Шляхи залучення прямих іноземних інвестицій в Україну

Размещено на http://www.allbest.ru/

Шляхи залучення прямих іноземних інвестицій в Україну

Городніченко Ю.В.

Анотація

Предметом дослідження є напрями та шляхи залучення прямих іноземних інвестицій в Україну.

Метою статті є дослідження сутності та особливостей прямих іноземних інвестицій та дослідження закордонного досвіду шляхів залучення прямих інвестицій в Україну.

Методи, що були використані в процесі дослідження: метод системно-структурного аналізу й синтезу, метод порівняльного аналізу, узагальнення, загальнонаукові, спеціальні методи наукового пізнання та інші методи дослідження.

Результати роботи. Охарактеризовано значення іноземних інвестицій в діяльності та розвитку держави.

Визначено основні заходи, які необхідно реалізувати для залучення іноземних інвестицій.

Міжнародне інвестиційне співробітництво, за умови високого рівня його ефективності, надає країні та її суб'єктам господарювання ряд поточних і перспективних переваг.

Окреслено позитивні та негативні фактори, які впливають на залучення іноземних інвестицій в економіку держави.

Одним із найбільш розповсюджених шляхів залучення прямих інвестицій в Україну є створення спільних підприємств, у діяльності яких проявляються процеси кооперації, об'єднання знань, зусиль, засобів та набутого досвіду.

Виокремлено мотиваційні важелі впливу на безпосередніх інвестиційних партнерів. Їх можна розділити на дві великі групи. У першому випадку фірми займаються в основному продажем товарів і послуг, вироблених в інших країнах, в іншому - інвестують кошти в створення виробничих потужностей у даній країні з метою продажу продукції на місцевому ринку або експорту її на ринки інших країн.

Галузь застосування результатів. Результати дослідження можуть бути використані в діяльності Міністерства фінансів України, Верховної Ради України, Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку, а також у закладах вищої освіти при викладанні економічних дисциплін.

Висновки. Важливу роль в розвитку економіки країни відіграють іноземні інвестиції. Залучення коштів іноземних інвесторів сприяє активізації інвестиційного процесу, впровадженню нових технологій, використанню передового зарубіжного досвіду, розвитку малого і середнього бізнесу, зростанню інвестиційного потенціалу територій.

Ключові слова: інвестиції, іноземні інвестиції, спільні підприємства, прямі інвестиції, венчурна фірма, портфельні інвестиції.

Аннотация

ПУТИ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В УКРАИНУ

Городниченко Ю. В.

Предметом исследования являются направления и пути привлечения прямых иностранных инвестиций в Украину.

Целью статьи является исследование сущности и особенностей прямых иностранных инвестиций и исследования зарубежного опыта путей привлечения прямых инвестиций в Украину.

Методы, которые были использованы в процессе исследования: метод системноструктурного анализа и синтеза, метод сравнительного анализа, обобщения, общенаучные, специальные методы научного познания и другие методы исследования.

Результаты работы. Охарактеризованы значение иностранных инвестиций в деятельности и развития государства.

Определены основные мероприятия, которые необходимо реализовать для привлечения иностранных инвестиций.

Международное инвестиционное сотрудничество, при условии высокого уровня его эффективности, предоставляет стране и ее субъектам хозяйствования ряд текущих и перспективных преимуществ.

Определены позитивные и негативные факторы, влияющие на привлечение иностранных инвестиций в экономику государства.

Одним из самых распространенных путей привлечения прямых инвестиций в Украину является создание совместных предприятий, в деятельности которых проявляются процессы кооперации, объединения знаний, усилий, средств и приобретенного опыта.

Выделены мотивационные рычаги влияния на непосредственных инвестиционных партнеров. Их можно разделить на две большие группы. В первом случае фирмы занимаются в основном продажей товаров и услуг, произведенных в других странах, в другом - инвестируют средства в создание производственных мощностей в данной стране с целью продажи продукции на местном рынке или экспорта ее на рынки других стран.

Область применения результатов. Результаты исследования могут быть использованы в деятельности Министерства финансов Украины, Верховной Рады Украины, Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, а также в учреждениях высшего образования при преподавании экономических дисциплин.

Выводы. Важную роль в развитии экономики страны играют иностранные инвестиции. Привлечение средств иностранных инвесторов способствует активизации инвестиционного процесса, внедрению новых технологий, использованию передового зарубежного опыта, развития малого и среднего бизнеса, росту инвестиционного потенциала территорий.

Ключевые слова: инвестиции, иностранные инвестиции, совместные предприятия, прямые инвестиции, венчурная фирма, портфельные инвестиции.

Abstract

WAYS TO ATTRACT FOREIGN DIRECT INVESTMENT IN UKRAINE

Horodnichenko Yuliia

Subject of research is the directions and ways of attracting foreign direct investment in Ukraine.

The purpose of the article is to study the essence and features of foreign direct investment and to study the foreign experience of ways to attract direct investment to Ukraine.

Methods used in the research process: method of system-structural analysis and synthesis, method of comparative analysis, generalization, general scientific, special methods of scientific knowledge and other research methods.

Study results. The importance of foreign investments in the activity and development of the state is described.

The main measures that need to be implemented to attract foreign investment are identified.

International investment cooperation, given the high level of its efficiency, provides the country and its businesses with a number of current and future benefits.

Positive and negative factors influencing the attraction of foreign investments into the state economy are outlined.

One of the most common ways to attract direct investment to Ukraine is to create joint ventures, which are manifested in the processes of cooperation, pooling of knowledge, efforts, resources and experience.

Motivational levers of influence on direct investment partners are singled out. They can be divided into two large groups. In the first case, firms are mainly engaged in the sale of goods and services produced in other countries, in the second - invest in the creation of production facilities in this country in order to sell products in the local market or export it to markets in other countries.

Application of results. The results of the study can be used in the activities of the Ministry of Finance of Ukraine, the Verkhovna Rada of Ukraine, the National Commission on Securities and Stock Market, as well as in higher education institutions in the teaching of economic disciplines.

Conclusions. Foreign investment plays an important role in the development of the country's economy. Attracting funds from foreign investors contributes to the intensification of the investment process, the introduction of new technologies, the use of advanced foreign experience, the development of small and medium-sized businesses, the growth of investment potential of the territories.

Key words: investments, foreign investments, joint ventures, direct investments, venture firm, portfolio investments.

Постановка проблеми

Активізація інвестиційної діяльності є пріоритетною умовою стабільного розвитку держави, яка здатна залучити фінансові та матеріальні ресурси як вітчизняних, так й зарубіжних інвесторів, а також раціонально їх використовувати в найбільш пріоритетних галузях економіки. Обсяг залучених інвестицій в економіку домогосподарств та і країни загалом - один із критеріїв ефективності його функціонування, який потребує дослідження та удосконалення механізму його реалізації, розробку шляхів залучення додаткових прямих інвестицій.

Аналіз останніх публікацій та невирішена частина проблеми. Проблематикою залучення іноземних інвестицій займались велика кількість вітчизняних та зарубіжних вчених, зокрема: Т. В. Майорова, В. Е. Лекрасов, В. А. Худавердієва, І. О. Бланк, О. М. Тищенко, О. В. Батура та інші, які досліджували проблеми та способи залучення іноземних інвестицій в економіку держави. іноземний інвестиція мотиваційний партнер

Виклад основного матеріалу

В умовах, спричинених світовою фінансовою кризою, яка суттєво загострила проблеми вітчизняної економіки, активізація інвестиційної діяльності набуває особливої актуальності, адже саме вона є рушійною силою розвитку будь-якої економічної системи - від окремого суб'єкту господарювання до економіки країни й світу в цілому.

Іноземні інвестиції - це цінності, що іноземні інвестори вкладають в об'єкти інвестиційної діяльності з метою одержання прибутку або досягнення соціального ефекту [1].

У світовій практиці застосовується декілька шляхів залучення іноземних інвестицій. Будь який із шляхів міжнародного інвестиційного співробітництва, за умови високого рівня його ефективності, надає країні та її суб'єктам господарювання ряд поточних і перспективних переваг.

Для залучення зарубіжних інвесторів у кожній країні обов'язковими є наступні заходи:

ряд податкових пільг на прибуток; звільнення від податків і мит матеріалів, комплектуючих виробів, устаткування, що ввозяться для розвитку виробництва; облік при оподаткуванні курсових змін;

введення п'ятирічної відстрочки для застосування положень нових законів, що погіршують умови діяльності іноземних інвесторів;

звільнення від сплати митних зборів, податку на додану вартість при ввезенні товарів, які є внеском іноземного інвестора в статутний капітал протягом строку його формування, звільнення від вивізного мита товарів власного виробництва;

заміна податків, зборів та обов'язкових платежів розподілом виробничої продукції між інвестором і суб'єктами;

визначення засад господарської діяльності вільних економічних зон та надання пільг у зонах експортного виробництва [2].

У нашій країні існує ряд проблем, які перешкоджають ефективному залученню іноземних інвестицій: відсутність відповідного інвестиційного клімату; недосконалість ринкового механізму; нестабільність політичної ситуації; низький рівень ділової та професійних кваліфікації підприємців; відсутність зацікавлених партнерів; нестача привабливих інвестиційних проектів; недосконалість податкової системи; відсутність дієвої системи страхування інвестицій; надвисокий рівень інфляції [3].

Слід зазначити, що український фондовий ринок з березня минулого року показує зростання, що сприяє оптимізму інвесторів. З іншого боку, багато хто з них відклали реалізацію своїх проектів до повної стабілізації економічної ситуації.

Економіко-історичний екскурс показує, що за останні майже два десятиліття обсяг загальносвітових прямих іноземних інвестицій збільшився у вісім разів. Якщо на початку 1990-х рр. він становив 1,9 трлн. дол., то до 2007 р. - виріс до 15,7 трлн. дол. Однак міжнародний інвестиційний капітал за останні два десятки років був не дуже прихильний [4].

Фактори, що впливають на іноземні інвестиції, можна підрозділити на дві групи, виділивши позитивні і негативні чи переваги і недоліки інвестицій для закордонних інвесторів (табл. 1).

«Недоліки» перевищують «переваги», це пояснюється нестабільністю інвестиційного процесу в країні, залежного від багатьох суб'єктивних факторів.

Кваліфікована робоча сила, соціально незахищена, не затребувана державою, використовується зарубіжними підприємцями, так як потребує роботи. Оплата праці значно нижча, ніж в інших економічно стабільних країнах. Нерозвинена інфраструктура як виробнича, так і соціальна з одного боку є перешкодою для західних бізнесменів, з іншого боку - це гарний об'єкт вкладення капіталу.

Одним із найбільш розповсюджених шляхів залучення прямих інвестицій в Україну є створення спільних підприємств, у діяльності яких проявляються процеси кооперації, об'єднання знань, зусиль, засобів та набутого досвіду. Під утворенням спільного підприємства розуміється створення нової компанії за рахунок внесків активів бізнесу двох чи більшого числа окремих фірм. Нова організація веде свій бізнес окремо від корпорації-власника, але в його інтересах. Однією із цілей діяльності спільних підприємств є імпортозаміщення. Воно використовує вітчизняну сировину і переважно західне обладнання та комплектуючі, у яких персонал виготовляє готову продукцію для реалізації більшої її частини на внутрішньому ринку.

Таблиця 1. Позитивні та негативні фактори, що впливають на залучення іноземні інвестиції

Також у світовій практиці виділяють організацію венчурних підприємств як один із механізмів залучення іноземних інвестицій.

Венчурна фірма - це фінансова організація, що спеціалізується на інвестиціях у власний капітал компаній і в інші види довгострокового фінансування підприємств, звичайно таких, котрі не мають тривалої історії розвитку, але з перспективою значного росту. Венчурна компанія може з однієї сторони надавати фінансування, з іншого боку - здійснювати різний ступінь участі в керуванні і виробництві.

Важливим шляхом залучення іноземних інвестицій є лізинг. Під лізингом розуміється довгострокова оренда машин, обладнання і устаткування при збереженні права власності на них за орендодавцем. Лізинг не вимагає від підприємства великих витрат власних або залучених засобів. Спеціалізована лізингова компанія не надає підприємству кредит, а сама фінансує і здобуває для нього устаткування. Це устаткування передається підприємству в тимчасове користування. Виділяють такі види лізингу як:

фінансовий лізинг - передбачає виплату протягом періоду своєї дії сум, що покривають повну вартість амортизації устаткування або більшу її частину, а також прибуток орендодавця. Після закінчення терміну дії орендатор може повернути об'єкт оренди, подовжити або укласти нову угоду, а також купити об'єкт за залишковою вартістю;

операційний лізинг - передбачає угоду, що укладаються на короткий та середній терміни (як правило, менше амортизаційного періоду), згідно з якими орендатору надається право у будь-який час скасувати договір.;

імпортний лізинг - передбачає угоду, за якою зарубіжний лізингодавець купує об'єкт лізингу в іноземні фірми і передає його в оренду вітчизняному лізингодавачу. Імпортний лізинг можуть здійснювати і вітчизняні лізингодавці, закуповуючи майно у зарубіжних компаній.

Так лізинг, на сучасному етапі розвитку економіки України варто розглядати як самостійний вид підприємницької діяльності спрямованої на інвестування тимчасово вільних чи залучених фінансових ресурсів.

Особливою формою міжнародного економічного співробітництва є концесія, яка також може розглядатися як один із шляхів залучення іноземних інвестицій. Концесія являє собою договір на здачу в експлуатацію на визначених умовах землі, природних ресурсів, підприємств і інших господарських об'єктів, що належать державі. Концесійні договори укладаються на тривалі терміни, що є особливо сприятливим з точки зору розвитку виробничого сектора економіки країни.

Залучення банками коштів приватних іноземних інвесторів здійснюється, в основному, за допомогою розміщення своїх цінних паперів на західному фондовому ринку, через індивідуальні кредитні угоди, при обслуговуванні інвестиційних проектів за участю іноземного капіталу і при виконанні замовлень на покупку російських цінних паперів.

Можна відзначити, що залучення коштів зазвичай стає можливо за умови, що банк виконує роль партнера, який займається пошуком вигідного вкладення іноземних грошей на фондовому ринку або в підприємства і бере на себе частину ризиків. При цьому іноземний інвестор часто прагне отримати можливість впливати на діяльність банку або навіть здійснювати повний контроль над ним.

Також особливо висока частка іноземного капіталу у фінансових установах, що спеціалізуються на роботі на фондовому ринку. У числі співробітників і менеджерів таких інститутів є іноземні громадяни.

Активність іноземного капіталу в цій сфері пояснюється дохідністю операцій на російському фондовому ринку і потребою іноземних фірм в покупці цінних паперів привабливих підприємств. Ці функції виконують як брокерські фірми, так і багато банків. Особливо популярною стала робота на російському фондовому ринку під час падіння долара.

Значні зміни і в напрямах прямих інвестицій: до другої світової війни основна частина капіталовкладень припадала на відсталі країни, тоді як останнім часом вкладників притягують країни з уже розвиненою економічною системою. Пояснюється дану поведінку зрушеннями в галузевій структурі інвестування, яке тепер переважно зосереджується в обробній промисловості, а всередині неї в наукомістких і високотехнологічних галузях. Імпортером капіталу стає і США, причому останні роки тут приплив прямих інвестицій навіть перевищує їх відтік.

Портфельні інвестиції - основне джерело коштів для фінансування акцій, що випускаються підприємствами, великими корпораціями та приватними банками. У післявоєнний період обсяг таких інвестицій зростає, що свідчить про збільшення кількості приватних інвесторів. Посередниками ж при закордонних портфельних інвестиціях в основному виступають інвестиційні банки (посередницькі організації на ринку цінних паперів, що займаються фінансуванням довгострокових вкладень).

На рух даного виду інвестицій впливає різниця в нормі процентних ставок, виплачуваних по різних цінних паперів. Так, висока норма процентних ставок у США привернула безліч іноземних інвесторів, особливо японських.

В останні роки на міжнародному ринку використовуються нетрадиційні форми довгострокового фінансування, наприклад проектне фінансування, що полягає в наданні великих кредитів під конкретні промислові проекти підприємств. Таким чином, зазначена форма довгострокового кредитування зближується з прямими інвестиціями.

Одна з найпоширеніших форм інвестування в російську економіку - створення виробничих спільних підприємств (СП). Пряме інвестування в російські підприємства, як правило, найбільш ефективно в рамках програми по їх докорінної реконструкції. Виконання такої програми вимагає дуже великих витрат. Інвестування для реалізації приватних проектів або для вирішення окремих проблем може привести до того, що кошти підуть на «латання дірок». Тому при реалізації таких проектів є сенс інвестувати не в саме підприємство, а в спеціально створену близько нього структуру.

Можна виділити мотиви (табл. 2), за якими компанії приймають рішення про здійснення діяльності в тій або іншій країні, відрізняються великою різноманітністю. Однак умовно їх можна розділити на дві великі групи. У першому випадку фірми займаються в основному продажем товарів і послуг, вироблених в інших країнах, в іншому - інвестують кошти в створення виробничих потужностей у даній країні з метою продажу продукції на місцевому ринку або експорту її на ринки інших країн.

Таблиця 2. Мотивація безпосередніх партнерів [5]

Таким чином, цікаво з'ясувати мотиви вибору компаніями тієї або іншої стратегії, а також ступінь подібності або розходження проблем, з якими вони зіштовхуються у своїй діяльності.

Висновки

Найважливішими напрямами державної політики по створенню сприятливого інвестиційного клімату в середньостроковій перспективі повинні стати:

забезпечення об'єктивності судової системи в справі захисту прав власності;

боротьба зі спробами використання державного апарату в цілях реалізації приватних інтересів у процесі економічної конкуренції;

забезпечення прозорості правил дії силових структур у процесах їх взаємодії із суб'єктами економіки;

неухильне виконання принципу не погіршення умов інвестування для всіх категорій інвесторів при розвитку законодавчої бази і ухваленні відомчих нормативних актів.

Основні критерії відбору для надання фінансової підтримки:

створення нових робочих місць в результаті використання кредиту;

збільшення розміру заробітної плати найманих працівників;

збільшення платежів до бюджетів усіх рівнів.

Список використаних джерел

1. Майорова Т.В. Інвестиційна діяльність: підручник для студ. вищ. навч. закл.]. Київ : Центр учбової літератури. 2009. 472 с.

2. Леркасов В. Е. Международные инвестиции. Москва: «Дело». 2008. 422 с.

3. Худавердієва В. А. Стратегія залучення іноземних інвестицій в економіку України. Фінанси України. 2010. № 6. с. 62-71.

4. Колапс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учеб. пособие. Финансы, ЮНИТИ. 2006. 576 с.

5. Лук'яненко Д. Г., Мозговий О. М., Губський Б. В. Міжнародна інвестиційна діяльність. Підручник. Київ: КНЕУ. 2003р. 387 c.

References

1. Maiorova T. V. (2009). Investytsiina diialnist: pidruchnyk [Investment activity: textbook]. Kyiv: Tsentr uchbovoi literatury. 472 s.

2. Lerkasov V. E. (2008). Mezhdunarodnbie ynvestytsyy. [International investments]. Moskva: «Delo». 422 s.

3. Khudaverdiieva V. A. (2010). Stratehiia zaluchennia inozemnykh investytsii v ekonomiku Ukrainy. [Strategy for attracting foreign investment into the economy of Ukraine]. Finansy Ukrainy. № 6. s. 62-71.

4. Kolaps B. (2006). Upravlenye fynansovoi deiatelnostiu predpryiatyia. [Management of financial activities of the enterprise]. Problemu, kontseptsyy y metodu: Ucheb. Posobye. Fynansu, YuNYTY. 576 s.

5. Lukianenko D. H., Mozghovyi O. M., Hubskyi B. V. (2003). Mizhnarodna investytsiina diialnist. [International investment activity]. Pidruchnyk. Kyiv: KNEU. 387 s.

Размещено на Allbest.ru