Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему: «Мировая валютная система: проблемы и перспективы интеграции российской денежной системы в мировую валютную систему»

Содержание

Введение

Глава 1. теоретические аспекты развития мировой валютной системы

1.1 Валютная система. Определение, сущность, структура

1.2 Этапы развития мировой валютной системы

1.3 Российская денежная система. Сущность, структура, Особенности

Глава 2. Анализ мировой и российской денежной систем

2.1 Анализ мировой валютной системы

2.2 Анализ российской валютной системы

Глава 3. Определение проблем и перспектив интеграции российской денежной системы в мировую валютную систему

3.1 Основные проблемы интеграции российской денежной системы в мировую валютную систему

3.2 Перспективы интеграции российской денежной системы в мировую валютную систему

Заключение

Список литературы

Введение

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения - составная часть и одна из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В них фокусируются проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплетаясь. По мере интернационализации хозяйственных связей увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов.

Большое влияние на международные валютно-кредитные и финансовые отношения оказывают ведущие промышленно-развитые страны (особенно «Большая семерка»), которые выступают как партнеры-соперники. Последние десятилетия отмечены активизацией развивающихся стран в этой сфере.

В настоящее время лишь немногие страны не используют преимущества международного разделения труда, специализации и кооперации. Возрастающая интернационализация производства заставляет экономических субъектов (предприятия, банки, физических лиц и т.д.) активно выходить на мировой рынок.

Принципы работы экономического субъекта на внешнем рынке существенно отличаются от принципов работы на рынке внутреннем. Именно поэтому при выходе на международный рынок необходимо учитывать огромное количество экономических и политических обстоятельств. В частности, на международном рынке предприятие сталкивается с большим количеством валют, необходимостью платить по своим обязательствам приемлемыми платежными средствами, оценивать всевозможные виды рисков, возникающих при осуществлении внешнеэкономической деятельности, а также следовать требованиям и рекомендациям международных институтов, конвенций и договоров. Так как все эти операции могут иметь существенное влияние на общую эффективность деятельности экономических субъектов, необходимо всестороннее изучение международных валютно-кредитных отношений.

Под влиянием многих факторов функционирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений усложнилось и характеризуется частыми изменениями. Поэтому изучение мирового опыта представляет большую важность и большой интерес для складывающейся в России и других странах СНГ рыночной экономики. Постепенная интеграция России в мировое сообщество, вступление в Международный валютный фонд (МВФ) и группу Международного банка реконструкции и развития (МБРР) требуют знания общепринятого цивилизованного кодекса поведения на мировых рынках валют, кредитов, ценных бумаг, золота.

Валютная система страны отражает уровень развития экономики, степень развития внешнеэкономических отношений и должна способствовать выполнению социальных задач общества, поэтому становление высокоэффективной российской экономики невозможно без развитого финансового рынка, составной частью которого является валютный рынок.

Валютный рынок как форма организации движения валютных ценностей России за последние годы развивается бурными темпами, свидетельством чему служит появление новых уполномоченных банков, валютных бирж, валютных отделов на фондовых биржах, широкой сети пунктов обмена валюты, резкий рост объема валютной выручки хозяйствующих субъектов от продажи ими на экспорт товаров, работ, услуг, бурное развитие торговли валютными фьючерсами и опционами. Развитие внутреннего валютного рынка Российской Федерации требует обобщения опыта его функционирования, возможностей и проблем.

Национальная валютная система России образована с учетом структурных принципов мировой валютной системы, так как страна интегрируется в международные финансовые механизмы, и вступила в 1992 г. в МВФ. Признание устава Фонда налагает на неё определенные обязательства, касающиеся устройства её валютной системы.

Исходя из актуальности выбранной тематики, при написании курсовой была поставлена цель: описать мировую валютную систему, а также рассмотреть проблемы и перспективы интеграции российской денежной системы в мировую валютную систему.

Задачами стали следующие направления работы:

- изучить понятие и элементы валютной системы;

- рассмотреть этапы развития мировой валютной системы;

- раскрыть структуру, сущность и особенности Российской денежной системы;

- проанализировать мировую а также Российскую валютную систему;

- определить проблемы интеграции российской денежной системы в мировую валютную систему;

- указать перспективы интеграции российской денежной системы в мировую валютную систему.

Данная курсовая работа состоит из введения, в котором раскрывается актуальность выбранной темы, ставятся цели и задачи курсового исследования; трех глав, включающих в себя семь подглав, в которых раскрывается непосредственно тема курсовой работы; заключения, где подводятся итоги по проделанному исследованию; списка использованной литературы, в котором указаны все источники, использованные при написании данной курсовой работы.

Указав структуру работы, можно перейти к последовательному и детальному раскрытию ее темы.

Глава 1. теоретические аспекты развития мировой валютной системы

1.1 Валютная система. Определение, сущность, структура

Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.

Различаются национальная, мировая, региональная валютные системы. Исторически вначале возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.

Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой.

Мировая валютная система сложилась к середине XIX века. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы (это ясно видно на примере того, как система «золотого стандарта» сменялась Бреттон-Вудской валютной системой и т.д.). Хотя мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования, она тесно связана с национальными валютными системами.

Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран. Взаимная связь национальных и мировой валютной систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство.

Мировая валютная система включает в себя ряд конструктивных элементов, среди которых можно назвать следующие:

? мировой денежный товар и международная ликвидность;

? валютный курс;

? валютные рынки;

? международные валютно-финансовые организации;

? межгосударственные договоренности.

Мировой денежный товар принимается каждой страной в качестве эквивалента вывезенного из нее богатства и обслуживает международные отношения (экономические, политические, культурные).

Первым международным денежным товаром выступало золото. Далее мировыми деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кредитные деньги). В настоящее время в этом качестве также распространены композиционные, или фидуциарные (основанные на доверии к эмитенту), деньги. К ним относятся международные и региональные платежные единицы (такие, как СДР и евро).

Валюта - это не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные отношения. Таким образом, деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой.

Различают понятия «национальная валюта» и «иностранная валюта». Под национальной валютой понимается установленная законом денежная единица данного государства. Национальная валюта - основа национальной валютной системы. В международных расчетах обычно используется иностранная валюта - денежная единица других стран. К иностранной валюте относят иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранных валютах в виде банковских вкладов, векселей и чеков. Иностранная валюта является объектом купли-продажи на валютном рынке, хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством на территории данного государства (за исключением периодов сильной инфляции).

Категория «валюта» обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства. Кроме того, важным является понятие «резервная валюта», под которой понимается иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям. Резервная валюта служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют стран-участниц мировой валютной системы.

Объективными предпосылками приобретения статуса резервной валюты являются:

? господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, в золотовалютных резервах;

? развитая сеть кредитно-банковских учреждений, в том числе за рубежом; организованный и емкий рынок ссудных капиталов;

? либерализация валютных операций, свободная обратимость валюты, что обеспечивает спрос на нее другими странами.

Субъективным фактором выдвижения национальной валюты на роль резервной служит активная внешняя политика, в том числе валютная и кредитная. В институциональном аспекте необходимым условием признания национальной валюты в качестве резервной является ее внедрение в международный оборот через банки и международные валютно-кредитные и финансовые организации.

Статус резервной валюты дает преимущества стране-эмитенту: возможность покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой, содействовать укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом рынке. В то же время выдвижение валюты на роль резервной возлагает определенные обязанности на ее экономику: необходимо поддерживать относительную стабильность этой валюты, не прибегать к девальвации, валютным и торговым ограничениям.

Статус резервной валюты вынуждает страну-эмитента принимать меры по ликвидации дефицита платежного баланса и подчинять внутреннюю экономическую политику задаче достижения внешнего равновесия.

Валюты по степени конвертируемости, т.е. размену на иностранные, различаются на:

? свободно конвертируемые валюты, без ограничений обмениваемые на любые иностранные валюты. В новой редакции Устава Международного валютного фонда (МВФ) это понятие заменено понятием «свободно используемая валюта». Фактически свободно конвертируемыми считаются валюты стран, где нет валютных ограничений по текущим операциям платежного баланса, ? в основном промышленно развитых государств и отдельных развивающихся стран, где сложились мировые финансовые центры или которые приняли обязательство перед МВФ не вводить валютные ограничения;

? частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные ограничения;

? неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют.

Кроме национальных валют в международных расчетах используются международные валютные единицы - это особый вид мировых денег. Они являются наднациональными коллективными валютами, поскольку выпускаются не национальными банками, а международными валютно-кредитными организациями.

Первоначально они использовались только как международное резервное и платежное средство, а также в качестве валютного эталона и выпускались лишь в безналичной форме записей на счетах. С 1999г. евро стал дополнительно к функциям мировых денег выполнять функцию национальной валюты параллельно с национальными валютами стран еврозоны. С 2002 г. евро выпускается в наличной и безналичной форме и полностью заменил национальные валюты стран, перешедших на евро.

валюта интеграция денежная система

1.2 Этапы развития мировой валютной системы

Международная валютная система -- динамичная, развивающаяся система. Она постоянно меняется, эволюционирует. Направление эволюции мировой валютной системы определяется ведущими тенденциями трансформации экономики стран Запада, изменениями условий и потребностей мирового хозяйства в целом.

Этапы развития мировой валютной системы:

1) Первая (Парижская) мировая валютная система

Первая мировая валютная система сформировалась стихийно во второй половине XIX в. в форме золотомонетного стандарта и была юридически оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции промышленно развитых стран в 1867г., которое признало золото единственной формой мировых денег.

Парижская валютная система базировалась на 3 основных валютных принципах: первый ? ее основой был золотомонетный стандарт; второй ? каждая валюта имела золотое содержание. В соответствии с золотым содержанием устанавливались золотые паритеты (соотношение денежных единиц разных стран по официальному золотому содержанию). Валюты свободно конвертировались в золото; третий ? сложился режим свободно плавающих курсов валют, определяемых соотношением спроса и предложения, но в пределах золотых точек (пределы в которых колебался валютный курс, базирующийся на золотом паритете).

Основную долю денежной массы внутри страны составляли банкноты, разменные на золото. Поэтому их эмиссия ограничивалась золотым запасом страны. Точно также и на международной арене основным инструментом расчетов были переводные векселя - тратты (основной расчетный документ, как во внутренней, так и во внешней торговле), выписанные в национальной валюте, как правило, в английской. Золото использовалось в основном для погашения сальдо долгов.

Однако торжество золотомонетного стандарта было не очень долгим. Уже в начале XX в. наблюдалась тенденция к снижению золотого компонента как во внутреннем, так и в международном денежном обращении. Процесс замещения золотых денег кредитно-бумажными назревал задолго до Первой мировой войны. Это было подмечено еще К. Марксом во втором томе «Капитала». «Было бы возможно капиталистическое производство в его теперешних размерах без системы кредита… т.е. при одном металлическом обращении. Очевидно, нет. Напротив, оно было бы ограничено размерами добычи благородных металлов».

Золотомонетный стандарт обеспечивал устойчивость и надежность денежного обращения. Но он обладал и большой инерционностью, слабо поддавался государственному регулированию. Металлические деньги не обладали необходимой эластичностью к периодически расширяющемуся и периодически сужающемуся процессу накопления капитала. Металлическое обращение сдерживало экономическую экспансию монополий и использование ими для этого государства.

2) Вторая (Генуэзская) мировая валютная система

Разразившийся в ходе Первой мировой войны валютный кризис завершился созданием второй мировой валютной системы, оформленной на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г.

Золотомонетный стандарт сохранился только в США. Валюты других стран были сильно девальвированы (уменьшение золотого содержания денежной единицы в условиях золотого стандарта; в современных условиях термин применяется для ситуаций значительного снижения курса национальной валюты по отношению к «твердым» валютам), хотя и сохранили золотое обеспечение. В Великобритании и Франции был введен золотослитковый стандарт, при котором банкноты обменивались на слитки при предъявлении суммы, установленной законом (1700 фунтов стерлингов в Великобритании и 215 тыс. франков - во Франции, что соответствовало цене стандартного слитка золота весом 12,5 кг).

В большинстве стран был установлен золотодевизный стандарт (Германия, Дания, Норвегия и др.), при котором банкноты обменивались сначала на девизы (международные платежные средства в виде векселей, чеков, переводов, аккредитивов, выставленные на иностранные банки, подлежащие оплате за рубежом в иностранной валюте) стран золотослиткового стандарта и затем их - на золото.

В результате Великой депрессии 1929-1933гг., дополненной глубоким валютным кризисом, золотой стандарт был отменен в Великобритании в 1931 г., во Франции в 1936 г. В 1934 г. доллар США был девальвирован на 41?, а официальная цена на золото повышена с 20,67 до 35 долларов за тройскую унцию.

Постепенное усложнение функционирования капиталистического хозяйства, расширение и углубление мировых хозяйственных связей, циклически повторявшиеся экономические кризисы приводили к объективной потребности усиления регулируемости экономики, вмешательства государства в управление экономическими процессами. По мере усиления вмешательства государства в экономику фиксированный валютный курс, определяемый механизмом золотого стандарта, отвечающего признакам развития капитализма свободной конкуренции, стал меняться на систему регулируемых связанных валютных курсов.

3) Третья (Бреттон-Вудская) мировая валютная система

Разработка проекта новой мировой валютной системы началось еще во время войны.

На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе в июле 1944 г., в которой участвовали 730 представителей из 44 стран, были установлены правила организации мировой торговли, валютных, кредитных, финансовых отношений, и оформлена третья мировая валютная система. В качестве институциональной основы этой системы был создан Международный валютный фонд (МВФ).

Принятый на конференции Устав МВФ определил следующие принципы Бреттон-Вудской валютной системы:

? золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах ? долларе США и английском фунте стерлингов;

? размен долларов на золото по первому требованию для иностранных центральных банков и правительственных организаций по официально утвержденной цене 35 долларов за тройскую унцию (или 0,88571 г. золота за доллар);

? официально установленные фиксированные паритеты валют к доллару США;

? установлено, что золотые паритеты и курсы валют могли колебаться в пределах ±1? паритета, а в Западной Европе -- ±0,75?.

Девальвация валюты свыше 10? требовала разрешения МВФ. Для поддержания курса валют центральные банки были обязаны проводить валютную интервенцию. Это касалось и доллара. Если курс доллара падал, центральные банки других государств должны были скупать его в целях поддержания курса. Таким образом, США возложили на другие государства задачу поддержания курса доллара. Впервые в истории в лице Международного валютного фонда был создан орган межгосударственного валютного регулирования.

В рамках Бреттон-Вудской системы доллар был приравнен к золоту, т.е. фактически был установлен долларовый стандарт. Доллар оказался единственной валютой, конвертируемой в золото, стал основой валютных паритетов, валютной интервенции центральных банков, основным международным платежным и резервным средством.

Такая мировая валютная система была обусловлена новой расстановкой сил в мире, когда европейские страны и Япония понесли большие потери в войне. В 1949 г. на долю

США приходилось 54,6? промышленного производства, 33? экспорта и 75? официальных золотых запасов капиталистического мира. Установление гегемонии доллара в мировой валютной системе обеспечивало Соединенным Штатам большие экономические преимущества. Во-первых, они могли покрывать дефицит текших операций платежного баланса собственной валютой. Во-вторых, значительно расширять экспорт капитала и скупать предприятия за границей.

В течение почти 30 лет Бреттон-Вудская валютная система была относительно стабильной и способствовала развитию мировой торговли и производства.

Однако гегемония доллара в мировой валютной системе налагала на США определенные обязательства, и, прежде всего - поддерживать устойчивость своей валюты.

Более быстрый рост экономики стран Западной Европы и Японии сопровождался изменением соотношения сил, в том числе и в валютной сфере.

Краткосрочная внешняя задолженность США увеличилась с 7,6 млрд дол. в 1949 г. до 64,3 млрд дол. в 1971 г., а золотой запас сократился в 24,6 млрд до 10,2 млрд дол.

Началась «валютная лихорадка» - переброска «горячих» денег, массовая распродажа слабых валют в ожидании их девальвации и скупка валют, ожидающих ревальвацию (повышение курса национальной валюты по отношению к валютам других стран, международным счетным денежным единицам, золоту). Наряду с официальной ценой золота (35 дол. за унцию) появилась рыночная цена, которая многократно превышала официальную.

Противоречия Бреттон-Вудской системы в полной мере проявились 1967-1969гг., когда Франция бросила вызов Соединенным Штатам, обменяв накопленные 4,704 млрд. долларов на золото (4,2 тыс. т), став вторым после США обладателем накопленных золотых резервов и введя собственный свободно конвертируемый золотой франк. Вслед за Францией ФРГ ввела золотую марку. Логическим завершением валютных и торговых войн стало объявление 15 августа 1971 г. президентом Никсоном о прекращении размена долларов на золото для иностранных центральных банков.

Бреттон-Вудская мировая валютная система прекратила свое существование. Начались поиски новой мировой валютной системы. На пути к ней США пришлось дважды, в декабре 1971 г. и в феврале 1973 г., девальвировать доллар до 42,22 долларов за унцию. А шесть стран «Общего рынка» предприняли шаги к формированию своеобразной валютной зоны во главе с маркой ФРГ.

4) Четвертая (Ямайская) мировая валютная система

Ямайская валютная система -- современный международный валютный механизм.

Четвертая мировая валютная система (Ямайская) была оформлена соглашением стран ? членов международного валютного фонда в январе 1976 г. в столице Ямайки г. Кингстоне и ратифицирована большинством стран-членов в апреле 1978 г.

Основные принципы функционирования этой системы, сформулированные в Уставе МВФ, следующие:

? вместо золотодевизного стандарта установлен стандарт СДР (специальные права заимствования - деньги МВФ);

? юридически завершена демонетизация золота. Отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото;

? странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса: плавающие или фиксированные. Большинство ведущих стран предпочло плавающие курсы;

? сохранившийся МВФ уполномочен осуществлять более жесткий надзор за валютными курсами, усилить межгосударственное валютное регулирование.

Однако реальное развитие четвертой мировой валютной системы за истекшие три десятилетия пошло с большими отклонениями от указанных принципов.

Во-первых, СДР, формально объявленные основой валютных паритетов, не стали эталоном стоимости, главным платежным и резервным средством. Эта роль в основном сохранилась за американским долларом. Доллар по-прежнему лидирует в качестве международного платежного и резервного средства. Количество валют, прикрепленных к СДР, сократилось с 15 в 1980 г. до 4 в 1993 г.

Во-вторых, меры межгосударственного регулирования международного валютного фонда, основанные 60 лет назад на принципах кейнсианства, оказались неэффективными в условиях, когда в экономической политике официальных органов власти все более преобладает опора на рыночные принципы развития экономики, включая систему мирохозяйственных отношений. Несовершенство Ямайской валютной системы особенно наглядно проявилось во время валютных кризисов в Мексике в 1995 г., в странах Юго-Восточной Азии в 1997г., в России в 1998 г., в Бразилии в 1999 г.

Эти события свидетельствовали о необходимости координации действий стран в преодолении кризисных явлений и заставляли по-новому оценить роль МВФ и МБРР (международный банк реконструкции и развития) в согласовании политики стран в области валютных отношений.

Таблица 1. Эволюция роли золота в мировой валютной системе

Парижская система (с 1867 г.)	Генуэзская валютная система ( с 1922 г.)	Бреттонвудская валютная система (с 1944 г.)	Ямайская валютная система (1976-1978 гг.)
Использование золота как наднациональных мировых денег	Золотые паритеты. Золото как интернациональная мера стоимости, международное платежное и резервное средство	Официальная демонетизация золота
	Конвертируемость национальных валют в золото до мирового экономического кризиса 1929-1933 гг.	Конвертируемость доллара в золото по официальной цене металла до августа 1971 г.

1.3 Российская денежная система. Сущность, структура, Особенности

Денежная система Российской Федерации - это форма организация денежного обращения, закрепленная национальным законодательством.

В России официальной денежной единицей является рубль, что закреплено в Федеральном законе «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Банк России утверждает образцы банкнот и металлических монет, которые имеют законную платежную силу. Банковские билеты и металлические монеты являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются его активами. Они обязательны к приему по нарицательной стоимости на всей территории России во все виды платежа, а также для зачисления на счета, вклады, аккредитивы и для перевода.

Платежи на территории России осуществляется в виде наличных и безналичных расчетов. Банк России утверждает образцы платежных документов, используемых для безналичных расчетов.

Организуемое и регулируемое государственными законами денежное обращение страны называется денежной системой. В каждой стране денежная система складывается исторически.

Денежно-кредитная политика Банка России всегда была ориентирована на поддержание финансовой стабильности и формирование предпосылок, обеспечивающих устойчивость экономического роста страны. Банк России гибко реагирует на изменение реального спроса на деньги, способствовал поддержанию растущей динамики экономики, снижению процентных ставок, инфляционных ожиданий и темпов инфляции. Это привело к некоторому укреплению реального валютного курса рубля и стабильности финансовых рынков.

Она состоит из следующих элементов: денежной единицы, масштаба цен, вида денег, эмиссионной системы, механизма денежно-кредитного регулирования. Национальная валютная система, обладая относительной самостоятельностью, также входит в денежную систему страны [15].

Введение на территории России других денежных единиц и выпуск денежных суррогатов запрещаются. Официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами не устанавливается. Виды денег - банкноты (банковские билеты) и монеты Банка России.

Они являются единственным законным средством платежа на территории России, их подделка и незаконное изготовление преследуются по закону.

Банкноты и монета обязательны к приему по нарицательной стоимости при всех видах платежей, для зачисления на счета, по вкладам и для перевода на всей территории Российской Федерации. Они являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его активами.

После проведения деноминации (укрупнения масштаба цен) с 1 января 1998 г. в обращении находятся банкноты достоинством 10, 50, 100 , 500, 1000 и 5000 руб., а также монеты достоинством 1, 2, 5, 10 руб. и 1, 5, 10 и 50 коп.

За Центральным банком РФ закреплено исключительное право осуществлять эмиссию наличных денег, организацию их обращения и изъятия из обращения на территории Российской Федерации.

Согласно закону РФ «О денежной системе Российской Федерации» денежная система Российской Федерации включает в себя официальную денежную единицу, порядок эмиссии наличных денег, организацию и регулирование денежного обращения (гл. 1 п. 2).

Расчеты на территории Российской Федерации осуществляются в валюте Российской Федерации, за исключением случаев, предусмотренных законодательными актами Российской Федерации.

Денежная система Российской Федерации относится сегодня к денежной системе рыночного типа. Официальное соотношение между рублем и золотом или другими ценными металлами не устанавливается. Исключительное право выпуска наличных денег, организации и изъятия их из обращения на территории нашей страны принадлежит Центральному банку Российской Федерации.

Основные черты денежной системы РФ:

- официальной денежной единицей является рубль, состоящий из 100 копеек;

- в обращении находятся кредитные деньги, не разменные на золото: банкноты (билеты Банка России) и депозитные деньги, а также разменные монеты. Банкноты и монеты являются безусловным обязательством Банка России и обеспечиваются его активами;

- выпуск наличных и безналичных денег осуществляется Банком России и коммерческими банками. Банк России выпускает банкноты и монеты, а коммерческие банки безналичные деньги (депозитные деньги). Выпуск денег происходит по следующим каналам: в порядке кредитования хозяйства, кредитования правительства, при покупке ценных бумаг и иностранной валюты;

- как и во всех странах в РФ налично-денежный оборот значительно меньше безналичного (на наличные деньги приходится 31% всей денежной массы). Однако доля наличных остается в РФ намного выше, чем в экономически развитых странах, где она составляет 10-20%;

- как и для других стран для России характерна хроническая инфляция.

- как и в других странах в РФ осуществляется государственное регулирование денежного оборота. Оно осуществляется от имени государства Банком России в процессе реализации денежно-кредитной политики. Ее основные инструменты: изменение ставки рефинансирования, нормы обязательных резервов, операции на открытом рынке (с государственными облигациями и облигациями Банка России), валютная интервенция.

Глава 2. Анализ мировой и российской денежной систем

2.1 Анализ мировой валютной системы

Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере [12].

На базе национальных валютных систем функционирует мировая валютная система - форма организации международных валютных отношений, сложившаяся на основе развития мирового рынка и закрепленная межгосударственными соглашениями. Ее составными элементами являются:

- основные международные платежные средства (национальные валюты, золото, международные валютные единицы - СДР, евро);

- механизм установления и поддержания валютных курсов;

- порядок балансирования международных платежей;

- условия обратимости (конвертируемости) валют;

- режим международных валютных рынков и рынков золота;

- статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения.

Конвертируемость, или обратимость национальной денежной единицы - это возможность для участников внешнеэкономических сделок легально обменивать ее на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена.

Режим конвертируемости (обратимости) национальных валют является одним из важнейших факторов, определяющих условия включения национальной экономики в мировую, возможности использования преимуществ международного разделения труда, миграции капиталов. С точки зрения режима обратимости различают свободно-конвертируемую валюту (СКВ), частично конвертируемую и неконвертируемую.

СКВ обладает, как правило, полной внешней и внутренней обратимостью. Сфера ее обмена распространяется на все без исключения категории владельцев денежных средств и все виды внешнеэкономических операций. Она может беспрепятственно обмениваться на любую другую иностранную валюту, в том числе на частично конвертируемую и неконвертируемую. Свободно конвертируемые валюты опосредствуют международные расчеты, т.е. выполняют функции мировых денег.

Частичная конвертируемость валюты - это национальная валюта стран, в которых применяются валютные ограничения для резидентов и по отдельным видам обменных операций. Обычно частично конвертируемая валюта обменивается только на некоторые иностранные валюты и функционирует как средство платежа по отдельным видам международного платежного оборота.

К неконвертируемым относятся валюты стран, применяющих жесткие запреты и ограничения по ввозу и вывозу, обмену, продажам и покупкам национальной и иностранной валюты. К неконвертируемым относятся валюты большинства развивающихся стран.

Неконвертируемый статус советского рубля соответствовал условиям централизованно управляемой монополией, плановым распределением и использованием валютных средств. Рыночный тип экономики, основанный на свободном волеизъявлении всех владельцев денежных средств, требует конвертируемости национальной валюты. Но все-таки конвертируемость - это не чисто техническая категория, определяющая возможности обмена валюты; она отражает специфику системы экономических отношений, возникающих между национальным и мировым хозяйством [9].

Для условий слаборазвитой и находящейся в кризисе национальной экономики последствиями введения конвертируемости могут стать расстройством внутреннего денежного обращения, усиление товарного дефицита и инфляции, рост ажиотажного спроса на иностранную валюту и рост внешней задолженности, подрыв позиций отечественных производителей, социальное расслоение, напряженность и прочее.

Так же не менее значительным может быть и перечень выгод от устранения валютных ограничений. Важно выделить, что раз Россия ориентирована в своем движении на интеграцию в мировую экономику, переход к конвертируемости рубля был неизбежен. Очевидно, что получение страной выгод от конвертируемости рубля предполагает продолжение работы, как минимум, на двух направлениях. Одно из них предполагает реформирование непосредственно сферы валютных отношений, совершенствование валютного регулирования в стране и во внешнеэкономической деятельности. Второе связано со всем комплексом общеэкономических условий и прежде всего созданием современной структуры экономики, достижением такого уровня производства, при котором производимые товары стали бы конкурентоспособными на мировом рынке.

В условиях рыночной экономики движение денежных средств из страны в страну, обмен и продажа валют осуществляется, прежде всего, через деятельность крупных коммерческих банков. Эти банки располагают сетью филиалов в разных странах или валютными счетами в банках других стран. Проводя через такие банки торговые и иные внешнеэкономические операции, клиенты имеют возможность вносить средства на счет банка в одной стране и при необходимости переводить эти вклады в другую страну в иной валюте.

Наиболее вероятным вариантом выбора базового стандарта новой мировой валютной системы является многовалютный стандарт. Перспективность введения многовалютного стандарта как базового элемента новой мировой валютной системы обусловлена усилением тенденции перехода от моноцентризма (американоцентризма), сложившегося после второй Мировой войны, к многоцентризму в мире.

Предпосылкой многовалютного стандарта стало формирование в 1960?1970-х гг. трех мировых финансово-экономических центров ? США, Западная Европа, Япония; изменение соотношения сил между ними; появление новых региональных центров и их валют.

Фактически идея многовалютного стандарта берет начало с создания Ямайской валютной системы и введения категории свободно используемых валют вместо резервных валют. Этот новый статус приобрели не только доллар и фунт стерлингов, но и другие включенные в корзину национальные валюты, определяющие средневзвешенный курс СДР.

Хотя концепция СДР оказалась нежизнеспособной, связанная с ней идея нескольких свободно используемых валют приобрела самостоятельное значение, поскольку она наиболее соответствует усиливающимся тенденциям многоцентризма и регионализма в глобализирующейся мировой экономике.

В этой связи представляется целесообразным трансформировать эту идею в четкую концепцию многовалютного стандарта в качестве базового структурного принципа новой мировой валютной системы.

Бесспорно, что доллар и евро в новой валютной системе сохранят свои позиции как ведущие мировые валюты, однако степень их использования в качестве мировых денег зависит от экономического и валютного потенциала США и Евросоюза (Экономического и валютного союза) и соотношения сил этих мировых финансовых центров с учетом последствий современного мирового финансово-экономического кризиса.

При оценке перспектив доллара как ведущей мировой валюты ряд стран высказывает недовольство доминированием американской валюты на финансовых рынках, в международных расчетах, валютных резервах и инвестициях. Подвергается критики негативная роль США и их валюты в формировании разрыва между объемом спекулятивного капитала в мире (400 трлн. долл., из них 140 трлн. приходятся на США) и мировым ВВП (40 трлн. дол.).

В условиях современного кризиса повысился риск использования доллара как международного платежного и резервного средства в связи с его нестабильностью. Рост эмиссии денег и выпуска казначейских ценных бумаг в США для финансирования беспрецедентной антикризисной программы увеличивает долларовую лавину в международном обороте.

Для уменьшения риска потерь страны, накопившие долларовые резервы и американские ценные бумаги, снижают долю доллара в своих валютных резервах и покупки американских казначейских обязательств. Доля доллара в мировых валютных резервах снизилась с 70,9% в 1999 г. до 62,8% в 2009 г., а доля евро повысилась с почти 18 до 27,5%.

Конкурентоспособность евро как одной из ведущих мировых валют базируется на экономическом и валютном потенциале 16 стран европейского Экономического и валютного союза (ЭВС). ВВП еврозоны приблизился к объему ВВП США, на долю ЭВС приходится более 13% мировой торговли товарами и услугами. Это стало возможно благодаря развитию в течение полувека (с 1957 г.) западноевропейской экономической интеграции, венцом которой стала единая валюта. Однако есть опасность потерять контроль над евро при его использовании в качестве мировой резервной валюты. Эта опасность усилилась в условиях мирового финансово-экономического кризиса, который обнажил слабые звенья в зоне евро (Греция, Испания, Португалия).

Существует вероятность включения в многовалютный стандарт фунта стерлингов и японской иены, которые традиционно используются как мировые валюты, хотя и в незначительной степени.

В связи с развитием полицентризма и регионализма в глобализирующейся мировой экономике формируются условия для интернационализации использования региональных и национальных валют.

В мире функционирует более 100 региональных торгово-экономических объединений, в которых используются региональные валюты или разрабатываются проекты их ведения, в том числе в форме международных валютных единиц, история которых насчитывает примерно 80 лет, начиная с мирового экономического кризиса 1929?1933 годов.

Реформирование Международного валютного фонда как института межгосударственного валютного регулирования.

Необходимость совершенствования институциональной структуры реформируемой мировой валютной системы обусловлена тем, что за 60 лет своей деятельности МВФ не обеспечил равноправное международное сотрудничество, своевременное оказание кредитной поддержки нуждающимся странам членам, а также валютно-экономическую стабильность в мире. Во многом это обусловлено асимметрией осуществляемого Фондом межгосударственного и кредитного регулирования. Оно распространяется лишь на государства, которые заимствуют средства в Фонде, т.е на развивающиеся страны и страны с развивающимися рынками. К ним предъявляются требовании, сформулированные в стабилизационных программах [20].

Вместе с тем Международный валютный фонд оказался не в силах воздействовать на экономическую политику развитых стран, которые не пользуются его кредитами, прежде всего США. С 1990-х., когда основными его заемщиками стали страны с переходной экономикой, МВФ ориентируется на монетаристские рекомендации осуществления шокового перехода к рыночной экономике. Стабилизационные программы МВФ были основаны на требованиях к странам-заемщикам в духе неолиберализма. В их числе: ускорить рыночные реформы, особенно приватизацию государственной собственности, усилить открытость национальной экономики, ввести либерализацию цен, конвертируемость валюты, свободно плавающий валютный курс, отменить валютные ограничения, ослабить государственный контроль. Эти требования не соответствовали реальному состоянию экономики стран с переходной экономикой, особенно России. Кредиты в ВМФ (в сумме более 20 млрд. дол.) оказались неэффективными, не способствовали экономическому и социальному развитию нашей страны и увеличили бремя внешнего долга.

МВФ не справился с задачей раннего предвидения кризисных потрясений. Хотя эта программа была разработана им совместно со Всемирным банком, МВФ пассивно наблюдал за изменениями макроэкономического цикла ? перехода от подъема к замедлению экономического роста в условиях банковского пере кредитования и отрыва финансового рынка от реальной экономики, в первую очередь в развитых странах, особенно в США, что привело к мировому финансово-экономическому кризису.

В ответ на острую критику со стороны мирового сообщества Международный валютный фонд разработал среднесрочную стратегию своей деятельности. Предусмотрен ряд мер: разработка стандартов и кодексов, повышение эффективности надзора по глобальным вопросам, оценка состояния и мониторинга финансового сектора, курса валют стран с развивающимся рынком, углубление анализа макроэкономических рисков.

Намечена также внутренняя реорганизация Фонда по следующим направлениям:

? перераспределение квот и голосов в пользу стран, которые наименее представлены в МВФ;

? обновление модели среднесрочного бюджета МВФ, в частности, путем привлечения долгосрочных источников доходов;

? уменьшение бюрократизма в работе МВФ и ориентация менеджеров на стратегию его развития;

? совершенствования методов оказания помощи странам ? качество функционирования реформированной валютной системы в целях обеспечения относительной валютно-экономической стабильности в мире.

Для решения проблем, связанных с суверенитетом и разными интересами стран, потребуется сложная процедура согласования и взаимных уступок при разработке проекта реформы мировой валютной системы.

2.2 Анализ российской валютной системы

Валютная система России после ее вступления в 1992 г. в Международный валютный фонд формируется в соответствии с Уставом МВФ. Основные элементы системы были оформлены в Законе РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 9 октября 1992 г.

Новый закон с одноименным названием был принят 19 декабря 2003 г.

Валютная система России включает следующие элементы:

1. Национальная валюта Российской Федерации - российский рубль;

Согласно новому закону валюта РФ включает:

? находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории Российской Федерации, а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену рубли в виде банкнот и монеты Банка России;

? средства в рублях на банковских счетах и в банковских вкладах.

Официальное соотношение между рублем и золотом не устанавливается.

2. Международные резервы (ликвидные активы) объединяют валютные резервы, золото, резервную позицию страны в МВФ, СДР на счетах МВФ

Таблица 2. Международные резервы Российской Федерации (на 1 января 2008 г.)

Резервы	Млн. долл.	%
Валютные резервы Золото Резервная позиция в МВФ СДР Другие резервные активы	384 670 12 012 374 1 79 334	80,75 2,52 0,08 0,00 16,65
Итого	476 391	100,0

Валютные резервы банка России включают выраженные в рублевом эквиваленте остатки средств (номинированные в американских долларах, евро, английских фунтах, иенах, швейцарских франках) на корреспондентских и депозитных счетах в банках-нерезидентах, кредиты, предоставленные этим банкам, средства, размещенные у нерезидентов по сделкам покупки ценных бумаг с обязательством их обратной продажи (РЕПО), а также ценные бумаги иностранных эмитентов, приобретенные Банком России.

По состоянию на 1 января 2010 г. активы, составляющие портфель валютных резервов Банка России, были вложены в следующие классы инструментов: депозиты и остатки по корреспондентским счетам - 36,5%, сделки РЕПО - 26,7%, ценные бумаги иностранных эмитентов - 36,8%. Ценные бумаги иностранных эмитентов - это в основном купонные государственные облигации США, Германии, Великобритании, Франции, Нидерландов, Австрии, Бельгии, Испании, Финляндии, Ирландии, а также дисконтные и купонные ценные бумаги федеральных агентств указанных стран.

Начиная с 2002 г. Банк России внес существенные изменения в структуру валютных резервов: снизилась доля доллара США, на которую в начале 2002 г. приходилось около 90% всех резервов, и возросла доля других валют. В 2007 г. доля доллара составила 47% всех валютных резервов евро - 42,4%, фунта стерлингов - 9,8%, японской иены - 0,8%.

3. В июле 1992 г. Центральный банк РФ отказался от режима множественности валютных курсов и установил режим плавающего валютного курса. С середины 1995 г. режим плавающего курса был заменен режимом валютного коридора. В 1995-1997 гг. ЦБ РФ устанавливал абсолютные значения верхних и нижних границ колебания валютного курса, на 1998-2000 гг. был введен «горизонтальный валютный коридор» с центральным курсом 6,2 руб. за 1 долл. США с возможными отклонениями от него в пределах ±15%. Этот «коридор» был расширен 17 августа 1998 г., а с сентября 1998 г. установлен режим плавающего курса рубля [7].

Однако де-факто действовал режим управляемого плавающего валютного курса: Банк России постоянно проводил валютные интервенции с целью регулирования уровня валютного курса. Официально о введении режима управляемого плавающего валютного курса было объявлено Банком России в 2003 г.

4. Официальные курсы основных валют, используемых в РФ при осуществлении внешнеэкономических расчетов, а также СДР устанавливаются каждый рабочий день не позднее 13ч. по московскому времени.

При этом курс доллара к рублю устанавливается на основе котировок текущего рабочего дня биржевого и внебиржевого сегментов внутреннего валютного рынка, а курсы других валют (в том числе и евро) рассчитываются методом кросс-курса на основе официального курса доллара к рублю и котировок валют к доллару либо на международных валютных рынках текущего рабочего дня, либо на биржевом и внебиржевом сегментах внутренних валютных рынков, либо на основе официальных курсов доллара к этим валютам [8].

Официальный курс СДР к рублю рассчитывается на основе официального курса доллара к рублю и курса доллара к СДР, установленного Международным валютным фондом на предыдущий рабочий день.

Важным этапом в развитии валютной системы России стало принятие Правительством и Банком России в июне 1996 г. международных обязательств по снятию ограничений по текущим операциям платежного баланса в рамках ст.8 Устава МВФ.

Присоединение к ст. 8 означало введение свободной конвертируемости рубля (конвертируемости рубля по текущим международным операциям).

В середине 2006 г. были отменены ограничения на операции, связанные с движением капитала. Это означало переход к полной конвертируемости рубля.

5. Валютный рынок России характеризуется наличием межбанковского (внебиржевого) и биржевого сегментов с существенным преобладанием первого. Покупка и продажа иностранной валюты может осуществляться только через уполномоченные банки (банки, получившие лицензии Банка России на проведение валютных операций) как на межбанковских валютных биржах, так и вне их.

6. Органами валютного регулирования в России являются Центральный банк РФ и Правительство РФ. Валютный контроль в России осуществляется Правительством РФ, органами и агентами валютного контроля. Органами валютного контроля являются Центральный банк РФ и федеральные органы исполнительной власти, уполномоченные Правительством РФ.

Агентами валютного контроля являются уполномоченные банки, подотчетные банку России, а также профессиональные участники рынка ценных бумаг и территориальные органы федеральных органов исполнительной власти, являющихся органами валютного контроля.

Глава 3. Определение проблем и перспектив интеграции российской денежной системы в мировую валютную систему

3.1 Основные проблемы интеграции российской денежной системы в мировую валютную систему

Одной из тенденций, характеризующих современный этап развития1 мировой рыночной системы, является активизация взаимодействия государств в валютной сфере, что привело к появлению международных валютных объединений. Валютная интеграция стала следствием трансформационных процессов, происходящих в мировой валютной системе. Несмотря на то, что в настоящее время экономическая наука не выработала единую теорию валютной интеграции, существует множество теоретических подходов, основными являются: неклассический подход, теория ключевых валют, дирижистский подход и теория оптимальных валютных зон.

...