Эмиссия и выпуск денег. Денежный оборот

Размещено на http://www.allbest.ru/

Эмиссия и выпуск денег. Денежный оборот

Содержание

1. Понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег». Формы эмиссии

2. Сущность и механизм денежного мультипликатора

3. Денежный оборот. Содержание, структура и принципы организации

1. Понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег». Формы эмиссии

Под эмиссией (от латинского слова emissio -- выпуск) в широком смысле слова понимается выпуск в обращение денег, ценных бумаг, платежно-расчетных документов, пластиковых карточек и т.п. Государство, банк, учреждение или предприятие, производящее эмиссию, называется эмитентом.

Понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег» неравнозначны. Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускают в оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускают в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Однако одновременно клиенты погашают банковские ссуды и дают наличные деньги в кассы. При этом количество денег в обороте может и не увеличиваться.

Под денежной эмиссией же понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Эмиссия может быть бюджетной (казначейской) или кредитной (банковской). При бюджетной эмиссии уполномоченный государством финансовый орган, обычно казначейство, выпускает в обращение казначейские билеты и государственные ценные бумаги с целью финансирования государственных расходов, не покрываемых поступлениями в доход от других источников. Поскольку казначейская эмиссия обусловлена не потребностями реального хозяйственного оборота, а масштабами бюджетного дефицита, то появляющиеся дополнительно в обороте деньги приводят к обесценению всей массы денег.

При банковской эмиссии в оборот поступают кредитные деньги, возникающие на основе кредитных отношений. Поэтому эмиссию денег, осуществляемую банками, называют кредитной эмиссией.

Кредитную эмиссию следует рассматривать с двух позиций. Во-первых, как пополнение денежного оборота суммой платежных средств в безналичной форме (безналичная эмиссия) и, во-вторых, как дополнительный выпуск в обращение банкнот или, что то же самое, банковских билетов (наличная эмиссия). Учитывая, что эмиссия безналичных денег приводит к увеличению остатков средств на счетах в банках, ее называют также депозитно-чековой. И безналичные и наличные деньги, следовательно, имеют единую кредитную природу. Они функционируют в обороте в неразрывном единстве и могут переходить из одной формы в другую.

Кредитные деньги -- это продукт функционирования банковской системы. Если право выпуска наличных денег предоставляется центральным (эмиссионным) банкам государств, то в приросте безналичной денежной массы участвуют все банки и кредитные учреждения.

Эмиссия наличных денег представляет собой выпуск в обращение, при котором увеличивается их масса. Центральный банк страны, как правило, законодательно наделен правом выпуска в обращение банкнот и монет, через систему эмиссионных и кассовых операций обеспечивает потребности внутреннего оборота страны необходимым объемом наличных денег. Регулирование наличной денежной массы является важнейшим экономическим рычагом в руках государства.

В развитой экономике потребность в наличных деньгах связана в основном с необходимостью выплаты заработной платы, а также пенсий, пособий, стипендий и других трансфертов населению и оплатой ими текущих расходов. При этом наличные деньги совершают постоянный кругооборот. Они поступают в обращение из касс эмиссионного банка. С наступлением сроков выплаты заработной платы рабочим и служащим, пенсий и стипендий денежные средства предприятий, учреждений, организаций, хранящиеся на счетах в банках, превращаются в наличные деньги. Дальнейшее движение наличных денег происходит при покупке населением товаров и услуг. Деньги, поступившие в кассы торговых предприятий и организаций, оказывающих услуги населению, вновь возвращаются в кассы банков. Таким образом, величина налично-денежного оборота определяется в основном величиной доходов и расходов населения.

Между налично-денежным и безналичным обращением существует тесная и взаимная связь -- деньги постоянно переходят из одной формы в другую, и поэтому они неотделимы друг от друга и образуют единый денежный оборот страны. Но безналичный денежный оборот связан с кредитными отношениями, возникающими в процессе замещения наличных денег кредитными операциями. Экономические возможности банковской системы приводят к тому, что наличные деньги (капитал) могут использоваться для создания кредитных денег, денег по собственному желанию. Это открытие принципиально изменило понимание денежной эмиссии и исчисление количества денег в экономике.

Общее количество (остаток) наличных денег сохраняется практически неизменным до нового пополнения или изъятия их из обращения Национальным банком. Иной порядок функционирования безналичных денег. Их оборот происходит только в пределах банковской системы. Причем эмитированные первоначально Национальным банком безналичные деньги в силу специфики банковских кредитных операций могут затем последовательно эмитироваться коммерческими банками, многократно увеличивая денежную сумму по сравнению с исходной величиной. Если не вводить никаких ограничительных мер, то один безналичный рубль, вышедший из Национального банка, может привести к увеличению количества этих безналичных рублей в неограниченное число раз. Это происходит в результате выдачи банками кредитов и оплаты счетов поставщиков за счет кредитных ресурсов и называется эффектом денежной мультипликации.

Кредитные деньги могут выполнять роль полноценных денег, если их количество прирастает в зависимости от роста всего хозяйственного оборота (продукции, реализации, доходов и т.п.), если их движение согласуется с объективными условиями кредитных отношений -- возвратностью. Обладая силой законного платежного средства, кредитные деньги используются во всех видах денежных операций, причем не только в качестве средства платежа, но также как средство обращения, накопления и сбережения. Поэтому функционирование кредитных денег вызывает необходимость в выделении такого учреждения, наделенного правом кредитно-денежного регулирования.

Сущность такого регулирования заключается в том, чтобы процесс кредитной эмиссии сделать управляемым, чтобы посредством специальных экономических методов размер денежной массы приводить в соответствии с потребностью оборота. Как правило, регулирующим денежно-кредитным учреждением является центральный банк страны: в нашей стране -- Национальный банк Республики Беларусь.

Национальному банку принадлежит исключительное право эмиссии денег, которая осуществляется Национальным банком в форме выпуска в обращение безналичных и наличных (банкнот и монет) денег.

Эмиссия денег осуществляется Национальным банком путем краткосрочного (до одного года) рефинансирования банков в целях поддержания ликвидности банковской системы Республики Беларусь и устойчивости денежного обращения, покупки Национальным банком свободно обращающихся на денежном рынке государственных ценных бумаг и осуществления операций на внутреннем и внешнем денежных рынках, направленных на увеличение государственных золотовалютных резервов. Эмиссия денег для долгосрочного (свыше одного года) рефинансирования банков запрещена.

Национальный банк осуществляет эмиссию банкнот и монет в форме выпуска их в обращение путем продажи банкам, покупки Национальным банком иностранной валюты и других валютных ценностей у юридических и физических лиц для обеспечения стабильного налично-денежного обращения, а также в иных случаях, связанных с выполнением основных целей деятельности Национального банка.

Объемы совокупной эмиссии безналичных денег, банкнот и монет определяются и регулируются исключительно Национальным банком при утверждении и реализации денежно-кредитной политики Республики Беларусь.

Национальный банк эмитирует белорусский рубль. Ограничение обращения белорусского рубля на территории Республики Беларусь не допускается. Выпуск в обращение других денежных единиц на территории Республики Беларусь запрещен.

2. Сущность и механизм денежного мультипликатора

При существовании двух уровней банковской системы механизм эмиссии действует на основе денежного мультипликатора. Денежный мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому.

Механизм денежного мультипликатора может существовать только в условиях двухуровневых (и более) банковских систем, причем первый уровень -- центральный банк управляет механизмом, второй уровень -- коммерческий банк заставляет его действовать. Для того чтобы раскрыть механизм действия денежного мультипликатора, необходимо выяснить, как банки создают деньги.

Предположим, что в условной стране А у предпринимателя имеется 1000 руб. наличных денег, которые временно свободны. Он решает положить их в один из коммерческих банков, где у него открыт счет (назовем его -- Банк 1).

Эта операция в балансе Банка 1 отразится следующим образом:

Деньги в банке не хранятся, как в сейфе. Они нужны ему для предоставления ссуды тому, кто в ней нуждается. Банк не хранит деньги, а обеспечивает их учет. Основной функцией банка является предоставление кредитов промышленности. Исходя из своих коммерческих интересов Банк 1 будет стремиться использовать полученные деньги -- выдать ссуду другому заемщику исходя из своих возможностей. Однако он может использовать только часть полученных денег, так как обязан некоторую сумму перечислить в резервный фонд центрального банка страны. Предположим, что в нашем примере существует только один вид вкладов, по которому норма резервирования составляет 20%. Это означает, что, получив 1000 руб. наличных денег, банк обязан 200 руб. перечислить в резервный фонд, а 800 руб. может выдать в виде ссуды тому, кто в настоящий момент нуждается в денежных средствах.

Баланс Банка 1 после этих операций будет иметь вид:

Таким образом, в результате этой операции Банк 1 создал дополнительно 800 руб., которые прибавятся к первоначальной сумме наличных денег -- 1000 руб., и общая денежная масса в экономической системе теперь составляет (1000 + 800) руб.

Полученные деньги заемщик Банка 1 положит в свой коммерческий банк, назовем его -- Банк 2. Аналогичные операции по резервированию и ссудам в балансе Банка 2 отразятся следующим образом:

Итак, создано еще дополнительно 640 руб. и денежная масса в системе составит (1000 + 800 + 640) руб. Если кредит в 640 руб., выданный Банком 2, вкладывается в следующий банк, который отдает 20% в резерв, а 80% снова отдает в долг, то сумма денег в экономике увеличится еще на 512 руб. В конечном итоге депозиты теоретически могут возрасти в 1/r раз по сравнению с первоначально поступившей в банковскую систему величиной наличных денег:

где r -- норма банковских резервов.

Коэффициент 1/r получил в теории денежного обращения название денежный мультипликатор, а количество наличных денег, первоначально поступивших в банковскую систему, -- базовые деньги или денежная база.

Денежный мультипликатор (m) -- коэффициент, который служит мерой увеличения денежной массы в результате безналичной эмиссии (банковской эмиссии). Он показывает, во сколько раз денежная масса больше величины наличных денег в банковской системе.

Денежная база (Н) -- самостоятельный компонент денежной массы, который характеризует величину денежных средств, поступивших в систему коммерческих банков.

Предложение денег в современном мире определяется, как правило, величиной безналичной эмиссии. Размеры этой эмиссии зависят не только от размеров денежной базы, но и от уровня развития и условий функционирования коммерческих банков, т.е. от способности банковской системы к расширению поступающих в нее средств. Показателем, характеризующим эту способность банковской системы, является денежный мультипликатор. Статистическое изучение этого показателя, т.е. исчисление уровня, выявление факторов его изменения и определение степени их влияния, является важнейшей задачей статистики денежного обращения.

Денежный мультипликатор показывает, во сколько раз суммарное количество депозитов в банковской системе больше количества первоначально поступивших в систему базовых денег, и равен:

где m -- денежный мультипликатор; М -- денежная масса; Н -- денежная база.

Одновременно в соответствии с экономической теорией мультипликатор является величиной, обратной норме резервирования:

т.е. его можно определить исходя из величины нормы резервирования.

В зависимости от способа исчисления денежной массы, денежной базы и нормы резервирования существует несколько подходов к исчислению величины денежного мультипликатора, каждый из которых отражает различные стороны мультипликационного эффекта и позволяет исследовать факторы, влияющие на его динамику.

Если в качестве величины денежной массы принять агрегат , то

Получаем фактическое значение мультипликатора, характеризующее общие условия функционирования денежной системы: развитие банковской и кредитной систем, условия резервирования, устанавливаемые центральным банком, и систему контроля за их исполнением, структуру денежной массы и, прежде всего, долю наличных денег и систему их обращения.

Другой подход к исчислению мультипликатора, базирующийся на том, что он является величиной, обратной норме резервирования, позволяет исчислить верхнюю границу его изменения.

В Республике Беларусь система минимальных обязательных резервов введена с образованием Национального банка. В соответствии с этой системой Национальный банк Республики Беларусь устанавливает некий минимальный процент от величины депозита, который фиксирует размер денежных средств, обязательных для хранения каждым банком в форме наличных денег в НБ РБ, т.е.

Резервы = r Ч Депозиты.

Если норма резервирования составляет 20%, это значит, что коммерческий банк, имеющий срочные обязательства на сумму 1 млн. руб., должен располагать в Национальном банке Республики Беларусь резервом в сумме 200 тыс. руб. Если в следующем месяце его срочные обязательства повысятся до 2 млн. руб., то коммерческий банк должен увеличить свой резерв до 400 тыс. руб.

В реальной действительности единой нормы резервирования не существует. Норма резервирования может иметь разные значения для депозитов, различающихся по срокам, объемам и видам привлеченных денежных средств. Так, действующие на начало 2010 г. нормативы обязательных резервов, установленные Национальным банком Республики Беларусь, составляют:

по привлечённым средствам в национальной валюте:

- по средствам физических лиц -- 0%;

- по средствам юридических лиц -- 6%;

по привлечённым средствам в иностранной валюте -- 6%.

Норма резервирования может быть исчислена как отношение суммы резервов Национального банка Республики Беларусь к величине депозитов банковской системы:

Величина денежного мультипликатора как тождественно равная обратной ей величине равна:

В этом случае мультипликатор характеризует фактические возможности коммерческих банков расширять объемы кредитных вложений в экономику.

Кроме этих различий, величина нормы резервирования по отдельным видам вкладов может меняться в течение периода в зависимости от задач, решаемых в рамках денежно-кредитной политики государства.

Таким образом, Национальный банк Республики Беларусь, управляя механизмом денежного мультипликатора, расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков, тем самым выполняя одну из своих функций - функцию денежно-кредитного регулирования.

3. Денежный оборот. Содержание, структура и принципы организации

Денежный оборот -- это движение денег в наличной и безналичной формах, сопровождающее денежные отношения между предприятиями, объединениями, учреждениями, организациями, а также между ними и государством; между предприятиями и их работниками, населением и государством, отдельными гражданами. Другими словами, денежный оборот -- это совокупность всех денежных поступлений и платежей. Его важная функциональная роль состоит в том, что он, благодаря особому свойству денег быть всеобщим эквивалентом, объединяет взаимодействие отдельных субъектов системы по поводу создания, распределения, перераспределения и использования общественного продукта.

Объем денежного оборота складывается из совокупности всех денежных операций, при помощи которых осуществляется движение денег.

Объединяя взаимодействие отдельных субъектов экономической системы по поводу создания, распределения, перераспределения и использования общественного продукта, денежный оборот подразделяется на товарный и нетоварный. Товарный оборот связан с процессом производства и реализации продукции (работ, услуг), нетоварный -- с выполнением финансовых обязательств и осуществлением других платежей нетоварного характера (штрафы, пени, неустойки, страховые платежи и т.п.).

По способу платежа денежный оборот подразделяется на безналичный, т.е. совершаемый без использования наличных денег, и налично-денежный, при котором все расчеты и платежи совершаются с участием наличных денег, выполняющих все функции. Часть денежного оборота составляет платежный оборот, представляющий собой процесс движения средств платежа, существующих в данной стране. В платежном обороте деньги функционируют только в качестве средства платежа. Составными частями платежного оборота являются безналичный оборот и та часть налично-денежного оборота, в котором деньги выполняют функцию средства платежа.

Функциональная структура денежного оборота включает в себя денежные обороты звеньев народного хозяйства -- сферы материального производства, непроизводственной сферы, населения, государственного бюджета, кредитной системы.

Основными принципами организации денежного оборота являются:

регулирование порядка осуществления расчетов и платежей (наличных и безналичных);

формирование объективно необходимого количества денежных средств по структурным звеньям и в целом по хозяйству.

Совокупность денежных средств, имеющихся в распоряжении юридических и физических лиц (в кассах банков, в кассах и на расчетных (текущих) счетах субъектов хозяйствования, а также во вкладах), получила название денежной массы в обращении.

эмиссия выпуск деньги денежный оборот

Список литературы

Деньги, кредит, банки. Под ред. Лаврушина О.И. Москва, Кнорус, 2007.

Деньги, кредит, банки: учебник / Г.И. Кравцова, Г.С. Кузьменко, Е.И. Кравцов [и др.]; под ред. Г.И. Кравцовой. - Минск: БГЭУ, 2003. - 527 с.

Иванова С.П. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие. - Москва: Дашков и К, 2007. - 204 с.

Кузнецова Е.И. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие. - Москва, Юнити-Дана, 2009. - 568 с.

Организация деятельности коммерческих банков: учебник / Г.И. Кравцова, Н.К. Василенко, О.В. Купчинова [и др.]; под ред. проф. Г.И. Кравцовой. - 3-е изд., перераб. и доп. - Минск: БГЭУ, 2007. - 478 с.

Свиридов О.Ю. Деньги, кредит, банки. - Москва: МарТ, 2004. - 480 с.

Тарасов В.И. Деньги, кредит, банки: учебное пособие. -- Минск: Мисанта, 2003.- 512 с.

Размещено на Allbest.ru