та акціонерів компанії про фінансовий стан компанії;

v приймати більш обґрунтовані фінансові рішення;

v вчитись на досвідах попередніх періодів та не допускати минулих помилок.

Задля забезпечення роботи фінансово-економічного блоку, нами пропонується створення одного робочого місця, запровадження посади аналітика.

Дещо доопрацьовану посадову інструкцію фінансового аналітика під потреби ТОВ «»ЕКО-СФЕРА, наведено в додатку Б до дипломної роботи.

Виходячи із середньорічної заробітної платні управлінця в 10 000 грн, на рік на даного працівника буде витрачено 120 000 грн та 264 000 грн податків, разом 384 000 грн. Налаштування системи буде коштувати близько 15 000 грн. Інші витрати щорічно складуть 2 000 грн.

Разом сума витрат становитиме 401 000 грн. При зростанні прибутковості на 4,5% (або 42 8040 грн), ефект для ТОВ «ЕКО-СФЕРА» складе 27 040 грн.

Узагальнені результати наданих пропозицій із зазначенням короткого змісту, очікуваного результату, наведені в таблиці 3.5.



Таблиця 3.5

Шляхи удосконалення фінансового аналізу ТОВ «ЕКОСФЕРА» в управлінні його економічною діяльністю

	Назва заходу	Короткий зміст	Очікуваний результат
1	Беззбитковий метод аналіз фінансового стану ТОВ «ЕКО- СФЕРА»	Розрахунок показників беззбиткового обороту, запасу фінансової міцності, запасу надійності, прибутковості	Доповнення фінансового аналізу підприємства показниками беззбитковості, що дозволяє встановити мінімально допустимі межі функціонування
2	Ефект фінансового важеля при оцінці ефективності залучення кредитних ресурсів ТОВ «ЕКО-СФЕРА»	Оцінка фактичногороміру ефекту фінансового важеля, розробка сценаріїв залучення джерел фінансування, автоматизація розрахунків шляхом використання Exell - таблиць	Обґрунтованість структури засобів підприємства, можливості вибору оптимального варіанту структури капіталу.
3	Створення фінансово- аналітичного блоку підприємства ТОВ «ЕКО-СФЕРА» для відокремлення аналітичної функції	Об'єднання функцій фінансового управління між трьома нині діючими підрозділами (бухгалтерія, фінансовий відділ, планово-економічний відділ) та посилення аналітичної обробки інформації	Посилення синергічного ефекту від фінансового управління, здійснення аналізу власними силами, без залучення зовнішніх експертів

Наведені нами рекомендації мають практичний характер та запропоновані до впровадження на ТОВ «ЕКО-СФЕРА»

.



Висновок до розділу 3

В другому розділі роботи нами було проаналізовано діяльність об'єкта дослідження та було виявлено, що підприємство є достатньо великим за розмірами, обсягами діяльності, розгалуженою організаційною структурою. Ланка фінансового управління ТОВ «ЕКО-СФЕРА» представлена плановоекономічним відділом, бухгалтерією, фінансовим відділом. На наш погляд, така структура є достатньо вдалою та доволі обґрунтованою. Фінансовий аналіз, звичайно, проводиться, оскільки він є вимогою публічного підприємства, цікавістю з боку інвесторів.

Однак, поряд із позитивними елементами в діяльності Товариства загалом та його фінансового стану, нами було виявлено ряд недоліків. Зокрема, в структурі зобов'язань підприємства, частка довгострокових позичень є надзвичайно малою. Крім того, аналітична складова фінансового управління, на наш погляд, є не достатньою.

Тому, аналіз діяльності підприємства, а також практика фінансового аналізу, що існує на ТОВ «ЕКО-СФЕРА» дозволила запропонувати наступні заходи з оптимізації фінансового стану підприємства в складі економічної його діяльності:

v Розрахунок ефекту фінансового важеля при оцінці ефективності залучення кредитних ресурсів ТОВ «ЕКО-СФЕРА»

v Створення фінансово-аналітичного блоку підприємства ТОВ «ЕКОСФЕРА» для відокремлення аналітичної функції.

Використання елементів управління беззбитковістю, на наш погляд, дозволить підприємству здійснювати ситуаційне моделювання можливих подій. Так, розрахунок беззбиткового обороту з допомогою кардинального підходу дозволить визначити мінімально можливий обсяг виручки, запас фінансової міцності та запас надійності - оцінити резерви. Так керівництво зможе оцінити, «на скільки далеко» ми знаходимось від беззбиткової точки та за яких умов перейдемо в зону збитку.

Показник ефекту фінансового важеля, на наш погляд, дозволить оцінити ефективність залучення позик та визначити найбільш оптимальну структуру капіталу підприємства в порівнянні із структурою «без леверіджа», тобто за наявності тільки власних засобів.

Формування аналітично-фінансового блоку на чолі з фінансовим аналітиком, в свою чергу, дозолило б посилити можливості аналізу, визначити відповідальну особу для його здійснення. В той же час, нами пропонується деяка оптимізація системи інформаційного обміну підприємства та формування звітів за даним напрямом.



ВИСНОВОК

Характерні риси змістового наповнення економічної діяльності є такими:

µ використання ресурсів та капіталу;

µ наявність процесів зміни первісного стану ресурсів;

µ вартісний і кількісний вимір результатів діяльності;

µ задоволення суспільних інтересів та отримання прибутку

µ результатом є виробництво товарів (робіт, послуг);

µ наявність економічних зв'язків з різними учасниками економічних відносин (персонал, державні органи, зарубіжні партнери чи організації, банки тощо);

µ наявність правового підґрунтя здійснення діяльності (зобов'язання та відповідальність)[70, С.108].

Метою економічної діяльності підприємства, є забезпечення прибутковості. Тому, можна сказати, що цілі економічної діяльності знаходяться у зв'язці з цілями фінансового управління, якими є зростання вартості підприємства, збільшення добробуту акціонерів.

Таким чином, фінансовий аналіз входить до складу економічного аналізу діяльності підприємства.

Фінансовий аналіз є найважливішим аспектом будь-якої комерційної діяльності, оскільки він дає реальну інформацію про стан здоров'я та майбутній потенціал організації. Ця інформація не тільки надає інвесторам та кредиторам критичні дані, які можуть вплинути на ціну акцій або процентні ставки, ці звіти також дозволяють керівникам компаній оцінювати їх результати щодо очікувань або зростання галузі.

В межах теоретичного дослідження фінансового аналізу підприємства, нами проаналізовано його сутність, розглянуто погляди економістів на його поняття, розглянуто види його здійснення, користувачів та показники, що розглядаються ними.

В якості об'єкта дослідження було обрано ТОВ «ЕКО-СФЕРА», основним видом діяльності якого є виробництво та реалізація натуральних соків та нектарів під торгівельною маркою «Вінні», «Соки-України», «Ранок», «Квітень», газованих напоїв та питної води.

Сік випускається не тільки під власними торговими марками, а також для торговельних мереж під їх власними торговими марками: ТОВ «ЕКО» - ТМ «Перший ряд», ТОВ «АТБ-Маркет» - ТМ «Своя лінія», ТОВ «НОВУС Україна» - ТМ «Промо марка», ТОВ «Сільпо-Фуд» - ТМ «Повна чаша», ТОВ «Гіпермаркет «АШАН» - ТМ «Ашан», ТОВ «УКРАЇНСЬКИЙ Рітейл» - ТМ «Просто», «БіллаУкраїна» - ТМ «Clever», ТОВ «Альянс Маркет» - ТМ «Для Вас вигідно», Еспансія - ТМ «Екстра».

Продукція компанії широко представлена в торгових мережах: Сільпо, ФОЗЗІ, АШАН, Фуршет, АТБ, Новус, Українській Рітейл., ЕКО та інших.

Аналіз техніко-економічних показників діяльності підприємства, дає можливість сформувати висновки. Протягом 2017-2019 років ТОВ «ЕКОСФЕРА» працювало у прибутковому режимі.

Значно збільшився показник валового прибутку підприємства - на 27365 тис грн при порівнянні 2019 та 2018 років, та на 5008 тис грн. при порівнянні 2019 та базового року.

Фінансовий результат від операційної діяльності протягом 2019-2017 років суттєво зріс - майже в 3,6 рази, що становить 10240 тис грн. Зростання обсягів діяльності товариства дало змогу підприємству понести деякі фінансові втрати, які станом на 2019 рік склали 2709 тис грн.

В звітному 2019 році було виявлено потреби в кадровому складі, які були покрити, що призвело до залучення 71 працівника (при порівнянні 2018 та 2019 років).

Найбільшою протягом аналітичного періоду, була середньорічна вартість оборотних засобів у 2018 році (408190 тис грн.), найменшою - у 2019 році (218495,5 тис грн). Однак, цей показник є не достатньо показовим, оскільки він був нами розрахований за даними фінансової звітності, що ґрунтується на значеннях на кінець періоду.

Нами було проведено фінансовий аналіз засобами горизонтального та вертикального аналізу Балансу підприємства, проведено розрахунок коефіцієнтів.

Сума активів ТОВ «ЕКО-СФЕРА» нарощується із року в рік. Величина необоротних активів є найбільшою в 2018 році, саме в цей період, ймовірно, було оновлення матеріально-технічної бази підприємства.

Також, в 2019 році відбувся приріст власного капіталу - на 100288 тис грн. в порівнянні із 2018 роком та на 86706,0 при порівнянні із базовим 2017 роком. Розмір довгострокових зобов'язань Товариства значно скоротився, а саме - на 11594,5 тис грн. у 2019 році при порівнянні із базовим періодом. В той же час, поточні зобов'язання кожного року нарощуються - на 27057 та 26883 тис грн. по роках відповідно.

Також досліджено грошові потоки підприємства протягом 2018-2019 років. Чистий грошовий потік від операційної діяльності (ЧГПОД) в 2019 році суттєво зріс - на 143,33% в порівнянні із 2018 періодом. В останньому аналітичному періоді зросли певні види надходжень. Так, надходження від реалізації продукції збільшились на 21,6%, від повернення авансів (більш ніж в 11 разів). Нарощувались також в тому ж, 2019 році, витрати операційної діяльності, що призвели відтоку грошових коштів від операційної діяльності. Це зростання витрачання на оплату праці (на 36,57%), оплату товарів (на 17,64%), виплати по податку на прибуток (51,15%), повернення авансів (396,97%).

Загальний висновок про фінансовий стан підприємства позитивний, однак є і певні недоліки. Зокрема, високий коефіцієнт заборгованості Товариства, незначна частка довгострокових запозичень. Це наголошує на ризиках підприємства та вимагає зосередження уваги на контролі складу залучених ресурсів.

Чим більшим є значення коефіцієнта незалежності, особливо в сучасних нестабільних умовах функціонування, тим краще. Значення даного коефіцієнта в незначній мірі перевищує 0,5 або 50% для ТОВ «ЕКО-СФЕРА». Коефіцієнти чистої рентабельності продажу, валової рентабельності продажу також дещо нарощені. Зазначимо, що суттєвих стрибків немає, однак позитивна тенденція, безсумнівно, є.

При розгляді організаційної структури підприємства, нами було помічено також незначну увагу до самого процесу фінансового аналізу.

З огляду на це, перелік пропонованих заходів містить такі пропозиції:

· врахування ефекту фінансового важеля при оцінці ефективності залучення кредитних ресурсів ТОВ «ЕКО-СФЕРА»;

· створення фінансово-аналітичного блоку підприємства ТОВ «ЕКОСФЕРА» для відокремлення аналітичної функції.

Комплекс рекомендацій носить практичний характер та покликаний підвищити якість фінансового аналізу ТОВ «ЕКО-СФЕРА».



СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

1. Биковченко Л. М. Економічна сутність лізингу // Фінанси України, 2001, №11, С. 75-77

2. Данилова Л. І. Лізинг як фактор інвестиційного розвитку // Фінанси України, 1998, №11, С. 100-103

3. Дивак М. Лізинг: один пишемо, два за ум пішло // Голос України, 2005, 2 лютого, С. 9

4. Закон України Про фінансовий лізинг (Відомості Верховної Ради України (ВВР), 1998, № 16, ст.68)

5. Златкін Б. Лізинг як метод кредитування // Економіка України, 1997, №4, С. 86-88

6. Ібатулін Ш. І. Лізингове забезпечення агропромислових підприємств // Вісник сумського Державного аграрного університету,2001, №2, С.84-86

7. Коваленко Н., Човнжк Ю. Тенденції розвитку лізингу: світовий досвід та реалії в Україні // Банківська справа, 2001, №1, С. 47-51

8. Ковальчук К. Ф., Вишнякова І. В. Показники ефективності лізингової угоди //Фінанси України, 2004, №6, С. 141-146

9. Комаров В. Ф. и др. Аренда. Лизинг. Фирменный сервис./ В. Ф. Комаров, Е. В. Колуга, А. Т. Юсупова - Новосибирск: Наука. Сибирское отделение, 1991, С. 70-91

10. Ляхова О. О. Суб'єкти ринку лізингових відносин в Україні // Фінанси України, 2000, №11, С. 64-67

11. Максимов Г. В., Князева Ю. В. Лизинг: выгоднее кредита, эфективнее аренды // Молочная промышленность, 2001, №12, С. 39-41

12. Орлов О. О., Рясник Є. Г. Що заважає розвитку лізингу в Україні // Фінанси України, 1999, №7, С. 3-9

13. Слав'янська Н. Впровадження лізингових відносин в Україні // Банківська справа, 1999, №4, С. 19-20

14. Черевко Г. В., Калитка Г. Б. Лізинг: реалії, проблеми, перспективи // Фінанси України, 1999, №2, С. 40-46

Размещено на Allbest.ru

...