Финансы как стоимостная категория

Размещено на http://allbest.ru/

Размещено на http://allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава I. Понятие и сущность финансов

1.1 Финансы как экономическая категория товарного производства

1.2 Финансы в системе товарно-денежных отношений

1.3 Финансовые ресурсы как материальные носители финансовых отношений

Глава II. Содержание и функции финансов

2.1 Финансовые отношения и их классификации

2.2 Функции финансов как проявление их сущности

Глава III. Финансы в рыночной экономике

3.1 Понятие финансовой системы и значение её отдельных сфер и звеньев в условиях рынка

3.2 Появление новых видов финансовых отношений в условиях формирования и развития рыночной экономики

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Тема настоящей работы - финансы как стоимостная категория. Актуальность этой темы следует из того, что финансы - это составное понятие, охватывающее всю систему товарно-денежных отношений. Понятие "финансы" зачастую отождествляют с понятием "деньги". В действительности же это не так, хотя без денег не может быть финансов. Чтобы лучше разобраться в этом вопросе, попробуем рассмотреть его с позиций развития данной категории.

Термин "финансы" возник в XIII-XV вв. в торговых городах Италии. К этому времени давно уже существовали деньги, товарно-денежные отношения и государственность. Сначала он обозначал любой денежный платеж. В дальнейшем термин получил международное распространение и стал употребляться как понятие, связанное с системой денежных отношений между населением и государством по поводу образования государственных фондов денежных средств. Это значит, что данный термин отражал, во-первых, денежные отношения между двумя субъектами, т.е. деньги выступали материальной основой существования и функционирования финансов. Во-вторых, субъекты обладали разными правами в процессе этих отношений: один из них, а именно государство, обладал особыми, властными полномочиями. В-третьих, в процессе этих отношений формировался общегосударственный фонд денежных средств - бюджет. В-четвертых, регулярное поступление средств в бюджет не могло быть обеспечено без придания налогам, сборам и другим платежам государственно-принудительного характера, что достигалось посредством правовой деятельности государства, создания соответствующего фискального аппарата, или аппарата принуждения.

Целью данной работы выступает характеристика различных функций финансов, через которые проявляется содержание финансов. Задачи работы включают:

1. Анализ содержания финансов как категории товарного производства и финансовых ресурсов как материальных носителей финансовых отношений.

2. Характеристику основных функций финансов и классификацию финансовых отношений.

3. Описание финансовой системы как неотъемлемого элемента рыночной экономики

Структура работы включает три главы, они по своему содержанию соответствуют перечисленным задачам работы.

Для написания работы использована литература по финансам (авторы В.К. Сенчагов, А.И.Архипов, М.В.Карасёва и др.) и финансовому праву (авторы Н.И.Химичева, Е.Ю. Грачёва, Э.Д.Соколова и др.), а для третьей главы также монография В. Ю. Водерацкого «Финансовый рынок» и публикация Б.В. Хулхачиева «Финансовый рынок России как механизм привлечения инвестиций».

Характеристика финансовой системы Республики Дагестан приводится с использованием дополнительного источника - «Региональные проблемы переходной экономики» (под ред. В.Г. Алиева).

Глава I. Понятие и сущность финансов

1.1 Финансы как экономическая категория товарного производства

финансовый товарный материальный ресурс

Экономический строй любого государства основывается на объективных экономических законах. Современные государства осуществляют управление рыночной экономикой с помощью государственного уклада народного хозяйства, финансовой налоговой системы, денежно-кредитной системы.

Рыночная экономика - это экономика, основанная на отношениях, возникающих при купле-продаже товара на рынке. В рыночных отношениях участвуют различные экономические субъекты (предприниматели) и юридические лица (хозяйствующие субъекты).

В условиях рыночной экономики очень важно точно знать экономическую сущность и содержание ее категорий.

Деньги, выполняя свои функции средств обращения, являются посредниками между актом покупки и актом продажи, в этой функции деньги становятся капиталом.

Капитал - это деньги, пущенные в оборот и приносящие доходы от этого оборота. Оборот денег - это вложение их в предпринимательство, передача в ссуду, сдача в наем. Таким образом, деньги создают условия для появления финансов как самостоятельной сферы функционирования денежных отношений.

Финансы - система денежных отношений, выражающих формирование и использование денежных фондов в процессе их оборота.

Денежные отношения могут и не быть отношениями финансовыми. К примеру, один гражданин дал деньги взаймы другому. Возникают в этом случае денежные отношения? Да, возникают. Но это не финансовые отношения, поскольку государство этих отношений не регулирует, не вникает в них, не навязывает своих правил поведения. Эти отношения равноправны, партнеры равны в правах и обязанностях. То же самое можно сказать и об отношениях между гражданами и продавцами магазинов, т.е. отношениях, возникающих в розничной торговле. И эти отношения по той же причине нельзя отнести к финансовым Бельский К.С. Финансовое право. - М.: Юрист, 2004 - С.23.

Таким образом, финансы - это всегда денежные отношения, но не любые денежные отношения - это финансовые отношения. Финансы обладают такими признаками, по которым их безошибочно можно выделить из разряда других возможных денежных отношений. Финансы всегда опосредованы правовыми актами, регулирующими денежные отношения. Нефинансовые денежные отношения такими актами не регулируются. Субъекты таких отношений сами определяют пропорции обмена, его условия.

Исходя из сказанного, можно сформулировать общее определение финансов. Финансы - это совокупность денежных отношений, организованных государством, в процессе которых осуществляются формирование и использование общегосударственных фондов денежных средств для решения экономических, социальных и политических задач.

Финансы - категория историческая, поскольку они имеют стадии возникновения и развития. Они появились одновременно с возникновением государства и изменялись вместе с ним. Поэтому сущность финансов, закономерности их развития, сфера действия и роль в процессе общественного воспроизводства определяются природой и функциями государства.

В докапиталистических обществах большая часть потребностей государства удовлетворялась путем установления различного рода натуральных повинностей и сборов. Денежное же хозяйство было небольшим и ограниченным. Общегосударственный фонд денежных средств - бюджет - также был небольшим, и основная его часть (2/3 бюджета) расходовалась на военные цели. Какого-либо практического воздействия на экономику такой бюджет оказать не мог.

Позднее формирование и использование бюджета стало носить устойчивый и системный характер. Стали возникать системы государственных доходов и расходов с определенными составом, структурой и законодательным закреплением. На протяжении многих столетий в государствах обозначились четыре устойчивых направления расходов денежных средств: на военные цели, управление, поддержание тех или иных сфер экономики, социальные нужды. Более определенной и устойчивой стала система формирования государственных доходов. На место натуральных податей пришли налоги в денежной форме. Вместе с тем этому историческому этапу была свойственна узость финансовой системы, поскольку она состояла из одного звена - бюджетного, а количество финансовых отношений было ограничено. Все они были связаны с формированием и использованием бюджета.

1.2 Финансы в системе товарно-денежных отношений

По мере развития товарно-денежных отношений, становления государственности возникла необходимость в новых общегосударственных фондах денежных средств и соответственно в новых группах денежных отношений по поводу их формирования и использования.

В условиях капитализма, когда товарно-денежные отношения приобрели всеохватывающий характер, финансы стали выражать экономические отношения в связи с образованием, распределением и использованием фондов денежных средств в процессе распределения и перераспределения национального дохода и всего валового общественного продукта.

Крупномасштабное и качественно новое развитие финансовых отношений произошло в XX в., особенно после второй мировой войны. Объемы государственных бюджетов стали выражаться в миллиардах национальных валют. Во всех странах произошло огосударствление значительной части национального дохода. Государство стало собственником и распорядителем до 50% его объема.

Располагая огромными суммами денежных средств, государства стали оказывать большое влияние на процесс воспроизводства. Легко представить себе всевозрастающее воздействие государства на развитие производства, если учесть, что оно стало аккумулировать ресурсы не только бюджетной системы, но и многочисленных внебюджетных фондов.

Однако финансы развивались не только в государственной сфере. Значительное развитие получили финансы предприятий различных форм собственности. В странах с развитой рыночной экономикой основной организационно-правовой формой стали акционерные общества. Выпуск акций - мощная форма мобилизации капитала.

Она позволяет трансформировать денежные сбережения в производственные инвестиции. Акции, облигации, кредиты банка значительно расширяют возможности роста корпораций. Без этого они вынуждены были бы находиться на самофинансировании, развиваться за счет собственных, относительно ограниченных средств.

В странах, где рыночные отношения получили широкое развитие, финансовая сторона деятельности акционерных обществ и предприятий других форм собственности приобретает все большее значение. Повышается прежде всего роль качества управления финансами предприятий. В этих условиях - условиях обострения конкурентной борьбы - побеждают те предприятия, чьи работники обладают более глубокими знаниями основ финансово-экономического анализа, умеют сделать на основе анализа правильные выводы, сформулировать нужные рекомендации для решения кардинальных вопросов развития своего предприятия.

Учитывая, что финансы предприятий обслуживают кругооборот огромных фондов денежных средств, вопросы наиболее эффективного управления средствами предприятия приобретают исключительно важное значение.

1.3 Финансовые ресурсы как материальные носители финансовых отношений

Материальной основой финансовых отношений являются финансовые ресурсы. Финансовые ресурсы - это совокупность доходов и поступлений, находящихся в распоряжении субъекта хозяйствования.

Финансовые ресурсы предназначены для:

· выполнения финансовых обязательств;

· покрытия затрат по расширенному воспроизводству;

· материальному поощрению работников.

Главным материальным источников денежных фондов выступает национальный доход страны - вновь созданная стоимость. Он распределяется на стоимость необходимого и прибавочного продукта. Необходимый продукт и часть прибавочного - это фонд воспроизводства рабочей силы. Остальное - это фонд накопления. У хозяйствующих субъектов основными денежными фондами являются фонд накопления, фонд потребления и фонд финансовых резервов.

Финансовые ресурсы складываются из трех источников:

1) средства, аккумулируемые в государственной бюджетной системе;

2) средства внебюджетных фондов;

3) ресурсы, получаемые самими предприятиями (прибыль, амортизация).

Исходя из этого финансы могут быть централизованными (государственными) и децентрализованными (ресурсы хозяйствующих субъектов).

Децентрализованные ресурсы классифицируются на:

1. собственные и привлеченные (прибыль, амортизация, денежные средства в обороте, выручка от продажи имущества, прибыль от выполнения работ и услуг, все виды кредиторской задолженности);

2. заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты банков, средства различных финансовых структур;

3. ресурсы, получаемые в порядке перераспределения (страховые возмещения, субсидии государства, субвенции).

Финансовые отношения охватывают две сферы. Первая - это та, в которой экономические денежные отношения связаны с формированием и использованием централизованных денежных фондов государства, аккумулируемых в государственной бюджетной системе и правительственных внебюджетных фондах. Вторая сфера - в которой экономические денежные отношения опосредуют кругооборот денежных фондов предприятий. Теперь, имея дополнительные сведения о финансах, можно дать другое, уточняющее определение финансов. Финансы представляют собой экономические отношения, связанные с формированием, распределением и использованием централизованных и децентрализованных фондов денежных средств в целях выполнения функций и задач государства и обеспечения условий расширенного воспроизводства.

Поняв содержание данного определения финансов, уже не отождествить между финансами и деньгами. Финансы отличаются от денег как содержанием, так и выполняемыми функциями. Деньги - это всеобщий эквивалент, с помощью которого прежде всего измеряются затраты труда производителей. Финансы - это экономический инструмент распределения и перераспределения национального дохода, средство контроля за образованием и использованием фондов денежных средств Финансовое право /отв. ред. Н.И. Химичева М.: Юристъ, 2004 - С.46.

Глава II. Содержание и функции финансов

2.1 Финансовые отношения и их классификации

В число постоянно возникающих финансовых (в том числе денежных) отношений входят следующие:

· предприятиями в процессе приобретения товарно-материальных ценностей, реализации продукции и услуг;

· предприятиями и вышестоящими организациями при создании централизованных денежных средств и их распределении;

· государством и предприятиями при уплате последними налогов в бюджетную систему и финансировании расходов;

· государством и гражданами при внесении ими налогов и добровольных платежей; предприятиями, гражданами и внебюджетными фондами при внесении платежей и получении ресурсов;

· отдельными звеньями бюджетной системы;

· страховыми организациями и предприятиями и населением при уплате страховых взносов и возмещении ущерба при наступлении страхового случая и т.д.

Главным материальным источником денежных фондов выступает национальный доход страны - вновь созданная стоимость. Поэтому увеличение национального дохода является основным условием роста финансовых ресурсов. Именно национальный доход определяет возможности удовлетворения общегосударственных потребностей и расширения общественного производства. Именно с учетом размеров национального дохода и его отдельных частей - фонда потребления и фонда накопления - определяются темпы и пропорции развития экономики, ее структура.

2.2 Функции финансов как проявление их сущности

Сущность финансов проявляется в их функциях, под которыми понимают "работу", выполняемую финансами. Финансы выполняют три основные функции: распределительную, стимулирующую и контрольную. Причем первые две осуществляются одновременно, поскольку каждая финансовая операция включает, с одной стороны, распределение общественного продукта и национального дохода, а, с другой, контроль за этим распределением. Рассмотрим каждую из названных функций подробнее.

Распределительная функция финансов. Распределение национального дохода заключается в создании так называемых основных, или первичных, доходов. Их сумма равна национальному доходу. Основные доходы формируются при распределении национального дохода среди участников материального производства. Они делятся на две группы: а) зарплата рабочих, служащих, доходы фермеров, крестьян, других категорий работников, занятых в сфере материального производства; б) доходы предприятий сферы материального производства Карасева М.В. Финансовые правоотношения. Воронеж: Изд-во ВГУ, 2003 - С.56.

Однако распределение национального дохода не ограничивается лишь его распределением между теми, кто его создавал, т.е. среди участников материального производства. Дело в том, что государство имеет и другие отрасли и сферы, прежде всего непроизводственную сферу, где национальный доход не создается; однако оно обязано заботиться о развитии их, а значит, выделять для этого денежные средства. К числу таких сфер и областей можно отнести развитие приоритетных отраслей народного хозяйства, обеспечение обороноспособности страны, просвещение, здравоохранение, управление, социальное страхование и социальное обеспечение, поддержание депрессивных регионов и т.д.

Для того чтобы быть способным нести и эти денежные расходы, государство с помощью финансов изымает часть созданных в сфере материального производства доходов и направляет их в другие сферы, осуществляя тем самым перераспределение национального дохода. Финансы в этом случае активно участвуют в распределении и перераспределении национального дохода, способствуют трансформации пропорций, возникших при первичном распределении национального дохода, в пропорции его конечного использования.

Перераспределение национального дохода в Российской Федерации происходит, в частности, в интересах структурной перестройки народного хозяйства, развития приоритетных отраслей экономики - сельского хозяйства, транспорта, энергетики, конверсии военного производства, в пользу наименее обеспеченных слоев населения - пенсионеров, студентов, одиноких и многодетных матерей и т.д.

Контрольная функция финансов. Контрольная функция заключается в контроле за распределением валового внутреннего продукта (ВВП), национального дохода по соответствующим фондам и расходованием их по целевому назначению. Финансовый контроль охватывает как производственную сферу, где создаются доходы, так и непроизводственную сферу, где доходы не создаются. Цель финансового контроля - рациональное и бережное расходование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, природных богатств, сокращение непроизводительных расходов и потерь, пресечение бесхозяйственности и расточительства Региональные проблемы переходной экономики/под ред. В.Г. Алиева М.: Экономика, 2003 - С.122.

Одна из важных задач финансового контроля - проверка неукоснительного соблюдения законодательства по финансовым вопросам, своевременности и полноты выполнения финансовых обязательств перед бюджетной системой, налоговой службой, банками, а также взаимных обязательств предприятий и организаций по расчетам и платежам.

Контрольная функция финансов осуществляется через многогранную деятельность финансовых органов. Работники финансовой системы, казначейства и налоговой службы осуществляют финансовый контроль в процессе финансового планирования, при исполнении доходной и расходной частей бюджета. В зависимости от того, кто осуществляет финансовый контроль, он может быть общегосударственным, ведомственным, внутрихозяйственным, общественным и независимым (аудиторским).

Важную роль в осуществлении финансового контроля играют Минфин России и его органы на местах. Весьма эффективен контроль, осуществляемый Федеральной налоговой службой РФ, в которой трудятся около 190 тыс. человек. Главной задачей Государственной налоговой службы РФ является контроль за соблюдением законодательства о налогах, правильностью их исчисления, полнотой и своевременностью внесения в соответствующие бюджеты.

Стимулирующая функция финансов. Сущность этой функции финансов состоит в том, что государство с помощью целой системы финансовых рычагов может оказывать воздействие на развитие предприятий, целых отраслей в нужном обществу направлении. Как мы теперь знаем, финансы участвуют в процессе создания денежных доходов, а также в процессе их распределения. Имея такой финансовый рычаг, как распределение денежных доходов, и умело управляя им, государство может эффективно стимулировать или сдерживать развитие того или иного экономического процесса Горбунова О.Н. Финансовое право в системе российского права: актуальные проблемы // Государство и право, 1999, № 2 - С.29. Если говорить о конкретных рычагах и способах воздействия на экономические процессы, то надо назвать следующие:

1) бюджет. Средства из бюджета на развитие той или иной отрасли, комплекса отраслей или отдельного предприятия можно выделить, а можно и не выделить;

2) цены, тарифы. И в условиях рыночной экономики государство, как известно, вмешивается в процесс ценообразования, устанавливает тарифы, которые оказывают влияние на финансовое состояние компаний. Так вот цену на продукцию, к примеру зерно, можно установить высокую, выгодную для производителя, а можно и низкую, на уровне затрат предприятия, а то и ниже. В этом случае сельскохозяйственное предприятие понесет убытки и ни о каком дополнительном стимулировании производства не может быть и речи;

3) налоги. Это наиболее мощный финансовый инструмент стимулирования хозяйственной деятельности. Низкими налогами можно стимулировать производство и, напротив, чрезмерно высокими - подорвать его;

4) экспортно-импортные пошлины, тарифы, которые могут быть низкими, льготными, а могут быть высокими, делающими невыгодными экспортно-импортные операции.

Можно привести и другие примеры выполнения финансами стимулирующей роли. Однако и из приведенных видно, какое сильное воздействие может оказать на развитие производства или какой-либо сферы деятельности использование одного или одновременно нескольких перечисленных финансовых рычагов Финансовое право /под ред. О.Н. Горбуновой М.: Юристъ, 2005 - С.33.

Глава III. Финансы в рыночной экономике

3.1 Понятие финансовой системы и значение её отдельных сфер и звеньев в условиях рынка

Понятие "финансовая система" употребляется в двух значениях: во-первых, как совокупность учреждений, занимающихся денежными операциями (фонды, компании, банки), и, во-вторых, как система финансовых отношений. При этом понятие "система" предполагает наличие связей. С учетом этого финансовая система представляет собой совокупность различных сфер или звеньев финансовых отношений, каждая из которых характеризуется особенностями в формировании и использовании фондов денежных средств, различной ролью в общественном воспроизводстве.

Финансовая система России включает следующие звенья финансовых отношений: государственный бюджет, внебюджетные фонды, государственный кредит, фонды страхования, фондовый рынок, финансы предприятий различных форм собственности.

Все разнообразие перечисленных звеньев финансовых отношений можно разделить на две взаимосвязанные подсистемы. В первую входят общегосударственные финансы, обеспечивающие потребности расширенного воспроизводства на уровне народного хозяйства в целом. Во вторую - финансы предприятий (хозяйствующих субъектов), которые используются для обеспечения воспроизводственного процесса денежными средствами на уровне отдельных предприятий.

Эти две подсистемы различаются методами формирования и использования фондов денежных средств. Общегосударственные финансы - это централизованные фонды денежных ресурсов, которые создаются путем распределения и перераспределения национального дохода, созданного в отраслях материального производства (вторая подсистема). Необходимость концентрации в распоряжении государства значительной части финансовых ресурсов вызвана той важной ролью, которую оно выполняет в области экономического и социального развития страны. Формами использования этих ресурсов являются бюджетные и внебюджетные фонды, обеспечивающие потребности государства при решении экономических, политических и социальных задач. Страховыми звеньями финансовой системы применяются другие формы и методы образования и использования денежных фондов. Что касается финансов предприятий, то эти децентрализованные фонды денежных средств образуются из денежных доходов и накоплений самих же предприятий Бельский К.С. Финансовое право. - М.: Юрист, 2004 - С.49.

Источником централизованных государственных фондов денежных средств выступает национальный доход, создаваемый в сфере материального производства, т.е. на тех же предприятиях.

Однако такая связь общегосударственных финансов с финансами предприятий объясняется не только тем, что они имеют единый источник своего формирования, создаваемый в сфере материального производства национальный доход. Аккумулировав за счет предприятий сферы материального производства средства в централизованных государственных фондах, к примеру, в бюджете, государство часть этих ресурсов направляет также на развитие материального производства, но уже наиболее необходимых в данное время отраслей экономики. Скажем, бюджет страны пополнился за счет доходов от отраслей нефтегазового или топливно-энергетического комплекса, а направлены эти доходы на развитие предприятий пищевой или медицинской промышленности, так необходимых в настоящее время. Ведь процесс расширенного воспроизводства на многих предприятиях осуществляется не только за счет собственных средств, но и за счет привлечения общегосударственного фонда денежных средств в форме бюджетных ассигнований, а также использования банковских кредитов. Это значит, что общегосударственным финансам, которыми государство имеет возможность маневрировать, принадлежит значительная роль в обеспечении развития тех или иных отраслей народного хозяйства, в перераспределении финансовых ресурсов между отраслями экономики, а также между регионами страны, между производственной и непроизводственной сферами, между отдельными группами и слоями населения. В этой взаимосвязи и взаимозависимости составных звеньев финансовой системы проявляется единая сущность финансов, а также единство финансовой системы России.

Рассмотрим кратко экономическое содержание составных звеньев общегосударственных финансов, к числу которых относятся государственный бюджет, внебюджетные фонды, государственный кредит, фонды страхования и фондовый рынок.

Государственный бюджет - это главное звено всей финансовой системы. Государственный бюджет представляет собой централизованный денежный доход государства. Иногда дают более простое и краткое определение: госбюджет - это роспись доходов и расходов государства. Бюджет государства состоит из двух взаимосвязанных частей: доходной и расходной. В доходной части госбюджета указываются источники поступления денежных средств и их количественные характеристики. В расходной части госбюджета указываются направления, сферы, в которых расходуются деньги, их количественные параметры.

Помимо государственного бюджета в любой экономике формируются и используются внебюджетные фонды.

Внебюджетные фонды - это средства федерального правительства и местных властей, связанные с финансированием расходов, не включенных в бюджет Финансы, денежное обращение и кредит /под ред. В.К. Сенчагова, А.И.Архипова М.: Проспект, 2003 - С.25 .

Формирование внебюджетных фондов осуществляется за счет обязательных целевых отчислений, которые для обычного налогоплательщика (предприятия, физического лица) ничем не отличаются от налогов. Основные суммы отчислений во внебюджетные фонды включаются в состав себестоимости и установлены в процентах к фонду оплаты труда. Внебюджетные фонды отделены от бюджетов и имеют определенную самостоятельность.

Общее число федеральных внебюджетных фондов составляет более 40. Основными по размерам и значению являются социальные фонды - Пенсионный фонд, Фонд социального страхования, Федеральный и территориальные фонды обязательного медицинского страхования. К экономическим относятся Российский фонд технического развития и отраслевые внебюджетные фонды НИОКР, финансовые фонды поддержки отраслей, инвестиционные фонды и др. Согласно законам РФ внебюджетные фонды запрещено использовать для финансирования органов власти и управления, а также иных государственных структур. Фонды являются в определенной мере финансовым резервом. Скажем, пенсии должны выплачиваться бесперебойно, а потому средства Пенсионного фонда должны использоваться строго по назначению.

Важным элементом общегосударственных финансов является государственный кредит (не путать с кредитом коммерческих банков).

Для разрешения противоречия между величиной необходимых потребностей общества и возможностями государства их удовлетворить за счет бюджета Россия, как и большинство стран мира, использует государственные займы. Кредиторами выступают физические и юридические лица, заемщиком - государство в лице его органов. Дополнительные финансовые ресурсы государство привлекает путем продажи на финансовом рынке облигаций, казначейских обязательств и других видов государственных ценных бумаг.

Финансовый рынок - составная часть финансовой системы. Финансовым рынком называют рынок, где обращается капитал. Финансовый рынок в России стал ускоренно развиваться с 1992 г., когда правительство стало применять решительные шаги по либерализации практически всех сторон экономической деятельности. Этот процесс характеризовался в первую очередь возникновением достаточно разветвленной структуры финансового сектора, состоящего из банковской системы, инвестиционных и пенсионных фондов, бирж и страховых компаний. Большое влияние на развитие финансового сектора оказал процесс приватизации, который способствовал развитию рыночной инфраструктуры, совершенствованию соответствующей законодательной базы, вовлечению населения в операции на фондовом рынке и формированию у людей рыночного менталитета.

Государственные ценные бумаги, эмитируемые Министерством финансов Российской Федерации, первоначально были представлены следующими видами ценных бумаг:

государственные краткосрочные облигации (ГКО);

облигации федерального займа (ОФЗ);

облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ).

Основная цель выпуска облигаций государственного внутреннего долга - это мобилизация средств для финансирования расходов, предусмотренных Законом о федеральном бюджете на каждый год. Приоритетом при решении поставленной задачи должна была стать надежность всей конструкции заимствований, а также оптимизация стоимости внутреннего долга и сроков его погашения. Надо подчеркнуть, что на первых порах, по крайней мере до 1996 г., так оно и было. Позднее ситуация изменилась.

Итак, широко известные у нас ГКО, ОФЗ, ОГСЗ и другие облигации, которые от лица государства продавало Министерство финансов России с выплатой сравнительно высоких процентов, - все это инструменты заимствования средств. Такая форма кредита позволяла заемщику, т.е. государству, направлять мобилизованные дополнительные финансовые ресурсы на покрытие бюджетного дефицита без осуществления для этих целей эмиссии. Мобилизуемые временно свободные средства населения и юридических лиц использовались для финансирования экономических и социальных программ, т.е. государственный кредит являлся средством увеличения финансовых возможностей государства.

Государственный кредит, размещаемый внутри страны, является внутренним кредитом. Если он размещается в других странах, то это - внешний кредит. Исходя из срока привлечения средств займы делятся на краткосрочные (до года), среднесрочные (от года до пяти лет), долгосрочные (свыше пяти лет). Мобилизация огромных финансовых ресурсов является следствием большой государственной задолженности. Размер государственного займа включается в сумму государственного долга страны. Государственный долг представляет собой всю сумму выпущенных, но не погашенных государственных займов с начисленными по ним процентами на определенную дату или за определенный срок. При этом государственный внешний долг - это задолженность по непогашенным внешним займам и невыплаченным по ним процентам. Внутренний долг состоит из задолженности прошлых лет и вновь возникшей задолженности внутри страны.

Фонды страхования обеспечивают возмещение понесенных убытков от стихийных бедствий и несчастных случаев, а также способствуют их предупреждению.

Страхование - это особая социально-экономическая структура, где объектом купли-продажи выступает страховая защищенность. Подчеркнем, что в рыночной экономике в отличие от существовавшей у нас ранее командно-административной системы, когда социальные гарантии, пусть и на низком уровне, но существовали и были стабильными, а страховое дело было построено на началах государственной монополии, роль страхования резко возрастает. Дело в том, что в рыночной экономике все хозяйствующие субъекты работают в условиях риска. Да и каждый человек теперь должен надеяться в основном на себя, на свой страховой запас, свои сбережения. За время работы надо приобрести для себя медицинский полис, медицинскую страховку, заработать приличных размеров пенсию и т.д.

Основные виды страхования:

1.Социальное страхование. Речь идет о системе денежных отношений по формированию Пенсионного фонда, установлению различного рода льгот и т.д. Отношения эти возникают между государством и хозяйствующими субъектами, между государством и гражданами, между федеральными властями и субъектами Федерации.

2.Имущественное страхование. В соответствии с ним страхуется практически все имущество: дома, автомобили, урожаи, животные и т.д.

3.Личное страхование. Это наиболее распространенный вид страхования, когда осуществляется страхование жизни, страхование детей.

4.Международное страхование. Получают распространение международные страховые полисы, когда, оплатив такой полис, можно отправиться на лечение за границу.

5.Страхование вкладов граждан. Проблема такая стоит, тем не менее она далека от решения Финансовое право / Е.Ю. Грачева, Э.Д. Соколова - М., Новый Юрист, 2004 - С.224.

Среди звеньев финансово-кредитной системы значительное место занимает фондовый рынок. Его можно выделить в самостоятельное звено, поскольку фондовый рынок представляет собой особый вид финансовых отношений, возникающих в результате купли-продажи специальных финансовых активов - ценных бумаг.

Основная задача фондового рынка - обеспечение процесса перелива капитала в отрасли с высоким уровнем дохода. Фондовый рынок служит для мобилизации и эффективного использования временно свободных денежных средств. Его особенность заключается в том, что участники фондового рынка рассчитывают на получение более высокого дохода по сравнению с вложением денег в банк. Вместе с тем обратной стороной повышенного дохода оказывается повышенный риск.

Второй подсистемой финансовой системы России являются финансы предприятий. Финансы предприятий различных форм собственности являются основой единой финансовой системы страны. Они обслуживают процесс создания и распределения общественного продукта и национального дохода. Это их состояние определяет степень обеспеченности централизованных денежных средств финансовыми ресурсами. Рентабельно работает предприятие, крепко стоит на ногах - и бюджету хорошо, поскольку есть с кого брать налог. Убыточно предприятие, продукция на рынке не идет, нет на счетах денег - и казне плохо. Что взыщешь с убытков? Такое предприятие само нуждается в финансовой помощи.

Финансы предприятий представляют собой часть финансовой системы, ее звено и характеризуют денежные отношения, связанные с формированием, распределением и использованием денежных ресурсов по выполнению своих обязательств перед государством, другими предприятиями и фирмами, работниками и т.д. В общей структуре финансовых отношений эта часть финансовой системы занимает определяющее, или ключевое, положение, потому что это - реальный сектор экономики. Здесь создаются материальные блага, производятся товары и оказываются услуги. На уровне предприятий возникают следующие формы денежных отношений:

· отношения, связанные с образованием уставного фонда и распределением доходов;

· отношения, связанные с договорными обязательствами с другими предприятиями (распределение прибыли, инвестирование средств в акции, облигации, другие ценные бумаги), получением дивидендов и др.;

· отношения, складывающиеся у предприятий со страховыми организациями, различными страховыми фондами;

· отношения с банками (ссуды, погашение процента, пени и т.д.);

· отношения с государственным бюджетом (налоги и другие обязательные платежи, отчисления);

· отношения с вышестоящими структурами.

В условиях рыночной экономики предприятие осуществляет свою деятельность на началах коммерческого расчета, целью которого является обязательное получение прибыли. Государство заинтересовано в прибыльной работе и стремится создать благоприятные условия для успешного развития ими предпринимательской деятельности.

3.2 Появление новых видов финансовых отношений в условиях формирования и развития рыночной экономики

На основе изложенных выше общих подходов к формированию финансовой системы рассмотрим основные тенденции и особенности становления и развития институтов финансового рынка в Республике Дагестан.

Становление институциональной среды рыночного типа в Республике Дагестан, с одной стороны, сильно связано с общими тенденциями, складывающимися в России в целом и в ее регионах, а с другой -- испытывает влияние ряда специфических факторов. Ядром новой инфраструктуры рынка должна была стать банковская система. Масштабность ее развития в Дагестане можно проследить, проанализировав данные, приведенные в таблице 1.

Таблица 1 Количество действующих кредитных организаций по состоянию на 1 декабря 2004 г.

Название региона	Количество банков в регионе	В%к итогу	Общее количество филиалов в данном регионе	В%к итогу
Всего по России	1719	100	4508	100
Северный район	40	2,3	189	4,3
Северо-Западный район	58	3,4	216	4,8
В том числе Санкт-Петербург	43	2,5	104	2,3
Ленинградская область	5	0,2	57	1,3
Центральный район	831	48,3	939	20,8
В том числе Москва	709	41,2	285	6,3
Московская область	41	2,4	195	4,3
Орловская область	3	0,17	38	0,8
Волго-Вятский район	52	3	245	5,4
Центрально-Черноземный район	22	1,3	242	5,4
Поволжский район	124	7,3	487	10,8
Северо-Кавказский район	195	11,4	573	12,7
Республика Дагестан	106	6,2	106	2,4
Уральский район	120	7	552	12,2
Западно-Сибирский район	128	7,4	466	103
Восточно-Сибирский район	55	3,2	315	7
Дальневосточный район	78	4,5	25,3	5,6
Калининградская область	16	0,9	31	0,7

Северо-Кавказский район, в который входит и Дагестан, по количеству банков уступает только Центральному району и Москве, а по количеству филиалов -- только Центральному району.

Что касается банковского сектора Республики Дагестан, то для него характерно следующее:

1. сфера кредитно-финансового обслуживания, наиболее широко представленная в Республике Дагестан банками, стала одним из основных элементов формирующейся инфраструктуры рынка как по объему операций, так и по количеству обслуживаемых экономических субъектов;

2. являясь наиболее многочисленным элементом инфраструктуры рынка, банковский сектор тем не менее характеризуется высокой степенью неравномерности распределения его учреждений по республике;

3. банковская система республики оформилась в виде сети мелких банков, капитальная база которых незначительна и существенно занижена, что не позволяет достаточно активно проводить банковские операции, обеспечивая инвестирование в экономику, своевременно исполнять принятые обязательства.

В результате проведения институциональных преобразований в Республике Дагестан банковский сектор, несмотря на ряд недостатков, присущих формирующейся системе, стал центральным звеном инфраструктуры рынка, обеспечивая необходимое взаимодействие между различными субъектами складывающейся в республике рыночной экономики. При этом явно просматривается взаимосвязь между примитивностью взаимоотношений на рынках и ограниченностью функций, выполняемых учреждениями банковского сектора. Являясь элементами системы, все субъекты рынка функционально связаны между собой. Банки, будучи институтами, обслуживающими такие связи, обеспечивают непрерывные контакты в экономике, связанные с необходимостью осуществления платежей, получения кредитов, исполнения бюджета и т.д.

Если банковский сектор можно отнести к трансформированным элементам экономической системы, т.е. тем, которые в той или иной форме были представлены в этатистской экономике, то фондовый рынок -- это вновь создаваемый, «имплантируемый» в соответствии с иностранными аналогами институт.

В странах с развитой рыночной экономикой фондовый рынок представлен довольно большим количеством разнообразных институтов, рационально организующих процесс эмиссии и обращения фондовых ценностей. К их числу, как уже отмечалось, относятся фондовые биржи, паевые инвестиционные фонды, инвестиционные компании, регистраторы, трансферт-агенты, депозитарии и т.д. Каждый из этих институтов призван выполнять определенную функцию, обеспечивая своих клиентов необходимой информацией и предоставляя им возможность свободного перемещения ценных бумаг.

Институциональные преобразования в экономике Дагестана за последние годы привели к появлению большого числа новых организаций, обслуживающих экономические объекты. Однако большинство из них находятся в зародышевом состоянии. Одним из первых таких институтов стал институт реестродержателей.

Система регистрирующих институтов стала развиваться в России несколько позже, чем началось массовое акционирование крупных промышленных предприятий. В первое время акционерные общества и банки сами вели свои реестры независимо от числа акционеров, что значительно осложняло процедуру перехода прав собственности к новым владельцам акций и отталкивало от российского рынка солидных зарубежных инвесторов. Отсутствие навыков регистраторского дела в России отчасти способствовало бесконтрольному выпуску фиктивных акций на предъявителя типа печально известных акций АО «МММ» в 1994 г. А Министерство финансов РФ (в то время основной регулирующий институт фондового рынка), наблюдая этот процесс, даже не попыталось поддержать зарождающееся регистраторское дело.

Первые попытки упорядочить процедуру ведения реестров акционеров были предприняты одной из саморегулируемых организаций профессиональных участников российского фондового рынка -- ПАРТ АД еще в 1994 г. Однако его вклад в этот процесс был в большей степени консультативно-теоретическим, чем организационным. В 1995 г. задело взялась Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ, позднее преобразованная в Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг (ФКЦБ). Комиссия издала ряд постановлений о процедуре ведения реестров владельцев ценных бумаг. Усилиями ФКЦБ в проект Закона РФ «О рынке ценных бумаг» было внесено немало конструктивных предложений, в том числе в области ведения реестров акционеров. В Республике Дагестан вплоть до 1997 г. не было ни одного регистратора. К июню 1997 г. в республике действовало три регистратора. Являясь филиалами московских организаций, все они имели представительства в Махачкале: Махачкалинский филиал АО «Специализированный регистратор "Иркол"» (4 реестра), Дагестанский филиал ЗАО «Энергорегистратор» (1 реестр), Дагестанский филиал ОАО «Реестр». В I квартале 1999 г. в республике действовало 5 регистраторов (таблица 2)

Настоящий этап развития регистраторской сети в Дагестане, как видно из таблицы, характеризуется отсутствием независимых реестродержателей, а дагестанских эмитентов обслуживают российские реестродержатели, имеющие в республике свои филиалы. С позиции этапности проведения институциональных преобразований такое положение дел закономерно, поскольку эти участники рынка достаточно профессиональны и имеют большой опыт, что выгодно отличает их от профессиональных участников рынка ценных бумаг Дагестана.

Таблица 2 Независимые реестродержатели Республики Дагестан

Наименование организации	Город	Размер собст. капитала в головном обществе, тыс. руб.	Общее количество реестров	Кол-во лицевых счетов	Кол-во реестров эмитентов с числом владельцев именных ценных бумаг более 500
Дагестанский филиал ЗАО «Энергорегистратор»	Махачкала	500	2	6588	2
Дагестанский филиал ЗАО «Реестр» (г. Москва)	Махачкала	3000	2	18237	2
Дагестанский филиал ЗАО «ДАГРОСС» (г. Красногорск)	Махачкала	370	1	2353	1
Махачкалинский филиал ЗАО РДЦ «Паритет» (г. Москва)	Махачкала	640	2	14426	2
Махачкалинский филиал ЗАО «Депозитарий РИНАКО» № 1	Махачкала	нет данных	3	22000	3

Чем более усложняется сам фондовый рынок, тем более сложные задачи приходится решать его институтам. Функции современного российского регистратора, по мнению руководства ФКЦБ, следует значительно расширить. В задачи регистраторов должно входить не только ведение реестров, но и обеспечение защиты прав акционеров. Крупные регистраторы сосредоточены в настоящее время в основном в Москве и ряде других промышленных городов страны. В таблице 3 приведены данные по наиболее известным реестродержателям в России.

В России приняты государственные нормативные документы, регламентирующие трансферт-агентские операции. Трансферт-агентом может быть юридическое лицо, имеющее лицензию на право совершения депозитарных, регистраторских, брокерских и других операций на фондовом рынке.

Хотя развитие трансферт-агентских операций в России --. дело достаточно новое, многие крупные регистраторы уже работают с такими институтами, а некоторые даже с разветвленной сетью трансферт-агентов. Но в целом на российском рынке ценных бумаг трансферт-агентская деятельность переживает период своего становления. А поскольку формирование институциональной среды нового типа в Дагестане происходит с большим отставанием и в основном по аналогии с российской, то здесь на начало 2000 г. отсутствуют трансферт-агентские институты.

Трансферт-агентские функции выполняются совершенно разными категориями компаний -- от депозитариев и брокеров до регистраторов и даже эмитентов. Так, трансферт-агентами «Объединенной инвестиционной компании» являются Столичный банк сбережений; Агропромбанк и его 120 отделений; трансферт-агентами «Иркутского фондового агентства» -- Депозитарно-клиринговая корпорация Российской торговой системы, инвестиционная компания «Гринфико», Депозитарий РИНАКО, ОНЭКСИМбанк, КБ «Российский». Но специализируются на трансферт-агентском обслуживании преимущественно финансовые и инвестиционные институты (таблица 4) Региональные проблемы переходной экономики/под ред. В.Г. Алиева М.: Экономика, 2003 - С.348.

Большинство трансферт-агентских функций, как видим, выполняется инвестиционными компаниями, но тем не менее их осуществляют и сами эмитенты. Причем в законодательстве прямо ничего не сказано о том, что такой вид взаимоотношений эмитента, его регистратора и трансферт-агента является незаконным.

Таблица 3 Наиболее известные регистраторы фондового рынка России

	ЗАО «Объед. Регистр-ная компания» (г. Москва)	ТОО «Иркутское фондовое агентство» (г. Иркутск)	ЗАО «Сургутинвест -Нефть» (г. Сургут)	ОАО «Регистрационная компания "Никоил"»
Уставный капитал, млн. руб.	600	Н.д.	550	50
Собственный капитал	600	Н.д.	10069	26000
Основные клиенты	АКБ «Столичный банк сбережений», Агропромбанк.	АО «Иркутскэнерго», «Электросвязь», «Рисиа Петролиум», Байкальский УБК	НК «Сургутнефтегаз», ОАО « Киришенефте-продукт», АО «Красный нефтяник», «Ручью»	НК ЛУКОЙЛ «ЧИФ ЛУКОЙЛ-фонд», «ЛУКОИЛ-Нижневолжск-Нефть», «ЛУКОЙЛ-Астрахань-Нефтепродукт», АО «Рыбинские моторы», «ЛУКОЙЛ-Калининград-Морнефть»

Таблица 4 Типы компаний, работающих в качестве трансферт-агентов

Категории	Тип сети
	фиктивная	локальная	распределенная
Инвестиционные компании	1	0	99
Финансовые брокеры	3 *	18	17
Эмитенты	0	0	12
Регистраторы	0	0	10
Коммерческие банки	0	0	14
Биржи	0	0	3
Депозитарии	0	0	2
Инвестиционные фонды	0	0	2

По мнению регистраторов и трансферт-агентов, подобное взаимодействие с эмитентами вполне оправданно и в силу географической удаленности региона, и из-за плохой связи, и по причине отсутствия современного программного обеспечения в большинстве городов, кроме Москвы и Санкт-Петербурга.

Интересно, что регистраторы даже известных эмитентов, активы которых котируются в Российской торговой системе (главный вторичный рынок акций в нашей стране), нередко имеют в лучшем случае локальную, а в худшем -- фиктивную трансферт-агентскую сеть. Таким образом, создается ситуация, при которой регистратор, трансферт-агент и эмитент связаны общими задачами, главной из которых является борьба с проникновением посторонних инвесторов в компанию.

С появлением в законодательстве о рынке ценных бумаг нового юридического термина -- «номинальный держатель» -- все более актуальной становится проблема взаимодействия реестродержателя и депозитария. Технически оно осуществляется следующим образом: в депозитарии открываются так называемые «счета депо», на которых учитываются ценные бумаги конкретного эмитента, принадлежащие их новым владельцам. В свою очередь реестродержатель открывает депозитарию счет номинального держателя, на котором учитывается вся совокупность ценных бумаг, принадлежащих клиентам депозитария. Таким образом, в реестре акционеров (или владельцев корпоративных облигаций) будет зарегистрирован не собственник ценных бумаг, а номинальный держатель, выступающий как доверенное лицо собственников, которых он обслуживает. Сам депозитарий также имеет право открыть счет номинального держания другому депозитарию (субдепозитарию). Самый первый центральный депозитарий в России появился в мае 1993 г. с начала торгов по ГКО на ММВБ. Им стала Депозитарная система ММВБ. Один из первых депозитариев такого рода на рынке акций - ЗАО «Депозитарно-клиринговая корпорация» (ДКК), созданная в Москве в октябре 1993 г. с целью развития инфраструктуры организованного рынка корпоративных ценных бумаг и являющаяся в настоящее время центральным депозитарием Российской торговой системы (РТС). Как ни парадоксально, центральный депозитарий организованного рынка акций возник раньше, чем сам рынок. Это доказывает, что образование институтов рынка, предшествующее созданию самого рынка, не всегда приводит к таким же результатам, как преждевременное формирование многочисленных бирж.

Депозитарная система РД в процессе ее создания характеризуется сильной неустойчивостью и непродолжительностью деятельности институтов, ее представляющих. Так, из 4 депозитариев, созданных в 1996 г. (АОЗТ «Депозитарий ГРАНД», Депозитарий КБ «Кредофинанс», ЗАО «Депозит-1» и АОЗТ «Драга»), до июня 1997 г. просуществовал АОЗТ «Депозитарий ГРАНД». К 1999 г. сохранился только Региональный депозитарий-840 от АОЗТ «Драга». При этом уставный капитал этой организации в 1996 г. составил 1 млрд. руб., а к 2000 г. сократился до 118,3 млн. руб. К настоящему времени, помимо названной небанковской организации, национальным банком Республики Дагестан ЦБ РФ выданы лицензии на право осуществления депозитарной деятельности следующим организациям: Депозитарий при АКБ «Эльбинбанк», Депозитарий при КБ «Уздан», Депозитарий при АКБ «Ирдагбанк». Столь ограниченное количество и непостоянство депозитарных организаций резко отрицательно сказываются на выработке доверия к ним и расширении клиентских счетов по ценным бумагам.

...