Валютний ринок України

Одним із найперспективніших напрямків розширення спектру валютних операцій є освоєння діяльності вітчизняних банків на світовому валютному ринку FOREX. Потрібно зазначити, що у світовій практиці вирішального поштовху даному напрямку діяльності надало інтенсивне впровадження сучасних інформаційних технологій, оскільки останні допомагають банкам вирішувати багато проблем, пов'язаних з торгівельними операціями на валютному ринку. Адаптація у цьому напрямку банківських послуг у сфері валютних операцій, незважаючи на досить високі витрати з точки зору первинної організації та практичного впровадження, на наш погляд, у довгостроковій перспективі буде виграшною як для комерційних банків, так і для їхніх клієнтів, так як операційні та інші види витрат, пов'язані з торгівлею валютою, будуть невпинно та стабільно знижуватись.

Актуальність валютної проблематики для України сьогодні, в період розгортання світової фінансової кризи, є вкрай високою, зважаючи на специфічні потреби та особливості розвитку країни:

- у разі економічних ускладнень неминучими будуть спроби пояснити внутрішні провали наслідками зовнішньої (світової) кризи з виправданнями стосовно «неможливості» вберегтися;

- ускладнення зазвичай розглядаються як привід для посилення «ручного» управління, нібито для запобігання негативним процесам, що, однак, за некваліфікованого втручання може лише посилити кризові вияви;

- зволікання з реформами, що досі триває (вони постійно «не на часі»), розширення популістських грошових виплат для «захисту» населення в перманентних виборчих протистояннях;

- збереження міцної прив'язки до іноземної валюти (вичерпання ідеології валютного кошика), що ускладнює «м'яку посадку» для національної валюти у випадку валютних ускладнень;

- збереження для банківської системи практики кредитування так званим афільованим особам і компаніям, які формально оцінюються як надійні; відсутність повної достовірної інформації про боргові зобов'язання всіх економічних агентів;

- високий рівень доларизації економіки та банківських пасивів, що робить обслуговування іноземних кредитів високо залежним від валютних коливань (так, у випадку девальвації гривні суттєво може здорожчати обслуговування зовнішніх боргів);

- у корпоративному секторі - продовження практики «спеціальних» контрактів, що суттєвим чином ускладнює визначення фінансового стану підприємств, а з тим і їх фінансових ризиків (утім, зазвичай, справжній стан підприємств є кращим, ніж фінансова звітність, що робиться для мінімізації податків) [14, c. 7-9].

Варто відзначити, що сьогодні валютний курс не виконує у повній мірі (лише частково) функцій регулятора розвитку економіки і не має відповідного впливу на ситуацію, що виникла в країні.

Проведений аналіз свідчить, що не лише валютно-курсова політика НБУ має вирішальне значення для розвитку економіки держави. Але і навпаки, саме стан макроекономічної та політичної ситуації впливає на стабільність валютних курсів. Курс гривні щодо іноземної валюти складається під впливом багатьох факторів: стану торгівельного та платіжного балансів, рівня реального ВВП, скорочення бюджетного дефіциту, обсяг валютних резервів НБУ, використання адміністративних обмежень, а також економічної та політичної як в середині країни, так і у світі.

З іншого боку, при стабільних та динамічних показниках економічного зростання ревальвація національної валюти дозволяє забезпечити приплив іноземних інвестицій, зниження темпів інфляції та процентних ставок, зростання споживання та імпорту, здешевлення обслуговування зовнішнього боргу, зростання реального ВВП у середньостроковому періоді, поліпшення структури виробництва.

Таким чином, теоретичне обґрунтування сутності та механізму діяльності комерційних банків на валютному ринку, а також визначення ключових практичних засад оптимізації роботи банків у сфері валютних операцій дало змогу сформулювати цілісну, ґрунтовну концепцію удосконалення функціонування банківської системи України та гармонізації її розвитку із завданнями щодо стимулювання інтенсифікації міжнародних економічних відносин [4, c. 122-123].

ВИСНОВКИ

На сучасному етапі суб'єкти валютного ринку тяжіють до поляризації м'яких валют відносно кількох твердих шляхом фіксацій і прив'язок, утворюючи «валютні грона», які розвиваються асинхронно. А отже, у сучасних умовах фінансової глобалізації існує стійкий та обопільний взаємозв'язок між конкурентоспроможністю та режимом курсоутворення - курс впливає на конкурентоспроможність, а конкурентоспроможність «розхитує» курс, який коливається.

Ефективним чинником запобігання валютних криз та прискорення темпів економічного зростання виступає узгодження п'яти складових економічної політики:

- валютної політики (невеликим здешевленням національної грошової одиниці);

- грошово-кредитної політики (зміцненням резервів і зменшенням облікової ставки);

- зовнішньоторговельної політики (поступовою лібералізацією тарифного регулювання);

- бюджетної політики (стійким рівнем витрат на зарплату);

- регуляторної політики (загальним зростанням економічної свободи).

Курсове регулювання в Україні офіційно трактується як довгострокове фіксування курсу. Неадекватність такого регулювання вказує на кризу його цілей та потребує якісного удосконалення. Національному банку України доцільно дотримуватись відповідності у своїй діяльності макроекономічній політиці держави, враховуючи той фактор, що оперативне регулювання у сфері грошово-кредитної політики може суперечити меті та завданням економічного зростання. Валютно-фінансове та грошово-кредитне наповнення національно-господарської системи має сприяти економічній динаміці, розвитку торгівлі та зростанню добробуту населення.

Для створення господарських передумов переходу національної грошової одиниці України до групи вільноконвертованих, твердих валют і для інтеграції України до Європейської валютної системи валютно-курсова політика держави повинна якісно наповнюватись такими складовими, як:

- структурно-інвестиційна (диверсифікація економіки на основі ПЗНК гривні і прямих інвестицій ТНК, набутті нових конкурентних переваг і покращенні умов торгівлі);

- соціальна (на основі плаваючого курсу гривні розвиток конкурентного внутрішнього ринку, фінансова стабільність твердої валюти, зростання рівня життя в країні).

Основними ризиками валютного регулювання на основі заниженого курсу гривні є:

- можливість валютних коливань від репатріації інвестицій;

- інфляція внаслідок збільшення обсягів валютних інтервенцій;

- надмірне зростання попиту на виробничі ресурси.

Вказані ризики підлягають управлінню і можуть бути повністю або частково нейтралізовані за допомогою валютних резервів НБУ, стерилізації грошової маси та товарних інтервенцій.

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

валютний ринок україна

1. Баранецький І. Світова фінансова криза: перші результати та уроки для України // Зовнішні справи. - 2008. - №12. - C.27-30.

2. Белінська Я.В. Визначення необхідної міри гнучкості валютного курсу для підтримання збалансованості економічних процесів у країні / Я.В. Белінська // Стратегічні пріоритети. - 2008. - №3. - C.61-66.

3. Береславська О.І. Валютний курс і зовнішня торгівля: теоретичні й емпіричні аспекти взаємозв'язку // Фінанси України. - 2009. - №3. - С.66-76.

4. Кораблін С.О. Валютно-курсова політика України: стабілізаційні ефекти та можливі перспективи розвитку // Фінанси України. - 2008. - №9. - С.112-123.

5. Міщенко В. Доларизація: причини та наслідки для економіки України // Вісник Національного банку України. - 2007. - №5. - C.28-31.

6. Матіос А. Законодавчі засади оптимізації валютно-курсової та емісійної політики в Україні // Право України. - 2008. - №12. - С.72-80.

7. Мелих Оа. Валютно-курсова політика та ії вплив на фінансову безпеку держави //Вісник Національного банку України. - 2008. - №8. - C.50-56.

8. Нідзельська І. Гнучкий режим курсоутворення: можливі наслідки для економічного розвитку України // Банківська справа. - 2009. - №1. - C.45-50.

9. Олексюк Б. Проблеми курсоутворення в Україні // Сучасність. - 2008. - №11. - C.85-90.

10. Рогач Ф. До системи валютних курсів //Вісник Національного банку України. - 2008. - №4. - C.56-61.

11. Рогач Ф. Щодо цілей валютно-курсового регулювання в Україні // Економіст. - 2008. - №1. - C.25-27.

12. Станіславська С. Валютний контроль: як уникнути проблем // Бухгалтерія. - 2008. - 4 серпня. - C.63-67.

13. Шеломков В. Валютні операції в умовах кризи // Дебет-Кредит. - 2008. - №51-52. - C.15-21.

14. Щербакова О. Валютна політика Національного банку України // Вісник Національного банку України. - 2007. - №6. - C.6-9.

Размещено на Allbest.ru