Лизинговые операции и их финансовая эффективность
Формы и виды лизинговых отношений, их субъекты и объекты. Лизинг как инвестиционная деятельность, его преимущества и недостатки. Механизм лизинговых операций. Значение лизингового сектора для развития экономики. Методы расчетов лизинговых платежей.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 15.01.2013 |
| Размер файла | 1,2 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (МИНОБРНАУКИ РОССИИ)
КУРСОВАЯ РАБОТА
Тема "Лизинговые операции и их финансовая эффективность"
по дисциплине "Корпоративные финансы"
Санкт-Петербург 2012
Содержание
- Введение
- 1. Общая теория лизинга: понятие, сущность, преимущества и недостатки. Виды лизинга
- 1.1 Понятие, сущность лизинга, субъекты и объекты лизинговых отношений
- 1.2 Формы и виды лизинговых отношений
- 2. Лизинг как инвестиционная деятельность
- 3. Преимущества и недостатки лизинга, как инвестиционной деятельности
- 4. Механизм лизинговых операций
- 5. Значение лизингового сектора для развития экономики
- 6. Методы расчётов лизинговых платежей
- 6.1 Лизинговые платежи
- 6.2 Расчёт лизинговых платежей
- 6.3 Пример расчёта
- Заключение
- Вывод
- Используемая литература
Введение
Одним из ключевых факторов, сдерживающих рост российской промышленности, является недостаток конкурентоспособных мощностей производства почти во всех отраслях. Износ производственных фондов в среднем составляет около 60%, а по некоторым отраслям более 80%, кроме того, они поддерживают устаревшие технологии, их эксплуатация неэффективна. Это не позволяет российским предприятиям освоить принципиально более высокое качество продукции. Для экономического подъема необходимы обновление фондов, инвестиции. Собственных средств компаний не достаточно. Заемные средства слишком дороги из-за высоких рисков. Лизинг минимизирует риск кредиторов тем, что оборудование остается в собственности лизингодателя до полной оплаты по договору, кроме того, он ориентирован на обновление оборудования, технологий - именно на то, что обеспечивает качественный прорыв в бизнесе.
В настоящее время на рынке лизинговых услуг работает большое количество лизинговых компаний, число которых постоянно растет. Эти компании способны привести в движение высвобождающиеся производственные мощности и значительно удовлетворить потребности промышленных и коммерческих предприятий в использовании оборудования (имущества). При дефиците финансовых ресурсов, эти структуры способны помочь выжить многим предприятиям, обеспечив технологическое оснащение их производства.
Целью написания курсовой работы является изучение лизинговых услуг, а также определение его финансовой эффективности.
1. Общая теория лизинга: понятие, сущность, преимущества и недостатки. Виды лизинга
1.1 Понятие, сущность лизинга, субъекты и объекты лизинговых отношений
Лизинг является взаимным соглашением, в результате которого лизингодатель передает получателю лизинга права пользования предметом, в обмен на платежи, оговоренные соглашением. То есть, лизингодатель сдает в аренду получателю лизинга деньги в форме товара, позволяет ему пользоваться им, и заключает договор с получателем лизинга об оплате стоимости товара в течение более длительного времени, соответственно начисляя проценты за предоставленную услугу.
Для заключения сделки лизинга нет необходимости иметь сразу большую сумму денег. Главным условием является финансовая стабильность клиента в будущем. С каждым годом, услуги, предлагаемые клиентам лизинговыми компаниями, становятся все разнообразнее.
Лизингодатель - это юридическое или физическое лицо, которое за счет личных или привлеченных средств покупает в рамках договора лизинга в свою собственность имущество и дает его в качестве предмета лизинга во временное пользование и обладание лизингополучателю за установленную плату, на назначенный срок и на обусловленных условиях.
Лизингополучатель - юридическое или физическое лицо, которое в соответствие с договором лизинга получает предмет лизинга за назначенную плату, на установленный срок и на установленных условиях во временное пользование и владение в соответствии с договором лизинга.
Таким образом, лизинг - это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.
Лизинговая сделка - совокупность договоров, необходимых для реализации лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга.
Сущность лизинга - компания или предприятие, потенциальный лизингополучатель, у которого нет свободных финансовых средств, обращается в лизинговую компанию с деловым предложением о заключении лизинговой сделки. Согласно этой сделке, лизингополучатель выбирает продавца, который производит или имеет требуемое имущество, а лизингодатель приобретает его в собственность и передает лизингополучателю во временное владение и пользование за оговоренную в договоре лизинга плату. В зависимости от условий договора, по окончании срока его действия, имущество возвращается лизингодателю или переходит в собственность лизингополучателя.
Лизинг рассматривается как один из разновидностей предпринимательской деятельности, как инвестиция. Он позволяет, не имея достаточно больших финансовых средств, обновлять основные фонды, приобретать современное оборудование, сокращать потери от его морального износа. Как инвестиционный инструмент лизинг обладает большой мобильностью и эффективностью. Это явилось причиной его широкого развития и распространения как предпринимательства.
Выделяют четыре основных функции лизинга:
Финансовая функция выражается в освобождении товаропроизводителя от единовременной оплаты полной стоимости необходимых средств производства и предоставлении ему долгосрочного кредита.
Производственная функция лизинга заключается в оперативном решении производственных задач путем временного использования, а не покупки дорогостоящих и морально стареющих машин. Это эффективный способ материально-технического снабжения производства и доступа к новейшей технике, НТП. При полном лизинге передача имущества может сопровождаться широким сервисом: техобслуживание, страхование, обеспечение сырьем, рабочей силой и т.д.
Функция сбыта - это расширение круга потребителей и завоевание новых рынков сбыта. Вовлечение в сферу лизинга тех, кто не может сразу купить то или другое имущество.
Функция получения налоговых и амортизационных льгот имеет следующие особенности:
а) взятое по лизингу имущество может не отражаться на балансе пользователя, поскольку право собственности сохраняется за лизингодателем;
б) лизинговые платежи относятся на себестоимость производимой продукции (услуг), что соответственно снижает налогооблагаемую прибыль;
в) применение ускоренной амортизации, исчисляемой не на базе срока службы объекта лизинга, а исходя из срока контракта, снижает облагаемую прибыль и ускоряет обновление имущества.
Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона - гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.
Как и любая другая финансовая сделка, лизинг сопряжен с определенной степенью риска для каждой из сторон лизинговых отношений. Тем не менее, лизинг позволяет продавцам увеличить объем своих продаж, предоставляет лизингополучателям механизм приобретения крайне необходимых для них активов и через капиталовложения стимулирует экономику.
1.2 Формы и виды лизинговых отношений
На практике имеется несколько видов лизинговых отношений, которые обусловливаются в зависимости от форм финансирования, состава участников, разновидности лизингового имущества, владельца имущества, объемов обязанностей сторон, уровня окупаемости лизинговой собственности и платы лизинговых платежей.
|
Классификационные признаки |
Формы лизинга |
|
|
Объект |
1) Движимое имущество |
|
|
2) Недвижимое имущество |
||
|
Срок |
1) Долгосрочные |
|
|
2) Среднесрочные |
||
|
3) Краткосрочные |
||
|
Условия начисления амортизации |
1) С полной (ускоренной) амортизацией |
|
|
2) С неполной амортизацией |
||
|
Сфера рынка |
1) Внутренний |
|
|
2) Международный |
||
|
3) Транзитный |
||
|
Организация |
1) Прямой |
|
|
2) Косвенный |
||
|
3) Возвратный |
||
|
4) Левередж |
||
|
Объем обслуживания |
1) Чистый |
|
|
2) Полный |
||
|
3) Комплексный |
||
|
4) Генеральный |
||
|
Тип лизинговых платежей |
1) Денежный |
|
|
2) Компенсационный |
||
|
3) Смешанный |
По объектам сделок лизинг подразделяется на лизинг движимого и недвижимого имущества. При лизинге недвижимости лизингодатель строит или покупает недвижимость по поручению арендатора и предоставляет ему право использования в коммерческих и производственных целях. Так же, как и в сделках с движимым имуществом, контракт заключается обычно на срок меньший или равный амортизационному периоду объекта; арендатор несет все риски, расходы и налоги во время действия контракта.
В зависимости от срока обеспечения имущества, выделились три вида лизинга:
– долгосрочный, реализовываемый сроком трёх и более лет;
– среднесрочный, выполняемый сроком от полутора до трёх лет;
– краткосрочный, исполняемый сроком менее полутора года.
По сфере рынка выделяют три типа лизинга: внутренний, международный и транзитный. К сделкам международного лизинга относятся договоры, лизингодатель и лизингополучатель которых находятся в разных государствах. В данном случае не имеет значения местонахождение продавца имущества. Под местонахождением имеется в виду местонахождение юридического лица, но не его филиала или представительства, даже если оно зарегистрировано либо аккредитовано на территории другого государства
Прямой лизинг обладает в случае, когда функции производителя и лизингодателя исполняет одно лицо. Преимуществом этого вида отношений для предпринимателей, предпочетших определенное оборудование, у определенного поставщика, для того, чтобы взять его в лизинг, является сокращение дополнительной траты времени на поиск лизинговой компании, которая купит это оборудование для него.
Долевой лизинг (с участием третьей стороны) - вид финансового лизинга, предусматривающие участие в операции третьей стороны - вкладчика. Обычно выступает страховая, инвестиционная компания или банк. В этом случае лизинговая компания, предварительно заключив договор на долгосрочную аренду отдельного оборудования, покупает его в собственность. Оплачивает за счет заемных средств часть стоимости. В качестве оснащения полученного займа применяется приобретенное имущество и будущие арендные платежи, надлежащая часть которых выплачивается арендатором непосредственно инвестору. Главные объекты этой формы лизинга - дорогие активы, такие как оборудование для месторождения полезных ископаемых, добывающих отраслей и т.д.
Возвратный лизинг - вид финансового лизинга, при котором продавец объекта лизинга в то же время выступает и как лизингополучатель.
Возвратный лизинг представляет собой систему из двух договоренностей. При которой собственник реализует оборудование в собственность иной стороне с одновременным заключением контракта, о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя выступают лизинговые, инвестиционные или страховые компании и коммерческие банки. В итоге проведения подобной операции изменяется только владелец оборудования, а его пользователь остается старым, приобретя в свое распоряжение добавочные средства финансирования. А вкладчик кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения права собственности на его имущество. Похожие операции нередко проводятся в целях стабилизации финансового положения предприятий, в условиях деловой убыли.
Левередж (кредитный, паевой, раздельный) лизинг или лизинг с дополнительным привлечением средств.
"Леведж - лизинг" имеет место тогда, когда лизинговые сделки в силу своих масштабов не могут быть профинансированы одним лизингодателем (лизинговыми компаниями), и для финансирования которых привлекаются средства нескольких лизинговых компаний, банков, других инвесторов.
Особой чертой данного вида лизинга является то, что лизингодатель, приобретая оборудование, оплачивает из личных средств только часть, а не всю сумму. Оставшуюся сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает использовать все налоговые льготы, которые считаются из полной цены имущества.
Вторым свойством данного вида лизинга является то, что лизингодатель берет ссуду на установленных условиях, которые не очень присущи для российских финансово - кредитных отношений. На активы лизингодателя кредит берется без права обращения иска. Вследствие этого, лизингодатель оформляет кредиторам залог на имущество до погашения займа и уступает им права, в счет погашения ссуды, на получение части лизинговых платежей. Следовательно, главный риск по сделке несут инвестиционные фонды, страховые компании, кредиторы - банки или иные финансовые организации, а предоставлением возврата ссуды служат исключительно сдаваемое в лизинг имущество и лизинговые платежи.
В договоре лизинга стороны оговаривают порядок и объем сервисного обслуживания лизингового имущества. В зависимости от этого лизинг может быть чистым, с неполным или полным набором услуг.
Чистый лизинг означает, что, лизинговые платежи не включают в себя расходы по эксплуатации, ремонту, страхованию объектов лизинга, которые ложатся на лизингополучателя, помимо уплаты лизинговых платежей.
При прекращении договора лизинга лизингополучатель должен вернуть лизингодателю предмет лизинга в состоянии, в котором он его принял, с учетом износа, обусловленного договором лизинга или нормального износа.
К полному лизингу относятся сделки, предусматривающие комплексную систему технического обслуживания, страхования объекта лизинга и ремонта. Кроме того, условиями договора может быть предусмотрена профессиональная подготовка персонала лизингополучателя по обслуживанию объекта лизинга, а в некоторых случаях и реклама продукции лизингополучателя, выпускаемой на данном оборудовании.
Главное преимущество полного лизинга, в сравнении с другими его видами и обычными формами хозяйственных отношений, состоит именно в обеспечении широкого спектра сопровождающих высокопрофессиональных услуг, оказываемых пользователю лизингодателем при допустимом участии и самого производителя имущества.
В отличие от обычной купли-продажи, сервисное обслуживание оборудования при полном лизинге предусматривается в течение всего срока действия договора лизинга.
Есть лизинг с неполным набором услуг, который полагает заблаговременно скоординированное разделение функций по техническому обслуживанию собственности между сторонами договора.
лизинговая операция платеж
2. Лизинг как инвестиционная деятельность
Лизинг - это уникальная возможность получить оборудование, транспорт /или обновить основные средства, используемые для предпринимательских целей.
Следует отметить, что для реализации инвестиционной политики необходимо использовать многоисточниковую систему инвестирования, несмотря на неравнозначность этих источников (рис.1).
Рис.1. Схема основных источников инвестирования
1) Совсем недавно в глазах многих предприятий государственные капиталовложения были единственно возможными источниками финансирования.
Государство на сегодняшний день не является эффективным инвестором, прежде всего из-за слабости доходной части бюджета и необходимости первоочередного решения социальных и политических задач. Невыполнение договорных обязательств в бюджетной сфере, невыполнение инвестиционной программы, содержание широкого ряда нерентабельных предприятий за счет бюджета, выпуск большого количества недействующих решений и инструкций - все это ухудшает общеэкономический климат. С другой стороны, главное значение государства в рыночной экономике - создание условий для развития частного предпринимательства и регулирование его деятельности. Важной задачей является активизация вмешательства государства в экономику на всех уровнях, обусловленная потребностью в его присутствии в качестве действующего гаранта экономических прав и обязанностей.
2) Одним из возможных, но не основным источником инвестирования являются денежные средства населения.
3) Источником инвестиционной деятельности могут являться также финансово-кредитные средства банков. Однако даже вложенные в банк денежные средства не станут инвестициями, если сами банки не будут заинтересованы в кредитовании промышленности. Нежелание российских банков рисковать своими капиталами, вкладывая их в долгосрочные инвестиции, высокая стоимость российского кредита, отсутствие денег для долгосрочных инвестиций - вот основные причины недостаточного использования средств банков в процессе инвестирования.
4) Среди собственных средств предприятия, которые могут использоваться на финансирование капитальных вложений, можно выделить прибыль и амортизационные отчисления.
5) Эмиссионный источник. "На первый план выдвигается эмиссионный источник, других серьезных ресурсов для инвестиционного кредитования на сегодня нет". На первый взгляд данное высказывание может показаться неприемлемым для России, так как вызовет ответную реакцию рынка в виде инфляции и сопутствующих ей негативных последствий. С другой стороны, если мы направим эмиссионные ресурсы на производство и внедрение высокотехнологичного оборудования, на нужды предприятий, то это вызовет увеличение объема производства, движения товарных масс и будет являться антиинфляционным направлением развития экономики. Таким образом, единственным выходом из сложившейся ситуации является резкое повышение темпов прироста инвестиций в реальный сектор экономики, что возможно сделать в сжатые сроки только с помощью эмиссии денег. Следовательно, при всем неоднозначном отношении к данному источнику инвестиций, он является на данном этапе одним из самых существенных источников.
6) Еще одним источником инвестирования, прочно закрепившийся на российском рынке, является лизинг.
3. Преимущества и недостатки лизинга, как инвестиционной деятельности
Преимущества лизинга для арендаторов:
· лизинг предполагает 100-процентное финансирование и не требует быстрого возврата всей суммы долга;
· аренда обеспечивает финансирование арендатора в точном соответствии с потребностями в финансируемых активах. Это особенно выгодно мелким заемщикам, для которых просто невозможно столь удобное и гибкое финансирование посредством ссуды или возобновляемого кредита, какое получают более солидные компании. Лизинговое соглашение может быть разработано с учетом специфических особенностей арендаторов;
· многие арендаторы имеют долгосрочные финансовые планы, в течение реализации которых их финансовые возможности в значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть такие ограничения и тем самым способствует большей мобильности при инвестиционном и финансовом планировании;
· при лизинге вопросы приобретения и финансирования активов решается одновременно;
· приобретение активов посредством лизинга выполняет "золотое правило финансирования", согласно которому финансирование должно осуществляться в течение всего срока использования актива. Если при покупке актива используется заемный капитал, то обычно требуется более быстрое погашение ссуды, чем срок эксплуатации актива;
· лизинг повышает гибкость арендатора в принятии решений. В то время, как при покупке существует только альтернатива "не покупать", при лизинге арендатор имеет более широкий выбор. Из лизинговых контрактов с различными условиями арендатор может выбрать тот, который наиболее точно отвечает его потребностям и возможностям;
· в виду того, что лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, арендатор имеет больше возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации продукции, обеспечивая тем самым большую стабильность финансовых планов, чем это имеет место при покупке оборудования;
· в виду того, что частью обеспечения возвратности инвестированных средств считается предмет лизинга, являющийся собственностью лизингодателя, проще получить контракт по лизингу, чем альтернативную ему ссуду на приобретение тех же активов;
· при использовании лизинга, арендатор может использовать больше производственных мощностей, чем при покупке того же актива. Временно высвобожденные финансовые ресурсы арендатор может использовать на другие цели;
· так как лизинг долгое время служит средством реализации продукции производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций;
· в случае низкой доходности арендатора последний может воспользоваться возвратным лизингом, дающим возможность получения льготного налогообложения прибыли;
· лизинг позволяет арендатору, не имеющему значительных финансовых ресурсов, начать крупный проект;
· возможность получения высокой ликвидационной стоимости предмета лизинга в конце контракта является во многих случаях определяющим для принятия лизинга арендаторами.
Помимо перечисленного, арендатор имеет ряд преимуществ в учете арендуемого имущества. Среди них:
· лизинговые платежи, уплачиваемые арендатором, учитываются у него в себестоимости, то есть средства на их уплату формируются до образования облагаемой налогом прибыли;
· лизинг не увеличивает долг в балансе арендатора и не затрагивает соотношений собственных и заемных средств, то есть возможности лизингополучателя по получению дополнительных займов не снижается;
· учет и амортизация лизингового имущества производится на балансе лизингодателя. Срок лизинга как правило соответствует периоду амортизации предмета лизинга, но срок лизингового контракта обычно бывает меньше. Чем больше срок лизинга и соответственно, ниже остаточная стоимость имущества, тем свободнее условия эксплуатации имущества и дальнейшего его использования.
Преимущества лизинга для лизинговых компаний:
· право собственности на передаваемое в лизинг имущество дает существенные налоговые льготы. Компании с высоким уровнем облагаемой налогом прибыли не забирают часть налоговых льгот у арендаторов с льготным режимом налогообложения прибыли через более низкую ставку арендной платы чем проценты по кредиту на приобретение того же имущества;
· поскольку передаваемое в лизинг имущество остается в собственности лизингодателя, последний может использовать это имущество в непроизводственных целях (например, в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств);
· высокая ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга. Возврат ее части после реализации предмета лизинга может принести достаточно большую прибыль;
· помощь в продаже продавцу предмета лизинга со стороны лизингодателя. В соответствии с такими соглашениями продавец от лица лизингодателя предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга;
· инвестиции в форме имущества, в отличие от денежного кредита, снижают риск не возврата средств, так как лизингодатель сохраняет право собственности на переданное в лизинг имущество;
· основная роль при подготовке и проведении лизинговой операции остается за лизингодателем. Стоимость этих услуг занимает не малую долю комиссионного вознаграждения лизингодателя;
· лизингодатель имеет возможность изыскивать дополнительные финансовые ресурсы для продолжения и расширения деятельности, закладывая сданное в лизинг имущество или уступая право требования лизинговых платежей;
· лизинг направляет финансовые ресурсы непосредственно на приобретение материальных активов, тем самым, снимая проблему нецелевого использования кредитных средств;
· инвестиции в производственное оборудование посредством лизинга гарантирует генерирование дохода, покрывающего обязательства по лизингу.
Преимущества лизинга для страны арендатора:
· лизинг увеличивает конкуренцию между источниками финансирования;
· лизинг повышает общий уровень капиталовложений;
· сумма лизинговых сделок не учитывается в подсчете национальной задолженности, то есть появляется возможность превысить лимиты кредиторской задолженности, установленные Международным валютным фондом по отдельным странам.
Вместе с перечисленными выше преимуществами, лизинг имеет значительные недостатки, проявляющиеся в финансово - кредитной сфере и нерешенных бухгалтерских проблемах:
· от долгосрочного кредита лизинг отличается повышенной сложностью организации, которая заключается в большем количестве участников.
Для арендатора лизинг может нести в себе ряд недостатков, таких как:
· при финансовом лизинге арендные платежи не прекращаются до конца контракта, даже если научно-технический прогресс делает лизинговое имущество устаревшим;
· арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования;
· возвратный международный лизинг, построенный на налоговой основе, оборачивается убытками для страны лизингодателя;
· при международных мультивалютных лизинговых сделках отсутствуют полные гарантии от валютных рисков (проблема переносится с одного участника на другого);
· простого перечисления видимых преимуществ и недостатков лизинга достаточно для предположения о том, что он (лизинг) может быть эффективной формой инвестиций.
Несмотря на перечисленные недостатки, лизинг как механизм альтернативного финансирования сегодня играет чрезвычайно важную роль в переоснащении основных фондов промышленных предприятий и в развитии малого бизнеса.
4. Механизм лизинговых операций
Механизм лизинговой операции является сложным и многоуровневым. Его специфика зависит от вида лизинга. Но в основе большинства лизинговых операций лежат 11 шагов, являющихся составными элементами организационного механизма лизинговой сделки.
Данный механизм представлен на схеме, где:
1 - предоставление гарантии кредитору (банку), лизингодателю;
2 - подписание лизингового договора;
3 - заявка на оборудование;
4 - банковская ссуда;
5 - договор купли - продажи предмета лизинга;
6 - постановка предмета лизинга;
7 - акт приёмки предмета лизинга;
8 - оплата поставки;
9 - договор о страховании предмета лизинга;
10 - лизинговые платежи;
11 - возврат ссуды и выплата процентов
5. Значение лизингового сектора для развития экономики
Сегодня лизинг является важным источником среднесрочного финансирования предприятий во многих странах, будь то малые предприятия или предприятия, занимающиеся запусками орбитальных спутников. Лизинг выгоден всем участникам сделки. Лизингополучателю лизинг позволяет превращать имеющиеся в наличии у предприятия небольшие финансовые ресурсы в производственные капиталовложения, а лизингодателя интересует поток денежных средств в период использования оборудования для выплаты лизинговых платежей, а не объем активов или собственного капитала лизингополучателя или его кредитная история. В силу того, что инвестирование происходит в основные средства, предприятие может приступить к производству и генерировать достаточный доход для выплаты лизинговых платежей.
Лизинговые компании избегают проблемы нецелевого использования фондов лизингополучателем, т.к. следить за целевым использованием оборудования гораздо проще, нежели контролировать использование денежных средств. С точки зрения продавца, лизинг способствует сбыту его продукции. В целом же развитие лизинговой отрасли положительно влияет на экономическое развитие по нескольким направлениям:
Лизинг создает дополнительную конкуренцию на рынке финансовых услуг. С появлением лизинга снизилась стоимость финансирования и расширился рынок финансовых услуг, особенно финансирования с неменяющейся процентной ставкой. В странах с развивающейся экономикой лизинг часто является альтернативой банковскому кредитованию для приобретения основных средств, позволяя, тем самым, компаниям не увеличивать свою задолженность перед банком.
Лизинг увеличивает объем капитальных вложений. В какой-то мере рост лизинговой отрасли можно объяснить тем, что лизинг постепенно заменял другие формы финансирования. Но в большей степени это объясняется тем, что лизинг является дополнительной формой долгосрочного финансирования.
Лизинг способствует сбыту оборудования. С появлением лизинга для местных компаний-производителей оборудования открылись новые возможности сбыта их продукции.
Лизинг способствует модернизации производства и развитию малого бизнеса. Лизинговые компании играют важную роль в предоставлении финансирования малым и средним предприятиям, принимая во внимание, прежде всего ожидаемый поток денежных средств, а не их кредитную историю.
Лизинг способствует проведению индустриальной и финансовой политики. В дополнение к мобилизации ликвидных средств для формирования капитала предприятий лизинг является важным стабилизационным фактором во время экономического спада за счет того, что лизинг значительно увеличивает эффективность льготного налогового режима, установленного для осуществления капиталовложений.
6. Методы расчётов лизинговых платежей
6.1 Лизинговые платежи
Лизинговые платежи - это сумма, выплачиваемая лизингодателю лизингополучателем, за данное ему право использования имущества. Лизинговые платежи содержат:
– возмещение оплаты лизингодателя за применение им заемные средства;
– ослабление лизинговой собственности за полный срок действия договора лизинга;
– цена выкупаемого имущества, если договором предусмотрена система выплат стоимости в виде частей в составе лизинговых оплат и выкуп;
– комиссионная награда, оплата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные соглашением лизинга.
Лизинговые платежи оплачиваются в виде отдельных взносов.
Заключая договор, стороны определяют общую сумму лизинговых платежей, метод начисления, способы их оплаты, форму и периодичность оплаты взносов.
Методы начисления лизинговых платежей:
– метод "с закрепленной общей суммой", когда общая сумма платежей начисляется одинаковыми частями в процессе всего срока договора;
– метод "авансовый", когда лизингополучатель при заключении договора оплачивает лизингодателю аванс. Другая часть общей суммы лизинговых платежей начисляется и оплачивается в процессе срока действия договора (как и при начислении платежей с закрепленной общей суммой);
– метод "минимальных платежей", когда в общую сумму платежей включается сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора. Оплата за дополнительные услуги лизингодателя, комиссионное вознаграждение и плата за использованные лизингодателем заемные средства предусмотренные договором, а также цена выкупаемого лизингового имущества (если выкуп предусмотрен договором).
Периодичность выплат
В контракте лизинга стороны определяют периодичность выплат (еженедельно, ежемесячно, ежеквартально, ежегодно), а также сроки внесения уплаты по числам месяца.
Способы уплаты
По условию сторон взнос может осуществляться одинаковыми долями, в увеличивающихся или уменьшающихся размерах.
Алгоритм расчета
С уменьшением задолженности по кредиту, полученному лизингодателем для приобретения имущества - предмета договора лизинга, понижается величина комиссионного вознаграждения лизингодателю, а также и величина платы за использование кредита, если ставка вознаграждения весьма часто вводится сторонами в процентах к непогашенной (неамортизированной) цене имущества.
6.2 Расчёт лизинговых платежей
Исполнять расчеты лизинговых платежей надлежит в соответствующем порядке:
1) Делается расчет размеров лизинговых платежей по годам, если договор лизинга сроком более одного года. Если срок договора меньше одного года (при оперативном лизинге) размеры лизинговых платежей определяются по месяцам;
2) Считается совокупный размер лизинговых платежей за целый срок договора лизинга, как сумма платежей по годам;
3) Считаются размеры лизинговых платежей в соответствии с избранной сторонами периодичностью взносов, а также согласованными ими методами начисления и способом оплаты.
Расчет общей суммы лизинговых платежей исполняется по формуле:
ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС,
где: ЛП - общая сумма лизинговых платежей;
АО - размер амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;
ПК - платеж за применяемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга;
КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;
ДУ - уплата лизингодателю за добавочные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;
НДС - налог на добавленную стоимость, оплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.
Амортизационные отчисления АО считаются по формуле:
АО = AN Ч Ia 100
где: AN - балансовая цена имущества - предмета договора лизинга, млн. руб.
Ia - норма амортизационных отчислений, процентов.
Балансовая стоимость имущества определяется в порядке, предусмотренном правилами бухгалтерского учета. Норма амортизационных отчислений принимается в соответствии с "Едиными нормами амортизационных отчислений". По взаимному соглашению стороны договора лизинга вправе употреблять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 2.
В общую сумму лизинговых платежей налога на добавленную стоимость не включается, если лизингополучатель является малым предприятием.
Расчет платы за используемые кредитные ресурсы.
Оплата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества - рассчитывается по формуле:
ПК = KP Ч CTk 100, где:
ПК - оплата за используемые кредитные ресурсы, млн. руб.
СТк - ставка за кредит, процентов годовых.
Плата за используемые кредитные ресурсы, в каждом расчетном году, соотносятся со среднегодовой суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества - предмета договора:
KP = Q Ч (OCн + OCк) 2 где:
KP - кредитные ресурсы. Используемые на приобретение имущества, оплата за которые осуществляется в расчетном году, млн. руб.
OСн и OСк - расчетная остаточная стоимость имущества на начало и конец года, млн. руб.
Q - коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества.
Если для приобретения имущества используются только заемные средства, коэффициент Q=1.
Расчет комиссионного вознаграждения лизингодателю.
Комиссионное вознаграждение может устанавливаться по соглашению сторон в процентах:
а) от балансовой стоимости имущества - предмета договора;
б) от среднегодовой остаточной стоимости имущества.
Согласно этому, расчет комиссионного вознаграждения производится по формуле:
КВ = p Ч БС, где:
р - ставка комиссионного вознаграждения, процентов годовых от балансовой стоимости имущества;
БС - то же что и в формуле 2 или
КВ= (OCн + OCк) 2 Ч CTв 100, где:
ОСн и ОСк - где СТв - ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества.
Расчет оплаты за дополнительные услуги лизингодателя.
Оплата за дополнительные услуги в расчетном году рассчитывается по формуле:
ДУt = (P + P +…+Pn) T, где:
ДУt - оплата за дополнительные услуги в расчетном году, млн. руб.
P, Р…Рn - расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу, млн. руб., Т - срок договора, лет.
Расчет размера налога на добавленную стоимость, оплачиваемого лизингодателем по услугам лизинга.
Оплата за дополнительные услуги в расчетном году рассчитывается по формуле:
ДУt= ДУt = (P + P +…+ Pn) T,
Размер налога на добавленную стоимость определяется по формуле:
НДСt = (Bt Ч CTn) 100, где:
НДСt - величина налога, подлежащего уплате в расчетном году, млн. руб.
Вt - выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году, млн. руб.
СТn - ставка налога на добавленную стоимость, процентов.
В сумму выручки включаются: сумма вознаграждения лизингодателю (КВ), оплата за использованные кредитные ресурсы, оплата за дополнительные услуги лизингодателя и амортизационные отчисления:
Вt = AОt + ПКt + КВt + ДУt
Состав слагаемых при установлении выручки, определяется законодательством о налоге на добавленную стоимость и определению налогооблагаемой базы.
Расчет размеров лизинговых взносов при их оплате равными долями с оговоренной в договоре периодичностью.
Расчет размера ежегодного лизингового взноса, если договором предусмотрена ежегодная выплата, осуществляется по формуле:
ЛВг =ЛП Т, где
ЛВг - размер ежегодного взноса, млн. руб.,
ЛП - общая сумма лизинговых платежей, млн. руб.,
Т - срок договора лизинга, лет.
Расчет размера ежеквартального лизингового взноса, если договором лизинга предусмотрена ежеквартальная выплата, осуществляется по формуле:
ЛВк = ЛП Т 4, где
ЛВк - размер ежеквартального лизингового взноса, млн. руб.,
ЛП - общая сумма лизинговых платежей, млн. руб.,
Т - срок договора лизинга, лет.
Расчет размера ежемесячного лизингового взноса, если договором предусмотрена ежемесячная выплата, осуществляется по формуле:
ЛВм =ЛП Т 12, где
ЛВм - размер ежемесячного лизингового взноса, млн. руб.,
ЛП - общая сумма лизинговых платежей, млн. руб.,
Т - срок договора лизинга, лет.
6.3 Пример расчёта
За основу нашего расчета лизинговых платежей возьмем примерную стоимость оборудования 900 000 рублей:
· Расчетный срок договора лизинга составит 37 месяцев;
· Оборудование находится на балансе лизингополучателя;
· По окончании срока лизинга Лизингополучатель выкупает Оборудование за 500 рублей;
· Авансовый платеж Лизингополучателя - 30% от стоимости оборудования (или 270 000 рублей);
· Лизингополучатель осуществляет лизинговые платежи - ежемесячно.
Если погашение основного долга равно 37 месяцев, то ежемесячные лизинговые платежи составят (в рублях):
|
№ платежа |
Ежемесячный лизинговый платеж с НДС |
№ платежа |
Ежемесячный лизинговый платеж с НДС |
№ платежа |
Ежемесячный лизинговый платеж с НДС |
|
|
1 |
22 753 |
13 |
22 753 |
25 |
22 753 |
|
|
2 |
22 753 |
14 |
22 753 |
26 |
22 753 |
|
|
3 |
22 753 |
15 |
22 753 |
27 |
22 753 |
|
|
4 |
22 753 |
16 |
22 753 |
28 |
22 753 |
|
|
5 |
22 753 |
17 |
22 753 |
29 |
22 753 |
|
|
6 |
22 753 |
18 |
22 753 |
30 |
22 753 |
|
|
7 |
22 753 |
19 |
22 753 |
31 |
22 753 |
|
|
8 |
22 753 |
20 |
22 753 |
32 |
22 753 |
|
|
9 |
22 753 |
21 |
22 753 |
33 |
22 753 |
|
|
10 |
22 753 |
22 |
22 753 |
34 |
22 753 |
|
|
11 |
22 753 |
23 |
22 753 |
35 |
22 753 |
|
|
12 |
22 753 |
24 |
22 753 |
36 |
22 753 |
37 - й платеж: 22 765 рублей.
Итого общая сумма договора лизинга (с учетом НДС и аванса) составит: 1 111 873 рублей (удорожание оборудования составляет 7 % в год).
Эти средства выплачиваются в основном в течение трех лет и не требуют крупных единовременных выплат. Оборудование по истечении этого срока считается полностью амортизированным и налог на имущество платить далее не нужно. Лизинговые платежи полностью относятся на себестоимость продукции, поэтому лизингополучатель на сумму лизинговых платежей снижает налогооблагаемую прибыль.
Покупка из собственных средств предприятия экономически нецелесообразна, так как законодательство позволяет приобретать оборудование только из прибыли, чтобы выделить на оплату деньги их необходимо заработать и заплатить налог на прибыль.
Как видно из приведенных расчетов, приобретение оборудования в лизинг является на сегодня наиболее выгодной формой покупки. Договор лизинга позволяет сохранить оборотные средства предприятия, распределить платежи на несколько лет и легально снизить налоговые отчисления.
Заключение
Финансовая аренда (лизинг) является важным источником долгосрочного и среднесрочного финансирования для предприятий во многих странах, независимо от их величины или уровня развития. Механизм лизинга обеспечивает дополнительный приток финансирования в различные сектора экономики, способствуя увеличению внутреннего производства, росту продаж вне оборотных активов и развитию финансовых механизмов, доступных предприятиям.
Одним из возможных источников ускорения экономического роста называют сектор малого бизнеса. Лизинг является эффективным механизмом финансирования этого сектора, который банковская сфера традиционно обходила стороной. Сейчас все большее количество лизингодателей в своей деятельности ориентируется на малые и средние предприятия.
Развитая лизинговая отрасль расширит возможности финансирования реального сектора экономики, будет способствовать росту внутреннего производства, реализации основных средств, а также расширит выбор механизмов финансирования, доступных российским предприятиям.
Лизинг, как механизм альтернативного финансирования, может сыграть чрезвычайно важную роль в переоснащении основных фондов промышленных предприятий.
Наиболее привлекательными отраслями для развития российского лизинга, специалисты считают строительство, транспорт (авиа - и судоперевозки), тяжелое машиностроение, сельское хозяйство, а также малое предпринимательство.
Россия сейчас испытывает экономический кризис, вследствие этого напряженно нуждается в капитале для инвестирования во все области хозяйства. Поэтому, одним из наиболее результативных способов привлечения нужного инвестиционного капитала является лизинг, как международный, так и внутренний.
Вывод
Приобретение в лизинг является на сегодня наиболее выгодной формой покупки. Договор лизинга позволяет сохранить оборотные средства предприятия, распределить платежи на несколько лет и легально снизить налоговые отчисления.
Используемая литература
1. Налоговый кодекс РФ. Часть 1 и 2. Официальный текст. - КонсультантПлюс.
2. О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации: Федеральный закон от 24.07.2007 г. № 209-ФЗ - КонсультантПлюс.
3. О финансовой аренде (лизинге): Федеральный закон от 29.10.1998 г. № 164-ФЗ - КонсультантПлюс.
4. Аксаков А.Г. Создание системы кредитования малого бизнеса: проблемы совершенствования законодательной базы / Банковское кредитование. - 2006-№2-С.18-26.
5. Береславская Д.А. Лизинг или кредит? / Консультант-2006-№9 - С.12-15.
6. Бусыгин А.С. Государственное регулирование лизинговых отношений / Современный бухучет - 2006 - № 5 - С.26-31.
7. Войко Д.В. Лизинг, как форма финансирования инвестиционной деятельности организации / Аудиторские ведомости - 2006-№12 - С.28-34.
8. Горемыкин В.А. Лизинг. - М.: Инфра-М, 1997 - 241 с.
9. Кисурина Л.Г. Лизинг: налоговые, бухгалтерские и правовые аспекты / Экономико-правовой бюллетень - 2007-№2 - С.21-26.
10. Ковалева А.М. Финансовый менеджмент - М.: Инфра - М, 2003 - 459 с.
11. Ксенофонтова Н.П. Лизинг, как альтернатива имущественной поддержки малого предпринимательства / Финансовая газета. Региональный выпуск - 2000 - №2 - С.32-36.
12. Лещенко А.И. Основы лизинга. - М.: Финансы и статистика, 2002 г. - 334 с.
13. Семенихин В.В. Лизинговая деятельность / Все о налогах. - 2006-№10-С.24-28.
14. http://www.raexpert.ru. - сайт "РА Эксперт".
15. Газман В.Д. "Лизинг: теория, практика, комментарии". - М.: Фонд "Правовая культура", 2002.
16. Газман В.Д. "Рынок лизинговых услуг". - М.: Фонд "Правовая культура" 2004
17. Карп М.В., Шабалин Е.М., Эриашвили Н.Д., Истомин О.Б. "Лизинг. Экономические и правовые основы". - Издательство: Юнити - Дана, 2001.
18. Прилуцкий Л.Н. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика. - М.: Ось-89, 2003.
19. Самохвалова. "Лизинг в России". - Современная экономика и право, 2002.
20. Филатов А.А. "Лизинг - правовые аспекты". Деньги и кредит. - 2007.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Лизинговые операции. Объекты и субъекты лизинга. Виды лизинга. Преимущества и недостатки лизинга. Расчет лизинговых платежей. Применение лизинга на предприятии ООО "Каркаде". Разработка рекомендаций по улучшению лизинговых операций на предприятии.
курсовая работа [235,4 K], добавлен 14.11.2007История развития, понятие, сущность и разновидности лизингового кредита. Особенности и виды лизинговых операций. Механизм реализации лизинговых сделок. Содержание и методы расчётов платежей. Значение лизингового кредита для национальной экономики.
курсовая работа [170,6 K], добавлен 15.12.2014Лизинг как особая сфера предпринимательской деятельности. Его основные черты. Объекты и субъекты лизинговых отношений. Классификация лизинговых платежей. Особенности их формирования. Финансовая выгодность и критерии оценки эффективности операций лизинга.
курсовая работа [56,0 K], добавлен 20.09.2015Лизинг как инструмент и форма инвестиционной деятельности. Виды лизинга и механизм лизинговых сделок. Основные требования к сделке по финансовому лизингу и этапы ее заключения. Преимущества и недостатки лизинга. Методики расчета лизинговых платежей.
курсовая работа [100,6 K], добавлен 27.07.2011Модернизация производства. Расчет лизинговых платежей. Страхование, страховая сумма. Величина платежей по страховому договору. График лизинговых платежей. Особенности расчета графика лизинговых платежей при погашении стоимости равными частями.
реферат [52,2 K], добавлен 19.12.2008Сущность, основные виды и значение лизинга. Понятие лизингового платежа, его состав. Расчет лизинговых платежей согласно методическим рекомендациям Минэкономики РФ. Расчет лизинговых платежей с помощью формулы аннуитетов. Развитие лизинга в России.
контрольная работа [553,7 K], добавлен 14.06.2010Понятие, история возникновения и причины развития лизинговых отношений, методика расчета лизинговых платежей. Общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности ОАО "ЧАРЗ", оценка и меры повышения эффективности лизинговых сделок предприятия.
дипломная работа [132,5 K], добавлен 17.03.2010Сущность лизинга, его виды. Преимущества и недостатки лизингового бизнеса перед другими альтернативными путями вложения капитала. Анализ тенденций развития лизинга на финансовом рынке Украины. Характеристика правового применения лизинговых операций.
курсовая работа [487,7 K], добавлен 15.11.2013Понятие и состав основных фондов. Финансово-кредитный механизм лизинговых операций. Виды лизинга и их особенности. Влияние лизинговых схем платежей на финансовые результаты деятельности предприятия. Сравнительная оценка лизинговой операции и кредита.
курсовая работа [31,1 K], добавлен 19.07.2010Определение объектов и функций лизинга как вида инвестиционной деятельности, классификация его форм. Изучение порядка заключения лизинговых сделок. Методы расчета лизинговых платежей. Риски лизинговой деятельности и перспективы развития лизинга в России.
курсовая работа [703,6 K], добавлен 25.12.2014Теоретические основы лизинга как способа финансирования производства на предприятии, сущностная характеристика и модели лизинговых отношений, лизинговых платежей. Оценка влияния лизинговых схем платежей на финансовые результаты деятельности предприятия.
дипломная работа [232,2 K], добавлен 30.12.2010Понятие и виды лизинговых операций. Правовой статус лиц, ведущих коммерческую деятельность, как субъектов лизинговых отношений. Анализ доходности, рентабельности и наиболее эффективного вида лизинговых операций предприятия (чистый эффект лизинга).
дипломная работа [91,7 K], добавлен 02.10.2011Сущность, преимущества и недостатки лизинговых операций. Возврат из бюджета налога на добавленную стоимость. Особенности финансирования лизинговых операций коммерческими банками на территории Российской Федерации. Отличия кредитных нот от еврооблигаций.
курсовая работа [2,0 M], добавлен 15.04.2011История развития лизинговых отношений. Характеристика объектов и субъектов лизинга, его правовые основы. Структура лизинговых отношений и учет операций, их отражение в бухгалтерском учете Закрытого акционерного общества "Мурманский траловый флот-3".
дипломная работа [95,2 K], добавлен 21.01.2011Теоретические основы управления лизинговыми операциями в строительной отрасли. Анализ лизинговых операций на примере строительного предприятия ООО "СибирьСтройИнвест". Разработка рекомендаций по совершенствованию лизинговых операций для предприятия.
дипломная работа [120,6 K], добавлен 08.09.2010Лизинговые операции - важный источник финансирования предприятий. Сущность и необходимость лизинга в развитии экономики страны. Виды лизинговых операций и их отличия. Юридические аспекты функционирования лизинга в Казахстане.
дипломная работа [3,3 M], добавлен 27.07.2007Понятие инвестиционного проекта. Формы лизинговых операций. Экономическое содержание лизинга, его преимущества и недостатки. Правовое регулирование лизинговой деятельности. Актуальные проблемы управления финансами и рисками в лизинговых компаниях.
курсовая работа [136,9 K], добавлен 21.01.2011Работа посвящена оценке применения лизинговых схем в российской практике и сегодняшнему состоянию лизингового сектора российской экономики. Организационно-методические проблемы оценки эффективности применения лизинговых схем как инвестиционных проектов.
дипломная работа [103,5 K], добавлен 16.12.2008Сущность, основные функции, преимущества и недостатки лизинга. Внутренний и международный лизинг. Альтернативные пути вложения капитала. Прямой, косвенный, возвратный и "леведж-лизинг". Развитие и совершенствование рынка лизинговых отношений в Украине.
курсовая работа [46,6 K], добавлен 02.05.2011Сущность лизинговых отношений. Преимущества лизинга перед другими формами финансирования. Анализ использования трудовых ресурсов предприятия. Расчет лизинговых платежей согласно методическим рекомендациям Минэкономики РФ.
дипломная работа [158,6 K], добавлен 16.10.2005
