Финансовая стратегия предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Сущность и роль финансовой стратегии

Разработка операционных финансовых стратегий. В отличие от общей финансовой стратегии операционные стратегии формируют лишь по конкретным направлениям финансовой деятельности предприятия.

Разработка операционных финансовых стратегий предприятия может быть многоуровневой. Например, в пределах стратегии управление капиталом предприятия разрабатывают стратегии управления собственным и заимообразным капиталом. В свою очередь, в пределах стратегии управления собственным капиталом можно формировать дивидендную и эмиссионную стратегии (для акционерных обществ).

Разработка системы организационно экономических мероприятий по обеспечению реализации финансовой стратегии:

• формирование на предприятии «центров ответственности» разных типов;

• определение полномочий, обязанностей и меры ответственности их руководителей за результаты финансовой деятельности;

• разработка системы стимулирования работников за их взнос в повышение эффективности финансовой деятельности.

• Оценивание эффективности разработанной финансовой стратегии по следующим критериям:

• согласованность финансовой стратегии с общей и другими функциональными стратегиями развития предприятия по целям, направлениям, этапам реализации;

• адекватность финансовой стратегии предприятия изменениям внешней финансовой среды;

• внутренняя сбалансированность операционных финансовых стратегий;

• возможность реализации финансовой стратегии, которая существенно зависит от потенциала предприятия относительно формирования собственных финансовых ресурсов и уровня квалификации финансовых менеджеров;

• приемлемость уровня рисков, которые возникают в ходе реализации финансовой стратегии, их допустимость для финансовой деятельности предприятия из позиций возможных размеров финансовых потерь и банкротства;

• результативность разработанной финансовой стратегии, какую оценивают на основе прогнозных расчетов основных финансовых коэффициентов. Оценивают также нефинансовые результаты реализации разработанной стратегии: улучшение деловой репутации предприятия, повышения уровня управляемости финансовой деятельностью подразделов и т.п.

В современной практике бизнеса очень распространенная реализация продукции в кредит (с отсрочкой платежа за нее). Формируя принципы кредитной стратегии предприятия, его владельцы, руководство и специалисты должны определить:

• в каких формах реализовать продукцию в кредит. Есть два разновидности кредита: товарный (коммерческий) и потребительский. Товарный (коммерческий) кредит - это форма оптовой реализации продукции ее продавцом с отсрочкой платежа и превышением обычных сроков банковских расчетов. Такой кредит предоставляют оптовым покупателям продукции на срок от одного до шести месяцев. Потребительский кредит (в товарной форме) - это способ розничной реализации товаров покупателям (физическим лицам) с отсрочкой платежа. Его предоставляют обычно на срок от шести месяцев до двух лет;

· сроки предоставления кредиту (кредитный период). Увеличение срока предоставления кредиту стимулирует реализацию продукции, но в то же время приводит к увеличению дебиторской задолженности и длительности финансового и всего операционного цикла предприятия;

• размеры предоставленного кредита. их определяют с учетом типа кредитной стратегии, запланированного объема реализации продукции с отсрочкой платежа, финансового состояния предприятия - кредитора и других факторов;

• стоимость предоставленного кредита. Она не может превышать процентной ставки по краткосрочному финансовому (банковским) кредиту, или покупателям будет более выгодно брать краткосрочный кредит в банке, чтобы рассчитаться за приобретённую продукцию;

• систему штрафных санкций за несвоевременное выполнение обязательств покупателями, в которой следует предусмотреть пеню и штрафы. Штрафные санкции должны полностью компенсировать все расходы предприятия-кредитора.

Типы кредитной стратегии. В зависимости от соотношения уровней прибыльности и риска выделяют три типа кредитной стратегии предприятия относительно покупателей продукции: консервативную, умеренную и агрессивную.

Консервативная кредитная стратегия предприятия дает возможность минимизировать кредитный риск. Применяя ее, предприятие не стремится получать высокие дополнительные доходы благодаря увеличению объемов реализации продукции. Консервативную кредитную стратегию можно реализовать с помощью таких механизмов:

• значительного сужения круга покупателей продукции в кредит с учетом групп повышенного риска;

• минимизации сроков предоставления кредита и его размера;

• осложнение условий предоставления кредита и повышения его стоимости;

• применение жестких процедур инкассации дебиторской задолженности.

Консервативная кредитная стратегия уменьшает объемы операционной деятельности предприятия и негативно влияет на формирование стабильных коммерческих связей. Ее позитивные последствия - обеспечение стабильного уровня платежеспособности предприятия, повышения рентабельности оборотных активов и капитала.

Умеренную кредитную стратегию применяют при типичных условиях в соответствии к обычной коммерческой и финансовой практике. В пределах умеренной стратегии предприятие ориентируется на средний уровень кредитного риска, продавая продукцию с отсрочкой платежей.

Задание агрессивной кредитной стратегии предприятия - максимизация дополнительного дохода благодаря увеличению объемов реализации продукции в кредит. При этом высокий уровень кредитного риска, с которым связанные соглашения, не принимают во внимание.

Отметим механизмы реализации агрессивной кредитной стратегии:

• распространение кредита на более рискованные группы покупателей продукции;

• увеличение периода предоставления кредиту и его размеров;

• уменьшение стоимости кредита к минимально допустимых размеров;

• предоставление покупателям возможности пролонгировать кредит.

Агрессивная кредитная стратегия способствует росту объемов операционной деятельности предприятия, формированию стойких коммерческих связей. Ее негативные последствия - угроза уменьшения предприятия, роста расходов на возвращение долгов, снижение рентабельности оборотных активов и капитала.

На процесс выбора типа кредитной стратегии предприятия влияют такие факторы:

• уровень, структура и динамика дебиторской задолженности предприятия;

• финансовые возможности предприятия относительно направления ресурсов в дебиторскую задолженность;

• финансовые возможности, кредитоспособность, репутация, результативность хозяйственной деятельности покупателей;

• конъюнктура отраслевого рынка, динамика спроса на продукцию предприятия;

• размер процентной ставки по банковскому кредиту;

• темпы инфляции;

• правовые условия, распространенная практика и возможности относительно взыскания дебиторской задолженности;

• отношение владельцев и менеджеров предприятия к допустимого риску в процессе хозяйственной деятельности.

стратегия финансовый синхронизация жизнеспособность

Размещено на Allbest.ru