Антикризисное управление финансами коммерческих организаций

Размещено на http://www.allbest.ru/

План

1. Виды кризиса и их характеристика

2. Этапы антикризисного управления финансами предприятия и их цели

3. Финансовый механизм приспособления предприятия к неблагоприятным условиям банковского кредитования, к более жестокой бюджетной, налоговой и кредитной политике государства

Список использованной литературы

1. Виды кризиса и их характеристика

1. По источникам генерирования финансовый кризис подразделяется на следующие группы:

* финансовый кризис, генерируемый внутренними факторами. Такими факторами могут являться неэффективный финансовый менеджмент, неправильно выбранная финансовая политика по отдельным аспектам финансовой деятельности, недооценка отдельных видов финансовых рисков, высокая средневзвешенная стоимость капитала и другие. Как правило, такой финансовый кризис может быть относительно быстро разрешен за счет внутренних механизмов антикризисного финансового управления.

* Финансовый кризис, генерируемый Внешними факторами. Примером таких факторов могут служить ужесточение налогового регулирования хозяйственной деятельности предприятия, неблагоприятные изменения конъюнктуры финансового рынка и т.п.

* Финансовый кризис, генерируемый как внутренними, так и внешними факторами. Такой кризис является наиболее сложным по возможностям разрешения и носит более длительный характер.

2. По масштабам охвата финансовый кризис разделяют обычно на две группы:

* Структурный финансовый кризис, который вызван постепенным и длительным нарастанием диспропорций в отдельных параметрах финансового потенциала и характеризует несоответствие структурных пропорций этих параметров изменившимся условиям финансовой деятельности и требованиям финансовой безопасности предприятия (этот вид кризиса иногда характеризуется как локальный финансовый кризис).

* Системный финансовый кризис, который охватывает все основные направления и формы финансовой деятельности и отражает противоречия всей финансовой системы предприятия.

3. По структурным формам структурный финансовый кризис предприятия может быть подразделен на следующие группы:

* Финансовый кризис, вызванный неоптимальной структурой капитала предприятия. Вследствие высокой доли используемого заемного капитала предприятие теряет свою финансовую устойчивость, вынуждено привлекать финансовые ресурсы из внешних источников на менее выгодных условиях, что в конечном итоге ограничивает возможности формирования его чистого денежного потока.

* Финансовый кризис, вызванный неоптимальной структурой активов предприятия. Такая неоптимальность определяется прежде всего высокой долей внеоборотных активов предприятия, вызывающей замедление оборота всего авансированного капитала. Кроме того, неоптимальность структуры активов характеризуется и высокой долей низколиквидных активов в общем составе оборотных средств предприятия.

* Финансовый кризис, вызванный несбалансированностью денежных потоков предприятия. Такую форму структурного кризиса порождает несбалансированность объемов положительного и отрицательного денежных потоков предприятия, а также несинхронность их формирования во времени. Следствием такой несбалансированности является снижение уровня платежеспособности предприятия.

* Финансовый кризис, вызванный неоптимальной структурой инвестиций. Такая неоптимальность вызывается чрезмерной долей высокообъемных реальных инвестиционных проектов, превалированием инвестиционных проектов с высоким периодом окупаемости, а также реализуемых проектов с преимущественно заемными источниками финансирования.

* Финансовый кризис, вызванный неоптимальностью структуры прочих параметров финансовой деятельности предприятия. К числу таких параметров может относиться состав портфеля дебиторской задолженности предприятия, состав его издержек в разрезе постоянных и переменных статей и др.

4. По степени воздействия на финансовую деятельность различают:

* Легкий финансовый кризис. Как правило, к нему относят одну из форм структурного финансового кризиса, который может быть быстро разрешен на основе использования отдельных внутренних механизмов антикризисного финансового управления.

* Глубокий финансовый кризис. К нему относят, обычно, комплекс ряда форм структурного финансового кризиса, преодоление которого требует полного использования всех внутренних механизмов финансовой стабилизации, а в ряде случаев и отдельных форм внешней финансовой санации.

* Катастрофический финансовый кризис. Это один из наиболее опасных видов системного кризиса, преодоление которого требует активного поиска преимущественно внешних эффективных форм санации.

5. По периоду протекания финансовый кризис предприятия дифференцируют следующим образом:

* Краткосрочный финансовый кризис. Такой кризис может быть разрешен в течение нескольких месяцев (до одного квартала).

* Среднесрочный финансовый кризис. Продолжительность такого кризиса составляет период до одного года.

* Долгосрочный финансовый кризис. Такой кризис может длиться более одного года до полного его разрешения.

6. По возможностям разрешения выделяют:

* Финансовый кризис, разрешаемый на основе использования только внутренних механизмов. Состав таких механизмов определяется самим предприятием в процессе осуществления антикризисного финансового управления.

* Финансовый кризис, разрешаемый с помощью внешней санации. Такая санация дополняет систему внутренних механизмов разрешения кризиса.

* Непреодолимый финансовый кризис. Это крайняя форма проявления финансового кризиса, идентифицируемая по результатам его диагностики, при которой любые формы санации предприятия являются неэффективными в силу необратимых изменений его финансовой структуры.

7. По последствиям выделяют следующие виды финансового кризиса предприятия:

* Финансовый кризис, приведший к восстановлению финансовой деятельности в прежних параметрах. Такие последствия характеризуют обычно краткосрочный структурный финансовый кризис в легкой его форме, вызванный краткосрочными изменениями конъюнктуры финансового или товарного рынка.

* Финансовый кризис, приведший к обновлению финансовой деятельности на новой качественной основе. Такие последствия характерны преимущественно для системного кризиса, разрешаемого обычно с помощью внешней финансовой санации предприятия.

* Финансовый кризис, вызвавший банкротство (ликвидацию) предприятия. Этот вид характеризует последствия непреодолимого финансового кризиса предприятия.

Классификация финансового кризиса предприятия по этому признаку используется обычно при оценке результатов антикризисного финансового управления.

В зависимости от специфики финансовой деятельности и используемых методов антикризисного финансового управления классификация финансовых кризисов предприятия может быть дополнена и другими его признаками.

2. Этапы антикризисного управления финансами предприятия и их цели

антикризисный управление финансы

Антикризисное управление финансами имеет специфические особенности в процессе реформирования или ликвидации предприятия. Полный системный набор приемов и методов финансового менеджмента используется только в антикризисном управлении финансами реформируемого предприятия.

Главные задачи антикризисного управления финансами реформируемых предприятий:

1. Преодоление временных финансовых затруднений, которые могут привести к банкротству. Для этого разрабатывается специальная стратегическая программа, позволяющая остаться на «плаву» при любых рыночных коллизиях;

2. «Оживление» неплатежеспособных предприятий.

Выбор первой или второй задачи зависит от этапа жизненного цикла предприятия: возникновение, развитие, зрелость, спад, кризис, депрессия, оживление, подъем и т.д.

Первая задача (т.е. недопущение банкротства и стабилизация финансов при любых внешних условиях) обычно ставится перед антикризисным управлением в случаях, когда:

-кризисная ситуация возникла на «некризисном» этапе жизненного цикла предприятия: развитие, зрелость, подъем. По определенным причинам (внутренним и внешним) резко увеличилась дебиторская задолженность и поэтому снизились денежные поступления. Возникла техническая неплатежеспособность.

-предприятие еще не банкрот, но имеет его явные признаки. Основной задачей антикризисного управления финансами таких предприятий является предотвращение банкротства.

Вторая задача (выход из кризиса, «оживление» хозяйств-банкротов) ставится перед предприятиями, уже находящимися в кризисной фазе своего развития (спад). Выход из кризиса в этом случае-единственная альтернатива ликвидации предприятия.

Итак, первым этапом антикризисного управления является определение и жизненного цикла реформируемого предприятия и постановка общей стратегической задачи предприятия: недопущение банкротства или выход из кризиса. Она ставится на обозримый, не очень длительный период : максимум на 2-3 года. Эта стратегическая задача может быть решена лишь стабилизацией финансового положения предприятия, то есть:

1.Обеспечением его прибыльности на уровне не ниже средневзвешенной цены капитала,

2.Достижением ликвидности предприятия,

3.Сбалансированным потоком денежной наличности.

Для того, чтобы конкретизировать задачи, необходим анализ экономического состояния предприятия.

Поэтому вторым этапом антикризисного управления финансами является диагностика

Экономического состояния предприятия. На этом этапе прогнозируется вероятность банкротства путем использования всех известных методов, определяется положение предприятия на матрице финансовой стратегии и его зависимость от использования внутренних и вешних ресурсов, темпов оборота, экономической рентабельности, а также выявляются «больные» показатели, без «лечения» которых нельзя предотвратить банкротство и кризис предприятия.

На основе тщательного финансового анализа разрабатывается антикризисная финансовая политика коммерческого организации. Это-третий этап антикризисного управления финансами предприятия. В финансовой политике определяются, прежде всего, стратегические финансовые цели и задачи предприятия по отношению к прибыли, оборотному капиталу и инвестициям. На период предотвращения банкротства или выход из кризиса меняется мотивация бизнеса. Главной целью ставится максимизация прибыли либо выживание в условиях кризиса. Могут устанавливаться и другие финансовые цели. От них зависит решение всех конкретных задач: по составу, размеру и структуре издержек производства, каналам реализации продукции, ценам, прибыли, отношению к социальной сфере, накладным расходам, кредитам, дебиторской и кредиторской задолженности, новым инвестициям и источникам финансирования и т.д.

Принятая в финансовой политике руководством антикризисная финансовая стратегия влияет на тактику антикризисного финансового менеджмента. Последняя предполагает использование наиболее эффективных в российских условиях приемов и методов финансового менеджмента для устранения неплатежеспособности и ее причин:

-рациональное управление всеми элементами оборотных активов и источников их покрытия, управление основными средствами и амортизационной политикой;

-использование операционного анализа и анализа чувствительности для увеличения доходов и снижения затрат;

Итак, разработка финансовой политики-третий этап антикризисного управления финансами.

На четвертом этапе антикризисного управления финансами делается попытка оптимизации налогообложения, рационализации кредитования расчетов. Предполагается ускоренная и действенная реакция предприятия на существенные изменения внешней среды. В зависимости от ситуации финансовые менеджеры должны предложить альтернативы формирования и использования прибыли и денежных фондов по заранее разработанным сценариям.

Основным этапом (пятым) антикризисного управления финансами является разработка конкретных стратегических и тактических мероприятий для финансового оздоровления предприятия или восстановления платежеспособности организации -банкрота.

На шестом этапе антикризисного управления финансами осуществляется реализация тактики антикризисного финансового менеджмента, ее анализ и корректировка.

Седьмым этапом антикризисного управления финансами является выбор критериев успешного антикризисного управления финансами и анализ достижения целей.

3. Финансовый механизм приспособления предприятия к неблагоприятным условиям банковского кредитования, к более жестокой бюджетной, налоговой и кредитной политике государства

Высокая инфляция, неплатежеспособность, низкая конкурентоспособность предприятий и некоторые другие факторы время от времени побуждают коммерческие банки ужесточать условия кредитования. Это выражается в повышении ссудного процента, сокращении сроков и усилении банковского контроля на всех этапах кредитного процесса.

В результате этого изменяются финансовые отношения: ухудшаются условия финансового обеспечения текущей деятельности предприятий, подверженных влиянию неравномерности и сезонности производства. Полный отказ от кредита для них практически невозможен, поскольку снижение притока денежных средств ведет к неплатежам либо к нарушениям технического процесса, чреватых, как правило, убытками.

Приспособление финансовых отношений к более жестоким условиям кредитования регулируется действующим законодательством о банках, кредите, Гражданским Кодексом, Методическими рекомендациями Министерства экономики РФ по разработке финансовой политики предприятия и некоторыми другими нормативно-правовыми актами. В рамках действующих правил и норм коммерческие организации избирают и приспосабливают к новым условиям общие и специфические финансовые методы и рычаги.

Для приспособления к условиям банковского кредитования целесообразно:

-использовать банковский кредит только при положительном значении эффекта финансового рычага;

-разумный финансовый менеджер не станет любой ценой увеличивать плечо финансового рычага, а будет регулировать его в зависимости от дифференциала;

-вместо банковского кредита применять для оплаты текущих затрат надежные коммерческие и банковские векселя;

-увеличивать кредиторскую задолженность поставщикам, увязав величину с нормой добавленной стоимости и суммой дебиторской задолженности и не допуская просроченных долгов.

Бюджетный дефицит обусловил необходимость сокращения бюджетного финансирования всех экономических программ. В этих условиях финансовые отношения на предприятиях изменяются. Чтобы нивелировать влияние выбывших финансовых ресурсов, приходится сокращать инвестиционные программы либо изыскивать новые источники их финансового обеспечения. С этой целью целесообразно использовать все возможности получения безвозвратных ассигнований, инвестиционного, инвестиционного налогового и налогового кредита.

Для привлечения дополнительных финансовых ресурсов финансовых ресурсов взамен бюджетных ассигнований необходимо:

-провести диагностику финансового состояния предприятия и оценить перспективы его развития;

-определить стратегические и тактические цели;

-разработать финансовую политику на ближайшие 3-5 лет;

-реструктурировать долги;

-составить бизнес-план финансового оздоровления и развития предприятия.

В соответствии с налоговыми правилами каждая коммерческая организация осуществляет работу по оптимизации налогообложения. Это - один из финансовых методов приспособления предприятий к налоговой политике государства. Оптимизация налогов предполагает использование специфических финансовых рычагов: налоговых льгот, легальных «лазеек» в налоговом праве для снижения налоговых платежей.

Оптимизация налогообложения содержит стратегическую и тактическую части.

Стратегия налогового планирования - это целенаправленная деятельность предприятия, ориентированная на использование возможностей налогового законодательства с целью уменьшения налоговых платежей.

Техника оптимизации налогообложения - определение конкретных способов и приемов снижения и уклонения от налогов в конкретной ситуации текущего года.

Для оптимизации налогообложения необходимо выделить налоги, которые должна платить любая организация:

-если организация работает динамично и рентабельно, то она платит все положенные налоги: прямые и косвенные: НДС, акцизы, налог на прибыль, взносы в государственные социальные фонды, при совершении определенных операций - государственную и таможенные пошлины, налог на имущество, транспортный налог и другие в соответствии Налоговым Кодексом;

-если организация работает без прибыли - она все равно уплачивает НДС, налог на имущество и другие, за исключением налога на прибыль;

-если организация вообще не работает - она уплачивает налог на имущество, землю, на природные ресурсы;

-если гражданин не работает - он, как потребитель товаров, уплачивает НДС, акцизы и налог с продаж в составе розничной цены.

По уплате всех налогов имеются возможности их минимизации. Общие во, зможности минимизации состоят в использовании оффшорных компаний, малых предприятий, образования резерва по сомнительным долгам, списания сырья в произведенные затраты по методу ЛИФО и начисления амортизации ускоренным методом. Кроме того, по каждому отдельному виду налогов имеются специфические возможности снижения налогов.

Процесс налоговой оптимизации проходит пять этапов:

1.Определение наиболее выгодного с налоговой точки зрения места регистрации предприятия;

2.Выбор организационно-правовой формы хозяйствования;

3.Наиболее эффективное использование возможностей налогового законодательства и налоговых льгот;

4.Выявление путей эффективного использования оборотных средств и прибыли;

5.Определение наиболее разумных форм и методов самой налоговой оптимизации.

Главная цель налоговой рационализации - расчет вариантов прямых и косвенных налогов по каждой конкретной сделке.

Для каждого налога используются свои методы оптимизации.

Кроме того, для эффективной рационализации налогообложения нужно знать:

-стандартные формы оформления сделок по действующему законодательству;

-законодательные акты по налогообложению;

-финансовую схему сделки: контракт-движение товаров- отражение в бухгалтерском учете.

Список использованной литературы

1. Балдин К.В. Антикризисное управление : учеб. для вузов / К.В. Балдин. - М.: Дашков и К, 2011. - 268 с.

2. Баринов В.А. Антикризисное управление : учеб. для вузов / В.А. Баринов. - М: Академия, 2008. - 339 с.

3. Большаков А.С. Антикризисное управление на предприятии : учеб. для вузов / А.С. Большаков. - СПБ.: СПБГУП, 2010. - 488 с.

4. Быстров О.Ф. Антикризисное управление : учеб. для вузов /О.Ф. Быстров. - М.: МОДЕК, 2009. - 336 с.

Размещено на Allbest.ru