Проблемы формирования собственного капитала на предприятиях винодельческой отрасли России

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Проблемы формирования собственного капитала на предприятиях винодельческой отрасли России

Посная Е.А., Казнова М.И., Денисенко А.В.



В условиях современной рыночной экономики успех любого предприятия, независимо от вида деятельности и формы собственности, во многом определяется правильным выбором источников формирования, направлений распределения и использования собственного капитала.

Наличие собственного капитала определяет возможности предприятия по формированию необходимых основных и оборотных средств, что непосредственно влияет на конкурентоспособность предприятия и позиции на рынке.

Проблема формирования собственного капитала на предприятиях винодельческой отрасли является особенно острой, поскольку необходимо привлекать капитал инвесторов на длительный срок при условии относительно невысокого уровня доходности.

Ключевые слова: собственный капитал, окупаемость, доходность, правовое регулирование, винодельческая отрасль.



E.A. Posnaya, M.I. Kaznova, A.V. Denisenko

PROBLEMS OF OWN CAPITAL FORMATION AT ENTERPRISES OF RUSSIA VINY-DOMESTIC INDUSTRY

In a modern market economy, the success of any enterprise, regardless of the type of activity and form of ownership, is largely determined by the right choice of formation sources, distribution directions and use of equity capital.

The presence of equity determines the ability of the company to form the necessary fixed and current assets, which directly affects the competitiveness of the enterprise and its position in the market.

The problem of equity capital formation in enterprises of the wine industry is particularly acute, since it is necessary to attract capital for long-term investors, subject to a relatively low level of profitability.

Keywords: equity, payback, profitability, legal regulation, wine industry.



Введение

Потребность современных винодельческих предприятий Крыма в собственном капитале обусловлена историческим развитием отрасли.

После периода перестройки трудности виноградарско-винодельческой отрасли в Крыму были обусловлены утратой рынков сбыта реализации продукции в странах СНГ. Кроме этого, не осуществлялись маркетинговые исследования, недостаточно рекламировались разнообразные марки качественных крымских вин, несмотря на ранее полученное мировое признание.

В результате перехода к рыночным отношениям во время нахождения Крыма в составе Украины отрасль практически пришла в упадок.

Массовые посадки виноградников осуществлялись еще в 50-е годы прошлого века и десятилетиями не обновлялись. Если на начало 1961 года в Крыму произрастало 145,9 тыс. гектаров виноградников, то к 2003 году их суммарная площадь составила 38,1 тыс. га [4].

Для Крыма виноградарско-винодельческая отрасль является одним из приоритетов развития. Уже в первые месяцы после присоединения Крыма к Российской Федерации Государственная комиссия по вопросам социально

экономического развития разработала Концепцию стратегии развития отрасли виноградарства и виноделия в Республике Крым и городе федерального значения Севастополь на период 2014-2025 гг. [5]



Материалы и методы

Цель исследования - раскрыть актуальные проблемы формирования собственного капитала на предприятиях винодельческой отрасли и определить основные пути их решения.

Исходя из этого, объектом исследования является собственный капитал предприятий винодельческой отрасли Крыма, а в качестве предмета исследования выступают проблемы формирования капитала предприятий РФ [6].

Несмотря на позитивные изменения в экономике Крыма, на улучшение транспортной инфраструктуры, у виноградарско-винодельческой отрасли полуострова есть проблемы, которые негативно сказываются на инвестиционной привлекательности предприятий и являются барьерами для формирования собственного капитала:

- влияние зарубежных санкций на предприятия Крыма, в том числе и на предприятия виноградарско-винодельческой отрасли, под действием которых ограничиваются возможности по реализации крымских вин за рубежом;

- высокая конкуренция со стороны российских винодельческих предприятий, а также предприятий ближнего зарубежья, в результате которой уменьшаются возможности в установлении высоких цен на крымское вино, а следовательно, не может быть высоким уровень доходности;

- устаревшие технологии и изношенное оборудование на многих предприятиях виноградарско-винодельческой отрасли Крыма, что является причиной высокой себестоимости готовой продукции. Следует, однако, отметить, что на некоторых предприятиях уже внедрены современные технологии переработки винограда и введено в эксплуатацию новейшее оборудование. Ярким примером является прогрессивное винодельческое хозяйство Alma Valley;

- недостаточная площадь молодых виноградников. Именно новые виноградники служат основой для успешного развития предприятия виноградарско- винодельческого комплекса Крыма в будущем. Однако для закладки молодых виноградников необходим значительный капитал, который окупится не раньше чем через десять лет [7].

Возможность формирования собственного капитала во многом зависит от организационно-правовой формы предприятия. Наиболее крупными винодельческими предприятиями Крыма являются: ООО «Агрофирма «Золотая балка», ООО «Виноградарь», ООО «Инкерманский завод марочных вин», ФГУП «ПАО «МАССАНДРА», АО «ЗШВ «Новый свет», ООО «Вина Ливадии», ООО «Золотое поле».

Можно сделать вывод, что наиболее распространенной организационно правовой формой привлечения инвестиций в виноградарско-винодельческую отрасль Крыма является вложение средств в капитал общества с ограниченной ответственностью (далее ООО). Рассматривая преимущество ООО для формирования собственного капитала, следует отметить, что прежде всего это простота регистрации общества и внесения денежных и имущественных взносов в уставной капитал предприятия, отсутствие значительных требований к размеру минимального капитала, который составляет 10 тыс. рублей. ООО также может самостоятельно вести список участников в отличие от акционерного общества (далее АО), которое обязано передавать ведение реестра акционеров специализированному регистратору [8].

В основном выбор ООО как организационно-правовой формы для создания винодельческого предприятия обусловлен относительно меньшими юридическими сложностями по сравнению с АО.

Вместе с тем для формирования крупного собственного капитала, а именно крупный капитал необходим для предприятий виноградарско-винодельческой отрасли Крыма на современном этапе, намного эффективнее использовать АО. Так как создание винодельческих предприятий с закупкой нового оборудования и внедрением передовых технологий требует значительных инвестиций, эмиссию акций можно рассматривать в качестве оптимального способа агрегирования капитала. Также важно учитывать, что эмиссию можно проводить и в процессе деятельности предприятия, если средств окажется недостаточно. Поскольку у АО может быть много акционеров, то предприятие значительно легче может сформировать первоначальный капитал, несмотря на то что структура общества и процесс принятия стратегических решений становится значительно сложнее.

Охарактеризовать объемы привлечения капитала предприятиями виноградарско-винодельческой отрасли можно с помощью анализа финансовых данных, которые получены из открытых источников.

Результаты

В таблице 1 представлены данные о размере собственного капитала крымских винодельческих предприятий за последние три года [9, 10].

Таблица 1 - Стоимость собственного капитала предприятий виноградарско-винодельческого комплекса Крыма в 2015-2017 гг., тыс. руб.

Наименование предприятия	Годы	Относительный прирост, %
	2015	2016	2017	2016 г. к 2015 г.	2017 г. к 2016 г.
1. ООО «Агрофирма «Золотая балка»	339384	429450	653771	26,54	52,23
2. ООО «Виноградарь»	16967	27668	33148	63,07	19,81
3. ООО «Инкерманский завод марочных вин»	54932	838596	1264826	1426,61	50,83
4. ФГУП «ПАО «МАССАНДРА»	324176	2420627	2567364	646,70	6,06
5. АО «ЗШВ «Новый свет»	415336	454922	512381	9,53	12,63
6. ООО «Вина Ливадии»	-225568	-56079	-49841	-75,14	-11,12
7. ООО «Золотое поле»	286441	359843	367841	25,63	2,22
Всего	1211668	4475027	5349490	269,33	19,54



Анализ приведенных данных показывает, что у большинства предприятий отмечаются положительные приросты собственного капитала, что является результатом не только увеличения взносов собственников, но и роста нераспределенной прибыли. Отмечаются также и убыточные предприятия, например ООО «Вина Ливадии».

Общий размер собственного капитала предприятий за 2015-2017 годы значительно вырос. Вместе с тем наибольшие темпы роста капитала наблюдались в 2016 году, в котором суммарный прирост собственного капитала предприятий составил 269,33%, в свою очередь, прирост собственного капитала в 2017 году составил только 19,54%.

Положительную динамику роста собственного капитала в течение анализируемого периода показали следующие предприятия: ООО «Агрофирма «Золотая балка», у которого капитал в 2016 году вырос на 26,54%, а в 2017 году - на 52,23%; ООО «Инкерманский завод марочных вин», у которого зафиксировано увеличение капитала в 2016 году в размере 1426,61%, а в 2017 году - 50,83%; а также ФГУП «ПАО «МАССАНДРА», у которого размер капитала увеличился более чем на 650%.

Капитал виноградарско-винодельческих предприятий формируется не только за счет собственного капитала, но и за счет заемных источников. Следовательно, чем больше привлечение заемного капитала, тем меньше требуется собственных средств. Вместе с тем заемные средства для предприятия обходятся дороже, но без них во многих случаях сложно обойтись, когда необходимо срочно реализовать те или иные инвестиционные проекты или пополнить оборотные средства.

Доля собственного капитала в структуре капитала анализируемых предприятий представлена в таблице 2.



Таблица 2 - Доля собственного капитала в общем капитале предприятий, %

Предприятие	2015 г.	2016 г.	2017 г.	Прирост 2016 г. к 2015 г., %	Прирост 2017 г. к 2016 г., %
1. ООО «Агрофирма «Золотая балка»	71,89	32,37	36,90	-54,97	13,99
2. ООО «Виноградарь»	89,90	93,21	43,42	3,68	-53,42
3. ООО «Инкерманский завод марочных вин»	1,70	25,68	34,24	1410,59	33,33
4. ФГУП «ПАО «Массандра»	11,97	78,01	73,78	551,71	-5,42
5. АО «ЗШВ «Новый свет»	32,60	34,70	42,50	6,44	22,48
6. ООО «Вина Ливадии»	0,00	0,00	0,00	-	-
7. ООО «Золотое поле»	34,56	31,52	15,66	-8,80	-50,32
Средняя доля собственного капитала	34,66	42,21	35,21	21,79	-16,58

Как видно из таблицы 2, доля собственного капитала у большинства предприятий не превышает 50%, при этом средняя доля собственного капитала по анализируемым предприятиям в 2017 году составляет только 35,21%. Отсюда можно сделать вывод, что на предприятиях виноградарско-винодельческой отрасли наблюдается существенный недостаток собственного капитала, который предприятиям приходится компенсировать за счет заемных источников, что, в свою очередь, приводит к повышению затрат на уплату процентов.

Дальнейшее развитие виноградарско- винодельческих предприятий Крыма видится в преобразовании их организационно-правовой формы из ООО в акционерные общества, что обеспечит более широкие возможности для привлечения капитала и повысит имидж предприятий в деловом обществе.

Обсуждение

Основными ограничениями в формировании собственного капитала являются: собственный капитал разделен на доли участников, которых не может быть более полусотни. Они добавляют активы в организацию в определенном зафиксированном количестве.

Публичное АО является удобной формой организации деятельности, при которой каждый акционер может иметь сколько угодно акций и распоряжаться ими без ограничений. В зависимости от того, сколько акций выпущено, формируется состав участников общества, который не лимитируется.

Главное преимущество ПАО касается образования уставного капитала, когда общество только регистрируется. Это не какая-то определенная сумма, а пополнение баланса от оборота выпущенных ценных бумаг. Не менее важный момент - публичность, так как информация об акциях общества открыта для всех, кто пожелает стать новым участником.

Функционирующее ООО можно перевести в статус ПАО, для этого проводится процедура реорганизации в форме преобразования. Целесообразно преобразовывать ООО в ПАО в следующих случаях:

- в ООО количество участников в обозримом будущем превысит 50 человек (вынужденный переход);

- планируется привлечение добавочных инвестиций и широкого круга партнеров;

- принято решение о расширении масштаба деятельности.

Рассмотрим, какие действия по преобразованию необходимо осуществить на каждом этапе. Данная процедура регламентирована ст. 56 Федерального закона «Об ООО» [2]. Практически все предприятия винодельческой отрасли Крыма созданы и функционируют в форме ООО. Преобразование в АО из других видов обществ является достаточно сложным и трудоемким процессом. Процедуру преобразования можно условно разделить на восемь основных этапов. Рассмотрим некоторые моменты, связанные с проблемными аспектами преобразования.

На первом этапе принимается решение о реорганизации.

Так как все решения в ООО принимаются на общем собрании, его необходимо созвать. В ходе собрания решение о проведении преобразования должно быть принято единогласно. Уточняются следующие вопросы:

- порядок проведения будущей реорганизации;

- условия реорганизации;

- каким образом доли участников будут обменены на ценные бумаги;

- выбор управляющих органов;

- устав будущего АО;

- утверждение передаточного акта.

Следующие шаги выполняет вновь избранный управляющий орган.

На втором этапе уведомляется налоговая служба.

В ИФНС по месту регистрации преобразуемого ООО следует направить сообщение о том, что процедура реорганизации начата. Данное сообщение должно быть отправлено не позднее 3 дней с даты проведения собрания, на котором было принято данное решение. В ст. 60 Гражданского кодекса РФ [1] приводится порядок уведомления ФНС как регистрирующего органа, а также опубликования сведений о грядущей реорганизации в СМИ.

Получив уведомление, ФНС регистрирует в ЕГРЮЛ информацию об изменении статуса юридического лица, находящегося в процессе преобразования. Срок исполнения - не более трех дней. Представители ООО получают следующие свидетельства об уведомлении ФНС:

- форму Р50003 (свидетельство об изменениях в реестре);

- новую выписку из ЕГРЮЛ.

На третьем этапе преобразования должны быть проинформированы контрагенты.

При реорганизации предусматривается ликвидация ООО и последующий переход всех его обязательств к новому обществу. У руководства предприятия есть месяц, чтобы уведомить о предстоящих переменах всех кредиторов. Партнеры имеют право на погашение всех обязательств общества, если у них будет желание его потребовать (исключительно в письменной форме), на это у них также есть 30 дней после получения уведомления либо публикации данных в средствах массовой информации. Если досрочно погасить обязательства у организации не получится, кредиторы имеют право расторгнуть их, потребовав возмещения убытков.

Следует учитывать, что при наличии нарушений в оформлении документов налоговая служба вправе отказать в преобразовании.

На четвертом этапе преобразования необходимо разместить информацию об изменении организационно-правовой формы предприятия в средствах массовой информации.

Необходимо сделать данные о преобразовании публичными, для чего выпустить уведомление в СМИ. В соответствии с законодательством информация размещается в издании «Вестник государственной регистрации» согласно требованиям журнала. Объявление публикуется дважды с месячным интервалом. Закон не устанавливает срок первой публикации, но логика подсказывает сделать это по возможности скорее, но после получения обновленной выписки из ЕГРЮЛ.

На пятом этапе проводится инвентаризация имущества предприятия. Также на данном этапе подтверждается достоверность бухгалтерских документов общества. Для отражения результатов инвентаризации составляется специальный документ - «Акт инвентаризации». Инвентаризация проводится согласно обычным правилам, установленным Указаниями Минфина РФ.

На шестом этапе проводится финальное собрание участников ООО.

После всех подготовительных этапов производится документальное закрепление их результатов, для чего созывается общее собрание участников общества, где протоколируется решение следующих вопросов:

- утверждение учредительной документации ПАО;

- закрепление кандидатур руководства;

- окончательное оформление передаточного акта;

- внесение необходимых изменений и утверждение устава ПАО;

- принятие бухгалтерской документации (заключительной для ООО и начальной для ПАО).

На седьмом этапе данные направляются в ПФР. А именно: в соответствии с требованиями закона необходимо направить данные о ПАО в территориальное отделение Пенсионного фонда. Срок - 1 месяц с даты на передаточном акте.

На последнем этапе проводится государственная регистрация ПАО.

Данный этап является заключительным, в результате которого ООО перестает существовать, а вместо него появляется обновленное юридическое лицо в новой форме. Регистрация проводится путем подачи в налоговую службу соответствующего пакета документов:

- заявление по установленной форме (подпись заверяется нотариально);

- протокол общего собрания с решением о преобразовании;

- другой протокол - с утверждением устава, информацией о выборе руководящего органа, принятии передаточного акта;

- передаточный акт с данными инвентаризации, бухгалтерской отчетности, сведениями об обязательствах;

- квитанция об уплате госпошлины за перерегистрацию (в 2018 году госпошлина составила 4000 руб.);

- свидетельство о публикации информации в СМИ;

- подтверждение информирования ПФР.

Затем ПАО выпускает и размещает акции. Это обязательная стадия преобразования в ПАО, которая проводится согласно регламенту Федерального закона «О рынке ценных бумаг»:

- принятие решения о размещении акций;

- утверждение решения о выпуске;

- государственная регистрация эмиссии;

- выполнение размещения акций;

- госрегистрация отчета об итогах размещения ценных бумаг [3].

Пройдя все вышеописанные этапы, преобразовав функционирующее предприятие в АО, можно получить более совершенную структуру капитала предприятия, успешное функциональное значение капитала и, как следствие, рост прибыли предприятия и положительное влияние на макроэкономические процессы государства.

собственный капитал инвестор винодельческий



Заключение

В итоге можно констатировать следующее: объем собственного капитала на предприятиях виноградарско-винодельческой отрасли Крыма в целом растет, несмотря на некоторое замедление роста капитала в 2017 году. Но, несмотря на увеличение абсолютного размера собственного капитала, доля его в общей структуре капитала остается низкой. В целях ускорения роста собственного капитала предприятий можно рекомендовать акционерную организационно-правовую форму, с использованием которой можно ускорить мобилизацию крупного капитала. Данные мероприятия позволят нарастить объемы производства и реализации, вследствие чего повысится микроэкономическая эффективность на уровне конкретного предприятия и макроэкономическая (повышение уровня занятости, рост ВВП, ВНП, национального дохода и национального продукта и др.).



Библиографический список

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ).

2. Федеральный закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».

3. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ.

4. Концепция развития виноградарства и виноделия в Российской Федерации на период 2016-2020 годов и плановый период до 2025 года [Электронный ресурс]. - 2016. - 52 с. - Режим доступа:

http://kbvw.ru/images/docs/koncepciya17062 016.pdf (дата доступа: 11.11.2018).

5. Аблязова С.А. Конкурентоспособность винодельческой продукции Крыма [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://dspace.nbuv.gov.ua

6. Posnaya E.A., Dobrolezha E.V., Vorobyova I.G., Chubarova G.P. (2018) The Economic Capital Model in Bank's Capital Assessment. Chapter 12 in Simon Grima, Eleftherios Thalassinos (ed.) Contemporary Issues in Business and Financial Management in Eastern Europe (Contemporary Studies in Economic and Financial Analysis, Volume 100). Emerald Publishing Limited. P. 111-119.

7. Бейбулатов М.Р., Саблин Н.И. Экономический потенциал и перспективы развития виноградарства в Крымском федеральном округе / М.Р. Бейбулатов // Ученые записки Крымского федерального университета имени В.И. Вернадского. Экономика и управление. - Симферополь, 2016. - Т. 2 (68).

8. Ляшенко Т.В. Механизм эффективного управления отрасли виноградарства Республики Крым // Азимут научных исследований: экономика и управление. - 2018. - Т. 7. - № 2 (23). - С. 211-214.

9. Иванченко В.И. Состояние, тенденции и перспективы развития виноградо-винодельческого комплекса в АР Крым // Таврический вестник аграрной науки ФГБУН «Научно-исследовательский институт сельского хозяйства Крыма». -Симферополь, 2013. - № 2. - С. 11-18.

10. Отчетность российских предприятий на сайте «За честный бизнес» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://zachestnyibiznes.ru

Bibliographic list

1. Civil Code of the Russian Federation (Civil Code).

2. Federal Law of 08.02.1998 № 14-FL «On Limited Liability Companies».

3. Federal Law «On the Securities Market» dated April 22, 1996 № 39-FL.

4. The Concept of the Development of Viticulture and Winemaking in the Russian Federation for the Period of 2016-2020 and the Planning Period until 2025. - 2016. - 52 p. / URL: http://kbvw.ru/images/docs/ koncepciya17062016.pdf

5. Ablyazova S.A. Competitiveness of Crimean Wine Production / URL: http://dspace.nbuv.gov.ua

6. Posnaya E.A., Dobrolezha E.V., Vorobyova I.G., Chubarova G.P. (2018) The Economic Capital Model in Bank's Capital Assessment. Chapter 12 in Simon Grima, Eleftherios Thalassinos (ed.) Contemporary Issues in Business and Financial Management in Eastern Europe (Contemporary Studies in Economic and Financial Analysis, Volume 100). Emerald Publishing Limited, p. 111-119.

7. Beybulatov M.R., Sablin N.I. Economic Potential and Prospects for the Development of Viticulture in the Crimean Federal District // Scientific Notes of the Crimean Federal University named after V.I.Vernadsky. Economics and Management, 2016. - V. 2 (68). - № 2. - P. 3-10.

8. Lyashenko T.V. The Mechanism of Effective Management of the Industry of Viticulture of the Crimea Republic / T.V. Lyashenko // The Azimuth of Scientific Research: Economics and Management, 2018. - V. 7. - № 2 (23). - P. 211-214.

9. Ivanchenko V.I. The State, Trends and Prospects for the Development of the Wine-growing Complex in the Autonomous Republic of Crimea // Tavrichesky Bulletin of Agrarian Science FGBUN «Research Institute of Agriculture of Crimea». - Simferopol, 2013. - № 2. - P. 11-18.

10. Reporting of Russian Enterprises on the website «For honest business» / URL: https://zachestnyibiznes.ru

Размещено на Allbest.ru

...