Сущность форфейтинга

Размещено на http://allbest.ru/

Реферат

По предмету: «Финансы и кредит»

На тему: « Сущность форфейтинга»



Содержание

Введение

Возникновение форфейтинга

Понятие форфейтинга

Сущность форфейтинга

Форфейтинговые бумаги

Техника совершения форфейтинговой сделки

Инициация сделки

Определение характера сделки

Информация, необходимая форфейтеру

Кредитный анализ

Документальное оформление сделки

Достоинства и недостатки форфейтинговых операций

Заключение

Список литературы



Введение

Мировую экономику сегодня невозможно представить без международного кредита. Возрастающая интернационализация производства заставляет экономических субъектов (предприятия, банки, физических лиц) активно выходить на мировой рынок, что нередко связано с необходимостью привлечения заемных средств.

В процессе своей деятельности предприятия осуществляют различные финансовые операции, связанные как с прямой деятельностью предприятия, так и для обеспечения стабильного функционирования по основной деятельности предприятия. Все предприятия участвуют в финансовых отношениях, как со стороны клиента, так и со стороны предприятия по предоставлению финансовых услуг. Поэтому финансовые операции являются важнейшим элементом экономических отношений, и, следовательно, рассмотрение финансовых операций является весьма актуальным на настоящий момент для становящихся экономических отношений в нашей стране. В настоящее время кредит обслуживает большинство видов внешнеэкономических связей - внешнюю торговлю, обмен услугами, зарубежную инвестиционную деятельность. Условия кредитования экспорта являются важным фактором конкурентной борьбы отдельных фирм и государств за рынки сбыта. В связи с этим, знание процесса кредитования, форм и условий международного кредита, а так же основ его межгосударственного правового регулирования как для продавцов, так и для покупателей является ключевым моментом для осуществления экспортно-импортных операций.

Новым методом рефинансирования коммерческого кредита является форфейтирование. Развивая форфейтинговые операции, банки способствуют расширению международной торговли, более полной реализации экспортных возможностей предприятий.



Возникновение форфейтинга

Возникновение рынка форфейтирования определено изменениями в структуре мировой экономики, происшедшими в конце 50-х начале 60-х годов, когда рынок продавца товаров производственного назначения постепенно преобразовывался в рынок покупателя этих товаров. Несколько банков Цюриха, имевших богатый опыт финансирования международной торговли, стали использовать этот прием для финансирования закупок зерна странами Западной Европы в США. В те годы поставки продукции и конкуренция между поставщиками настолько возросли, что покупатели потребовали увеличения сроков предоставляемого кредита до 180 дней, против привычных 90. Кроме того, произошло изменение структуры мировой торговли в пользу дорогостоящих товаров с относительно большим сроком производства. Таким образом, повысилась роль кредита в развитии международного экономического обмена, и поставщики были вынуждены искать новые методы финансирования своих сделок.

Это время характеризуется снижением уровня таможенного противостояния, образовавшегося вследствие послевоенной депрессии. Возрождение торговых отношений между странами Западной и Восточной Европы и возрастающая значимость в мировой торговле стран Азии, Африки и Латинской Америки создали множество финансовых трудностей, в первую очередь, у западноевропейских экспортеров. Более того, появление этих новых рынков пришлось на время, когда существующие банки были не в состоянии предложить услуги, ожидаемые экспортерами. Таким образом, форфейтированные средства появились в ответ на неудовлетворенный и постоянно растущий спрос на международные кредиты.

Пионером среди крупнейших банков, действующих на рынке форфейтирования, стал «Кредит Суиз», первый крупный банковский центр форфейтирования - Швейцария. Форфейтирование - быстро развивающаяся отрасль, требующая создания в рамках традиционной функциональной структуры банка специального подразделения. В дополнение к растущему объему сделок возникла необходимость в расширении деятельности в других направлениях и предложении услуг по финансированию вне пределов банковской практики. С 1965 г. приступила к осуществлению операций первая специализированная организация, занимающаяся исключительно форфейтированием, компания «Финанц АГ» в Цюрихе (Finanz AG, Zurich) - филиал крупнейшего швейцарского банка. Первенство Швейцарии в форфейтировании не превзойдено до сих пор, хотя операции по форфейтированию распространились и на другие финансовые центры Западной Европы.

Наибольшее развитие форфейтинг получил в странах, где относительно слабо развито государственное кредитование экспорта. Первоначально форфейтирование осуществлялось коммерческими банками, но по мере увеличения объема операций «а-форфе» стали создаваться также специализированные институты.

В США этот метод менее развит и известен как «рефинансирование векселей». Суть операции заключается в передаче экспортером прав по требованиям, выставленным им на импортера, банку-форфейтеру, который может держать их у себя или продать на международном рынке. В обмен на приобретенные ценные бумаги банк выплачивает экспортеру эквивалент их стоимости наличными за вычетом фиксированной учетной ставки, премии (forfeit), взимаемой банком за принятие на себя риска неоплаты обязательств, и разового сбора за обязательство купить векселя экспортера.

Понятие форфейтинга

форфейтинг рефинансирование кредитный сделка

Форфейтинг - это покупка долга, выраженного в оборотном документе, у кредитора на безоборотной основе. Это означает, что покупатель долга (форфейтер) принимает на себя обязательство об отказе - форфейтинге - от обращения регрессивного требования к кредитору при невозможности получения удовлетворения у должника. Покупка оборотного обязательства происходит, естественно, со скидкой. Слово «a forfeit» французского происхождения и выражает «отказ от прав», что составляет суть операций по форфейтированию.

Форфейтинг представляет собой один из видов финансовых операций, связанных с продажами в кредит. Чаще всего этот вид кредитования применяется при внешнеторговых операциях. Сущность его заключается в том, что производится скупка экспортно-импортных контрактов. Этот вид финансовых операций известен в России сравнительно недавно, хотя он часто применяется в развитых западных странах. При форфейтировании продавец требования, могущего принять, например, форму переводного векселя, защищает себя от любого регресса, включением слов «без оборота» в индоссамент. Продавцом форфейтируемого векселя обычно является экспортер; он акцептирует его в качестве платежа за товары и услуги и стремится передать все риски и ответственность за инкассирование форфейтеру (т.е. банку, учитывающему векселя) в обмен на немедленную оплату наличными деньгами.

Сущность форфейтинга

Принцип механизма форфейтинга заключается в том, что иностранный инвестор выкупает у поставщика контракт на поставку определенного товара. В этом случае покупатель товара становится должником не его продавца, а форфейтинговой компании. Для этого с форфейтером заключается определенное соглашение. Другими словами, за товар, который получил покупатель, рассчитывается не он сам, а форфейтинговая компания. Удобства форфейтинга для покупателя несомненны: он получает возможность оплатить свой товар наличными даже в том случае, если этих наличных у него в данный момент нет. Форфейтинг как форма кредитования может быть использован при проведении торговых сделок практически любого характера. Преимущество данного вида кредитования заключается в том, что заемщику не приходится закладывать свой бизнес. Форфейдинг считается своеобразным симбиозом коммерческого и банковского кредита.

В форфейтинге участвуют, как правило, три стороны: продавец товара, его покупатель, который одновременно является заемщиком, и банк, выступающий в роли кредитора, выкупающий долг заемщика за поставленный товар. Форфейтер выкупает долговое обязательство заемщика, а последний, в свою очередь, должен предоставить ему определенную документацию, в которой будет отражена сумма долга, факт совершения сделки, то есть передачи товара, а также факт получения форфейтером права на выручку, которая будет получена после реализации товара.

Заключая подобную сделку, необходимо помнить о некоторых ограничениях, с которыми связан форфейтинг. В первую очередь, погашение долга продавцу происходит не сразу, а сериями, о чем он должен быть заранее предупрежден. Желательно, чтобы покупатель являлся международной или государственной компанией, в противном случае ему потребуется гарант в лице банка или государственного института, право выбора которого остается за кредитором. В отличие от банковских кредитов, форфейтинговые сделки обязательно являются конфиденциальными.

Форфейтирование - наиболее часто применяемая и важная из среднесрочных сделок, так как охватывает срок от 6 месяцев до 5-6 лет. Однако каждый форфейтер устанавливает свои временные рамки исходя, главным образом, из рыночных условий для определенной сделки. При форфейтировании покупка векселей осуществляется за вычетом (дисконтом) процентов авансом за весь срок кредита. Экспортер, таким образом, фактически превращает свою кредитную операцию по торговой сделке в операцию с наличностью. В этом случае он отвечает единственно лишь за удовлетворительное изготовление и поставку товаров, а также за правильное оформление документов по обязательствам. Это последнее обстоятельство вместе с наличием фиксированной процентной ставки, взимаемой за всю операцию в самом ее начале, делает форфейтирование вполне приемлемой услугой для экспортера и относительно недорогой альтернативой другим современным формам коммерческого рефинансирования.

При коммерческом кредитовании внешнеторговой сделки у экспортера возникает целая система рисков, которые он берет на себя. В эту систему традиционно включаются коммерческие, валютные, политические риски, связанные с переводом валют из страны в страну. Коммерческие риски связанны с неспособностью или нежеланием должника или гаранта платить. В число наиболее серьезных рисков входят и риски, связанные с осуществлением платежей в иностранной валюте. При переводе валюты покупателя в валюту продавца плавающие курсы иностранных валют могут привести к значительному изменению стоимости приобретенных по контракту товаров, а стало быть, и к потерям для экспортера. Риски перевода вызваны обычно неспособностью или нежеланием государства или другого специализированного органа осуществить платежи в валюте контракта, а также мораторием на перевод платежей в валюте за границу.

Все эти риски применимы и к форфейтированию, так как, учитывая векселя, форфейтер берет на себя без права регресса все риски экспортера. Поэтому при форфейтировании необходимо соблюдать основные правила страхования от рисков. При страховании от коммерческих рисков экспортер должен следить за тем, чтобы заемщик принадлежал к первоклассной компании, хотя в большинстве случаев требования экспортера покрываются авалем или гарантией банка страны должника. Большинство форфейтирующих компаний принимают на себя обязательства только в период возможного для форфейтера возникновения рисков. Покрытие риска перевода валют из страны в страну осуществляется форфейтером. До заключения форфейтной сделки именно он определяет способность страны импортера выполнять свои валютные обязательства. При покрытии валютных рисков большинство форфейтирующих компаний ведут расчеты только в определенных валютах, которые, исходя из спроса на эту валюту, можно беспрепятственно и быстро рефинансировать. К таким валютам относятся доллары США и евро.

Форфейтирование является относительно быстро развивающейся сферой банковских услуг. Данные услуги оказывают либо сами банки (создавая в своем составе особые подразделения), либо их дочерние специализированные компании. Такие компании обычно создают крупные транснациональные банки, что делает форфейтирование наиболее предпочтительным для продавца.

Форфейтинговые бумаги

Основным видом форфейтинговых ценных бумаг являются векселя - переводные и простые. Операции с ними обычно осуществляются быстро и просто, без неожиданных осложнений. Преобладание простых и переводных векселей объясняется их употреблением в качестве инструментов торгового финансирования в течение длительного времени и свойственной им операционной простотой. Окончательный выбор того или иного платежного средства в международных торговых и кредитных сделках зависит от многочисленных юридических, экономических и политических соображений, что не позволяет выработать какое-либо общее правило. При форфейтировании между простыми и переводными векселями существует, с юридической точки зрения, различие интересов участников. Это относится к оговорке «без оборота» и отражается в Международной конвенции о коммерческих векселях, устанавливающей, что индоссант простого векселя обладает законным правом освободиться от любого обязательства на основании оговорки об отсутствии обратного требования в его индоссаменте. В случае переводного векселя кредитор выступает как векселедатель и потому, с точки зрения права, всегда ответственен безотносительно к тому, напишет он на векселе какое-либо исключающее это правило распоряжение или нет. На практике это создает ряд проблем. Простые или переводные векселя почти всегда сопровождаются банковским страхованием в виде обычной гарантии, или аваля. Такая гарантия важна не только для уменьшения риска форфейтера, но также для того, чтобы при необходимости иметь возможность переучета обязательств на вторичных рынках ссудных бумаг. Гарантом выступает действующий на международном рынке и известный форфейтеру банк, являющийся резидентом в стране импортера и способный подтвердить платежеспособность импортера.

Кроме векселей объектом форфейтинга могут быть обязательства в форме аккредитива. Аккредитив - это расчетный или денежный документ, представляющий собой поручение одного банка другому произвести за счет специально забронированных средств, оплату товарно-транспортных документов за отгруженный товар или выплатить предъявителю аккредитива определенную сумму денег. Документарный аккредитив может быть отзывным и безотзывным. Безотзывной аккредитив является твердым обязательством банка-эмитента произвести платежи по предоставление ему коммерческих документов, предусмотренных аккредитивом, и соблюдение всех его условий. В России аккредитивы применяются в расчетах между иногородними поставщиками и покупателями, а также в международных расчетах. В мировой торговле документарные аккредитивы используются в расчетах главным образом по внешнеторговым операциям.

В качестве объекта форфейтирования аккредитивы применяются редко. Это объясняется сложностью операции, заключающейся прежде всего в том, что в случае с аккредитивом необходимо предварительно и подробно согласовать условия сделки, что приводит к увеличению сроков всей процедуры. Между тем форфейтинговый рынок предполагает высокую скорость заключения и совершения сделки, а также простоту документооборота. С точки зрения форфейтера принципиальное неудобство операций с аккредитивом заключается в следующем. Дело в том, что этот участник операции предполагает, что возмещение будет осуществляться периодически и приблизительно равными долями. Это удобно и ему, и остальным участникам - должнику и гаранту. Однако если частичные погашения по векселям могут быть оформлены отдельными документами, каждый из которых легко обращается при желании форфейтера продать их, то по аккредитивам все объединяется в единый документ в пользу бенефициара, и этот документ зачастую не может быть продан без специального разрешения должника, что значительно усложняет всю операцию.

Техника совершения форфейтинговой сделки

Существует два возможных инициатора форфейтинговой сделки - экспортер и импортер. Чаще всего в этой роли выступает экспортер либо его банк. И это естественно, поскольку для дисконтирования представляются или переводные векселя, выписанные экспортером, или простые векселя, оплачиваемые ему. Именно этим определяется необходимость проведения переговоров инициатора с форфейтером на ранних стадиях подготовки контракта.

Инициация сделки

Еще до того, как экспортер и импортер подпишут контракт, форфейтер может определить свои требования к гарантии или авалю, хотя бы приблизительно указать размер дисконта. Без этой информации экспортер не в состоянии точно определить цену контракта. На практике далеко не каждый экспортер вступает в переговоры с форфейтером на столь ранней стадии, а в результате он может обнаружить, что маржа за финансирование, включенная им в цену контракта, необоснованна.



Определение характера сделки

Первое, что должен определить для себя форфейтер, - это характер сделки, т.е. выяснить, с какими ценными бумагами ему придется иметь дело - финансовыми или товарными. Финансовые векселя - это ценные бумаги, выпущенные с целью аккумуляции средств, которые заемщик в дальнейшем может использовать по своему усмотрению. Товарные векселя оформляются в случае сделок купли-продажи продукции. Однако граница между финансовыми и товарными сделками в определенной мере размыта (скажем, выписывается вексель без совершения торговой сделки, но затем полученные средства используются для покупки каких-либо товаров). Определенность в вопросе о том, являются ли векселя финансовыми или товарными, для форфейтера имеет важное значение по следующим причинам.

Во-первых, некоторые участники вторичного форфейтингового рынка не желают приобретать финансовые векселя. Некоторые вторичные форфейтеры рассматривают подобный способ привлечения ресурсов как свидетельство финансового неблагополучия заемщика (хотя это не всегда так).

Другие отдают предпочтение товарным векселям по той причине, что деньги обесцениваются, что пугает инвесторов, и реальный товар кажется им более надежным вложением средств.

Во-вторых, даже тот, кто согласен купить финансовые бумаги, хочет знать, с каким видом бумаг он будет иметь дело, поскольку это влияет на оценку общего риска, которому он подвергается.

Большая часть векселей, продаваемых на вторичном форфейтинговом рынке, является товарными. Поэтому в случае предложения финансовых бумаг обязательным считается предварительное письменное предупреждение об этом. Если это условие нарушено, покупатель финансовых бумаг имеет право потребовать аннулирования сделки. Форфейтер всегда должен иметь на руках краткое описание сделки, лежащей в основе операций с векселями. Оно может быть получено по факсу при предварительном обсуждении условий операции.

Информация, необходимая форфейтеру

После того, как форфейтер выяснит характер сделки, он должен определить следующее:

- объем финансирования, валюта, срок

- кто является экспортером и в какой стране он находится. Этот вопрос важен, потому что хотя финансирование обеспечивается без права регресса, существуют обстоятельства, при которых форфейтер может предъявить претензии экспортеру. Кредитоспособность экспортера также имеет значение. Кроме того, форфейтер должен проверить подлинность подписей на векселях.

- кто является импортером и из какой он страны. Для проверки достоверности подписей и соответствия оформления векселей законодательству форфейтер должен точно определить импортера и его местонахождение.

-кто является гарантом и из какой он страны

- чем оформляется долг, подлежащий форфетированию: простым векселем, переводным и т.д.

- каким образом долг застрахован

- периоды погашения векселей, суммы погашения

- вид экспортируемых товаров. Этот вопрос интересует форфейтера, во-первых, с точки зрения целесообразности всей сделки, во-вторых, с позиции легальности экспорта.

- когда будет производиться поставка товара. Дата должна быть близка к дате предоставления финансирования. Важно также и то, что гарант вряд ли сможет авалировать вексель до тех пор, пока поставка не будет осуществлена.

- когда поступят документы, подлежащие дисконтированию. Пока документы не будут получены, форфейтер не сможет проверить и дисконтировать их.

- какие лицензии и иные документы по условиям контракта должны быть представлены для поставки товаров. Форфейтер несет ответственность за то, что не возникнет никаких задержек в исполнении финансируемого им контракта.

- в какую страну будет совершен платеж форфейтеру. Это важно знать, поскольку платеж в заграничный банк может задержать получение средств, и такая задержка должна быть учтена при дисконтировании бумаг, существует также возможность замораживания средств на счетах властями страны, и эта возможность тоже должна быть учтена при расчете дисконта. Форфейтер может даже отказаться от сделки, если его не устраивает банк, в который поступят средства.

Кредитный анализ

После того как форфейтер получит ответы на вышеперечисленные вопросы, он должен провести кредитный анализ. Большинство форфейтинговых операций осуществляется банками, и кредитный анализ является обязательным этапом подготовки сделки. Существует как минимум четыре вида риска, которые должны быть проанализированы форфейтером: риск гаранта, риск покупателя, риск импортера, риск страны.

Кроме того, форфейтер должен собрать следующую информацию.

- Какова кредитоспособность гаранта?

- Можно ли будет в дальнейшем продать бумаги по приемлемой цене?

- Есть ли какие-либо сомнения в кредитоспособности, компетентности экспортера или импортера и на чем они основываются? Имеется ли возможность покупки данного долга с учетом уже имеющихся в портфеле форфейтера ценных бумаг? Какая при этом ожидается степень риска?

После этого форфейтер может называть свою твердую цену. Однако с момента передачи заявки на совершение форфейтинговой сделки до реальной поставки товаров, когда форфейтер сможет купить векселя, проходит определенное время, в течение которого процентные ставки могут измениться в неблагоприятном для форфейтера направлении. Этот рисковый период может быть разделен на две части.

Первая часть - время между передачей на рассмотрение заявки и принятием ее импортером. Естественно, пока заявка не согласована с последним, нет уверенности в том, что сделка вообще состоится. На это время форфейтер может предложить экспортеру опцион - вид контракта, по которому покупатель имеет право в течение определенного срока либо купить по фиксированной цене оговоренную сумму иностранной валюты, либо продать ее. Владелец опциона принимает решение о том, воспользоваться или нет предоставленным ему правом, в зависимости от динамики валютных курсов. Во всех случаях риск, которому подвергается владелец опциона, заранее ограничен ценой опциона, а выигрыш теоретически не ограничен. Если период предоставленного опциона не превышает 48 часов, то форфейтер может принять на себя риск и без начисления комиссии, если превышает - начисляется определенная сумма комиссии. Обычно форфейтеры не соглашаются на опционы сроком свыше 1 месяца, хотя бывают исключения (до 3 месяцев).

Вторая часть - время между утверждением заявки и поставкой товаров. В течение этого времени (обычно от нескольких дней до 12 месяцев) форфейтер и экспортер несут обязательства, от которых они могут отказаться лишь при условии компенсации всех расходов другой стороне. В случае отказа экспортер должен компенсировать расходы форфейтера по другим обязательствам, которые он мог принять на себя с целью финансирования данной сделки; форфейтер - компенсировать экспортеру все расходы по организации другого, возможно, более дорогого источника финансирования. Кроме того, форфейтер обычно взимает с экспортера так называемые “комиссионные за обязательство”, т.е. за то, что, принимая на себя определенные обязательства в отношении данного экспортера, он лишает себя потенциальной возможности заключить иные, возможно, более выгодные сделки.

Документальное оформление сделки

После того как достигнута предварительная договоренность о сделке, форфейтер посылает документы с предложением (факсом или письмом) экспортеру, который должен письменно подтвердить свое согласие. Форфейтер также перечисляет документы, с которыми ему необходимо ознакомиться до того, как он приступит к дисконтированию векселей (лицензия на экспорт товаров, иные уведомительные документы). Знакомство с указанной документацией должно дать ему возможность убедиться в том, что сделка совершится.

Когда предложение будет принято экспортером, он должен подготовить серию переводных векселей или подписать соглашение о принятии простых векселей от покупателя. На данной стадии экспортер должен также получить гарантию или аваль на свои векселя. Кроме того, он делает надпись на векселях: “без права регресса”. Таким образом, будут готовы все документы, на основе которых форфейтер может произвести дисконтирование, даже если отгрузка товаров фактически еще не произведена.

Достоинства и недостатки форфейтинговых операций

Форфейтинг является достаточно гибким инструментом международных финансов. Однако для него характерно несколько ограничений:

- экспортер должен быть согласен продлить срок кредита на период от 6 месяцев до 10 лет и дольше;

- экспортер должен быть согласен принимать погашение долга сериями;

- если импортер не является государственным агентом или международной компанией, возврат долга должен быть безусловно и безотзывно гарантирован банком или государственным институтом, приемлемым для форфейтера.

В целом же данный инструмент обладает как преимуществами, так и недостатками для всех, кто им пользуется.

Преимущества для экспортера

- Предоставление форфейтинговых услуг на основе фиксированной ставки.

- Финансирование за счет форфейтера без права регресса на экспортера.

- Возможность получения наличных денег сразу после поставки продукции или предоставления услуг, что благотворно отражается на общей ликвидности, снижает объем банковских займов, дает возможность реинвестирования средств.

- Отсутствие затрат времени и денег на управление долгом или на организацию его погашения.

- Отсутствие рисков (все валютные риски, риски изменения процентных ставок, а также риск банкротства гаранта несет форфейтер).

- Простота документации и возможность быстрого оформления вексельных долговых инструментов.

- Конфиденциальный характер данных операций.

- Возможность быстро удостовериться в том, что форфейтер готов финансировать сделку, оперативно согласовать условия сделки.

- Возможность заранее получить от форфейтера опцион на финансирование сделки по фиксированной ставке, что позволяет экспортеру заранее подсчитать свои расходы и включить их в контрактную цену, рассчитать другие итоговые цифры.

Недостатки для экспортера

- Необходимость подготовить документы таким образом, чтобы на самого экспортера не было регресса в случае банкротства гаранта, а также необходимость знать законодательство страны импортера, определяющее форму векселей, гарантий и аваля.

- Возможность возникновения затруднений в случае, если импортер предлагает гаранта, не устраивающего форфейтера.

- Более высокая, чем при обычном коммерческом кредитовании, маржа форфейтера.

Преимущества для импортера

- Простота и быстрота оформления документации.

- Возможность получения продленного кредита по фиксированной процентной ставке.

- Возможность воспользоваться кредитной линией в банке.

Недостатки для импортера

- Уменьшение возможности получить банковский кредит при пользовании банковской гарантией.

- Необходимость платить комиссию за гарантию.

- Более высокая маржа форфейтера.

- Возможность возникновения трудностей с оплатой векселя как абстрактного обязательства в случае поставки некондиционных товаров или невыполнения экспортером каких-либо иных условий контракта.

Преимущества для форфейтера

- Простота и быстрота оформления документации.

- Возможность легко реализовать купленные активы на вторичном рынке.

- Более высокая маржа, чем при операциях кредитования.

Недостатки для форфейтера

- Отсутствие права регресса в случае неуплаты долга.

- Необходимость знания вексельного законодательства страны импортера.

- Ответственность за проверку кредитоспособности гаранта.

- Необходимость нести все процентные риски до истечения срока векселей.

- Невозможность совершить платеж раньше срока.

Преимущества для гаранта

Простота оформления сделки.

Получение комиссии за свои услуги.

Недостаток для гаранта

Он один, но очень важный, и заключается в том, что гарант принимает на себя абсолютное обязательство оплаты гарантируемого им векселя.



Заключение

В нашей стране операции, связанные с финансовой деятельностью, не очень развиты. Это связано в первую очередь с плохой нормативно-правовой базой, регулирующей финансовые отношения. Также в современной экономике России присутствует некоторое количество незаконных предприятий, связанных с финансовыми операциями и предприятий, занимающихся нелегальной финансовой деятельностью. Это является причиной для недоверия со стороны большого круга промышленных предприятий к финансово-коммерческим учреждениям и финансовой коммерции в целом. Наиболее развиты в России финансовые операции, связанные с предоставлением услуг со стороны банков. После последнего финансового кризиса банковская система находится не в очень хорошем состоянии, но постепенно приходит в себя. Вместе с этим растет количество и качество предоставляемых услуг.

Использование коммерческого кредита в хозяйственной практике приводит к необходимости эффективного управления им: своевременного инкассирования долговых требований для минимизации потерь от просрочки платежа и предотвращения появления сомнительных долгов. Развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансового рынка позволяют использовать в практике финансового менеджмента ряд новых форм управления дебиторской задолженностью - ее рефинансирование, т.е. ускоренный перевод в другие формы высокооборотных активов предприятия: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги.

Необходимо уделять большое внимание проблеме кредита, так как экономическое состояние страны в значительной мере зависит от состояния кредитной системы. Поэтому необходимо учитывать опыт, накопленный развитыми странами в этой сфере. Необходимо проводить реформу всей кредитной системы, направленную на развитие в нашей стране новых форм кредитов. Все это поможет преодолеть тот кризис, в котором находится российская экономика и сделать ее более эффективной. Кредит играет специфическую роль в экономике: он не только обеспечивает непрерывность производства, но и ускоряет его.

Новым, для хозяйственной практики РБ, методом рефинансирования коммерческого кредита является форфейтирование. Развивая форфейтинговые операции, банки способствуют расширению международной торговли, более полной реализации экспортных возможностей предприятий. Форфейтирование векселей покупателей позволяет экспортерам избавиться от рисков, связанных с реализацией товаров на международных рынках, улучшить ликвидность своего баланса и ускорить оборот капитала. Фиксированная процентная ставка по форфейтингу дает им возможность более точно планировать финансовые результаты своей деятельности. Для банков преимущества форфейтинговых операций заключаются в относительной простоте документального оформления и высокой доходности.



Список литературы

1) Левин Д.Н. Финансы и кредит. Учебное пособие. Пенза 2005г.

2) Литовченко В.П., Соловьев В.И. Финансы и кредит. М: Национальный институт «Высшая школа управления» 2006г.

3) Курс лекций по дисциплине «Финансы и кредит» под ред. М.И.Смородиной М: МГТИ им. Н.Э.Баумана 2006г.

4) Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебник под ред. Л.Н.Красавиной М: Финансы и статистика 2000г.

5) П.А.Янович Деньги. Кредит. Банки. 2006г.

6) Тагирбеков К.Р. и др. Основы банковской деятельности. 2003г.

7) Нелюбова Н.Н., Сазонов С.П. Финансы: Учебное пособие. Волгоград 2001г.

8) Тюрина А.В. О кредитных рисках и возможностях кредитования. Финансы и кредит. М. - №5. 2000г.

9) Деньги. Кредит. Банки. Учебник для вузов. / Е.Ф.Жуков, Л.И.Максимова, А.В.Печникова. Под ред. проф. Е.Ф.Жукова. - М: Банки и биржи. 1999г.

10) Абалкин Л.И., Аболихина Л.Г., Адибекова М.Г. Лизинговые, факторинговые, форфейтинговые операции банков. М: «ДеКа» 1995 г.

11) Бугров А.В. Кредит в России до зарождения первых банков. Деньги и кредит. М. - № 11. 2000г.

12) Дробозина Л.А. Финансы. Денежное обращение. Кредит. Учебник для вузов. М: Финансы 1999г.

Размещено на Allbest.ru

...