Математичні моделі оцінки боргових цінних паперів з урахуванням кредитного ризику
Теоретичні положення та аналіз боргових цінних паперів в Україні в контексті економічних ризиків. Розробка методологічних положень та математичних моделей оцінювання інвестиційних параметрів щодо вартості, дохідності та надійності векселів та облігацій.
| Рубрика | Экономико-математическое моделирование |
| Вид | автореферат |
| Язык | украинский |
| Дата добавления | 18.07.2015 |
| Размер файла | 154,2 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Предложенная система показателей оценки кредитного риска состоит из ряда вероятностных и стоимостных показателей: вероятность погашения каждой выплаты, общая вероятность оплаты, общая вероятность дефолта, объём ожидаемых убытков, премия за риск неплатежа. Использование логико-вероятностного подхода к анализу кредитного риска долговых инструментов позволило разработать математические модели оценивания общей вероятности погашения для ценных бумаг разных видов, с различными сценариями оплаты (в частности для процентных и беспроцентных облигаций, дисконтных векселей с различными схемами погашения), а также адекватно определить соответствующие вероятностные и стоимостные показатели. Разработанная система показателей и использование логико-вероятностного подхода легли в основу создания комплекса моделей для оценивания инвестиционных параметров стоимости, доходности, надёжности векселей и облигаций с учётом кредитного риска. Созданные экономико-математические модели предоставляют важную для принятия финансовых решений информацию, касающуюся надёжности долговых ценных бумаг, их реальной инвестиционной стоимости, справедливого дисконта, необходимой премии за риск, а также оценит целесообразность инвестирования в такие кредитные инструменты.
В рамках диссертации предложены подходы к управлению кредитным риском векселей и облигаций. Они основываются на ряде созданных в работе рациональных инвестиционных и спекулятивных стратегий осуществления фондовых операций с долговыми ценными бумагами. Разработаны стратегии осуществления кредитных требований к солидарным должникам для управления кредитным риском вексельных обязательств. Решены актуальные задачи инвестора, возникающие в процессе выбора оптимальной стратегии погашения векселя с точки зрения минимизации кредитного риска при анализе надёжности и инвестиционной привлекательности долгового обязательства. Предложенные стратегии позволяют определить возможные варианты погашения векселя с оценкой соответствующих вероятностных и стоимостных параметров. Управление кредитным риском купонных облигаций основывается на разработанных спекулятивных стратегиях определения приемлемого для инвестора момента перепродажи ценной бумаги с учётом анализа соответствующих показателей риска и доходности.
Разработанные методологические подходы и система моделей положены в основу создания конструктивных алгоритмов оценивания инвестиционных характеристик векселей и облигаций с учетом кредитного риска для систематизации информации в процессе принятия решений относительно целесообразности инвестирования в долговое обязательство. В рамках диссертации создано специализированное программное обеспечение «МАСТЕР-ЦІННІ ПАПЕРИ» для поддержки принятия инвестиционных решений, которое базируется на сформированном комплексе экономико-математических моделей и соответствующих конструктивных алгоритмах. Внедрение предложенных подходов и моделей оценки инвестиционных параметров долговых ценных бумаг с учётом кредитного риска, а также разработанного программного обеспечения позволяет повысить эффективность принятия решений относительно целесообразности капиталовложений предприятий при работе с долговыми ценными бумагами.
Ключевые слова: долговые ценные бумаги, вексель, облигация, кредитный риск, логико-вероятностный подход, дефолт, вероятность погашения, премия за риск.
A.I. Galkin. The mathematical models for debt securities assessment with credit risk consideration. - Manuscript.
A dissertation offered for the scientific degree of Candidate in Economics on speciality 08.00.11 - Mathematical methods, models and information technologies in economy. - SHEE “Vadym Hetman Kyiv National Economic University”, Kyiv, 2010.
The dissertation is dedicated to the development of conceptual, methodological thesis and economic-mathematical models for the bills of exchange and bonds main investment parameters of value, revenue, reliability and time assessment with credit risk consideration on the basis of the developed probabilistic and value parameters. The peculiarities and the contemporary state of the debt securities circulation in Ukraine are analyzed. The necessity of the credit risk analysis and consideration in debt securities assessment is proved. The models for the debt securities investment parameters assessment are developed on the basis of logical-and-probabilistic approach taking into account their types and possible payment scenarios. These models include credit risk valuation on the basis of the probability of payment analysis. The offered approaches for the bills of exchange and bonds credit risk management are based on the developed rational strategies. Software is developed for the solutions support in debt securities investment analysis.
Key words: debt securities, bond, bill of exchange, credit risk, logical-and-probabilistic approach, default, probability of payment, credit risk premium.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Механізми та методи оптимізації портфеля цінних паперів. Загальний огляд існуючих моделей оптимізації. Побудова моделі Квазі-Шарпа. Інформаційна модель задачі, перевірка її адекватності. Реалізація і аналіз процесу оптимізації портфелю цінних паперів.
курсовая работа [799,1 K], добавлен 18.02.2011Аналіз умов застосування існуючих методик і моделей прогнозу характеристик цінних паперів, розробка концепції економіко-математичного моделювання облігацій і акцій. Кількісне дослідження й моделей і алгоритмів оцінювання ризикових і безризикових активів.
автореферат [64,1 K], добавлен 06.07.2009Теорія вибору інвестиційного портфеля цінних паперів, формування та управління ним із застосуванням методів ефективної диверсифікації ризиків. Розробка ефективного економіко-математичного інструментарію визначення оптимального інвестиційного портфеля.
автореферат [35,9 K], добавлен 06.07.2009Поняття інвестування, цінних паперів і фондового ринку. Математичне та алгоритмічне вирішення задачі формування портфеля (розрахунок Марковіца та нечітка модель). Визначення архітектури програмного забезпечення та його інформаційно-логічної схеми.
дипломная работа [2,7 M], добавлен 11.03.2011Процедури та моделювання систем зв’язку, формальний опис та оцінювання ефективності. Специфіка цифрового зображення сигналів. Особливості та методи побудови математичних моделей систем та мереж зв'язку. Математичні моделі на рівні функціональних ланок.
реферат [120,1 K], добавлен 19.02.2011Дослідження категорійного апарату оцінки та аналізу ринкової вартості підприємства. Концептуальна схема взаємозв’язку моделей. Прогноз за методом експоненційного згладжування з урахуванням експоненційного тренду. Організація управління охороною праці.
дипломная работа [486,5 K], добавлен 20.11.2013Загальні положення теорії оцінювання параметрів розподілів: криві розподілу оцінок, дисперсія асимптотично ефективної оцінки. Точкове та інтервальне оцінювання параметрів: довірчі інтервали, математичне сподівання та наближена правдоподібність.
реферат [185,2 K], добавлен 10.02.2011Застосування математичних методів у економіці. Об'єкти та предмети економетрії. Аналіз реальних економічних систем за допомогою економетричних методів і моделей. Непрямий метод найменших квадратів при оцінюванні параметрів ідентифікованої системи рівнянь.
контрольная работа [41,1 K], добавлен 12.02.2010Оцінка ефективності рішень фахівця відділу матеріально-технічного забезпечення. Визначення оптимального плану випуску продукції засобами стохастичного програмування. Застосування теорії графів в інформаційній безпеці. Оцінка ризику цінних паперів.
курсовая работа [3,1 M], добавлен 22.09.2014Види і функції фондової біржі. Основні етапи та принципи створення математичних моделей. Найвідоміші індекси світового фондового ринку. Розрахунок індексів українських акцій. Розробка програмної моделі діяльності фондової біржі на базі Ruby та JavaScript.
курсовая работа [965,9 K], добавлен 25.11.2015Основні принципи технічного аналізу Доу, типи трендів та закони руху цін. Види та методи обчислення простих, експонентних і лінійно зважених ковзних середніх, їх оцінка як інструменту технічного аналізу. Правила побудови графіків "смуг Болінджера".
эссе [1,4 M], добавлен 07.07.2011Теоретичні основи методів аналізу фінансових даних. Формалізований опис емпіричних закономірностей фінансових часових рядів. Розробка алгоритмів оцінювання параметрів волатильності і комплексу стохастичних моделей прогнозування фінансових індексів.
курсовая работа [1,4 M], добавлен 05.05.2015Предмет, об'єкт, метод та основні завдання економетрики. Розробка і дослідження эконометричних методів (методів прикладної статистики) з урахуванням специфіки економічних даних. Поняття економетричної моделі і її вибір. Типи економетричних моделей.
контрольная работа [32,8 K], добавлен 18.06.2010Економетричні моделі - системи взаємопов'язаних рівнянь і використовуються для кількісних оцінок параметрів економічних процесів та явищ. Прикладні економетричні моделі Франції та США. Макроеконометричні моделі України та прогнозування економіки.
реферат [20,6 K], добавлен 01.02.2009Сутність та методики побудови економіко-математичних моделей кошторисного бюджетування та прогнозування основних економічних показників діяльності відокремлених підрозділів підприємства. Кореляційно-регресійні економіко-математичні моделі планування.
дипломная работа [5,5 M], добавлен 02.07.2010Інвестиційні проекти як об'єкт розподілу ресурсів. Місце інвестиційної діяльності в діяльності підприємства. Методи та моделі оцінки та розподілу інвестиційних ресурсів. Вибір прибуткового інвестиційного проекту, комплексний аналіз його ефективності.
дипломная работа [393,6 K], добавлен 09.11.2013Нарощування простих і складних відсотків. Потоки платежів, ренти. Розрахунок прибутковості цінного папера. Диверсифікованість портфелю цінних паперів. Оптимальний ринковий портфель. Опціонні контракти, їх види. Біномінальна модель визначення ціни опціону.
курс лекций [83,0 K], добавлен 25.01.2010Сутність лізингу, його об’єкти та суб’єкти, види, форми та функції. Основні етапи створення математичних моделей. Сутність та характеристика відповідних платежів. Вибір програмного забезпечення та розробка розрахунку лізингових платежів з його допомогою.
курсовая работа [589,4 K], добавлен 02.12.2015Аналіз особливостей функціонування кредитних спілок в Україні. Розробка методології аналізу економічних процесів в кредитних спілках та побудова економіко-математичних моделей діяльності кредитних спілок в умовах переходу економіки до ринкових відносин.
автореферат [34,3 K], добавлен 06.07.2009Аналіз чутливості і інтервалу оптимальності при зміні коефіцієнтів цільової функції. Моделювання випадкових подій. Визначення оптимальної виробничої стратегії. Розробка моделі функціонування фірм на конкурентних ринках. Оцінка ризику інвестування.
контрольная работа [333,9 K], добавлен 09.07.2014
