Инвестиционный климат регионов России

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Понятие инвестиционной привлекательности региона

2. Факторы инвестиционной привлекательности регионов

3. Показатели инвестиционного потенциала регионов

4. Оценка инвестиционного риска российских регионов

5. Инвестиционный климат регионов России

6. Методы повышения инвестиционной привлекательности региона

Заключение

Введение

Одним из условий стабильного развития регионов является активизация инвестиционной деятельности, направленная на привлечение финансовых и материальных ресурсов отечественных и зарубежных инвесторов, а также рациональное их использование в наиболее приоритетных отраслях экономики. Объем вовлекаемых в экономику региона инвестиций - один из критериев эффективности его функционирования. Вместе с тем существует огромный разрыв между достигнутым уровнем инвестиций в экономику российских регионов и уровнем, необходимым для обеспечения их устойчивого развития.

Создание максимально благоприятных условий для начала и развития бизнеса и инвестирования, повышения конкурентоспособности региона является одной из главных задач региональной экономической политики.

Можно перечислить множество макроэкономических показателей, характеризующих эффективность функционирования региональной экономики:

· внутренний региональный продукт,

· внешнеторговый оборот,

· уровень капитальных вложений,

· объем промышленного производства на душу населения,

· уровень жизни населения,

· уровень безработицы,

· уровень потребительских цен,

· среднемесячная заработная плата населения,

· средняя обеспеченность жильем населения региона.

При оценке региональной экономики должен быть применен комплексный подход. Все вышеперечисленные факторы взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное влияние друг на друга, но все они статистические, и отдельно взятые не дают комплексной оценки экономического состояния региона.

При характеристике эффективности функционирования региональной экономики следует особо выделить показатель инвестиционной привлекательности.

Позитивное изменение вышеперечисленных показателей, в частности, и положительные тенденции развития региональной экономики в целом, напрямую зависят от уровня инвестиционной привлекательности региона. Именно степень инвестиционной привлекательности, является определяющим условием активной инвестиционной деятельности, а, следовательно, и эффективного социально-экономического развития региональной экономики.

Цель работы: исследование инвестиционного потенциала и инвестиционного риска регионов России.

1. Понятие инвестиционной привлекательности региона

Инвестиционная привлекательность регионов - интегральная характеристика отдельных регионов страны с позиции инвестиционного климата, уровня развития инвестиционной инфраструктуры, возможностей привлечения инвестиционных ресурсов и других факторов, существенно влияющих на формирование доходности инвестиций и инвестиционных рисков. Инвестиционная привлекательность региона представляет собой объективные предпосылки для инвестирования и количественно выражается в объеме капитальных вложений, которые могут быть привлечены в регион исходя из присущих ему инвестиционного потенциала и уровня некоммерческих инвестиционных рисков. Уровень инвестиционной привлекательности выступает при этом как интегральный показатель, суммирующий разнонаправленное влияние показателей инвестиционного потенциала и инвестиционного риска. В свою очередь инвестиционный потенциал и риск -- это агрегированное представление целой совокупности факторов. Наличие региональных инвестиционных рисков свидетельствуют о неполном использовании инвестиционного потенциала территории.

Инвестиционный потенциал складывается в виде суммы объективных предпосылок для инвестиций, зависящей как от разнообразия сфер и объектов инвестирования, так и от их экономического «здоровья». Инвестиционный потенциал включает в себя восемь частных потенциалов:

1)ресурсно-сырьевой (средневзвешенная обеспеченность балансовыми запасами основных видов природных ресурсов);

2)производственный (совокупный результат хозяйственной деятельности населения в регионе);

3) потребительский (совокупная покупательная способность населения);

4)инфраструктурный (экономико-географическое положение региона и его инфраструктурная обеспеченность);

5) трудовой (трудовые ресурсы и их образовательный уровень);

6)институциональный (степень развития ведущих институтов рыночной экономики);

7) финансовый (объем налоговой базы и прибыльность предприятий региона);

8) инновационный (уровень внедрения достижений научно-технического прогресса).

Уровень инвестиционного риска показывает вероятность потери инвестиций и дохода от них и рассчитывается как средневзвешенная сумма следующих видов риска:

· экономического (тенденции в экономическом развитии региона);

· финансового (степень сбалансированности регионального бюджета и финансов предприятий);

· политического (распределение политических симпатий населения по результатам последних парламентских выборов, авторитетность местной власти);

· социального (уровень социальной напряженности);

· экологического (уровень загрязнения окружающей среды, включая и радиационное);

· криминального (уровень преступности в регионе с учетом тяжести преступлений);

· законодательного (юридические условия инвестирования в те или иные сферы и отрасли, порядок использования отдельных факторов производства). При расчете этого риска учитываются как федеральные, так и региональные законы и нормативные акты, а так же документы, непосредственно регулирующие инвестиционную деятельность или затрагивающие ее косвенно.

Оценка инвестиционной привлекательности региона включает в себя два основных момента:

1. Инвестиционную привлекательность самого региона. На данном этапе анализируется существующая нормативно-законодательная база, правовые аспекты, политическая ситуация, степень защиты прав инвесторов, уровень налогообложения и т.д.

2. Инвестиционная привлекательность конкретных объектов инвестирования. На этом этапе анализируется экономическое состояние отраслей, предприятий и других субъектов хозяйственной деятельности.

Анализ и оценка степени благоприятности инвестиционной привлекательности регионов как одной из составляющих инвестиционного климата в стране представляет огромный научный и практический интерес.

2. Факторы инвестиционной привлекательности регионов

Анализ факторов начнем с рассмотрения основных теорий движения капитала, а также макро- и микроэкономических факторов, влияющих на потоки международных инвестиций.

Отношения между внутренними инвестициями и экономическим ростом были тщательно изучены многими экономистами. И в теории подчеркивается, что рост экономики может быть достигнут, прежде всего, благодаря росту уровня инвестиций. Но уровень внутренних инвестиций может быть ограничен двумя принципиальными факторами:

1. возможностью страны освоить дополнительный капитал;

2. уровнем внутренних сбережений.

Любой из этих двух факторов может навязать границу уровня инвестиций и, следовательно, границу уровня роста ВВП (при заданной капиталоотдаче).

Предположим, что экономика страны способна освоить объем инвестиций, необходимый для достижения целевого (желаемого) уровня экономического роста. В этом случае страна может столкнуться с проблемой недостаточного уровня внутренних сбережений. Данная проблема решается, если дефицит сбережений финансируется чистыми займами из-за границы. Кроме того, достижение желаемого уровня инвестиций (I*) может быть ограничено дефицитом иностранной валюты. Дело в том, что с целью инвестирования страна часто должна приобретать за границей оборудование и другие средства производства, которые сама производить не может. Иными словами, стране потребуется определенный уровень импорта (М*). При отсутствии иностранных кредитов и займов страна может достичь М* только через расширение экспорта (Х). Поэтому, если М* > X, существует дефицит иностранной валюты, который блокирует достижение I*. Так же, как и в случае с дефицитом сбережений, дефицит иностранной валюты может быть закрыт иностранными займами.

Теперь обратимся к теории международных инвестиций, которая дает много различных объяснений международных инвестиционных потоков, и рассмотрим ее применение в странах с переходной экономикой. Неоклассическая теория видела разницу в ставках процента между странами как единственный стимул движения капитала. Но разница в процентных ставках может объяснить только односторонние потоки капитала из страны с низкой процентной ставкой в страну с высокой процентной ставкой. В реальности же имеют место потоки капитала в обе стороны между многими парами государств. Практика также показывает, что в ряде случаев инвесторы отдают большее предпочтение внутренним вложениям, чем зарубежным.

Экономическая теория приводит две основные причины этого явления: налоги и операционные издержки. Если налог на иностранные активы настолько велик, что перекрывает дивиденды (или меньший риск), ожидаемые от них, инвестор предпочтет вложить деньги во внутренние активы. Если операционные издержки, возникающие при покупке или продаже иностранного имущества, выше, чем издержки, связанные с местным имуществом, следует ожидать, что иностранные ценные бумаги будут вращаться реже, чем внутренние.

Многие экономисты полагают, что лучшее объяснение мобильности капитала - существование разницы между внутренними сбережениями и внутренними инвестициями. Между тем, обнаружен очень высокий показатель корреляции между национальными сбережениями и инвестициями (причем в странах как с высокими, так и с низкими доходами на душу населения), что должно означать: капитал в значительной степени недвижим, и его мобильность на более высоких этапах развития не увеличивается. Однако, эмпирические данные доказывают, что это не так. Соответственно, есть точка зрения, что высокая взаимосвязь между сбережениями и инвестициями в действительности не говорит ничего о мобильности капитала. Отношение между сбережениями и инвестициями отражает соотношение торгуемых и не торгуемых на внешних рынках товаров, а не мобильность капитала. Страна с относительно закрытой экономикой, с высокой долей не торгуемых товаров в общем потреблении чаще всего по необходимости использует собственные средства для инвестирования. Поэтому страны с относительно низкими внешнеторговыми потоками будут обладать и относительно низким потоком капитала.

B литературе описываются и другие факторы, влияющие на решения ТНК размещать инвестиции в других странах:

* издержки труда. Затраты на заработную плату варьируют не только между развивающимися и развитыми странами, но и внутри этих групп;

* рыночные факторы. На решение о размещении ПИИ могут повлиять такие характеристики, как размер рынка, рост рынка, степень развития конкуренции;

* внешнеторговые барьеры. Многие страны, пытаясь поощрять внутренние инвестиции, используют практику внешнеторговых ограничений;

* политика правительства. Этот фактор оказывает существенное влияние на инвестиционный климат внутри каждой страны как прямо, так и косвенно.

Необходимо отметить, что вышерассмотренные теории в основном не исключают друг друга, и многие экономисты комбинируют элементы этих теорий. Подобный синтез позволяет выделить основные факторы, влияющие на приток иностранных инвестиций (см. таблицу 1).

Таблица 1. Факторы, влияющие на привлечение иностранных инвестиций

A. Макроэкономические факторы	B. Микроэкономические факторы
1) Политика правительства: внешнеторговая; кредитно-денежная; налоговая. 2) Факторы бизнес цикла: рост экспорта; рост ВВП. 3) Международные условия: экономический рост в других странах; политическая и экономическая стабильность в стране-реципиенте.	1) Особые преимущества или факторы, дающие фирме исключительные возможности на рынке: дифференциация товаров, рыночные навыки; права собственности, технологии, управление. 2) Факторы, сокращающие издержки производства: экономия на масштабах; стандартизация товаров. 3) Факторы сравнительного преимущества: способность находиться в тесном контакте с конечными потребителями; возможность располагать дешевыми ресурсами (труд, сырье); использование технологических новшеств. 4) Размер операционных издержек. 5) Факторы диверсификации: разница в доле возврата; разница в степени риска. 6) Факторы маркетинга.

Приток иностранных инвестиций в определенный регион зависит от многих факторов. Один из них - наличие природных ресурсов и дешевой рабочей силы. Второй - наличие у иностранных инвесторов монопольных преимуществ перед местными производителями в стране-реципиенте. Третий - наличие соответствующей инфраструктуры и требуемого качества труда. Даже если зарплата в какой-либо стране ниже, чем в других странах, и иностранным инвесторам предоставляются исключительные преимущества, иностранные инвесторы не будут вкладывать свои средства в этой стране, если там нет необходимой инфраструктуры и квалифицированной рабочей силы. Страны Юго-Восточной Азии, например, отличались требуемым качеством труда и инфраструктуры, в том числе социальной, а также более низкой зарплатой по сравнению с Японией. Кроме того, они предложили привлекательные правовые условия и создали специальные инвестиционные зоны. Поэтому они и получили значительный объем инвестиций.

Рассмотрим теперь факторы, влияющие на приток инвестиций в регионы. Теоретически число факторов инвестиционной привлекательности региона, которые можно было бы рассмотреть, является бесконечно большой величиной. Достаточно указать на то, что даже такой фактор, как уровень заболеваемости ВИЧ, тоже влияет в какой-то мере на текущую и перспективную инвестиционную привлекательность региона и, как следствие, на инвестиционную активность. Однако, на основе применения ряда положений теории систем, а именно принципов необходимого разнообразия элементов системы, минимальной достаточности и целевой ориентации этих элементов, удается существенно ограничить число частных факториальных признаков сравнительно небольшим кругом инвестиционно-значимых показателей.

Отбор большинства факторов нами осуществлен главным образом на основе качественного анализа. В результате, в число частных факторов включены различные социальные, политические, экологические и природно-ресурсные характеристики регионов РФ: темпы промышленного производства, обеспеченность региона автодорогами с твердым покрытием, уровень жизни населения региона, уровень преступности, уровень конфликтности трудовых отношений в регионе, отношение населения региона к процессам формирования рыночной экономики (измеряется на основе результатов парламентских и президентских выборов), уровень экологической загрязненности и дискомфортности климата, наличие природных запасов минерально-сырьевых ресурсов и т.д. Необходимость учета таких характеристик объясняется их чрезвычайной важностью для инвесторов.

При отборе частных факторов инвестиционной привлекательности, характеризующих производственно-финансовый потенциал регионов, нами применялись также количественные методы, позволяющие установить величину так называемой факторной нагрузки каждого показателя. Анализ коэффициентов парной корреляции между каждым из таких частных факторов и инвестиционной активностью в регионах позволил отобрать наиболее инвестиционно-значимые факторы производственно-финансового потенциала (например, объем промышленного производства, объем розничного товарооборота, уровень развития малого предпринимательства и др.).

В ходе осуществления процедур отбора факторов было разработано и применено еще одно важное методологическое положение. Оно состоит в том, что состав инвестиционно-значимых факторов не может оставаться неизменным и должен частично меняться в зависимости от особенностей каждого этапа развития российской экономики.

Однако для условий последующего этапа развития российской экономики, который согласно разработкам Минэкономики России (октябрь 1999 г.) можно назвать этапом стабилизации социально-экономического развития и перехода к экономическому росту (2000-2003 гг.), показатель прибыли должен вернуть себе ту роль, которая отражает его первостепенную значимость в рыночной экономике. В связи с этим применение показателя прибыли в качестве одной из частных характеристик текущей инвестиционной привлекательности регионов для целей ее измерения по состоянию на 2000 г. и в последующие годы, а также для прогнозирования инвестиционной активности в регионах становится не только целесообразным, но и строго необходимым.

С другой стороны, финансовый кризис 1998 г. снизил роль коммерческих банков в формировании инвестиционной привлекательности регионов, в связи с чем, принимая к тому же во внимание и незавершенность процессов реструктуризации банковской системы, применение каких-либо показателей, отражающих эту сторону экономики регионов, представляется пока преждевременным. При определении инвестиционной привлекательности регионов в последующие годы этот вопрос должен решаться исходя из конкретного состояния реструктурированной российской банковской системы и степени ее реального влияния на дифференциацию инвестиционного климата регионов.

В качестве количественных характеристик частных показателей инвестиционной привлекательности регионов РФ целесообразно принять (во всех случаях, когда это возможно) данные государственной статистики или производные от них. При этом необходимо обеспечить преобладание отчетных данных государственной статистики в общем массиве используемых данных.

При отсутствии в государственной статистике данных за последний истекший год допускалось применение данных за предшествующий год. Примерный состав возможных факторов приведен в таблице 16.

Предлагаемые показатели по источникам данных подразделяются следующим образом: всего - 23 показателя, в том числе по данным Федеральной службы государственной статистики России или производным от них - 18 (78% показателей), по данным ведомственной статистики и Центризбиркома РФ - 3 показателя (13%). По остальным показателям принимаются балльные оценки по объективным природно-географическим признакам (показатель № 16 и частично № 20), а также балльная оценка (см. временный показатель № 23) с дифференциацией балльных значений по аналогии с некоторыми другими индикаторами. Таким образом, балльные оценки всех видов составляют менее 1/10 от общего количества рекомендуемых показателей.

3. Показатели инвестиционного потенциала регионов

Таблица 2. Примерный состав инвестиционно-значимых показателей для привлечения иностранных инвестиций

№	Наименование частных показателей	Единица измерения и источники данных(показатели государственной статистики и производные от них обозначаются аббревиатурой ГКС)
А. Показатели инвестиционного потенциала региона I. Показатели производственно-финансового потенциала региона
1	Объем промышленного производства	Объем продукции промышленности на душу населения региона. ГКС
2	Темпы изменения объема промышленного производства	Годовой темп изменения, исходя из объемов в сопоставимых ценах. ГКС
3	Уровень развития малого предпринимательства	Доля занятых на малых предприятиях в общей численности экономически активного населения. ГКС
4(-)	Доля убыточных предприятий	Удельный вес предприятий и организаций, закончивших год с убытком, в общем количестве предприятий и организаций, ведущих предпринимательскую деятельность. ГКС
5	Суммарный объем внутренних инвестиционных ресурсов предприятий	Сумма обеспеченных денежным покрытием (по усредненной доле) амортизационных отчислений всех предприятий и прибыли рентабельных предприятий (за вычетом налогов по усредненной доле) в расчете на душу населения региона. ГКС (в основном)
6	Объем розничного товарооборота	Объем розничного товарооборота на душу населения (с корректировкой на региональные различия в уровне розничных цен). ГКС
7	Экспорт продукции в дальнее и ближнее зарубежье	Экспорт из региона в долл. на душу населения региона. ГКС
II. Показатели социального потенциала региона
8	Обеспеченность населения жильем	Жилье (в кв. м общей площади) на душу населения. ГКС
9	Обеспеченность населения легковыми автомобилями	Количество легковых автомобилей в собственности граждан на 1000 чел. населения. ГКС
10	Обеспеченность населения домашними телефонными аппаратами сети общего пользования	Количество личных (неслужебных) телефонных аппаратов (номеров) сети общего пользования на 1000 семей. ГКС
1	2	3
12	Объем платных услуг для населения	Стоимостной объем платных услуг на душу населения. ГКС
13	Уровень жизни населения региона	Соотношение среднедушевых располагаемых ресурсов и величины прожиточного минимума. ГКС
III. Показатели природно-географического потенциала региона
14	Объем природных запасов нефти и газа (углеводородных ресурсов)	Объем природных запасов нефти и газа (категории A+B+C1) с учетом рентабельности разработки месторождений в расчете на единицу показателя Э. Энгеля (аналогично показателю № 11)
15	Наличие природных запасов минерально-сырьевых ресурсов кроме углеводородных	Объем природных запасов минерально-сырьевых ресурсов кроме углеводородных, в расчете на единицу показателя Э. Энгеля (аналогично показателю № 11)
16	Географическое положение региона по отношению к внешнеторговым выходам России	Балльная оценка, основанная на объективных природно-географических признаках (диапазон колебаний: Мурманская обл. и др. - 7 баллов, Кемеровская обл. и др. - 0 баллов)
Итого: уровень инвестиционного потенциала региона (свод данных по показателям №№ 1 - 16 по формуле многомерной средней)
Б. Показатели, определяющие региональный уровень социально-политической и экологической безопасности для инвесторов (антоним - уровень инвестиционных некоммерческих рисков в регионе)
17(-)	Доля малоимущего населения	Доля населения с денежными доходами ниже величины прожиточного минимума. ГКС
18(-)	Уровень преступности	Комплексный показатель, интегрирующий: 1) число зарегистрированных преступлений (за вычетом наиболее тяжких) на 100 тыс. населения; 2) число наиболее тяжких преступлений на 100 тыс. населения. ГКС
19(-)	Уровень безработицы	Численность безработных в % к численности экономически активного населения. ГКС
20(-)	Уровень экологической загрязненности и дискомфортности климата в регионе	Комплексный показатель, интегрирующий три экологические характеристики по данным государственной статистики (сброс загрязненных сточных вод и т.п. в расчете на единицу показателя Э. Энгеля) и одну балльную климатическую характеристику. ГКС (в основном)
21	Отношение населения региона к процессам формирования рыночной экономики	Разность между долями (в %) голосов, отданных в регионе на последних парламентских выборах за списки кандидатов (или на президентских выборах - за кандидатов), поддерживающих формирование рыночной экономики, и против них
22(-)	Уровень конфликтности трудовых отношений	Доля участвовавших в забастовках в общей численности работников предприятий. ГКС
23	Уровень политической стабильности в регионе (временный показатель для оценки отрицательного влияния на инвестиционную привлекательность напряженной социально-политической ситуации в некоторых регионах Северного Кавказа)	По всем регионам РФ, кроме республик Северного Кавказа и Ставропольского края, принимается на уровне 1,0; по упомянутым регионам Северного Кавказа дифференцированные балльные отрицательные значения
Итого: региональный уровень социально-политической и экологической безопасности для инвесторов
Всего: интегральный уровень инвестиционной привлекательности региона	Интегральный (сводный) коэффициент, обобщающий данные всех частных показателей по формуле многомерной средней

4. Оценка инвестиционного риска российских регионов

Инвестиционный риск - характеристика более качественная, чем количественная, и потенциально быстро меняющаяся, так как в отличие от инвестиционного потенциала зависит от качественных составляющих (политической, социальной, экономической, экологической, криминогенной и других характеристик региональных условий инвестирования), которые, как правило, весьма динамичны. (Рисунок 1)

Кризис существенно повлиял на мнение потенциальных инвесторов о значимости различных факторов риска. Сегодня наибольшие угрозы для инвесторов -- криминал и система управления, третье место сохранил социальный риск.

Выход на первый план коррупционно-криминальной составляющей инвестиционного процесса неудивителен. В кризисных условиях добросовестный инвестор и предприниматель старается сохранить бизнес посредством его оптимизации и реструктуризации, сокращения расходов, поиска новых рынков сбыта или производства новых продуктов. Коммерческие структуры, образованные региональными чиновниками, менеджмент которых укомплектован преимущественно по родственному принципу, часто оказываются негибкими и нежизнеспособными при ухудшении внешних факторов. Это подвигает региональную власть на недобросовестные, включая криминальные, методы борьбы с конкурентами. Выросло и число правонарушений экономического характера.

С другой стороны, «справедливая» система регионального управления становится решающим позитивным фактором привлечения инвестора. У значительного числа субъектов федерации есть разработанные стратегии и программы развития, позволяющие инвесторам вписаться в планы перспективного развития территории и, соответственно, получать господдержку. В ряде регионов созданы зоны особого благоприятствования для инвесторов как федерального, так и регионального уровня.

Рис. 1. Экспертные веса факторов потенциала и риска

Законодательный риск утратил приоритетность в глазах инвесторов вследствие ограничения федеральной властью возможностей введения новых законодательных норм. В таких условиях некоторые субъекты федерации даже пошли на отмену собственных региональных законов об инвестиционной деятельности, считая, что все нормы уже прописаны в федеральном законе. Вместе с тем региональные власти стали более тщательно подходить к стимулированию инвесторов. В ряде регионов (Вологодская, Оренбургская, Мурманская, Ивановская, Орловская области и другие) приняты нормативные акты, предписыающие обязательное проведение оценки эффективности инвестиционных проектов в качестве условия предоставления льгот инвесторам.

Значимость социального риска возросла в связи с продолжающимся сокращением в большинстве регионов рабочих мест, снижением доходов населения, а в ряде регионов еще и из-за неудовлетворительного функционирования жилищно-коммунального хозяйства.

В десятку лучших по инвестиционному риску впервые вошло сразу несколько типичных регионов с диверсифицированной экономикой и выраженными агропромышленными функциями. В результате группа лидеров обновилась на 70%. Впервые в лидерской десятке оказались Пензенская, Воронежская, Тамбовская области. Вместе с Липецкой областью эти регионы образовали новую волну типичных инвестиционно привлекательных российских регионов -- относительно небольших, экономически сбалансированных, несырьевых. Их секрет в устойчивой экономической базе, основанной на сельском хозяйстве и обрабатывающей промышленности, социальной стабильности, спокойной криминальной обстановке и грамотном управлении.

Особенно впечатляющую динамику снижения инвестиционного риска демонстрирует Воронежская область. За последние три года она поднялась с 68-го на 7-е место в рейтинге интегрального инвестиционного риска за счет улучшения всех параметров. Тамбовская область начиная с 2004 года переместилась с 57-го на 8-е место. В Пензенской области улучшились и без того неплохие параметры «гуманитарных» составляющих риска.

Новичком в группе фаворитов стала и Омская область -- единственный сибирский регион, вошедший в топ-10 по риску за все годы рейтингования. За 2008 год область значительно улучшила на фоне других регионов параметры социального, финансового, управленческого, а также экономического риска.

В стан лидеров вернулись столичные регионы, а также Республика Башкортостан, что, конечно, является положительным фактором, поскольку эти регионы вместе с Краснодарским краем и Ростовской областью призваны задавать стандарты инвестиционной привлекательности.

Впервые не попали в десятку лучших по инвестиционному риску Республика Татарстан и Белгородская область. Татарстан понизил свои места в рейтинге по пяти из семи видов риска, а Белгородская область -- по четырем. Вышли из числа лидеров Вологодская, Нижегородская, Рязанская и Калининградская области, а также Чувашская Республика.

Несмотря на изменение предпочтений инвесторов, Липецкая область вновь подтвердила свое первенство и осталась единственным регионом с минимальным уровнем риска (рейтинговая категория А).

Среди регионов, очень сильно снизивших показатели инвестиционного риска, Новгородская и Кировская области, где новые власти освоились с управлением, а также Санкт-Петербург, завершающий модернизацию своей промышленной базы. Напротив, соседняя Ленинградская область провалились за счет высокого управленческого и социального рисков. В Калининградской области проблемы в экономической сфере повлекли за собой ухудшение финансового состояния и социального климата. В Красноярском крае помимо высокого экологического риска обострились социальные проблемы: увеличилась безработица, просроченная задолженность по заработной плате (в 5,7 раза выше среднероссийского уровня), сохранилась значительная доля бедного населения.

5. Инвестиционный климат регионов России

инвестиционный привлекательность потенциал регион

Базовой характеристикой инвестиционной привлекательности территории является инвестиционный потенциал. А инвестиционный климат в свою очередь - условие реализации инвестиционного потенциала с известной степенью инвестиционного риска - ограничителя принятия инвестиционных решений.

Инвестиционный потенциал (инвестиционная емкость территории) складывается как сумма объективных предпосылок для инвестиций, зависящая как от наличия и разнообразия сфер и объектов инвестирования, так и от их экономического «здоровья». Величина инвестиционного потенциала определяется значениями восьми частных потенциалов региона: ресурсно-сырьевого, трудового, производственного, инновационного, институционального, инфраструктурного, финансового и потребительского, каждый из которых, в свою очередь, описывается совокупностью различных показателей. Ранг каждого региона определяется количественной оценкой его потенциала как доли в суммарном потенциале всех регионов нашей страны.

Инвестиционный риск характеризует вероятность потери инвестиций и дохода от них. Он является интегральным показателем, синтезирующим в себе семь частных видов рисков: экономического, финансового, политического, социального, экологического, криминального и законодательного. Ранг региона по тому или иному виду риска определяется по значению индекса инвестиционного риска -- относительному отклонению от среднероссийского уровня риска, принимаемого за единицу.

Результатом методики является сформированный рейтинг, согласно которому все регионы, рассматриваемые в плоскости «потенциал -- риск», распределены по следующим группам:

- максимальный потенциал -- минимальный риск (1А);

- высокий потенциал -- умеренный риск (1В);

- высокий потенциал -- высокий риск (1С);

- средний потенциал -- минимальный риск (2А);

- средний потенциал -- умеренный риск (2В);

- средний потенциал -- высокий риск (2С);

- низкий потенциал -- минимальный риск (ЗА);

- пониженный потенциал -- умеренный риск (3В1);

- пониженный потенциал -- высокий риск (ЗС1);

- незначительный потенциал -- умеренный риск (ЗВ2);

- незначительный потенциал -- высокий риск (ЗС2);

- низкий потенциал -- экстремальный риск (3D).

Таблица 3. Распределение российских регионов по рейтингу инвестиционного климата в 2008-2009 годах

Категория потенциала и риска	Регион
Максимальный потенциал -- минимальный риск (1A)
-	-
Средний потенциал -- минимальный риск (2A)
-	-
Низкий потенциал -- минимальный риск (3A)
	Липецкая область
Высокий потенциал -- умеренный риск (1B)
	Московская область
	Москва
	Санкт-Петербург
	Краснодарский край
	Свердловская область
Средний потенциал -- умеренный риск (2B)
	Белгородская область
	Волгоградская область
	Ростовская область
	Республика Башкортостан
	Республика Татарстан
	Пермский край
	Нижегородская область
	Самарская область
	Ханты-Мансийский автономный округ -- Югра
	Челябинская область
	Иркутская область
	Кемеровская область
	Новосибирская область
Пониженный потенциал -- умеренный риск (3B1)
	Брянская область
	Владимирская область
	Воронежская область
	Калужская область
	Курская область
	Рязанская область
	Смоленская область
	Тульская область
	Ярославская область
	Республика Коми
	Архангельская область
	Вологодская область
	Калинингpадская область
	Ленинградская область
	Мурманская область
	Ставропольский край
	Удмуртская Республика
	Чувашская Республика
	Кировская область
	Оренбургская область
	Пензенская область
	Саратовская область
	Ульяновская область
	Тюменская область
	Ямало-Ненецкий автономный округ
	Алтайский край
	Омская область
	Томская область
	Республика Саха (Якутия)
	Приморский край
	Хабаровский край
Незначительный потенциал -- умеренный риск (3B2)
	Костромская область
	Орловская область
	Тамбовская область
	Республика Карелия
	Новгородская область
	Псковская область
	Республика Адыгея
	Кабардино-Балкарская Республика
	Республика Марий Эл
	Республика Мордовия
	Курганская область
	Республика Алтай
	Республика Бурятия
	Республика Хакасия
	Амурская область
Максимальный потенциал -- высокий риск (1C)
	-
Средний потенциал -- высокий риск (2C)
	Красноярский край
Пониженный потенциал -- высокий риск (3C1)
	Тверская область
	Республика Дагестан
	Забайкальский край
Незначительный потенциал -- высокий риск (3C2)
	Ивановская область
	Ненецкий автономный округ
	Республика Калмыкия
	Карачаево-Черкесская Республика
	Республика Северная Осетия -- Алания
	Астраханская область
	Камчатский край
	Магаданская область
	Сахалинская область
	Еврейская автономная область
	Чукотский автономный округ
Низкий потенциал -- экстремальный риск (3D)
	Республика Ингушетия
	Чеченская Республика
	Республика Тыва

Инвестиционный потенциал умеренный, но риск минимальный. Это структурно сбалансированные регионы. Регионов с минимальным риском и низким потенциалом (типа Монако или Багам) в России нет вообще. Это свидетельствует о том, что регионы с незначительным потенциалом при существующей в России ситуации не в состоянии создать устойчивые низко-рисковые условия инвестирования.

Регионы с высоким инвестиционным риском и значительным потенциалом. Это в первую очередь Красноярский край. Он имеет высокие уровни риска по всем без исключения составляющим. Соответственно инвестирование сюда сопряжено со значительными объективными трудностями (труднодоступность, высокий уровень загрязнения окружающей среды в местах концентрации хозяйственной деятельности и т. п.), а также с рядом субъективных факторов (например, специализацией на добывающих отраслях промышленности). Эти регионы обладают всеми предпосылками для экономического роста и должны образовать «каркас» новой территориальной структуры хозяйства страны.

Очень высокий риск при низком потенциале. Неблагоприятная этнополитическая ситуация, сложившаяся в Чечне, Дагестане и Ингушетии, делает эти районы пока мало привлекательными для инвесторов.

Среди изменений состава рейтинговых категорий следует отметить очередной откат в категорию 2С (средний потенциал -- высокий риск) Красноярского края преимущественно за счет роста социального риска. Соседнюю Иркутскую область двигают в эту категорию возросшие законодательный, управленческий и финансовый риски.

Свой инвестиционный потенциал снизили Ямало-Ненецкий автономный округ и Приморский край, а повысили до уровня среднего Белгородская и Волгоградская области.

В результате почти все регионы, кроме Липецкой области и Красноярского края, распределились по трем основным направлениям:

-- первый -- c высоким и средним потенциалом и умеренным риском (32 региона);

-- второй -- c пониженным потенциалом и умеренным риском (31 регион);

--третий --c пониженным и незначительным потенциалом и высоким или экстремальным риском (18 регионов).

Степень благоприятности инвестиционного климата является важным, если не решающим фактором при рассмотрении вопроса об инвестировании средств в тот или иной регион.

6. Методы повышения инвестиционной привлекательности региона

Во все большем числе регионов местные администрации проводят активную работу по стимулированию и поддержке инвестиционной деятельности. Постепенно складывается группа регионов - лидеров в области формирования инвестиционной культуры и организации инвестиционного процесса.

Повышение роли регионов в активизации инвестиций осуществляется по нескольким направлениям.

К числу основных относятся следующие направления:

1.Развитие регионального инвестиционного законодательства. Выделяются в этом отношении Республики Татарстан и Коми, Ярославская область

2.Поддержка инвестиций со стороны местных властей путем предоставления льгот.

3.Формирование инвестиционной открытости и привлекательности регионов, их инвестиционного имиджа, в том числе посредством культурного составления каталогов предприятий, каталогов инвестиционных проектов и т. п. Здесь также выделяются Республики Татарстан, Коми, Ярославская область.

4.Активная деятельность по привлечению иностранных инвестиций. Характерно, что при еще малой привлекательности страны в целом для иностранных инвесторов, есть регионы, в которых эта привлекательность сопоставима со странами Европы. Сюда можно отнести к лидерам в этом отношении Нижний Новгород и Нижегородскую область, Оренбургскую область, Республику Коми. Активно и результативно ведется работа по привлечению иностранных инвестиций в Новгородской области. Следующими идут регионы Центрального Черноземья и Поволжья, где с государственной поддержкой можно в короткие сроки повысить инвестиционную привлекательность для иностранного капитала.

5.Формирование инвестиционной инфраструктуры. Так, в пяти регионах созданы залоговые фонды, деятельность которых открывает возможность предоставления государственных гарантий со стороны субъектов федерации. В Республике Коми действует перестраховочная компания. Получают развитие бизнес-центры, совершенствуется система связи и т. д. Особое значение приобретает повышение уровня экономического обоснования инвестиционных проектов на основе стандартов, заложенных в современные общепринятые в мире методики, а также выбор критериев отбора этих проектов с учетом приоритетных задач развития регионов. Для повышения уровня проработанности программ важно вовлечение в эту деятельность банков. Перспективно также составление так называемого инвестиционного паспорта региона, содержащего информацию, необходимую для потенциальных инвесторов.

Постепенное создание более благоприятных условий для инвестирования существенно повышает роль регионов в развитии инвестиционной деятельности. Слабость государственной поддержки инвестиций на федеральном уровне тем более усиливает потребность перенесения центра тяжести формирования многих аспектов благоприятного инвестиционного климата в регионы. Одним из методов поддержки регионов России, является реализация Федеральной адресной инвестиционной программы (ФАИП), которая включает финансирование Федеральных целевых программ (ФЦП), часть из которых напрямую относится к регионам. Как правило, ФЦП направлены на социально-экономическое развитие каких-то конкретных округов.

В качестве методов, консолидирующих экономику региона и повышающих ее конкурентоспособность на финансовом рынке и, как следствие, инвестиционную привлекательность, можно рассматривать создание региональных инвестиционных корпораций (РИК) на базе отдельных муниципальных образований. Как правило, во многих регионах России этому есть ряд причин:

· низкая эффективность использования имеющегося финансового потенциала региона и государственной собственности;

· высокая доля теневой экономики и непрозрачность финансовых потоков субъекта Федерации;

· отсутствие механизма привлечения инвестиций.

Предполагается, что РИК должны сконцентрировать наличествующие активы и финансовый капитал, направить их на развитие территории в рамках комплексных инвестиционных проектов.

В основе метода лежит идея о необходимости реформирования существующей системы хозяйственного управления. Сочетание горизонтальной и вертикальной составляющих механизма управления определяется индивидуальными особенностями государственного устройства. Наибольшая глубина вертикальной интеграции присуща государствам тоталитарным, с жесткой централизованной властью. Такая система значительно ограничивает экономическую самостоятельность территориальных образований, а в основе общей экономической политики устанавливает развитие отдельных отраслей (или развитие государства как единого хозяйства).

Система хозяйственного управления государств демократических - государств развитой рыночной экономики передает значительные права местному самоуправлению (муниципалитетам). Усиление горизонтальной интеграции (или децентрализации) переносит акцент государственной экономической политики на развитие регионов.

Заключение

Международный имидж России сильно влияет на возможности регионов по привлечению инвестиций. В нашей стране есть определенное число благополучных регионов, где риск инвесторов потерять свои вложенные средства сводится к минимуму, а ресурсный потенциал высок. Именно поэтому актуально стоит вопрос об оценке инвестиционной привлекательности как страны в целом, так и каждого региона в отдельности. Эффективная инвестиционная политика призвана создать благоприятный инвестиционный климат не только для государства, но и для частных инвесторов. Без инвестиций невозможно повысить технический уровень производства и конкурентоспособность отечественной продукции на внутреннем и мировом рынках. Естественно, что инвестиционной политикой должны заниматься законодательная и исполнительная власть не только на федеральном, но и на региональном уровне. Именно на региональных органах управления лежит ответственность за формирование благоприятного инвестиционного климата на территории для привлечения частных отечественных и зарубежных инвестиций.

Во все большем числе регионов местные администрации проводят активную работу по стимулированию и поддержке инвестиционной деятельности. Постепенно складывается группа регионов - лидеров в области формирования инвестиционной культуры и организации инвестиционного процесса.

Постепенное создание более благоприятных условий для инвестирования существенно повышает роль регионов в развитии инвестиционной деятельности. Слабость государственной поддержки инвестиций на федеральном уровне тем более усиливает потребность перенесения центра тяжести формирования многих аспектов благоприятного инвестиционного климата в регионы. Одним из методов поддержки регионов России, является реализация Федеральной адресной инвестиционной программы (ФАИП), которая включает финансирование Федеральных целевых программ (ФЦП), часть из которых напрямую относится к регионам. Как правило, ФЦП направлены на социально-экономическое развитие каких-то конкретных округов.

Наибольшим инвестиционным потенциалом обладают Москва и Санкт-Петербург, а также регионы, обладающие мощным ресурсно-сырьевым потенциалом, то есть большинство регионов-доноров.

Хотелось бы обратить внимание на укоренение в современной региональной проблематике такого понятия, как «имидж региона». Имидж региона -- это некоторый набор признаков и характеристик, которые на эмоционально-психологическом уровне ассоциируются у широкой общественности с конкретной территорией.

Необходимость формирования собственного имиджа каждого региона и усиление моментов узнаваемости российских территорий очевидна. Потому что, в конечном итоге, это способствует привлечению внимания к региону, дает возможность более эффективно лоббировать свои интересы, улучшать инвестиционный климат, получать дополнительные ресурсы для развития региональной экономики, становиться кадровым резервом федеральных элит. Более того, продвижение имиджа регионов -- перспективный путь преодоления трудностей в формировании имиджа России в целом.

Размещено на Allbest.ru

...