Анализ финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Анализ финансового состояния предприятия

1. Определение, общие понятие, цель, задачи и информационная база анализа финансового состояния предприятия

Одно из важнейших условий успешного управления предприятием - анализ и системное изучение финансового состояния предприятия и факторов, на него влияющих, прогнозирование уровня доходности капитала предприятия.

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия в прошлом с целью оценки перспективы его развития.

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность предприятия финансировать свою деятельность на определенный момент времени.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если поставленные задачи в перечисленных видах деятельности успешно реализовываются, это положительно влияет на финансовые результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Основная цель анализа финансового состояния - получение наибольшего числа ключевых, т.е. наиболее информативных, показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика, как правило, интересует не только текущее финансовое состояние предприятия, но и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Основными задачами анализа финансового состояния являются:

- выявление изменений показателей финансового состояния;

- определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

- оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;

- оценка финансового положения на определенную дату;

- определение тенденций изменения финансового состояния.

В основе комплексного анализа финансового состояния лежит анализ финансовой отчетности организации. Анализ бухгалтерской отчетности - это процесс, при котором оценивается прошлое и текущее положение и результаты деятельности организации. Главной целью является оценка финансово - хозяйственной деятельности организации.

Результаты анализа финансовой отчетности используются для выявления проблем управления производственно-коммерческой деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала, для оценки деятельности руководства организации, а также прогнозирования ее отдельных показателей и финансовой деятельности организации в целом. Анализ финансового состояния является базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия.

Стратегические задачи финансовой политики предприятия следующие: максимизация прибыли предприятия; оптимизация структуры капитала и обеспечение его финансовой устойчивости; обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия; достижение прозрачности финансового состояния предприятия для собственников, инвесторов, кредиторов; создание эффективного механизма управления предприятием; использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

На основе полученных результатов анализа осуществляется выбор направлений финансовой политики.

Оценка финансового состояния проводится:

- руководителями и соответствующими службами предприятия. Объектом финансового состояния будут являться все стороны деятельности предприятия;

- его учредителями, инвесторами с целью изучения эффективности использования ресурсов. Объектом финансового состояния будут финансовые результаты и финансовая устойчивость;

- банками для оценки условий кредитования и определения степени риска. Объектом финансового состояния является кредитоспособность;

- поставщиками для получения платежей. Объектом финансового состояния является платежеспособность;

- налоговыми органами для выполнения плана поступления средств в бюджет. Объектом финансового анализа будут финансовые результаты предприятия.

Независимо от того, чем вызвана необходимость анализа, его приемы, в сущности, всегда одни и те же. Его главный инструмент - выведение и интерпретация различных финансовых коэффициентов. Правильное применение данных приемов позволяет ответить на многие вопросы относительно финансового здоровья предприятия.

Приступая к анализу, следует иметь в виду три основных момента:

- Необходимо составить достаточно четкую программу анализа, включая проработку макетов аналитических таблиц, алгоритмов расчета основных показателей и требуемых для их расчета и сравнительной оценки информационного и нормативного обеспечения.

- Схема анализа должна быть построена по принципу «от общего к частному».

- Любые отклонения от нормативных или плановых значений показателей, даже если они имеют позитивный характер, должны тщательно анализироваться.

В процессе комплексного финансового анализа определяется потенциал коммерческой организации. Выделяют две стороны экономического потенциала: имущественное положение коммерческой организации и ее финансовое положение.

Имущественное положение характеризуется величиной, составом и состоянием долгосрочных активов, которыми владеет и распоряжается коммерческая организация для достижения своей цели.

Финансовое положение может быть охарактеризовано как на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу. В первом случае говорят о ликвидности и платежеспособности коммерческой организации, во втором случае - о ее финансовой устойчивости.

Обе стороны экономического потенциала коммерческой организации взаимосвязаны.

Можно выделить два вида финансового анализа: внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Результаты внутреннего анализа используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства. Результаты анализа финансово - хозяйственной деятельности предприятия нужны внутренним пользователям в качестве исходной информации для принятия различного рода экономических решений. В системе внутреннего управленческого анализа есть возможность углубления анализа финансового состояния за счет привлечения данных управленческого производственного учета.

Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (аудиторами, инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности). Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта являются:

- информация о технической подготовке производства;

- нормативная информация;

- плановая информация (бизнес-план);

- хозяйственный (экономический) учет, оперативный (оперативно-технический) учет, бухгалтерский учет, статистический учет;

- отчетность (публичная финансовая бухгалтерская отчетность (годовая), квартальная отчетность (непубличная, представляющая собой коммерческую тайну), выборочная статистическая и финансовая отчетность (коммерческая отчетность, производимая по специальным указаниям), обязательная статистическая отчетность);

- прочая информация (публикации в прессе, опросы руководителя, экспертная информация).

Жизнь предприятия составляют постоянно меняющиеся ситуации и сложные проблемы. Для организации надежного финансового управления необходимо разбираться в реальном движении дел на предприятии, знать, чем оно занимается, владеть информацией о его рынках, клиентах, поставщиках, конкурентах, качестве продуктов его деятельности, дальнейших целях и т.д. Одним из средств координации работы предприятия и контроля за его фондами является финансовый анализ. Он позволяет ответить на многие вопросы относительно движения средств в фирме, качества управления ими и положения на рынке, которое приобретает фирма в результате своей деятельности.

Таким образом, финансовый анализ для управленческого персонала предприятий, финансово-бухгалтерских работников и специалистов-аналитиков - это важнейший инструмент определения финансового состояния предприятия, выявления резервов роста рентабельности, улучшения всей финансово-хозяйственной деятельности и повышения ее эффективности. Он служит исходной отправной точкой прогнозирования, планирования и управления экономическими объектами.

2. Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия

Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий все чаще прибегают к помощи финансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета о финансовых результатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым показателям или коэффициентам.

Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов.

Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчетности, акционерами и кредиторами.

Оценка платежеспособности производиться на основе анализа ликвидности баланса, сущность которого заключается сравнение имущества с группированного по степени ликвидности с обязательствами с группированные по срочности их погашения.

Активы предприятия объединяют в 4-и группы:

1. наиболее ликвидные активы (А1), это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

2. быстро реализуемые активы (А2), это готовая продукция и дебиторская задолженность;

3. медленно реализуемые активы (А3), это производственные запасы и незавершенное производство;

4. трудно реализуемые активы (А4), это основные фонды, нематериальные активы, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и другие внеоборотные активы.

Обязательства предприятия отраженные в пассиве баланса объединяют в следующие 4-и группы:

1. наиболее срочные обязательства (П1), это кредиторская Задолженность и кредиты и займы срок возврата которого наступил;

2. среднесрочные обязательства (П2), это краткосрочные банковские кредиты и займы;

3. долгосрочные обязательства (П3), это кредиты и займы со сроком погашения более 1 года из 4-го раздела пассива баланса;

4. постоянные пассивы или собственный капитал находящиеся в распоряжении предприятия (П4), это 3-ий раздел пассива «капитал и резервы».

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие условия А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4.

Первые 3-и неравенства, говорят о способности предприятия погашать обязательства на момент проведения анализа, а также средне и долгосрочной перспективе. Последнее неравенство говорит о наличии предприятия собственных оборотных средств.

Для количественной оценки платежеспособности рассчитывают ряд коэффициентов:

1. коэффициент абсолютной ликвидности:

Кал = А1 ? П1 + П2 (1)

рекомендованное значение от 0,2 до 0,5;

2. коэффициент промежуточной или быстрой ликвидности:

Кбл = А1 +А2 ? П1 + П2 (2)

рекомендованное значение от 0,5 до 1;

3. коэффициент текущей ликвидности:

Ктл = А1 + А2 + А3 ? / П1 + П2 (3)

рекомендованное значение больше 2.

Важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость характеризует независимость организации с финансовой точки зрения т.е. ее готовность к погашению своих долгов.

В ходе анализа пассива баланса определяются следующие показатели характеризующие финансовую устойчивость:

1. коэффициент финансовой автономии:

Кфин.авт. = собственный капитал ? валюта баланса (4)

Оптимальное значение этого показателя не ниже 0,5.

2 коэффициент финансовой зависимости:

Кфин.завис. = заемный капитал ? валюта баланса (5)

Оптимальное значение этого показателя не выше 0,5

3. коэффициент финансового риска:

Кфин.риска = заемный капитал ? собственный капитал (6)

Оптимальное значение этого показателя не более 1.

Величина запасов и затрат (ЗиЗ) определяются по данным 2-го раздела актива баланса, в который входят запасы сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции.

Рассчитывают следующие виды источников формирования запасов и затрат:

1. наличие оборотных средств (СОС) = собственный капитал - внеоборотные активы; (7)

2. наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников (СДОС)=СОС + долгосрочные обязательства; (8)

3. наличие всех основных источников формирования запасов и затрат (ООС) = СДОС + краткосрочные кредиты и займы. (9)

Затем каждый из этих источников сравнивают с величиной ЗиЗ определяя излишек (+) или недостаток (-) соответствующего источника формирования ЗиЗ.

СОС - ЗиЗ = Ф1; (10)

СДОС - ЗиЗ = Ф2; (11)

ООС - ЗиЗ = Ф3. (12)

Если Ф1, Ф2, Ф3>0, то у предприятия имеется излишек всех источников формирования ЗиЗ, а финансовое состояние абсолютно устойчиво.

Если Ф1<0, а Ф2, Ф3>0, то у предприятия нормальная финансовая устойчивость, которая гарантирует платежеспособность.

Если Ф1, Ф2<0, Ф3>0, то финансовое состояние не устойчивое, характеризуется нарушением платежеспособности, но с возможностью восстановления за счет сокращения дебиторской задолженности и с ускорением оборотных запасов.

Если Ф1, Ф2, Ф3 < 0, то финансовое состояние предприятия кризисное, и равновесие платежного баланса обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, в бюджет, поставщикам.

Важнейшей составной частью финансовых ресурсов предприятия являются его оборотные активы. Они включают запасы, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую задолженность.

Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От нее зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов. В свою очередь это отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге на финансовых результатах предприятия. Все это обуславливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости.

При этом основное внимание уделяется расчету и анализу изменений следующих показателей:

? скорости оборота оборотных активов (количества оборотов активов за определенный период времени);

? периода оборота (срока возвращения предприятию вложенных в хозяйственную деятельность средств).

Коэффициент оборачиваемости активов (КОА), вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период стоимости активов. Этот показатель характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т.е. показывает, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения.

КОА = Вр ? ОАср, где (13)

ВР - выручка от реализации за расчетный период;

ОАср - средняя величина оборотных активов в базисном и отчетном году.

Рост данного показателя в течении нескольких периодов свидетельствует о более эффективном управлении активами предприятия. Рассчитывают период оборачиваемости активов (ТОА) по формуле:

ТОА = 360 дней ? КОА (14)

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат (Кзиз) определяется, как отношение себестоимости продукции к средней за период величине запасов, незавершенного производства и готовой продукции на складе.

Кзиз = Срп ? ЗиЗср, где (15)

Срп - себестоимость продукции, произведенной в расчетном периоде;

ЗиЗср - средняя величина запасов и затрат в базисном и отчетном году.

Более нагляден и удобен для анализа обратный показатель - период оборачиваемости запасов и затрат в днях (Тзиз). Он рассчитывается по формуле:

Тзиз = 360 дней ? Кзиз (16)

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кдз), вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период величине дебиторской задолженности.

Кдз = Вр ? ДЗср, где (17)

ДЗср - средняя величина дебиторской задолженности в базисном и отчетном году.

Период оборачиваемости дебиторской задолженности (Тдз), определяется:

Тдз = 360 дней ? Кдз (18)

Период оборота дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям.

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике за ряд периодов рассматривается как положительная тенденция. Большое значение для сокращения сроков платежей имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Ккз), вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период величине кредиторской задолженности.

Ккз = Вр ? КЗср, где (19)

КЗср - средняя величина кредиторской задолженности в базисном и отчетном году.

Период оборачиваемости кредиторской задолженности (Ткз) рассчитывается по формуле:

Ткз = 360 дней ? Ккз (20)

Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками. Чем он больше, тем активнее предприятие финансирует текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т.д.).

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Кск), рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней за период величине собственного капитала.

Кск = Вр ? СКср (21)

СКср - средняя величина собственного капитала в базисном и отчетном году.

С финансовой точки зрения коэффициент оборачиваемости собственных средств определяет скорость оборота собственного капитала. Слишком высокие значения данного показателя свидетельствуют о значительном превышении уровня продаж над вложенным капиталом, что, как правило, означает увеличение кредитных ресурсов. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу растет, что негативным образом отражается на финансовой устойчивости и финансовой независимости предприятия. Низкий уровень коэффициента означает бездействие собственных средств. В данном случае необходимо находить новые источники дохода, в которые можно вложить собственные средства.

6. Операционный цикл - начинается с момента поступления запасов сырья на склад предприятия, заканчивается в момент получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию.

Операционный цикл (в днях) = Тдз + Тзиз (22)

При планировании, учете в экономическом анализе используется следующая система показателей прибыли, предоставленная в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках»:

1. Валовая прибыль по экономическому смыслу близка к показателю маржинального дохода. Она рассчитывается как разница между выручкой от реализации и себестоимостью проданной продукции (по форме №2: стр. 010 - стр. 020). В форме №2 она отражается по стр. 029.

2. Прибыль от продаж - это финансовый результат от основной деятельности предприятия. Она рассчитывается как разница между валовой прибылью, коммерческими расходами и управленческими расходами (по форме №2: стр. 029 - стр. 030 - стр. 040). В форме №2 прибыль от продаж отражается по стр. 050.

3. Прибыль до налогообложения - это сводный финансовый результат от всех видов деятельности предприятия. В форме №2 она показана по стр. 140. Это показатель рассчитывается как прибыль от продаж + проценты к получению - проценты к уплате + прочие операционные доходы - прочие операционные расходы.

4. Чистая прибыль - это часть бухгалтерской прибыль остающаяся в распоряжении предприятия после начисления текущего налога на прибыль.

Чистая прибыль = прибыль до налогообложения + отложенные налоговые активы - отложенные налоговые обязательства - текущий налог на прибыль

Текущий налог на прибыль = прибыль до налогообложения * ставка налога на прибыль + отложенные налоговые активы - отложенные налоговые обязательства + постоянные налоговые активы

Ставка налога на прибыль в 2008 году составляет 24%, а в 2009 году 20%, прибыль для российского налогообложения, определяется согласно Налоговому кодексу РФ главой 25.

В соответствии с п. 1 ст. 289 Кодекса налогоплательщики независимо от наличия у них обязанности по уплате налога и (или) авансовых платежей по налогу, особенностей исчисления и уплаты налога обязаны по истечении каждого отчетного и налогового периода представлять в налоговые органы по месту своего нахождения и месту нахождения каждого обособленного подразделения соответствующие налоговые декларации в порядке, определенном настоящей статьей.

Абсолютные показатели прибыли не всегда дают четкое представление об эффективности деятельности коммерческих организаций, так как одни и те же суммы прибыли могут быть получены в различных экономических условиях. Для измерения эффективности деятельности коммерческих организаций применяются показатели рентабельности. Рентабельность - это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.); они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. В системе показателей рентабельности можно выделить четыре основные группы:

1. Показатели рентабельности активов, отражающие эффективность использования имущества коммерческой организации:

1.1. Рентабельность активов по прибыли до налогообложения (RА):

RА = прибыль до налогообложения ? стоимость активов * 100% (23)

1.2. Рентабельность активов по чистой прибыли (RА):

RА = чистая прибыль ? стоимость активов * 100% (24)

1.3. Рентабельность внеоборотных активов по чистой прибыли (RВА):

RВА = чистая прибыль ? внеоборотные активы * 100% (25)

1.4. Рентабельность оборотных активов по чистой прибыли (RОА):

RОА = чистая прибыль ? оборотные активы * 100% (26)

2. Показатели рентабельности капитала, отражающие эффективность использования капитала. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли (RСК):

RСК = чистая прибыль ? собственный капитал * 100% (27)

3. Показатели рентабельности продаж, отражающие эффективность производства и продаж продукции. Рентабельность продаж продукции по прибыли от продаж (Rп):

RП = прибыль от продаж ? выручку от реализации *100% (28)

4. Показатели рентабельности затрат, отражающие эффективность затрат. Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.

Движение денежных средств организации во времени представляет собой непрерывный процесс, создавая денежный поток. Денежный поток - это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности предприятия. Цель анализа денежных потоков - это, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности. Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.

Составными частями формы №4 «Отчет о движении денежных средств, является поступление и выбытие денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Текущая деятельность включает воздействие на денежные средства хозяйственных операций, оказывающих влияние на размер прибыли организации. К этой категории относятся такие операции как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), необходимых в производственной деятельности организации, выплата процентов за кредит, выплаты по заработной плате, перечисления налогов.

Под инвестиционной деятельностью понимают приобретение и реализацию основных средств, ценных бумаг, выдачу кредитов и т.д.

Финансовая деятельность включает получение от собственников и возврат собственникам средств для деятельности компании, операции по выкупленным акциям и др.

Анализ финансового состояния предприятия заканчивается комплексной его оценкой. При анализе финансового состояния своего предприятия после комплексной оценки разрабатывают мероприятия по улучшению финансового состояния.

3. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия

Мерами по улучшению финансового состояния предприятия в данной дипломной работе, являются:

1. факторинг

2. оптимизация запасов и затрат.

В наши дни отечественные предприятия все чаще используют в своей деятельности финансирование под уступку денежного требования (факторинг). Зачастую факторинговые компании являются ответственными структурными подразделениями банков, оформленными как отдельное юридическое лицо.

Схема факторинга выглядит достаточно просто. Продавец (клиент) поставляет свою продукцию покупателю (должнику) с отсрочкой платежа, а затем продавец уступает право требования долга финансовому агенту (фактору). За это финансовый агент сразу выплачивает продавцу от 80 до 90% задолженности. Остаток (за вычетом комиссионных) продавец получает после того, как покупатель перечислит деньги финансовому агенту.

Согласно ст. 826 ГК Российской Федерации, предметом уступок, под которую финансовый агент предоставляет финансирование может быть как денежное требование, срок платежа по которому уже наступил (существующее требование), так и право на получение финансовых средств, которые возникают в будущем (будущее требование).

Ст. 825 ГК Российской Федерации ограничивает круг лиц, которые могут быть финансовыми агентами. В него входят банки, иные кредитные организации, а также коммерческие организации, у которых есть лицензия на осуществление такого вида деятельности. Следует отметить, что в России факторинг стал прерогативой исключительно банков.

Договор финансирования под уступку денежного требования может быть с правом обратного требования (с регрессом) и без права обратного требования (без регресса).

В договоре факторинга необходимо указать размер комиссионного вознаграждения финансового агента. Как правило, оно составляет от 0,75 до 3,5% от суммы переданного долга.

Согласно статье 132 ГК Российской Федерации, дебиторская задолженность - это имущество предприятия, поэтому в бухгалтерском учете организации-продавца операции по уступке финансовому агенту право требования этой задолженности отражается на счете реализации прочих активов. В отличие от Гражданского Кодекса Налоговый кодекс не включает дебиторскую задолженность в состав имущества организации (п. 2 ст. 38 НК Российской Федерации), поэтому передача права требования задолженности не облагается НДС.

Если договор факторинга заключен без права обратного требования (регресса), то продавец сразу списывает с баланса всю сумму дебиторской задолженности.

Если договор факторинга заключен с правом обратного требования (регресса), то поставщик учитывает у себя на балансе дебиторскую задолженность до тех пор, пока покупатель не перечислит деньги финансовому агенту. Сумма, которую финансовый агент перечислит поставщику, считается краткосрочным кредитом.

После того как покупатель перечислит деньги финансовому агенту, поставщик списывает дебиторскую задолженность и одновременно уменьшает свои обязательства перед финансовым агентом.

Если покупатель не выполнит свои обязательства, то продавец возвращает финансовому агенту сумму кредита и самостоятельно пытается взыскать долг с покупателя.

В нашем случае, менее рискованно использовать факторинг без регресса.

Управление оборотным капиталом в условиях кризисной ситуации в экономике оказывает существенное влияние на результаты финансовой деятельности предприятий.

Данное обстоятельство ставит задачи, которые с одной стороны, сопоставимы с рациональным использованием имеющихся оборотных ресурсов, в этом отношении речь идет, прежде всего, об оптимизации производственных запасов, запасы готовой продукции, сокращении незавершенного производства. Оборотный капитал - это совокупность денежных средств, находящихся в материально-производственных запасах, процессах производства и обращения.

Готовая продукция - это изделия, законченные производством и принятые отделом технического контроля. Норматив оборотных средств на остатки готовой продукции определяется как произведение нормы оборотных средств в днях и однодневного выпуска товарной продукции в предстоящем году по производственной себестоимости по формуле:

Н = В ? Д * Т, (29)

где Н - норматив оборотных средств на готовую продукцию, руб.;

В - выпуск товарной продукции предстоящего года по производственной себестоимости, руб.;

Д - количество дней в периоде (360);

Т - норма оборотных средств на готовую продукцию, дней.

К расходам незавершенного производства относятся все затраты на изготовляемую продукцию. Это стоимость сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, заработная плата, электроэнергия, вода и др. К незавершенному производству относятся также остатки отдельных продуктов в аппаратуре. Таким образом, затраты в незавершенном производстве складываются из стоимости незаконченной продукции, полуфабрикатов собственного производства, а также готовых изделий, еще не принятых отделом технического контроля.

Величина норматива оборотных средств, выделяемых для заделов незавершенного производства, зависит от факторов: объема и состава производимой продукции, длительности производственного цикла, себестоимости продукции и характера нарастания затрат в процессе производства.

По характеру нарастания затрат в процессе производства все затраты подразделяются на единовременные и нарастающие. К единовременным относится затраты, которые производятся в самом начале производственного цикла (сырье, материалы, покупные полуфабрикаты), остальные затраты считаются нарастающими. Нарастание затрат в процессе производства может происходить равномерно и неравномерно. При равномерном нарастании затрат средняя стоимость незавершенного производства исчисляется как сумма всех единовременных затрат и половины нарастающих затрат.

При равномерном и неравномерном нарастании затрат определяется коэффициент нарастания затрат. При равномерном нарастании затрат коэффициент нарастания затрат исчисляется по формуле:

К = Фе + 0,5Фн ? Фе + Фн, (30)

где К - коэффициент нарастания затрат;

Фе - единовременные затраты;

Фн - нарастающие затраты.

Нормирование оборотных средств в незавершенном производстве производится по формуле:

Н = П ? Д * Т * К, (31)

где Н - норматив оборотных средств в незавершенном производстве, руб.;

П - объем производимой продукции по производственной себестоимости, руб.;

Д - длительность производственного цикла, дней;

К - коэффициент нарастания затрат в производстве.

Минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов представляет собой оптимизационную задачу, решаемую в процессе их нормирования. Для производственных запасов она состоит в определении оптимального размера партии поставляемого сырья и материалов. Чем выше размер партии, тем ниже размер текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров и их приемке. Однако высокий размер партии поставки определяет высокий средний размер запаса: если закупать сырье один раз в два месяца, то средний размер запаса составит 30 дней, а если размер партии сократить вдвое, т.е. закупать сырье один раз в месяц, то средний размер запаса составит 15 дней. В этих условиях снизится размер текущих затрат по хранению запасов.

Расчет оптимального размера партии поставки, при котором минимизируются совокупные текущие затраты по обслуживанию запасов осуществляется по следующей формуле (известной как модель Уилсона):

ОРпп = , (32)

где ОРпп - оптимальный размер партии поставки;

Зг - необходимый объем закупки сырья и материалов за год;

ТЗ1 - размер текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров и их приемке в расчете на одну поставляемую партию;

ТЗ2 - размер текущих затрат по хранению единицы запасов.

Список информации

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Экономический анализ. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 405 с.

2. В.В. Ковалев Введение в финансовый менеджмент - М.: Финансы и статистика, 2005. - 768 с.

3. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - 4-е изд. Перераб. и доп. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2002. - 528 с.

4. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия.-М: ЮНИТИ, 2000. - 471 с.

5. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2008. - 208 с.

6. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В, Методика финансового анализа. - 3-е изд. Перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2001 - 208 с.

7. Анализ финансовой отчетности. Учебник / Под ред. Ефимовой О.В., Мельник М.В. - 2-е изд. Испр. И доп. - М.: Омега - Л, 2006. - 449 с.

8. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Под ред. Канке Л.Д. - М.: ИНФРА - М, 2007. - 288 с.

9. Ковалев В.В. Вит.В. Ковалев «Финансы предприятий»: Учеб. - М.: ТК Велби, 2003. - 352 с.

10. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. / Л.Т. Гиляровская [и др.]. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. - 360 с.

11. Менеджмент: Учебник / Под ред. Орлов А.И. - М.: Издательство «Изумруд», 2003. - 298 с.

12. Практикум по анализу и финансовому менеджменту: Учебник / Под ред. Ковалева В.В. - М.: Издательство «Финансы и статистика», 2006. - 448 с.

13. 19. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2006. - 407 с.

14. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятия. Учебное пособие для студентов экономических специальностей высших учебных заведений. - М.: Академический Проект, 2004. - 576 с.

15. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие / Г.В. Савицкая. - 7-е изд., испр. - Мн.: Новое издание, 2002. - 704 с.

16. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Учеб. Пособие. - 4-е изд., исправл. - М.: ИНФРА - М, 2007. - 384 с.

17. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. Пособие для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2003. - 540 с.

18. Теория экономического анализа: Учебник / Под ред. Баканова М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. - М.: Издательство «Финансы и статистика», 2005. - 536 с.

финансовый управление коммерческий показатель

Размещено на Allbest.ru

...