Размещено на http://www.allbest.ru/

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ИСТОРИЯ ЗОЛОТА И ЗОЛОТО КАК СПОСОБ ВЛОЖЕНИЯ СРЕДСТВ

1.1 История и особенности золота и золотых денег

1.2 Золото как способ вложения средств

ГЛАВА 2. РОЛЬ ЗОЛОТА В ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ ОБЩЕСТВА

2.1 Сырьевая база золота в России

2.2 Роль золотомонетного обращения и золотого резерва в денежной системе прошлого и настоящего

2.3 Золотовалютные резервы России и направления их рационального использования

2.3.1 Структура золотовалютных резервов

2.3.2 Опыт управления ЗВР

2.3.3 Направления использования избыточных

2.3.4 Избыточные ЗВР России

ГЛАВА 3. РОЛЬ ЗОЛОТА В СОВРЕМЕННОМ МИРЕ

3.1 Современная роль золота в мировой системе

3.2 Роль золота как инструмент инвестиции

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ГЛОССАРИЙ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Тема выпускной квалификационной работы: «Золото и его роль в финансовой системе общества»

Актуальность темы исследования обусловлена социально-экономическими задачами, которые возлагаются на золото.

Основным сектором рынка драгоценных металлов является рынок золота. Организационно рынок золота представляет собой консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Они являются посредниками между продавцами и покупателями золота , собирают их заявки , сопоставляют их и по взаимной договорённости фиксируют средний рыночный курс золота

Предметом выпускной квалификационной работы является регулятор золотовалютной системы РФ

Объектом выпускной квалификационной работы являются общественные отношения по созданию развития золота Российской Федерации.

Целью данной выпускной квалификационной работы является раскрыть тему золото и его роль в финансовой системе общества. Реализация поставленной цели обуславливает необходимость решения следующих задач:

§ Изучить историю и особенности золота и золотых денег

§ Рассмотреть золото как способ вложения средств

§ Рассмотреть сырьевую базу золота в России

§ Рассмотреть роль золотомонетного обращения и золотого резерва в денежной системе прошлого и настоящего

§ Рассмотреть золотовалютный резерв России

§ Изучить роль золота в государственной финансовой системе

§ Рассмотреть современную роль золота в мировой системе

§ Рассмотреть роль золота как инструмент управления финансовым риском

Хронологические рамки исследования: 1990 - 2009г, Этап становления, развития, существования Золотовалютной системы РФ. Состояние экономики России в данный период.

Географические рамки исследования Российская Федерация и Европа.

Теоретическую основу выпускной квалификационной работы составляют теории, сформированные в трудах отечественных экономистов, в числе которых: Балабанов И.Т, Бархатов И., Башмакова Т.В, Белоглазова Г.Н., Братко А.Г, Валитов Ш, Голубев С.А, Дробозина М., Евстигнеев Е.Н, Жарковская Е.П, Жуков Е.Ф, Зотов М, Клещёв С, Козлов А, Козочкина Ф, Крупнов Ю.С, Маричев С.А, Павлодский Е.А, Порамарчук А, Прокошин М.С, Пунтовский Г.И, Смирнов А, Ушаков М; материалы научно-практических конференций ("Вестник банка России")

Методы исследования: При написании выпускной квалификационной работы использовались 1) теоретический метод, основанный на анализе - научное осмысление сущности, содержания и особенностей развития Золотовалютной системы в России, уточнение статуса ее исполнительного органа - Банка России, её инструментария и правового регулирования. Теоретический метод исследования заключается также в выводах и предложениях, сформулированных автором;

2) эмпирический метод, основанный на наблюдении, описании, измерении - официальные статистические данные, аналитические материалы государственных научных центров, результаты исследований в области денежно-кредитной политики. Кроме того, при изучении отдельных вопросов выпускной квалификационной работы использовались методы различных отраслей права: конституционного, административного, гражданского, финансового.

Методологическую основу выпускной квалификационной работы составляют диалектический, формально-логический, сравнительный, социологический, системный методы исследования правовых и социально-экономических процессов.

Информационной базой выпускной квалификационной работы являются: Конституция Российской Федерации, Налоговый кодекс РФ, Федеральные законы Российской Федерации, Заявление Правительства Российской Федерации и Банка России, Указание ЦБ РФ, Положение Банка России, акты Банка России, "Вестник банка России"

Материалы с официального сайта Центрального Банка РФ - Страницы:

1.Банк России сегодня (Правовой статус, функции, Совет директоров, организационная структура, Сводный консолидированный баланс, публикации, доклады ЦБ.РФ);

2.Информационно-аналитические материалы (Денежно-кредитная политика, Нормативные акты, Валютный рынок, Золотовалютная система);

3.Информация по кредитным организациям;

4.Статистика (По денежно-кредитной сфере, по золотовалютной системе);

5.Издания Банка России (Вестник Банка России с 1999-2008г)

Материалы с сайта Российской академии государственной службы - Страницы:

1. Защита диссертации; 2. Вопросы государственной службы; 3. Научный вестник.

Материалы с сайта Северо-Западной Академии государственной службы - Страницы:

1. Защита диссертации, 2. Научный вестник.

Материалы с информационно - справочной системы «Консультант Плюс» - Страницы: Законодательство РФ и Кодексы РФ, статьи.

Практическая значимость исследования: Данную выпускную квалификационную работу можно использовать в качестве лекционного материала по следующим дисциплинам: «Банковское дело», «Деньги, Кредит, Банки»

Структура выпускной квалификационной работы: Данная работа состоит из ведения, трёх глав, заключения, глоссария, списка литературы, приложений, общий объем работы составляет 109 страниц:

Во введении обосновывается выбор темы исследования, ее актуальность; определяются предмет и объект, цели и задачи, границы и методы исследования, его теоретическая основа и информационная база; формулируется практическая значимость исследования; автор описывает научную литературу и ключевые понятия темы исследования.

Первая глава - «ИСТОРИЯ ЗОЛОТА И ЗОЛОТО КАК СПОСОБ ВЛОЖЕНИЯ СРЕДСТВ» автор рассматривает сущность экономической системы золота, историю, основные черты золота и особенности золотых денег.

Вторая глава - «РОЛЬ ЗОЛОТА В ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ ОБЩЕСТВА» автор рассматривает сырьевую базу золота в России, рассматривает роль золотомонетного обращения и золотого резерва в денежной системе прошлого и настоящего, изучил роль золота в государственной финансовой системе и золотовалютные резервы России: опыт работы, и избыточный ЗВР России.

Третья глава - «РОЛЬ ЗОЛОТА В СОВРЕМЕННОМ МИРЕ» автор рассмотрел современную роль золота в мировой системе, рассмотрел роль золота как инструмент управления финансовым риском

В заключении автор подводит итоги по теме исследования, делает выводы.

Ключевые понятия темы исследования: ЗОЛОТО, АКЦИЯ, БАНК, БАНК РОССИИ (ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК), ЗОЛОТОВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА, ЗОЛОТОВАЛЮТНАЯ ТАЙНА, БАНКОВСКИЕ ОПЕРАЦИИ, БАНКОВСКИЙ НАДЗОР, БАНКОВСКОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ, БЮДЖЕТ, ВАЛЮТА, ВАЛЮТНЫЕ ИНТЕРВЕНЦИИ, ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ БАНКА РОССИИ, ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА, ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА, ДЕНЬГИ, ДЕПОЗИТ, ИНВЕСТИЦИИ, ИПОТЕКА, КАЗНАЧЕЙСТВО, КОММЕРЧЕСКИЙ БАНК, КРЕДИТ, КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА, НАЛОГИ, НОРМАТИВЫ ОБЯЗАТЕЛЬНЫХ РЕЗЕРВОВ, ОПЕРАЦИИ НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕ, ПАИ, ПРОИЗВОДИТЕЛЬНЫЕ СИЛЫ, ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ОТНОШЕНИЯ, ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА, ПРЯМЫЕ КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ, РЕФИНАНСИРОВАНИЕ, ФИЗИЧЕСКОЕ ЛИЦО, ФИЛИАЛ, ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СИСТЕМА, ЭМИССИЯ, ЮРИДИЧЕСКОЕ ЛИЦО

ГЛАВА 1. История золота и развитие золотодобывающей промышленности

1.1 История и особенности золота и золотых денег

С древнейших времен и до наших дней золото является мерилом богатства хранимое в слитках, монетах, украшениях, оно всегда приковывало взоры людей. Многотысячелетняя история обращения благородных металлов поистине неотделима от истории развития человеческого общества. Золото являлось не просто средством платежа.

С ним были связаны открытия новых континентов и крушения цивилизаций, кровопролитные войны и периодически поражавшие мир золотые лихорадки, заселение самых труднодоступных районов и развитие новых отраслей промышленности.

С того момента, когда золото единолично утвердилось в роли всеобщего эквивалента, выделившись из многообразия других товаров, сменилось не одно поколение людей, но именно двойственная природа золота как товара и средства платежа предопределила его триумфальное шествие по всем континентам. С совершенствованием человеческого общества видоизменялись функции и роль желтого металла; сейчас оно уже не используется как средство платежа, но по-прежнему играет свою роль в системе экономических отношений. На определенном этапе развития общества золото приобрело статус денежного металла.

В дальнейшем на его базе сложилась система золотого стандарта, без которой трудно представить себе развитие мировой экономики в XIX-XX вв.

Основные причины выбора именно золота в качестве стандартной денежной единицы:

· относительная высокая стоимость

· долговечность, неизменяемость при хранении

· делимость и объединяемость

· возможность идентификации по цвету, весу, степени ковкости, акустическим свойствам.

Это способствовало тому, что уже в античных государствах именно золото использовалось в качестве денег.

Постепенно от непосредственного использования золота стали отказываться. Основные причины:

· невозможность быстрой дополнительной эмиссии в соответствии с потребностями денежного обращения. При росте товарооборота для его обслуживания растёт потребность в денежной массе.

· транспортировка золота, особенно большого количества, является технически трудной и дорогой (золото имеет большой удельный вес и требуется обеспечить надлежащую охрану)

· потеря золотых монет приводила к нарушению баланса денежного обращения и для его восстановления требовалось новое аналогичное количество золота

· изготовление монет из сплавов золота, естественный износ монет приводили к нарушению коэффициентов обмена

Появление бумажных денег решало именно эти задачи. Золото хранилось в одном месте и строго охранялось. Бумажные деньги являлись, по существу, сертификатом, который предоставлял его владельцу право требования. Рассчитываясь друг с другом бумажными деньгами, люди передавали право собственности на определенное количество золота без передачи самого золота. Это было гораздо удобнее и безопаснее. Впоследствии бумажные деньги стали также использоваться правительствами для того, чтобы контролировать финансовую деятельность на своей территории.

Новая роль золота. С прекращением обмена долларов на золото с августа 1971 г. операции на официальном рынке остановились. С этого времени началась реактивизация роли золота.

Центральные банки некоторых стран приняли решение об учете своих золотых запасов по рыночной цене. Начало этому процессу положила Франция, которая в 1974 г., первая, приняв такое решение, подала пример ФРГ, Италии, Швейцарии и другим странам.

Еще одним способом реактивизации роли золота явилось использование его как обеспечения кредитов, которые предоставлялись иностранными центральными или коммерческими банками, а также для проведения операций своп, т.е. продажи по цене слот с обратным выкупом через определенный срок. В середине 70-х гг. подобная операция была проведена Центральным банком Италии с Бундесбанком ФРГ. Крупная сделка была проведена правительством Уругвая, которое при посредничестве коммерческих банков на еврорынке заложило часть своих валютных резервов для получения кредитов, предназначенных для финансирования дефицита платежного баланса.

В 70-х гг. некоторые страны увеличили свои золотые запасы путем прямых и косвенных покупок золота (последнее касается торгов частью запасов МВФ). После демонетизации золота в 1978 г. у МВФ не было больше причин хранить золото стран-членов. Было принято решение, что шестая часть запасов фонда (т.е. 25 млн унций) будет возвращена странам-членам, шестую часть предполагалось продать в пользу развивающихся стран. Продажу золота должны были растянуть на четыре года ~ с 1976 по 1980 г.

Наконец, в 70-х гг. произошла определенная ремонстизация золота при учреждении Европейского валютного союза (ЕВС), поскольку часть золотого запаса стран ЕЭС (86 млн унций) обеспечили 20% золотого содержания ЭКЮ.

Коренным образом изменились состав участников и структура рынка драгоценных металлов, расширился спектр операций, проводимых с драгоценными металлами. В настоящий момент мировой рынок золота представляет собой совокупность международных и внутренних рынков -- разветвленную структуру глобальной и круглосуточной торговли физическим металлом и производными инструментами, в значительной мере освободившуюся от государственного регулирования.

Рассмотрим теперь некоторые особенности золотых денег, которые оказали существенное влияние на историческое развитие всех цивилизаций, основанных на золото-денежном обращении.

Золотые деньги относятся к классу физических денег. Физическими называются такие деньги, в которых номинал денежной единицы связан с ее физическими характеристиками. Такой физической характеристикой был вес (масса) монеты. Он сравнительно легко определяется и проверяется.

Это означало, что верификацию (определение подлинности) денег можно было осуществить без труда, не прибегая к специальной поддержке государства.

Вот почему роль государства в эпоху золотых денег не была определяющей в отличие от последующих периодов истории, когда в обращение пришли другие виды денег

Более того, некоторые государства вообще не имели собственных денег и пользовались деньгами других государств. В эту эпоху их пределы не были определены столь четко (с точностью чуть ли не до сантиметров), как в наши дни. Государства были чрезвычайно подвижными и нестабильными. Они возникали и исчезали, объединялись и распадались. Многие местности не имели четкой привязанности к определенным государственным структурам. Например, в средневековых Германии и Франции отдельные графства или княжества постоянно меняли свой статус - они объявляли себя то независимыми государствами, то входящими в состав более крупных государственно-политических образований. Существовали большие территории, которые вообще не были государственно структурированы.

Государства нередко объявляли чеканку монет государственной монополией. Однако больших доходов государственная казна от этого не имела, так как ей приходилось покупать золотое сырье по стоимости золота, а наценка на использование золота в качестве монеты была невелика.

Таким образом, из самого денежного обращения государства не извлекали существенных доходов. Правда, некоторые правители пытались, пользуясь своей монополией на чеканку монеты, фальсифицировать ее, уменьшая золотое содержание (порча монеты). Но так как порча монеты определялась сравнительно просто, то это приводило лишь к обесценению денег (росту цен). Так что экономический эффект был чрезвычайно краткосрочным, а отрицательных последствий оказывалось слишком много, что вело к расстройству денежного обращения.

Более того, массовая порча монеты нередко приводила к такому расстройству экономического механизма, что результатом ее становилась гибель самой цивилизации. По мнению многих специалистов, именно массовая и непрерывная порча монеты в последний период существования Римской империи настолько расстроила весь экономический механизм этой некогда могущественнейшей цивилизации и так ослабила ее, что та оказалась неспособной противостоять племенам варваров, нападавшим на нее со всех сторон, и в конце концов погибла под их ударами.

Это очень важный момент. Все предшествующие цивилизации, а их было много, и находились они на высоком уровне развития, в конце концов погибали. С чем это связано? Думается, причина заключена в следующем. Развитая цивилизация использует деньги (это необходимое условие), и, как правило, именно золотые. Но по мере выхода ее на более высокие уровни денег требуется все больше и больше. Золота становится уже недостаточно. Теперь золотые деньги становятся тормозом развития. А неразвивающаяся цивилизация неизбежно погибает. Только нынешней европейской цивилизации удалось справиться с этой проблемой. Она преодолела тот барьер, который оказался не по силам всем другим цивилизациям, даже таким, как египетская, римская и т. д.

Таким образом, в условиях золотых денег воздействие государства на денежное обращение весьма ограниченно. Из самого денежного обращения государство не извлекает особых доходов. Главные государственные доходы имеют характер преимущественно натуральных податей (денежные налоги в условиях золотого обращения не являются определяющими ввиду относительной редкости самих денег).

В условиях золотых денег денежные отношения охватывают преимущественно города. Сельская местность живет в условиях натурального хозяйства и почти не использует деньги. Поэтому в сельской местности контроль и управление осуществляются через прямые человеческие контакты, это соответствует социальной структуре рабовладельческого или феодального общества.

Развитие промышленности, денежных отношений и экономики, основанной на этих отношениях, привело к столкновению этих двух укладов, возникли мощные социальные движения за ликвидацию отношений, основанных на личном человеческом управлении (феодальных или рабовладельческих). Таким образом, именно социальные движения во многом являлись определяющими в эпоху золотых денег.

Однако и внутри социальной сферы, охваченной денежным обращением, возникали свои мощные и труднопримиримые социальные противоречия.

Цены и деньги описывались некоторыми числами. Следовательно, должна была существовать некая мера, единица ценности денег. Денежный эталон. И такой эталон стоимости в эпоху золотых денег действительно был. В этой роли выступала стоимость золота, то есть затраты на добычу одного грамма или любой иной единицы веса золота. Все цены устанавливались сравнением затрат на производство того или иного продукта и единицы золота.

Так как золота было очень много, в том числе произведенного в давние времена, то текущие изменения в затратах на добычу золота не могли изменить этот эталон. И только при массированных поступлениях золота происходило его изменение. Такова природа «революции цен» X VI века, связанная с большим притоком золота из испанской Америки.

Таким образом, экономика золотых денег практически не знала такого явления, как инфляция - обесценение денег. Цены были чрезвычайно стабильными.

С одной стороны, это было хорошо. Экономические процессы могли опираться на стабильные ценовые отношения.

Но у этого явления была и «темная сторона». В производстве, как известно, участвуют две социальные группы. Это наемные работники и хозяева. В цене товара есть доли производственных затрат, зарплаты наемных рабочих и прибыли хозяев. Первая доля, как правило, фиксирована и не может быть произвольно изменена. А поскольку цены жестко фиксированы, то между хозяевами и наемными работниками возникает непримиримое противоречие по распределению оставшейся доли в цене. Увеличение доли наемных работников уменьшает, естественно, долю хозяев, и наоборот. И тут не возможен какой-то разумный компромисс. Вот почему классовая борьба между хозяевами и наемными работниками была столь ожесточенной в эпоху золотых денег. Забегая вперед, отметим, что в эпоху бумажных денег напряженность этой борьбы резко снизилась, ибо появился компромисс - одновременное повышение зарплаты и цены, так как в бумажных деньгах цены уже не имеют жесткой фиксации.

Именно на основе этого жесткого классового противостояния и развилось рабочее движение, возникло социалистическое учение, а Маркс создал свои политэкономию и футурологию.

Таким образом, мы видим, как много внутренних социальных противоречий свойственно цивилизациям, основанным на золотых деньгах. Это и определяло их неустойчивость, а также чрезвычайно богатую историю.

Для простого человека золотые деньги были чрезвычайно хороши, если не принимать во внимание их громоздкость. Государство не могло ими манипулировать. Они не были подвержены инфляции. Практически они были мировыми деньгами, так как принимались во всех странах мира, несмотря на различия монет с точки зрения узоров и веса. Человек мог со своими национальными деньгами перемещаться по всему миру. Поэтому не было жестких границ и не существовало никаких виз. Золотые деньги были прекрасным и надежным средством тезаврации (накопления и сохранения богатства). В условиях золотых денег международная торговля не встречала никаких препятствий, за исключением искусственных барьеров, которые в тех или иных целях ставили на ее пути государственные органы. Но со стороны самой денежной системы препятствий не было.

Мы видим, что золотые деньги были национальными по форме и международными по существу. Вот почему, если кто-то говорит о невозможности существования единых мировых денег, мы всегда можем указать на золотые деньги, которыми человечество пользовалось столетиями и даже тысячелетиями. Как раз наоборот, чисто национальные деньги есть всего лишь краткий эпизод в многотысячелетней истории развития денег.

1.2 Золото как способ вложения средств

Из всех драгоценных металлов, золото имеет наибольшую популярность как средство вложения. Инвесторы зачастую вкладывают деньги в золото, чтобы оградить себя и свои сбережения от различного рода экономических, политических, социальных и валютных кризисов. Такие события часто приводят к отзыву инвестиций, падению курсов валют, инфляции, войнам и народным волнениям. Инвесторы также приобретают золото во времена стабильного роста цен на рынке с целью приумножить свои активы.

На протяжении человеческой истории золото использовалось в качестве денег, и, несмотря на то что золото имеет фиксированную стоимость, цены на другие товары и услуги формировались под влиянием пропорций и количеству золота, содержащегося в экономическом регионе. После Второй мировой войны на конференции в Бреттон Вудс в 1944 году был введён стандарт золота, фиксирующий стоимость золота - 35$ за одну тройскую унцию (а точнее, цена была присвоена доллару США, и цена его стала равна 1/35 цены унции золота)

Установленная система продержалась до имевшего место в 1971 году шока Никсона, когда США перестали управлять подкреплением своей валюты реальным золотом. С 1968 года отправной точки для определения стоимости золота, так называемой Лондонской фиксации золота, стал происходящий дважды в день телефонный разговор между крупнейшими компаниями, продающими золото. К тому же, определённая цена формируется при торгах на рынках золота, по мере того как они открываются и закрываются в разных странах в течение суток.

В марте 2008, цена на золото превысила $1000, достигнув стоимости в $1004.38. В реальных же условиях, цена на золото так и не опустилась ниже пика 1981 года в $599 (эквивалентным современным $1417). После пика марта 2008 года, цена за золото упала, достигнув к ноябрю $712.30. Вскоре цена снова приобрела сильный вертикальный импульс, снова на время превысив барьер в $1000 в конце февраля 2009, однако несколько спала в этом квартале. После флуктуаций у цифры в $1000 в середине сентября 2009 года, на рынках снова наблюдался пик в $1023.30. Цена снова немного снижалась в течение конца сентября 2009, достигнув цены в $991.70 за неделю к 25 сентября 2009. позже в 2009, рекорд цен марта 2008 года, составивший $1033.90, был несколько раз побит в октябре, а к 13 октября цена и вовсе возросла до $1064.20 за унцию. Пики 2009 года можно объяснить постоянно нагнетаемой в средствах массовой информации тревоги, и мрачными прогнозами об ускорении инфляции и окончанию периода гегемонии доллара. Эти и другие потенциальные факторы могут в сумме привести к эрозии общей стоимости доллара США.

В наши дни цена на золото, как и на другие инвестиции и товары, определяется спросом и предложением. В отличие от других товаров, сохранение и сбережение играет значительно большую роль формировании золота, так как подавляющая часть добытого золота до сих пор существует и вполне может оказаться на рынке. В конце 2006 общая масса всего существующего золота сводилась к 158.000 тонн. Такой объём можно представить в виде куба со стороной 20.2 метра.

В связи с таким большим количеством запасённого золота, в сравнении с его производством, мы можем сказать что цена на золото больше зависит от отношения к нему чем от темпов его производства. Согласно данным специалистов в этой области, ежегодная добыча золота в течение последних нескольких лет составляет 2500 тонн. Около 2000 тонн идёт на нужды ювелирного производства, промышленности и медицины, и около 500 тонн идёт в продажу инвесторам и для других действий с ним на рынке. Это объясняет ежегодную нехватку 1000 тонн добытого на шахтах золота, которые требуются для торговли и других сделок центральных банков.

Центральные банки и Международный валютный фонд играют важную роль в формировании цены на золото. К концу 2004 года центральные банки и официальные организации владели 19% всего добытого золота в качестве официального золотого запаса. Вашингтонское соглашение о золоте, принятое в сентябре 1999, ограничивает размер сделок для подписавшихся (Европа, США, Япония, Австралия, Банк международных расчётов и Международный валютный фонд) до 400 тонн золота в год. Европейские центральные банки, такие как Банк Англии или Швейцарский национальный банк, стали ключевыми продавцами золота за этот период. Несмотря на то, что обычно центральные банки не заявляют в открытую о приобретении золота, некоторые, как например Центробанк России, выразил интерес в увеличении своих золотых запасов до уровня 2005 года. В начале 2006 года Китай, на долю которого приходится только 1.3% мирового золотого запаса, объявил о том, что страной будут найдены новые пути, чтобы увеличить прибыльность уже имеющихся запасов. Многие игроки рынка сейчас надеются, что таким образом Китай заявил о своей заинтересованности в приобретении большего количества золота, как и поступают другие центральные банки.

- Банковские крахи. Когда доллар США полностью подкреплялся золотом, оба этих средства можно было расценивать как деньги. Всё же большинство людей предпочитают носить в кармане лёгкие банкноты, а не тяжёлые и неудобные золотые монеты. Если люди боятся краха своего банка, они начинают повально забирать свои депозиты. Такое случилось в США во время Великой депрессии 30-ых годов прошлого века, и эта ситуация заставила президента Рузвельта ввести военное положение принять закон, запрещающий гражданам США владеть золотом.

- Низкие и отрицательные процентные ставки. Если прибыль с облигаций, акций или недвижимости не компенсирует приложенный риск или уровень инфляции, возрастает спрос на золото и другие товары, пригодные для инвестиций. Подобная ситуация имела место в 70-ых годах прошлого века, в так называемый период Стагфляции, что привело к формированию экономического пузыря на рынке драгоценных металлов.

- Войны, вторжения, грабежи, кризис. Во времена национального кризиса, люди боятся за свои средства в случае внезапного обесценивания валюты. Золото представляется им чем-то прочным и незыблемым, которое всегда поможет добыть пищу или транспортные услуги. Поэтому во времена сильной неопределённости, в особенности в страхе перед возможной предстоящей войной, спрос на золото возрастает.

Инвесторы приобретают золото обычно по двум важным причинам: если они верят в то, что цена на золото будет продолжать расти, что поможет им получить определенную прибыль, или если они желают оградить свои сбережения от негативного влияния на них экономических, социальных, политических или валютных кризисов. Также существует различные способы вложения средств в золото: владение слитками или монетами, или же владение правами на них, то есть акциями, сертификатами, счетами, спрэдами, векселями или паями

Выводы: Рассмотрев первую главу сделаем вывод что, в ней описывается история золота с древнейших времен до наших дней, и особенности золотых денег. Итак, мы описали свойства золотых денег и оказываемое ими воздействие на соответствующие формы обществ. И мы видим, как многие черты этих обществ определяются именно особенностями используемых денег. В этом наглядно проявляется мощное воздействие денег на все стороны жизни человеческой цивилизации.

ГЛАВА 2. РОЛЬ ЗОЛОТА В ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ ОБЩЕСТВА

2.1 Сырьевая база золота в России

Прогнозные ресурсы коренного и россыпного золота РФ по состоянию на 2004 год оцениваются в 16277 тонн. По этому показателю Россия занимает второе место в мире после ЮАР. Ресурсы категории Р₁ составляют 4113 т, Р₂ - 6141 т, Р₃ - 7643 т. Еще 1359 т ресурсов прогнозируется в комплексных месторождениях с попутным золотом. Более трех четвертей прогнозных ресурсов связано с коренными месторождениями золота, 11,4% - с россыпями золота, 7,7% - с коренными месторождениями комплексных руд.

По запасам золота Россия третья в мире после ЮАР и США. До 75% разведанных запасов находится в месторождениях Сибири и Дальнего Востока. В коренных собственно золоторудных месторождениях сосредоточено 53,8%, в комплексных - 28%, в россыпных - 18,2%. Значительные запасы попутного золота учтены в медно-никелевых, медно-колчеданных и полиметаллических рудах месторождений Башкирии, Оренбургской области и Таймыра.

Из 40 субъектов Российской Федерации, располагающих запасами и (или) ресурсами золота, в 2005 г. добывали его в том или ином количестве в тридцати одном. Однако только в шести объем добычи превысил 10 тонн. Именно они и обеспечили поступление более трех четвертей (77,8%) драгоценного металла. Еще в семи субъектах РФ ежегодно добывается более 1 т золота. В сумме в 13 главных регионах получено 98,4% всего золота страны, в то же время доля запасов золота в их недрах составляет только 71,3% от общероссийского.

Четыре из шести субъектов-лидеров: Красноярский край, Магаданская область, Республика Саха (Якутия) и Иркутская область - заметно отличаются от прочих, в том числе от Амурской области и Хабаровского края, не только высокой долей в добыче золота, но и значительной обеспеченностью прогнозными ресурсами и запасами, причем последние сосредоточены в крупных и сверхкрупных месторождениях (Сухой Лог в Иркутской области, Олимпиадинское в Красноярском крае, Нежданинское в Саха-Якутии, Наталкинское в Магаданской области). Тогда как ни в Амурской области, ни в Хабаровском крае, по добыче также входящих в группу лидеров, месторождения такого класса не известны. Эти регионы характеризуются недостаточными количествами разведанных запасов (12 и 13 места среди российских регионов) и прогнозных ресурсов (8 и 6 места), что свидетельствует о необходимости расширения в них геологоразведочных работ. По данным Министерства природных ресурсов Хабаровского края, объем добычи драгметаллов в крае к 2007 году может сократиться на четверть. Причина - резкое (в 2,2 раза) снижение ресурсной базы.

Далеко не соответствует имеющимся запасам уровень добычи золота из Наталкинского и Нежданинского месторождений. Увеличение производительности каждого из них до 10-15 т в год - ближайший резерв роста золотодобычи не только в соответствующих регионах, но и в России в целом.

Рис. 1. Распределение прогнозных ресурсов коренного золота категории Р₁ по субъектам РФ, тонн



Рис. 2. Распределение прогнозных ресурсов коренного золота категории Р₂ по субъектам РФ, тонн

Рис. 3. Распределение разведанных запасов золота категорий В+С₁ по субъектам РФ, %

Рис. 4. Распределение предварительно оцененных запасов золота категории С₂ по субъектам РФ, %

Будучи шестой в мире по производству золота (примерно 8% от производимого в мире) - ни самим этим количеством, ни его периодическими изменениями, Россия существенного влияния на мировой рынок золота не оказывает. А вот российские ресурсы и запасы драгоценного металла привлекают внимание многих золотодобывающих компаний, в том числе самых крупных. Особенностью минерально-сырьевой базы (МСБ) золота России, благоприятно отражающейся на конъюнктуре российского золотого рынка, является значительное количество недостаточно изученных ресурсов в виде перспективных площадей, рудных полей и месторождений. По этому показателю с ней могут сравниться только Китай, Монголия и страны Латинской Америки, тогда как ведущие золотодобывающие страны (США, Канада, Австралия) такими ресурсами не обладают. При сохранении позитивной динамики цены на золото мировая золотодобывающая отрасль будет стремиться охватывать все новые территории. Два наиболее привлекательных с этой точки зрения региона сейчас - это Россия (вместе с рядом стран СНГ) и Китай.

Вместе с тем, при значительных прогнозных ресурсах в России увеличивается дефицит разведанных и подготовленных к освоению запасов, особенно легкообогатимых богатых руд. Более 25% рудного золота сосредоточено в крупных месторождениях труднообогатимых золото-сульфидно-кварцевых руд с низким содержанием металла. Существенно отработаны крупные по начальным запасам месторождения Кубака, Куранах, Балей, Дарасун. Сегодня разрабатываются месторождения, известные еще с прошлого века, новых за последние 15-20 лет не открыто. Одним из немногих перспективных объектов геологической разведки в настоящее время является золото-серебряное месторождение Купол в Магаданской области, разведку которого ведет ОАО «Сусуманзолото» совместно с канадской компанией Bema Gold Corp.

Вторая менее благоприятная особенность МСБ российского золота - значительный удельный вес россыпного золота. При этом его запасы в главных золотодобывающих регионах быстро истощаются, а разведуемые и резервные месторождения отличаются низким качеством «песков», да и размещены преимущественно в труднодоступных районах Чукотки, Якутии, Магаданской и Иркутской областей. Россия - единственная страна-продуцент драгоценных металлов, в которой россыпные месторождения играют такую важную роль. До 1993 года доля коренного золота в общей добыче в России составляла всего лишь 17-18%. Но по мере истощения целых россыпных районов и провинций и с совершенствованием технологии извлечения золота из коренных руд структура его добычи меняется в пользу рудных месторождений. С введением в эксплуатацию крупных (Олимпиадинское, Кубакинское), а затем и средних месторождений богатых и легкообогатимых руд она неуклонно возрастала и с 2002 г. превысила половину общей добычи (53,9% в 2004 г.).

Заметный рост добычи золота из коренных месторождений наряду с изменением организационной структуры отрасли являются характерными особенностями современного состояния российской золотодобычи.

В 2003 году, впервые после 1995 г., прирост запасов золота по категориям С₁+С₂ (207,6 т) превысил его добычу. Но, учитывая их сокращение на протяжении последних 10 лет, к решению проблемы наращивания запасов золотая индустрия в ближайшие годы практически не приблизилась.

2.2 Роль золотомонетного обращения и золотого резерва в денежной системе прошлого и настоящего

Последняя треть ХХ века войдет в мировую историю товарных и денежно-валютных отношений как период, когда практически завершился процесс демонетизации золота. Драгоценный металл, с древнейших времен выполнявший функцию денежного товара, ныне утратил свое предназначение как базиса денежного и валютного обращения, уступив эту роль кредитно-бумажным деньгам. Золото вернулось в товарный мир, но не как рядовой товар, подобный другим металлам, а как товар «особого сорта», обладающий некоторыми специфическими чертами, унаследованными от свойств бывшего денежного материала.

Несмотря на то, что золото юридически и практически утратило функции, присущие деньгам, к нему тем не менее, во всех звеньях общественно хозяйственного организма продолжают относиться по - особому - будь то государственные власти, частные предприниматели или рядовые граждане. Во-первых, как к товару с уникальными природно-физическими свойствами, а во-вторых, как к бывшему денежному. Сложившиеся на протяжении многих веков и переходящие из поколения в поколение традиции, обычаи, привычки, взгляды, социально-психологическая инерция - все это сказывается на той специфике, которая характеризует роль и значение золота в совокупной экономике.

Золото как товар, удовлетворяющие специфические потребности покупателя и владельца, теперь находит применение в следующих основных сферах. Первая сфера - ювелирное дело. Вторая сфера - использование золота в промышленности, науке, медицине, быту в качестве исходного сырьевого материала с уникальными физическими параметрами благородного металла, особенно в новейших технологических процессах. Третья сфера - накопление золота различными слоями населения, которые видят в них удобный объект материализации ценности. Что касается четвертой сферы - накопления золота в государственных резервах, то в настоящее время роль и значение этой некогда важнейшей сферы отошли на второй план.

Особенности рассматриваемого этапа отразила одну из важнейших закономерностей нынешней мировой торговли золотом, а именно: зависимость рыночной конъюнктуры, прежде всего от состояния, тенденций спроса, от намерений и действий покупателей драгоценного металла. Главная сфера потребления золота - фабрикационный (производственный) спрос формируется за счет использования золота в ювелирной промышленности, и именно в этой сфере сосредоточились изменения, повлекшие за собой существенное сокращение потребления драгоценного металла. Если по итогам 1997 г. ювелиры всего мира приобрели для переработки рекордное количество золота в слитках - свыше 3,3 тыс.т (71% общемирового спроса), то в 2003 г. эти закупки уменьшились до 2,5 тыс. т (61%). Производство и потребление золотых ювелирных изделий в промышленно развитых и развивающихся странах опирается на совершенно различные принципы. В индустриальных государствах эти изделия являются достоянием богатых, ювелирная продукция приобретается не столько для инвестиции, сколько в эстетических целях. В таких изделиях ценится, прежде всего, мастера-ювелира, а не масса и стоимость затраченного материала. В развивающихся странах, напротив, составляет изготовление простейших изделий из золота высокой пробы, но с минимальными затратами труда. Приобретая подобную продукцию, трудовые слои населения, главным образом крестьяне и ремесленники, хранят свои временные сбережения и страховые накопления на «черный день». Для потребителей такого рода - главное не форма изделия, а вес и стоимость содержащегося в нем металла.

На протяжении 90-х гг. доля фабрикационного спроса колебалась в диапазоне от 83 до 92% общего объема годовых закупок слиткового золота, с государственного спроса - в диапазоне от 2 до 9, инвестиционного спроса - от 5 до 12%.

Сочетание довольно длительного падения цены золота с относительно благополучной экономической обстановкой в большинстве промышленно развитых государств и во многих регионах развивающегося мира обусловило достижение во второй половине 90-х гг. рекордных уровней использования золота для производства ювелирных изделий. Непосредственно неблагоприятное воздействие роста долларовой оценки золотого сырья ощутили ювелиры США и продуценты тех стран, где местные цены на золото повышались вместе с международной долларовой ценой или даже ее обгоняли, что угнетало состояние ювелирного дела в мире. К последним относится такие ведущие потребители золота, как Индия, Китай, Саудовская Аравия, Египет. В Индии, Китае, Саудовской Аравии местные цены на золотое сырье в 2003 г. были выше уровня 1999 г. на 30%. Если суммировать итоги по перечисленным пяти странам, то у них потребление золота сократилось в 2003 г. до 1039 т против 1304 т в 1999 г.

Как известно американцы далеко не полностью довольствуются ювелирной продукцией местного происхождения, и большое количество изделий традиционно завозится по импорту. За последнее десятилетие (1994-2003 гг.) на территории США было продано ювелирных изделий с содержанием чистого золота 3,4 тыс. т. Из них на отечественную продукцию пришлось 1,6 тыс., а на импортную - 1,8 тыс. т, т. е. почти 54%. В течение этого же периода в мире было экспортировано около 4,3 тыс. т, из которых почти 42% пришлось на долю США.

Италия с ее некогда первой, а ныне второй по величине ювелирной промышленностью не оказалась в числе стран с существенно подорожавшим золотом и с экономическими осложнениями. В Италии, как и во всей западной Европе, не было экономического спада, а цена золота в зоне евро если и пошла вверх, то много медленнее, чем мировая. И тем не менее спрос на золотое сырье со стороны итальянских ювелиров резко упал: в 2003 г. он составил лишь 329 т против максимума 535 т в 1998 г. (сокращение более чем на 38%). При этом расход золота на изготовление экспортной продукции снизился с 418 до 247 т ( на 41%), а для внутреннего потребления - со 117 до 82 т ( на 30%). Изделия итальянских ювелиров стали меньше покупать не только в США, но и в странах Западной Европы, Латинской Америки, Восточной Азии, Ближнего Востока.

Три причины лежат в основе: во-первых, и в самой Италии, и во многих других странах мира меняется мода на ювелирные украшения. В одних случаях потребители стали отдавать предпочтение менее массивным золотым изделиям пониженных проб, в других - изделия с драгоценными или полу драгоценными камнями, где золото служит лишь оправой, а часто вообще заменяется другими металлами (серебро, платиной, палладием). И то и другое, естественно, ведет к сокращению спроса на золото, используемое в качестве ювелирного сырья.

Во-вторых, сказывается своеобразная «конкуренция потребителей», которые вместо приобретения ювелирных изделий тратят деньги на новинки высоких технологии (мобильные телефоны, компьютеры, Интернет, цифровые фотокамеры и т. п.), а также на заграничный туризм.

В-третьих, можно говорить о «конкуренции производителей» когда достижения высокоразвитой итальянской ювелирной индустрии перенимаются другими странами. Там осваивается и расширяется выпуск аналогичной продукции сравнимого высокого качества, но с меньшими издержками из-за разницы в стоимости рабочей силы. Более других в этом деле преуспели ювелирные предприятия Турции.

Индия - нынешний мировой лидер ювелирного производства - также заметно сократил спрос на золотое сырье. За счет сжатие внутреннего потребления, экспорт индийских изделий к этому времени расширился почти вдвое (48 т против 25 т к 2003 г.). По оценкам специалистов, в 2003 г. реализация украшений с вставками из бриллиантов превысило 2 млрд. дол. против 750 млн. - 1млрд дол. в 1999г. В богатых слоях населения изделия с бриллиантами стали все чаще фигурировать в традиционных свадебных подношениях, которые раньше состояли исключительно из предметов полновесного золота.

Турция среди всеобщего спада оказалась единственной страной, где спрос на золото со стороны ювелирной промышленности не сократился, а заметно увеличился. В 2003 г. он достиг 213 т - самого высокого уровня, который когда-либо отмечался не только в этой стране, но и во всем ближневосточном регионе. Основная причина - послекризисное оживление турецкой экономики, при котором расширение промышленного и сельскохозяйственного производства, естественно, сопровождается ростом доходов населения. Однако это происходит в условиях сохранения высокой инфляции в стране, где за последнее пятилетие среднегодовые темпы роста потребительских цен составили почти 50%. По этому получатели дополнительных денег предпочитают вкладывать их в более устойчивые ценности, а таковыми в Турции являются высокопробные ювелирные изделия простейших типов. В 2003 г. экспорт ювелирных изделий из Турции достиг 57 т против 18 т в 1997 г. В результате отмеченных сдвигов Турция по объему производства золотых ювелирных изделии вышло на третью позицию в мире (после Индии и Италии), вытеснив с этого места Китай.

Золото используется также в электронной промышленности, в зубоврачебной практике, в прочих отраслях (медицине, науке, химии, для декоративных целей и пр.) На долю потребляемого в мире «электронного» золота с выше 70% приходится Японии, США и Южной Корее.

В начале 90-х гг. прошлого века объем потребления «электронного» и ювелирного золота соотносились как 40: 60, в середине 90-х эта пропорция сравнялась, а в 2003 г. она составляла 72: 25.

В противоположность сокращению фабрикационного спроса на нынешнем этапе активизировался частной инвестиционно-тезаврационный спрос, когда золото приобретается как материализация стоимости и абстрактное воплощение богатства в форме разного рода золотых слитков, а также высокопробных монет и медалей. В настоящее время, по сравнению с прошлым, объемы покупки золотых слитков и монет частными владельцами стали нарастать. На нынешнем этапе сработал целый букет факторов, предопределивших повышенный интерес к вложениям в золотые слитки и монеты. Главный из них - рост политической нестабильности в мире, начиная от террористического акта в Нью-Йорке в сентябре 2001 г. и кончая войной в Ираке и резким обострением арабо-израильского противостояния. Падение процентных вставок и обесценение доллара сделали золото в ряде случаев более приемлемым объектом вложений по сравнению с другими финансовыми активами, особенно американского происхождения. В большинстве случаев металл приобретается не в физической форме, а в виде сертификатов, варрантов или записей на счетах в банках.

Основную массу «инвестиционного» золота скупили крупные институциональные структуры - банки, золототоргующие фирмы, пенсионные и некоторые другие фонды.

Вместе с тем получил развитие особый процесс, сопровождаемый дополнительным спросом на драгоценный металл и перемещением этого металла в состав государственных золотых резервов. Речь идет о займовых операциях с наличным золотом, которые осуществляется между центральными банками и частными банковскими структурами, обслуживающими деятельность рынка. Чтобы как-то заставить «работать» неподвижные и бездоходные золотые запасы, центральные банки ряда стран стали практиковать передачу части имеющегося металла в займы коммерческим банкам-дилерам, помещая его на золотые депозиты или заключая сделки типа своп, естественно, за некоторый процент, также оплачиваемый золотом. «Казенный» металл, полученный в займы, в преобладающей степени служил основой для форвардных контрактов с компаниями - производителями золота: он продавался на рынке в виде авансовых поставок, а затем соответствующее количество возмещалось банкам-дилерам из будущей добычи. По ряду причин (снижение уровня процента, возможность продавать металл по растущим ценам, наконец, специальные договоренности о сокращении подобных операции) центральные банки сменили ориентацию и перестали заключать новые или пролонгировать старые сделки о золотых депозитах и свопах.

На стороне предложения сначала приостановился непрерывный рост, а затем наметилось снижение общего объема новой добычи драгоценного металла. Причем и здесь имели место структурные сдвиги. Производство сократилось у «грандов» мировой золотопромышленности, которые до этого энергично наращивали добычу, тогда как у стран «второго эшелона» рост продолжался. Впрочем, некоторое сокращение производства первичного металла мало сказалось на общем предложении, ибо с лихвой было перекрыто возросшими поступлениями от переработки золотого лома. Нынешняя ситуация в сфере продаж слиткового золота отличается тем, что снижение рыночного предложения против максимальных показателей прошлых лет не затронуло текущую слитковую продукцию (новую добычу и переработку лома), а произошло за счет меньших изъятий из ранее накопленных запасов - государственных и частных. Напротив, производство новых слитков благодаря поддержанию высокого уровня новой добычи и возросшим темпом переработки лома идет вверх, что, однако, не компенсирует уменьшения предложения старых слитков из государственных запасов и частных накоплений.

На протяжении последних пяти лет производство слитковой продукции последовательно нарастало, поднявшись с 3,2 тыс. т в 1999 г. до 3,5 тыс. т в 2003 г. за это же время предложение старых слитков столь же последовательна сократилась с 1,1 тыс. до 0,6 тыс. т, т. е. почти вдвое. Соответственно доля новых слитков в рыночном обороте поднялась с 74 до 85%, тогда как доля старых упала с 26 до 15%.

Главным фактором сокращения общего объема предложения слиткового металла явилась более сдержанная политика центральных банков по использованию государственных золотых запасов в коммерческих целях. Прямая реализация металла из резервов продолжилась, причем довольно в крупных размерах, однако операции по размещению казенного золота в депозиты коммерческих банков и на условиях свопа резко сократились. Это и абсолютно, и относительно уменьшило участие официальных властей в снабжении рынка слитковым металлом.

Последний долговременный цикл расширения мировой добычи золота продолжается уже свыше четверти века. В 1989 г. ее годовой объем превысил 2 тыс. т, в1998 г. - 2,5 тыс. т, а в 2001 г. отмечен абсолютный рекорд - 2621 т. затем последовал некоторый спад, но и сейчас производство первичного металла продолжает находиться на уровне, близком к 2600-тонной отметке.

На стороне предложения сначала приостановился непрерывный рост, а затем наметилось снижение общего объема новой добычи драгоценного металла. Причем и здесь имели место структурные сдвиги. Производство сократилось у «грандов» мировой золотопромышленности, которые до этого энергично наращивали добычу, тогда как у стран «второго эшелона» рост продолжался. Впрочем, некоторое сокращение производства первичного металла мало сказалось на общем предложении, ибо с лихвой было перекрыто возросшими поступлениями от переработки золотого лома.

Произошла своеобразная децентрализация отрасли, когда производство драгоценного металла, ранее сосредоточенное в немногих традиционных центрах, распространилось на другие страны и регионы. Ушло в прошлое практически монопольное положение ЮАР, и хотя по объему она продолжает занимать первое место в мире, теперь уже не эта страна обеспечивает основную массу поставок металла на рынок. В 2003 г. «большая четверка» дала менее 42%, а бывшие «аутсайдеры» - свыше 58% мировой добычи.

В последние годы прошлого и первые годы нынешнего века многие характеристики и поведение участников мирового рынка золота изменились настолько, что можно говорить о новом, очередном этапе развития этого рынка (имеется в виду оптовый оборот драгоценного металла в физической, слитковой форме). О переломе конъюнктуры, преобладавшей во второй половине 90-х годов, свидетельствует следующие факты.

...