Стратегічні напрями розвитку індустрії нерухомості в країнах світу та в Україні

Размещено на http://www.allbest.ru/

Державний торговельно-економічний університет

Стратегічні напрями розвитку індустрії нерухомості в країнах світу та в Україні

Закревський Т.М. Аспірант, кафедра економіки та фінансів підприємства

м. Київ, Україна

Анотація

Індустрія нерухомості, відіграючи значну роль у створенні місць для проживання, розвитку підприємств та забезпеченні інфраструктурних потреб суспільства, перебуває під постійним впливом різноманітних економічних, соціальних і політичних чинників, що робить її динамічною і непередбачуваною. Ці виклики ставлять девелопмент нерухомості перед завданням гнучкої адаптації до нових умов і пошуку інноваційних рішень для забезпечення стійкого функціонування і позиціонування себе на перспективне майбутнє, незважаючи на існуючий тиск. Метою статті є обґрунтування необхідності та доцільності визначення напрямів стратегічного розвитку девелопменту нерухомості в країнах світу та в Україні, реалізаціях яких буде сприяти економічному зростанню в цієї галузі. У статті було використано низку загальнонаукових та спеціальних методів для дослідження індустрії нерухомості в країнах світу і в Україні, окреслення стратегічних напрямів її стійкого розвитку, а саме: аналіз наукової літератури, групування, узагальнення та систематизація, порівняння, контент-аналіз, а також аналіз стратегічних документів ЄС щодо досягнення відповідності таксономії ЄС у сфері індустрії нерухомості. На основі опрацювання наукових джерел та аналізу сучасного стану індустрії нерухомості в країнах світу і в Україні визначені її домінуючі проблеми та стратегічні напрями перспективного розвитку. Теоретичне значення статті полягає у конкретизації та поглибленні наукових знань щодо формування гнучкої адаптації індустрії нерухомості, змісту стратегічних напрямів її стійкого розвитку та систематизації провідних підходів країн світу до їх формування. Практичне значення визначається можливістю застосування сформульованих стратегічних напрямів розвитку індустрії нерухомості підприємствами сфери девелопменту нерухомості для розробки та реалізації векторів власного розвитку за стратегічним і тактичним контурами управління з метою раціональної оптимізації своїх ресурсів та здатності адаптуватися в умовах трансформаційних змін. Перспективами подальших наукових досліджень може бути розробка дорожньої карти впровадження запропонованих стратегічних напрямів розвитку індустрії нерухомості. Стаття є емпіричною. Ключові слова: стратегічні напрями; сталий розвиток; нерухомість; девелопмент нерухомості; девело- пери; гнучка адаптація.

Abstract

STRATEGIC DIRECTIONS OF THE DEVELOPMENT OF THE REAL ESTATE INDUSTRY IN THE COUNTRIES OF THE WORLD AND IN UKRAINE

Taras Zakrevskyi

Postgraduate Student, Department of Economics and Business Finance, State University of Trade and Economics, Kyiv, Ukraine

The real estate industry, playing a significant role in providing housing, fostering business development, and meeting the infrastructure needs of society, is constantly influenced by various economic, social, and political factors, making it dynamic and unpredictable. These challenges require real estate development to adapt flexibly to new conditions and find innovative solutions to ensure sustainable operation and position itself for a promising future despite the existing pressures. The purpose of the article is to justify the necessity and expediency of determining directions of strategic development of real estate development in the countries of the world and in Ukraine, the implementation of which will contribute to economic growth in this field. The article used a variety of general scientific and special methods for researching the real estate industry in the countries of the world and in Ukraine, outlining strategic directions for its sustainable development, namely: analysis of scientific literature, grouping, generalization and systematization, comparison, content analysis, as well as analysis of strategic EU documents on achieving compliance with the EU taxonomy in the field of the real estate industry. Based on the study of scientific sources and analysis of the current state of the real estate industry in the countries of the world and in Ukraine, its dominant problems and strategic directions of prospective development are determined.The theoretical significance of the article lies in the specification and deepening of scientific knowledge regarding the formation of flexible adaptation of the real estate industry, the content of strategic directions for its sustainable development, and the systematization of the leading approaches of the world's countries to their formation. The practical significance is determined by the possibility of applying the formulated strategic directions of the development of the real estate industry by enterprises in the field of real estate development for the development and implementation of vectors of their own development according to strategic and tactical management contours in order to rationally optimize their resources and the ability to adapt in the conditions of transformational changes. Prospects for further scientific research can be the development of a road map for the implementation of the proposed strategic areas of development of the real estate industry. The article is empirical. Key words: strategic directions; sustainable development; real estate; real estate development; developers; flexible adaptation.

Вступ

Останніми роками у світі зросла геополітична напруженість та кількість військових конфліктів негативно впливають на світову економіку та інвестиційні ринки. Російська загарбницька війна проти України знаменує переломний момент для Європи і країн світу та має сильний вплив на економічний розвиток. Зростання цін на нафту, газ і сировинні товари в цілому підживлює інфляцію (зростання цін) у світі, але особливо в Європі та США.

Ринок нерухомості, відіграючи значну роль у створенні місць для проживання, розвитку підприємств та забезпеченні інфраструктурних потреб суспільства, знаходиться під постійним впливом різних економічних, соціальних та політичних чинників, що робить його динамічним та непередбачуваним.

Війна в Україні з її наслідками для витрат на енергоносії та дефіциту матеріалів ще більше підштовхнула і без того високу інфляцію та змусила Європейський центральний банк змінити курс після багатьох років «м'якої» монетарної політики. Індустрія нерухомості, що є центральним компонентом світової економіки, в даний час стикається з побоюваннями щодо рецесії та економічної невизначеності. Ці наслідки виходять за межі загальної ефективності бізнесу. Зокрема, різке зростання інфляції та подальші зміни монетарної політики Європейським центральним банком мають безпосередні наслідки для сектору нерухомості, що вже призвело до низки банкрутств відомих компаній за короткий період часу.

Стейкхолдери галузі нерухомості повинні усвідомлювати, що гнучкість і здатність адаптуватися до мінливих обставин є ключовими факторами їх довгострокового успіху. Формування гнучкої адаптації галузі нерухомості вимагає формування векторів її перспективного розвитку, реалізація яких дозволить забезпечити деве- ломпменту нерухомості свою стійкість і позиці- онувати себе для перспективного майбутнього, незважаючи на існуючий тиск.

Огляд літератури

Дослідженням девелопменту нерухомості, його ринкової динаміки, стратегії управління нерухомістю, екологічними аспектами, підвищенням ефективності будівництва та інфраструктури, впливом регулювання на ринок нерухомості займаються як зарубіжні, так і вітчизняні вчені. Зокрема, Ж. Хуан, Л. Фуксі [2] визначили основні детермінанти стратегічного розвитку індустрії нерухомості. У даному дослідженні автори окреслили основні інструменти державного регулювання девелопменту нерухомості та визначили основні його перспективного розвитку. М. Дамато та Й. Коскун [10] дослідили взаємозв'язок ринкових циклів та вартості нерухомості. Я. Бляхарський [15] надав комплексне уявлення девелопменту нерухомості як окремому виду економічної діяльності, що відіграє значну роль у формуванні ВВП. І. Ганечко [17] розглядає трансформацію девеломпменту нерухомості України та країн Європейського союзу під час пандемії Covid-19 та в умовах військового стану, визначаючи необхідність адаптації до нових викликів в індустрії нерухомості. Автори С. Коб- зан, О. Поморцева, Е. Штерндок, Л. Лігоненко [23] висвітлюють сегменти нерухомості, які будуть вимагати негайного відновлення у повоєнний період, також авторами визначені фактори, що впливають на розвиток ринку нерухомості. Означені науковці погоджуються, що вивчення культурних особливостей інозем-них споживачів є важливими для успіху компанії, яка виходить на міжнародні ринки, і ці особливості мають враховуватися у її конкурентній стратегії.

Однак, не зважаючи на велику зацікавленість з боку дослідників проблемами розвитку девелопменту нерухомості, потребує подальшого більш глибокого дослідження фактори, що формуватимуть індустрію нерухомості у найближчі роки, приносячи з собою як ризики, так і нові можливості для девелоперів та створюючи глобальні тренди його стратегічного розвитку. нерухомість проживання стратегічний

Мета та завдання

Метою статті є обґрунтування необхідності та доцільності визначення напрямів стратегічного розвитку девелопменту нерухомості в країнах світу та в Україні, реалізаціях яких буде сприяти економічному зростанню в цієї галузі. Для реалізації поставленої мети у статті були визначені наступні завдання: проведення аналіз стану індустрії нерухомості в країнах світу та в Україні, узагальнення та систематизація домінуючих проблем і викликів сьогодення для девелопменту нерухомості, визначення стратегічних напрямів розвитку девелопменту нерухомості.

Методи дослідження

У статті було використано низку загальнона- укових та спеціальних методів для дослідження індустрії нерухомості в країнах світу та в Україні та окреслення стратегічних напрямів її стійкого розвитку, а саме: аналіз наукової літератури - для вивчення теоретичних засад дослідження девелопменту нерухомості в країнах світу та в Україні; групування - для класифікації статистичних даних при проведені аналізу та визначення тенденцій в індустрії нерухомості); узагальнення та систематизація - для впорядкування наявних даних щодо підходів до визначення домінуючих проблем у сфері девелопменту нерухомості; порівняння - з метою зіставлення стану девелопменту нерухомості різних країн світу у контексті визначення тенденцій його розвитку; контент-аналіз - при дослідженні стратегічних документів ЄС щодо досягнення відповідності таксономії ЄС у сфері індустрії нерухомості. Емпіричну базу дослідження склали стратегії, концепції, плани дій та інші документи ЄС, а також наукові публікації провідних зарубіжних та вітчизняних фахівців у сфері девелопменту нерухомості за період 2019-2023 рр.

Результати

Світові ринки нерухомості досягли певного піку після пандемії COVID-19 через прогнозовані довгострокові дешеві позики та зростаючий інтерес до більших житлових приміщень у періоди локдауну та після нього. Однак, несподіваною стала швидка інфляція, яка настала після пандемії, разом із підвищенням відсоткових ставок Центральним банком. Ці макроекономічні зміни визначають нові умови на ринку нерухомості.

Величезний обсяг ринку нерухомості в країнах з глобальною економікою, що визначається внеском сектору нерухомості у ВВП, робить його символом більш широких економічних проблем (табл.1).

Таблиця 1 Внесок сектору нерухомості у ВВП у деяких країнах з глобальною економікою у 2023 р.

Джерело: складено автором на основі [8; 11]

Основними домінуючими проблемами в галузі нерухомості та її стейкхолдерів є наступні: високі процентні ставки, потрясіння на інвестиційних ринках, підвищення орендної плати за індексовані договори оренди, матеріальні вузькі місця та потоки біженців. Фінансова нестабільність домогосподарств, спричинена підвищенням відсоткових ставок, викликає серйозне занепокоєння на ринку нерухомості. Це загрожує подальшим зниженням цін на нерухомість і викликає негативний вплив на інвестиції.

У відповідь на цю ситуацію, девелопери змушені скорочувати свої проекти, щоб протистояти низькому попиту і зростанню вартості кредитів. Це, в свою чергу, поглиблює ефект негативного впливу на рівень інвестицій у сектор нерухомості.

Глобальна криза на ринку нерухомості викликає серйозні обурення і стурбованість стосовно можливого обвалу, що впливає на сектори банківських та фінансових послуг.

Охолодження ринку житла може вплинути на розвиток ВВП трьома способами: менший внесок будівельного сектору, зниження споживання та ризик фінансової кризи.

Зменшення кількості угод та зменшення попиту на нерухомість може мати прямий вплив на додану вартість від будівельної діяльності та пов'язаної з нею діяльності. На піку житлового буму в 2006 році валове нагромадження основного капіталу в житловому будівництві в Євро- зоні становило 7% ВВП, впавши до 4,8% ВВП у найнижчій точці після світової фінансової кризи 2015 року [5].

Хоча слабкість будівельного сектора може призвести до повільного зростання в майбутньому, цей сектор недостатньо великий, щоб занурити місцеву економіку Північної Америки та Європи в рецесію. Набагато важливішим є вплив на споживання, на яке припадає 68% ВВП у США та 52% ВВП у Європі. На споживання можна впливати двома способами.

Зростання вартості іпотечних кредитів може зменшити дискреційні витрати потенційних покупців у сфері девелопменту нерухомості. Серйозність впливу варіюється від країни до країни, залежно від того, скільки часу потрібно, щоб вищі відсоткові ставки були перекладені на власників об'єктів нерухомості. Це залежить від коефіцієнта власного капіталу житлової нерухомості та середнього терміну іпотеки. З іншого боку, Італія та Німеччина виявляються менш вразливими, ніж Швеція, Велика Британія та Іспанія. У США частка іпотечних кредитів з регульованою ставкою скоротилася з понад 20% у 2007 році до менш ніж 5% у 2023 році, і зараз найпоширенішими є 30-річні іпотечні кредити. В цілому загальна частка боргового капіталу в домоволодінні відносно висока (табл. 2) [14].

Зниження цін на житло також може мати негативний вплив на споживання через ефект багатства, оскільки на будинки припадає 29% загального багатства в США. Якщо безробіття суттєво не зросте, ефект багатства може бути обмеженим, оскільки домогосподарства матимуть менше стимулів збільшувати свої заощадження без ризику фінансових труднощів [18].

Таблиця 2 Володіння нерухомістю за іпотечним статусом в деяких країнах світу

Джерело: складено автором на основі [4; 6]

Зниження цін на житло також може мати негативний вплив на споживання через ефект багатства, оскільки на будинки припадає 29% загального багатства в США. Якщо безробіття суттєво не зросте, ефект багатства може бути обмеженим, оскільки домогосподарства матимуть менше стимулів збільшувати свої заощадження без ризику фінансових труднощів [12].

У країнах Єврозони спостерігається різке зростання інфляції. З моменту піку в жовтні 2022 року рівень інфляції станом на грудень 2023р. незначно знизився в багатьох країнах ЄС, включаючи Німеччину та Австрію, однак, все одно залишається високим. Наразі інфляція в Німеччині становить 7,9%, в Австрії - 10,2%, у Швейцарії - 2,8% [11].

За піком інфляції в 10,6% у жовтні 2022 року в країнах Єврозони послідувала серія ключових підвищень процентних ставок європейського центрального банку, який з липня 2022 року підвищив ключову процентну ставку з нуля до 4,50% (станом на 15.12.2023) у десять кроків, що вже залишило помітні гальмівні сліди в імпульсі зростання цін на європейських ринках нерухомості з четвертого кварталу 2022 року [17].

Однак, вищі ключові процентні ставки можуть впливати лише на потік грошей, але не на пропозицію.

Низька доступність житла та висока вартість нових іпотечних кредитів також можуть мати негативний вплив на мобільність робочої сили. Це посилює нестачу робочої сили в США та Європі та стримує економічне зростання.

Найбільший ризик охолодження ринку нерухомості полягає в тому, що він може перерости у фінансову кризу. На субстандартний ринок США припадало 25% від загального обсягу видачі іпотечних кредитів у роки, що передували світовій фінансовій кризі, тоді як сьогодні цей показник становить менше 8% [12]. У той час як спад у секторі нерухомості, ймовірно, призведе до збільшення кількості прострочених платежів, ризики для банківського сектору, схоже, є скоріше індивідуальними, ніж системними. Однак виражена слабкість може змусити банки ще більше обмежити кредитування, що може негативно позначитися на загальній економічній активності.

У 2022-2023 рр. ринок нерухомості в Європі відзначається різноманітністю цін, що обумовлено рядом важливих факторів, зокрема: рівнем доходів, купівельною спроможністю, туристичним потоком та імміграційною активністю.

Рівень доходів населення безпосередньо впливає на ціни на нерухомість. Країни з високим рівнем доходу, такі як Норвегія, Австрія, Франція та Німеччина, матимуть високі ціни на житло (приблизно від 4200 до понад 4900 євро/ м2), в той час як країни з меншим рівнем доходу, такі як Боснія і Герцеговина, Румунія та Сербія, пропонуватимуть більш доступні варіанти (від 1417 до 1785 євро/м2) [14].

Співвідношення доходу та вартості життя визначатиме доступність житлової нерухомості. Країни, де вартість життя висока в порівнянні з доходом, такі як Іспанія та Греція (1330 євро/ м2), можуть надавати можливості для більш доступного житла [23].

Збільшення туризму може призвести до зростання попиту на нерухомість, особливо в країнах популярних серед туристів. Це може підвищити ціни, як це відбувається в Австрії та Іспанії, де резиденції для відпочинку можуть мати високий запит та, відповідно, високі ціни [7].

З імміграційним ростом збільшується попит на землю та житло. Зростання цін на нерухомість може бути спричинене збільшеним попитом на будівельні ділянки.

Отже, сектор нерухомості в даний час дуже вразливий до спаду через високу оцінку, зростання відсоткових ставок і низьку доступність. Ризики нерівномірно розподілені по всьому світу через структурні відмінності та особливості локальних ринків.

Хоча корекція цін на житло здається неминучою, успіх центральних банків у стримуванні інфляції буде ключовою змінною у визначенні масштабів спаду. Центральні банки можуть принаймні призупинити посилення монетарної політики в міру послаблення інфляційного тиску та повернутися до акомодаційної позиції в наступні роки, щоб обмежити тенденцію до зниження на ринку житла. Якщо інфляція залишатиметься стабільно високою, обмежувальна політика центрального банку може прискорити зниження цін на житло. Скорочення наявного доходу через зростання вартості іпотечних кредитів та негативний ефект багатства ще більше стримуватиме споживчі витрати, що зрештою може призвести до рецесії в Європі та США [24].

Вторгнення росії в Україну суттєво позначилося на ринку нерухомості країни, спричинивши серйозні втрати та нестабільність. Загальний попит та пропозиція у всіх сегментах нерухомості відчутно зменшилися, викликаючи економічні та політичні ризики для України.

Більшість активів на ринку зазнали пошкоджень або зруйновано, вимагаючи значних інвестицій для відновлення. За даними Київської школи економіки, прямі збитки від пошкоджень нерухомості та інфраструктури внаслідок вторгнення росії станом на 1 вересня 2023 року склали понад 151,2 млрд. доларів США за рік (табл.3).

Таблиця 3 Сума завданих збитків інфраструктурі України у галузевому розрізі на 1 вересня 2023 року

Джерело: складено автором на основі [20]

Найбільша частина цих збитків припадає на житлові будинки (36,97%) та інфраструктуру (24,2%). Збитки бізнес-активів також значні, становлячи щонайменше 11,4 млрд доларів США, і продовжують зростати [20].

Бізнес-центри, торгові площі, а також промислові та складські приміщення втратили привабливість для інвесторів та орендарів через загальний спад бізнес-активності та нестабільність.

Водночас, зниження інвестицій у будівництво та розвиток нерухомості створює серйозні виклики для розвитку сектора та відновлення економічної стабільності країни. Ринок нерухомості України переживає складні часи, і подальші перспективи залежатимуть від вирішення економічних та політичних проблем, що виникли внаслідок конфлікту.

З початку війни український ринок нерухомості пережив кардинальні трансформації. За даними Фонду держмайна України протягом 2022 р. українці продали лише 52605 об'єктів нерухомості, що в 4,6 разів менше, ніж за аналогічний період 2021 р. Найбільшу частку у загальній кількості продажів об'єктів нерухомості займає житлова нерухомість. Протягом цього періоду покупці придбали лише 47023 квартир та житлових будинків, що також у 4,6 разів менше, ніж за аналогічний період минулого року. Також помітно зменшилися обсяги продажу промислової, комерційної та адміністративної нерухомості відповідно у 4,3, 5,2 та 7,9 разів відповідно [27].

Отже, індустрія нерухомості стикається з різноманітними завданнями, які вимагають як короткострокового, так і довгострокового планування. Визначені сьогоденні проблеми на ринку нерухомості формують поточний стан галузі нерухомості та впливатимуть на майбутній її розвиток, визначаючи його вектори (табл. 4).

Таблиця4 Виклики та вектори розвитку девелопменту нерухомості

Джерело: авторська розробка

Зростання відсоткових ставок посилює фінансовий тиск на інвестиції в нерухомість, що призводить до збільшення навантаження на галузь нерухомості. Інвестори повинні адаптуватися до мінливих умов і адаптувати свої стратегії, щоб продовжувати успішно працювати на ринку. Освоєння цих завдань вимагає високого ступеня гнучкості та інноваційної сили, щоб мати можливість забезпечити девелоперам нерухомості стійке функціонування в довгостроковій перспективі.

Крім того, у зв'язку зі зміною ринкової кон'юнктури в довгостроковій перспективі на ринку нерухомості будуть переважати як економічно, так і екологічно стійкі проекти нерухомості. Учасники ринку нерухомості, які можуть реалізувати або управляти цими проектами, отримають вигоду в довгостроковій перспективі.

Зростання відсоткових ставок і більш жорсткі вимоги з боку банків висувають все більші вимоги до ліквідності для інвесторів у нерухомість. На додаток до альтернативних варіантів фінансування, вирішальну роль у цій ситуації відіграє ефективне використання наявних ресурсів, оскільки тиск на інвестиції в нерухомість наразі зростає. Таким чином, здатність гнучко реагувати на мінливі економічні умови стає ключовим фактором успіху в галузі нерухомості.

Інфляція та зростання вартості будівництва створюють додаткові виклики для управління нерухомістю, особливо у сферах розвитку проектів та фінансування нерухомості. У зв'язку зі збільшенням витрат на матеріали, робочу силу та послуги, стає все важче реалізовувати прибуткові проекти, задовольняючи при цьому запити галузі нерухомості. Тому інвестори та розробники проектів повинні ретельно обмірковувати свої плани та вміти гнучко реагувати на коливання цін. Крім того, ефективний контроль над витратами та постійний пошук потенціалу оптимізації в ланцюжку створення вартості можуть мати вирішальне значення для успішного виживання на ринку, незважаючи на інфляцію та зростання витрат на будівництво.

Незважаючи на виклики, пов'язані з інфляцією та зростанням вартості будівництва, існують також можливості для управління нерухомістю. Ці зміни можуть слугувати драйвером інновацій у галузі, а саме: у пошуку більш економічно ефективних будівельних матеріалів або технологічних рішень для покращення будівельних процесів може зробити проєкти більш прибутковими та екологічними в довгостроковій перспективі та підвищенні обізнаності про витрати сприяє тіснішій співпраці між різними гравцями на ринку нерухомості, такими як архітектори, інженери та будівельні компанії, для спільної розробки стійких та економічно життєздатних рішень.

Запровадження таксономії ЄС створює додаткові виклики для управління нерухомістю, особливо з точки зору експертності та зобов'язань. Щоб відповідати вимогам таксономії, суб'єкти галузі нерухомості повинні розвинути глибоке розуміння нових критеріїв і стандартів, пов'язаних зі сталими інвестиціями та фінансуванням.

Необхідність досягнення відповідності таксономії ЄС відкриває численні можливості для зростання та інновацій в управлінні нерухомістю. Співпраця з експертами з різних дисциплін забезпечує доступ до нової експертизи та призводить до покращення розробки та управління проектами. Інтегруючи критерії сталого розвитку в управління проєктами, девелоперські компанії можуть розробляти перспективні рішення, які будуть як економічно, так і екологічно прибутковими. Ці проєкти все більше залучають екологічно свідомих інвесторів, що в довгостроковій перспективі розширює можливості фінансування галузі.

Дискусія та висновки

Поведена оцінка стану індустрії нерухомості в Україні дозволила сформувати основні проблемні аспекти, які негативно впливають на розвитку ринку та запропонувати стратегічні напрями її стійкого розвитку

Ґрунтуючись на огляді та узагальненні наукових праць з питань розвитку індустрії нерухомості та досліджені світових підходів до формування перспективних векторів розвитку девелопменту нерухомості у мовах турбулентного бізнес-середовища, це дослідження пропонує оригінальний науково-методичний підхід до формування стратегічних напрямів розвитку індустрії нерухомості. Запропонований підхід, на відміну від тих, що висвітлені в [1;2; 15-17; 21], передбачає визначення взаємозв'язку між домінуючими проблемами індустрії нерухомості і викликів, що формують її поточний стан та можливостями (стратегічними) напрямами її майбутнього розвитку в умовах трансформаційних змін.

Запропоновані стратегічні напрями розвитку девелопменту нерухомості можуть бути використані підприємства, що функціонують у цієї сфері при розробці векторів власного розвитку та їхньої реалізації за стратегічним і тактичним контурами управління з метою раціональної оптимі- зації своїх ресурсів та здатності адаптуватися в умовах невизначеності.

З постійними змінами в сучасному світі індустрія нерухомості стикається з новими викликами та можливостями. Глобальні події, такі як війна в Україні та нові конфлікти на Близькому Сході, нестабільність у сфері матеріалів та робочої сили, а також загальна глобальна невизначеність, спричинена міграцією та політичними змінами, впливають на індустрію нерухомості. Зменшення замовлень на будівництво, зниження попиту на нерухомість та падіння цін є результатом вплив цих факторів.

Швидкі зміни на ринку, зростаючі екологічні та соціальні вимоги, а також підвищена потреба в стійких рішеннях характеризують сучасний менеджмент нерухомості.

Ці виклики ставлять перед галуззю нерухомості завдання адаптації до нових умов та знаходження інноваційних рішень для підтримки стійкого розвитку. Розуміння та врахування цих тенденцій дозволить індустрії нерухомості успішно пристосуватися до змін у світовому середовищі.

Бібліографічний список

1. Bouheni, F. B., Ankenbrand, T., Bellalah, M., & Kostadinov, F. (2020). Cyclical behaviour of the Swiss real estate market. International Journal of Entrepreneurship and Small Business. 39 (1/2):71.

2. Chuan Zhao, Fuxi Liu (October 2023). Impact of housing policies on the real estate market - Systematic literature review, Heliyon, 9(1): e20704.

3. European Parliament: website (2023, March 14). MEPs back plans for a climate neutral building sector by 2050.

4. Eurostat: website. ec.europa.eu. Retrieved from https://ec.europa.eu/eurostat.

5. Global Economic Prospects. A World Bank Group Flagship Report. January 2023. The World Bank Open Knowledge Repository (OKR). Global Economic Prospects -- January 2023.

6. J.P. Morgan Asset Management. Guide to the Markets - Europe.

7. Andriushchenko, K., Tepliuk, M., Boniar, S., Ushenko, N., & Liezina, A. (2019). Influence of cost drivers on value-oriented management of investment activity of companies. Investment Management and Financial Innovations, 16(3), 353-364.

8. Knight Frank (2023, December, 15). European real estate outlook.

9. KPMG (2022, December). Unprecedented uncertainties:what's in store for real estate in 2023?

10. Maurizio d'Amato, & Yener Coskun (2022). Property Valuation and Market Cycle.

11. PWC. (2023). Trends in Real Estate Europe. Report. pwc.com.

12. Statista website. (2023). Commercial Real Estate - Europe. es.statista.com.

13. TSN. (2023, May). The UN has calculated how much money is needed to rebuild Ukraine after the war.

14. United Nations (2023, May). World Economic Situation and Prospects as of mid-2023. un.org.

15. Bliakharskyi, Ya. S. (2020). Vyznachennia developerskoi diialnosti yak okremoho vydu ekonomichnoi diialnosti. [Definition of development activity as a separate type of economic activity]. Universytetski naukovi zapysky - University scientific notes, 3-4 (75-76). 2020. 234-248.

16. Havrylenko, N., & Shyrokyi, H. (2023). Perspektyvy svitovoi ekonomiky v 2023-2024 rokakh [Prospects of the world economy in 2023-2024]. niss.gov.ua.

17. Hanechko, I., (2023). Development nerukhomosti: yevropeiski trendy [Real estate development: European trends]. Zovnishnia torhivlia: ekonomika, finansy, pravo - Foreign trade: economy, finance, law, 130(5), 97-112.

18. Derzhavna sluzhba statystyky Ukrainy. Budivnytstvo. (2023). [State Statistics Service of Ukraine. Construction].

19. Dmytrenko, V. I. (2020). Struktura ta osnovni sub'iekty budivelnoi haluzi: bezpekovyi aspekt. [Structure and main subjects of the construction industry: safety aspect]. Vcheni zapysky Universytetu «KROK». - Scientific notes of the «KROK» University, 1 (57), 147-154.

20. Zahalna suma priamykh zbytkiv, zavdana infrastrukturi Ukrainy cherez viinu, siahaie $151,2 mlrd -- otsinka stanom na 1 veresnia 2023 roku - Kyivskoi shkoly ekonomiky [The total amount of direct damage caused to the infrastructure of Ukraine due to the war reaches $151.2 billion - an estimate as of September 1,2023 - Kyiv School of Economics] (2023).

21. Ivanov, A. V. (2016). Spivvidnoshennia poniat «development nerukhomosti» i «developerska diialnist» u sferi nerukhomosti. [Correlation between the concepts of «real estate development» and «development activity» in the field of real estate]. Chasopys tsyvilistyky - Journal of Civil Studies, 21, 60-63.

22. Dvi tretikh developerskykh ukrainskykh kompanii perebuvaiut na mezhi bankrutstva - ekspert [Interfax- Ukraine. Two thirds of Ukrainian development companies are on the verge of bankruptcy - expert] (06.12.2022).

23. Kobzan, S., Pomortseva, O., & Shterndok, E. (2023). Analiz sytuatsii na rynku nerukhomosti Ukrainy pid chas viiskovoho stanu. [Analysis of the situation in the real estate market of Ukraine during martial law]. Tendentsii ta perspektyvy. Naukovyi zbirnyk «InterKonf+» - Trends and perspectives. Scientific collection «InterConf+», 32(151), 696-704.

24. Mazaraki, A., & Melnyk, T. (2022). Svitove hospodarstvo: vyklyky rosiisko-ukrainskoi viiny [The world economy: the challenges of the russian-Ukrainian war]. Scientia Fructuosa - Scientia Fructuosa, 143(3), 4-35.

25. ОЕСР. National and Regional House Price Indices.

26. Platforma efektyvnoho rehuliuvannia. PRO. Budivnytstvo. [A platform for effective regulation. PRO. Construction].

27. Yak zminyvsia rynok nerukhomosti z pochatku velykoi viiny. Rozrakhunky z Fondu derzhmaina [How the real estate market has changed since the beginning of the Great War. Calculations from the State Property Fund] (n/d).

Размещено на Allbest.ru