Вплив економічного зростання на інвестиційну безпеку держави в умовах воєнного конфлікту: приклад України

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Кафедра фінансів та цифрової економіки

Державний університет «Житомирська політехніка»

Вплив економічного зростання на інвестиційну безпеку держави в умовах воєнного конфлікту: приклад України

Полчанов А.Ю., доктор економічних наук, професор

Виговська Н Г., доктор економічних наук, професор

Дячек С.М., кандидат економічних наук, доцент

Новак О. С., кандидат економічних наук, доцент

Анотація

За результатами критичного аналізу наукових праць було виявлено недостатню увагу дослідників до вивчення комплексного впливу макроекономічних та військово-політичних факторів на інвестиційну безпеку держави. Виявлено тенденцію до зниження валового нагромадження основного капіталу в Україні протягом 2008-2022 рр. та особливо низьке значення відповідного індикатора з початку воєнного конфлікту у 2014 році. Використання інструментарію кореляційно-регресійного аналізу дало можливість встановити, що зростання ВВП на 1 п.п. в поточному році призводить до зростання валового нагромадження основного капіталу на 0,15 п.п. в поточному році та 0,16 п.п. в наступному (сумарний кумулятивний ефект становить + 0,31 п.п.). Крім того, за інших рівних умов воєнний конфлікт призводить до зниження валового нагромадження основного капіталу на 4 п.п. Це дало можливість зробити прогноз зміни валового нагромадження основного капіталу в Україні протягом 2023-2026 рр. та обґрунтовано припустити поступове зростання даного показника. Крім того, встановлено, що для того, щоб валове нагромадження основного капіталу перевищило критичний рівень (18 % від ВВП) середній річний темп зростання ВВП України в умовах воєнного стану має знаходитись на рівні 8,2 %.

Ключові слова: воєнний конфлікт; економічна безпека; інвестиції; інвестиційна безпека; моделювання.

Polchanov A., Doctor of Economic Sciences, Professor, Professor, Associate Professor of Department of Finance and Digital Economy, Zhytomyr Polytechnic State University, Zhytomyr, Ukraine

Vyhovska N., Doctor of Economic Sciences, Professor, Head of Department of Finance and Digital Economy, Zhytomyr Polytechnic State University, Zhytomyr, Ukraine

Diachek S., PhD (Economics), Associate Professor, Associate Professor of Department of Finance and Digital Economy, Zhytomyr Polytechnic State University, Zhytomyr, Ukraine

Novak O., PhD (Economics), Associate Professor, Associate Professor of Department of Finance and Digital Economy, Zhytomyr Polytechnic State University, Zhytomyr, Ukraine

Implementation of the depreciation policy in the formative component of the investment security of enterprises

Annotation

Introduction. The article examines the question of the influence of economic growth on the investment security of the state in the conditions of a military conflict on the example of Ukraine. The methodological basis of the research were general scientific and special research methods, in particular, methods of theoretical generalization, analysis and synthesis, as well as methods of economic and mathematical modeling. The information base of the study included scientific works, regulatory documents, data of the World Bank Group on changes in the main macroeconomic indicators of Ukraine for the period 2000-2022, as well as the macroeconomic forecast of the National Bank of Ukraine for 2023-2026.

Purpose. The purpose of the article is to quantify the influence of economic growth and military conflict on the investment security of Ukraine in 2000-2022 and to forecast its state for the coming years.

Results. According to the results of critical analysis of scientific works, insufficient attention of researchers to the study of the complex impact of macroeconomic and military-political factors on the investment security of the state was revealed. The tendency of the decrease of the gross fixed capital formation in Ukraine in 2008-2022 and the particularly low value of the corresponding indicator since the beginning of the military conflict in 2014 was revealed. Using correlation-regression analysis, it was possible to determine that GDP growth by 1 percentage point in the current year leads to an increase in GFCF by 0.15 percentage points in the same year and by 0.16 percentage points in the following year (the total cumulative effect is +0.31 percentage points). In addition, other things being equal, the military conflict leads to a decrease in gross fixed capital formation by 4 p.p. This allowed to make a forecast of changes in gross fixed capital formation in Ukraine in 2023-2026 and to reasonably assume a gradual growth of this indicator. In addition, it was established that in order for gross fixed capital formation to exceed the critical level (18% of GDP), the average annual growth rate of Ukrainian GDP under martial law should be at the level of 8.2%.

Conclusions. To ensure the investment security of Ukraine in the conditions of a military conflict, it is proposed to change the special tax regime of Diya.City. It is recommended to include the export of agricultural and food products, as well as metallurgy, among the qualified activities of Diia.City.

Keywords: military conflict, economic security, investment, investment security, modelling.

Вступ

Постановка проблеми. Воєнний конфлікт в Україні, що триває з 2014 року, є одним із найбільших у світі після Другої світової війни. Зростання військово-політичної нестабільності у світі може призвести до появи нових воєнних конфліктів, свідченням чого є війни на Близькому Сході та в Африці.

В таких умовах для кожної держави важливим є захист її національних інтересів в питаннях залучення внутрішніх та зовнішніх інвестицій, необхідних для фінансування процесів суспільного відтворення, а також забезпечення функціонування сфери національної безпеки та оборони.

Інвестиційна безпека як складова економічної безпеки є однією з важливих елементів національної безпеки України, значення якої в умовах воєнного стану продовжує зростати.

Аналіз останніх досліджень і публікацій. Питання інвестиційної безпеки держави розглядалось в роботах багатьох вчених. Особливу увагу ми приділили аналізу дисертаційних робіт з проблематики інвестиційної безпеки. За даними Національного репозитарію академічних текстів в Україні було захищено 11 дисертацій, присвячених різним питанням інвестиційної безпеки держави:

1) «Інвестиційне забезпечення економічної безпеки держави» (автор - Сінельник О.В., 2004 рік захисту). Наукова новизна одержаних результатів полягає у проведені теоретико-методологічного та практичного аналізу сутності та особливостей інвестиційного забезпечення економічної безпеки держави, та обґрунтування його ролі в умовах перехідної економіки [10].

2) «Теоретико-методологічні засади забезпечення інвестиційної безпеки України через механізм інституційного інвестування на ринках цінних паперів» (автор - Мошенський С.З., 2009 рік захисту). Автором обґрунтовано теоретико-методологічні засади забезпечення інвестиційної безпеки України через розвиток інституційного інвестування на ринку цінних паперів, розроблено цілісну систему індикаторів інвестиційної безпеки фондового ринку та інституційного інвестування в Україні, а також обґрунтовано доцільність запровадження моделі єдиного мегарегулятора, як чинника забезпечення інвестиційної безпеки. Фактично ця ідея отримала своє практичне впровадження в Україні напередодні повномасштабного вторгнення [6].

3) «Інноваційно-інвестиційна діяльність промислових підприємств у системі забезпечення економічної безпеки держави» (автор - Токар В.В., 2013 рік захисту). Наукова новизна полягає в тому, що було ідентифіковано сукупну інноваційно-інвестиційну діяльність промислових підприємств як об'єкт економічної безпеки держави та розроблено методику оцінювання впливу фінансування сукупної інноваційно-інвестиційної діяльності промислових підприємств на забезпечення економічної безпеки держави [12].

4) «Формування інвестиційної складової національної економічної безпеки України» (автор - Малютін О.К., 2014 рік захисту). Наукова новизна полягає в тому, що розроблено теоретико- методологічний підхід до визначення рівня інвестиційної складової національної економічної безпеки, який передбачає поетапне дослідження кризових сфер інвестиційного розвитку з врахуванням їх вагомості для національної економіки та оцінюванні комплексної інвестиційної загрози з позиції внутрішньогалузевого структурування економіки з подальшим інтервальним групуванням видів економічної діяльності [4].

5) «Інноваційно-інвестиційна складова економічної безпеки України» (автор - Федоренко А.Є., 2015 рік захисту). Основний науковий результат дисертаційної роботи полягає у вирішенні науково-практичної проблеми обґрунтування теоретичних засад і визначення напрямів інвестиційного впливу на забезпечення економічної безпеки України [13].

6) «Розвиток франчайзингу в Україні як чинник інвестиційної безпеки держави» (автор - Макаренко Т.Є., 2017 рік захисту). Автором встановлено структурно-логічні зв'язки між ознаками франчайзингової діяльності, економічними ефектами від неї та цілями інвестиційної безпеки держави, та розроблено науково-методичне забезпечення оцінки стану інвестиційної безпеки держави з урахуванням аспектів франчайзингу, що дозволяє формувати й реалізувати управлінські рішення стосовно розвитку франчайзингу в Україні з метою зміцнення її інвестиційної безпеки [2].

7) «Інвестиційна безпека України: діагностика стану та механізми забезпечення» (автор - Охримович М.М., 2018 рік захисту). Наукова новизна полягає в тому, удосконалено методичні підходи до формування інституційних та організаційно-економічних механізмів зміцнення інвестиційної безпеки України, практичне впровадження яких дозволить удосконалити інституціональний базис системи забезпечення інвестиційної безпеки держави, гарантувати надійний захист економічних інтересів в інвестиційній сфері, стимулювати інвестиційну активність суб'єктів національної економіки, забезпечити захист від дії реальних і потенційних загроз [8].

8) «Стратегія забезпечення інвестиційної безпеки України в умовах євроінтеграції» (автор - Ткаленко С.І., 2019 рік захисту). Основний науковий результат дисертаційної роботи полягає у тому, що запропоновано механізм моніторингу інвестиційної безпеки національних економік, метою якого є визначення оцінки загроз і ризиків інвестиційної безпеки, який проводиться на принципах контролю та аналізу, обліку індикаторів, ефективності, стимулювання, відповідальності й використання інструментів контролю (економічних, фінансових, соціальних, організаційних) використовуючи індикативний метод і дискримінантний аналіз, що дозволяє ідентифікувати стан держави як безпечний або небезпечний з погляду його інвестиційної безпеки та здійснювати прогнозування для прийняття відповідних рішень, що дозволить досягти економічного ефекту й здійснити оптимізацію інвестицій [11].

9) «Інституціоналізація інвестиційної безпеки України» (автор - Нікитенко Д.В., 2019 рік захисту). Наукова новизна одержаних результатів полягає в запропонованих методологічних засадах становлення інституту інвестиційної безпеки на основі конвергенції аксіологічного та інтеграційного підходів, урахування двоїстості характеру такого інституту, систематизації сукупності формальних і неформальних умов його становлення, що дозволило визначити чинники мотиваційного поля інвестиційної активності й механізму корегування поведінки та взаємозв'язків інвестиційних суб'єктів як основи інвестиційної безпеки [7].

10) «Інвестиційна безпека України» (автор - Мороз М.О., 2019 рік захисту). Основний науковий результат дисертаційної роботи полягає у тому, що побудовано функціональну, структурну, процесну та утворювальну моделі системи забезпечення інвестиційної безпеки з виокремленням їх базових елементів (цілей, завдань, функцій, об'єктів, суб'єктів; викликів і загроз, системи індикаторів; моніторингу й оцінки рівня безпеки; принципів, процесів, підсистем і організаційно-економічних механізмів, методів і інструментів її забезпечення) та визначено складові політики інвестиційної безпеки [5].

11) «Господарсько-правовий механізм забезпечення інвестиційної безпеки держави» (автор - Шпаков В.В., 2021 рік захисту). Автором встановлено, що інвестиційна безпека як певна властивість процесу функціонування господарської діяльності та об'єкт господарсько-правового забезпечення має подвійну політико-правову природу, а саме: безпековий аспект як складова економічної безпеки конституційно- правової категорії, а відтак і національної безпеки як такої, що передбачає визначення кола відповідних чинників-загроз та кола відповідних засобів господарсько-правового впливу з метою подолання або нейтралізації таких загроз; політико-правовий аспект, як складова економічної політики держави в руслі положень ст. 10 Господарського кодексу України, а відтак і внутрішньої та зовнішньої політики держави як такої. Відповідно питання правового забезпечення стану інвестиційної безпеки має бути елементно- структурованим у системі інститутів господарського права [14].

Результати аналізу дали можливість виявити міждисциплінарний характер обраної проблематики. Свідченням цього є захисти дисертацій, як в галузі юридичних наук (спеціальність 12.00.04 - Господарське право; господарсько-процесуальне право), так і економічних наук (спеціальності: 08.01.01 - «Економічна теорія», 08.00.03 - «Економіка та управління національним господарством», 08.00.08 - «Гроші, фінанси і кредит» та 21.04.01 - «Економічна безпека держави»). Крім того, значний акцент дослідників було зроблено на посиленні аналітичного інструментарію оцінки інвестиційної безпеки через уточнення та введення нових індикаторів;

Водночас недостатньо дослідженим залишився комплексний вплив макроекономічних та військово-політичних факторів на інвестиційну безпеку держави.

Формулювання цілей статті. Метою статті є кількісна оцінка впливу економічного зростання та воєнного конфлікту та інвестиційну безпеку держави на прикладі України протягом 2000-2022 рр. та прогноз її стану на найближчі роки.

Виклад основного матеріалу дослідження

Виходячи з Методичних рекомендацій щодо розрахунку рівня економічної безпеки України [9] під інвестиційною безпекою можна розуміти стан економічного середовища у державі, що стимулює вітчизняних та іноземних інвесторів вкладати кошти в розширення виробництва в країні. Відповідно до цього одним із ключових індикаторів інвестиційної безпеки держави є валове нагромадження основного капіталу.

Згідно зі згаданими рекомендаціями валове нагромадження основного капіталу можна виділити кілька рівнів економічної безпеки за цим індикатором:

1) критичний (до 18 % від ВВП);

2) небезпечний (від 18 до 20 % від ВВП);

3) незадовільний (від 20 до 23 % від ВВП);

4) задовільний (від 23 до 25 % від ВВП);

5) оптимальне (від 25 до 30 %).

При цьому важливим фактором зміни динаміки валового нагромадження основного капіталу є економічне зростання, виражене через річну зміну ВВП.

Проведений аналіз даних засвідчив тенденцію до зниження рівня економічної безпеки за даним показником після 2008 року, і починаючи з 2013 року він перебував на критичному рівні (таблиця 1).

економічне зростання інвестиційна безпека

Таблиця 1 Динаміка зміни валового нагромадження основного капіталу та річного приросту ВВП України протягом 2000-2022 рр.