Эффективность инвестиционных проектов
Расчет эффективности альтернативных инвестиционных проектов методами чистой современной стоимости и индекса рентабельности. Порядок установления дисконта и дисконтный метод оценки окупаемости инвестиций. Изменения денежных потоков и их продолжительность.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | контрольная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 29.11.2012 |
| Размер файла | 26,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Федеральное агентство по образованию
НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ
«НИНХ»
Учебная дисциплина: «Инвестиции»
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
на тему: «Эффективность инвестиционных проектов»
Каргаполова Любовь Александровна
2012
Содержание
1. Задание №1
2. Задание №2
3. Тестовое задание №3
Список литературы
Задание №1
Таблица. Имеются два альтернативных инвестиционных проекта: А и Б
|
Денежные потоки |
Первоначальные инвестиции, усл.ед. |
||
|
Проект А |
Проект Б |
||
|
550 |
600 |
||
|
1 |
100 |
100 |
|
|
2 |
200 |
300 |
|
|
3 |
200 |
100 |
|
|
4 |
300 |
200 |
|
|
5 |
50 |
200 |
Рассчитать эффективность проектов при норме дисконта 10%:
А) методом чистой современной стоимости проекта.
Б) методом индекса рентабельности.
В) дисконтным методом окупаемости инвестиций.
Сделайте выводы.
Решение:
а) NPV (чистая современная стоимость) представляет собой конечный результат инвестиционной деятельности в абсолютном измерении, приведенный к современной стоимости доходов и затрат проекта, выполненных в разные интервалы времени, т.е. ко времени начала реализации проекта. Чистая современная стоимость находится по формуле:
,
где Pt - денежные поступления в период времени t;
It - инвестиции в период времени t;
t - интервал расчета, t =0, 1, 2, …N;
N -горизонт расчета (расчетный период);
d - ставка дисконтирования
Критерием выбора инвестиционного проекта среди ряда альтернативных, на основе метода чистой современной стоимости является максимальное значение NPV. Рассчитаем NPV проектов в табл.:
индекс рентабельность дисконт окупаемость инвестиция
Таблица. Порядок расчета NPV инвестиционного проекта
|
Элементы расчета |
Номера периодов |
||||||
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
||
|
Проект А |
|||||||
|
Чистый доход периодов (Pt-It) (тыс. руб.) |
-550 |
100 |
200 |
200 |
300 |
50 |
|
|
Коэффициент дисконтирования |
1 |
0,91 |
0,83 |
0,75 |
0,68 |
0,62 |
|
|
Дисконтированный чистый доход периодов (тыс. руб.) |
-550 |
90,91 |
165,29 |
150,26 |
204,9 |
31,05 |
|
|
Накапливаемая сумма NPV, с первого интервала (тыс. руб.) |
-550 |
-459,09 |
-293,8 |
-143,54 |
61,37 |
92,41 |
|
|
Проект Б |
|||||||
|
Чистый доход периодов (Pt-It) (тыс. руб.) |
-600 |
100 |
300 |
100 |
200 |
200 |
|
|
Коэффициент дисконтирования |
1 |
0,91 |
0,83 |
0,75 |
0,68 |
0,62 |
|
|
Дисконтированный чистый доход периодов (тыс. руб.) |
-600 |
90,91 |
247,93 |
75,13 |
136,6 |
124,18 |
|
|
Накапливаемая сумма NPV, с первого интервала (тыс. руб.) |
-600 |
-509,09 |
-261,16 |
-186,03 |
-49,42 |
74,76 |
Согласно таблице, значение NPV проекта А выше, значит, вложения в этот проект более эффективны.
б) Метод расчета индекса рентабельности является как бы продолжением метода расчета чистого приведенного дохода - NPV. Показатель PI в отличие от NPV является относительной величиной, представляет собой отношение приведенной стоимости доходов от проекта к приведенной стоимости вложений в проект. Данный показатель рассчитывается по формуле:
Рассчитаем индексы рентабельности проектов:
Критерием выбора инвестиционного проекта среди ряда альтернативных, на основе метода индекса рентабельности, является максимальное значение PI. В нашем случае PI проекта А выше, значит этот проект эффективнее.
в) Дисконтированный срок окупаемости - это период времени, за который дисконтированная сумма инвестиционных расходов будет компенсирована дисконтированной суммой доходов от инвестиций. Дисконтированный срок окупаемости можно рассчитать по формуле:
,
где tок - номер интервала, в котором накапливаемая сумма чистой приведённой стоимости NPVt стала положительной;
PDtок - дисконтированный чистый доход в период срока окупаемости.
Рассчитаем значения дисконтированного срока окупаемости проектов:
Критерием выбора инвестиционного проекта среди ряда альтернативных, на основе метода дисконтированного срока окупаемости, является максимальное значение DPP, в нашем случае, DPP проекта А выше, значит, он эффективнее.
Ответ: проект А является более эффективным.
Задание №2
Какова приведенная стоимость аннуитета постнумерандо с изменяющимся денежным потоком общей продолжительностью 10 лет, имеющего нулевые поступления в первые три года и равные поступления в 10 тыс. руб. в оставшиеся годы, если рыночная норма прибыли равна 8% для первых трех лет и 10% для оставшихся 7 лет?
Решение:
Формула приведенной стоимости аннуитета постнумерандо:
PV - приведенная (текущая) стоимость;
A - величина равномерного поступления;
r - процентная ставка, долей единиц;
k - количество лет.
Решение:
FV= PV/1+0,083.
PV1=(10/(1+0,1)7 +10/(1+0,1)6 +10/(1+0,1)5 +10/(1+0,1)4 +10/(1+0,1)3 +10/(1+0,1)2 +10/(1+0,1) )=48,6835
FV=48,6835/1,083=38,647
Ответ: приведённая стоимость данного аннуитета PV?38,647 т. р
3. Тестовое задание №3
1. Венчурные инвестиции - это:
а) инвестиции, приносящие доход в отдаленном будущем;
б) рисковое вложение капитала в инновации;
в) инвестиции в деривативы;
г) инвестиции в паевые инвестиционные фонды.
2 . Воспроизводственная структура инвестиций характеризуется соотношением долей в их составе:
а) финансовых и реальных инвестиций;
б) собственных и заемных средств;
в) амортизационных отчислений и чистой прибыли.
3. В реализации бюджетного финансирования инвестиционного проекта заинтересованы:
а) государство;
б) предприятие, на базе которого реализуется инвестиционный проект;
в) население;
г) международные инвестиционные институты.
4. Структурным подразделением Всемирного банка является:
а) Центральный банк РФ;
б) Европейский банк реконструкции и развития;
в) Международный банк реконструкции и развития;
г) Организация Объединенных Наций.
5. Показатель рентабельности инвестиций характеризует:
а) текущую ликвидность;
б) доходность вложения капитала в имущество предприятия;
в) структуру капитала;
г) риск вложения капитала в имущество предприятия.
6. К собственным источникам финансирования организациями инвестиций относится:
а) балансовая прибыль;
б) взносы акционеров, участников, пайщиков в уставном фонде;
в) нераспределенная прибыль;
г) номинальная стоимость акций и прочих ценных бумаг, выпущенных организацией.
7. Для определения предпочтительности инвестиций достаточно определить:
а) норму прибыли по проекту;
б) уровень риска проекта;
в) размер требуемых вложений;
г) размер дохода от проекта.
8. Если денежные потоки растут тем же темпом, как и инфляция, то инфляция:
а) не оказывает влияния на эффективность инвестиций;
б) снижает эффективность инвестиций;
в) увеличивает эффективность инвестиций;
г) не позволяет оценить эффективность инвестиций.
9. Из двух проектов лучше тот, у которого срок окупаемости:
а) выше;
б) ниже;
в) растет;
г) снижается.
10. Доход от инвестиций в акции - это:
а) курсовая цена минус номинальная стоимость акции;
б) стоимость акции в момент продажи;
в) относительный прирост цены акции плюс дивиденд;
г) относительный прирост цены акции минус дивиденд.
Список литературы
1. Бочаров В. В. Инвестиции: Учебник для вузов. 2-е изд. - СПб.: Питер, 2008.
2. Золотаренко С.Г., Юхименко Ю.М., Левченко В.М., Коява Л.В., Горская О.В. Инвестиции: Учебно-методический комплекс. - Новосибирск: НГУЭУ, 2007.
3. Крушвиц Л. Инвестиционные расчёты / Пер. с нем. под общ. ред. В.В. Ковалёва и З.А. Сабова. - СПб.: Питер, 2001.
4. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. - М.: Инфра-М, 2002.
5. Павлова Л.Н. Инвестиционный менеджмент: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ, 2001.
6. Сергеев И.С., Веретенина И.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2002.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Точка Фишера и ее значение в выборе инвестиционных проектов. Характеристика чистых инвестиционных стратегий. Определение индекса рентабельности, срока окупаемости, ожидаемого притока денежных средств и размера чистой прибыли инвестиционных проектов.
контрольная работа [297,2 K], добавлен 06.12.2014Суть и сравнительная характеристика методов оценки эффективности инвестиционных проектов исходя из периода их окупаемости. Метод определения срока окупаемости инвестиций (Payback Period - РР). Расчет нормы прибыли инвестиций в дебиторскую задолженность.
контрольная работа [519,0 K], добавлен 26.03.2012Классификация методов оценки инвестиционных проектов. Модифицированная внутренняя норма рентабельности. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции. График взаимосвязи ставки дисконтирования и риска.
контрольная работа [228,5 K], добавлен 28.05.2015Обзор основных методов оценки долгосрочных инвестиций, их сущность и содержание. Определение срока окупаемости, дисконтированной окупаемости, чистой приведенной стоимости проекта, внутренней доходности, индекса рентабельности. Построение точки перегиба.
курсовая работа [559,3 K], добавлен 16.11.2014Методы, используемые в анализе инвестиционной деятельности. Определение периода окупаемости и коэффициента окупаемости инвестиций. Внутренняя норма прибыли (рентабельности) инвестиций. Специальные методы оценки инвестиционных проектов, их особенности.
презентация [579,2 K], добавлен 13.02.2013Критерии оценки инвестиционных проектов. Статические методы оценки инвестиций: оценка срока окупаемости, определения нормы прибыли на капитал. Динамические методы оценки: метод чистой приведенной и текущей стоимости, метод рентабельности и аннуитета.
реферат [51,0 K], добавлен 14.09.2010Определение показателей чистой текущей стоимости, индекса рентабельности, внутренней нормы доходности и срока окупаемости инвестиционного проекта. Расчет доли пассивных и активных инвестиций, оценка прибыльности инвестиционной политики предприятия.
контрольная работа [51,7 K], добавлен 06.11.2012Выбор наиболее эффективного инвестиционного проекта при заданной норме прибыли. Индекс рентабельности инвестиций. Внутренняя норма доходности. Метод определения срока окупаемости проектов. Максимальное и минимальное значение дисконта, проведение расчетов.
контрольная работа [225,0 K], добавлен 19.06.2014Рассмотрение проектов инвестирования денежных средств и процедура выбора наиболее эффективного из них на основе оценки рентабельности и чистой приведенной стоимости. Дисконтирование денежных потоков и привлечение заёмных и кредитных средств банков.
контрольная работа [29,2 K], добавлен 06.11.2012Определение экономической эффективности инвестиций. Дисконтированный коэффициент эффективности инвестиций. Целесообразность учета изменения стоимости денег. Группирование инвестиционных проектов в зависимости от доли амортизации в денежном потоке.
реферат [41,9 K], добавлен 30.01.2010Правила инвестирования. Цена и определение средневзвешенной стоимости капитала. Финансовые методы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов. Анализ чувствительности инвестиционного проекта. Объемы и формы инвестиций.
курсовая работа [47,3 K], добавлен 19.09.2006Содержание, этапы разработки и реализации инвестиционных проектов. Виды инвестиционных проектов и требования к их разработке. Показатели оценки финансовой надежности проекта. Принципы и методы оценки финансового состояния инвестиционных проектов.
курсовая работа [148,5 K], добавлен 05.11.2010Общеметодологические вопросы оценки эффективности инвестиций. Метод оценки эффективности инвестиций исходя из сроков их окупаемости, по норме прибыли на капитал и по оценке минимума затрат. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций. Метод аннуитета.
курсовая работа [188,0 K], добавлен 02.12.2011Разработка плана движения денежных потоков и оценка экономической эффективности проекта. Расчет чистой приведенной стоимости исследуемых проектов. Критерии выбора оптимального проекта среди предлагаемых, методика построения соответствующих расчетов.
контрольная работа [30,6 K], добавлен 20.12.2010Международный опыт оценки инвестиционных проектов, позволяющие учитывать факторы времени (неравномерность текущих и будущих денежных средств), инфляции и риска. Алгоритм расчета срока окупаемости. Метод расчета индекса и нормы рентабельности инвестиций.
контрольная работа [87,0 K], добавлен 08.09.2014Методы государственного регулирования. Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность. Принципы, методы оценки инвестиций. Срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования. Оценка денежных потоков. Показатели эффективности инвестиционных проектов.
дипломная работа [396,7 K], добавлен 20.02.2011Определение и виды эффективности инвестиционных проектов. Основные принципы оценки эффективности. Денежные потоки, схема финансирования, финансовая реализуемость инвестиционного проекта. Дисконтирование денежных потоков. Чистая текущая стоимость.
курсовая работа [266,7 K], добавлен 22.09.2014Экономическая сущность и классификация инвестиционных проектов. Оценка уровней рисков инвестирования. Методы учета неопределенности в финансовых расчетах. Расчет чистого дисконтированного дохода, индекса доходности, срока окупаемости капитальных вложений.
курсовая работа [79,9 K], добавлен 26.02.2015Оценка инвестиционных проектов во времени на основе оценки денежных потоков. Критерии риска инвестиций и меры по их минимизации. Определение дисконтированного периода окупаемости проекта, его преимущества и недостатки. Оценка влияния неопределенности.
шпаргалка [366,2 K], добавлен 01.07.2009Сущность инвестиций, их виды и классификация, экономические отношения, связанные с их движением, методы оценки их эффективности. Состав и структура капитальных вложений. Понятие инвестиционных проектов, логика и критерии их анализа, роль бизнес-плана.
дипломная работа [132,6 K], добавлен 17.03.2011
