Фінансові ресурси у формуванні фінансового потенціалу страхової компанії

Кривошлик Тетяна Дмитрівна,

кандидат економічних наук, доцент, професор кафедри банківської справи та страхування

м. Київ

Анотація

Страхові компанії є важливими учасниками фінансового ринку України, діяльність яких спрямована на відшкодування збитків суб'єктів господарювання та населення. Для забезпечення надійного виконання своїх зобов'язань, страховики формують та використовують фінансові ресурси, подальше інвестування яких, дозволяє розглядати їх як потужних інституційних інвесторів. Тому надзвичайно важливим й актуальним є дослідження засад формування та ефективного управління фінансовими ресурсами страхових компаній як форми фінансового бізнесу, особливо в умовах економічної нестабільності в Україні.

Стаття присвячена узагальненню теоретичних підходів щодо сутності та формування фінансових ресурсів страхової компанії, оцінці сучасного стану фінансових ресурсів страховиків України та виявленню чинників їх впливу на розвиток страхового ринку, визначенню напрямів більш активного нарощування фінансового потенціалу страховиків.

На основі використання наукового інструментарію фінансової науки обґрунтовано підходи до розкриття сутності потенціалу, фінансового потенціалу та фінансових ресурсів страховиків. Розкрито особливості формування фінансових ресурсів страхових компаній як основного елемента формування їх фінансового потенціалу. Проаналізовано динаміку макроекономічних показників фінансових ресурсів страхових компаній України, зокрема, зобов'язань (залучених та позикових коштів) і власного капіталу та співвідношення між ними. Розкрито вплив цих показників на фінансовий потенціал страховиків та страхового ринку. Доведено, що основними компонентами, які суттєво впливають на формування фінансового потенціалу страховиків та зростання страхового ринку України є страхові резерви та статутний капітал. Показано, що фінансовий потенціал страховика перебуває у логічному взаємозв'язку з його інвестиційним потенціалом, який визначається обсягом фінансових ресурсів. На основі аналізу розміру страхових виплат доведено вплив фінансових ресурсів страхових компаній на їх здатність забезпечити безпеку, соціальні гарантії та стабільність у суспільстві.

Ключові слова: фінансові ресурси, фінансовий ринок, фінансовий бізнес, страхування, страхова компанія, потенціал, фінансовий потенціал, страховий ринок, страхові резерви.

Abstract

KryvoshlykTetyanaDmytrivnaPhD in Economics, Associate Professor, Associate Professor of Banking and Insurance Department, Kyiv National Economic University named after Vadym Hetman, Kyiv,

Financial resources in the formation of the insurance company's financial capacity

Insurance companies are important participants in the financial market of Ukraine, whose activity aims to compensate losses to business entities and the population. To ensure reliable fulfillment of their obligations, insurers form and use financial resources, the further investment of which allows us to consider them as powerful institutional investors. Therefore, it is extremely important and relevant to study the principles of formation and effective management of insurance companies' financial resources as a form of financial business, especially in conditions of economic instability in Ukraine.

The article generalizes theoretical approaches to the essence and formation of financial resources of the insurance company, assesses the current state of financial resources of insurers in Ukraine and identifies the factors of their influence on the development of the insurance market, determining the directions for more actively increasing the financial capacity of insurers.

Based on the use of scientific tools of financial science, approaches to revealing the essence of the potential, financial capacity and financial resources of insurers are substantiated. The peculiarities of the formation of financial resources of insurance companies as the main element of the formation of their financial capacity are revealed.

The dynamics of macroeconomic indicators of financial resources of insurance companies of Ukraine, in particular, liabilities (attracted and borrowed funds), equity and the ratio between them, are analyzed. The impact of these indicators on the financial capacity of insurers and the insurance market is disclosed. It has been proven that the main components that significantly affect the formation of the financial capacity of insurers and the growth of the insurance market of Ukraine are insurance reserves and equity. It is shown that the financial capacity of the insurer is in a logical relationship with its investment potential, which is determined by the amount of financial resources. Based on the analysis of the size of insurance payments, the influence of financial resources of insurance companies on their ability to provide security, social guarantees and stability in society has been detected.

Keywords: financial resources, financial market, financial business, insurance, insurance company, potential, financial capacity, insurance market, insurance reserves.

Основна частина

Постановка проблеми. Важливим чинником, який забезпечує функціонування страхової компанії є її фінансові ресурси. Вони використовуються у страховій, фінансовій та інвестиційній діяльності і являють собою грошові доходи й надходження, які трансформуються у конкретні форми капіталу та призначені для виконання усіх його зобов'язань, тим самим забезпечуючи платоспроможність у будь-який час. Фінансові ресурси у всіх сферах діяльності страховика динамічно взаємопов'язані між собою і їх рух створює кругообіг таких самостійних грошових потоків як акумулювання страхових премій у страхові резерви та подальший їх розподіл серед обмеженого кола страхувальників у формі страхових виплат; інвестування тимчасово вільних коштів страхових резервів з метою отримання інвестиційного доходу; використання власного капіталу як інвестиційного джерела та його поповнення за рахунок чистого прибутку, емісійного доходу та інших надходжень; надання та отримання послуг із перестрахування, що дозволяє збільшувати доходи, забезпечувати фінансову стійкість та платоспроможність компанії тощо. Здатність страхової компанії формувати та використовувати фінансових ресурсів і резервів з позиції забезпечення фінансової стійкості формують її фінансовий потенціал.

Нині страховики не повною мірою використовують свій фінансовий потенціал, що є наслідком дії ризиків, із котрими стикається

страхова компанія в процесі господарювання [1, с. 43], нерентабельної діяльності, дефіциту власних коштів, недостатності інвестиційних ресурсів, високих ризиків, нестабільного економічного стану в країні. Тому подолання проблем, пов'язаних з формуванням і використанням фінансових ресурсів та управління фінансовим потенціалом стають важливими чинниками діяльності страховиків та розвитку страхового ринку. В умовах нестабільної економічної ситуації посилюється роль фінансових ресурсів, а питання ефективного управління фінансовими потоками, нарощення фінансового потенціалу та підвищення ефективності використання наявних ресурсів набувають особливої ваги.

У цьому контексті особливої актуальності набувають питання дослідження особливостей залучення, структури джерел та використання фінансових ресурсів, визначення їх впливу на рівень фінансового потенціалу страховиків та розвиток страхового ринку.

Аналіз останніх досліджень і публікацій. Проблеми формування та використання фінансових ресурсів страхової компанії знайшли своє висвітлення у роботах вітчизняних учених, у тому числі О. Гаманкової, О. Димніч, О. Кнейслер, Д. Нестерової, Н. Нагайчук, Н. Налукової, Р. Пікус, О. Світличної, Н. Сташкевич, Н. Супрун, Н. Ткаченко, Л. Шірінян, А. Шолойко та інших дослідників. Однак ця проблема потребує свого подальшого дослідження, зважаючи на роль, яку відіграють фінансові ресурси у формуванні фінансового потенціалу страхової компанії.

Мета статті - є обґрунтування механізму залучення і використання фінансових ресурсів страхової компанії та визначення ролі, яку вони відіграють у формуванні фінансового потенціалу страхової компанії.

Виклад основного матеріалу. Поняття «фінанси» і «потенціал» формують категорію «фінансовий потенціал». Різні аспекти та складові поняття «потенціал», а також методики його визначення й оцінки є сферою наукових досліджень багатьох вчених. Термін «потенціал» уже давно набув досить широкого вжитку, застосовується як кількісна оцінка і використовується у різних контекстах, зокрема, як природний, економічний, інвестиційний, ресурсний, інноваційний, трудовий, інтелектуальний потенціали. Відповідно визначення цього поняття різними авторами варіює у досить широких межах. Це свідчить про його наукову й практичну актуальність, багатогранність прояву економічного змісту та відсутність однозначності сприйняття [2, с. 26-29].

Великий тлумачний словник української мови трактує слово потенціал як сукупність усіх наявних засобів, можливостей, продуктивних сил, що можуть бути використані у певній сфері, галузі, ділянці; запас чого-небудь, резерв; приховані здатності, сили якої-небудь, діяльності, що можуть виявлятись за певних умов [3].

В енциклопедичних виданнях слово потенціал трактується або як наявні можливості, або як приховані можливості [4, с. 341]. Це доволі вузький підхід і не повністю розкриває сутність цього поняття. Науковці більш ширше дивляться на це поняття. Так, Мочерний С. розглядає потенціал як «наявні у економічного суб'єкта ресурси, їх оптимальна структура та вміння раціонально використати для досягнення поставленої мети» [5, с. 13].

У свою чергу Блащак Б. розглядає потенціал як джерела, можливості, засоби, запаси, які можуть бути використанні у діяльності підприємств для досягнення певної мети. Однак потенціал є чимось більшим, ніж просто набір певних можливостей системи для ефективного функціонування підприємства за різних цілей [6].

Отже, у вищезазначених наукових поглядах щодо визначення потенціалу привертає увагу кілька ключових моментів:

- по-перше, потенціал невід'ємно пов'язаний з поняттям «ресурси» і охоплює сукупність необхідних для функціонування або розвитку підприємства різних видів ресурсів; Звідси можна зробити висновок про те, що термін «потенціал» є ширшим, аніж термін «ресурси», оскільки не лише включає в себе останні, а й враховує їх резерви;

- по-друге, потенціал розглядають як систему матеріальних та трудових факторів, які забезпечують досягнення мети виробництва;

- по-третє, потенціал включає спроможність суб'єкта до розвитку, вдосконалення та ефективного використання ресурсів;

- по-четверте, потенціал охоплює приховані можливості, здатності, сили, що можуть проявитися за повних умов.

Сформовані підходи до розуміння поняття «потенціал» проектуються і на площину фінансового потенціалу, що безпосередньо стосуються фінансового забезпечення функціонування суб'єкта господарювання, і зокрема, страхової компанії.

Зауважимо, що проблематика дослідження теоретичних аспектів фінансового потенціалу суб'єктів господарювання та механізмів його формування і використання є сферою наукових досліджень багатьох вчених.

Відповідно, фінансовий потенціал розглядається у декількох вимірах: «по-перше, враховуючи забезпечувальну роль фінансів відносно економіки, у їх розумінні як однієї з вихідних основоположних і домінуючих складових, по-друге - як сукупність різних елементів та інституцій, по-третє - як організаційне та інструментальне наповнення функціонування» [7].

Крім того, фінансовий потенціал характеризується багатоаспектністю і в економічній літературі, з позиції прав власності, розрізняють фінансовий потенціал держави, фінансовий потенціал підприємств, фінансовий потенціал населення; залежно від часу відтворення - фінансовий потенціал, накопичений у попередні роки, і поточний фінансовий потенціал [8].

Натомість у наукових колах не приділено належної уваги економічній природі й сутності фінансового потенціалу страхових компаній, його ролі у формуванні страхового ринку та в економіці країни.

Зауважимо, що потенціал у страховій сфері можна розглядати з позиції страхової компанії та страхового ринку. Структурно потенціал страховика може охоплювати фінансовий, інвестиційний, конкурентний, інформаційний, маркетинговий та інші потенціали. Вони тісно взаємодіють між собою, проте максимально можливе виявлення і використання резервів по кожному з напрямків є імпульсом розвитку компанії в цілому.

На думку Пересади А.А. та Коваленко Ю.М. фінансовий потенціал страхової компанії це «фінансові ресурси, що знаходяться в господарському обігу і використовуються для проведення страхових операцій і здійснення інвестиційної діяльності» [9].

Майже аналогічною є позиція Нєнно І., яка вважає, що фінансовий потенціал розвитку страховика - це сукупність вільних від зобов'язань фінансових ресурсів страховика, які спрямовують на розширення діяльності [10].

Зауважимо, що «фінансовий потенціал страхової компанії» перебуває у взаємозв'язку з її «інвестиційним потенціалом». Так, Н. Ткаченко вважає, що «інвестиційний потенціал страховика - це сукупність грошових коштів, які є тимчасово та відносно вільними від зобов'язань і використовуються з метою отримання інвестиційного доходу» [11]. Гавриляк Т. розглядає фінансовий потенціал інвестиційної діяльності страхової компанії як «усі фінансові можливості страховика, що визначаються достатнім обсягом фінансових ресурсів, характеризуються здатністю ефективного використання в інвестиційній діяльності та забезпечують його стійкий розвиток» [12].

Отже, інвестиційний потенціал страховика визначається обсягом фінансових ресурсів, на обсяг якого впливають страхові резерви та власний капітал. Від рівня фінансового потенціалу залежить інвестиційний потенціал страховика. Відповідно формування фінансових ресурсів страховиком відбувається у процесі здійснення страхової, фінансової та інвестиційної діяльності.

Як і для будь-якого суб'єкта господарювання, для страхової компанії потенціал є важливим елементом діяльності. Він являє собою сукупність ресурсів компанії та можливостей їх перетворення для досягнення її мети та цілей й об'єднує в собі рушійні сили і джерела діяльності. Потенціал страховика є динамічним, його використання та нарощування є безперервним і доповнюють один одного.

Систематизація наукових публікацій дає можливість виділити такі властивості фінансового потенціалу страхової компанії:

- його основу складають наявні та потенційні фінансові ресурси;

- сформовані фінансові ресурси, спрямовуються страховиком на розширення діяльності для забезпечення подальшого розвитку у чітко визначений період часу;

- він формує фінансову незалежність і стійкість страховика;

- він перебуває у логічному взаємозв'язку з інвестиційним потенціалом страховика;

- передумовами для формування та ефективного використання фінансового потенціалу виступають задіяні, незадіяні, потенційні фінансові ресурси та інші фінансові активи, а також матеріальні, інтелектуальні та інші ресурси;

- він є чинником формування конкурентоспроможності та міцної ринкової позиції страховика та гарантом безпеки для інших суб'єктів страхового ринку.

Таким чином, фінансові потенційні можливості страховика визначаються насамперед наявністю фінансових ресурсів та можливістю використання внутрішніх резервів розвитку.

Досліджуючи поняття «фінансові ресурси страхової компанії» відзначимо, що такі науковці, як О. Світлична, Н. Сташкевич [13, с. 49-50] та Д. Бланд [14, с. 416] розглядають фінансові ресурси страхової компанії як сукупність грошових коштів, які формуються у процесі страхової діяльності та призначені для виконання зобов'язань зі страхового захисту, підтримання платоспроможності й фінансової стійкості страховика.

Специфіка здійснення страхового бізнесу впливає на склад і структуру фінансових ресурсів страховика. Так, на думку Гаманкової О. джерелами фінансових ресурсів страхової організації є власний, залучений та позичковий капітали [15, с. 27].

Ткаченко Н. вважає, що частка статей позикового капіталу страховика є досить скромною, то доцільно капітал поділяти на власний і залучений, вважаючи, що до нього входить і позиковий [16, с. 84]. Аналогічно Галасюк О. вважає, що фінансові ресурси страхової компанії складаються з власного та залученого капіталу [17, с. 220]. Причому до залученого капіталу вона відносить: страхові резерви, кредит, кредиторську заборгованість та перестраховий кредит, з чим не можна погодитися у повній мірі.

Натомість Концептуальні основи міжнародних стандартів фінансової звітності [18] та вимоги Solvency II [19] поділяють фінансові ресурси страхової компанії на такі групи як власний капітал та зобов'язання, які складаються із залучених і позикових коштів. Враховуючи той факт, що страховики України складають баланс відповідно до Міжнародних стандартів фінансової звітності (МСФЗ), пропонуємо фінансові ресурси страхової компанії розглядати як сукупність її власного капіталу та зобов'язань, які у свою чергу складаються із залучених та позикових коштів (рис.).

страховий ринок фінансовий збиток

Склад фінансових ресурсів страхової компанії Джерело: авторська розробка

Важливим компонентом фінансового потенціалу у складі фінансових ресурсів страхової компанії є власний капітал, який виконує функцію фінансової гарантії виконання перед страхувальниками своїх зобов'язань згідно з договорами страхування і відіграє значну роль як на стадії її створення, так і функціонування. У діяльності страховиків, значно більше, ніж у інших суб'єктів господарювання із різних галузей економіки, приділяють увагу саме власному капіталу, адже він лежить в основі визначення платоспроможності компанії, яка є ключовим показником фінансового стану і впливає на рівень фінансового потенціалу. Власні фінансові ресурси належать страховикові на правах власності і представлені статутним (зареєстрованим) капіталом, капіталом у дооцінка, додатковим, резервним капіталами, нерозподіленим прибутком та вилученим капіталом.

На стадії створення страховика власний капітал складається, переважно, із статутного капіталу. На початковому етапі функціонування страхової компанії статутний капітал є єдиною гарантією забезпечення платоспроможності. Саме тому, порядок формування та дотримання розміру статутного капіталу страховика суворо регулюється законодавством (табл. 1). Через статутний капітал реалізується найважливіші права власників страхової компанії, зокрема, право на дивіденди і право управління компанією. Відповідно до законодавства України встановлено мінімальні розміри статутних капіталів за валютним обмінним курсом валюти України: - для страховиків, які займаються видами страхування іншими, ніж страхування життя (загальними або ризиковими) - у сумі, еквівалентній 1 млн. євро; - для страховиків, які займаються страхуванням життя - у сумі, еквівалентній 1,5 млн. євро [20].

Зауважимо, що існують певні розбіжності щодо розміру мінімального статутного капіталу, запровадженого в Україні та згідно вимог Solvency II, запроваджених у дію на теренах Європейського союзу з 1 січня 2016 р. (табл. 1). Вагомою відмінністю між вимогами щодо забезпечення мінімального розміру статутного капіталу є те, що в Україні еквівалентність сумі в євро визначається на момент формування статутного капіталу та може пізніше не переглядатись, незважаючи на зміну курсу гривні до євро, що особливо стало актуальним за останні декілька років. Відповідно до Європейської директиви відповідність капіталу, встановлена мінімальному рівню повинна бути забезпечена щоденно, інакше органи нагляду за діяльністю страхових компаній в країнах європейського товариства можуть відкликати ліцензію на здійснення страхової діяльності. Але незважаючи на цю обставину, сам факт збільшення розміру статутних капіталів страховиків в України до 1 та 10 млн. євро, призвело до підвищення рівня їх капіталізації. Як наслідок, страховий ринок упродовж останніх років залишається найбільш капіталізованим серед інших небанківських фінансових ринків.

Значущим елементом у складі власного капіталу після статутного капіталу є нерозподілений прибуток. Він уособлює величину прибутку, реінвестовану у страхову компанію і утворюється як залишок прибутку після виконання всіх зобов'язань страховика перед бюджетом, після виплати дивідендів, відрахувань до резервного та інших фондів.

Таблиця 1. Законодавчі вимоги щодо мінімального розміру статутного капіталу страхових компаній