Проблемы венчурных инвестиций и их роль в развитии экономики
Исследование сущности венчурных инвестиций, их роли в развитии экономики. Существующие проблемы, тормозящие развитие, как венчурных инвестиций, так и всей экономики России. Исследование конкретных проблем, разработка рекомендаций по их устранению.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | статья |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 23.12.2024 |
| Размер файла | 15,7 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Проблемы венчурных инвестиций и их роль в развитии экономики
Греф В.В.
Аннотация
венчурные инвестиции развитие экономики
в данной статье рассматривается сущность венчурных инвестиций, их роль в развитии экономики и существующие проблемы, тормозящие развитие как венчурных инвестиций, так и всей экономики России. Приведены конкретные проблемы и даны рекомендации по их устранению.
Ключевые слова: исследование, венчурные инвестиции, технологии, экономика.
Abstract
Gref V.V.
PROBLEMS OF VENTURE INVESTMENTS AND THEIR ROLE IN ECONOMIC DEVELOPMENT
this article discusses the essence of venture investments, their role in the development of the economy and the existing problems that hinder the development of both venture investments and the entire Russian economy. Specific problems and recommendations for their elimination are given.
Keywords: research, venture investments, technologies, economics.
Проблема влияния венчурных инвестиций на развитие экономики является важнейшим направлением исследования в экономической теории. Экономисты определяют венчурные инвестиции как вложение капитала в молодые, перспективные, высокотехнологичные компании (далее стартапы), цель которых создать новый и полезный всему миру продукт, путем внедрения технологий, способный изменить мир в лучшую сторону. [1] Данные инвестиции сопровождаются огромной степенью риска и предполагают длительное и регулярное финансирование - в среднем на протяжении 8-10 лет.
Именно в рисках, а соответственно и в потенциально полученной прибыли кроятся главные различия венчурных и традиционных инвестиций. Абсолютное большинство венчурных компаний терпят крах. Это происходит из - за огромного количества проблем и рисков, встречающихся на пути страртапов. Только 10-20% доходят до стадии размещения на IPO или поглощения более крупной компанией, тем самым принося инвестору хорошую прибыль, а иногда и сверхприбыль - вот за ней как раз и гонятся все венчурные инвесторы. Сверхуспехом для всех вкладчиков считается, если стоимость бизнеса, в который они инвестировали, достигает отметки в один миллиард долларов, такую компанию еще называют «единорогом».
Главными игроками на венчурном рынке выступают: частные инвесторы (бизнес-ангелы), корпорации и инвестиционные фонды, объединяющие капиталы частных инвесторов.
Есть несколько способов получения дохода от венчурных инвестиций.
1. Компания публично размещает свои акции на фондовом рынке, это называется выходом на IPO.
2. Инновационную компанию покупает крупная корпорация.
3. Есть также межбиржевые сделки, которые происходят на разных этапах роста компании.
Существует несколько стадий венчурного инвестирования.
1. Посевная (seed stage).
2. Стадия стартапа (start-up stage).
3. Ранняя стадия (early stage).
4. Стадия расширения (expansion stage)
5. Поздняя стадия (late stage)
Роль венчурных инвестиций в развитии экономики
Венчурные инвестиции оказывают огромное влияние на экономику как внутри страны, так и за ее пределами. Новые проекты создают высококвалифицированные рабочие места на самых разных уровнях. Создают возможности для развития всего остального бизнеса, путем внедрения новых технологий. На сегодняшний день банки не могут позволить себе финансировать венчурные проекты в связи с огромной степенью риска, поэтому за развитие инновационных компаний отвечают венчурные инвесторы. Стоит сказать, что в США больше 50% рыночной капитализации (от общего объема фондового рынка) занимают компании, созданные на основе венчурных инвестиций.
Ниже приведено сравнение рынка венчурных инвестиций в России и в Соединённых Штатах Америки. [5,6,7]
Таблица 1 - Сравнение рынка венчурных инвестиций в России и США, 2020-2022 гг.
|
Критерии |
Россия |
США |
|||||
|
2020 |
2021 |
2022 |
2020 |
2021 |
2022 |
||
|
Объем |
0,6 млрд долл. |
2,5 млрд долл. |
0,8 млрд долл. |
150 млрд долл. |
330 млрд долл. |
210 млрд долл. |
|
|
Ко-во сделок, шт. |
250 |
306 |
137 |
8 788 |
17 000 |
16 177 |
|
|
Количество венчурных фондов, шт. По состоянию на 2022 г. |
около 150 |
более 1 000 |
|||||
|
Количество стартапов, шт. По состоянию на 2022 г. |
до 1 000 |
63 703 |
|||||
|
Количество компаний- единорогов (нарастающим итогом) |
10 |
288 |
441 |
616 |
Источник информации: составлено автором на основе материалов из обзора Российского и Американского рынка венчурных инвестиций за 2020-2022 гг.
Проводя анализ таблицы выше, можно сделать вывод о гигантском отставании России от Соединённых Штатов Америки в сегменте венчурных инвестиций по всем параметрам.
Несмотря на то, что в России всего около 10 компаний с капитализацией от 1 млрд долларов (так называемых «единорогов»), наша страна является лидером в плане донора таких компаний для других стран. То есть российские предприниматели уезжают из страны и создают стартапы за рубежом, при этом эти компании не редко становятся сверхуспешными. Это очень несправедливая и пугающая статистика, сигнализирующая о том, что в России есть существенные проблемы, но в то же время огромный потенциал в будущем, если что-то изменится в положительную сторону.
Проблемы в сфере венчурных инвестиций
Стоит сказать о проблемах, присутствующих в сфере венчурных инвестиций в России.
1. Рост недоверия и негативного отношения инвесторов, причем как зарубежных, так и отечественных к российскому инвестиционному рынку, вследствие вмешательства политики, которая наносила удар за ударом по инвестиционному климату России.
2. Экономический спад в стране. Не менее важной причиной можно считать стагнацию и нестабильность экономики России, которая наблюдается уже не один год. Для того чтобы инвесторы вкладывались в проекты, необходимо иметь в стране благоприятный инвестиционный климат, с чем в России дела обстоят не очень хорошо, вследствие не стабильности экономики и ее отрицательного роста.
3. Сильное вмешательство государства. В последнее время государство ужесточило контроль над инновационной сферой, вследствие чего сильно ослабла конкуренция. Многие проекты государство национализирует, а патенты на инновационные продукты выкупает. Компаниям в сфере высоких технологий постоянно поступают обязательные государственные заказы - а значит, происходит финансирование проекта государством, что влечет многочисленные проверки и предоставление отчетов, тем самым замедляются темпы развития компании.
4. Слабая законодательная база. В России нет единого законодательного акта, который бы регулировал конкретно венчурные инвестиции, поэтому у инвесторов нет понимания в чью пользу, и как решатся те или иные потенциально возникшие споры.
5. Недостаточный спрос на высокотехнологичную продукцию. К сожалению, большинство российских венчурных компаний направлены только на внутренний рынок, что приводит к превышению предложения над спросом.
6. Отсутствие инвестиционной культуры. Само государство России еще совсем молодое, в период СССР практически вся частная собственность, вместе с конкуренцией и инвестициями была исключена. У людей в России еще не сформировалась культура инвестирования, такая как в США, например. Предпринимателям не хватает квалификации для грамотного управления стартапами.
7. Неразвитость институциональных центров. В России есть центр Сколково, Российская венчурная компания (РВК) - они занимаются венчурными инвестициями профессионально, пытаясь строить вокруг себя венчурную среду. На самом деле прекрасно, что в России есть такие центры, однако из -за всех вышеперечисленных проблем, а также вследствие менталитета, недостаточной квалификации, заинтересованности, из -за присутствия коррупции, пока не получается создать что-то на подобие Кремневой Долины в США. Там каждый «горит» созданием своего стартапа, каждый хочет изменить мир, и на все эти запросы всегда находятся инвесторы.
8. Слабость российского фондового рынка. На самом деле фондовый рынок в России значительно укрепился за последние годы, но все равно в нашей стране пока нет таких бирж, на которые достаточно легко можно было бы выйти венчурным компаниям при первичном размещении акций. Например, в США для таких целей существует биржа NASDAQ, которая славится присутствием огромного количества венчурных проектов. Данная проблема усложняет стартапам выход на IPO, а значит, усложняет и выход инвесторов из сделки, что, безусловно, отпугивает венчурных инвесторов.
Все вышеперечисленные проблемы оказывают неблагоприятное влияния на развитие рынка венчурных инвестиций в России, а значит и на развитие экономики нашей страны.
Рекомендации по преодолению проблем в сфере венчурных инвестиций
1. Изменить подход вмешательства государства.
Дать больше свободы рынку венчурных инвестиций, финансировать не более 10-20 % от всего финансирования проекта, не конкурировать за венчурные проекты с компаниями. Проводить форумы, поддерживать венчурные инициативы, развивать институциональные центры.
2. Необходимо создать такую среду, в которой стартапы будут конкурировать между собой за инвесторов, а инвесторы за венчурные проекты, чтобы юристы, маркетологи и т. д. конкурировали между собой за оказание услуг венчурным компаниям.
3. Необходимо развивать культуру инвестирования среди населения и компаний. Проще относится к неудачам. Например, в США если видят что проект будет неудачным - переходят на другой, что позволяет с большей степенью вероятности добиться успеха в долгосрочной перспективе. А в России стараются доводить все проекты до конца, даже если точно понятно, что успеха не будет.
4. Нужна активная интеграция в опыт зарубежных коллег, которая поможет избежать многих ошибок и ускорит развитие отрасли.
5. Необходимо в целом восстановить экономику и стать более привлекательной для инвестирования страной.
6. Также важно создать нормативно-правовые акты, которые будут регулировать непосредственно сферу венчурных инвестиций и их оценку для того, чтобы инвесторы чувствовали себя в безопасности.
Таким образом, можно сделать вывод, что наша страна на протяжении многих лет отстает от мировых «венчурных сверхдержав», вследствие множества проблем, в том числе вызванных на фоне внешнеполитической ситуации в России. Однако, есть большие возможности для развития и потенциал к росту как ни в одной другой стране мира. Об этом можно судить хотя бы потому, что огромное число успешных венчурных проектов придумали или участвовали в них - российские предприниматели, которые эмигрировали из России. В общем и целом, потенциал в сфере венчурных инвестиций в Российской Федерации - это, прежде всего, человеческий капитал.
Развитие венчурных инвестиций даст огромный толчок к росту национальной экономки, и поможет нашей стране стать развитой державой с сильной, инновационной и независимой экономикой.
Список литературы
1. Глэдстоун Д. Инвестирование венчурного капитала : монография / Дэвид Глэдстоун, Лаура Глэдстоун. -- Москва: Баланс Бизнес Букс, 2020. -- 416 с
2. Инвестиции и инвестиционная деятельность : учебник / Л. И. Юзвович, М. С. Марамыгин, Е. Г. Князева, М. И. Львова, Ю. В. Куваева, М. В. Чудиновских, С. А. Дегтярев ; под общ. ред. Л. И. Юзвович ; Министерство науки и высшего образования Российской Федерации; Уральский государственный экономический университет. -- Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2021. -- 498 с.
3. Ягудин С. Ю. Венчурное предпринимательство. Франчайзинг : монография / С. Ю. Ягудин -- Санкт-Петербург, 2019. -- 936 с.
4. Каширин А. И. Инновационный бизнес. Венчурное и бизнес-ангельское
инвестирование : монография / А.И. Каширин, А.С. Семенов. --
Москва: Наука, 2019. -- 258 с.
5. Обзор Российского рынка венчурных инвестиций за 2020 год /
Аналитические сборники РАВИ 2004 - 2022 / URL: http://www.rvca.ru/upload/files/lib/RVCA-yearbook-2020-Russian-PE-and-VC- market-review-ru.pdf (дата обращения: 08.04.2023)
6. Обзор Российского рынка венчурных инвестиций за 2021 год /
Аналитические сборники РАВИ 2004 - 2022 / URL:
http://www.rvca.ru/upload/files/lib/RVCA-yearbook-2021-Russian-PE-and-VC- market-review-ru.pdf (дата обращения: 08.04.2023)
7. Обзор Российского рынка венчурных инвестиций за 2022 год /
Аналитические сборники РАВИ 2004 - 2022 / URL:
http://www.rvca.ru/upload/files/lib/RVCA-yearbook-2022-Russian-PE-and-VC- market-review-ru.pdf (дата обращения: 10.04.2023)
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Исследование истории развития инвестиций. Характеристика видов и участников инвестирования. Определение роли инвестиций в развитии современной экономики. Проблемы инвестирования в России и пути их преодоления. Основные методы привлечения инвестиций.
курсовая работа [42,0 K], добавлен 06.03.2014Сущность и основные способы и виды инвестирования. Роль инвестиций в развитии национальной экономики. Анализ их влияния на экономику России. Динамика инвестиционных показателей страны. Проблема инвестиций в современной экономике Российской Федерации.
курсовая работа [896,7 K], добавлен 22.11.2013Цель работы - исследование сущности и роли иностранных инвестиций в развитии экономики России. Теоретические основы инвестирования. Динамика иностранных инвестиций 2005-2007г.г. Сферы применения иностранных инвестиций на примере Нижегородской области.
курсовая работа [353,8 K], добавлен 20.01.2009Сущность, виды и источники инвестиций. Теория динамики инвестиций. Значение инвестиций для развития экономики России. Характер участия в инвестировании. Прирост доходов под влиянием увеличения инвестиций. Проявление мультипликационного эффекта.
курсовая работа [57,9 K], добавлен 25.04.2013Сущность, виды и объекты иностранных инвестиций в России. Роль иностранных инвестиций в экономике страны, проблемы в их привлечении. Анализ динамики иностранных инвестиций. Роль иностранных инвестиций в модернизации экономики России и Пермского края.
курсовая работа [509,0 K], добавлен 07.11.2014Раскрытие экономической сущности и характеристика основных видов инвестиций, их источники и роль в развитии экономики. Особенности инвестиционного процесса в России, механизм инвестирования в основной капитал. Инвестиционная программа и политика России.
курсовая работа [443,9 K], добавлен 22.11.2013Экономическая сущность инвестиций и их виды: валовые, чистые, автономные, индуцированные. Инвестиции и динамика валового внутреннего продукта. Теория мультипликатора и акселератора. Проблемы капиталовложений в современной экономике Российской Федерации.
курсовая работа [260,3 K], добавлен 27.04.2013Характеристика инвестиций с позиции важнейшего фактора экономического роста. Виды инвестиций, их экономическая сущность и значение для экономики. Инвестиционная функция: посткейнсианской и неоклассический варианты. Проблема инвестиций в экономике России.
курсовая работа [253,5 K], добавлен 22.02.2011Инвестиционный потенциал страны и его составные части. Роль государственной политики в привлечении иностранных инвесторов. Факторы, влияющие на интересы иностранных инвесторов. Влияние иностранных инвестиций на социально-экономическое развитие России.
дипломная работа [144,0 K], добавлен 10.12.2012Организационные формы венчурных фирм: самостоятельные и фирмы, находящиеся внутри крупных предприятий. Организационная структура типичного западного венчурного института. Препятствия при формировании венчурного сектора в малом предпринимательстве России.
контрольная работа [234,7 K], добавлен 23.12.2014Сущность и виды иностранных инвестиций. Правовой аспект регулирования иностранных инвестиций в РФ. Проблемы и перспективы привлечения иностранных инвестиций в экономику России. Причины и следствия иностранных инвестиций. Меры на ближайшую перспективу.
курсовая работа [147,8 K], добавлен 21.01.2011Изучение типов инвестиций в производственной и финансово-хозяйственной деятельности. Анализ проблем эффективного использования инвестиционных средств. Мультипликатор инвестиций. Исследование значения инвестиций для развития экономики Российской Федерации.
контрольная работа [29,4 K], добавлен 25.04.2013Способы вмешательства государственного развития в экономические процессы. Проблемы диверсификации структуры казахстанской экономики. Экономический рост, базирующейся на развитии экономики с высоким уровнем иностранных инвестиций, региональные программы.
дипломная работа [227,0 K], добавлен 03.05.2015Изучение понятия инвестиций, их роли в развитии экономики. Экономическая оценка и показатели инвестиционной деятельности Беларуси. Подрядная деятельность. Экспорт и импорт строительных услуг. Финансовые результаты деятельности организаций строительства.
курсовая работа [2,6 M], добавлен 17.05.2013Инвестиции и источники их финансирования. Формы и направления инвестиционной деятельности. Вклад ученых в разработку теории инвестирования. Анализ показателей социально-экономического развития России и динамики объемов инвестиций в основной капитал.
курсовая работа [227,6 K], добавлен 12.12.2013Состояние инвестиционного климата в России. Динамика и структура иностранных инвестиций. Основные сдерживающие факторы для роста прямых инвестиций: сырьевая зависимость экономики страны; неблагоприятный инвестиционный климат; высокий уровень коррупции.
курсовая работа [37,3 K], добавлен 05.12.2014Роль инвестиций в развитии экономики и значение бюджетных средств в увеличении общего объема инвестиций в государстве. Формирование эффективной инфраструктуры финансового рынка и региональные аспекты инвестиционной политики. Инвестиционный климат РФ.
курсовая работа [64,8 K], добавлен 01.10.2011Исследование кредита как экономической категории в условиях рыночной экономики с точки зрения его характеристик. Анализ необходимости, сущности, форм и основных видов кредита. Обзор тенденций в развитии кредитных отношений и их особенностей в России.
курсовая работа [161,4 K], добавлен 12.09.2013Экономическая сущность и виды инвестиций. Структура реального сектора экономики, специфические требования и условия инвестирования в него. Современные тенденции и перспективы привлечения инвестиций в реальный сектор экономики России, управление ими.
курсовая работа [592,0 K], добавлен 12.04.2016Роль инвестиций в функционировании экономики. Динамика привлечения государственных и частных инвестиций в развитие здравоохранения в России. Анализ расходов на здравоохранение бюджетов разных уровней. Вхождение частного капитала в медицинский сектор.
курсовая работа [2,5 M], добавлен 07.12.2014