Анализ платежеспособности организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Анализ платежеспособности организации

1.1 Понятие платежеспособности

1.2 Теория статического баланса

1.3 Теория динамического баланса

1.4 Основные коэффициенты оценки платежеспособности

1.5 Проблемы оценки платежеспособности

2. Финансово-экономическая экспертиза предприятия ООО «Семейные продукты»

2.1 Анализ инвестиционной привлекательности фирмы по результатам маркетинговой деятельности

2.2 Оценка результатов маркетинговой деятельности

2.2.1 Экспертиза валовой прибыли

2.2.2 Пофакторный анализ прибыли от основной деятельности

2.3 Оценка предполагаемой неплатёжеспособности (банкротства) предприятия

2.4 Горизонтальный и вертикальный анализ баланса и отчета о прибыли и убытках

Заключение

Список используемой литературы

Введение

финансовый прибыль убыток баланс платежеспособность

В современном мире вопрос анализа финансового состояния предприятия стал очень актуальным. В своей курсовой работе я рассмотрю теоретический вопрос «Анализ платежеспособности организации», на практическом примере баланса ООО «Семейные продукты» проведу экспертизу финансово - экономической деятельности предприятия, а именно рассчитаю:

· инвестиционную привлекательность фирмы по итогам маркетинговой деятельности;

· проведу оценку результатов маркетинговой деятельности;

· проведу экспертизу валовой прибыли на предприятии;

· пофакторный анализ прибыли от основной деятельности;

· проведу оценку предполагаемой не платёжеспособности (банкротства) предприятия;

· горизонтальный и вертикальный анализ баланса;

· Горизонтальный и вертикальный анализ прибыли и убытков.

По итогам расчетов сделаю выводы, их сформулирую в итоговой справке по результатам проведённой экспертизы. От финансового состояния предприятия.

1. Анализ платежеспособности организации

1.1 Понятие платежеспособности

Платежеспособность - это возможность организации вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния. Иногда вместо термина "платежеспособность" говорят, и это в целом правильно, о ликвидности, т. е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Это наиболее широкое определение платежеспособности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время.

Когда мы говорим о платежеспособности организации, ее активы должны рассматриваться нами как обеспечение ее долгов, то есть как то имущество, которое мы можем обратить в деньги, чтобы расплатиться по имеющимся обязательствам.

При этом при оценке платежеспособности организации всегда следует принимать во внимание возможность существования двух точек зрения на ее финансовое положение.

1.2 Теория статического баланса

В первом случае (теория статического баланса) мы оцениваем финансовое положение организации исходя из допущения возможности прекращения ею своей деятельности и необходимости, следовательно, единовременно погасить все свои долги. Такой подход очень важен с позиций оценки риска возможного банкротства организации. В этом случае анализ платежеспособности позволяет увидеть, хватит ли у организации имущества, чтобы расплатиться по всем своим долгам. Для этого весь актив баланса сопоставляется со всей кредиторской задолженностью организации. При этом деление активов на внеоборотные и оборотные, а обязательств - на краткосрочные и долгосрочные не имеет значения.

Таким образом, статический баланс предполагает оценку платежеспособности по алгоритму, представленному на схеме 1.

Баланс организации
Актив	пассив
внеоборотные активы	капитал и резервы
	долгосрочная кредиторская задолженность
оборотные активы	краткосрочная кредиторская задолженность

Схема 1

Измеряется показатель платежеспособности по статическому балансу коэффициентом:

L=A/K,

где А - актив баланса, а K - долги предприятия (его кредиторская задолженность, привлеченный капитал).

Оценивая возможные значения данного коэффициента можно сказать, что при его расчете организация всегда будет выглядеть платежеспособной, так как при наличии даже минимального объема собственных источников средств (раздел пассива баланса "капитал и резервы") значение данного коэффициента будет больше единицы.

Однако это не совсем так. Если мы при оценке финансового положения организации вводим в свои рассуждения предположение о ее возможном закрытии, то, рассматривая актив баланса как обеспечение обязательств, мы должны переоценить актив до так называемых ликвидационных цен. Это цены, которые можно будет выручить при распродаже активов вследствие ликвидации фирмы.

Ликвидационные цены всегда ниже тех, по которым имущество отражается в балансе (то есть себестоимости или остаточной стоимости). По статистике ликвидационная цена составляет от 60 до 40 % оценки активов по фактическим затратам на приобретение или остаточной стоимости.

Исходя из этого, если коэффициент L больше единицы, то это очень радующий нас показатель.

Так, например, мы имеем упрощенный баланс некой организации "А" следующего вида:

Актив		Пассив
Внеоборотные активы		Капитал и резервы
Основные средства	300	Уставный капитал	200
		Прибыль	150
Оборотные активы		Краткосрочные обязательства
Товары	200	Расчеты с поставщиками	300
Расчеты с покупателями	150	Расчеты по налогам и сборам	100
Денежные средства	150	Расчеты с работниками	50
Баланс	800	Баланс	800

Предположим, что переоценка актива до ликвидационных цен даст следующие результаты:

основные средства - 150;

товары - 100.

Следовательно,

L = 550 / 450 = 1,2

Таким образом, наш показатель платежеспособности, рассчитанный исходя из положений теории статического баланса, носит положительный характер, поскольку риск банкротства нашей организации минимален.

1.3 Теория динамического баланса

Второй подход к оценке платежеспособности организации (теория динамического баланса) исходит из допущения того, что в ближайшем обозримом будущем организация не закроется.

Данный подход базируется на допущении непрерывности деятельности, согласно которому предполагается, что организация будет продолжать свою деятельность в обозримом будущем, и у нее отсутствуют намерения и необходимость ликвидации или существенного сокращения деятельности, и, следовательно, обязательства будут погашаться в установленном порядке.

Этот подход позволяет оценить платежеспособность организации с позиций ее текущей деятельности без ориентации на вероятность банкротства. Если организация нормально функционирует и не собирается закрываться, то у нее не возникает необходимости распродавать все свое имущество для погашения долгов. В этом случае в качестве обеспечения текущих (краткосрочных) обязательств организации рассматриваются те активы, которые в ближайшее время будут обращены в деньги не в результате тотальной распродажи, а в ходе нормальной деятельности организации.

Оценивая платежеспособность предприятия, в этом случае мы сопоставляем объем его наиболее ликвидного имущества с текущей кредиторской задолженностью. Общий принцип оценки платежеспособности в рамках теории динамического баланса может быть представлен на схеме 2.

Баланс организации
Актив	пассив
внеоборотные активы	капитал и резервы
	долгосрочная кредиторская задолженность
оборотные активы	краткосрочная кредиторская задолженность

Схема 2

1.4 Основные коэффициенты оценки платежеспособности

При анализе платежеспособности предприятия с позиций допущения непрерывности его деятельности обычно рассчитывается три основных коэффициента:

· коэффициент текущей платежеспособности;

· коэффициент быстрой платежеспособности;

· коэффициент абсолютной платежеспособности.

Коэффициент текущей платежеспособности L(1) дает оценку возможности предприятия погашать свои долги, показывая сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль краткосрочной кредиторской задолженности.

Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

L_{текущей платежеспособности}= А/К,

где А - оборотные активы фирмы; K - краткосрочная кредиторская задолженность.

Этот коэффициент демонстрирует, насколько текущие долги фирмы покрываются ее оборотными активами.

А определяется как итог раздела "Оборотные активы" баланса, K - это итог раздела "Краткосрочные обязательства" баланса.

Обычно приводится критическое нижнее значение показателя текущей платежеспособности, равное 2; однако это лишь ориентировочные параметры, указывающие на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Так, в нашем примере

L(1) = 500 / 450 = 1,1

Таким образом, значение коэффициента L(1) существенно ниже его стандартного показателя. Это свидетельствует о существующем риске несвоевременного погашения текущих обязательств.

Обратите внимание: анализ платежеспособности нашей организации с позиций теории статического баланса говорил о хороших показателях возможности организации оплачивать свои долги.

Анализ платежеспособности с позиции теории динамического баланса говорит совсем о другом. Это как нельзя лучше демонстрирует разницу между этими двумя подходами. У нашего предприятия достаточно имущества, чтобы погасить все свои долги при ликвидации бизнеса, но не хватает оборотных активов, чтобы своевременно расплачиваться по текущим долгам при нормальном продолжении дел.

Вместе с тем не все так печально. Следует помнить, что такой элемент оборотных активов организации как запасы отражается в балансе по ценам приобретения. Если же рассматривать запасы организации как обеспечение ее краткосрочных обязательств, то во внимание должны приниматься возможные цены их продажи.

Так, допустим, что в нашем примере предполагаемая цена продажи товаров составит 350. В этом случае значение L(1) составит:

L(1) = 650 / 450 = 1,4

Это существенно улучшает картину платежеспособности, получаемую по данным нашего баланса.

При расчете коэффициента быстрой платежеспособности L(2), из числителя исключается такой показатель как запасы, то есть материалы, полуфабрикаты, готовая продукция и товары. Коэффициент принимает следующий вид:

L_{быстрой платежеспособности}= (ДЗ + ДС) / К,

где ДЗ - сумма дебиторской задолженности, показанной в активе баланса предприятия, а ДC - денежные средства фирмы и их эквиваленты (краткосрочные финансовые вложения).

ДЗ определяется как сумма строки "Дебиторская задолженность" (платежи по которой ожидаются в течение двенадцати месяцев после отчетной даты), а ДC - как сумма строк: "Краткосрочные финансовые вложения", "Касса", "Расчетные счета", "Валютные счета" и "Прочие денежные средства".

Логика исключения из числителя суммы оценки запасов состоит не только в значительно меньшей в сравнении с дебиторской задолженностью и денежными средствами степенью их ликвидности, но и (что гораздо более важно) то, что деньги, которые можно выручить в случае вынужденной продажи запасов, могут быть существенно меньше расходов по их приобретению.

В большинстве современных работ, посвященных анализу отчетности, приводится ориентировочное нижнее значение показателя быстрой платежеспособности - 1, однако эта оценка носит также весьма условный характер.

По данным нашего примера значение коэффициента быстрой платежеспособности составит:

L(2) = 300 / 450 = 0,6

Такое значение L(2) также значительно ниже его ориентировочного нижнего значения. Это подтверждает те выводы, которые мы сделали на основании анализа значения коэффициента L(1). Коэффициент абсолютной платежеспособности L(3) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывая, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. Коэффициент абсолютной платежеспособности имеет следующий вид:

L_{абсолютной платежеспособности} = ДС /К.

В нашем примере:

L(3) = 150 / 450 = 0,3

Таким образом, 30 % имеющихся у организации краткосрочных обязательств может быть погашено немедленно.

Обычно приводимое в литературе по финансовому менеджменту нижнее значение коэффициента абсолютной платежеспособности составляет 0,25.

Следовательно, у нашей организации значение коэффициента L(3) выгодно отличается от показателей L(1) и L(2). Это говорит о том, что у нашей организации имеется избыток свободных денежных средств, которые могли бы быть пущены в оборот. При этом увеличение объемов товарооборота смогло бы улучшить общую картину платежеспособности организации.

1.5 Проблемы оценки платежеспособности

При расчете данных трех коэффициентов возникает логическая некорректность, ибо активы (А) представлены на определенный момент, а долги (К), хотя и числятся на ту же дату, должны быть погашены за определенное время. И, следовательно, когда мы смотрим на наши долги, не следует особенно пугаться. Все зависит от того, когда их надо оплачивать. Так, например, если большая часть долгов предприятия подлежит погашению более чем через шесть месяцев после отчетной даты, то показатели платежеспособности уже не будут выглядеть столь удручающими, так как знаменатель коэффициентов платежеспособности станет существенно меньше на момент расчета.

Еще одним препятствием при определении платежеспособности организаций выступает оценка активов, представленных в бухгалтерском балансе по себестоимости. В том случае, если активы организации мы рассматриваем как обеспечение долгов, нас должны интересовать цены их возможной продажи. Однако такую оценку баланс предприятия предоставить не может. Отсюда рассчитываемый по данным баланса коэффициент общей платежеспособности при наличии запасов в активе организации будет отчасти занижен, так как запасы в балансе оцениваются по себестоимости, а не по возможным ценам их продажи.

2. Финансово-экономическая экспертиза предприятия ООО «Семейные продукты»

Для проведения финансово-экономической экспертизы предприятия нам потребуется бухгалтерская финансовая отчетность, которая состоит из Формы №1 (бухгалтерский баланс: актив и пассив) и Формы №2 (Отчет о прибылях и убытках). Данный бухгалтерский баланс приведен ниже. Все расчеты сведены в таблицы.

2.1 Анализ инвестиционной привлекательности фирмы по результатам маркетинговой деятельности

Оценка проводится формализовано по стандартным отчетным документам в соответствии с требованиями заказчика экспертизы. Анализ проводим с помощью известных математических приемов по стандартным критериям:

- рентабельность хозяйственной деятельности фирмы.

Рентабельность - это эффективность работы фирмы, учитывающая взаимозависимость прибыли от различных факторов влияния. В результате экспертизы необходимо выявить фактор наибольшего влияния на наш показатель.

По результатам экспертизы принимают маркетинг управленческих решений.

Рентабельность в данном случае зависит от прибыли остающейся на фирме, т.е. рентабельность учитывает прибыль и при этом учитываются все имеющиеся у предприятия средства, т.е. актив баланса.

Формула рентабельности:

R_ф = Пчистая/И = [у]*[ФО]*[ R_прод],

где R_ф - рентабельность фирмы

П - прибыль

И - имущество

Общепринято оценивать рентабельность в зависимости от трех факторов:

1. у - удельный вес имущества реально находящегося в обороте.

2. ФО - фондоотдача реально работающего имущества. Фондоотдача зависит от наличия потребности (выручки) от продаж, возможности производства (имеется в виду сырье, работники, оборудование и т.д.).

3. R_прод - рентабельность самой продукции (на сколько она выгода).

Как определяется каждый фактор:

Пчистая/И = Ир/И * В/Ир * Пчистая/В

Иреальное чаще всего все имущество в балансе без дебиторской задолженности. Фондоотдача показывает, сколько имущество работает.

В - выручка, в данном случае - это рентабельность продаж продукции.

Расчеты проведем в таблице 1, будем рассчитывать на конец и начало периода. Начальный период называется базовый и обозначаем индексом 0, конечный период (фактический период) обозначим индексом 1.

Таблица 1. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия

№	Показатели	базовый период	фактический период	изменения
1	Чистая прибыль	2 949	2 369	-580
2	Имущество	101 823	86 036	-15 787
3	Рентабельность фирмы, %	2,89%	2,75%	-0,14%
4	Ир, т.р.	4 747	23 077	18 330
5	Выручка	168 838	203 418	34 580
6	у, % (удельный вес имущества)	4,66	26,82	22,16
7	Фондоотдача	35,57	8,81	-26,75
8	R, %	1,74	1,16	-0,58

Таким образом, за отчетный период предприятие стало менее привлекательным для инвесторов, так как показатель рентабельности фирмы уменьшился. На уменьшение рентабельности фирмы повлияли три фактора:

удельный вес имущества, реально находящегося в обороте вырос на +22,16%,

фондоотдача за отчетный период уменьшалась на -26,75%

рентабельность продукции уменьшалась не намного всего на -0,58%

Рассмотрим влияние изменение каждого фактора на итоговый показатель рентабельности:

Таблица 2. Оценка изменения факторов рентабельности

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
R, рентабельность	2.89%	2.75%	- 0.14%
У	4.66%	26.82%	+22.16%
Фондоотдача	35.56	8.81	-26.75
Rпродукции	1.74%	1.16%	-0.58%

R = у*ФО* R_прод.

Рассчитаем, как изменилась R фирмы за счет изменения структуры имущества.

Воспользуемся примером ценных подставок:

R_у=у*ФО_о* Rпрод. = (22.16*35.56*1.74)/100 = 13,7%

Рассмотрим изменения рентабельности за счет изменения фондоотдачи:

R =у₁*ФО* R прод. = (26.82*(-26.75)*1.74)/100= -12,4%

Рассмотрим, как изменилась R фирмы за счет изменения R продукции:

R_Rпр=у_1*ФО₁* R прод. = (26.82*8.81*(-0.58))/100=-1,37%

Выводы:

За отчетный период инвестиционная привлекательность фирмы уменьшилась незначительно (0,14%). Поэтому могут быть сложности при получении кредитов, но наблюдается тенденция к улучшению, поэтому проведем пофакторный анализ, удельный вес имущества, реально находящийся в обороте улучшился на 22,16%. В основном за счет ликвидации дебиторской задолженностей. Отрицательным является снижение рентабельности продукции (0,58). Оба эти фактора привели к улучшению рентабельности фирм, но в основном R фирмы увеличилась на+13,7% за счет имущества.

Однако эти меры казались недостаточными, т.к. возвращенные средства не использовались в производстве, что привело к уменьшению фондоотдачи, а это отрицательно повлияло на мероприятия. Фирма стала хуже на -12,4%. Таким образом, можно рекомендовать фирме для получения кредитов повлиять на фондоотдачу, например, увеличить объем реализации, ассортимент, цены, либо провести экспертизу самой продукции.

2.2 Оценка результатов маркетинговой деятельности

2.2.1 Экспертиза валовой прибыли

Финансовый результат является итоговым показателем любой профессиональной деятельности. Показателем оценки финансового результата является прибыль. Существует несколько показателей прибыли. В данной работе, будем учитывать следующие виды прибыли: валовая и балансовая - это общий финансовый результат всей деятельности фирмы, она включается финансовый результат от основной деятельности, от прочей реализации, от внереализационной деятельности (а именно доходы и расходы). К этим доходам относят сдачу в аренду, валютный курс, доход, полученный в этом году. К расходам относят потери от стихийных бествий, убытки от хищений, содержание не используемого оборудования. Экспертиза должна выяснить фактор, который больше всего влияет на финансовый результат. Для «здоровой» фирмы основным показателем должна быть прибыль от реализации.

Экспертиза должна выявить фактор, который больше всего влияет на финансовый результат фирмы.

Таблица 3. Анализ валовой прибыли

Составляющие валовой прибыли	Базовый период (начало отчетного периода)	Отчетный период	Влияние на прибыль валовую
			В руб.	В %
1 Прибыль от реализации	4024	3360	-664	=(664/4405)*100= -15,07
2 Финансовый результат от прочей реализации	-	-	-	-
3 Доходы от вне реализационной деятельности	-	-	-	-
4 Расходы от вне реализационной деятельности	-	-	-	-
5 Всего валовая прибыль	4024	3360	44	=(664/4405)*100= -15,07

За отчетный период валовая прибыль уменьшилась на - 15,07% за счет изменение прибыли от реализации. Прибыль от реализации уменьшилась на - 15,07% за отчетный период. Остальные составляющие не повлияли на валовую прибыль. Дальнейший анализ должен быть связан с оценкой прибыли от реализации (основной деятельности).

2.2.2 Пофакторный анализ прибыли от основной деятельности

Финансовая экспертиза продукции. Оценка рентабельности ресурсов.

Выгодность ассортиментной продукции можно оценить показателем рентабельности:

R_прод=Пр (прибыль от реализации)/С(себестоимость)=(В-С)/С

Данная задача позволяет оценить несопоставимые показатели, так как сравнивают два периода: начальный и конец года в течение которых имеются различия по объему продаж, ассортименту и ценам.

Воспользуемся индексным методом для расчета прибыли от реализации:

ПР_реализ = В - С

В_усл. = Ц₀ * О₁

С_усл. = C₀ * О₁

Полные затраты зависят от ассортимента, себестоимости, объема производства и цены.

Таким образом, прибыль от реализации зависит от четырех факторов:

1. Объем продаж - О,

2. Себестоимость - С,

3. Ассортимента,

4. Цены - Ц.

Рассмотрим прибыль от реализации и по факторно оценим изменение с помощью индексного метода.

Рассмотрим исходную информацию, используя данные:

- объему продаж (О);

- себестоимости (С);

- ценам (Ц).

В данной задаче используется прием условного периода, все решения оформлены в виде таблицы.

Таблица 4. Экспертиза прибыли от реализации

Показатели	Базовый период (начало)	Отчетный период
		в себестоимости и ценах начала года	в ценах начала года	фактический период (на конец года)
1. Выручка от реализации в т.р.	Во=168838	136052	136052	В1=203418
2. Полная себестоимость	Со=164814	124200	200058	С1=200058
3. Прибыль от реализации	По=4024	Пусл=11852	Пусл = -64006	П1=3360
4. Рентабельность, %	Rо=(Во-Со)/Со=((168838-164814)/164814)*100%=2,44%	9,54	-31,9	R1=(В1-С1)/С1=((203418-200058)/200058)*100%=1,67%
Объем продаж и ассортимент	базовый	фактический	фактический	фактический
Себестоимость	базовый	базовый	фактический	фактический
Цена	базовый	базовый	базовый	фактический

Образец расчета продуктов А и Б

Базовый период
	Выручка, В0	Кол-во, О0	Цена за 1 шт., Ц0	Полная себестоимость, С0	Себестоимость 1 шт., С1
А	98000	1000	98	94000	94
Б	70838	2833,52	25	59503,92	21
	168838			164000
Фактический период
	Выручка, В0	Кол-во, О0	Цена за 1 шт., Ц0	Полная себестоимость, С0	Себестоимость 1 шт, С1
А	140000	849	165	129818	153
Б	63418	2114	30	54962	26
	203418			197676

В_услА. = Ц₀ * О₁ = 98 * 849 = 83202

В_услБ. = Ц₀ * О₁ = 25 * 2114 = 52850

С_усл.А = C₀ * О_{1 =} 94 * 849 = 79806

С_усл.А = C₀ * О_{1 =} 21 * 2114 = 44394

В итоге условная выручка равна: В_усл= 83202 + 52850 = 136052,

а С_усл= 79806 + 44394 = 124200.

Введем два условных периода:

Первый период

За отчетный период рентабельность продукции уменьшилась на (1,67 - 9,54) = -7,87. Это является отрицательным фактором, но недостаточным. Определим фактор наибольшего влияния.

За счет изменения ассортимента и соотношения объема продаж рентабельность увеличилась на (9,54 - 2,44)= +7,1.

За счет изменения себестоимости рентабельность изменилась (-31,9-9,54) = -41,44.

За счет изменения цен (1,67 - (-31,9)) = 33,57.

Таким образом, вводиться условный период, период в котором объем и ассортимент конца года, но по ценам и себестоимости начала года.

Проведем пофакторный анализ с помощью индекса роста производства: (У_пр.)

У_рп = (B_усл. /В₀) = (Ц₀*О₁)/( Ц₀*О₀)

У_рп = (98*849)/(98*1000) = 83202/98000=0,849

1) Изменение прибыли от реализации за счет изменения объема продаж:

?П_?объем = П₀*(У_рп. - 1) = 4024*(83202/98000- 1) = - 608 тыс. руб.

2) Изменение прибыли от реализации за счет ассортимента:

?П_?асс.=(П_усл./В_усл.-П₀/В₀)*В_усл=(11852/83202-4024/168838)*83202= 9896 тыс. руб.

3) Изменение прибыли за счет изменения затрат:

?П_?с/с= - (С₁ - С_усл.) = - (200058 - 124200) = -75 858 тыс. руб.

4) Изменение прибыли за счет изменения цен:

?П_?цен = В₁ - B_усл. = 203 418 - 83 202 = +120 216 тыс. руб.

5) За отчетный период прибыль от реализации изменилась:

?П_р = П₁ - П₀ = 3360 - 4024 = - 664 тыс. руб.

Вывод: За отчетный период прибыль от реализации уменьшилась на - 664 тыс. руб. При этом изменение ценовой политики является удачным результатом, за счет чего прибыль увеличилась на + 120 216 тыс. руб. Также следует учесть, что прибыль уменьшилась на - 608 тыс. руб. за счет за счет изменения затрат.

Рассмотрим обобщенную таблицу влияния факторов на финансовые результаты.

Таблица 5. Обобщающий анализ влияния факторов на финансовые результаты

Факторы влияния	Размер влияния
	в тыс. руб.	В % к прибыли от реализации	в % к прибыли валовой
1 Изменение объема реализации	-608	(-608/4024)*100%=-15	(-608/4405)*100%=-13,8
2 Сдвиг ассортимента	+9896	(9896/4024)*100%=246	(9896/4405)*100%=224,6
3 Изменение себестоимости продукции	-75858	(-75858/4024)*100%=18,85	(-75858/4405)*100%=-1722
4 Изменение цены продажи	+120216	(120216/4024)*100%=+2987	(120216/4405)*100%=2729
Всего изменений	+53646	+ 3199,15 %	+ 1217,8 %
Прибыль от реализации	4024
Прибыль валовая	4405

Вывод: таким образом, за счет роста изменения ценовой политики валовая прибыль увеличилась на + 1217,8 %, также за счет роста объема продаж валовая прибыль уменьшилась - 31,8 %, а вот снижение себестоимости продукции уменьшило валовую прибыль на -1722%.

Таблица 6. Данные из баланса для дальнейших расчетов

Актив	Баз.	Факт	Пассив	Баз.	Факт
1. Основные средства	4742	22619	1. Собственные средства	3659	5581
2. Оборотные средства	97077	62960
денежные средства	1	1	2. Краткосрочные заёмные ср-ва	98154	79998
дебиторская задолженность	97076	62959
Итого:	101819	85579	Итого:	101813	85579

Финансовое состояние предприятия оценивается через финансовую устойчивость.

Оценка платежеспособности:

1. оценивается платежеспособность визуальным способом по наличию или отсутствию не платежей, то есть просроченных ссуд платежей в бюджет, оплата поставщиков и т.д.

2. упрощенный расчет платежеспособности: фирма платежеспособна, если оборотные активы больше обязательств, но реально оборотные средства могут быть не ликвидными, а задолженности могут быть долгосрочными, поэтому в мировой практике все имущество фирмы делят на группы по степени ликвидности.

3. концепция платежеспособности по степени ликвидности.

I группа - имущество немедленно реализуемое. К ним относится: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Рассчитаем коэффициент абсолютной платежеспособности:

К_нл ^{______________________________________________________}

К_{нл. баз} = (1+0)/98154=0,0000101*100=0,00101%

К_{нл. факт.} = (1+0)/79998=0,0000125*100=0,00125%

К_нл - Коэффициент немедленной ликвидности.

Т.к. К_нл < 100%, то можно сделать вывод, что фирма не имеет безукоризненную денежную платежеспособность не на начало года и не на конец года, но это свидетельствует о хорошем менеджменте, денежные средства работают рационально, особенно в конце года.

II группа - имущество быстрой реализации. К ним относят дебиторские задолженности.

Рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности:

К_бл. = ^{______________________________________________________________________________________}

К_{бл. баз} = (1+0+97076)/98154=98,9%

К_{бл. факт} = (1+0+62959)/79998=78,7%

К_бл. - коэффициент быстрой ликвидности.

Т.к. К_бл. > 100%, на конец года ёё показатель равен 78,7%, то фирма имеет высокий уровень ликвидности и хорошую платежеспособность, особенно на конец года.

III группа - имущество средней реализуемости. К этой группе относят всё остальное в оборотных средствах. Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общего покрытия):

К_тл. = ^{__________________________________________}

К_{тл. баз} = 97077/98154=98,9%

К_{тл. факт} = 62960/98154=64,1%

К_тл. - коэффициент текущей ликвидности.

Так как К_тл. < 100% это означает, что фирма в принципе могла погасить свои долги за счёт всех своих оборотных средств, а на конец года фирма уже может приблизиться к банкротству.

IV группа - не реализуемое имущество. К ним относятся основные средства. На этом этапе оценивается финансовую независимость фирмы. Рассчитаем коэффициент финансовой независимости:

К_фнз = ^{__________________________________}

К_{фнз. баз} = 3659/98154=3,72%

К_{фнз. факт} = 5581/98154=5,68%

К_фнз - коэффициент финансовой независимости.

На начало года фирма была зависима от внешних источников на 3,72%, а на конец года фирма улучшила показатель до 5,68%, что значительно лучше.

2.3 Оценка предполагаемой неплатёжеспособности (банкротства) предприятия

Для оценки предполагаемого банкротства воспользуемся двумя методами:

· метод, основанный на оценки кредитоспособности фирмы. Для ее определения воспользуемся пяти факторной z-модели Альтмана. Данная модели учитывает рыночную стоимость капитала фирмы, поэтому в расчетах будет приниматься, что рыночная стоимость фирма равна балансовой стоимости. При расчете будет использоваться модифицированная форма z -- модели Альтмана, так как у данного предприятия акции не продавались на бирже.

· метод предполагаемого банкротства на основе анализа финансового состояния предприятия с помощью оценки платежеспособности. Данный анализ будет направлен на анализ платежеспособности по структуре формы: 1.

Для начала воспользуемся пятифакторной z- модели Альтмана:

Z = 1,2х₁ + 1,4x₂ + 3,3х₃ + 0,6х₄ + 1,0х₅,

где коэффициенты «х» определяются следующим образом:

X₁ - показатель ликвидности:

X₁ = ^{__________________________________}

X₂ - показатель совокупности прибыльности:

Х₂ = ^{_______________________;}

Х₃ - показатель обобщённой прибыльности:

Х₃ = ^{________________________________________;}

X₄ - показатель характеризующий финансовую структуру:

X₄ = ^{_____________________________________;}

X₅ - показатель оборачиваемости капиталов:

X₅ = ^{___________________;}

Рассчитаем коэффициент банкротства на начало года:

Х_1(нг) = 97077/101819 = 0,96

Х_{2 (нг)} = 2949/101819 = 0,02

Х_3(нг) = 4405/101819 = 0,04

Х_4(нг) =3659/98154 = 0,03

Х_5(нг) = 168838/101819 = 1,65

Z = 1,2*0,96 + 1,4*0,02 + 3,3*0,04 + 0,6*0,03 + 1,0*1,65 = 1,152+0,028+0,132+0,018+1,65=2,98;

Вывод: Т. к. Z = 2,98 и этот показатель почти равен 2,9 это означает, что вероятность банкротства мала.

Рассчитаем коэффициент банкротства на конец года:

Х_1(кг) =62960/85579=0,73

Х_2(кг) =2369/85579=0,02

Х_3(кг) =5666/85579=0,06

Х_4(кг) =5581/79998=0,06

Х_5(кг) =203418/85579=2,37

Z = 1,2*0,73 + 1,4*0,02 + 3,3*0,06 + 0,6*0,06 + 1,0*2,37= 0,876+0,028+0,198+0,036+2,37=3,508

Вывод. В данном случае предприятие, показатель «Z», улучшил свое значение до 3,508 на конец года, и оно осталось больше 2,9, т.е. банкротство мало вероятно.

Теперь рассмотрим методику Альтмана позволяющую оценить фирму для внутренних целей.

Для этого рассчитаем два показателя:

1) Коэффициент текущей ликвидности на конец года:

K_тл. = Оборотные средства/ Краткосрочные обязательства

К_тл. = 62960/98154=0,64

Вывод: Т. к. К_тл. < 2, т.е. 0,64 < 2, то можно сказать, что баланс не удовлетворительный, платёжеспособность низкая, возможно банкротство.

2) Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

K_ос = (собственные ср-ва- основные ср-ва)/ оборотные средства

К_ос = (5581-2369)/98154=0,03

Вывод: на конец года K_ос = 0,03, т.е. K_ос < 0,1, следует что баланс неудовлетворительный, фирма неплатёжеспособная.

Необходимо рассчитать сможет ли фирма восстановить платежеспособность в течении 3 или 6 месяцев.

Основным показателем наличия реальной возможности для предприятия восстановить свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности К_вп вычисляется как отношение действительного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода К_{тл.факт} и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в перерасчете на период восстановления платежеспособности (3 месяцев):

К_вп = ^{____________________________________}

К_вп = ^{_____________________________________} = -0,03

Где, К_{тл (кг)} - фактическое значение в конце отчетного периода коэффициента текущей ликвидности; К_{тл (нг)} - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода; 3- период восстановления платежеспособности в месяцах; Т- отчетный период.

Вывод: поскольку значение рассчитанного коэффициента восстановления платежеспособности меньше 1, то в ближайшее время (принятое в расчет 3 месяца) у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Также рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности за 6 месяцев.



К_вп = ^{____________________________________}

К_вп = ^{_____________________________________} = - 0,04

Вывод: поскольку значение рассчитанного коэффициента восстановления платежеспособности не превышает 1, то в ближайшее время (принятое в расчет 6 месяцев) у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

К_тл - не удовлетворительной показатель, а К_ос - удовлетворительной показатель.

2.4 Горизонтальный и вертикальный анализ баланса и отчета о прибыли и убытках

Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.

Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.

Таблица 7. Горизонтальный анализ отчета о прибыли и убытках

Показатель	Базовый период	Фактичес-кий период	Абсолютное изменение	Относите-льное изменение
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	168838	203418	+34580	+16,99%
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	(164433)	(197752)	+33319	+16,84%
Валовая прибыль	4405	5666	+1261	+22,25%
Управленческие расходы	(381)	(2306)	+1925	+83,47%
Прибыль (убыток) от продаж	4024	3360	-664	-19,76%
Прочие доходы и расходы
Прочие доходы	590	4252	+3662	+86,12%
Прочие расходы	(732)	(4470)	+3738	+83,62%
Прибыль (убыток) до налогообложения	3882	3142	-740	-23,55%
Текущий налог на прибыль	(933)	(760)	-173	-22,76%
Налог на прибыль и иные аналогичные платежи	-	(13)	+13	+100%
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	2369	2949	+580	+19,66%

После проведенного горизонтального анализа видно, что прибыль увеличилась за счет увеличения выручки и за счет увеличения продаж. Себестоимость продукции увеличилась, т.е. можно сказать, что это больная строка. Дополнительные затраты уменьшились (на доставку, на сопровождение и т.д.) и это довольно не плохой показатель. Прибыль увеличилась на 16,99%.

Таблица 8. Вертикальный анализ отчета о прибыли и убытках

	Фактический период	Базовый период	Фактический период в процентном соотношении	Базовый период в процентном соотношении
Выручка			100%	100%
Выручка от продаж товаров, услуг	203 418	168 838
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	197 752	164 433	97,21	97,39
Валовая прибыль	5 666	4 405	2,79	2,61
Управленческие расходы	2 306	381	1,13	0,23
Прибыль (убыток) от продаж	3 360	4 024	1,65	2,38
Прочие доходы и расходы	8 722	1 322	100%	100%
Прочие доходы	4 252	590	48,75	44,63
Прочие расходы	4 470	732	51,25	55,37
Прибыль до налогообложения	3 142	3 882	100%	100%
Чистая прибыль	2 369	2 949	75,40	75,97
Налог на прибыль	773	933	24,60	24,03

Вывод: Прибыль до налогообложения на начало года меньше, но на конец отчетного года показатель улучшается, а чистая прибыль по базовому периоду была больше, чем по фактическому периоду, это свидетельствует, что эту строку можно назвать больной. Себестоимость продукции, по отношению к базовому периоду, увеличилась.

Таблица 9. Горизонтальный анализ баланса компании

Актив	Базовый период	Фактический период	Абсолютное изменение	Относительное изменение
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства	4742	21611	16869	78,05%
Незавершенное производство	-	1007	1007	100,00%
Итого по разделу I	4742	22619	17877	79,03%
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	4	282	278	98,58%
Запасы
расходы будущих периодов	4	282	278	99%
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	-	176	176	100%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	97076	62959	-34117	-54,18%
в том числе покупатели и заказчики	87438	53466	-33972	-63,53%
Денежные средства	1	1	0	0%
Итого по разделу II	97081	63417	-33664	-53,08%
БАЛАНС	101823	86036	-15787	-18,34%
Пассив
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ	10	10	0	0%
Уставный капитал
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	3659	6028	2369	39,29%
Итого по разделу III	3669	6038	2369	39,29%
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиторская задолженность	8425	2843	-5582	-196,30%
в том числе:	33	324	291	89,80%
поставщики и подрядчики
задолженность перед персоналом организации	269	1539	1270	83%
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	111	645	534	82,79%
задолженность по налогам и сборам	63	336	273	81,25%
прочее кредиторы	7949	-	-7949
задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	89480	77118	-12362	-16,02%
резервы предстоящих расходов	249	37	-212	-572,00%
Итого по разделу V	98154	79998	-18156	-22,69%
БАЛАНС	101823	86036	-15787	-18,30%
СПРАВКА о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебитов	13	13	0

Вывод: По итогам проведенного горизонтального анализа баланса про актив можно сказать, что фирма реализовала:

· основные средства;

· запасы готовой продукции и товары для перепродажи;

· запасы на расходы будущих периодов.

Дебиторская задолженность уменьшилась на 54,18%.

Больных строк нет, следовательно, улучшение состояния фирмы.

Таблица 10. Вертикальный анализ баланса компании

Активы	Начало отчетного периода	Конец отчетного периода	Начало отчетного периода в процентном соотношении	Конец отчетного периода в процентном соотношении
1) Внеоборотные активы
основные средства	4 742	21 611	4,66	25,12
незавершенное строительство	-	1007	-	1,17
2) Оборотные активы
запасы	4	282	0,00	0,33
расходы будущих периодов	4	282	...

Подобные документы

• Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Варненский комбинат хлебопродуктов"

  Сущность и формы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса. Анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, прибыли и рентабельности. Прогноз экономических показателей.
  
  дипломная работа [328,1 K], добавлен 08.05.2013
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере "Завод ЖБК-1"

  Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса ОАО "Завод ЖБК-1". Анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности и кредитоспособности организации. Анализ финансовых результатов и имущества, их использование.
  
  курсовая работа [186,5 K], добавлен 03.07.2013
  

• Анализ финансового состояния ОАО "Красный октябрь"

  Информация о деятельности кондитерской фабрики ОАО "Красный октябрь". Определение понятия агрегированного баланса предприятия. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса. Оценка ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости организации.
  
  курсовая работа [33,4 K], добавлен 25.04.2012
  

• Анализ финансовой деятельности предприятия

  Сущность и показатели анализа финансового состояния. Система методов и способов анализа финансового состояния. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса ООО "Качество и безопасность". Анализ платежеспособности и ликвидности баланса.
  
  курсовая работа [73,4 K], добавлен 15.06.2015
  

• Оценка стоимости предприятия доходным подходом

  Финансовый анализ деятельности ОАО "Вымпелком". Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса. Оценка показателей платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, прибыли, рентабельности. Расчет денежных потоков.
  
  курсовая работа [3,9 M], добавлен 12.02.2012
  

• Анализ и оценка платежеспособности предприятия

  Понятие и главные критерии измерения платежеспособности предприятия. Краткая экономическая характеристика исследуемого организации, анализ актива и пассива баланса, абсолютной ликвидности и платежеспособности, а также рекомендации по их повышению.
  
  курсовая работа [83,5 K], добавлен 19.05.2015
  

• Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

  Понятие и сущность анализа ликвидности баланса и платежеспособности предприятия. Условия финансовой устойчивости. Анализ чистых активов. Показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО "Престиж". Анализ соотношения чистых активов и уставного капитала.
  
  курсовая работа [56,1 K], добавлен 11.02.2011
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО "Артемида-Дон"

  Сравнительный анализ актива баланса предприятия за 2009 г. Вертикальный (структурный) финансовый анализ. Оценка ликвидности, платёжеспособности. Анализ финансовой устойчивости. Расчёт деловой активности. Коэффициент восстановления платежеспособности.
  
  курсовая работа [414,4 K], добавлен 05.05.2014
  

• Анализ рентабельности предприятия

  Сущность рентабельности, экономическое значение и задачи ее оценки. Финансово-экономическая характеристика ООО "Машенька". Вертикальный и горизонтальный анализ активов и пассивов его баланса. Резервы увеличения прибыли и рентабельности предприятия.
  
  курсовая работа [47,3 K], добавлен 16.02.2013
  

• Состояние финансовой стабильности организации

  Понятие финансового состояния экономических субъектов. Классификация методов и приемов финансового анализа. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса, анализ платежеспособности, ликвидности и рентабельности предприятия, его сильных и слабых сторон.
  
  дипломная работа [115,1 K], добавлен 13.10.2011
  

• Особенности ведения гостиничного бизнеса

  Направления деятельности гостиничного предприятия, ассортимент и стоимость услуг. Горизонтальный и вертикальный анализ активов и пассивов баланса отеля, анализ платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности.
  
  отчет по практике [51,0 K], добавлен 21.01.2011
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Горизонтальный и вертикальный анализ валюты баланса исследуемого предприятия. Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости, оценка платежеспособности и ликвидности, оборачиваемости оборотных средств и товарно-материальных ценностей.
  
  курсовая работа [230,4 K], добавлен 21.05.2015
  

• Разработка путей улучшения финансового состояния предприятия ОАО "У-УАЗ"

  Анализ финансового состояния ОАО "Улан-Удэнский авиационный завод". Вертикальный и горизонтальный анализы баланса. Оценка состава и структуры прибыли, деловой активности предприятия. Качественная характеристика его платежеспособности и ликвидности.
  
  курсовая работа [482,2 K], добавлен 27.11.2013
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Анализ цен и товаров конкурентов, использования основных производственных фондов. Мероприятия по обеспечению финансовой устойчивости и экономического роста организации. Анализ ликвидности баланса. Оценка прибыли, платежеспособности и ликвидности.
  
  дипломная работа [462,8 K], добавлен 01.05.2011
  

• Финансовый анализ организации

  Анализ прибыли от реализации продукции и от финансово-хозяйственной деятельности, состава и структуры имущества и источников средств предприятия, ликвидности его баланса, коэффициентов финансовой устойчивости, платежеспособности и кредитоспособности.
  
  курсовая работа [677,8 K], добавлен 18.05.2015
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности

  Формирование финансовых отчетов и расчет операционной прибыли предприятия. Составление баланса по ликвидности активов и срочности пассивов. Вертикальный, горизонтальный и коэффициентный анализ документов. Оценка вероятности наступления банкротства.
  
  курсовая работа [244,3 K], добавлен 30.01.2011
  

• Анализ и оценка финансово-хозяйственной деятельности ООО "Погода в доме"

  Механизм и функции управления финансами предприятия. Общая организационно-экономическая характеристика ООО "Погода в доме". Анализ ликвидности баланса предприятия, показатели его платежеспособности и прибыли. Прогнозирование финансовых результатов.
  
  курсовая работа [263,9 K], добавлен 14.08.2013
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО "Брянконфи"

  Горизонтальный и вертикальный анализ имущества предприятия. Анализ платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности, оборачиваемости, внеоборотных активов. Расчет финансового рычага на основе данных финансовой отчетности.
  
  курсовая работа [784,4 K], добавлен 01.12.2013
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО "Центр оценки и Консалтинга Санкт-Петербурга"

  Организационно-правовая форма фирмы, нормативное регулирование и главные направления ее деятельности. Основные функции финансовой дирекции. Оценка имущественного положения предприятия. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса и ликвидности активов.
  
  отчет по практике [558,2 K], добавлен 31.10.2011
  

• Анализ инвестиционной привлекательности предприятия

  Методические подходы к анализу инвестиционной привлекательности и факторы, ее определяющие. Алгоритм осуществления мониторинга инвестиционной привлекательности предприятия. Анализ ликвидности и платежеспособности на примере предприятия ОАО "Лукойл".
  
  курсовая работа [165,9 K], добавлен 14.04.2015
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам