Управление портфелем ценных бумаг

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Управление портфелем ценных бумаг предприятия

2. Объект исследования - облигации ЗАО «ШОРО»

Заключение

Введение

Занимаясь инвестициями, необходимо выработать определенную политику своих действий и определить основные цели инвестирования (стратегический или портфельный его характер), состав инвестиционного портфеля, приемлемые виды ценных бумаг; качество бумаги, диверсификацию портфеля и т. д.

Состояние рынка и возможности инвестора определяют выбор его инвестиционной стратегии. Именно поэтому портфельное инвестирование пока ещё не стало преобладающим на отечественном рынке. Однако наметились определенные подходы, реализуемые, в частности, в учете всех приобретенных в результате инвестиционных операций ценных бумаг.

В качестве объекта исследования был выбран, облигации одной из крупнейших компаний Кыргызстана - ЗАО «ШОРО», так как именно это компания предлагает инвесторам вложить сбережения под выгодный процент - 17% годовых.

Для того чтобы сформировать оптимальный портфель ценных бумаг необходимо разработать инвестиционную стратегию, которая основывается на анализе доходности от вложения, времени инвестирования и анализе возникающих при этом риске. Чем выше риски на рынке ценных бумаг, тем больше требований предъявляется к качеству управления портфелем.

1. Управление портфелем ценных бумаг предприятия

В сфере финансов под ценной бумагой понимается денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа к лицу, выпустившему такой документ. По своей сути ценная бумага представляет собой форму существования капитала, которая обращается на рынке как товар и приносит доход. При этом сам капитал в товарной или денежной форме у владельца отсутствует, но имеются все права на него, зафиксированные в ценной бумаге.

Основными функциями ценных бумаг являются:

· перераспределение денежного капитала;

· предоставление дополнительных прав их владельцу в сфере управления и информации;

· право на получение дохода на капитал и возврат капитала.

К свойствам ценных бумаг относятся возможность обмена их на деньги путем продажи, возврата эмитенту, переуступки прав пользования, обращаемость, возможность выступать в качестве предмета залога, хранение в течение ряда лет или бессрочно, передача по наследству.

Ценные бумаги различаются в зависимости от формы владения, формы выпуска, характера обращаемости, степени риска вложений.

Портфель ценных бумаг - это совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, выступающая как целостный объект управления. Цель формирования портфеля - улучшить условия инвестирования свободных денежных средств. Основным принципом оптимизации портфеля ценных бумаг является принцип диверсификации вложений, т.е. распределения вложений между множеством разных по инвестиционным качествам ценных бумаг с целью снижения риска общих потерь и повышения совокупной доходности.

Основными качествами, которые должны учитываться при формировании портфеля ценных бумаг, являются:

· ликвидность - возможность быстрого превращения ценных бумаг портфеля в денежную наличность;

· налоговые льготы;

· отраслевая принадлежность.

В зависимости от источника дохода портфель ценных бумаг может быть портфелем роста или портфелем дохода.

Портфель роста формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растет. Цель портфеля - рост капитальной стоимости вместе с получением дивидендов. Различают несколько видов портфелей роста.

Портфель агрессивного роста нацелен на максимальный прирост капитала, сюда входят акции молодых быстрорастущих компаний. Инвестиции в акции довольно рискованны, но могут принести самый высокий доход.

Портфель консервативного роста наименее рискованный, состоит из акций крупных компаний. Состав портфеля устойчив в течение длительного времени, нацелен на сохранение капитала.

Портфель среднего роста сочетает инвестиционные свойства портфелей агрессивного и консервативного роста. Наряду с надежными ценными бумагами сюда включаются рискованные фондовые инструменты. При этом гарантируются средний прирост капитала и умеренная степень риска вложений. Это наиболее популярный портфель среди инвесторов, не склонных к большому риску.

Портфель дохода ориентирован на получение высокого текущего дохода - процентных и дивидендных выплат. Здесь также различают несколько типов портфелей:

портфель регулярного дохода - формируется из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном риске;

портфель доходных бумаг - состоит из высокодоходных облигаций корпораций, ценных бумаг, приносящих высокий доход при среднем уровне риска.

Портфели роста и дохода формируются для избежания потерь на фондовом рынке как от падения курсовой стоимости, так и от снижения дивидендных выплат.

Под управлением портфелем ценных бумаг понимается совокупность методов, которые позволяют:

· сохранить первоначально инвестированные средства;

· достигнуть максимального уровня дохода;

· обеспечить инвестиционную управляемость портфеля.

Основным способом управления портфелем являются мониторинг и анализ фондового рынка, тенденций его развития, анализ показателей эмитента, инвестиционных качеств ценных бумаг.

Мониторинг может быть:

· активным, что предполагает постоянную ревизию портфеля;

· пассивным, что требует создания хорошо диверсифицированных портфелей на длительную перспективу. Это возможно при достаточной эффективности рынка, насыщенного ценными бумагами хорошего качества и низкого риска.

Управление портфелем ценных бумаг, как правило, передается специализированному учреждению.

2. Объект исследования - облигации ЗАО «ШОРО»

инвестирование портфель ценный бумага

Компания «ШОРО» впервые выпустила облигации на сумму 45 млн.сомов

На рынке Кыргызстана вновь появился инструмент для выгодного и надежного вложения сбережений населения и инвесторов. Это облигации одной из крупнейших компаний Кыргызстана - ЗАО «ШОРО».

12 сентября 2011 года компания осуществила первый выпуск облигаций для дальнейшего расширения производства. Выпуск облигаций зарегистрирован Государственной службой регулирования и надзора за финансовым рынком при Правительстве КР (KG 0201103511) Компания предлагает инвесторам вложить сбережения под выгодный процент - 17% годовых.

Выход на фондовый рынок предприятия подобного уровня даст серьезный толчок дальнейшему развитию рынка долговых ценных бумаг, повысит доверие инвесторов к облигациям, подтолкнет другие отечественные предприятия к выходу на фондовый рынок.

Дальнейшее развитие сектора долговых ценных бумаг может способствовать перетоку капитала в реальный сектор экономики, повышению инвестиционной активности населения, увеличению количества институциональных инвесторов, снижению процентных ставок банковских кредитов и увеличению ставок по депозитам.

Заключение

Портфели ценных бумаг предприятий являются частью взаимосвязанной системы портфелей более высокого уровня. Эта система включает, например портфель собственного капитала (уставный фонд, резервные фонды, фонды стимулирования, нераспределённую прибыль и пр.), портфель привлечения ресурсов (активы). Функционирование всей системы портфелей подчинено интересам обеспечения устойчивости и рентабельности института, обеспечения устойчивости всей финансовой системы, подверженной «эффекту домино» и панике.

Естественно, что каждый из участников фондового рынка, в зависимости от поставленной цели определяет эффективный вид деятельности осуществлять ли эмиссионную, инвестиционную, брокерскую деятельность, покупать, продавать и хранить ценные бумаги, или проводить иные операции с ними. В конечном итоге операции на фондовом рынке оказывают влияние не только на профессионалов, но и на пользователей.

Доходы, получаемые от портфельного инвестирования, составляют небольшой удельный вес в общей доли совокупных доходов. Размер выделяемых средств на создание портфельных инвестиций определяется каждым предприятием самостоятельно. Учитывая то, что отечественный рынок ценных бумаг достаточно не стабилен и слаборазвит, на сегодняшний день большинство предприятий отдают предпочтение кредитованию, или стратегическому инвестированию.

Список литературы

1. www.stud24.ru

2. www.bestreferat.ru

3. www.shoro.ru и т.д.

азмещено на Allbest.ru