Финансы коммерческих организаций - особенности организации и функционирования

Величина оборотного капитала определяется не только потребностями производственного процесса, но и случайными факторами. Поэтому принято подразделять оборотный капитал на постоянный и переменный.

В теории финансового менеджмента существуют две основные трактовки понятия "постоянный оборотный капитал". Согласно первой трактовке постоянный оборотный капитал представляет собой ту часть денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла. Это усредненная, например, по временному параметру, величина текущих активов, находящихся в постоянном ведении предприятия. Согласно второй трактовке постоянный оборотный капитал может быть определен как минимум, необходимый для осуществления производственной деятельности. Этот подход означает, что предприятию для осуществления своей деятельности необходим некоторый минимум оборотных средств, например постоянный остаток денежных средств на расчетном счете, некоторый аналог резервного капитала.

Категория переменного оборотного капитала отражает дополнительные текущие активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса. Например, потребность в дополнительных производственно-материальных запасах может быть связана с поддержкой высокого уровня продаж во время сезонной реализации. В то же время по мере реализации возрастает дебиторская задолженность. Добавочные денежные средства необходимы для оплаты поставок сырья и материалов, а также трудовой деятельности, предшествующих периоду высокой деловой активности.

Поскольку основной задачей коммерческой организации является максимальное извлечение прибыли, постоянно возникает проблема выбора направления использования финансовых ресурсов: вложения с целью расширения основной деятельности коммерческой организации или вложения в другие активы. Как известно, экономическое значение прибыли связано с получением результата от вложений в наиболее доходные активы.

Можно выделить следующие основные направления использования финансовых ресурсов коммерческой организации:

* Капитальные вложения.

* Расширение оборотных фондов.

* Осуществление научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР).

* Уплата налогов.

* Размещение в ценные бумаги других эмитентов, банковские депозиты и другие активы.

* Распределение прибыли между собственниками организации.

* Стимулирование работников организации и поддержка членов их семей.

* Благотворительные цели.

Если стратегия коммерческой организации связана с сохранением и расширением ее позиции на рынке, то необходимы капитальные вложения (инвестиции в основные фонды (капитал)). Капитальные вложения - это одно из важнейших направлений использования финансовых ресурсов коммерческой организации. В российских условиях весьма актуально увеличение объемов капитальных вложений в связи с необходимостью обновления оборудования, внедрения ресурсосберегающих технологий и других инноваций, так как процент не только морального, но и физического износа оборудования весьма велик.

Структура финансовых ресурсов определяется источниками их поступления, что представлено на рис.3.

Рис. 3. Структура финансовых ресурсов предприятия.

2.2 Направления использования финансовых ресурсов коммерческих организаций

Поскольку основной задачей коммерческой организации является максимальное извлечение прибыли, то постоянно возникает проблема выбора направления использования финансовых ресурсов: вложения с целью расширения ее основной деятельности или вложения в другие наиболее доходные активы.

Инвестиции в основные производственные фонды осуществляются не только за счет амортизации, но и таких источников, как прибыль, долгосрочные банковские кредиты, бюджетные кредиты и инвестиции, поступлений от размещения на финансовом рынке акций, долговых ценных бумаг. Вместе с тем дополнительная эмиссия акций чревата опасностью потери контроля над управлением организацией.

Среди направлений использования финансовых ресурсов коммерческой организации можно выделить:

· капитальные вложения;

· расширение оборотных фондов;

· осуществление НИОКР;

· уплату налогов, других обязательных платежей;

· размещение в ценные бумаги других эмитентов, банковские депозиты и другие активы;

· распределение прибыли между собственниками организации;

· стимулирование работников организации и поддержка членов их семей;

· благотворительные цели и др.

Внутренними источниками финансирования капитальных вложений выступают реинвестируемая прибыль, амортизационные отчисления, а внешними источниками могут быть кредиты, выпуск ценных бумаг и их реализация на внутреннем финансовом рынке, иностранные инвестиции и др. Для дальнейших накоплений коммерческая организация может осуществлять вложения не только в собственное производство, но и в другие активы. Такими активами могут быть:

· доли в уставных капиталах других организаций (в том числе акции других эмитентов);

· долговые ценные бумаги (облигации, векселя, в том числе государственные и муниципальные ценные бумаги);

· банковские депозиты;

· передача денежных средств другим организациям на основе договоров займа;

· приобретение имущества для дальнейшей передачи его в лизинг и др.

Прибыль организации представляет собой финансовый результат ее деятельности, который рассчитывается как разность между выручкой и затратами на производство и реализацию продукции. Прибыль как денежный доход коммерческой организации подлежит налогообложению. Для определения налоговой базы по налогу на прибыль доходы от реализации товаров и (работ, услуг) и имущественных прав, а также внереализационные доходы уменьшаются на соответствующие расходы.

В бухгалтерском учете основные виды прибыли отражаются в "Отчете о прибылях и убытках". Так, разность между выручкой и себестоимостью проданной продукции составляет валовую прибыль. Валовая прибыль за минусом коммерческих и управленческих расходов представляет прибыль (убыток) от продаж. Сумма прибыли от продаж с учетом сальдо прочих доходов и расходов составляет прибыль до налогообложения, которая за вычетом текущего налога на прибыль с учетом отложенных налоговых обязательств составит чистую прибыль организации.

Отложенные налоговые активы и налоговые обязательства возникают у организации вследствие разницы в налоговом и бухгалтерском учете.

Для расчета налоговой базы прибылью признаются полученные доходы, уменьшенные на величину произведенных расходов, которые определяются в соответствии с гл. 25 "Налог на прибыль организаций" Налогового кодекса РФ. При этом расходами признаются обоснованные и документально подтвержденные затраты. Под обоснованными расходами понимаются экономически оправданные затраты, оценка которых выражена в денежной форме.

Чистая прибыль предприятия, рассчитанная как разница между прибылью до налогообложения и налогом на прибыль, распределяется предприятием на цели, предусмотренные уставом и финансовой политикой. Так, могут создаваться целевые фонды: развития производства, научных исследований, социального развития, жилищного строительства. Акционерным обществом из прибыли выплачиваются дивиденды и проценты по ценным бумагам. При этом размер дивидендов акционерного общества не может быть больше рекомендованного советом директоров (наблюдательным советом) общества. АО не имеет права принимать решение о выплате дивидендов в случае неполной оплаты уставного капитала, если общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства), стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала, резервного фонда.

Анализ прибыли, ее величины, динамики, соотношения с затратами или выручкой от реализации продукции является основой оценки финансового состояния организации. В финансовом менеджменте кроме рассмотренных видов прибыли анализируется также маржинальная прибыль, представляющая разницу между выручкой и переменными затратами (или как сумма прибыли от реализации и постоянных затрат).

3. Особенности финансовых отношений кредитных и страховых коммерческих организаций

3.1 Специфические признаки финансов кредитных и страховых организаций

Свою специфику имеют финансы кредитных организаций, под которыми понимается совокупность денежных перераспределительных отношений, связанных с формированием и использованием доходов, накоплений на основе оказания услуг, опосредующих процесс движения денежных средств в национальном хозяйстве. Их деятельность характеризуется двойственностью. С одной стороны, она ориентирована на извлечение прибыли, с другой стороны, деятельность кредитных организаций направлена на обслуживание наличного и безналичного оборота денежных средств в экономике (обеспечение стабильности денежного оборота в стране, своевременность расчетов, сохранность средств клиентов). Все это обуславливает особенности финансов кредитных организаций:

· высокую степень государственной регламентации не только операций, осуществляемых ими, но и процессов формирования и использования ими финансовых ресурсов (установление ЦБ РФ значений экономических нормативов, регулирующих размер собственных средств, устойчивость, платежеспособность и ликвидность баланса кредитных организаций;

· перераспределительный характер в процессе осуществления операций с финансовыми ресурсами органов государственной власти и местного самоуправления, юридических лиц, накоплениями населения;

· создание и функционирование системы резервов с целью обеспечения устойчивости кредитных организаций (резервный фонд, резерв на возможные потери по судам, резерв на обесценение ценных бумаг и др.).

Отличительным признаком финансовых ресурсов кредитных организаций является перераспределительный характер их образования в результате операций на денежном рынке по привлечению и размещению средств различных субъектов.

Свои специфические признаки, присущие финансам страховых организаций, вытекают из особенностей страховой деятельности:

· страховая организация помимо риска, который она приняла на себя от страхователей, несет собственный бизнес-риск, связанный с инвестиционной деятельностью;

· формирование развернутой системы страховых резервов, которые имеют большой удельный вес в структуре финансовых ресурсов страховой организации;

· запрет на проведение одной и той же страховой организацией операций по страхованию жизни и иным видам страхования;

· предупредительная деятельность и формирование резерва предупредительных мероприятий и др.

Финансам страховых организаций присущи специфические признаки, связанные со страховыми рисками, с инвестиционными рисками. Страховым организациям запрещается заниматься производственной деятельностью, торгово-посреднической деятельностью, банковской деятельностью.

3.2 Принципы организации и функционирования финансов кредитных и страховых организаций

Финансы кредитных организаций базируются на следующих принципах:

1. свободное распоряжение собственными денежными средствами в рамках, установленных действующим законодательством;

2. стремление к получению прибыли, т.е. при прочих равных условиях отдается предпочтение операциям с максимальной доходностью;

3. уклонение от риска, т.е. при прочих равных условиях преимущество имеют операции с минимальным риском;

4. предпочтение устойчивой и эффективной деятельности на длительную перспективу краткосрочным (локальным) результатам;

5. обязательное соблюдение установленных государством законодательных норм, экономических нормативов и других правил, регулирующих деятельность, ликвидность, финансовую устойчивость кредитных организаций.

Основой кредита является ссудный фонд. Ссудный фонд - денежный фонд банка, кредитной организации, образующий кредитные ресурсы; это временно свободные денежные средства, аккумулированные для целей кредитования. Источники ссудного фонда - средства населения, предприятий, государства. Кредит осуществляется в форме движения ссудного фонда.