Основные этапы российской инфляции: их характеристика и особенности

The relevance of scientific research on the nature and specifics of inflationary processes in domestic economic thought, starting in the 1990s of the twentieth century, is associated with the peculiarities and difficulties of the development of the Russian economy in the transition from a command-and-control economy to a market economy. In this study, the author analyses inflation over a thirty-year period from the early 1990s of the twentieth century to the present. The paper describes in detail each stage of development of inflationary processes. The article analyses monetary policy at each stage of inflation development. The author determines the features of Russian inflation over the ten-year period 2008-2018. The study considers the main anti-inflationary measures applied at each stage. The article characterizes the development and features of inflation at the present stage (2019-2020). The paper concludes that the Russian Federation is dominated by the cost inflation factor, which must be taken into account when forming anti-inflationary measures.

Составлено автором на основе источника [17]

Анализ таблицы 1 позволяет сделать вывод о том, что темпы инфляции за период 1990-1995 гг. были очень высокими, цены росли неравномерно, что дестабилизировало экономическую ситуацию в стране. Так, если в 1990 г. значение показателя инфляции характеризует ее умеренный темп, что уже в 1992-1993 гг. наблюдаются гиперинфляционные процессы. Пик гиперинфляции приходится на 1992 г., когда ее уровень составил 2 509 %. По данным научного исследования Ю. А. Сапелина, Ю. В. Марус, такая ситуация означает, что рубль обесценился в 1992 г. в 25 раз, а денег было в обращении лишь в 5,6 раза больше [14]. Таким образом, сравнительно товарных цен объем денежных средств в 1992 г. уменьшился в 4,4 раза, а не увеличился на 561 %, как это произошло по номиналу.

Основными элементами программы финансовой стабилизации страны в тот период являлись:

- ослабление государственного контроля за ценами на товары и услуги;

- активное развитие приватизационных процессов;

- уменьшение государственного регулирования внешнеэкономической деятельности с переходом на плавающий курс рубля;

- борьба с высокой инфляцией путем замораживания заработной платы и сокращения доходов населения страны [6].

Следует отметить, что реализация комплекса данных мер представляет собой решительный способ перехода к рыночной экономике, называемый в научной литературе «шоковой терапией». В результате осуществления данных шоковых мер в стране начался тяжелый стагфляционный кризис, сопровождающийся резким падением производства, сокращением объема инвестиций и закономерным развитием гиперинфляционных процессов.

Так как в период с 1991 г. по 1995 г. темпы прироста денежной массы значительно отставали от темпов инфляции, то можно сделать вывод о наличии в Российской Федерации инфляции издержек и отсутствии инфляции спроса, определенной избытком платежных средств.

В рамках данного исследования необходимо уделить внимание мерам государственной политики, которые были направлены решение проблемы инфляционных процессов. Так, для стабилизации российской денежной системы была проведена денежная реформа 1992-1993 гг., которая, несмотря на всю свою масштабность, не привела к укреплению денежной системы. Юридической основой для проведения реформирования денежной системы стал принятый в России Закон Российской Федерации от 25 сентября 1992 г. № 3537-1 «О денежной системе Российской Федерации» [1].

Во время проведения денежной реформы в Российской Федерации изменялось обеспечение денежных знаков, была аннулирована фиксация золотого содержания банкнот, отменены казначейские билеты, стали применяться другие методы регулирования денежной массы и курса рубля по отношению к иностранной валюте [8]. Активная роль в регулировании инфляционных процессов и денежного обращения была отведена Центральному банку страны.

В течение 1991-1992 гг. в стране под руководством Банка России, учрежденного в 1990 г. на базе Российского республиканского банка Государственного банка СССР, на базе коммерциализации отделений спец- банков была организована широкая сеть коммерческих банков. Банк России начинает реализацию купли-продажи иностранной валюты на собственном валютном рынке, определяет и издает официальные котировки иностранных валют по отношению к рублю [12].

В 1992-1995 гг. Банк России сформировал особую систему контроля и инспектирования коммерческих банков, систему валютного регулирования и валютного контроля с целью поддержки константности банковской системы [9]. В 1995 г. Банк России перестает употреблять прямые кредиты по финансированию дефицита федерального бюджета и прекращает предоставление целевых централизованных кредитов отраслям экономики.

Понижение темпов инфляции на второй стадии (1995 г. - август 1998 г.) совершилось по причине введения валютного коридора (то есть фактической фиксации курса рубля) и приостановок в выплате заработной платы населению [16].

В конце 1997 г. Правительство Российской Федерации и Банк России объявили о деноминации - изменении нарицательной стоимости денежных знаков с синхронным соответственным изменением масштаба цен в соотношении 1:1 000. Цель деноминации: упорядочить денежное обращение, облегчить учет и расчет в стране [6]. Деноминация рубля должна была стать окончательным этапом стабилизации денежного обращения в России после перехода к рыночной системе экономики, свободным цепам, гиперинфляции 1990х гг. Тем не менее, августовский кризис 1998 г. нарушил временную стабилизацию денежного обращения.

В августе 1998 г. в результате ухудшения мировой экономической конъюнктуры под воздействием мирового финансового кризиса, а также падения цен на мировых рынках на традиционные российские экспортные товары (нефть, цветные металлы) произошел обвал российской валюты [15]. Правительство Российской Федерации объявило о дефолте (отказе от уплаты внутренних и внешних долгов) и девальвации рубля. К этому периоду можно отнести третий этап развития инфляционных процессов в России, для которого характерны резкие скачки уровня цен в период кризиса и восстановительного посткризисного роста экономики России. С августа 1998 г. по 1999 г. остро проявился структурный разрыв между наличными ресурсами и непомерными объемами платежей по внутренним и внешним обязательствам.

Согласно ретроспективным аналитическим материалам, размещенным на сайте Банка России, для того чтобы преодолеть последствия финансового кризиса 1998 г. Банк России осуществлял политику, направленную на реструктуризацию банковской системы, усовершенствование работы коммерческих банков и рост их ликвидности [10; 15].

Анализируя четвертый этап развития инфляционных процессов (с 2000 г. по 2008 г.), можно выделить следующие его главные особенности:

- инфляционные процессы развивались в период стабильно растущих цен на энергоносители;

- после девальвации рубля в конце 1990-х гг. стали энергично развиваться фирмы с экспортной и импортозамещающей ориентацией.

Период 2000-2008 гг. характеризуется противоположными тенденциями как в отношении экономической ситуации в стране в целом, так и в отношении инфляционных процессов [10]. Так, с 2000 г. по 2006 г. темпы инфляции имеют устойчивую тенденцию к снижению. В 2006 г. впервые за всю историю развития после распада СССР в Российской Федерации уровень инфляции достигает своего исторического минимума - 9 %. Но в последующие два года уровень инфляции растет и достигает отметки в 11,87 % в 2007 г. и 13,28 % в 2008 г. В 2009 г. уровень инфляции снижается до 8,8 %, но такое понижение показателя было обусловлено, прежде всего, тенденциями общемировой экономической конъюнктуры, а не мерами антиинфляционной политики, проводимой в стране [17]. В анализируемый период денежно-кредитная политика Банка России была направлена на поддержку финансовой устойчивости и формирование предпосылок, обеспечивающих стабильность экономического роста страны. Данные меры привели к кое-какому укреплению реального валютного курса рубля и устойчивости финансовых рынков.

Значительно совершенствуется нормативно-правовая база, регламентирующая деятельность банковского сектора и приоритеты кредитно-денежной политики государства, так как в 2003 г. был принят Федеральный закон от 23 декабря 2003 г. № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» [2]. В апреле 2005 г. Правительством Российской Федерации и Банком России была принята «Стратегия развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2008 года», ориентированная на повышение устойчивости и эффективности функционирования банковского сектора [3].

В 2008 г., так как произошел ипотечный кризис кредитования в США, трансформировались условия проведения денежно-кредитной политики. Банк России увеличил объемы рефинансирования коммерческих банков. При этом для того чтобы существенно снизить уровень инфляции Банк России активно применял доступные ему инструменты денежно-кредитной политики, такие как: процентные ставки, нормативы обязательных резервов, валютный курс рубля.

В сентябре 2008 г. ситуация в экономике Российской Федерации кардинально изменилась, причиной этому стало обострение мирового финансового кризиса. Резкий спад мировых цен на нефть и на другие экспортируемые Россией товары привел к ухудшению состояния платежного баланса страны. К концу 2008 г. сформировавшийся осенью 2008 г. валютный курс рубля перестал отвечать экономическим реалиям. Вследствие этого была проведена постепенная девальвация рубля [11]. Начавшийся осенью 2008 г. сильный отток частного капитала сопровождался резким падением цен на акции на российских фондовых биржах. Одним из инструментов повышения капитала банков стало оказание им за счет государственных средств субординированных кредитов [11].

Пятый этап развития инфляционных процессов (с 2008 г. по наши дни), как было отмечено выше, можно охарактеризовать как период умеренной инфляции с относительно небольшим ростом цен в 2014-2015 гг. под воздействием политики экономических санкций [5].

Период с 2009 г. и до конца 2014 г. характеризуется умеренной инфляцией, которой присущи темпы роста цен ниже 10 %. При этом рост денежной базы был значительным (с 2008 г. по 2014 г. денежная масса выросла более чем в 2 раза с 12 869 млрд руб. до 31 155,6 млрд руб.) (см. табл. 2). Из таблицы 2 видно, что удельный вес наличных денег вне банковской системы (агрегат М0) в агрегате М2 начиная с 2009 г. имеет устойчивую тенденцию к снижению.

Таблица 2 Динамика денежной массы в России в 2008-2019 гг., на начало года