Інвестиційний клімат України на сучасному етапі

Размещено на http://www.allbest.ru/

Волинський національний університет імені Лесі Українки,

ІНВЕСТИЦІЙНИЙ КЛІМАТ УКРАЇНИ НА СУЧАСНОМУ ЕТАПІ

Богдана Дейнека, магістерка факультету міжнародних відносин,

Андрій Бояр, доктор економічних наук, професор,

завідувач кафедри міжнародних економічних відносин

та управління проєктами

Анотація

інвестиційний клімат привабливість інвестиція

У статті розглянуто суть понять «інвестиційний клімат», «інвестиційна привабливість». Проаналізовано динаміку прямих іноземних інвестицій в Україну впродовж останніх десяти років, зокрема досліджено причини зміни їх обсягу за відповідний період. На основі проведеного дослідження запропоновано шляхи покращення інвестиційної привабливості України в умовах сьогодення.

Ключові слова: інвестиції, інвестиційний клімат, інвестиційна привабливість, інвестиційний потенціал, прямі іноземні інвестиції.

Annotation

Bohdana Deineka, Lesya Ukrainka Volyn National University,

Andrii Boyar, Lesya Ukrainka Volyn National University,

THE INVESTMENT CLIMATE OF UKRAINE AT THE CURRENT STAGE

The article examines the essence of the concepts of «investment climate» and «investment attractiveness». The dynamics of foreign direct investment inflows to Ukraine over the past ten years were analyzed; in particular, the reasons for the changes in their volumes during the corresponding period were investigated. Based on the conducted research, ways to improve Ukraine's investment attractiveness in today's conditions were proposed.

Key words: investment, investment climate, investment attractiveness, investment potential, foreign direct investment.

Постановка проблеми

Створення сприятливих умов для інвестиційного клімату є однією з ключових засад економічного зростання, оскільки збільшення обсягів прямих інвестицій з-за кордону сьогодні є актуальним питанням. Зростання обсягу інвестицій безпосередньо залежить від інвестиційного клімату. Інвестиційна привабливість країни визначається певними факторами. Так, зокрема, ключовим чинником залучення інвестицій в Україну є формування привабливого інвестиційного клімату, відповідно до якого залучатимуть нові інвестиції.

Аналіз останніх досліджень і публікацій

Не один рік питанням інвестиційного забезпечення розвитку економіки займається ряд вітчизняних науковців і вчених. Складники інвестиційної привабливості та перспективи їх використання в економічному аналізі досліджувала В. О. Вакулова; О. І. Маслак, В. А. Таловер здійснили комплексне оцінювання інвестиційної привабливості України; І. О. Бланк загалом досліджував інвестиції як явище та алгоритми інвестиційних процесів.

Підвищення інвестиційної привабливості регіону та країни в цілому розглядали Ю. Швець, О. Бурдило, Г. Рзаєв, Н. Крихівська, Н. Коваль, В. Мотриченко й ін.

Мета статті - аналіз понять «інвестиційний клімат» та «інвестиційна привабливість»; аналіз обсягу інвестицій в економіку України; визначення проблем; розробка заходів для покращення інвестиційної привабливості України.

Результати дослідження

Знaчну рoль інвecтиції відігрaють у рoзвитку eкoнoміки будь-якої країни. Зв'язок між інвестиціями та економічними процесами можна розглядати з двох сторін: з однієї - формування інвестиційних потоків залежить від економічного розвитку країни, а з іншої - інвестиції забезпечують покращення економічної ситуації. Для країни інвестиції створюють такі позитивні ефекти: модернізація виробничих потужностей і процесів; збільшення обсягів виробництва; підвищення конкуренції; розвиток інфраструктури та ін. [13]. Суттєве значення інвестиції мають для процесу модернізації виробничих технологій через створення нових підприємств, де впроваджують новітні технології й сучасну організацію праці. Це зумовлює підвищення якості продукції, а впровадження сучасних методів управління - зростання продуктивності праці. У результаті підприємства можуть збільшувати обсяги виробництва. Інвестиції активізують ринкову конкуренцію - поява на ринку нових конкурентоспроможних товарів зумовлює технічні й організаційні інновації.

Інвестиції здійснюють позитивний вплив на платіжний баланс країни, що може проявлятись у вигляді збільшення експорту вітчизняної продукції й зменшення імпорту за рахунок інвестування в галузі, у яких обсяг виробництва невеликий і попит задовольняється за рахунок імпорту. Окрім економічних ефектів, інвестиції зумовлюють покращення соціального становища в країні через створення додаткових робочих місць і скорочення безробіття, зростання рівня доходів і купівельної спроможності населення, збільшення соціальних виплат і, як наслідок, зростання доходів бюджетів усіх рівнів [1].

У науковій літературі серед учених-економістів не існує єдиного підходу до тлумачення понять «інвестиційний клімат» та «інвестиційна привабливість країни». У табл. 1 подано низку підходів до визначення цих дефініцій.

Отже, інвестиційний клімат потрібно розглядати як сукупність різноманітних факторів (економічних, соціальних, політичних), що враховуються інвестором, до початку виконання інвестиційної діяльності, а інвестиційну привабливість презентувати як сукупність умов функціонування економіки, які б могли зацікавити інвестора щодо подальшого вкладення ресурсів.

Таблиця 1

Підходи до визначення понять «інвестиційний клімат» та «інвестиційна привабливість країни»

Під час оцінки інвестиційного іміджу країни чи регіону потенційні інвестори опираються на рейтинги, які відіграють ключову роль у процесі прийняття рішення, оскільки дають змогу кількісно та якісно оцінити можливі політичні, комерційні, інвестиційні й репутаційні ризики, ступінь надійності здійснення інвестицій, період самоокупності тощо.

Нині функціонує достатня кількість міжнародних організацій, фінансових, рейтингових та інформаційних агентств, які здійснюють складання міжнародних інвестиційних рейтингів.

The Global Competitiveness Index (Рейтинг за індексом глобальної конкурентоспроможності) - один із найбільш впливових міжнародних інвестиційних рейтингів. Розраховується Всесвітнім економічним форумом, складається з даних і результатів глобального опитування керівників компаній, дослідницьких інститутів й організацій у країнах, що представляються в рейтингу.

Index of Economic Freedom (Рейтинг за індексом економічної свободи) розраховується американським фондом The Heritage Foundation та газетою The Wall Street Journal.

Ease of Doing Business Index (Рейтинг за індексом легкості ведення бізнесу), який розраховується Світовим банком, визначає методику оцінки якості правил, що регулюють умови діяльності підприємств упродовж повного життєвого циклу.

International Business Compass (рейтинг за індексом інвестиційної привабливості) є найбільш показовим серед міжнародних інвестиційних рейтингів. Його складає Гамбурзький інститут світової економіки спільно з німецькою аудиторською компанією BDO. Цей індекс розраховується для 174 країн на основі 20 показників.

Згідно з результатами проведеного аналізу щодо зазначених вище рейтингів позиції України є такими (див. табл. 2).

Таблиця 2

Позиції України в міжнародних рейтингах протягом 2012-2020 рр.

Джерело: складено автором на основі даних [15; 16; 18]

Аналізуючи дані табл. 2, ми робимо висновок, що місце України в міжнародних рейтингах є достатньо низьким і лише за індексом легкості ведення бізнесу держава показує позитивну динаміку.

Низькі позиції України в досліджуваних рейтингах свідчать про несприятливий інвестиційний клімат, що прямо пов'язано з обсягом залучених інвестицій (рис. 1).

Рис. і Обсяг прямих іноземних інвестицій за 2012-2022 (І-ІІ квартал) рр., млрд дол. США Джерело: складено автором на основі [10]

Аналізуючи дані рис. 1, спостерігаємо численні коливання в обсягах інвестицій. Найбільш значний спад надходжень простежуємо у 2014, 2020 і 2022 рр. На нашу думку, це пов'язано з воєнним конфліктом на Сході України та анексією півострова Крим у 2014 році, пандемією COVID-19 у 2020 р. і військовим нападом із боку російської федерації на початку 2022 р.

Серед основних причин зниження обсягів іноземних інвестицій в Україну з 2014 р. є економічна та політична нестабільність; збройний конфлікт на сході країни та тимчасова окупація частини території України, де розміщувалися найбільші промислові підприємства; високі ризики інвестування в Україну через утрату позицій у міжнародних рейтингах тощо.

Упродовж 2014-2015 рр. в Україні здійснено комплекс заходів щодо покращення інвестиційного клімату та іміджу України. Прийняті й діють закони «Про зовнішньоекономічну діяльність», «Про державну підтримку інвестиційних проєктів із значними інвестиціями в Україні», «Про режим іноземного інвестування», «Про інвестиційну діяльність», «Про транскордонне співробітництво», «Про індустріальні парки», «Про державно-приватне партнерство» й ін., якими встановлені гарантії діяльності інвесторів, засади реалізації державно-приватного партнерства в Україні, режими інвестиційної діяльності тощо. Також підписано та ратифіковано міжурядові угоди про сприяння й взаємний захист інвестицій із більше ніж 70 країнами світу. Прийняття Україною зазначених законів і взяття на себе відповідних зобов'язань покращило привабливість країни серед потенційних міжнародних інвесторів та дало змогу створити стійкі й надійні засади та механізми залучення іноземних інвестицій в Україну.

Повномасштабна війна стала новим фактором впливу на рівень ділової активності й інвестиційного середовища в Україні. Потрібно зазначити, що, за попередніми підрахунками Міністерства економіки, станом на червень 2022 р. прямі одноразові втрати становлять 565 млрд дол. США, із яких 119 млрд дол. США припадає на інфраструктуру і 91 млрд дол. США - на втрати цивільних об'єктів. У зв'язку зі збройним конфліктом Україна недоотримала 54 млрд дол. США капітальних інвестицій [17].

Пріоритетними для формування сприятливого інвестиційного клімату в Україні мають стати заходи, спрямовані на покращення умов діяльності інвесторів, розширення механізмів та інструментів здійснення інвестицій та реалізації інвестиційних проєктів. На нашу думку, першочерговими кроками, які дають змогу активізувати інвестиційний клімат, повинні бути:

1. зменшення адміністративних бар'єрів шляхом ліквідації бюрократії та відкритості системи регулювання бізнесу;

2. гарантування стабільності законодавства у сфері інвестування;

3. формування сучасної системи державних гарантій захисту іноземних інвестицій;

4. запровадження економічного механізму страхування ризиків для іноземних інвесторів;

5. стабілізація банківської системи;

6. реформи в податковій системі Україні.

Отже, упровадження зазначених заходів сприятиме підвищенню рівня довіри іноземних інвесторів до України, що може привести до збільшення обсягу залучення іноземних інвестицій та забезпечить формування позитивного інвестиційного іміджу України на світовій арені.

Висновки

Позитивний вплив на економіку країни здійснюють іноземні інвестиції, оскільки це додаткове джерело грошових коштів, що дає змогу впроваджувати передові технології та пришвидшує процес інтеграції економіки у світове господарство.

Визначено, що найбільш значний спад надходжень спостерігався у 2014, 2020 і 2022 рр., це пов'язано із воєнним конфліктом на Сході України та анексією півострова Крим у 2014 р., пандемією COVID-19 у 2020 р. й військовим нападом із боку російської федерації на початку 2022 р.

У результаті дослідження сучасного стану інвестиційного клімату України можемо констатувати, що впродовж останніх років у державі формувалося необхідне підґрунтя стабільного економічного розвитку й підвищення інвестиційної привабливості задля стрімкого залучення прямих іноземних інвестицій.

Доведено, що для залучення інвестицій потрібно забезпечити інвесторам упевненість у можливості безперешкодного інвестування, забезпечити захист інвестицій на законодавчому рівні, як це передбачено у всіх провідних країнах світу. Також на рівень залучення інвестицій суттєво впливає інвестиційний клімат, який в Україні сьогодні класифікується як несприятливий.

Список використаних джерел

1. Григор'єв, O. Ю. (2019). Перспективні напрями інвестування в українську економіку. Менеджмент та підприємництво в Україні: етапи становлення та проблемирoзвитку. Львів: Вид. Львів. політехніки, т. 1, № 2, с. 70-76.

2. Гура, A. O. (2015). Інвестиційний клімат в Україні: сучасний стан та напрями покращення. Eкoнoмікa, № 15, с. 188-196.

3. Гуткевич, С. (2004). Формирование инвестиционной привлекательности аграрного сектора экономики: дис. д-ра. экон. наук: спец. 08.07.02 «Экономика сельского хозяйства» / Нац. науч. центр. Киев, 384 с.

4. Економічна енциклопедія: у 3-х т, т. 1. / редкол.: C. В. Мочерний (відп. ред.) та ін. Киї: Академія, 2000, 864 с.

5. Жук, М. В. (2008). Регіональна економіка: підручник. Київ: Академія, 416 с.

6. Іващук, І. (1998). Мотиваційні фактори формування інвестиційного клімату регіону. Фінанси України, № 1, с. 72-77.

7. Інвесиції під час війни: тенденції та перспективи. URL: https://buduysvoe.com/ publications/investyciyi-pid-chas-viyny-tendenciyi-ta-perspektyvy

8. Коваленко, C. O. (2012). Інвестиційний клімат в Україні та напрями його покращення. Вісник економіки транспорту і промисловості, № 38, с. 366368.

9. Малько, К. C. (2015). Інвестиційний клімат та інвестиційна привабливість України: чинники їх формування в сучасних умовах. Eкoнoмікa тa упрaвління нaціoнaльним гocпoдaрcтвoм, № 3, с. 100-105.

10. Прямі іноземні інвестиції. Офіційний сайт Міністерства фінансів. URL: https:// і^ех.тіийп.сот.иа/иа/ есопоту/fdi/

11. Савіцька, О. (2014). Особливості залучення прямих іноземних інвестицій в економіку України. Науковий вісник НЛТУ України, № 24, с. 277-283.

12. Сазонець, І. Л., Федорова, А. (2011). Інвестування: підручник. Київ: Центр учб. літ., 312 с.

13. Татарульєва, A. O. (2016). Вплив іноземного інвестування на економічний розвиток країни. Причoрнoмoрcъкі єкономічні cmудії, вип. 4, с. 29-34. URL: http:// nbuv.gov.ua/UJRN/bses_2016_4_8

14. Фролова, Г. І. (2014). Оцінка інвестиційного клімату в Україні. Вісник Бердянського університету менеджменту і бізнесу, № 2, с. 67-69. URL: http://nbuv. gov.шa/j-pdf/vbшmb_2014_2_15.pdf

15. BDO Шегпагіопаї Bus^ss Compass (IBC) / Еш^еап busi^ss association. URL: https://eba.com.ua

16. І^ех of Есопотіс Freedom. URL: https://www.heritage.org/index/

17. Штате Яесошйшсйоп Мау ^st $1.1 ТгіШоп, EIB Head Says. ВІоотЬе^. URL: https://www.Ыoomberg.com/news/articles/2022-06-21/шkrame-reconstmction-may-cost1-1-triШon-eib-head-says

18. Wrnld Есопотіс Forшm. URL: https://www.wefomm.org/reports/the-global-competitiveness-report-2020/

References

1. Игуйогіеу, О. Yu. (2019). Pcropcktyvni ^pr^my іпуесїшуаппіа v шкгаіпскш екопотікш. Menedzhment ta p^^^m^ts^ v Ukraini: ctapy сШпоуІєпта ta ргоЬІету rezvytku. Lvrv: Vydavnytstvo ^^скоі politexniky, t. 1, № 2, р. 70-76.

2. Hura, A. O. (2015). Invectytsiinyi klimat v Штаті: шсйаспуі ctan ta napriamy pokrashchennia. E^^mika, № 15, р. 188-196.

3. Hutkevych, S. (2004). Formyrovanye ynvestytsyonnoi pryvlekatelnosty айгатойо sektora екопотуку: dyss. dokt. экоп. naшk: spets. 08.07.02 «Екопотука selskoho kйoziакіуа»; Natsyonalnыi ^u^^ri tsentr. Kyiv, 384 p.

4. Екопотісйпа entsyklopediia: u 3-х t. T. 1. / Redkol.: С. V. Мосйегпуі (vMp. red.) ta іп. Куі: Akademiia, 2000, 864 p.

5. Zhuk, M. V. (2008). Rehionalna ekonomika: pidruchnyk. Kyiv: Akademiia, 416 p.

6. Ivashchuk, I. (1998). Motyvatsiini faktory formuvannia investytsiinoho klimatu rehionu. Finansy Ukrainy, № 1, p. 72-77.

7. Invesytsii pid chas viiny: tendentsii ta perspektyvy. URL: https://buduysvoe.com/ publications/investyciyi-pid-chas-viyny-tendenciyi-ta-perspektyvy

8. Kovalenko, C. O. (2012). Invectytsiinyi klimat v Ukraini ta napriamy yoho pokrashchennia. Vicnyk ekonomiky trancportu i promyclovocti, № 38, p. 366-368.

9. Malko, K. C. (2015). Invectytsiinyi klimat ta invectytsiina pryvablyvict Ukrainy: chynnyky yix formuvannia v cuchacnyx umovax. Ekonomika ta upravlinnia natsionalnym hocpodarctvom, № 3, p. 100-105.

10. Priami inozemni investytsii. Ofitsiinyi sait Ministerstva finansiv. URL: https://index.minfin.com.ua/ua/economy/fdi/

11. Savitska, O. (2014). Osoblyvosti zaluchennia priamykh inozemnykh investytsii v ekonomiku Ukrainy. Naukovyi visnyk NLTU Ukrainy, № 24, p. 277-283.

12. Cazonets, I. L., Fedorova, A. (2011). Invectuvannia: pidruchnyk. Kyiv: Tsentr uchb. lit., 312 p.

13. Tatarulieva, A. O. (2016). Vplyv inozemnoho invectuvannia na ekonomichnyi rozvytok krainy. Prychornomorcki ekonomichni ctudii, vyp. 4, p. 29-34. URL: http://nbuv.gov.ua/UJRN/bses_2016_4_8

14. Frolova, H. I. (2014). Otsinka invectytsiinoho klimatu v Ukraini. Vicnyk Berdianckoho univercytetu menedzhmentu i biznecu, № 2, p. 67-69. URL: http://nbuv.gov.ua/j-pdf/vbumb_2014_2_15.pdf

15. BDO International Business Compass (IBC) / European business association. URL: https://eba.com.ua

16. Index of Economic Freedom. URL: https://www.heritage.org/index/

17. Ukraine Reconstruction May Cost $1.1 Trillion, EIB Head Says. Bloomberg. URL: https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-06-21/ukraine-reconstruction-may-cost-1-1-trillion-eib-head-says

18. World Economic Forum. URL: https://www.weforum.org/reports/the-globalcompetitiveness-report-2020/

Размещено на Allbest.ru