Цифровизация мирового рынка услуг: специфика и последствия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Цифровизация мирового рынка услуг: специфика и последствия

цифровизация рынок услуга

Если в одном случае (digitization (оцифровки)) на рынке происходит перевод услуг, информации с физических носителей на цифровые (например, электронное письмо вместо бумажного, электронные книги, оцифровка картины, видеолекции преподавателя), т.е. не происходит изменений структуры услуг, информации, просто меняется их форма (для обработки в цифровом формате). Это позволяет усовершенствовать существующие услуги, добавив в них информацию в цифровом формате (соотносится с периодом 3-й промышленной революции).

Большие возможности цифрового предоставления информации приводят к тому, что цифровизация формирует на мировых рынках целостные технологические среды и сегменты (экосистемы, платформы), в рамках которых возможно создание как технологической, инструментальной, методической, партнерской инфраструктуры, так и кооперационного партнерства для решения целых комплексов задач.

Рисунок 1. Международная торговля цифровыми услугами и услугами в области ИКТ в 2008-2018 гг., млрд долл. США

Примечание - Источник: [2].

Технологии определяют вектор, по которому будут развиваться рынки товаров, услуг и интеллектуальной собственности микро-, мезо-, макро- уровней на долгосрочную перспективу, что вызывает необходимость исследования и всестороннего анализа процессов цифровой трансформации и цифровизации рынка услуг.

Как показано на рисунке, наблюдается устойчивый рост международной торговли цифровыми услугами. Так, международная торговля цифровыми услугами составляет 2931,4 млрд. долларов (2018 г.) и это 50,15% от общего объема торговли услугами. Международная торговля услугами в области ИКТ в мире составляет 568,2 млрд. долларов и это 9,7% от общего объёма услуг. Следует отметить, что услуги в области ИКТ (создание программного и аппаратного обеспечения, консалтинговые и телекоммуникационные услуги и др.) составляют основу цифровизации, обеспечивая поддержку формирования цифровых услуг. Именно эти услуги дают основу для развития новых бизнес-моделей, цифровых платформ, которые позволяют вести новые виды деятельности.

Таблица 2. Международная торговля услугами в области ИКТ и цифровыми услугами, млрд. долл, % от общего объема торговли услугами

Примечание - Источник: собственная разработка автора на основе данных [2].

В глобальном масштабе международная торговля услугами в 2019 году достигла максимума 6,01 трлн. долл. США, подтвердив как положительную динамику роста экспорта услуг в целом, так и экспорта цифровых услуг и услуг в области ИКТ. Кроме того, наблюдается рост экспорта цифровых услуг и увеличение его доли от экспорта услуг в целом с 45,66% в 2008 году до 50,15% в 2018 году).

Поскольку, в случае с цифровизацией (digitalization), изначально создается новая услуга в цифровой форме (например, динамический цифровой учебный курс с эффектом присутствия, путешествие в дополненной реальности, интерактивная система комментирования документа). Данная услуга не может быть произведена в традиционной форме, ее невозможно перенести на физические носители без потери качества. Таким образом, цифровизация приводит к созданию новой инновационной услуги, с новым цифровым функционалом и потребительскими свойствами. В действительности, большинство инициатив цифровой трансформации на практике (например, лекции онлайн, запись вебинаров) является переносом услуги в цифровую форму, без трансформации бизнес-модели услуги. А вот, использование интерактивного взаимодействия в обучении (геймификация, дополненная реальность) - это новые цифровые услуги образования.

Эффект цифровизации рынка услуг еще заключается в двойственности - цифровизация может использовать результаты оцифровки традиционных услуг и создавать новые услуги цифрового рынка, принципиально изменяя взаимодействия между субъектами рынка, применяя механизмы, которых до сих пор не существовало. Следовательно, следует понимать, что на рынке услуг для измерения трансграничной торговли следует различать торговлю услугами, которые имеют цифровую поддержку, а также торговлю услугами, которые поставляются в цифровой форме. Цифровая трансформация позволила осуществлять торговлю с помощью цифровых средств (технологии больших данных, блокчейн, интернет вещей, нейросети, услуги облачных вычислений), а также для традиционной торговли - торговать услугами при помощи онлайн-платформ [4].

Анализируя международную торговлю цифровыми услугами, можно констатировать тот факт, что доля цифровых услуг в общем объеме торговли услугами составляет более 50%, при 6-8% роста ежегодно.

Как видно из таблицы 3, в период между 2008-2018 годами доля экономик развитых стран в мировой торговле цифровыми услугами уменьшилась с 83,8% до 76,1%, при этом цифровые услуги в развитых странах составляют более 56% от объема всего экспорта услуг, при росте около 6% от предыдущего периода (2017, 2018 гг.).

В этот же период наблюдается заметный годовой рост экспорта цифровых услуг развивающихся стран с 15% в 2008 году до 22,5% в 2018 году, при этом цифровые услуги развивающихся стран составляют менее 38% от общего объема услуг, при росте от 6% до 11% от предыдущего периода (2017, 2018 гг.). Несмотря на сохраняющиеся различия, разрыв между развитыми и развивающими странами на рынке услуг сократился.

Что касается стран с переходной экономикой, их доля в международной торговле услугами невелика, в исследуемый период она составляет от 1% в 2008 году до 1,35% в 2018 году, при этом процент цифровых услуг от общего объема торговли услугами увеличился с 22% (2008 г.) до 28,7% (2018 г.).

Выявлен тот факт, что цифровизация рынка услуг привела к появлению определенного тренда социальноэкономического развития и институциональной трансформации секторов рынка, который можно назвать «платформизацией» рынка услуг. Платформизация рынка услуг представляет собой процесс изменения организации/архитектуры рынка услуг под влиянием распространения модульных цифровых платформ и применения платформенных технологий, которые позволяют подключить к единому цифровому пространству субъектов, устройства, системы по всей цепочке создания добавленной стоимости, а также связанная с данным процессом цифровая трансформация концепций и бизнес-моделей. Именно на базе этого нового тренда происходит цифровизация рынка услуг вкупе с цифровой трансформацией традиционных секторов рынка, которой сопутствует сетевой эффект. Однако, эта специфика означает трансформацию самого рынка за счет дальнейшего сжатия или даже исчезновения традиционных сегментов рынка услуг.

Таблица 3. Международная торговля цифровыми услугами, 2008-2018 г.

Примечание - Источник: собственная разработка автора на основе данных [2].

Говоря о специфике цифровизации рынка услуг, следует отметить следующее:

1. Возникает новая категория «цифровая услуга». Цифровизация рынка услуг опровергает гипотезу о том, что если услуга производится бесплатно, то рынок не образуется. Создавая качественно новые возможности для развития цифрового рынка услуг (цифровая рука рынка), изменяя действие закона спроса и предложения (производители услуг начинают сами формировать спрос, планировать, стимулировать и определять логику потребления), используя возможности многосторонности рынка, компании формируют рынок нового формата.

Цифровая услуга, имея самостоятельную функциональную ценность для потребителей, может предоставляться «бесплатно». Примером может служить разбирательство с компанией Google в России. Цифровая слуга, на рынке которой устанавливалось доминирующее положение - приложение Google Play - предоставляется безвоздмезно, но это не значит, что она не имеет ценности и не монетизируется на смежных или связанных сегментах рынка. Еще важно отметить, что услуга, обращаемая на цифровом рынке, как правило является объектом интеллектуальной собственности, регулирование в таком контексте должно балансировать между защитой интеллектуальной собственности, защитой общеэкономических интересов и конкуренции.

На рынках услуг цифровые услуги нематериальны, имеют практически нулевую стоимость воспроизводства и копирования, а также транспортировки, что накладывает отпечаток на сферу их реализации.

2. Происходит оптимизация издержек. Прежде всего это касается затрат на поиск информации, идентификацию и измерение транзакционных издержек, расходов на передвижение товаров и услуг, затрат по ведению и заключению переговоров. По данным ВТО, в период 1996-2014 гг. под влиянием технологических преимуществ, происходит снижение издержек в международной торговле услугами на 15% (таб. 4).

Таблица 4. Влияние отдельных видов издержек . на международную торговлю услугами

Примечание - Источник: собственная разработка автора на основе данных [3].

Как замечено, принципиально важным является воздействие параметров цифровизации на отдельные виды издержек. В частности: транспортные издержки уменьшаются за счет искусственного интеллекта, автономного вождения, GPS-навигации; логистические издержки - за счет отслеживания отгрузок при помощи «интернета вещей», умных роботов; затраты на связь, ИКТ за счет передачи на внешний подряд.

3. Отсутствует большой круг международных посредников. Это дает производителям услуги возможность самим устраивать продажу своих услуг на цифровых платформах и находить там потенциальных потребителей, лучше их понимать и повышать качество предоставляемых услуг. Потребители же имеют возможность самостоятельного (или навязанного) выбора услуг на серверах транспортных компаний, отелей, платформах и т.д. При этом ускоряются все бизнес-процессы, в том числе за счет снижения времени коммуникаций. Это способствует и трансформации международной торговли услугами, при этом создавая новые возможности для более инклюзивной торговой системы.

4. Появляется многосторонность рынка услуг. Например, цифровая платформа выступает и местом встречи поставщиков услуг и потребителей, и площадкой для целевой рекламы (дополнительный процесс монетизации), и источником изучения поведенческой экономики. При этом сама услуга может иметь самостоятельную функциональную ценность и при этом предоставляться бесплатно. Потребители же платят своим временем, вниманием, поведенческими предпочтениями и данными.

Следовательно, возникают новые критерии оценки позиции компании в случае многосторонности рынка: доступ к данным, конкурентное давление, обусловленное инновациями, прямые и косвенные сетевые эффекты, экономия от масштаба в результате сетевых эффектов, параллельное использование услуг различных поставщиков и издержки переключения для пользователей.

Вертикальная интеграция цифровых платформ позволяет им получать большую долю рынка. Такие платформы как Amazon, Apple благодаря вертикальному расширению своих услуг, выходя на рынки, которые связаны с предыдущими или последующими звеньями своей цепочки создания стоимости, становятся конкурентами для торговых компаний или разработчиков приложений, которые используют их платформы. Вертикальное расширение позволяет им собирать больше данных, повышать свою конкурентоспособность, контролировать интернет-магазины и рынки приложений, на которых они одновременно являются и владельцами и пользователями. Доминирующее положение может привести в злоупотреблениям и вытеснению ими других компаний.

5. Географически рынок становиться глобальным. При этом основная цифровая торговля услугами сконцентрирована на 10 странах (США, Великобритания, Германия, Ирландия, Франция, Индия, Китай, Япония, Люксембург, Сингапур), более 62,7 % оборота приходится на названные страны, к примеру, в Великобритании 70,9%, Люксембург 89,2%, а в Ирландии 90,7%.

Таблица 5. Международная торговля цифровыми , услугами, страны лидеры

Объем международной торговли цифровыми услугами практически удвоился - с 1838 млрд. долл. до 2931 млрд. долл. за период с 2008 по 2018 год и составил более половины всех услуг. Согласно данным Юнктад, лидером рынка являются США (рост 288,7 млрд. долл. в 2008 г. до 466,7 в 2018 г.). На долю США и Китая приходится 75% патентов, связанных с технологией блокчейн, 50% расходов на «интернет вещей», более 75% рынка облачных вычислений, и 90% рыночной стоимости крупнейших 70 цифровых платформ. Причем две трети приходится на долю лишь семи «суперплатформ»: Microsoft, Aplle, Amazon, Google, Facebook, Tencent и Alibaba.

Для Китая цифровизация представляет способ модернизации и повышения конкурентоспособности промышленности (доля торговли цифровыми услугами растет с 31,4 млрд. долл. в 2008 г. до 131,4 млрд. долл. в 2018 г.). Несмотря на появление ряда китайских компаний, занимающих высокие позиции на цифровом рынке (Tencent, Alibaba и другие), цифровизация экономики имеет здесь ограниченный характер из-за нехватки квалифицированных кадров, неразвитости инфраструктуры и неподготовленности организационной культуры на предприятиях.

Известно, что основным поставщиком услуг в области ИКТ в мире по состоянию на 2018 год является Ирландия более 101 млрд. долл. (49,1% от объема торговли услугами). Это обусловлено тем, что Ирландия в настоящее время крупнейший европейский IT центр. Здесь находятся европейские офисы крупнейших мировых IT-компаний. Экспорт цифровых услуг Ирландии также имеет тенденцию к росту с 78 млрд. долл. в 2008 г. до 186 млрд. долл. в 2018 г., что составляет более 90% от общего объема услуг.

Схожая тенденция роста экспорта цифровых услуг наблюдается у Люксембурга (с 58 млрд. долл. в 2008 г. до 100,8 млрд. долл. в 2018 г., что составляет более 89% от общего объема услуг) и Индии (с 79,6 млрд. долл. в 2008 г. до 132,6 млрд. долл. в 2018 г., что составляет более 64% от общего объема услуг). Перспективным для рынка является Сингапур (с 35,4 млрд. долл. в 2008 г. до 103,8 млрд. долл. в 2018 г., что составляет более 56% от общего объема услуг).

Уровень использования цифровых технологий в экономической деятельности значительно варьируется в разных странах, при этом страны, которые принято считать развитыми, могут значительно уступать в темпах цифровизации некоторым развивающимся государствам. Стратегия цифровизации Германии рассматривает цифровые технологии как инструмент сохранения ведущих позиций в мировой экономике. Так, несмотря на то, что экономика Германии является одной из сильнейших в Европе, уровень ее цифровизации относительно низок (58% от общего объема торговли услугами в 2018 г.). В то время как в Великобритании доля торговли цифровыми услугами достигает более 70% всех торговли услугами.

Следует отметить, что в международной торговле цифровыми услугами возрастает роль стран ЮгоВосточной Азии Китай, Сингапур, Япония, Южная Корея).

6. Возникают технологические преимущества и происходит трансформация традиционной инфраструктуры. Появляется три основных компонента цифровой инфраструктуры: сети (ИКТ и широкополосная инфраструктура), программное обеспечение и большие данные. На начальном этапе большая часть работы по созданию сетевой инфрастуктуры рынка осуществлялась государством (государственное финансирование) или различными формами ГЧП, а на последующих этапах- посредством частных поставщиков интернет-услуг (что послужило предпосылкой усиления цифрового неравенства). Вышесказанное указывает на необходимость расширения государственных инвестиций в большинстве развивающихся стран.

Второй компонент цифровой инфраструктуры это программное обеспечение. Однако, следует отметить тот факт, что данные технологии как правило сконцентрированы и принадлежат в виде патентов, прав интеллектуальной собственности крупнейшим ТНК. Страны при этом испытывают сложности с регулированием экспансии ТНК в рассматриваемый сегмент цифрового рынка.

Одним из важнейших компонентов цифровой инфраструктуры являются большие данные. Обработанные данные или информация могут привести в созданию огромной прибыли или дохода, способны изменить положение страны, компании на рынке, в глобальном производстве, международной торговле. Обладание большими данными повышает как ценность компании, так и степень ее влияния на рынке, они приобретают ценность после того, как преобразуются в «цифровой интеллект». В одном случае такие данные можно рассматривать в качестве услуги, в другом - как инструмент, который усиливает или создает доминирующее положение. По сути, большие данные могут дать монополистические и конкретные технологические преимущества их владельцам [5, с. 157].

К числу технологических преимуществ, обусловленных цифровизацией рынка услуг можно отнести:

- аккумулирование больших объемов данных, осуществление их автоматической переработки и анализа;

- совместное или монопольное использование информации и отсутствие конкуренции в потреблении знаний и информации, так как использование базы данных одним потребителем не мешает одновременно использовать ее другими пользователями;

- не просто овладение новыми технологиями на прикладном уровне, а создание потенциала новых инноваций в сфере услуг, ориентированных на разработку технологического интеллекта (технологии управления данными);

- синхронизацию информации, возможность точечного распределения данных в рамках всего рынка и как следствие - возможность отслеживания большого количества цепочек между поставщиками и потребителями, а также проведения интеллектуальной и точечной аналитики.

7. Обнаруживаются дополнительные возможности стимулирования / ограничения конкуренции. За счет цифровизации можно получить дополнительные возможности ограничения, а можно наоборот развития конкуренции. Например, услуги связи. В международном роуминге у телефонной связи есть реальная конкуренция со стороны мессенджеров - эффект усиления конкуренции. С другой стороны, алгоритмические программы ценообразования могут облегчать поддержание сговора (транспортные, туристические услуги, цифровая торговля).

Существенное значение имеет и более широкий контекст цифровизации рынков услуг. Уместно обратиться к эффекту Ванека-Райнерта, согласно которому «искусственно введенная свободная торговля на рынке сразу уничтожает самые развитые секторы самых неразвитых торгующих стран».

В настоящее время крупнейшие цифровые компании базируются в развитых странах (в основном в США, исключение Индия, Китай). В условиях стирающихся границ рынков конкурентная политика, направленная на усиление конкуренции международных игроков и национальных компаний в цифровой сфере с помощью традиционных инструментов снижения барьеров доступа на рынки и выравнивания условий для пока еще не равных в своем развитии зарубежных и внутренних компаний может приводить к схожему эффекту. Крупные цифровые компании из развитых стран будут вытеснять национальные компании с рынков развивающихся стран и таким образом приводить к вымыванию целых секторов национального рынка услуг. Следствием подобной недальновидной конкурентной политики, согласно концепции Райнерта, может стать определенная примитивизация сектора услуг страны: неразвитие секторов с высокой добавленной стоимостью и возрастающей отдачей от масштабов и переключение на развитие более простых видов деятельности [6, с.78].

В целом, достаточно сложно идентифицировать быстро изменяющее воздействие на рынок и специфику международной торговли услугами со стороны цифровизации. Находясь в зачаточном состоянии с точки зрения регулирования, цифровизация рынка услуг, тем не менее, все в большей степени оказывает влияние на экономический рост всех стран.

В современной взаимосвязанной экономике выгоды от цифровизации для международной торговли зависят от ряда факторов и их комбинации. В то же время целесообразно выработать совместное видение стран к обеспечению открытости рынков услуг, поскольку многие инструменты цифровой инфраструктуры уже созданы как глобальные. Одновременно, они предлагают новые возможности, особенно для малых и средних компаний, и создают проблемы для внешней и внутренней экономической политики стран, где границы и регулирующие различия между странами остаются прежними.

Следует отметить, что влияние цифровизации на развитие рынка услуг имеет двойственный характер. С одной стороны, ее позитивные эффекты связаны с повышением эффективности предлагаемых услуг, появлением новых источников экономического роста, появлением новых сегментов рынка и т.д. С другой стороны, негативные эффекты могут приводить к асимметрии рынка услуг, его монополизации. В ряде секторов рынка услуг использование цифровой трансформации открывает возможности для роста участников благодаря снижению барьеров выхода на новые глобальные рынки и расширяет возможности спроса на предлагаемую услугу. В то же время существует риск, что цифровизация приведет к монопольной власти крупных компаний, которые не дадут возможности для роста малых и средних, либо появлением тенденций роста слияний и поглощений [8, с.156].

Таким образом, последствия цифровизации рынка услуг проявляются в следующем: - трансформации структуры и конфигурации рынка услуг и международной торговли услугами, включая уход торговли реальными товарами и услугами в цифровую среду и появлением цифровых услуг; - появлении новых возможностей для маневрирования бизнеса на рынке услуг благодаря цифровизации, повышение инклюзивности торговли услугами и стирание граней между внутренней и трансграничной торговлей и секторами в цифровой экономике; - усилении глобальной конкуренции и перемещением ее в нематериальную сферу [9, с.17]; - изменении системы и инструментов регулирования в связи с быстротой изменения цифрового рынка, появление нового объекта регулирования вне юрисдикций в надграничном виртуальном пространстве, что может иметь радикальный характер для традиционных рынков.

Проведенный анализ позволил определить специфику цифровизации рынка услуг, а именно: а) появление цифровых услуг в условиях глобальности рынка и страновой концентрации, что позволяет странам и компаниям приобретать новые конкурентные преимущества; б) оптимизацию влияния отдельных видов издержек под влиянием технологических преимуществ; в) масштабное развитие цифровой торговли (внутренней и трансграничной), при сохранении географической концентрации (Китай, США, ЕС, Япония, Индия); г) появление выраженной многосторонности рынка услуг (вертикальная интеграция цифровых платформ); д) отсутствие большого круга посредников, что ускоряет бизнес-процессы и способствует трансформации торговли услугами; е) дополнительные возможности стимулирования/ограничения конкуренции благодаря цифровому формату отношений; к) трансформация традиционной инфраструктуры рынка услуг и появлением технологических преимуществ, а именно возможности аккумулирования больших объемов данных; совместное или монопольное использование информации и отсутствие конкуренции в потреблении знаний и информации; не просто овладение новыми технологиями на прикладном уровне, а создание потенциала новых инноваций в сфере услуг, ориентированных на разработку технологического интеллекта; синхронизацию информации, возможность точечного распределения данных в рамках всего рынка и как следствие - возможность отслеживания большого количества цепочек между поставщиками и потребителями, а также проведения интеллектуальной и точечной аналитики.

Список библиографических источников

1. Вопросы конкуренции в цифровой экономике Записка секретариата ЮНКТАД. Женева, 10-12 июля 2019 г. 18 с.

2. ЮНКТАД. Официальный сайт. URL: https://unctad.org/en/Pages/statistics.aspx

3. World Trade Report 2018: The future of world trade: How digital technologies are transforming global commerce. Geneva: WTO, 2018. P. 65-66.

4. Lopez-Gonzalez J., Jouanjean M.-A. Digital trade: developing a framework for analysis. OECD: OECD Trade Policy Papers. 2017. No. 205. 24 p.

5. Петрушкевич Е. Н. К теории «умной» социальной инфраструктуры в основании пирамиды. Белорусский экономический журнал. 2020. № 2. С. 153-159.

6. Райнерт Э. С. Как богатые страны стали богатыми, и почему бедные страны остаются бедными / под ред. В. Автономова. Гос. ун-т; Высшая школа экономики. 2011. 384 с.

7. Смирнов, Е. Н. Цифровая трансформация мировой экономики: торговля, производство, рынки. Монография. М.: Мир науки, 2019. Сетевое издание. URL: https://izd-mn.com/PDF/38MNNPM19.pdf

8. Праневич А. А. Монополизация глобального цифрового пространства: растущие угрозы для развивающихся стран и возможности преодоления. Вестник Тверского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2020. № 4. С. 149-157.

9. Шкутько О. Н. Либерализация рынка услуг как условие формирования динамических преимуществ стран. Научный результат. Экономические исследования. 2017. №2. С. 12-20.

References

1. Voprosy konkurentsii v tsifrovoy ekonomike [Competition issues in the digital economy] Competition issues in the digital economy. Zapiska sekretariata UNCTAD. Zheneva, 10-12 iyulya 2019 g. 18 s.

2. UNCTAD. Ofitsial'nyy sayt. URL: https://unctad.org/en/Pages/statistics.aspx

3. World Trade Report 2018: The future of world trade: How digital technologies are transforming global commerce. Geneva: WTO, 2018. P. 65-66.

4. Lopez-Gonzalez, J., Jouanjean, M.-A. (2017). Digital trade: developing a framework for analysis. OECD: OECD Trade Policy Papers, 205. 24 p.

5. Petrushkevich, E. N. (2020). K teorii «umnoy» sotsial'noy infrastruktury v osnovanii piramidy [On the theory of «smart» social infrastructure at the base of the pyramid]. Belorusskiy ekonomicheskiy zhurnal, 2. 153-159.

6. Raynert, E. S. (2011). Kak bogatye strany stali bogatymi, i pochemu, bednye strany ostayutsya bednymi [How rich countries became rich, and why, poor countries remain poor] / pod red. V. Avtonomova. Gos. un-t oy; Vysshaya shkola ekonomiki, 384 s.

7. Smirnov, E. N. (2019). Tsifrovaya transformatsiya mirovoy ekonomiki: torgovlya, proizvodstvo, rynki [Digital transformation of the world economy: trade, production, markets] Monografiya. M.: Mir nauki, Setevoe izdanie. URL: https://izd-mn.com/PDF/38MNNPM19.pdf

8. Pranevich, A. A. (2020). Monopolizatsiya global'nogo tsifrovogo prostranstva: rastushchie ugrozy dlya razvivayushchikhsya stran i vozmozhnosti preodoleniya [Global digital space monopolization: growing threats to the developing countries and the ways for its overcoming]. Vestnik Tverskogo gosudarstvennogo universiteta. Seriya: Ekonomika i upravlenie, 4. 149-157.

9. Shkut'ko, O. N. (2017). Liberalizatsiya rynka uslug kak uslovie formirovaniya dinamicheskikh preimushchestv stran [Liberalization of the market services as a condition for forming the dynamic advantages of countries]. Nauchnyy rezul'tat. Ekonomicheskie issledovaniya, 2. 12-20.

Размещено на Allbest.ru