Визначення та оцінка інвестиційного потенціалу підприємства

Размещено на http://allbest.ru

Визначення та оцінка інвестиційного потенціалу підприємства

О.В. Гривківська, О.М. Михайлик, В.В. Рябенко, Я.В.Кубік

Анотація

У статті запропоновано систематизацію визначень поняття інвестиційного потенціалу підприємства, зокрема, як сукупність різного роду ресурсів, здатність суб'єкта досягати запланованих результатів через управління ресурсами, тобто з позиції отримання кінцевих результатів, сукупність економічних можливостей, вкладення капіталу з метою збільшення інвестиційних можливостей, можливість оновлення матеріально-технічної бази та конкурентоспроможності підприємства (через товари та послуги). Виходячи з аналізу наведених визначень, інвестиційний потенціал підприємства запропоновано трактувати, як сукупність матеріально-технічних та фінансових ресурсів, а також нематеріальних ресурсів, необхідних для здійснення інвестиційних проектів, спрямованих на розширене відтворення підприємства. Виокремлено основні складові інвестиційного потенціалу.

Обгрунтовано, що розвиток підприємства забезпечується в числі інших умов ефективним функціонуванням механізму управління інвестиційним потенціалом, що потребує дотримання низки запропонованих принципів. Розкрито фактори впливу на формування інвестиційного потенціалу: зовнішні (контрольовані підприємством ресурси, доступ до споживчих сировинних ринків, вплив конкуренції, доступ до інвестиційних ресурсів, наявність державної політики підтримки підприємств) та внутрішні (характер заощаджень населення в країні, рівень інфляційних очікувань, довіра власників інвестиційних ресурсів до перерозподільного сектору країни, стан законодавчої бази, прозорість та наявність бар'єрів ведення бізнесу в країні).

Визначено фактори можливості мобілізації інвестиційних ресурсів та фактори впливу на можливість альтернативного використання інвестиційних ресурсів. Обгрунтовано важливість оцінювання інвестиційного потенціалу та визначено, що достовірність оцінки інвестиційного потенціалу забезпечується за умови врахування різних характеристик підприємства та його зовнішнього інвестиційного середовища. Аргументовано, що достатньо в повному обсязі можна оцінити окремі складові інвестиційного потенціалу, проте лише системний підхід з використанням інтегральної методики оцінки інвестиційного потенціалу надає можливість визначити в одному показнику вплив безлічі різних за змістом та одиницями вимірювання факторів.

Ключові слова: інвестиції, потенціал, розвиток, підприємство, складові потенціалу.

Abstract

The article proposes a systematization of definitions of the concept of the investment potential of an enterprise, in particular, as a collection of various types of resources, the ability of an entity to achieve planned results through resource management, i.e. from the standpoint of obtaining final results, a set of economic opportunities, capital investment in order to increase investment opportunities, the possibility of renewal material and technical base and competitiveness of the enterprise (through goods and services). Based on the analysis of the above definitions, it is proposed to interpret the investment potential of the enterprise as a set of material, technical and financial resources, as well as intangible resources, necessary for the implementation of investment projects aimed at the expanded reproduction of the enterprise. The main components of the investment potential are highlighted.

It is substantiated that the development of the enterprise is ensured, among other conditions, by the effective functioning of the investment potential management mechanism, which requires compliance with a number of proposed principles. The factors affecting the formation of investment potential are revealed: external (resources controlled by the enterprise, access to consumer raw materials markets, the influence of competition, access to investment resources, the presence of a state policy of support for enterprises) and internal (the nature of the population's savings in the country, the level of inflationary expectations, the trust of the owners of investment resources to the redistributive sector of the country, the state of the legislative framework, transparency and the presence of barriers to doing business in the country).

Factors of the possibility of mobilizing investment resources and factors of influence on the possibility of alternative use of investment resources are determined. The importance of assessing the investment potential is substantiated and it is determined that the reliability of the assessment of the investment potential is ensured by taking into account various characteristics of the enterprise and its external investment environment. It is argued that it is sufficient to assess the individual components of the investment potential in full, but only a systematic approach using the integrated method of assessing the investment potential provides an opportunity to determine in one indicator the impact of many different factors in terms of content and measurement units.

Key words: investment, potential, development, enterprise, components of potential.

Вступ

Постановка проблеми. Розвиток підприємства передбачає розширене відтворення, яке неможливе без постійного вдосконалення виробництва та реалізації інновацій. Сучасне обладнання є дуже дорогим, потребує високого рівня підготовки персоналу, що збільшує вартість реалізації інноваційних проектів. На жаль, незважаючи на інноваційний вектор розвитку підприємств, терміни реалізації інвестиційні проекти постійно затягуються. Однією з причин є низька якість планування. Як результат, на підприємствах є значні обсяги об'єктів незавершеного будівництва, законсервованого та не використовуваного обладнання та транспортних засобів. Все це збільшує вартість виробництва та негативно позначається на конкурентоспроможності аграрного підприємства.

Аналіз останніх досліджень і публікацій. Питання визначення економічного змісту поняття інвестиційного потенціалу підприємств, розкриття закономірностей формування та розроблення методів його оцінювання перебувають у центрі уваги багатьох дослідників. Значного успіху у вирішенні цих питань досягли, зокрема, такі науковці: І.Ю. Бережна, М.В. Гараєв, О.Л. Ворсовський, Т.В. Євась, І.Ю. Єпіфанова, С.О. Заїка, Т.Ю. Кучерук, Л.С. Ларка, В.В. Лесінський.

Водночас низка теоретико-методичних питань, пов'язаних із формуванням та оцінюванням інвестиційного потенціалу підприємств нині ще не є остаточно вирішеною. Зокрема, це стосується визначення сутності цього потенціалу, систематизації чинників його формування та вибору найкращого методу оцінювання.

Метою статті теоретико-методичне обгрунтування визначення та оцінювання інвестиційного потенціалу підприємства.

Виклад основного матеріалу

Окремо взятого підходу до визначення сутності категорії «інвестиційний потенціал», втім, як і будь-якої іншої економічної категорії, не існує. Також немає загальноприйнятої методики оцінки цього показника. Відповідно, існує необхідність проаналізувати підходи до визначення та оцінки інвестиційного потенціалу та виявити найбільш відповідний термін для визначення категорії «інвестиційний потенціал підприємства» (табл.1).

Таблиця 1 Систематизація визначень поняття «інвестиційний потенціал підприємства» [5, c.40]

Більшість вчених визначають інвестиційний потенціал, як сукупність фінансових ресурсів, які за певних умов здатні трансформуватися в інвестиційні ресурси. Деякі автори до переліку показників інвестиційного потенціалу також відносять показник інвестиційної привабливості, який визначає потенційні можливості підприємства для залучення інвестиційних ресурсів із зовнішніх джерел [1; 2; 3; 4; 8]. Виходячи з аналізу, можна охарактеризувати інвестиційний потенціал підприємства, як сукупність матеріально-технічних та фінансових ресурсів, а також нематеріальних ресурсів, необхідних для здійснення інвестиційних проектів, спрямованих на розширене відтворення підприємства.

Розглядаючи інвестиційний потенціал аграрного підприємства, як цілісну систему, у взаємозв'язку з умовами його використання та погоджуючись з існуючими уявленнями про структуру видів потенціалів, які формують його цілісність, виділимо, як основні, його компоненти (рис. 1):

1) фінансовий (сукупність грошових ресурсів та високоліквідних фінансових активів, можливих до використання в інвестиційній діяльності);

2) виробничий (сукупність матеріальних та нематеріальних активів, накопичених промисловим підприємством у результаті виробничої діяльності);

3) ресурсно-сировинний (забезпеченість балансовими запасами найважливіших видів природних ресурсів, які можуть бути використані підприємством у його виробничої діяльності);

4) інфраструктурний (умови, що характеризують рівень розвитку виробничої та соціальної інфраструктури у місцевості, де розташоване аграрне підприємство);

5) інституційний (забезпеченість необхідними інститутами ринкової економіки);

6) кадровий (наявність професійно навченої робочої сили та інженерно-технічного персоналу);

7) інтелектуальний (освітній рівень населення, можливість перенавчання персоналу, ступінь розвитку НДДКР та ін.);

8) інноваційний (захід впровадження досягнень науково-технічного прогресу та ступінь модернізації виробництва).

Рис.1. Складові інвестиційного потенціалу аграрного підприємства

Інвестиційний потенціал найчастіше трактується, як сукупність інвестиційних ресурсів, які доступні для підприємства для провадження його господарської діяльності. При цьому важливою характеристикою будь-якого потенціалу, у тому числі інвестиційного, є взаємозамінність його елементів, що забезпечує можливість вибору оптимальних варіантів функціонування та розвитку підприємства і забезпечується в числі інших умов ефективним функціонуванням механізму управління інвестиційним потенціалом.

Формування ефективного механізму управління інвестиційним потенціалом будь-якого суб'єкта господарювання вимагає дотримання певної системи принципів, до яких можна віднести:

- неможливість директивного формування інвестиційного потенціалу за наявності високої мінливості екзогенних та ендогенних факторів впливу на підприємницьку діяльність;

- системний характер інвестиційного потенціалу, як взаємозв'язок між усіма факторами, що його формують;

- наближеність основних показників інвестиційного потенціалу до характеру об'єкта інвестування в цілому, тобто неможливість незалежного формування та реалізації інвестиційного потенціалу та характеру результатів діяльності цього об'єкта;

- оперативність реагування на зміни внутрішніх та зовнішніх факторів впливу на стан інвестиційного потенціалу;

- динамічність характеристик елементів системи інвестиційного потенціалу;

- єдність цілей та критеріїв ефективності функціонування інвестиційного потенціалу загалом та окремих його елементів;

- гнучкість інвестиційного потенціалу до змін у зовнішньому та внутрішньому середовищі діяльності підприємства;

— альтернативність елементів інвестиційного потенціалу, ступінь взаємозамінності перебуває у значній кореляції з зовнішньоекономічною ситуацією [2; 6].

Таким чином, сутність інвестиційного потенціалу підприємства повністю залежить від результатів взаємодії елементів, що входять до його системи.

Важливою складовою дослідження інвестиційного потенціалу є фактори його формування та реалізації, вивчення яких може здійснюватися у двох аспектах: джерел виникнення та напряму впливу.

За джерелами виникнення фактори впливу на формування інвестиційного потенціалу підприємства поділяються на внутрішні та зовнішні.

До внутрішніх факторів належать:

— контрольовані підприємством ресурси (інтелектуальні, технічні, сировинні тощо);

— доступ до споживчих та сировинних ринків;

— вплив конкуренції;

— доступ до інвестиційних ресурсів через межі та загальний рівень присутності іноземного капіталу в економіці;

— наявність державної політики підтримки підприємств.

Зовнішніми факторами є:

— характер заощаджень населення в країні (обсяги, структура, динаміка);

— рівень інфляційних очікувань населення;

— довіра власників інвестиційних ресурсів до перерозподільного сектору країни (банки, інститути спільного інвестування, страхові компанії);

— стан нормативно-правової бази, що регулює інвестиційну діяльність;

— прозорість та наявність бар'єрів ведення бізнесу в країні (рівень корупції, бюрократизації, кримінальна обстановка тощо).

У напрямку впливу фактори доцільно розглядати в таких аспектах, як: фактори, що визначають можливість мобілізації інвестиційних ресурсів, та фактори, що визначають можливість альтернативного руху інвестиційних ресурсів.

До факторів можливості мобілізації інвестиційних ресурсів належать:

— добробут населення (орієнтація населення на першочергове задоволення потреб нижчого чи вищого рівня, що формує попит на певні товари та послуги та виключає із споживчого кошика деякі інші);

— рівень інфляції у країні та її вплив на експортно-імпортні операції;

— вимоги до рівня рентабельності підприємства для забезпечення можливості стабільного існування на ринку, виходячи із соціально-економічних умов у країні в цілому;

— взаємодія підприємств державної та приватної форм власності (від недобросовісної конкуренції та рейдерських атак до використання адміністративного ресурсу на формування певної ринкової кон'юнктури);

— особливості діяльності банківського сектора (рівень довіри населення, рівень капіталізації, обсяг та структура присутності іноземного капіталу у банківській системі і т.п.).

До факторів впливу на можливість альтернативного використання інвестиційних ресурсів, що характеризують рівень конкуренції над ринком інвестиційних ресурсів, зараховуються:

— ресурсно-промисловий потенціал підприємства та країни в цілому;

— демографічна ситуація та якісні характеристики населення;

— бар'єри залучення інвестиційних ресурсів із зовнішніх ринків;

— обсяги та актуальна динаміка ВВП;

— рівень безробіття в області та країні загалом;

— антропогенний вплив на екологію.

З боку підприємства вплив можливий лише на внутрішні фактори інвестиційного потенціалу, які включають сукупність ресурсів і процесів, що забезпечують їхня взаємодія. Іншими словами, це ресурси, що знаходяться під контролем цього підприємства, та якість управління ними. При інших рівних умовах саме підконтрольні нематеріальні ресурси (інформація, ліцензії, патенти, дозволи, а також можливості менеджменту) надають підприємству ринкові переваги та формують його фактичний інвестиційний потенціал. економіка підприємство інвестиційний україна

Тому формування, розвиток та реалізація певної ресурсної складової (залежно від сфери діяльності та майбутніх інтересів) забезпечують поліпшення інвестиційного потенціалу підприємства шляхом впливу на внутрішні чинники формування. Однозначно визначити, який із факторів має найбільший вплив на формування та реалізацію інвестиційного потенціалу підприємства у сучасних соціально-економічних умовах дуже складно, оскільки нестабільне зовнішнє середовище існування підприємств може нівелювати будь-які наявні та потенційні ресурси суб'єкта господарювання, якість його управлінських рішень та ін.

Таким чином, зовнішні фактори знаходяться під безпосереднім впливом держави, оскільки лише уряд може ефективно управляти макроекономічними показниками та інвестиційним кліматом у країні в цілому. Найбільш ефективним напрямом забезпечення зростання інвестиційного потенціалу підприємства є забезпечення сприятливих умов для його функціонування та розвитку. У сучасних соціально-економічних умовах найбільш ефективним та першочерговим напрямом підвищення інвестиційного потенціалу підприємств є державне регулювання інвестиційного сфери.

Інвестиційний потенціал представляє собою найважливішу характеристику стану та перспективного використання ресурсних можливостей та джерел розвитку комерційної організації, що є вирішальним фактором у забезпеченні економічного зростання організації, відіграє важливу роль у розвитку інших її потенційних можливостей (виробничих, фінансових, маркетингових та ін.) рахунок інвестиційної діяльності. Тому його об'єктивна та всебічна оцінка, що дозволяє правильно визначити перспективи розвитку підприємства, розвинути його сильні сторони, можливості подолати існуючі проблеми та недоліки, є вельми значущою та актуальною проблемою.

Інноваційний потенціал підприємства -- це ступінь його готовності виконати завдання, що забезпечують досягнення поставленої інноваційної мети, тобто ступінь готовності до реалізації інноваційного проекту чи програми інноваційних перетворень та впровадження інновацій. Розвиток інноваційного потенціалу підприємства може здійснюватися лише через розвиток усіх його підрозділів, а також усіх елементів виробничо-господарської системи.

Тому для оцінки інноваційного потенціалу необхідний ретельний аналіз або діагностика внутрішнього середовища організації. На підставі використовуваних методик достатньо в повному обсязі можна оцінити окремі складові інвестиційного потенціалу, проте лише системний підхід з використанням інтегральної методики оцінки інвестиційного потенціалу надає можливість визначити в одному показнику вплив безлічі різних за змістом та одиницями вимірювання факторів. Це ускладнює процедуру оцінювання інвестиційного потенціалу, проте іноді є єдино можливим варіантом її проведення та надання об'єктивних остаточних висновків. Достовірність оцінки інвестиційного потенціалу забезпечується лише у тому випадку, якщо враховуються різні характеристики підприємства та його зовнішнє інвестиційне середовище (ефективність інвестиційного проекту; фінансово-економічний стан та потенціал розвитку підприємства; інвестиційний потенціал галузі; інвестиційний клімат у державі та регіоні та ін.) [7].

Висновки

Незважаючи на велику кількість робіт, присвячених визначенню та оцінці інвестиційного потенціалу, деякі теоретичні та методичні аспекти розроблені в неповній мірі, і в даний час в економічній науці не існує єдиного підходу. Це підтверджує актуальність обраної тематики досліджень та необхідність подальшої роботи в цьому напрямі, а також розроблення методики оцінки інвестиційного потенціалу аграрних підприємств.

Бібліографія

1. Бережна /.Ю. (2010). Теоретико-економічні підходи до обґрунтування змісту інвестиційного потенціалу. Держава та регіони. № 6. С. 253--258;

2. Гараєв М.В. (2019).Інвестиційний потенціал підприємств залізничного транспорту: формування та розвиток. Економіка та держава. № 7. С. 96--99;

3. Ворсовський О.Л. (2007). Теоретико-методичні основи інвестиційного потенціалу підприємств. Інвестиції: практика та досвід. № 15. С. 8--11;

4. Євась Т.В, Соколовський В.С. Інвестиційна привабливість підприємства та фактори, що на неї впливають. Подільський науковий вісник. 2017. № 2. С. 61--64;

5. Єпіфанова І.Ю., Бардадин О.А. (2017) . Сутність інвестиційного потенціалу підприємства. Інвестиції: практ ика та досвід. № 14. С. 39--42%

6. Заїка С.О. (2015). Інвестиційний потенціал підприємства та варіанти його формування. Науковий вісник Херсонського державного університету. Вип. 13 (1). С. 89--91;

7. Кучерук Т.Ю., Вовк О.М. (2008). Економічне обґрунтування комплексної оцінки інвестиційного потенціалу авіапідприємства. Економіка. Фінанси. Право. № 3. С. 11--15;

8. Ларка Л.С. (2017). Обґрунтування господарських рішень, що впливають на інвестиційну привабливість підприємства. Вісник НТУ «Харківський політехнічний інститут». № 46. С. 100--103.

References

1. Berezhna /.Yu. (2010). Theoretical and economic approaches to substantiating the content of investment potential. State and regions. No. 6. P. 253--258;

2. Garaev M.V. (2019). Investment potential of railway transport enterprises: formation and development. Economy and the state. No. 7. P. 96--99;

3. Vorsovsky O.L. (2007). Theoretical and methodological foundations of the investment potential of enterprises. Investments: practice and experience. No. 15. P. 8--11;

4. Yevas T.V., Sokolovskyi V.S. Investment attractiveness of the enterprise and factors affecting it. Podilsk Scientific Bulletin. 2017. No. 2. P. 61--64;

5. Epifanova I.Yu., Bardadyn O.A. (2017). The essence of the investment potential of the enterprise. Investments: practice and experience. No. 14. P. 39--42;

6. Zaika S.O. (2015). Investment potential of the enterprise and options for its formation. Scientific Bulletin of Kherson State University. Vol. 13 (1). P. 89--91;

7. Kucheruk T.Yu., Vovk O.M. (2008). Economic substantiation of the comprehensive assessment of the investment potential of the aviation enterprise. Economy. Finances. Right. No. 3. P. 11--15;

8. Larka L.S. (2017). Justification of economic decisions affecting the investment attractiveness of the enterprise. Bulletin of NTU «Kharkiv Polytechnic Institute». No. 46. P. 100--103.

Размещено на Allbest.ru