ESG-рейтинги в России и за рубежом: тенденции и перспективы развития
Определение понятия "рейтинговое агентство", сравнительный анализ систем оценки рейтинговыми агентствами российских компаний. Текущая ситуация реализации ESG-подхода в корпоративном секторе. Анализ методологии зарубежных агентств и их ESG-рейтинги.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | статья |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 06.12.2024 |
| Размер файла | 28,2 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
ESG-рейтинги в России и за рубежом: тенденции и перспективы развития
Мамедов Руслан Гурбанович, Стременцова Карина Руслановна, Факультет «Высшей школы управления»; Леднев Михаил Владимирович, Кандидат экономических наук, Доцент Департамента финансового и инвестиционного менеджмента, ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»
Аннотация
Согласно повестке в области устойчивого развития на период до 2030 г. (Цели Устойчивого Развития Организация Объединённых Наций, далее ЦУР ООН), которая помогает координировать действия компаний при формировании корпоративной стратегии и реализации ее на практики, оценивать риски устойчивого развития через призму факторов эффективного управления, компания должна преследовать не только финансовую цель, но и развивать общественно-полезные инициативы, модернизируя как отдельные регионы, так и страну в целом. Хотя не все компании активно преследуют ЦУР ООН, лидеры рынка и крупнейшие мировые корпорации уже сегодня разрабатывают долгосрочное планирование в области устойчивого развития, выбирая наиболее приоритетные вопросы в рамках своей деятельности и внедряя проекты и решения, которые эффективно отвечают на них.
ESG-факторы при этом выполняют ключевую задачу не только в долгосрочном планировании, но и в краткосрочной перспективе (сохранение цепочек поставок, рабочих мест, увеличение производства и так далее). В данной статье авторами проведен обзор российских и зарубежных рейтинговых агентств по присвоению ESG-рейтинга компаниям. На сегодняшний день актуальность ESG-повестки в российском корпоративном секторе растет, в связи с этим компании стремятся продемонстрировать приверженность ESG-принципам. Авторами раскрыто определение понятия «рейтинговое агентство», приведен сравнительный анализ систем оценки рейтинговыми агентствами российских компаний на примере выбранного сектора. Также раскрыта текущая ситуация реализации ESG-подхода в корпоративном секторе. Проанализированы методологии зарубежных агентств и их ESG-рейтинги.
Ключевые слова: цели устойчивого развития ООН; устойчивое развитие; ESG; ESG-рейтинг; рейтинговое агентство; методология; ESG-стандарты.
Abstract
ESG ratings in Russia and abroad: trends and development prospects
Mamedov Ruslan Gurbanovich, Strementsova Karina Ruslanovna, Lednev Mikhail Vladimirovich, Financial University under the Government of the Russian Federation
According to the 2030 Agenda for Sustainable Development (the United Nations Sustainable Development Goals, hereinafter the UN SDGs), which helps coordinate the actions of companies in shaping corporate strategy and implementing it in practice, assess the risks of sustainable development through the prism of effective management factors, the company must pursue not only a financial goal, but also develop socially useful initiatives, modernizing both individual regions and the country as a whole. Although not all companies actively pursue the UN SDGs, market leaders and the world's largest corporations are already developing long-term planning in the field of sustainable development, choosing the most priority issues within their activities and implementing projects and solutions that effectively respond to them. At the same time, ESG factors perform a key task not only in long-term planning, but also in the short term (preserving supply chains, jobs, increasing production, and so on).
In this article, the authors conducted a review of Russian and foreign rating agencies for assigning an ESG rating to companies. Today, the relevance of the ESG agenda in the Russian corporate sector is growing, and in this regard, companies are striving to demonstrate their commitment to ESG principles. The authors have revealed the definition of the concept of «rating agency», a comparative analysis of the evaluation systems by rating agencies of Russian companies on the example of the selected sector is given. The current situation of the implementation of the ESG approach in the corporate sector is also disclosed. The methodologies of foreign agencies and their ESG ratings are analyzed.
Keywords: UN Sustainable Development Goals; sustainable development; ESG; ESG rating; rating agency; methodology; ESG standards
Введение
На сегодняшний день отмечается актуальность и интерес к проектам устойчивого развития, а также ESG-повестке. Представители экспертного сообщества, крупные корпорации, ведущие компании несмотря на существующие вызовы не отказываются от ESG и внедряют его в работу на всех уровнях через внедрение принципов ответственного ведения бизнеса.
Цель работы -- провести анализ российских и зарубежных рейтинговых агентств по присвоению ESG-рейтинга компаниям.
Объектом исследования выступает сфера ESG-рейтинга.
Предметом исследования являются российские и зарубежные рейтинговые агентства по присвоению ESG-рейтинга компаниям.
1. Методы и материалы
При написании автором использовались следующие методы: анализ, сравнение, обобщение научных исследований и статей, визуализация данных, синтез.
Для выполнения поставленной цели выделим следующие задачи:
• изучить теоретическую базу, сложившуюся по теме тенденций и перспектив развития ESG-рейтинги в России и за рубежом;
• провести сравнительный анализ систем оценки рейтинговыми агентствами российских компаний на примере выбранного сектора;
• рассмотреть текущую ситуацию реализации ESG-подхода в корпоративном секторе;
• проанализировать методологии зарубежных агентств и их ESG-рейтинги.
В основу исследования легли научные труды Т.В. Байбакова, А.А. Овчинникова, О.В. Руденко, А.Д. Черепанова [1], В.О. Петров, И.В. Стариков, М.А. Фурщик [2], В.В. Андрианов, М.С. Сироткин, М.В. Баженова [3], А.В. Бабкин, Т.А. Салимова, Е.В. Солдатова [4], Ж.Р. Бабаева [5], И.С. Ермохин, Ю.М. Бурханова, А.Д. Левашенко [6], Я.М.Х. Джумаева [7], Д.С. Демиденко, Е.Д. Малевская-Малевич, В.С. Кудряшов, И.А. Бабкин [8], Д.С. Лозовский [9], И.Н. Дерновская [10].
2. Результаты и обсуждения
Одними из приоритетных вопросов остаются переработка отходов, климатическая повестка и охрана окружающей среды, ресурсосбережение, поддержка коренного населения, соблюдения поставщиками принципов устойчивого развития, а также условия труда и социальные проекты компаний. При этом возникает вопрос: как внедрять ESG-инструменты в рамках действующих национальных стандартов и не отходить при этом от того пути, который выстроен международным сообществом в области реализации ЦУР?
В то же время государственная политика призвана максимально поддерживать бизнес в реализации ESG-подхода со своей стороны. Илья Торосов из Минэкономразвития подчеркнул в рамках круглого стола «Климатические цели бизнеса: пределы возможностей» на ВЭФ, что «Зелёная» повестка в стране остается. Это обусловлено запросом со стороны общества, а также вектором развития стратегических азиатских партнёров. Россия развивается по нескольким трекам: углеродное регулирование, углеродные рынки, развитие публичной финансовой отчётности и продвижение за рубеж российских ESG-стандартов.
Как и государство, бизнес высоко оценивает актуальность процессов, что доказано аналитическим обзором «Будущее рынка устойчивого финансирования: шок прошел -- вернулись к росту» от Эксперт РА. Компания опросила представителей корпоративного сегмента, и компании оценили актуальность ESG в среднем на 7 из 10, что является значительным показателем с учетом того, что рынок устойчивого финансирования в 2022 году пережил шок. Что касается распределению по территории, региональные компании оценили актуальность ESG-повестки на 6/10, при этом «среди субъектов РФ все отмечают позитивное влияние ESG-рейтинга на инвестиционную привлекательность региона». Доля компаний, которые имеют ESG-рейтинг, выросла до 4 %, а тех, кто утвердил документы по реагированию на повестку устойчивого развития, в нефинансовом секторе насчитывалось 50 % от общего числа компаний. 1
Становится очевидным не только рост необходимости соблюдения ЦУР, но и изменение взглядов и государства, и бизнеса на ESG-повестку в позитивном ключе: государство видит необходимость в соблюдении ESG-стандартов, а бизнес открывает для себя ESG как новый инструмент регулирования, управления рисками и взаимодействия со всеми стейкхолдерами. Открываются новые возможности и новые перспективы для России и российского бизнеса.
3. Рейтинговые агентства и ESG-рейтинги
Рейтинговое агентство -- это компания, которая проводит коммерческие оценки различных долговых инструментов и их эмитентов. Эти оценки, рейтинги, предоставляются другим участникам рынка за плату. Приказ о присвоении рейтинга обычно выносит оцененное лицо, которое также несет финансовые расходы, понесенные в ходе ревизии. На основе информации, содержащейся в рейтингах, участники рынка могут оценивать возможные риски и использовать рейтинг в качестве основы для деловых отношений.
Рейтинговые агентства, как правило, подчиняются государственному надзорному органу, который также дает им разрешение на их деятельность. Это разрешение может быть также отозвано в случае существенных нарушений принципа должной осмотрительности. Европейским органом по надзору за рейтинговыми агентствами является Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (European Securities and Markets Authority, ESMA). В Соединенных Штатах Комиссия по вопросам безопасности и обмена (Securities and Exchange Commission) отвечает за надзор за деятельностью этих учреждений.
Главная задача кредитно-рейтингового агентства заключается в обеспечении прозрачности экономических событий. В частности, рынок капитала характеризуется высоким уровнем информационного неравенства.
Задачи рейтингового агентства также основаны на определенном кодексе поведения. Рейтинг должен быть независимым, объективным и высококачественным. В противном случае информационное содержание и, следовательно, выгоды для участников рынка являются низкими. При этом информационное содержание и уровень детализации рейтинга также различаются в зависимости от контекста рейтинга.
Например, страны или ценные бумаги оцениваются только с окончательным рейтингом, который учитывает всю информацию, но не разбивает ее по отдельности. С другой стороны, кредитный рейтинг клиентов или поставщиков, как правило, также содержит информацию, которую пользователь рейтинга может использовать независимо от общего рейтинга.
Углубляясь в историю, в 1970-х Moody's, Fitch and Standard and Poor's стали доминирующей силой на рынке услуг рейтинговых агентств. Это было связано с требованием государства о том, чтобы компании были «ранжированы» перед IPO в США. Долгое время только эти три компании имели на это разрешение, поэтому со временем их стали называть «Большой тройкой». Рейтинговые агентства Moody's и S&P расположены в США и суммарно занимают около 80 % международного рынка. Fitch находится в США и Лондоне и контролирует около 15 % мирового рынка.2 Кроме того, на основе отчета ESMA можно определить, что около 91 % рынка рейтинговых агентств в Европе принадлежит «Большой тройке».3
На российском рынке после ухода иностранных компаний осталось 4 основных агентства, имеющих положительную репутацию: ООО «Национальные кредитные рейтинги» (ООО «НКР»), ООО «Национальное рейтинговое агентство» (ООО «НРА»), Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) и АО «Эксперт РА».
В настоящее время рейтинговые агентства стали публиковать не только кредитные рейтинги, но и рейтинги, связанные с набирающую популярность ESG-повесткой. Рейтинги ESG оценивают бизнес-практику компаний с точки зрения их устойчивости. С этой целью на основе экологических, социальных и связанных с управлением факторов проводятся оценки рисков и оценки эффективности. Хотя рейтинги ESG чаще всего используются для оценки показателей устойчивости котирующихся компаний, некоторые поставщики также изучают положение в государствах или компаниях. правительства и фонды.
Хотя отчетность по ESG используется большим числом заинтересованных сторон, рейтинги почти исключительно ориентированы на инвесторов. Инвесторы используют рейтинги для анализа показателей устойчивого развития компаний в своих портфелях.
Расчет оценок ESG обычно основывается на взвешенных критериях, в соответствии с которыми взвешивание определяется по отраслям. В дополнение к рейтингам ESG, поставщики не только обрабатывают данные для создания рейтингов, но и обычно для других форматов, включая критерии, индексы, баллы и рейтинги, которые выполняют аналогичные цели для инвесторов.
Каждая аналитическая компания сама решает, какую методологию использовать для ранжирования компаний при помощи ESG-оценок. Далее рассмотрим, как каждая компания присваивает рейтинг ESG, и чем российская практика отличается от зарубежной.
4. ESG-рейтинги в России
Банк России является основным регулятором ESG-рейтингов в стране. Так, в июне 2023 года было выпущено «Информационное письмо о рекомендациях по разработке методологии и присвоению ESG-рейтингов (рейтингов устойчивого развития)», в котором ЦБ установил минимальный набор учитываемых для оценки элементов и ввел единую рейтинговую шкалу.4
Если раньше лидерами на рынке рейтинговых агентств в России были международные авторитетные компании, в частности «большая тройка», то с их уходом потерялся ориентир для ESG-рейтингов в целом. Тем не менее, результат ухода компаний не повлиял на рынок в связи с несколькими причинами. По мнению Юлии Катасоновой из «Эксперт РА» это произошло из-за слабой развитости рынка ESG. Кроме того, Катасонова отметила, что попытка регулирования рынка Банком России, где определяются аккредитованные игроки, имеющие право проводить независимые ESG-оценки, также повлияла на отсутствие шоков.5
В России сейчас выделяется четыре крупнейшие компании, которые занимаются оценкой устойчивого развития организаций, а именно, НРА, АКРА, НКР и «Эксперт РА» (табл. 1).10
Таблица 1 Четыре крупнейшие компании по оценке устойчивого развития организации
|
НКР |
АКРА |
НРА |
Эксперт РА |
||
|
Методология |
Методология присвоения ESG-рейтингов |
Методологии присвоения ESG- рейтингов |
Методологии ESG-рейтингов НРА |
Методология присвоения рейтингов ESG |
|
|
Документ, регулирующий деятельность |
«Процедура осуществления рейтинговых действий Общества с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги»6 |
«Процедуры осуществления рейтинговых действий и общие принципы рейтингового процесса АКРА (АО)»7 |
«Положение о процедурах осуществления рейтинговых действий Общества с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство»8 |
НД-11 «Процедура осуществления рейтинговых W W 9 действий»9 |
Составлено автором
Рассмотрим более детально следующие рейтинговые агентства.
1. НКР.
В 2023 году НКР совместно с РБК разработало новую интерацию ESG-индекса российского бизнеса, который предполагает три уровня вовлеченности на основании оценок по трем шкалам с максимальным значением 800 баллов в каждой.11 Для I уровня средний балл составил 530, для II и III 421 и 276 соответственно. Среди лидеров были выделены такие компании, как Газпром, Сбер, Норникель, Сибур и другие. Исходя из оценки, компании разделены на финансовый и нефинансовый сектор.
Что касается общих трендов, то наблюдаются только положительные перемещения из одной группы в другую: это дает понять, что бизнес стал более ответственно подходить к нефинансовой отчетности и в целом к ESG-повестке, уделяя пристальное внимание всем трем разделам.
НКР подкорректировали методологию по G-сегменту и подняли значимость S-сегмента.
Самым распространенным сектором оказался финансовый сектор с долей 18 % от общего числа представленных в рейтинге компаний, однако все они -- крупнейшие игроки, что говорит о сложностях формирования зеленого кредитного портфеля. Лидирующими по раскрытию информации названы металлургия и агропромышленный комплекс.
При этом НКР впервые присвоило максимальный рейтинг ААА. Сбер показал рекордный показатель портфеля ответственного финансирования, а именно, 2 трлн рублей по итогам 3 квартала 2023 года, что позволило получить высокий ESG-рейтинг. «Портфель ответственного финансирования 'Сбера' ... достиг рекордного показателя в 2 трлн рублей, что подтверждает актуальность зелёной повестки и важность ESG-принципов для наших клиентов и партнёров», -- рассказала старший вице-президент по ESG Сбербанка Татьяна Завьялова.
2. Эксперт РА.
В то же время Эксперт РА проводит оценку ESG-развития российских городов и составляет ежегодный ESG-рейтинг. В топ-15 вошли следующие города: Анадырь, Благовещенск, Великий Новгород, Иркутск, Кемерово, Краснодар, Липецк, Мурманск, Нарьян- Мар, Салехард, Ставрополь, Сыктывкар, Тамбов, Ханты-Мансийск, Южно-Сахалинск. 12 Рейтинг делится на четыре категории «устойчивых» городов: наивысший, очень высокий, высокий, приемлемый. В оценке эксперты также приводят методологию исследований, на основании которой было приведен соответствующий рейтинг.
Помимо работы с регионами России, Эксперт РА выходят на международную арену, о чем свидетельствует подписание меморандума о сотрудничестве в сфере устойчивого развития с китайским рейтинговым агентством «China Chengxin Green Finance Technology (Beijing) Co.,
Ltd». В перспективе планируется взаимодействие по зеленым рейтингам, что позволит расширить Эксперту РА свои инструменты и улучшить методологию оценки.
Сегодня Эксперт РА -- это лидер среди импакт-рэнкинг рейтинговых агентств по мнению информационно-аналитической платформы ИНФАГРИН. Согласно их докладу «ESG, декарбонизация и зеленые финансы России 2022» Эксперт РА сегодня лучший в России по оценке (8 методологий), верификации (19 верификаций с 2018 по 2022) и рейтингованию (14 рейтингов с 2020 по 2022) в инфраструктуре ESG.
В ESG-рейтинге от Эксперт РА финансовый и энергетический сектора представлены в большем количестве: по 25 % каждая.
Как и НКР, Эксперт РА присвоил Сберу рейтинг ESG-II(a) по методологии «Эксперт РА»,13 что свидетельствует о высоком уровне соблюдения интересов в области устойчивого развития при принятии ключевых решений в компании. Наряду с рейтингом НКР, Сбер является первой компанией в стране с подобным рейтингом. «Мы отмечаем высокие ... наличие значительной доли социально-ориентированных продуктов для клиентов, вклад в просветительскую и благотворительную деятельность, а также планомерный рост портфеля устойчивого финансирования», -- директор по рейтинговой деятельности «Эксперт РА» Александр Сараев.
Сравним методологию оценки НКР и Эксперт РА компаний банковского сектора (табл. 2).
Исходя из сравнительной таблицы, система оценки компаний рейтинговых агентств Эксперт РА и НКР имеют сходства, однако преимущественно различаются за счет расхождений в определении весовых оценок и шкалы. Кроме того, НКР при составлении рейтинга использует дополнительные форматы оценки компании, такие как «встреча с представителями компании».
Таким образом, рейтинговая среда ESG в России заметно количественно и качественно растет, при этом Центральный банк играет ключевую роль в формировании методологий и аккредитации игроков.
Таблица 2. Методология оценки НКР и Эксперт РА: сравнение
|
Эксперт РА |
НКР |
||
|
1. Необходимые документы для оценки компании |
Анкета по форме агентства, заполненная компанией, устав, нефинансовая отчетность по стандартам GRI и иным стандартам, документы, определяющие ESG-стратегию компании, внутренние кодексы, регламенты, положения, отчеты, открытые источники информации |
Анкета по форме агентства, устав, данные, полученные в ходе встреч с представителями компании, отчетность финансовая, годовая и в области устойчивого развития, документы, определяющие стратегию развития компании, прочие ВНД, официальные данные статистических служб, информация из СМИ и иная информация, являющаяся существенной для присвоения рейтинга |
|
|
2. Как оцениваются разделы |
На основе взвешенной суммы балльных оценок разделов «Окружающая среда», «Общество», «Качество управления», а также стресс-факторов, оказывающих отрицательное влияние на рейтинг, и фактора поддержки, приводящего к повышению рейтинга. Для финансовых компаний 15 % приходится на факторы «Окружающая среда», 40 % -- «Общество», 45 % -- «Качество управления» |
Определение взвешенной суммы оценок трёх компонент согласно весам и базовой ESG-оценки на основе ESG-шкалы. Для финансово-кредитных компаний компонентам E, S, G присваиваются доли 20 %, 40 %, 40 % соответственно. Для получения базовой ESG-оценки НКР сопоставляет взвешенную сумму оценок компонент с диапазонами, приведёнными в ESG- шкале |
|
|
3. Шкала |
От 1 до -1 |
Экологическая и социальная компоненты от 1 до 3, управленческая компонента -- от 1 до 5 |
Усилия НКР и «Эксперт РА» свидетельствуют о положительных тенденциях в подходе ответственного ведения бизнеса и растущей значимости принципов ESG в стране, а также закладывают тенденцию на приверженность крупнейших игроков российского рынка зеленым принципам через призму регулирования политики компании, например, как это делает Сбер. В то же время расхождения в весовой оценке каждого из блоков ESG диктуют политику приоритетного сектора, что говорит о том, что в долгосрочной перспективе, при корректировке глобальных рисков весовое распределение между окружающей средой, обществом и корпоративным управлением перераспределится в пользу первого, и российским рейтинговым агентствам придется под это подстраиваться.
5. ESG-рейтинги за рубежом
В настоящее время можно выделить следующие ESG-рейтинги, которые пользуются спросом на рынке и анализируют более 500 компаний по всему миру:
• MSCI ESG-рейтинг;
• Sustainalytics ESG-риск рейтинг;
• ISS ESG-Corporate рейтинг;
• S&P Global;
• Moody's ESG Score.
Далее более подробно рассмотрим ESG-рейтинги от таких агентств как S&P Global, который является представителем «Большой тройки» рейтинговых агентств. Также рассмотрим один из первых ESG-рейтингов в мире -- рейтинг американской финансовой компании Morgan Stanley Capital International (далее MSCI). Кроме того, стоит рассмотреть ESG-рейтинг от агентства Sustainalytics, которая оценила больше всех организаций на сегодняшний день -- более 15 тысяч компаний по критериям устойчивого развития.14
1. Standard and Poor's.
S&P Global ESG Scores измеряет степень подверженности компаний ключевым рискам и возможностям ESG, качество и полноту их публичной информации, а также их осведомленность о возникающих, но недостаточно освещенных проблемах повестки. ESG Scores фокусируется на количественных показателях, ориентированных на производительность. Аспекты ESG, в частности, учитывают финансовые риски для инвесторов и основаны на 61 отраслевом подходе. Они основываются на отраслевых методологиях и схемах взвешивания и охватывают широкий круг тем, касающихся устойчивости, которые считаются актуальными с финансовой точки зрения или имеющими иное значение для заинтересованных сторон. В каждой отрасли 1 % лучших компаний с рейтингом 60 и выше получают награду SAM Gold Class Award.
Система оценивания компаний: от 1 до 100 баллов. В настоящее время Рейтинговое агентство присвоило свой рейтинг более 7 300 компаниям по всему миру при оценивании около 180 различных показателей. Кроме того, S&P Global предоставляет инвесторам более 30 различных индексов устойчивого развития. Индекс S&P 500 ESG Elite -- это лучший в своем
классе индекс ESG, который предназначен для измерения эффективности ценных бумаг, соответствующих строгим критериям устойчивости. Индекс ежегодно проводит разбалансировку не только по весу, но и по количеству компаний, и на данный момент включает в себя 93 компаний из различных секторов. Наибольший вес в данном индексе имеют ИТ-сектор (32,3 %), финансовый сектор (14,4 %) и сектор здравоохранения (13,9 %). В Топ-5 составляющих по индексному весу входят такие корпорации как Nvidia, Microsoft, Unitedhealth Group, 15 Visa и Mastercard. Следовательно, можно сделать вывод, что производитель графических чипов и вычислительных систем Nvidia является лидером в следовании ESG стандартов по мнению агентства S&P.
2. MSCI.
MSCI стал ключевым фактором консолидации в рейтинговом пространстве ESG и с момента выхода на рынок приобрел несколько поставщиков данных. Помимо компаний, MSCI также оценивает страны и финансовые продукты, такие как ценные бумаги, кредиты, инвестиционные фонды и ETF. Данная финансовая компания уже оценила более 8 700 компаний по всему миру.
В методологии данного рейтинга приведено 35 факторов ESG, по 6-10 тем в каждой отрасли в зависимости от уровня. В совокупности оценивается около 150 показателей ESG критериев. После анализа компаниям присваивается одна из семи оценок: Лидер (ААА, АА), Средний (А, ВВВ, ВВ), Отстающий (В, ССС). Расчеты производятся с использованием средневзвешенного значения отдельных уровней рейтинга, которое затем корректируется по отношению к другим компаниям.
Представители Морган Стенли разработали более 10 индексов, связанных с ESG повесткой. Индекс MSCI World ESG Leaders состоит из 715 международных компаний, лидирующих в соблюдении экологических, социальных и управленческих критериев по версии MSCI. В Топ-5 входят такие компании, как Microsoft, Alphabet, Nvidia, Tesla и Eli Lilly and Company. Как и в индексе S&P 500 ESG Elite, наибольшие веса имеют ИТ сектор (24 %), финансовый (14,8 %) и сектор здравоохранения (12,2 %). По мнению исследователей из MSCI, корпорация Microsoft не имеет себе равных в соблюдении ESG критериев, имея вес в данном индексе около 9 %. Это почти в два раза больше, чем ближайший преследователь, компания управляющая Google -- Alphabet (5,11 %).
3. Sustainalytics.
Sustainalytics была основана в Нидерландах в 1992 году, но с 2020 года находится в собственности у американского поставщика финансовых услуг Morningstar. Помимо комплексных рейтингов ESG для компаний, Sustainalytics также предлагает, например, рейтинги стран.
В методологии Sustainalytics ESG-риска прописаны 20 фокусных тем, каждые из которых включают в себя несколько показателей. Всего при расчете баллов агентство анализирует более чем 250 показателей ESG стандартов. В итоговом отчете компании присваивается балл от 0 до 100. Sustainalytics разделила компании на 5 категорий риска ESG: незначительная (0-9,99), низкая (10-19,99), средняя (20-29,99), высокая (30-39,99), тяжелая (40-100). Количественный балл отражает количество неуправляемых рисков.
Ежегодно рейтинговое агентство предоставляет список компаний с самым высоким рейтингом ESG. В этот рейтинг входят 50 компаний с лучшими оценками по всему миру. Однако в данный рейтинг включены в основном компании c относительно не высокой капитализацией. Первое место с баллом 3,3 занимает JAB Holding Company -- частная инвестиционная компания, базирующаяся в Люксембурге и поставляющая финансовые услуги, а также осуществляющая долгосрочные инвестиции в сектор потребительских товаров и услуг. Сегодня данный холдинг оценивается примерно в 27 млрд долларов.16
Если сравнивать баллы Sustainalytics ESG-риска с вышеупомянутыми компаниями из других рейтингов, то наименьший балл получила компания Nvidia -- входит в категорию низкого риска с баллом 13,6. Те есть можно сделать вывод: находясь на высоких позициях в практически всех разобранными выше ESG-рейтингов, ведущий разработчик графических процессов является лидером в следовании ESG стандартов среди крупнейших компаний по всему миру.
В настоящее время зарубежные аналитические и рейтинговые агентства создали настолько современный подход к оцениванию ESG-стандартов, что смоги добиться признания инвесторов всего мира. Неугасающие тренды ESG повестки позволят агентствам не только развивать свои рейтинги, но и увеличивать количество оцениваемых мировых компаний. Также развитию данного сектора служит и тот факт, что явных лидеров в ней нет, а потребитель готов опираться не только на рейтинги «Большой тройки», но и на начинающих свой путь организаций, похожих на европейскую Sustainalytics.
рейтинг агентство корпоративный
Заключение
Рейтинги ESG оценивают бизнес-практику компаний с точки зрения ее устойчивости. Рейтинги ориентированы в первую очередь на инвесторов и предназначены для оценки показателей устойчивости компании.
Основными поставщиками ESG-рейтингов являются рейтинговые агентства. Как и на рынке кредитных рейтингов, международные агентства S&P и Moody's имеют значительное влияние в секторе ESG-рейтингов. В России среди инвесторов пользуются ESG-рейтинги таких агентств как АКРА, НКР, НРА и Эксперт Ра. При сравнении методологий оценивания ESG стандартов, зарубежные аналоги пока на уровень выше. В то время, как в методологии российских агентств при расчете баллов используются не более 50 показателей, в международных их минимум в 3 раза больше.
Рассматривая перспективы развития, можно предположить, что актуальность ESG-рейтингов будет продолжать расти в будущем, что технологии отчетности и рейтингов в области устойчивого развития будут совершенствоваться, а ESG-рейтинги будут получать все больше внимания со стороны инвесторов. Кроме того, в ближайшие несколько лет ожидается ужесточение регулирования оценки. Европейский финансовый регулятор ESMA, например, призывает к единому определению рейтингов ESG. Кроме того, все рейтинговые агентства должны будут зарегистрироваться и подвергаться мониторингу. При этом дальнейшие инновации изменят рынок, как среди крупных рейтинговых агентств, так и среди небольших аналитических организаций.
Литература
1. Анализ международных ESG-рейтингов и подходов к оценке устойчивого развития / Т.В. Байбакова, А.А. Овчинникова, О.В. Руденко, А.Д. Черепанова // Дневник науки. -- 2023. -- № 11(83).
2. Петров В.О. Международные рейтинги ESG / В.О. Петров, И.В. Стариков, М.А. Фурщик // Журнал Бюджет. -- 2022. -- № 1(229). -- С. 64-67.
3. Андрианов В.В. Российские компании в зеркале международных и отечественных ESG-рейтингов / В.В. Андрианов, М.С. Сироткин, М.В. Баженова // Гуманитарные науки. Вестник Финансового университета. -- 2023. -- Т. 13, № 2. -- С. 94-105.
4. Бабкин А.В. ESG-рейтинги: тенденции развития, международная и национальная практики / А.В. Бабкин, Т.А. Салимова, Е.В. Солдатова // п-Economy. -- 2023. -- Т. 16, № 6. -- С. 77-92.
5. Бабаева Ж.Р. ESG-рейтинги российских нефтегазовых компаний / Ж.Р. Бабаева // Вестник ИНЬ (Вестник профессиональных бухгалтеров). -- 2022. -- № 2. -- С. 34-40.
6. Ермохин И.С. Проблема дивергенции оценок, присуждаемых лицами, оказывающими услуги по оценке устойчивого развития. Главные тренды в области законодательного регулирования института ESG-рейтингования в России и мире / И.С. Ермохин, Ю.М. Бурханова, А.Д. Левашенко // Вестник международных организаций: образование, наука, новая экономика. -- 2023. -- Т. 18, № 3. -- С. 186-204.
7. Джумаева, Я.М.Х. ESG-индексы и рейтинги: возможности и ограничения для объективной оценки вклада в устойчивое развитие / Я.М.Х. Джумаева // ФГУ Science. -- 2023. -- № 3(31). -- С. 46-51.
8. Оценка эффективности деятельности предприятий на основе ESG концепции / Д.С. Демиденко, Е.Д. Малевская-Малевич, В.С. Кудряшов, И.А. Бабкин // п-Economy. -- 2022. -- Т. 15, № 4. -- С. 82-95.
9. Лозовский Д.С. Общие черты и различия отечественных и зарубежных ESG рейтингов / Д.С. Лозовский // Финансовая экономика. -- 2023. -- № 9. -- С. 57-60.
10. Дерновская И.Н. Рейтинги отчетности в области устойчивого развития / И.Н. Дерновская // Стратегии развития предпринимательства в современных условиях: сборник научных трудов V международной научно-практической конференции, Санкт-Петербург, 25-26 февраля 2021 года / Санкт-Петербургский государственный экономический университет. -- Санкт-Петербург: Санкт-Петербургский государственный экономический университет, 2021. -- С. 136-139.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Исследование понятия "гудвилл", анализ методологии его оценки и определение роли Гудвилла в стоимости российских компаний. Описание методов оценки стоимости Гудвилла: оценка с позиции избыточной прибыли, по объему реализации и рыночной стоимости активов.
контрольная работа [24,3 K], добавлен 14.07.2011Анализ статистической ситуации с прокатом фильмов в России; основные показатели посещаемости в кинематографе и их достоверность. Рейтинги наиболее кассовых фильмов – соотношение российских и американских, прибыльных и убыточных; пути изменения ситуации.
реферат [87,8 K], добавлен 11.04.2012Роль оценки имущества в современной российской экономике, проблема ее осуществления по международным стандартам. Основные теоретические и практические аспекты и сравнительный анализ международных, европейских и российских стандартов оценки имущества.
курсовая работа [74,7 K], добавлен 04.09.2011Геополитический статус и международные рейтинги конкурентоспособности России. Позиции отечественной легкой промышленности на внешних рынках. Причины низкой конкурентоспособности российской экономики, анализ проблем, возникающих в процессе ее укрепления.
курсовая работа [36,4 K], добавлен 09.03.2015Инвестиционная деятельность российских и зарубежных нефтегазовых компаний. Анализ инвестиционной деятельности ОАО "Татнефть", ее цели и задачи. Приоритеты корпоративной политики. Определение эффективности инвестиционного проекта по бурению скважин.
контрольная работа [478,8 K], добавлен 29.01.2015Характеристика понятия инновации, взаимосвязи инвестиционных и инновационных процессов, анализ источников реализации. Тенденции развития инвестиционных процессов в России и за рубежом. Особенности стратегического управления инвестициями на предприятии.
реферат [23,9 K], добавлен 04.02.2010Международные рейтинги экономического развития и способы оценки состояния экономики промышленно-развитых стран. Развитие экономики в европейских странах, в США и Японии Перспективы и прогнозы развития экономики европейских стран, Америки и Японии.
курсовая работа [317,0 K], добавлен 18.12.2008Общая характеристика и симптомы мирового экономического кризиса. Оценка состояния развития экономики и промышленности после кризиса в России. Рейтинги отраслей промышленности и видов экономической деятельности по ряду макроэкономических показателей.
доклад [472,2 K], добавлен 06.09.2011Кооперация как форма экономической деятельности. Кооперативные отношения в аграрном секторе. Развитие кооперации в сельском хозяйстве России в ХIХ в. Экспорт продуктов сельского хозяйства из Сибири в 1913 г. Перспективы развития кооперации в России.
курсовая работа [54,3 K], добавлен 14.03.2011Характеристика некоммерческого сектора экономики, его основные цели и задачи, значение на рынке. Принципы деятельности предприятий некоммерческого сектора. Проблемы и перспективы, современные тенденции развития неприбыльной сферы в России и за рубежом.
реферат [18,9 K], добавлен 08.05.2009Понятие лизинга, его преимущества перед ссудой. Недостатки лизинговой операции. Рейтинг лизинговых компаний. Предпринимательская деятельность на рынке лизинговых услуг. Доля сделок с малым, средним и крупным бизнесом в общем числе текущих сделок.
реферат [32,8 K], добавлен 25.02.2009Применяемые стандарты оценочной деятельности. Сведения о заказчике оценки и об оценщике. Определение стоимости объекта оценки в рамках доходного подхода. Расчет стоимости объекта в рамках сравнительного подхода. Отказ от использования затратного подхода.
курсовая работа [1,3 M], добавлен 13.01.2015- Состояние и перспективы развития производства водоочистительного оборудования в Российской Федерации
Основные критерии оценки состояния производственной отрасли водоочистительного оборудования. Сравнительный анализ покупаемости фильтров и готовой бутылированной воды. Проблемы и перспективы развития производства водоочистительного оборудования в России.
дипломная работа [2,9 M], добавлен 21.11.2011 Базовые основы антимонопольного законодательства, акт Шермана. Системы органов антимонопольного регулирования, характеристика российского антимонопольного законодательства и его сравнительный анализ с аналогичными системами некоторых зарубежных стран.
курсовая работа [742,0 K], добавлен 20.10.2010Понятия, сущность естественной монополии как типа рыночной структуры. Естественные монополии России и особенности формирования на примере "Газпром", "ЕЭС России" и МПС. Сравнительный анализ антимонопольного законодательства России и опыт зарубежных стран.
курсовая работа [556,1 K], добавлен 18.06.2011Сущность и причины появления монополий, их общая характеристика. Место в экономике и проблемы, тенденции развития российских естественных монополий, их государственное регулирование. Развитие и перспективы развития коммерческих монопольных компаний.
курсовая работа [42,7 K], добавлен 10.03.2016Теоретические основы корпоративной социальной ответственности. Зарубежные и российская модели корпоративной социальной ответственности. Практика корпоративной социальной ответственности в современной России. Опыт российских компаний.
дипломная работа [92,0 K], добавлен 01.06.2007Понятие инвестиционной ситуации и ее основные составляющие, сущность и структура. Принципы организации оффшорной компании и бизнеса, требования к ним, компоненты среды. Тенденции и перспективы развития оффшорного бизнеса в России, правовая основа.
курсовая работа [43,8 K], добавлен 23.08.2014Понятие и правовое регулирование приватизации по законодательству Российской Федерации, подходы к реализации, сравнительный анализ с законодательством зарубежных стран. Основные проблемы и недостатки, существующие в данной сфере, пути их разрешения.
дипломная работа [69,0 K], добавлен 10.04.2017Франчайзинг как метод входа в бизнес. Основные проблемы сдерживания развития франчайзинга в России: классификация и причины. Создание необходимых условий для развития франчайзинга в России. Конкурентный анализ магазина "Пятёрочка" и магазина "Радеж".
контрольная работа [32,5 K], добавлен 08.10.2010
