Теоретико-методичні підходи до оцінки фінансової безпеки суб’єктів підприємництва

Размещено на http://www.Allbest.Ru/

Київський національний університет імені Тараса Шевченка

Економічний факультет

Кафедра фінансів

Теоретико-методичні підходи до оцінки фінансової безпеки суб'єктів підприємництва

Варналій З.С., д.е.н., професор

Мехед А.М., здобувач н.с. д. філос.

Анотація

Ключовим результатом діяльності суб'єкта підприємництва є показники його фінансового стану, які сигналізують про встановлений на підприємстві рівень фінансової безпеки. Складність проведення оцінки рівня фінансової безпеки суб'єктів підприємництва ускладнена відсутністю єдиного підходу до оцінки фінансової безпеки. Це, в свою чергу, викликає труднощі у виборі показників, що виступають критеріями оцінки фінансової безпеки підприємства та визначенні індикаторів рівнів фінансової безпеки підприємства.

У роботі досліджено різноманітні підходи науковців до оцінки рівня фінансової безпеки суб'єктів підприємництва.

Ключові слова: фінансова безпека суб'єктів підприємства; методичні підходи до оцінки фінансової безпеки; рівні фінансової безпеки; індикатори фінансової безпеки.

Annotation

The key result of the business entity is the indicators of its financial condition, which signal the level of financial security established at the enterprise. However, the difficulty of assessing the level of financial security of business entities is complicated by the lack of a unified approach to the assessment of financial security. This, in turn, makes it difficult to choose indicators that serve as criteria for assessing the financial security of the enterprise and determining indicators of levels of financial security of the enterprise.

The paper examines various scientific approaches to assess the financial security level of business entities. The principles that should be taken into account when forming a list of indicators that serve as indicators of financial security assessment of business entities are proposed. We also proposed the list of indicators of stimulants (disincentives) that characterize the financial condition, production efficiency and dynamics of economic development of the enterprise, which create the basis for ensuring a sufficient level of financial security of the enterprise.

Using the method of taxonomy to assess the level of financial security of business entities, built a scheme to determine the level of financial security of the enterprise, which involves compliance with a sequence of stages: forming a set of absolute indicators of business entity on the basis of the formed set of set of indicators calculation of relative indices of efficiency of functioning of the subject of business is carried out; building the level of financial security of the "reference" company; determination of the integral value of the level of financial security of the enterprise; determination of the main indicators-stimulators of the enterprise; analysis of the obtained results, their evaluation and control.

Keywords: financial security of the enterprise; methodological approaches to the assessment of financial security; levels of financial security; financial security indicators.

Вступ

Індикатором результативності діяльності підприємства є його фінансова безпека у короткостроковому та довгостроковому періодах. Тому питання забезпечення фінансової безпеки суб'єктів підприємництва набувають особливого значення в умовах існуючих кризових явищ в економіці України та світу. Відтак між рівнем фінансової безпеки підприємства та ефективністю його діяльності існує певна залежність, яка потребує проведення оцінки реального стану та рівня фінансової безпеки суб'єктів господарювання. Водночас відсутність єдиної методики оцінки рівня фінансової безпеки підприємств викликає складнощі в процесі ведення господарської діяльності.

Питанням оцінки фінансової безпеки підприємств присвячені праці таких науковців як Гарячева К.С., Іванова А.О., Матвійчук Л.О., Почечун О.І., Рета М.В., Савицька О.І., Сиволап Л.А., Меліхова Т.О. та ін. [1-18].

Проте наявність недоліків у кожному із запропонованих методів потребує узагальнення наявних методичних підходів до оцінки рівня фінансової безпеки підприємства для вибору оптимальних.

Метою статті є узагальнення існуючих сучасних методик оцінки рівня фінансової безпеки суб'єктів підприємництва, що дозволить визначити необхідну систему показників, які характеризують стан фінансової безпеки.

Результати

Категорія «фінансова безпека» є складним та багатогранним поняттям та розкривається на рівні країни, регіонів, галузей, підприємств. Зрозуміло, що на різних рівнях управління фінансова безпека має специфічне наповнення та характерні властивості [8]. На законодавчому рівні поняття «фінансова безпека» визначено наказом Мінекономрозвитку від 29.10.2013 р. №1277 «Про затвердження Методичних рекомендацій щодо розрахунку рівня економічної безпеки України» в контексті складової економічної безпеки країни. Водночас з точки зору фінансової безпеки підприємства, розглядаючи цю категорію крізь призму законодавчого визначення поняття «фінансова безпека», доцільно розглядати як стан фінансової системи суб'єкта господарювання, за якого створюються необхідні фінансові умови для його стабільного розвитку, забезпечується його стійкість до фінансових шоків та дисбалансів, викликаних впливом факторів зовнішнього середовища, створюються умови для збереження цілісності та єдності фінансової системи, зважаючи на фактори внутрішнього впливу.

У наукових дослідженнях існує багато варіантів методологічних підходів до оцінки рівня фінансової безпеки підприємства як складової економічної безпеки підприємства. Так, М.В. Рета, А.О. Іванова розглядають традиційні методики оцінки економічної безпеки підприємства, які базуються на оцінці ефективності та надійності функціонування підприємств, та нетрадиційні, які базуються на оцінці рівня розвитку, ризиків, ринкової вартості підприємства [3]. Як стверджує Сиволап Л.А., такі методики мають суттєвий недолік: вони не вирішують проблему визначення пріоритетності відповідних оціночних показників, трудомісткість проведення та інтерпретації результатів оцінки [7].

Так, Л.І. Донець, Н.В. Ващенко пропонують оцінювати рівень фінансової складової економічної безпеки підприємства за основними напрямами аналізу, у тому числі фінансової звітності і фінансового становища підприємства, результатів його господарської діяльності [9]. Заявлена методика дозволяє проаналізувати лише фактичний фінансовий стан підприємства. На думку В.Т. Сусіденко, сутність поняття «фінансова безпека підприємства» потребує особливих підходів та методів і не може зводитись до аналізу фінансового стану підприємства [10].

Базис наукової літератури вміщує в собі значну кількість обґрунтувань доцільності застосування того чи іншого методу оцінки фінансової безпеки підприємства. Різноманіття існуючих підходів до оцінки рівня фінансової безпеки суб'єктів підприємництва дозволяють об'єднати їх у наступні 6 груп:

1) на основі дослідження грошових потоків;

2) на основі оцінки фінансової стійкості підприємства;

3) на основі методів прогнозування банкрутства;

4) на основі визначення інтегральних показників;

5) на основі фінансових показників-індикаторів;

6) на основі ресурсно-функціонального підходу.

При цьому кожен підхід передбачає використання різноманітних критеріїв та індикаторів фінансової безпеки підприємства, має свої переваги та недоліки.

Так, використання підходу до оцінки рівня фінансової безпеки суб'єктів підприємництва на основі дослідження грошових потоків охоплює далеко не всі сфери, які впливають на стан фінансової безпеки підприємства та використовує абсолютні показники, які є менш інформативними, ніж відносні, зважаючи на свою вузьконаправленість, використовується для визначення оперативних цілей [10].

Прихильники ресурсно-функціонального методу оцінки стану фінансової безпеки (Сусіденко О.В., Картузов Є.П., Горячева К.С., Чернега О.М. та ін) пропонують проводити на основі оцінки рівня використання фінансових ресурсів за критеріями власних та позичкових фінансових ресурсів, однак не враховують той факт, що таких підхід є доволі громіздким (адже процес забезпечення фінансової безпеки ототожнюється фактично з усією діяльністю підприємства), проте вузьконаправленим (зводиться до оцінки використання ресурсів на підприємстві). Слід зауважити, що цей підхід є досить об'ємним, а розрахунки зводяться до оцінки використання ресурсів на підприємстві [6].

Застосування методу оцінки стану фінансової безпеки на основі оцінки фінансової стійкості підприємства передбачають визначення ступеню достатності власних чи позичених оборотних засобів для виконання виробничо-збутової діяльності. Так, С.Н. Ілляшенко виділяє п'ять зон фінансової стійкості (абсолютна, нормальна, нестійке фінансове становище, критичний фінансовий стан, кризовий фінансовий стан) кожна з яких свідчить про певний рівень фінансової безпеки (абсолютна безпека; нормальний рівень безпеки; нестабільний рівень безпеки; критичний рівень безпеки; кризовий рівень безпеки [11-12]. Аналіз наукової літератури свідчить про те, що оцінка рівня фінансової безпеки підприємства на основі аналізу його фінансової стійкості на підставі аналізу оборотних коштів не дає повного уявлення про загальний рівень стану фінансової безпеки суб'єкта підприємництва.

Метод оцінки стану фінансової безпеки на основі методів прогнозування банкрутства полягають у застосуванні моделей прогнозування банкрутства. Адаптовані до економіки України, такі моделі є доволі простими та швидкими у розрахунках, що дозволяє використовувати їх як метод експрес-діагностики [13]. Проте як єдиний комплексний метод оцінки фінансової безпеки підприємства є вузьконаправленим.

На наш погляд, запитам користувачів щодо оцінки рівня фінансової безпеки суб'єкта підприємництва, найбільш відповідають методи оцінки на основі визначення індикаторних показників та на основі інтегральних показників.

Натомість дослідження показало, що ряд методів не знайшли практичного застосування та наукової підтримки. Так, на думку Меліхової Т.О. недооціненими з точки зору практичної та наукової цінності є такі методичні підходи до оцінки фінансової безпеки підприємства як прибутково-інвестиційний, тримірний, індикаторно-індексний, програмно цільовий, експертний, матричний, вузькофункціональний, підхід на основі теорії економічних ризиків, бухгалтерський підхід [6].

Варто відзначити цікавий, проте непопулярний метод оцінки фінансової безпеки підприємства на підставі використання стратегічно-цільового підходу, запропонований Н.Н. Пойда-Носик [14]. Сутність методу полягає оцінці рівня досягнення стратегічно важливих фінансових цілей (максимізація чистого грошового потоку, ринкової вартості підприємства, узгодженість основних фінансових інтересів учасників) та передбачає коригування фінансової стратегії розвитку відповідно до рівня фінансової безпеки. В свою чергу цей підхід підтверджує наявність вартісного підходу до управління фінансовою безпекою підприємства, сутність якого полягає у максимізації вартості підприємства, як інноваційного товару [14].

У наукових дослідженнях прихильники методу оцінки рівня фінансової безпеки суб'єкта підприємництва на основі визначення інтегральний показників пропонують відібрані показники фінансової безпеки підприємства оцінювати не тільки окремо, а й визначати інтегральний показник рівня фінансової безпеки в цілому, що свідчить про системність такого підходу. Водночас методика розрахунку інтегрального показника по-перше, для кожного автора містить різний набір основних показників, по-друге, не містить рекомендацій щодо визначення рівнів фінансової безпеки підприємства, що, в свою чергу, може призвести до прийняття необґрунтованих та неефективних рішень щодо забезпечення фінансової безпеки підприємства. кризовий фінансовий безпека стійкість банкрутство

Застосування індикаторного підходу передбачає порівняння фактичних значень показників фінансової безпеки з пороговими (граничними) значеннями індикаторів її рівня. Рівень фінансової безпеки підприємства досягається, коли всі обрані індикатори знаходиться в межах порогових значень. Як зауважує Т.О. Меліхова, цей підхід є правильним і виправданим, проте передбачає використання граничних значень індикаторів, які змінюються залежно від стану зовнішнього середовища. Водночас, впливати на фактори впливу зовнішнього середовища підприємство не може [6].

Слід зауважити, що застосування індикаторного підходу затверджене на законодавчому рівні наказом Мінекономрозвитку від 29.10.2013 р. №1277 «Про затвердження Методичних рекомендацій щодо розрахунку рівня економічної безпеки України» при визначенні інтегрального індексу фінансової безпеки як складової економічної безпеки держави та передбачає розрахунок інтегральних індексів у розрізі зазначених субіндексів на основі оцінки понад 130 окремих індикаторів.

Варто відзначити, що у науковій літературі немає затвердженого переліку показників. Так, Ю.О. Швець пропонує використовувати 16 показників, які характеризують різні аспекти діяльності підприємства: фондовіддача, коефіцієнт придатності основних засобів, коефіцієнт покриття, коефіцієнт швидкої ліквідності, коефіцієнт абсолютної ліквідності, коефіцієнт автономії, коефіцієнт фінансової стійкості, коефіцієнт довгострокової фінансової незалежності, коефіцієнт маневреності власного капіталу, співвідношення оборотності дебіторської і кредиторської заборгованості, коефіцієнт зміни оборотності оборотних коштів, коефіцієнт зміни валюти балансу, коефіцієнт зміни чистого прибутку, рентабельність власного капіталу, рентабельність активів, рентабельність продажу [13].

В свою чергу, В.Т. Сусіденко для визначення рівня фінансової безпеки підприємств пропонує використовувати 26 показників-індикаторів [10]. На відміну від переліку показників, запропонованих Швець Ю.О. [13]. набір показників, визначених Сусіденко В.Т. передбачає визначати, зокрема, такі показники як точка беззбитковості, обсяг інвестицій, обсяг кредитів та позик.

Формування переліку показників, які будуть враховані при оцінці фінансової безпеки суб'єктів підприємництва індикаторів доцільно здійснювати за принципами:

- репрезентативності: відбираються показники, які є найбільш суттєвими, та впливають на рівень економічної безпеки держави;

- достовірності: відбираються показники, які відображають реальний та адекватний стан складової фінансової безпеки;

- інформаційної доступності: відбираються показники, які можна отримати із офіційних статистичних даних, відкритих та публічних джерел.

На основі запропонованих принципів, враховуючи галузеву специфіку діяльності суб'єктів підприємництва, формується перелік показників для оцінки фінансової безпеки суб'єктів підприємництва. Варто відзначити, що фінансова безпека суб'єктів підприємства залежить від міжнародних, національних і ринкових факторів, які впливають на фінансову безпеку за допомогою загальноекономічних важелів, міжнародної політики і міжнародної конкуренції; політичних, економіко-демографічних умов господарювання; науково-технічний прогрес та форми конкуренції [12].

У табл. 1 запропоновано показники стимулятори (дестимулятори), що характеризують фінансовий стан, виробничу ефективність та динаміку економічного розвитку підприємства, які створюють основу для забезпечення достатнього рівня фінансової безпеки підприємства.

Таблиця 1

Показники оцінки фінансової безпеки підприємства