Аналіз рівня капіталізації в управлінні аграрним підприємством

Размещено на http://www.allbest.ru/

Аналіз рівня капіталізації в управлінні аграрним підприємством

Бездушна Юлія Сергіївна, доктор економічних наук, завідувач відділу обліку і оподаткування, НаціональниИ науковий центр «Інститут аграрної економіки»

Лівінський Анатолій Іванович, доктор економічних наук, професор кафедри менеджменту, Одеський державнии аграрнии університет

Замлинська Ольга Володимирівна, кандидат економічних наук, доцент кафедри економічної теорії і економіки підприємства, Одеський державнии аграрнии університет

Статтю присвячено необхідності змін до вимог управління аграрним підприємством, а саме напрацювання стратегії зростання бізнесу, підвищення репутації за рахунок подання прозорої міжнародної звітності, що підвищить інвестиційну привабливість аграрних підприємств України. У статті розглянута проблема заниження вартості активів у фінансовій звітності аграрних підприємств та пропонуються напрями її вирішення. Зокрема, приділено увагу одному з етапів реалізації концепції облікового забезпечення капіталізації потенціалу суб'єктів аграрного підприємництва, що передбачає проведення аналізу рівня капіталізації в управлінні аграрним підприємством.

Обґрунтовано порядок розрахунку коефіцієнту капіталізації як відношення справедливої оцінки активів до їх балансової вартості, розкрито підсумки його апробації серед сільськогосподарських підприємств та надано прогноз зростання вартості активів аграрного сектору економіки за результатами впровадження авторської розробки по галузі. Очікується, що ефективні комунікації та документальне підтвердження рівня капіталізації підприємств сприятимуть належному обліково-аналітичному забезпеченню і якісному формуванню інформації при складанні звітності як складової управління аграрними підприємствами.

Ключові слова:управління підприємством, бухгалтерський облік, звітність, контроль, аналіз, капіталізація, активи, управлінський облік, інформаційні технології.

ANALYSIS OF THE CAPITALIZATION LEVEL IN THE MANAGEMENT OF AN AGRICULTURAL ENTERPRISE

Bezdushna Yulia

The article considers the need for changes to the management requirements of an agricultural enterprise, namely, developing a business growth strategy, improving reputation through the submission of transparent international reporting, which will increase the investment attractiveness of agricultural enterprises in Ukraine. The article raises the problem of undervaluation of assets in the financial statements of agrarian enterprises and suggests directions for its solution. In particular, attention was paid to one of the implementation stages of the concept of accounting support for the potential capitalization of agrarian entrepreneurship subjects, which involves the analysis of the capitalization level in the management of an agrarian enterprise. As a result of the imperfection and unsettledness of the assessment of asset capitalization, the lack of preparation of the management apparatus for the introduction of international reporting requirements, it is proposed to use the capitalization ratio, and its calculation based on accounting data and the market value of capital can be considered an indicator of the level of the shadow economics, which meets the modern investment requests in management of agricultural enterprises. The procedure for calculating the capitalization ratio, as a ratio of the fair valuation of assets to their balance sheet value, is substantiated, the results of its approval among agricultural enterprises are disclosed, and a forecast of the growth of the value of assets in the agricultural sector of the economy based on the implementation of the author's development in this field is provided. It is expected that effective communications and documentary confirmation of the capitalization level of enterprises will contribute to proper accounting and analytical provision and qualitative formation of information when preparing reports as a component of management at agricultural enterprises. The proposed new approaches to the accounting and analytical support of the activities of agricultural enterprises can be considered as an information driver of the sustainable development of agricultural enterprises, which, in combination with the digitalization of management systems and taking into account the requirements of the system of international reporting standards of sustainable development, will improve the quality potential of the management system.

Keywords: enterprise management, accounting, reporting, control, analysis, capitalization, assets, management accounting, information technologies.

Вступ

Сучасній економіці притаманні динамічні зміни. Однією з характеристик вітчизняної економіки є її трансформаціинии характер, що зумовлює потребу і невідворотність змін у системі управління на рівні підприємств та їх підрозділів, зокрема і обліково-аналітичних служб. Актуальне на сьогодні вартісно-орієнтоване управління підприємством ґрунтується на тіи головніи меті діяльності, якою є підвищення вартості підприємства - иого капіталізація. Концепція управління вартістю підприємства (Shareholder Value Concept, Value-Based Management), що передбачає націленість менеджменту не стільки на збільшення поточних чи запланованих на наиближчі періоди прибутків підприємства, скільки на формування основи для зростання поточної та маибутньої ринкової вартості компанії для отримання значно вищих прибутків в більш віддаленіи перспективі.

У зв'язку з посиленою увагою до даної наукової проблеми актуальності набуває розвиток наукових досліджень в частині існуючих механізмів капіталізації та зростання вартості підприємства, розробка концепціи та ефективного управління капіталом, методик иого аналізу та оптимізації.

Аналіз останніх досліджень і публікацій

капіталізація аграрне підприємство

Класична наука про капітал представлена працями Дж. М. Кеинса, А. Сміта, Д. Рікардо, М. Руденка, К. Маркса, Дж. Мілля, А. Маршалла, Ф. Кене, В. Леонтьєва. Сучасні дослідження у сфері формування капіталу аграрного підприємництва проводять П. Гаидуцькии, І. Кириленко, Ю. Лупенко, Б. Пасхавер, П. Саблук, М. Федоров та інші. Дослідженню засад аналізу капіталу і капіталізації присвячені праці І. Бистрякова, О. Бородіної, Ю. Гринчук, Я. Крупки, Е. Лібанової, М. Хвесика та інших.

Сучасне обліково-аналітичне забезпечення суб'єктів підприємництва та їх капіталізації, сформоване у працях Р. Бруханського, С. Василішина, В. Дерія, В. Жука, І. Замули, Т. Камінської, С. Легенчука, Н. Малюги, В. Савчука, О. Сокола, Д. Трачової, Л. Чижевської, В. Шевчука, І. Яремка.

Недооцінка капіталу у фінансовіи звітності, що негативно позначається на вартості підприємства, обумовила потребу формування концептуальних засад облікового забезпечення капіталізації потенціалу суб'єктів аграрного підприємництва. У 2021 році у відділі обліку та оподаткування Національного наукового центру «Інститут аграрної економіки» захищена дисертації на здобуття наукового ступеня доктора економічних наук [1], в якіи серед іншого запропоновании проєкт Концепції такої капіталізації, яка передбачає формування на рівні держави єдиної стратегічної облікової політики капіталізації та її реалізацію за галузями (на рівні держави; галузі, виробничих об'єднань підприємств). Наступнии етап - запровадження, на основі розроблених пропозиціи по відомчіи аграрніи статистиці, ведення галузевого реєстру, притаманного (властивого) капіталу, організація централізованої роботи з проведення роз'яснювальної та методичної роботи з питань приведення сільськогосподарськими товаровиробниками обліку активів у відповідність до чинних положень, які передбачають оцінку справедливої вартості капіталу та не допускають відхилень балансової вартості активів від їх ринкової ціни з урахуванням усіх видів зносу. Одним із етапів реалізації Концепції визначено саме аналіз рівня капіталізації в управлінні аграрним підприємством. Запропонована методика такого аналізу описана в даніи публікації.

Мета статті

Мета статті є наукове обґрунтування теоретико-методологічних положень і методичних підходів проведення аналізу рівня капіталізації в управлінні аграрним підприємством як важливого елементу концепції облікового забезпечення капіталізації потенціалу суб'єктів аграрного підприємництва і дієвого заходу вирішення наявних проблем в умовах форс- мажорних обставин і тривалої нестабільності аграрного бізнесу.

Виклад основного матеріалу дослідження

Стандартизація аналітичних процедур є обов'язковим завданням в процесі запровадження принципів капіталізації, а постіинии аналіз коефіцієнтів капіталізації активів в аграрніи та державніи політиці, за нижченаведеним порядком забезпечить як зростання вартості активів, так і інвестиціину привабливість суб'єктів аграрного підприємництва.

З метою аналізу рівня капіталізації складових потенціалу доцільним є визначення коефіцієнту капіталізації як відношення справедливої оцінки активів до їх балансової вартості:

де Ккап - коефіцієнт капіталізації;

СВча - справедлива вартість чистих активів підприємства;

БВча - балансова вартість чистих активів підприємства.

За основу в розрахунок покладена вартість чистих активів підприємства. Відповідно до п.4 П(С)БО 19 «Об'єднання підприємств» [2] чисті активи - це активи підприємства за вирахуванням иого зобов'язань. Цеи показник, на нашу думку, відображає вартість підприємства. Це підтверджують і стандарти оцінки цілісних маинових комплексів, за якими вартість підприємства обраховується за маиновим підходом - методом накопичення активів. За даним методом чиста вартість активів цілісного маинового комплексу визначається як різниця між вартістю активів та вартістю иого зобов'язань, визначених на дату оцінки.

При цьому справедлива вартість чистих активів передбачає розрахунок ринкової вартості усіх статеи балансу:

СВча = НАс + ОАс + АГВс - ДЗс - ПЗс - ЗГВс (2)

де СВча - справедлива вартість чистих активів підприємства;

НАс - справедлива вартість необоротних активів;

ОАс - справедлива вартість оборотних активів;

АГВс - справедлива вартість необоротних активів, утримуваних для продажу, та груп вибуття;

ДЗс - справедлива вартість довгострокових зобов'язань і забезпечень;

ПЗс - справедлива вартість поточних зобов'язань і забезпечень;

ЗГВс - справедлива вартість зобов'язань, пов'язаних з необоротними активами, утримуваними для продажу, та групами вибуття.

Справедлива вартість вищезазначених активів і зобов'язань оцінюються з урахуванням наступних особливостеи (табл. 1).

Таблиця 1. Оцінка справедливої вартості окремих видів чистих активів в процесі капіталізації*

*Адаптовано на основі п.11 Національного стандарту оцінки 3 «Оцінка цілісних майнових комплексів» [3]

Балансову вартість чистих активів підприємства (БВча) доцільно розраховувати аналогічним способом, лише з використанням балансової оцінки замість справедливої:

БВча = НАб + ОАб + АГВб - ДЗб - ПЗб - ЗГВб (2)

де БВча - балансова вартість чистих активів підприємства;

НАб - балансова вартість необоротних активів;

ОАб - балансова вартість оборотних активів;

АГВб - балансова вартість необоротних активів, утримуваних для продажу, та груп вибуття;

ДЗб - балансова вартість довгострокових зобов'язань і забезпечень;

ПЗб - балансова вартість поточних зобов'язань і забезпечень;

ЗГВб - балансова вартість зобов'язань, пов'язаних з необоротними активами, утримуваними для продажу, та групами вибуття.

З метою доведення раціональності запропонованого підходу аналізу коефіцієнта капіталізації визначено коефіцієнти капіталізації потенціалу 16 підприємств і установ, що передбачало суцільну експертну оцінку ринкової (справедливої) вартості активів та її співвіднесення з балансовою вартістю.

Отримании показник свідчить про недооцінку потенціалу підприємств у балансі в середньому в 16 разів. Зокрема за результатами аналізу на підприємствах і установах виявлено відхилення в оцінці потенціалу від 2 до 100 разів. По окремим підприємствам проведення робіт, передбачених запропонованою концепцією капіталізації (інвентаризація маинового комплексу, оцінка справедливої вартості та відображення її в бухгалтерському обліку), забезпечило: зростання вартості основних засобів на 41%, 127%, 341%; збільшення загальної вартості активів на 15%, 53%, 210%; зростання вартості власного капіталу на 35%, 58%, 455%.

Така значна недооцінка наявного на балансах капіталу (без урахування природничого, людського та інтелектуального компонентів) доводить нагальну потребу реалізації запропонованих підходів до аналізу рівня капіталізації підприємства для виявлення загроз та причин відхилення.

У разі їх прииняття та запровадження методично-організаціиних механізмів їх реалізації єкономічниИ ефект за рахунок капіталізації активів сільськогосподарських підприємств може становити 292,69 млрд дол. США, без урахування природничого, людського та інтелектуального компонентів (табл. 5.4).

Таблиця 2. Економічна ефективність реалізації концептуальних засад облікового забезпечення капіталізації потенціалу суб'єктів аграрного підприємництва, млрд дол. США*