Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ СРЕДНЕГО И ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ РОСТОВСКОЙ ОБЛАСТИ

«ТАГАНРОГСКИЙ КОЛЛЕДЖ МОРСКОГО ПРИБОРОСТРОЕНИЯ»

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Тема: Финансовое планирование и методы финансового прогнозирования

Выполнили:

Студентка группы К- 418

Кияница М.М.

Проверил: преподаватель

Десятова Е.А.

ТАГАНРОГ 2012г.

Содержание

1. Теория финансового планирования

1.1 Общие принципы финансового планирования. Система перспективного финансового планирования

1.2 Система текущего и оперативного финансового планирования

1.3 Финансовый план в бизнес - планирование

2. Разработка финансового плана организации малого предприятия на примере создания 7D Кинотеатра

2.1 Общее экономическое обоснование создания 7D кинотеатра

Список литературы

1. Теория финансового планирования

финансовый планирование бюджетирование

1.1 Общие принципы финансового планирования. Система перспективного финансового планирования

Финансовое планирование формулирует пути и способы достижения финансовых целей предприятия. В целом финансовый план -- программа того, что должно быть сделано в будущем.

Цели финансового планирования предприятия зависят от выбранных критериев принятия финансовых решений:

* максимизация продаж;

* максимизация прибыли;

* максимизация собственности владельцев компании.

Важной частью рыночной активности предприятия являются первые два критерия (максимизация продаж и максимизация прибыли). Однако главная цель, которая упорядочивает соотношение других целей и гарантирует обеспечение предприятия капиталом в длительной перспективе, -- максимизация будущей выгоды владельцев компании. Эта цель состоит в увеличении богатства за счет роста рыночной стоимости активов. Сложно выбрать критерии для организаций, не имеющих установленной рыночной цены, таких, как закрытые акционерные общества, общества с ограниченной ответственностью. Главными критериями деятельности этих организаций считают характеристики, придающие ценность любым производственным активам: величина потока денежных средств, вероятность получения дохода и риск. Другими словами, главная цель финансовых решений для таких организаций -- максимизация стоимости активов, т.е. цены, которую можно было бы получить при продаже их на рынке, с учетом риска и дохода собственников компании.

Задачи финансового планирования:

* проверка согласованности поставленных целей и их осуществимости;

* обеспечение взаимодействия различных подразделений предприятия;

* анализ различных сценариев развития предприятия и, соответственно, объемов инвестиций и способов их финансирования;

* определение программы мероприятий и поведения в случае наступления неблагоприятных событий;

* контроль за финансовым состоянием предприятия.

Финансовое планирование, с одной стороны, предотвращает ошибочные действия, а с другой -- уменьшает число неиспользованных возможностей. Методы финансового планирования дают возможность сравнивать разнообразные сценарии развития финансов предприятий и на основе систематизации и осмысления полученной информации выбирать оптимальные пути развития, предвидеть вероятные трудности, предупреждать негативные последствия реализации избранного курса действий.

Финансовое планирование тесно связано и опирается на маркетинговый, производственный и другие планы предприятия, подчиняется миссии и общей стратегии предприятия: никакие финансовые прогнозы не обретут практическую ценность до тех пор, пока не проработаны производственные и маркетинговые решения. Финансовые планы будут нереальны, если недостижимы поставленные маркетинговые цели, финансовые планы могут быть неприемлемы, если условия достижимости целевых финансовых показателей невыгодны для предприятия в долгосрочном периоде [1].

Общая идеология финансового планирования представлена на рисунке (1.1)

Финансовое планирование как субъективный процесс разработки и выполнения плановых заданий основано на объективных условиях, учете действия экономических законов и закономерностей.



Рис.1.1. Комплексный характер планирования предприятия [2].

Они влияют на установление основных направлений движения финансовых ресурсов, содержание финансовых планов, а также организацию данного процесса. В то же время от научного уровня финансового планирования, должной его организации, применения прогрессивных видов и методов во многом будет зависеть рациональное использование всех ресурсов, действенность экономических рычагов, стимулов и благополучие предприятия в целом.

Выделяют четыре этапа финансового планирования (рис 1.2)

Четырехэтапный процесс планирования предполагает принятие решений и осуществление мероприятий, которые на каждой стадии планирования влияют на будущее предприятия.

Поскольку никто не в состоянии точно предвидеть будущее, планирование должно быть непрерывным. Необходимо постоянно учитывать на каждом этапе финансового планирования вновь поступающую информацию.

Финансовое планирование классифицируют по срокам действия:

* стратегическое;

* перспективное;

* бизнес-планирование;

* текущее (бюджетирование);

* оперативное.

Рис. 1.2 Этапы финансового планирования

Основа формирования финансовых планов -- долгосрочные цели, определяемые руководством предприятия в процессе стратегического планирования.

Перспективный финансовый план (составляется на три года и более) определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства, цели и задачи предприятия, а также поддерживает взаимоотношения с внешним окружением.

Перспективный финансовый план содержит прогнозный баланс, план прибылей и убытков, план движения денежных средств. Их часто называют, проформами (Pro forma), что буквально означает «ради формы». Прогнозная отчетность - удобный способ обобщения различных хозяйственных событий, ожидаемых в будущем. Она предоставляет необходимый минимумом информации для принятия управленческих решений и для разработки более детализированных планов (бюджетов) предприятия. Эти прогнозные документы дают руководству предприятия информацию:

* о потребностях в инвестиционных средствах;

* о способах финансирования этих инвестиций;

* о влиянии выбранной инвестиционной политики на стоимость предприятия.

Перспективный финансовый план -- в значительной степени прогнозный, а расчеты приобретают приближенный характер и отражают только общую динамику процессов. Чем продолжительнее плановый период, тем больше финансовый план носит индикативный (необязательный) характер. Это объясняется тем, что в долгосрочной перспективе неопределенность изменения макроэкономической конъюнктуры возрастает, т.е. в исполнении плана все большую роль играют факторы, не зависящие от деятельности предприятия. Поэтому является излишней детализация показателей перспективного плана.

В рамках перспективного финансового планирования разрабатывается ряд плановых документов, которые, по сути, выступают прогнозными. Так, основной документ перспективного финансового планирования - финансовая стратегия. Результатом перспективного финансового планирования также является разработка трех главных финансовых документов: прогноза отчета о прибылях и убытках; прогноза движения денежных средств; прогноза бухгалтерского баланса. Они разрабатываются для оценки финансового положения предприятия на конец планируемого периода. Сюда входят следующие прогнозы:

· отчета о прибылях и убытках, который позволяет определить величину получаемой прибыли в предстоящем периоде (разрабатывается на основе формы № 2);

· движения денежных средств, который характеризует движение денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности (разрабатывается на основе формы № 4);

· бухгалтерского баланса, который позволяет отслеживать темпы роста экономического потенциала предприятия, поскольку рост активов предприятия должен сопровождаться увеличением пассивов (разрабатывается на основе формы № 1) [3].

1.2 Система текущего и оперативного финансового планирования

Текущее финансовое планирование (бюджетирование) рассматривается как составная часть перспективного плана и представляет собой конкретизацию его показателей.

Система текущего финансового планирования имеет своей целью обеспечить реализацию финансовой стратегии. По сути, финансовые планы текущего периода строятся на основе принятой финансовой стратегии и финансовой политики. Результат текущего финансового планирования - конкретные виды текущих финансовых планов, которые дают возможность предприятию определить на предстоящий период все источники финансирования его развития, сформировать структуру доходов и затрат, обеспечить постоянную платежеспособность, определить структуру активов и капитала предприятия на конец планового периода.

Многие отечественные предприятия в части финансового планирования разрабатывают текущие финансовые планы. На тех предприятиях, где этого не делается, основными препятствиями считаются:

· неразвитость финансового прогнозирования;

· неразвитость информационного обеспечения;

· неразвитость программно-технического обеспечения;

· недостаточный уровень квалификации финансовых менеджеров;

· нежелание руководства вообще заниматься планированием и т.д.

Горизонтом текущих планов обычно является год или полгода. В процессе текущего финансового планирования должны разрабатываться три финансовых плана: движения денежных средств; отчета о прибылях и убытках; бухгалтерского баланса.

План прибылей и убытков показывает обобщенные результаты текущей (хозяйственной) деятельности.

С его помощью можно анализировать соотношение доходов с расходами с целью выявления резервов увеличения собственного капитала предприятия (таблица 1.1).

Таблица 1.1 План доходов и расходов по операционной деятельности

План движения денежных средств предназначен для определения источников финансирования. Он считается окончательно составленным, если в нем предусмотрены источники покрытия дефицита средств в плановом периоде (таблица 1.2).

Таблица 1.2 План поступления и расходования денежных средств

План бухгалтерского баланса отражает все изменения в активах и пассивах в результате запланированных мероприятий (таблица 1.3).

Таблица 1.3 Балансовый план

С развитием бюджетирование названия данных документов претерпели некоторые изменения. Так, в рамках бюджетирование эти планы называются: бюджет движения денежных средств; бюджет доходов и расходов; бюджет по балансовому листу. Для составления этих документов используется следующая информация:

· финансовая стратегия фирмы;

· результаты финансового анализа за предшествующий период;

· планируемые объемы производства и реализации продукции;

· система разработанных на фирме норм и нормативов затрат отдельных ресурсов;

· действующая система налогообложения.

· показать содержание [3].

Бюджеты разрабатываются как в целом для организации, так и для ее структурных подразделений или отдельных направлений деятельности.

Функции бюджета состоят в следующем:

· планирование операций, обеспечивающих достижение целей организации:

· координация различных видов деятельности и отдельных подразделений. Согласование интересов отдельных работников и групп в целом по организации;

· стимулирование руководителей всех рангов в достижении целей своих центров ответственности;

· контроль текущей деятельности, обеспечение плановой дисциплины;

· основа для оценки выполнения плана центрами ответственности и их руководителями;

· средство обучения менеджеров [4].

Бюджеты -- наиболее полные и детальные, при этом они должны быть соотнесены с конкретными действиями и мероприятиями. В бюджетах определяют конкретные цифровые показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия, последовательности и сроки совершения операций на бюджетный период (как правило, год). Основные бюджеты -- прогноз баланса, бюджет доходов и расходов, бюджет движения денежных средств.

Процесс подготовки генерального бюджета (рис. 1.3) предприятия можно разделить на две части: составление операционного бюджета и финансового бюджета. А они, в свою очередь, составляются из множества функциональных бюджетов, дающих состояние дел во всех подразделениях.

Оперативное планирование заключается в разработке комплекса краткосрочных плановых заданий по финансовому обеспечению основных направлений хозяйственной деятельности организации. Оперативное финансовое планирование включает составление и исполнение платежного календаря, кассового плана, кредитного плана.

Платежный календарь составляется на квартал с разбивкой по месяцам и более мелким периодам (декадам, пятидневкам). Для того чтобы он был реальным, его составители должны следить за фактическим ходом производства и реализации, состоянием запасов, дебиторской задолженности в целях предупреждения отклонений от финансового плана.

Рис. 1.3 Генеральный бюджет

В платежном календаре притоки и оттоки денежных средств должны быть сбалансированы Правильно составленный платежный календарь позволяет выявить финансовые ошибки, недостаток средств, вскрыть причину такого положения, наметить соответствующие мероприятия и, таким образом, избежать финансовых затруднений.

Информационной базой платежного календаря служат план реализации продукции, договоры, смета затрат на производство, выписки по счетам предприятия и приложения к ним, график выплаты заработной платы, установленные сроки платежей для финансовых обязательств, внутренние приказы, счета-фактуры.

На многих предприятиях наряду с платежным календарем составляется налоговый календарь, в котором указывается, когда и какие налоги должно уплатить предприятие, что позволяет избежать просрочек. Отдельными хозяйствующими субъектами разрабатываются платежные календари по отдельным видам движения денежных средств, например платежный календарь по расчетам с поставщиками, платежный календарь по обслуживанию долга и т.п.

Кроме платежного календаря на предприятии должен составляться кассовый план -- план оборота наличных денежных средств, отражающий поступление и выплаты наличных денег через кассу организации. Этот план необходим для контроля за поступлением и расходованием наличных средств. Он должен представляться всеми предпринимательскими организациями в коммерческий банк, с которым организация заключила договор о расчетно-кассовом обслуживании. Исходными данными для составления кассового плана служат:

* предполагаемые денежные выплаты по фонду заработной платы и фонду потребления;

* информация о продаже материальных ресурсов или продукции работникам;

* сведения о командировочных расходах и расходах на административно-хозяйственные нужды;

* сведения о прочих поступлениях и выплатах наличными деньгами [5].

Финансовое планирование всегда реализуют через соответствующую

организационную структуру и систему управления, которые входят в организационный блок (компонент) процесса.

Понятие организационной структуры включает:

* количество и функции служб аппарата управления, в чьи обязанности входят разработка, контроль и анализ финансовых планов предприятия;

* совокупность структурных подразделений (центров финансовой ответственности), отвечающих за исполнение финансового плана (бюджета).

Составление финансовых планов на предприятиях любой величины -- сложная административная задача, решают которую, как правило, множество сотрудников.

Конкретная структура служб аппарата управления во многом зависит от организационно-правовой формы предприятия, ее размера и вида деятельности.

На малых предприятиях обычно совмещают функции финансового планирования, поэтому один человек может быть одновременно и руководителем организации, и финансовым менеджером. В средних по размеру предприятиях, как правило, существует специализация, и для управления денежными потоками содержат отдельный штат работников. На крупных предприятиях в планировании принимают участие высшее руководство предприятия, финансово-экономическая служба (финансово-экономический департамент, финансовое управление и пр.), подчиненная вице-президенту по финансам, руководители и специалисты различных подразделений.

Высшее руководство занимается стратегическим и перспективным планированием, определяя общие цели развития предприятия и основные способы его достижения. Эти решения достаточно важны, поскольку влияют самым существенным образом на благополучие всей организации. Средний и старший управленческий персонал более вовлечен в разработку оперативных планов, нежели высший персонал.

Оперативные планы обеспечивают гибкость коммерческой организации в условиях изменяющейся внешней среды и не оказывают длительного влияния на деятельность организации [1].



1.3 Финансовый план в бизнес - планирование

Финансовый план - один из важнейших разделов бизнес-плана, так как является главным критерием принятия инвестиционного проекта к реализации. Финансовый план необходим для контроля финансовой обеспеченности инвестиционного проекта на всех этапах его реализации и отражает предстоящие финансовые затраты, источники их покрытия и ожидаемые финансовые результаты, а также результаты расчетов, которые проводятся при его разработке в определенной последовательности.

Данный раздел инвестиционного проекта является наиболее объемным и трудоемким. Здесь выделяют комплекс вопросов, решаемых в процессе подготовки инвестиционного проекта на этапе финансового анализа. Финансовый анализ должен сопровождать разработку проекта с самого начала. Каждый раздел бизнес-плана должен иметь выход на финансовый раздел, т.е. содержать цифры, данные, по которым можно рассчитывать соответствующую позицию финансовых планов.

Финансовое обоснование проекта выступает критерием принятия инвестиционного решения, поэтому разработка финансового плана должна вестись особо тщательно. Цели и задачи прогнозирования финансово-хозяйственной деятельности инвестиционного объекта заключаются, прежде всего, в оценке затрат и результатов, выраженных в финансовых категориях.

Финансовый раздел инвестиционного проекта состоит из следующих пунктов:

1. Анализ финансового состояния предприятия в течение трех (а лучше пяти) предыдущих лет его работы.

2. Анализ финансового состояния предприятия в период подготовки инвестиционного проекта.

3. Прогноз прибылей и денежных потоков.

4. Оценка финансовой эффективности инвестиционного проекта.

Остановимся кратко на каждом пункте финансового раздела инвестиционного проекта.

Финансовый анализ предыдущей работы предприятия и его текущего положения обычно сводится к расчету и интерпретации основных финансовых коэффициентов, отражающих ликвидность, платежеспособность, оборачиваемость и рентабельность предприятия. Рассчитывают финансовые коэффициенты, характеризующие каждый плановый период, затем анализируют коэффициенты во времени и выявляют тенденции в их изменении. Инвестор, прежде чем вкладывать средства в конкретный проект анализирует его функционирование (деятельность) с целью оценки будущего состояния и перспектив развития, эффективности инвестиций. Показатели (коэффициенты), используемые для анализа и оценки инвестиционного проекта, не исчерпываются рассмотренными ниже, поскольку не существует такого их набора, который полностью бы отвечал поставленным задачам и удовлетворял всем целям анализа.

Прогноз прибылей и денежных потоков в процессе реализации инвестиционного проекта и оценка финансовой эффективности проекта включают:

- оценку стоимости капитала, привлеченного для реализации инвестиционного проекта;

- составление сводного баланса активов и пассивов проекта;

- прогноз прибылей/убытков и денежных потоков;

- оценку показателей финансовой эффективности проекта.

Оценка финансовой эффективности проекта осуществляется с учетом принципа «стоимости денег во времени». Данный принцип гласит: «Рубль сейчас стоит больше, чем рубль, полученный через год», т. е. каждый новый поток денег, полученный через год, имеет меньшую стоимость, чем равный ему по величине денежный поток, полученный на год раньше . Поэтому все притоки и оттоки, полученные на разных этапах реализации проекта, приводятся к сегодняшней (текущей) стоимости путем дисконтирования. Это позволяет сравнить их и рассчитать основной показатель финансовой эффективности проекта - NPV (Net Present Value) чистую текущую (или приведенную) стоимость.

Для анализа целесообразности реализации проекта возникает необходимость прогноза темпов инфляции на весь срок действия (по периодам) объекта инвестиций. При этом желательно принимать несколько альтернативных прогнозов - пессимистических и оптимистических.

При прогнозировании финансово-хозяйственной деятельности проекта в бизнес-плане, рассчитывают чистую прибыль от реализации проекта и поток денежных средств, составляется проектно-балансовая ведомость (с учетом активов и пассивов баланса).

Это три базовые формы финансовой отчетности. На основе всех проведенных расчетов разрабатывается три документа:

1. план доходов и расходов;

2. план денежных поступлений и выплат (движения денежных средств);

3. план-баланс активов и пассивов.

На основании оценки эффективности инвестиционного проекта инвесторы и другие его участники принимают решения об инвестировании, выходе из проекта, корректировке его параметров, условий реализации, возможных путях повышения эффективности и т.д. [6].

Мировой опыт анализа инвестиционных проектов включает в себя сразу несколько показателей, которые дают возможность подготовить решение о рентабельности вложения средств. Существуют две основные группы показателей:

1. Показатели, которые получают на основании применения концепции дисконтирования:

· себестоимость на данный момент времени;

· индекс доходности дисконтированных инвестиций;

· внутренняя норма доходности;

· время окупаемости инвестиций при учете дисконтирования;

· полный денежный отток при учете дисконтирования.

2. Показатели, согласно которым не предполагается использовать концепцию дисконтирования:

· простой срок окупаемости инвестиций;

· показатели простой рентабельности инвестиций;

· чистые денежные поступления;

· индекс дохода инвестиций;

· полный денежный отток.

В общем случае, оценка инвестиционного проекта приходит к анализу экономико-математической модели реализации исследуемого проекта. Моделирование необходимо потому, что в процессе оценки инвестиционного проекта требуется делать упрощения, при которых исключаются малозначимые факторы. В свою очередь это освобождает больше ресурсов для анализа более существенных факторов. Получается, что предметом анализа становится не сам проект, а материальные и денежные потоки с ним связанные. В таком случае, вопросы оценки инвестиционного проекта сводятся к переносу проектной документации на языки финансовых потоков, где интересы участвующих сторон проекта можно отразить в математических формулах. Это позволит оценивать финансовые потоки, относительно интересов участников.

При оценке эффективности инвестиционных, необходимо выделить важные моменты:

· насколько рентабельны вложения денег в этот проект;

· период окупаемости вложенных инвестиций;

· уровень риска и факторы на него влияющие,

· другие факторы, влияющие на результат.

При комплексной оценке инвестиционных проектов предполагается оценка финансовой состоятельности проектов, а так же оценка их экономической эффективности. Итак, тот, кто принимает решение о необходимости осуществления инвестиций, получает всю информацию, которая может оказать воздействие на принятие данного решения. Содержание и форма инвестиционного проекта при этом может быть самой разнообразной, например, от плана строительства нового завода до оценки рентабельности приобретения недвижимого имущества.

Достоверность результатов, зависит от полноты исходных данных и методов анализа, которые использовали при оценке инвестиционного проекта. Большую роль в правильном понимании результатов расчетов имеет квалификация и опыт экспертов или консультантов. Становится, очевидно, что необходимо применять стандартизованные способы оценки инвестиций. Это необходимо, для обеспечения сопоставимости различных показателей эффективности и финансовой состоятельности [7].

2. Разработка финансового плана организации малого предприятия на примере создания 7D Кинотеатра

2.1 Общее экономическое обоснование создания 7D кинотеатра

В данном разделе приводится экономическое обоснование организации предоставления развлекательных услуг 7D Cinema аттракцион. Инициатором проекта являются руководство предприятия, которые заинтересованы в реализации этого проекта.

Реализация данного проекта предполагается с нуля, то есть до настоящего момента предприятие не занималось предоставлением данного вида услуг.

7D это самый современный метод стерео изображений комбинаций 3D цифрового фильма и современных технологий систем виртуальной реальности в сопровождения специальных эффектов. Активное стерео. Затворный метод. Никакой поляризации. Качественное цифровое изображение, 3-местная пневматическая платформа с 3- степенями свободы, оптимальный вариант, адекватные движения, никакой гидравлики, возможна установка дополнительно сидений. Качественный лицензионный видео контент, 8 лучших фильмов мировых студий уже в базе. Более 50 фильмов в фильмотеке. В 5D CINEMA в соответствии с сюжетом фильма к объемному изображению добавляются эффекты: 1.Брызги воды, 2.Ветер, 3.Эффект «мышей». А в 7D CINEMA: добавляются эффекты: 1.Брызги воды, 2.Ветер, 3.Эффект «мышей», 4.Снег, 5.Дождь, 6.Мыльные пузыри, 7.Вибрация в сидения, 8.Гроза, 9.Дым. Возможна установка дополнительных эффектов. Профессиональный цифровой объемный звук. Dolby Digital 5.1. (усилитель, колонки, сабвуфер). Профессиональное заводское оборудование, профессиональные 3D проектор, профессиональный видео сервер, очки NuVision (Hi-End класс). Проекционный экран постоянного натяжения.

Для данного проекта мы закупили все необходимое оборудование: комплект оборудования для 7D киноатракциона (пр-во Россия):

· 5 местные динамические платформы

· 3 степени движения: вверх-вниз, влево-вправо, вперед-назад

· Акустическая система Dolby Digital 5.1

· Кинопроекционная система

· Экран

· Спецэффекты: брызги воды, ветер, молнии, снег, мыльные пузыри, туман, запахи, «эффект мышей» и др.

· Усовершенствованная система статистики

· Система управления и контроля

· Пакет фильмов в формате 3D

· Стерео очки

· Установка и наладка оборудования

· Обучение персонала

· Техподдержка

· Гарантия -- 1 год

Так как мы взяли помещение в аренду, нам необходимо сделать ремонт помещения, на это мы потратили деньги, взятые в кредит, а так же создать необходимую инфраструктуру.

Соответственно, привлечение инвестиций предполагается не только на приобретение необходимого оборудования, но и на организацию производственного процесса.

В качестве инвестиций предполагается взять собственный капитал, частично кредиты и займы банковских организаций, и частично вложение третьих лиц. Рассматриваемый бизнес-план выгодно отличается от других продумыванием всех возможных методов реализаций и построений.

Список литературы

1. Лихачев О.Н., Щуров С.А. Инфра-М 2011г

2. Н.А. Проданова «Финансовый менеджмент»

3. Лукьянчук У.Р. Финансовый менеджмент

4. Л.В. ПЕРЕКРЕСТОВА, Издательский центр «Академия», 2004

5. Трошин А.Н., Мазурина Т.Ю., Фомкина В.И.. Финансы и кредит, 2009

6. Инвестиции - Колтынюк Б.А.2009г.

7. Интернет ресурсы http://www.ocefin.ru/indicators_of_investment_projects

Размещено на Allbest.ru

...