Сучасні форми співпраці україни з міжнародними фінансовими інститутами

Джерело: складено автором на основі даних МФУ [19]

Як видно із таблиці 2, найбільші обсяги фінансової підтримки Україна отримала в 2014-2015 рр., з метою забезпечення макроекономічної стабільності, в наслідок економічної кризи цих років. А також для підтримки реалізації реформ у 2016-2018 рр. В період війни, МВФ також є головним нашим партнером серед міжнародних фінансових інститутів, який забезпечує кредитування економіки України, для збереження її фінансової платоспроможності.

Другим, за обсягами кредитування, фінансовим партнером України серед МФІ для є Світовий банк. Впродовж років співпраці Світовий банк затвердив та надав для України 73 позики загальним обсягом більш ніж на 16,9 млрд дол. США а 2,2 млрд євро. Кредитні ресурси Світового банку Україна використовувала на покриття дефіциту бюджету, реалізацію інституційних та структурних реформ, на реалізацію довгострокових інвестиційних проєктів. Станом на 1 листопада 2023 року за рахунок кредитних ресурсів Світового банку в Україні реалізується 14 проєктів, які забезпечують фінансування пріоритетних сфер економіки нашої країни. 14 проєктів, які пов'язані із пріоритетними сферами функціонування економіки України (табл. 3).

Міжнародний банк реконструкції і розвитку, станом на 01 листопада 2023 року кредитує в Україні портфель, який містить 21 проєкт, серед яких: 19 проєктів інвестиційного спрямування, які перебувають на етапі реалізації, 2 системних проєкти, на відповідну суму 5,6 млрд дол. США та 1,04 млрд євро. Вибірка коштів за цими проєктами складає 4,41 млрд дол. США та 0,98 млрд. євро, що становить 78,5 % в дол. США та 94,42 % в євро від загального обсягу позики [13].

Таблиця 3

Проекти, які реалізуються в різних сферах економіки України за рахунок коштів Світового банку станом на 01.11.2023 року

Джерело: складено автором на основі даних МФУ

Світовий банк на відміну від МВФ кредитні ресурси спрямовує не на макроекономічну стабілізацію, а на реалізацію інвестиційних проєктів у різних секторах економіки України. Станом на 2023 рік найбільша кількість цих проєктів в Україні стосується діяльності центрального уряду (центральних агентств) - 40 проєктів, що становлять 23% від їх загальної кількості, 21 проєкт здійснений у сфері діяльності банківських установ та відповідно стільки ж спрямовані на сектор енергії та видобутку, також 18 проєктів впроваджені у сфері соціального захисту, що на сьогодні є надзвичайно важливим аспектом в наявному стані функціонування економіки держави (рис. 3).

Рис. 3. Основні напрями реалізації проєктів Світового Банку в Україні за секторами у 2023 році

Джерело: складено автором на основі даних офіційного сайту Світового банку [12]

В умовах воєнного часу та з метою підтримки України, Світовий банк створив ефективний фінансовий механізм, який базується на принципі безповоротності - Цільовий фонд багатьох донорів. Що забезпечило додаткові можливості до залучення грантових коштів від урядів різних країн (США, Нідерландів, Литви, Латвії, Великої Британії, Данії, Австрії, Норвегії та Ісландії) з метою безповоротної фінансової допомоги Україні.

Основним фінансовим інструментом Світового банку для України в умовах війни став проект «Підтримка державних видатків для забезпечення стійкого державного управління в Україні» (PEACE). В основі цього проєкту інші міжнародні донори отримали змогу об'єднати свої зусилля із надання адресної, швидкої та прогнозованої підтримки. Станом на 22 червня 2023 року в рамках реалізації проєкту PEACE було залучено майже 20 млрд дол. США. Серед основних бенефеціарів цього проєкту в Україні стали: понад 10 мільйонів пенсіонерів, 500 тисяч працівників освіти, 145 тисяч державних службовців, 56 тисяч працівників служби з надзвичайних ситуацій, а також понад три мільйони отримувачів соціальної допомоги та ВПО [12]. В рамках реалізації проєкту РЕАСЕ Світовий банк забезпечує фінансування більшої частини соціальних видатків в Україні, а також відновлення особистих доходів громадян та підтримує їх купівельну спроможність.

На кінець 2023 року між урядом України та МБРР, який входить до складу Групи Світового банку, було підписано кредитну та грантову угоди в рамках проєкту «Екстрений проєкт надання інклюзивної підтримки для відновлення сільського господарства України» (ARISE).

Міжнародні фінансові інститути, які входять до складу Групи Світового банку, в умовах війни мобілізують необхідну кількість коштів, які швидко надходять до бюджету держави та допомагають уряду України забезпечити фінансування основних державних послуг. Загальний пакет фінансової допомоги за лютий 2022 р. - кінець червні 2023 р., яку надав Світовий банк, становить більше 37,5 млрд дол. США.

Ще одним інституційним інвестором в Україні із МФІ - Європейський банк реконструкції та розвитку. На кінець 2023 року в рамках реалізації 556 проєктів в Україні, ЄБРР було виділено 18,96 млрд євро [13]. ЄБРР з урядом України працює у двох формах: забезпечує можливість надання пільгових кредитів під державні гарантії та кредитування приватних підприємств на комерційних умовах. Пріоритетним проєк- том для України є «Розвиток транс'європейської транспортної мережі (Українодорожні коридори)», на який ЄБРР виділив 450 млн євро. Основна мета цього проєкту полягає у капітальному ремонті під'їзних шляхів до пунктів пропуску на західному кордоні, аби максимально сприяти зростанню експортного потенціалу країни. Також 300 млн євро було залучено на проєкти у енергетичній сфері та задля екстреної закупівлі газу, оскільки це найбільш слабкі зони державного сектору України.

Більшість коштів, які Україна залучає від МФІ у формі фінансової допомоги, зокрема у формі кредитів на комерційній та пільгових умовах, спільного та паралельного фінансування проєктів або у вигляді безповоротної грантової допомоги, використовуються на покриття дефіциту бюджету та формують її боргові зобов'язання. Аналізуючи кредитні ресурси від МФІ за період 2020-2021 роки, вказуємо на їх невеликі обсяги, загальна сума позик складала в рік в межах до 450 млрд грн та складала біля 10 % ВВП України. Основними позичальниками були МБРР, ЄС та МВФ, заборгованість перед кожним з яких займала по третій частині у структурі від її загальної кількості (26-36%) (табл. 4). В 2022 році зовнішній борг України перед основними МФІ у період війни збільшився у 2,5 раза в порівнянні з минулим роком і сягнув 1100,26 млрд грн. На сьогодні зовнішня фінансова допомога, в рамках співпраці України з МФІ, відіграє ключову роль у відновленні і модернізації державного сектору та підтримці відбудови приватного сектору країни, тому її залучення є звичайною необхідністю.

Таблиця 4

Структурно-динамічний аналіз зовнішнього державного боргу України перед основними МФІ за період 2020-2022 років

Література

1. Лагунін М. Фінансові ресурси міжнародних фінансових інституцій як рушійна сила економічного розвитку України. Теоретичні та прикладні питання державотворення. 2022. № 28.

Lahunin M. Finansovi resursy mizhnarodnykh finansovykh instytutsiy yak rushiyna syla ekonomichnoho rozvytku Ukrayiny. [Financial resources of international financial institutions as a driving force for economic development of Ukraine]. Teoretychni ta prykladni pytannya derzhavotvorennya. 2022. [Theoretical and applied issues of statebuilding. 2022.]. № 28.[In Ukrainian].

2. Устинова І. П., Кузьмін А. Р. Правові засади взаємодії України з міжнародними фінансовими організаціями як складова процесу євроінтеграції. Юридичний вісник. 2020. № 4 (57). С. 96 - 102.

Ustynova I. P., Kuz'min A. R. Pravovi zasady vzayemodiyi Ukrayiny z mizhnarodnymy finansovymy orhanizatsiyamy yak skladova protsesu yevrointehratsiyi. [Ustinova I.P., Kuzmin A.R. Legal basis of Ukraine's interaction with international financial organizations as a component of the European integration process]. Yurydychnyy visnyk. 2020. [Legal Bulletin. 2020.] № 4 (57). S. 96 - 102.[in Ukrainian].

3. Михайлик О. М. Особливості міжнародного кредитування: МВФ та МБРР. Ефективна економіка. 2015. № 4.

Mykhaylyk O. M. Osoblyvosti mizhnarodnoho kredytuvannya: MVF ta MBRR. [Features of international lending: IMF and IBRD]. Efektyvna ekonomika. 2015.[Effective economy. 2015]. № 4.[In Ukrainian].

4. Мітрікова Д. О. Роль міжнародних кредитно-фінансових організацій в сучасній світовій економіці. ФМВ НАУ. 2020.

Mitrikova D. O. Rol' mizhnarodnykh kredytno-finansovykh orhanizatsiy v suchasniy svitoviy ekonomitsi. [Mitrikova D.O. The role of international financial institutions in the modern world economy]. FMV NAU. 2020. [FMV NAU. 2020]. [In Ukrainian].

5. Кульбіда М. В. Сучасні проблеми співробітництва України з міжнародними фінансовими організаціями. Сучасні можливості забезпечення соціально-економічного розвитку країн: матеріали доповідей міжн. наук.-прак. конф. (м. Ужгород, 16 вересня 2017), 2017. С. 22-24.

Kul'bida M. V. Suchasni problemy spivrobitnytstva Ukrayiny z mizhnarodnymy finansovymy orhanizatsiyamy. Suchasni mozhlyvosti zabezpechennya sotsial'no-ekonomichnoho rozvytku krayin. [Modern problems of Ukraine's cooperation with international financial organizations. Modern opportunities for ensuring the socioeconomic development of countries]. Materialy dopovidey mizhn. nauk.-prak. konf. (m. Uzhhorod, 16 veresnya 2017), 2017. S. 22-24. [materials of reports of the international scientific and practical conference (Uzhhorod, September 16, 2017), 2017. [In Ukrainian].

6. Олійник А. А. Міжнародні фінансові організації як складова фінансової глобалізації. Ефективна економіка. 2017. № 10.

Oliynyk A. A. Mizhnarodni finansovi orhanizatsiyi yak skladova finansovoyi hlobalizatsiyi. [International financial organizations as a component of financial globalization]. Efektyvna ekonomika. 2017. [Effective economy. 2017.] № 10. [in Ukrainian].

7. Філіпенко А. С., Боринець С. Я., Вергун В. А. Міжнародні економічні відносини: Сучасні міжнародні економічні відносини. К., 2009. 255 с.

Filipenko A. S., Borynets' S. Ya., Verhun V. A. Mizhnarodni ekonomichni vidnosyny: Suchasni mizhnarodni ekonomichni vidnosyny. K., 2009. 255 s. [Filippenko AS, Borinets SJ, Vergun VA. International economic relations: Modern international economic relations. К., 2009. 255 с].[іп Ukrainian].

8. Кульбіда М. В. Роль міжнародних фінансових інституцій в міжнародній фінансовій архітектурі / Економіка, фінанси та управління: проблеми та сучасні шляхи розвитку: матеріали міжн. наук.-прак. конф. (Львів, 25-26 грудня 2015). 2015. Ч. 1. С. 17-19.

Kul'bida M. V Rol' mizhnarodnykh finansovykh instytutsiy v mizhnarodniy finansoviy arkhitekturi / Ekonomika, finansy ta upravlinnya: problemy ta suchasni shlyakhy rozvytku [The role of international financial institutions in the international financial architecture / Economics, finance and management: problems and modern ways of development]. Materialy mizhn. nauk.-prak. konf. (L'viv, 25-26 hrudnya 2015). 2015. Ch. 1. S. 17-19. [Materials of the international scientific and practical conference (Lviv, December 25-26, 2015). 2015. Ч. 1. С. 17-19.].[In Ukrainian].

9. Закон України «Про вступ України до Міжнародного валютного фонду, Міжнародного банку реконструкції та розвитку, Міжнародної фінансової корпорації, Міжнародної асоціації розвитку та Багатостороннього агентства по гарантіях інвестицій». URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/2402-12#Text (дата звернення: 05.12.2023). Zakon Ukrayiny «Pro vstup Ukrayiny do Mizhnarodnoho valyutnoho fondu, Mizhnarodnoho banku rekonstruktsiyi ta rozvytku, Mizhnarodnoyi finansovoyi korporatsiyi, Mizhnarodnoyi asotsiatsiyi rozvytku ta Bahatostoronn'oho ahentstva po harantiyakh investytsiy». URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/2402-12#Text (05.12.2023). [The Law of Ukraine «On Ukraine's Accession to the International Monetary Fund, the International Bank for Reconstruction and Development, the International Finance Corporation, the International Development Association and the Multilateral Investment Guarantee Agency». URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/2402-12#Text (accessed 05.12.2023)].

10. Співпраця з міжнародними фінансовими організаціями. Національний банк України. URL: https://bank. gov.ua/ua/about/international/financial-institutions (дата звернення: 15.12.2023).

Spivpratsya z mizhnarodnymy finansovymy orhanizatsiyamy. Natsional'nyy bank Ukrayiny. URL: https://bank.gov. ua/ua/about/international/financial-institutions (15.12.2023). [Cooperation with international financial organizations.

11. National Bank of Ukraine. URL: https://bank.gov.ua/ua/about/international/financial-institutions (accessed December 15, 2023)].

12. International Monetary Fund. Official site. URL: https://www.imf.org/en/Home (accessed December 15, 2023)].

13. Міжнародне співробітництво. Міністерство фінансів України. URL: https://mof.gov.ua/uk/mizhnarodne- spivrobitnictvo (дата звернення: 17.12.2023).

Mizhnarodne spivrobitnytstvo. Ministerstvo finansiv Ukrayiny. URL: https://mof.gov.ua/uk/mizhnarodne- spivrobitnictvo (17.12.2023). [International cooperation. Ministry of Finance of Ukraine. URL: https://mof.gov.ua/uk/ mizhnarodne-spivrobitnictvo (accessed December 17, 2023)].

Размещено на Allbest.ru