Аналитический баланс АО "МКС" и его оценка

Размещено на http://www.allbest.ru

1. Аналитический баланс АО «МКС» и его оценка

Сравнительный (пространственный) анализ баланса проводится на основе результатов горизонтального и вертикального анализа. Баланс, составленный для проведения сравнительного анализа, называют сравнительным аналитическим балансом.

Анализ финансового состояния организации начинается с аналитического баланса. При этом выявляются важнейшие характеристики:

- общая стоимость имущества организации;

- стоимость иммобилизованных и мобильных средств;

- величина собственных и заемных средств организации и др.

Оценка данных сравнительного аналитического баланса - это предварительный анализ финансового состояния, позволяющий судить о платеже-, кредитоспособности и финансовой устойчивости организации, характере использования финансовых ресурсов.

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста и прироста (снижения).

Вертикальный анализ показывает структуру средств организации и их источников. Преимущество вертикального анализа заключается в том, что в условиях инфляции относительные величины показателей бухгалтерского баланса на начало и конец года лучше поддаются сравнению, чем абсолютные величины этих показателей.

Проведем сравнительный анализ бухгалтерского баланса АО «МКС» (таблица 1), определим удельные веса статей баланса на начало и конец периода в валюте баланса, затем изменения в абсолютных величинах, в процентных пунктах, изменения в процентах к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса), изменения в процентах к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений.Размещено на http://www.allbest.ru

Таблица 1 - Сравнительный бухгалтерский баланс АО «МКС»

	Сумма, тыс. руб.	Структура, %
Разделы баланса	На 31 декабря 2017 г.	На 31 декабря 2018 г.	На 31 декабря 2017 г	На 31 декабря 2018 г.
1	3	4	6	7
АКТИВ 1. Внеоборотные активы	633036	1141226	48,92	64,48
2. Оборотные активы	661089	628610	51,08	35,52
БАЛАНС	1294125	1769836	100	100
ПАССИВ 3. Капитал и резервы	513161	557950	39,65	31,53
4. Долгосрочные обязательства	5670	17217	0,44	0,97
5. Краткосрочные обязательства	775294	1194669	59,91	67,50
БАЛАНС	1294125	1769836	100	100
Изменения 2018 к 2017
Разделы баланса	Суммы, в абсолютных величинах	Структуры, в процентных пунктах	Темп прироста, %	Структура изменений валюты баланса, %	Цена одного процента прироста валюты баланса, тыс. руб.
1	2	3	4	5	6
АКТИВ 1. Внеоборотные активы	508190	15,56	80,28	31,81	6330,36
2. Оборотные активы	-32479	-15,56	-4,91	-30,46	6610,89
БАЛАНС	475711	0	36,76	0	12941,25
ПАССИВ 3.Капитал и резервы	44789	-8,12	8,73	-20,48	5131,61
4. Долгосрочные обязательства	11547	0,53	203,65	120,45	56,70
5. Краткосрочные обязательства	419375	7,59	54,09	12,66	7752,94
БАЛАНС	475711	0	36,76	0	12941,25

Размещено на http://www.allbest.ru

Анализ таблицы 1 показал, что на конец 2018 года относительно 2017 года общая сумма активов увеличилась на 475711 тыс. руб. или 36,76%. Это произошло как за счет увеличения внеоборотных активов на 508190 тыс. руб. или 80,28%, так и за счет уменьшения оборотных активов на 32479 тыс. руб. или 4,91%. В структуре оборотные активы уменьшились на 15,56 п. п., а внеоборотные активы возросли на эту же величину. Цена 1% прироста валюты баланса у внеоборотных и оборотных активов примерно на одном уровне а именно 6330,36 тыс. руб. и 6610,89 тыс. руб. соответственно.

В формировании пассивов увеличились все статьи, основной прирост приходится на долгосрочные обязательства, которые возросли за исследуемый период в 2 раза, составив на конец 2018 года - 17217 тыс. руб. Наибольшая цена 1% прироста валюты баланса наблюдается у капиталов и резервов - 5131,61 тыс. руб., наименьшая же у долгосрочных обязательств - 56,70 тыс. руб.

Непосредственно из аналитического баланса определяется ряд характеристик финансового состояния и выполняется аналитическая группировка и анализ статей актива и пассива баланса (таблица 2). При этом:

Общая стоимость имущества (В) организации равна валюте баланса.

Стоимость иммобилизованных активов () равна итогу первого раздела баланса «Внеоборотные активы» (стр. 1100). Формула для расчета:

, (1)

где - внеоборотные активы (стр. 1100);

- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) (стр. 1231);

- расходы будущих периодов.



тыс.руб.

тыс.руб.

Стоимость оборотных (мобильных) активов () равна итогу второго раздела баланса «Оборотные активы» (стр. 1200) за минусом дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 1231), и расходов будущих периодов;

, (2)

где - стоимость оборотных активов по балансу.

тыс. руб.

тыс. руб.

Стоимость запасов (материальных оборотных средств) () равна итогу статьи «Запасы» и статьи «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» (стр. 1210 + стр. 1220) за минусом расходов будущих периодов и товаров отгруженных (стр. 1215);

, (3)

где - стоимость запасов по балансу (стр. 1210);

- налог на добавленную стоимость (стр. 1220);

- товары отгруженные (стр. 1215).

тыс. руб.

тыс. руб.

Величину дебиторской задолженности () равна сумме дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочих оборотных активов (стр. 1235 + стр. 1260) и товаров отгруженных (стр. 1215);

, (4)

где - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) (стр. 1235);

- прочие оборотные активы (стр. 1260).

Сумма свободных денежных средств () равна сумме строк «Краткосрочные финансовые вложения» и «Денежные средства» (стр. 1241 + стр. 1250);

, (5)

где - краткосрочные финансовые вложения (стр. 1241);

- денежные средства (стр. 1250).

тыс. руб.

тыс. руб.

Источники имущества равны итогу баланса (строка 1700):

- собственный капитал () равен сумме третьего раздела пассива «Капитал и резервы» и статей из пятого раздела «Краткосрочные обязательства»: задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов.

, (6)

где - капитал и резервы (стр. 1300);

- задолженность учредителям по выплате доходов (стр. 1529);

- доходы будущих периодов (стр. 1530);

- резервы предстоящих расходов (стр.1540)

тыс. руб.

тыс. руб.

- величина заемного капитала () равна сумме разделов четвертого «Долгосрочные обязательства» и пятого раздела «Краткосрочные обязательства» за минусом задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов (стр. 1400 + стр. 1500 - (стр. 1529 + стр. 1530);

, (7)

где - долгосрочные обязательства (стр. 1400);

- краткосрочные обязательства (стр. 1500).

тыс. руб.

тыс. руб.

Отобразим все расчеты и их анализ в таблице 2.

Таблица 2 - Аналитическая группировка и анализ статей актива и пассива баланса АО «МКС»

	Сумма, тыс. руб.	Структура, %
Разделы баланса	На 31 декабря 2017 г.	На 31 декабря 2018 г.	На 31 декабря 2017 г	На 31 декабря 2018 г.
1	2	3	4	5
Актив баланса 1. Имущество	1294125	1769836	100	100
1.1. Иммобилизованные активы	633036	1141226	48,92	64,48
1.2. Оборотные (мобильные) активы	661089	628610	51,08	35,52
1.2.1. Запасы	279701	293176	21,61	16,57
1.2.2. Дебиторская задолженность	343660	325334	26,56	18,38
1.2.3. Свободные денежные средства	37728	10100	29,15	0,57
Пассив баланса 1.Источники имущества	1294125	1769836	100	100
1.1. Собственный капитал	737937	1140116	57,02	64,42
1.2. Заемный капитал	600456	629720	46,40	35,58
1.2.1.Долгосрочные обязательства	5670	17217	0,44	0,97
1.2.2. Краткосрочные займы и кредиты	550518	612503	42,54	34,61
1.2.3. Кредиторская задолженность	202642	473531	15,66	26,76

Анализ таблицы 2 показал, что за анализируемый период стоимость имущества возросла на 475711 тыс. руб. На увеличение 1% прироста активов организации было потрачено 12941,25 тыс. руб. В структуре имущества наибольший удельный вес в конце 2017 года занимали мобильные средства (51,08%), однако к концу 2018 года иммобилизованные активы стали преобладать в структуре (64,48%), их темп роста составил 80,27%, такое стремительное увеличение может свидетельствовать о приобретении имущества или инвестиций в строительство. В структуре же оборотных активов наибольшее увеличение к концу периода наблюдается у статьи «запасы», они увеличились на 13475 тыс. руб. или на 4,82%. А вот дебиторская задолженность и свободные денежные средства уменьшились на 18326 тыс. руб. или 5,33% и на 27628 тыс. руб. или 73,23% соответственно. Такое резкое снижение произошло за счет сокращения финансовых вложений, это говорит о том, что организация в отчетном году имела возможность вкладывать свободные денежные средства только в развитие производственной базы и не имела возможности вкладывать в ценные бумаги с целью получения дохода.

В структуре источников имущества наибольший удельный вес занимает собственный капитал. Если в структуре пассивов преобладают капитал и прибыль, это говорит о том, что товары и имущество предприятия обеспечены собственными средствами. По сравнению с началом периода он вырос на 402179 тыс. руб. или на 54,50%. Заемный же капитал возрос на 29264 тыс. руб. или 4,87%. В структуре заемного капитала наибольший удельный вес наблюдается в статье «краткосрочные займы и кредиты», по сравнению с началом периода они возросли на 61985 тыс. руб. или на 11,26%. В статье «долгосрочные обязательства» наблюдается наибольший прирост - на 11547 тыс. руб. или 203,65%. В целом же источники имущества организации за анализируемый период возросли на 475711 тыс. руб. или на 36,76%.

После рассмотрения изменений в балансе определим рациональное и нерациональное изменение статей баланса, используя таблицу 3.

Таблица 3 - Рациональное и нерациональное изменение статей баланса АО «МКС»

Увеличение баланса
Актива Рациональное	Сумма, тыс. руб.	Пассива Рациональное	Сумма, тыс. руб.
1	2	3	4
1. Увеличение стоимости основных средств (стр. 1130);	нет	1. Увеличение уставного капитала (стр. 1310) (1009-1009=0)	0
2. Увеличение величины сырья и материалов на складах с увеличением объемов выручки Запасы (стр. 1210 Ф 1), (250042-278511= -28469) Выручка (стр. 2110 Ф 2), (3115222-3139726= -24504)	уменьшение	2. Увеличение нераспределенной прибыли (стр. 1370 Ф 1), (479713-434924=44789)	44789
Нерациональное		Нерациональное
1. Увеличение затрат в незавершенном производстве (стр.1213, ф1)	нет	1. Увеличение объемов кредитов (стр. 1410 Ф 1 + стр. 1510 Ф 1), (612503-550518=61985)	61985
2. Увеличение сырья и материалов на складах с уменьшением объемов выручки (стр. 1211 Ф 1) и (стр. 2110 Ф 2)	уменьшение
3. Рост дебиторской задолженности свыше 40% от суммы оборотного капитала	уменьшение
Уменьшение баланса
Актива Рациональное	Сумма, тыс. руб.	Пассива Рациональное	Сумма, тыс. руб.
1.Уменьшение расходов будущих периодов	нет	1. Уменьшение заемных средств (стр. 1410 Ф 1 + стр. 1510 Ф 1 + стр. 1520 Ф 1) на конец периода минус эти же строки на начало периода, ((612503+473531) - (550518+202642) = 332874)	увеличение
2.Уменьшение незавершенных капитальных вложений (стр.1134), (198353-40725=157628)	увеличение	1. Уменьшение суммы нераспределенной прибыли (стр. 1370 Ф 1), (479713-434924=44789)	увеличение
Уменьшение денежных средств на расчетном счете (стр. 1252 Ф 1) ниже 10% от суммы оборотного капитала (стр. 1200 Ф1)	нет	2. Уменьшение кредиторской задолженности (стр. 1520 Ф 1), (473531-202642 = 270889)	увеличение

Размещено на http://www.allbest.ru

Анализ таблицы 3 показал, что увеличение имущества имеет рациональное направление по следующим статьям: увеличение нераспределенной прибыли на 44789 тыс. руб. Увеличение доли фондов и нераспределенной прибыли говорит о эффективной работе предприятия, о повышении деловой активности АО «МКС». Нерациональным моментом по увеличению имущества является увеличение объемов кредитов на 61985 тыс. руб., что говорит о снижении способности предприятия финансировать деятельность фирмы за счет собственных средств. Рационального уменьшения баланса не было выявлено.

1.2 Оценка финансовой устойчивости через систему финансовых коэффициентов

Анализ осуществляется путем расчета коэффициентов:

1. Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средств:

Ко = Ес / Z, (8)

где Ec - наличие собственных источников формирования запасов, определяется как разница между собственным капиталом и величиной иммобилизованных активов;

Ко2017 = (513161-633036) / 278511 = -0,43

Ко2018 = (557950-1141226) / 2550042 = -0,23

Нормальное ограничение Ко 0,6 - 0,8

2. Коэффициент автономии (финансовой независимости) предприятия определяется отношением собственного капитала к валюте баланса (В):



Ка = Ис/В (9)

Ка2017 = 513161/1294125 = 0,40

Ка2018 = 557950/1769836 = 0,32

Нормальное ограничение Ка 0,5.

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

Кз/сФ = Зк / Ис (10)

Кз/сФ 2017= 780964/513161 = 1,52

Кз/сФ 2018= 1211886/557950 = 2,17

Нормальное ограничение Кз/с 1.

4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:

Км/и = М / F (11)

Км/и 2017 = 661089/633036 = 1,04

Км/и 2018 = 628610/1141226 = 0,55

Нормальное ограничение Км/и 0,5.

5. Коэффициент маневренности определяется отношением собственных оборотных средств (это сумма, на которую оборотные активы организации превышают ее краткосрочные обязательства) к собственному капиталу:

Км = Ес / Ис (12)

Км 2017=-114205 /513161 = -0,22

Км 2018= -566059/557950 = -1,01

Оптимальное значение Км = 0,5.

6. Индекс постоянного актива определяется как отношение иммобилизованных активов к собственному капиталу:

Кп = Fимм / Ис (13)

Кп2017 = 633036 / 513161=1,23

Кп2018 = 1141226 / 557950 =2,04

7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств определяется как отношение величины долгосрочных обязательств к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств:

Кд = Kт /(Ис + Kт) (14)

Кд2017 = 5670 / (513161 + 5670) =0,01

Кд2018 = 17217 / (557950 + 17217) =0,03

8. Коэффициент реальной стоимости имущества определяется по расчету:

Кр = (Fо+ Fт + Z1 + Z3)/В (15)

где Fо - основные средства;

Fт - долгосрочные финансовые вложения.

Кр2017 = (633036+278511) /1294125 = 0,70

Кр2018 = (1141226+250042) /1769836 = 0,79

Нормальное ограничение Кр 0,5.

Общая оценка уровня финансовой устойчивости осуществляется по расчету:



Фу = 1 + 2Кд + Ка + 1/Кз/с + Кр + Кп (16)

Фу2017 = 1 + 2*0,01 + 0,40 + 1/1,51 + 0,70 + 1,23 = 4,01

Фу2018 = 1 + 2*0,03 + 0,31+ 1/2,17 + 0,79 + 2,04 = 4,66

Изменение уровня финансовой устойчивости:

Фу = -1, (17)

где Фун, Фук - уровень финансовой устойчивости на начало и конец периода соответственно.

Фу = - 1 = 0,16 (18)

Таким образом финансовая устойчивость АО «МКС» за исследуемый период увеличилась на 0,16 или на 16%, но остается недостаточной.

Отобразим полученные данные в таблице 4.

Таблица 4 - Коэффициенты финансовой устойчивости АО «МКС»

Показатели	На 31 декабря 2017 г.	На 31 декабря 2018 г.	Рекомендуемое значение
1	2	3	4
1. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (Ко)	-0,43	-0,23	0,6-0,8
2. Коэффициент автономии (Ка)	0,40	0,32	>0,5
3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с)	1,52	2,17	<1
4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и)	1,04	0,55	>0,5
5. Коэффициент маневренности (Км)	-0,22	-1,01	0,5
6. Индекс постоянного актива (Кп)	1,23	2,04	0-1
7. Коэффициент долгосрочных привлеченных заемных средств (Кд)	0,01	0,03	чем меньше, тем лучше
8. Коэффициент реальной стоимости им-ва (Кр)	0,70	0,79	>0,3-0,5

Исходя из данных таблицы 4, можно сделать следующие выводы:

- Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами отрицательный, не соответствует рекомендуемым значением, а значит, предприятия обеспечивает запасы за счет заемного капитала, однако наблюдается положительная тенденция к увеличению данного коэффициента на 0,2 или на 20%, но этого не достаточно и показатель остается отрицательным.

- Коэффициент автономии не соответствует рекомендуемым значениям и в целом снижается на 8%, составив на конец 2018 года 0,32. Возможен прирост активов приобретенных в долг, что повышает риски и снижает устойчивость.

- Коэффициент соотношения заемных и собственных средств превышает рекомендуемое значение более чем в 2 раза, составив 2,17 на 31 декабря 2018 года, за исследуемый период данный показатель стремительно возрастал, что также свидетельствует о снижение финансовой устойчивости АО «МКС», существует недостаток собственных денежных средств, что может служить причиной затруднений в получении новых кредитов.

- Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств соответствует рекомендуемому значению, но имеет тенденцию к снижению, если на начало периода АО «МКС» вкладывал денежные средства в активы практически в равных долях, то на коне 2018 года коэффициент снизился на 49%, составив 0,55, что говорит о переориентации политики на финансирование иммобилизованных активов.

- Коэффициент маневренности отрицательный, к тому же имеет тенденцию к снижению на 79% (на конец 2018 = -1,01), отрицательный коэффициент маневренности означает, что собственные средства вложены в медленнореализуемые активы (основные средства), а оборотный капитал сформирован за счет заемных средств.

- Индекс постоянного актива превышает рекомендуемые значения примерно в 2 раза, составив на конец 2018 года 2,04. Т.е. большая часть собственных средств направляется на покрытие внеоборотных активов, т.е. основной части производственного потенциала предприятия, что с одной стороны хорошо в долгосрочной перспективе, но у предприятия не остается собственных средств на финансирования оборотного капитала, производства, и АО «МКС» используют заемный капитал.

- Коэффициент долгосрочных привлеченных заемных средств не большой, также наблюдается незначительное увеличение на 2%, составив на конец 2018 года 0,03, это значит, что обязательства в основном состоят из краткосрочных. Преобладание краткосрочных источников в структуре обязательств считается негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.

- Коэффициент реальной стоимости имущества отвечает рекомендуемому значению, имеет положительную динамику, увеличившись на 9% и составив на конец 2018 года 0,79, что свидетельствует о положительном изменении в структуре хозяйственных средств предприятия. Т.е. доля в составе активов имущества, обеспечивающего основную деятельность предприятия высока.

В целом, можно сделать вывод о том, что деятельность АО «МКС» имеет низкую финансовую устойчивость. За счет собственных средств финансируется преимущественно внеоборотные активы, текущая деятельность обеспечивается заемным капиталом, а именно краткосрочными обязательствами, что так же является отрицательным фактом. Реальная стоимость имущества высока, что говорит о достаточном потенциале для развития и улучшения деятельности фирмы, необходимо только подобрать верную финансовую политику.

Так как, если средства АО «МКС» созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое состояние будет неустойчивым, поскольку наличие капиталов краткосрочного использования предполагает постоянную оперативную работу, направленную на контроль за своевременным возвратом их и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Кроме того, при определенных условиях статьи пассива баланса, как доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, являются, по существу источниками собственных средств.

1.3 Анализ ликвидности АО «Мкс»

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами.

Активы баланса группируются по степени их ликвидности:

1. Наиболее ликвидные активы (A1). К ним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (стр. 1250+стр. 1241).

А12017 = 17123+20605 = 37728 тыс. руб.

А12018 = 10039+61 = 10100 тыс. руб.

2. Быстрореализуемые активы (А2) - это товары отгруженные (стр. 1215), дебиторская задолженность (стр. 1230 краткосрочная) и прочие оборотные активы (стр. 1260).

А22017 = 0+343660+0 = 343660 тыс. руб.

А22018 = 0+325334+0 = 325334 тыс. руб.

3. Медленно реализуемые активы (А3) включают запасы с налогом на добавленную стоимость, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения за минусом товаров отгруженных и расходов будущих периодов (стр.1210+стр.1220-стр.1215+стр.1160+стр.1170)

А32017 = 278511+1190-0+0+0 = 279701 тыс. руб.

А32018 = 250042+43134-0+0+0 = 293176 тыс. руб.

4. Труднореализуемые активы (А4) - это статьи раздела 1 баланса «Внеоборотные активы», за исключением доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, плюс расходы будущих периодов, дебиторская задолженность долгосрочная (стр.1100-стр.1160-стр.1170+стр.1231).

А42017 = 633036-0-0-0 = 633036 тыс. руб.

А42018 = 1141226-0-0-0 = 1141226 тыс. руб.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства (П1). К ним относятся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства (стр.1520+стр.1550)

П12017 = 202642+0 = 202642 тыс. руб.

П12018 = 473531+0 = 473531 тыс. руб.

2. Краткосрочные займы и кредиты включают стр.1510 раздела V «Краткосрочные обязательства» (П2).

П22017 = 550518 тыс. руб.

П22018 = 612503 тыс. руб.

3. Долгосрочные обязательства IV раздела баланса, стр. 1400+стр.1530+стр.1540 (П3)

П32017 = 5670+0+22134 = 27804 тыс. руб.

П32018 = 17217+90000+18635 = 125852 тыс. руб.

4. Постоянные пассивы (П4) включают собственный капитал

П42017 = 513161 тыс. руб.

П42018 = 557950 тыс. руб.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1П1, А2П2, А3П3, А4П4. (19)

Абсолютная величина платежных излишков или недостатков определяется в таблице 5.

Таблица 5 - Расчет платежного излишка или недостатка АО «МКС»

	На 31 декабря2017 г.,	На 31 декабря 2018 г.,		На 31 декабря2017 г.,	На 31 декабря2018 г.,	Платежный излишек () или недостаток (-), тыс. руб.
АКТИВ	тыс. руб.	тыс. руб.	ПАССИВ	тыс. руб.	тыс. руб.	на начало периода	на конец периода
1	2	3	4	5	6	7	8
А1- наиболее ликвидные активы	37728	10100	П1 - наиболее срочные обязательства	202642	473531	-164 914	-463431
А2 - быстро реализуемые активы	343660	325334	П2 - краткосрочные займы и кредиты	550518	612503	-206858	-287169
А3 - медленно реализуемые активы	279701	293176	П3 - долгосрочные обязательства	27804	125852	+251897	+167324
А4 - трудно реализуемые активы	633036	1141226	П4 - постоянные пассивы	513161	557950	+119875	+583276
БАЛАНС	1294125	1769836	БАЛАНС	1294125	1769836	0	0



Таким образом, из четырех соотношений, выполняется только один.

У АО «МКС» недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (А1) для погашения наиболее срочных обязательств (П1). Отмечается уменьшение платежного недостатка по текущим платежам на 298517 тыс. руб., составив на конец 2018 года недостаток в размере 463431 тыс. руб.

В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности (А1) должно быть достаточно для покрытия краткосрочных кредитов и займов (П2). В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность полностью не покрывает среднесрочные обязательства АО «МКС», что свидетельствует о низкой платежеспособности организации. Также, наблюдается тенденция к увеличению платежного недостатка на 80311 тыс. руб., составив на 31 декабря недостаток размером 287169 тыс. руб.

Наблюдается превышение медленно реализуемых активов (А3) над долгосрочными обязательствами (П3), однако излишек сократился на 84573 тыс. руб., на конец 2018 года излишек составил 167324 тыс. руб. Несмотря на это, фирма сможет рассчитаться по долгосрочным обязательствам посредством преобразования медленно реализуемых активов в денежные средства.

Неравенство А4?П4 не выполнено. Так как постоянные пассивы (П4) меньше труднореализуемых активов (А4), то можно говорить о том, что у предприятия хватило собственных средств на формирование труднореализуемых активов. Но это не всегда является целесообразным, потому порой (чаще всего) эти активы формируется и за счет собственных, и за счет заемных одновременно. Однако, наблюдается увеличение платежного излишка на 463401 тыс. руб., составив 583276 тыс. руб. на конец 2018 года, это отрицательная тенденция, так как все больше собственных средств предприятия направляются на финансирования труднореализуемых активов.

Таким образом, АО «МКС» обладает низкой ликвидностью, так как степень покрытия обязательств предприятия активами, обеспечивается только медленно реализуемыми активами, покрывая долгосрочные обязательства.

Текущая платежеспособность считается нормальной, при условии если:

А1+А2 П1 + П2 (20)

10100+325334 ? 473531+612503

335434 ? 1086034

Перспективная платежеспособность соблюдается, при условии:

А3 П3 (21)

293176 ? 125852

На конец 2018 года не соблюдается текущая платежеспособность АО «МКС», однако перспективная платежеспособность отвечает заданным условиям.

Для оценки платежеспособности используются три традиционных относительных показателя:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

2. Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия).

3. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия).

Коэффициент абсолютной ликвидности и промежуточный коэффициент покрытия имеют в нынешних условиях деятельности чисто аналитические значения.

Нестабильность делает невозможным какое- либо нормирование выше перечисленных показателей. Они должны оцениваться для каждой организации по его балансовым данным, хотя теоретически нормативные ограничения существуют по все трем показателям.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение величины наиболее ликвидных активов к наиболее срочным обязательствам.

Ка.л.= А1/П1 (22)

Ка.л. 2017 = 37728/202642=0,19

Ка л. 2018 = 10100/473531=0,02

Нормальное ограничение данного показателя: Ка. л. ? 0,2-0,5

Большинству российских организаций свойственно наличие подобного недостатка денежных средств. Если вести речь о партнерах, то значение данного коэффициента интересно для поставщиков.

2. Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) определяется как отношение суммы наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов к краткосрочным обязательствам и отражает прогнозируемые платежные возможности организации.

Ккл = (А1+А2)/(П1+П2) (23)

Ккл 2017 = (37728+343660)/(202642+550518) = 0,51

Ккл 2018 = (10100+325334)/(473531+612503) = 0,31

Нормальное ограничение принято Ккл ? 1. Значение коэффициента будет интересовать банк, кредитующий организацию.

3. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) определяется как отношение суммы наиболее ликвидных, быстро реализуемых и медленно реализуемых активов к величине краткосрочных обязательств.



Ктл = (А1+А2+А3)/(П1+П2) (24)

Ктл 2017 = (37728+343660+279701)/(202642+550518) = 0,88

Ктл = (10100+325334+293176)/(473531+612503) = 0,58

Уровень коэффициента зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и ряда других факторов. Нормальным ограничением для него считается Ктл 2, но в зависимости от форм расчетов, скорости оборачиваемости оборотных средств значение может быть и существенно ниже, но не меньше 1.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Результаты расчетов коэффициентов ликвидности АО «МКС» занесем в таблицу 6 и сделаем выводы о ликвидности баланса предприятия и платежеспособности организации.

Таблица 6 - Коэффициенты ликвидности АО «МКС»

Показатели	На 31 декабря 2017 г.	На 31 декабря 2018 г.	Рекомендуемое значение
1	2	3	4
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,19	0,02	? 0,2-0,5
2. Коэффициент критической ликвидности	0,51	0,31	? 1
3. Коэффициент текущей ликвидности	0,88	0,58	? 1

Исходя из полученных коэффициентов ликвидности, можно сделать следующие выводы:

- Коэффициент абсолютной ликвидности в течении исследуемого периода был ниже минимального нормативного ограничения 0,2. Так как, коэффициент ниже норматива и имеет отрицательную тенденцию снизившись до 0,02 на 31 декабря 2018 года, то предприятие не в состоянии оплатить немедленно обязательства за счет денежных средств и дохода от финансовых вложений.

- Коэффициент критической (быстрой) ликвидности также ниже указанного норматива ? 1 (допускается 0,7 -0,8). Данный коэффициент имеет тенденцию к снижению, на конец 2018 года он достиг значения 0,31. Активы АО «МКС» не покрывают краткосрочные обязательства, а значит существует риск потери платежеспособности, что ведет к потери потенциальных инвесторов.

- Коэффициент текущей ликвидности с 2017 по 2018 года ниже нормативного ограничения ? 1. В течение исследуемого периода показатель значительно снизился и на конец 2018 года составил 0,58 по сравнению с 0,88 в 2017 году. Предприятию необходимо сокращать кредиторскую задолженность и снижать оборотные активы, так как существуют трудности в покрытии текущих обязательств.

Можно сделать вывод, что АО «МКС» обладает низкой ликвидностью и платежеспособностью, все коэффициенты ликвидности ниже норматива, к тому же наблюдается отрицательная тенденция их снижения. В связи с этим, можно предположить, что у предприятия трудности с финансированием, необходимо совершенствовать финансовую политику фирмы.

1.4 Анализ финансовых результатов АО «МКС»

Основной целью анализа финансовых результатов является выяв-ление факторов, вызывающих уменьшение финансовых результатов, то есть снижение прибыли и рентабельности.

Конечным финансовым результатом деятельности организации являет-ся показатель чистой прибыль или чистого убытка (нераспределенная при-быль (убыток) отчетного периода), величина которого формируется в не-сколько этапов, что находит отражение в форме №2 «Отчет о финансовых результатах».

Изначально определяется валовая прибыль как разность между выручкой от продажи и себестоимостью проданных товаров, ра-бот, услуг.

Пв = Qпр - Зпр , (25)

где Пв - валовая прибыль;

Qпр - выручка от продажи товаров, работ, услуг;

Зпр - полная себестоимость проданных товаров (работ, услуг).

Пв 2017 = 3139726 - 2869934 = 269792 тыс. руб.

Пв 2018 = 3115222 - 2816745 = 298477 тыс. руб.

Затем определяется прибыль (убыток) от продаж как разность между валовой прибылью и суммой коммерческих (?3к) и управленческих расхо-дов (?3у). Данный вид прибыли участвует в расчете показателя рентабельно-сти продаж.

Ппр = Пв - ?Зк -?Зу , (26)

где ?3к - сумма коммерческих расходов;

?3у - сумма управленческих расходов.

Ппр 2017 = 269792 - 120952 - 59611 = 89229 тыс. руб.

Ппр 2018 = 298477 - 111632 - 64886 = 121959 тыс. руб.

На следующем этапе рассчитывается прибыль (убыток) до налогооб-ложения как разность между прибылью от продаж и суммой операционных и внереализационных доходов и расходов.

Пн = Ппр ± Ппп ± Ду± По ± Пвн (27)

где Пн - прибыль до налогообложения;

Ппп - результат по процентным платежам;

Ду - доходы от участия в других организациях;

По - результат от операционной и финансовой деятельности;

Пвн - результат по доходам и расходам от прочих внереализационных операций.

Пн 2017 = 89229 - 49320 +86799 - 63919 = 62789 тыс. руб.

Пн 2018 = 121959 - 30877 +268319 - 296541 = 62860 тыс. руб.

Далее, исходя из величины прибыли (убытка) до налогообложения с учетом расходов на налог на прибыль и иных аналогичных обязательных платежей, определяют чистую прибыль (убыток) отчетного периода.

Чп = Пн - Н ± Ин, (28)

где Н - текущий налог на прибыль

Ин - изменение отложенных налоговых обязательств

Чп 2017 = 62789 - 18410 + 1358 = 45737

Чп 2018 = 62860 - 3496 - 11547 = 47817

баланс прибыль платежный

При анализе финансовых результатов исследуемой организации оценивается динамика показателей прибыли до налогообложения и чистой прибыли за отчетный период (таблица 7).



Таблица 7 - Динамика показателей прибыли АО «МКС»

Показатели	31 декабря 2017 г.	31 декабря 2018 г.	Темп роста, %
	сумма, тыс. руб.	структура, %	сумма, тыс. руб.	структура, %
1	2	3	4	5	6
1 .Выручка	3139726	100,00	3115222	100	99,22
2. Себестоимость	2869934	91,41	2816745	90,42	98,15
3. Валовая прибыль, (стр.1- стр.2)	269792	8,59	298477	9,58	110,63
4. Коммерческие расходы	120952	3,85	111632	3,58	92,29
5. Управленческие расходы	59611	1,90	64886	2,08	108,85
6. Прибыль (убыток) от продаж, (стр.3-(стр.4+стр.5)	89229	2,84	121959	3,91	136,68
Прочие доходы и расходы
7. Проценты к получению	0	0	0	0	0
8. Проценты к уплате	49320	1,57	30877	0,99	62,61
9. Результат по процентным платежам (стр.7-стр.8)	49320	1,57	30877	0,99	62,61
10. Доходы от участия в других организациях	0	0	0	0	0
11. Прочие доходы	86799	2,76	268319	8,61	309,13
12. Прочие расходы	63919	2,04	296541	9,52	463,93
13. Прибыль от прочих доходов (стр.11-стр.12)	22880	0,73	-28222	-0,91	-123,35
14. Прибыль (убыток) до налогообложения (стр.6+стр.9 + стр.10+стр.13)	62789	2,00	62860	2,02	100,11
15. Текущий налог на прибыль	18410	0,59	3496	0,11	18,99
16. Изменение отложенных налоговых обязательств	1358	0,04	-11547	-0,37	-850,30
17. Чистая прибыль (убыток) (стр.14 - стр.15 ± стр.16)	45737	1,46	47817	1,53	104,55

Анализируя финансовые результаты АО «МКС», наблюдается снижение выручки за анализируемый период (2017 - 2018 года) на 24504 тыс. руб. (0,78%) при одновременном уменьшении себестоимости продаж на 53189 тыс. рублей (1,85%), при этом снижение себестоимости продукции превышает снижение выручки на 1,07%. Данный факт привел к увеличению валовой прибыли в абсолютном выражении на 32730 тыс. рублей (36,68%), соответственно доля валовой прибыли в выручке также возросла на 1,07%, при одновременном снижении доли себестоимости продаж на 0,99%. Возможно уменьшение себестоимости связано с повышением технического уровня производства, еще одним фактором может служить изменение объема и структуры продукции.

Проценты к уплате включают в себя обязательства организации в выплате процентов по различным займам и облигациям. Данные расходы сократились за период с 2017-2018 года на 18443 тыс. руб. (37,39%), что говорит о сокращении долга предприятия перед другими физическими и юридическими лицами и является положительным фактором.

Прочие доходы и расходы отражают, прежде всего, результаты от инвестиционной, финансовой деятельности организации и от операций с имуществом организации. Данные статьи показали значительное увеличение на 181520 тыс. руб. (209,13%) доходы и на 232622 тыс. руб. (363,93%) расходы, их доля в выручке от продаж также резко выросла на 5,85% и 7,48% соответственно.

В целом изменения перечисленных показателей положительно повлияли на увеличение прибыли до налогообложения на 71 тыс. руб. (0,11%). Чистая прибыль также возросла на 2080 тыс. руб. (4,55%) за счет сокращения текущего налога на 14914 тыс. руб. (81,02%). Как результат рассмотренных выше факторов предприятие сформировало положительный финансовый результат на конец 2018 года, деятельность АО «МКС» эффективна и целесообразна, так как чистая прибыль возросла.

Размещено на Allbest.ru

...