Финансовый анализ предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Общая часть

1.1 Роль финансового анализа в новых условиях хозяйствования

Особенностью формирования цивилизованных рыночных отношений является усиление влияния таких факторов, как жесткая конкурентная борьба, технологические изменения, компьютеризация обработки экономической информации, непрерывные нововведения в налоговом законодательстве, изменяющиеся процентные ставки и курсы валют на фоне продолжающейся инфляции. В этих условиях перед менеджерами предприятия встает множество вопросов:

Какой должна быть стратегия и тактика современного предприятия в условиях перехода к рынку?

Как рационально организовать финансовую деятельность предприятия для его дальнейшего процветаниями?

Как повысить эффективность управления финансовыми ресурсами?

Каким образом определить показатели хозяйственной деятельности, обеспечивающие устойчивое финансовое состояние предприятия?

На эти и другие жизненно важные вопросы может дать ответ объективный финансовый анализ, который позволяет наиболее рационально распределить материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Из всех видов ресурсов финансовые имеют первостепенное значение, поскольку это единственный вид ресурсов предприятия, трансформируемый непосредственно и с минимальным временем в любой другой вид ресурсов.

Финансовое состояние -- комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, это характеристика его финансовой конкурентно способности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Финансовый анализ проводится с помощью следующих основных приемов:

Сравнение - сопоставление финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода, т. е. выявляется тенденция улучшения или ухудшения финансового состояния фирмы. Иногда сравнение идет с аналогичными показателями фирм-конкурентов или родственных компаний.

Сводка и группировка - заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

Способ цепных подстановок - применяется для расчетов величины влияния отдельных факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя (пример экономико-математической модели, приведенный в предыдущей теме).

Особенности этого метода:

а) число цепных подстановок зависит от количества факторов, влияющих на совокупный финансовый показатель.

б) расчеты начинаются с базы, когда все факторы равны базисному показателю, поэтому общее число расчетов всегда на единицу больше количества определяющих факторов.

в) степень влияния каждого фактора устанавливается путем последовательного вычитания: из второго расчета вычитается первый, из третьего - второй и т.д.

г) применение приема цепных подстановок требует строгой последовательности определения влияния отдельных факторов.

Способ разниц - состоит в том, что предварительно определяется абсолютная величина или относительная разница (отклонение от базисного показателя) по изучаемым факторам и совокупному финансовому показателю.



1.2 Информационные обеспечения финансового анализа

Результатами финансового анализа пользуются внутренние и внешние контрагенты.

К внутренним пользователям относятся управляющие вcex уровней: бухгалтерия, финансовый, экономический отдел и другие службы предприятия, многочисленные его сотрудники. Каждый из них использует информацию исходя из своих интересов. Так, например, финансовому руководителю важно знать реальную оценку деятельности своей фирмы и ее финансового состояния, а руководителю маркетинговой службы -- для создания стратегии продвижения своей продукции на рынке.

Внешние пользователи делятся на заинтересованных и сторонних.

Группу заинтересованных пользователей представляют собственники-акционеры, учредители, для которых важно знать уровень эффективности своих вкладов, определить размер дивидендов и перспективы развития предприятия.

В третью группу входит многочисленное количество сторонних хозяйствующих субъектов со своими интересами:

кредиторы, которые должны быть уверены, что им вернут долг;

потенциальные инвесторы с намерением принять решение о вкладе своих средств в предприятие;

поставщики с уверенностью в платежеспособности своих клиентов;

аудиторы, которым необходимо распознать финансовые хитрости своих клиентов.

К основным источникам информации для финансового анализа является балансовый отчет и отчет о прибылях и убытках, которые являются доступными для всех контрагентов.

Баланс - это свод моментных данных, который характеризует итоги хозяйственной деятельности за 3 года. Баланс отвечает на вопрос : что представляет собой хозяйствующий субъект на конкретную дату?, но не отвечает на вопрос, в результате чего сложилась такая ситуация?

Начиная с 2011 года произошли преобразования в балансовом отчете: объединены однотипные статьи баланса, его можно назвать уплотненным.

В новом отчете о прибылях и убытках, как и в хорошо знакомой форме № 2, нужно указывать сведения за отчетный период текущего года и за аналогичный период прошлого года. Здесь тоже добавлена графа «Пояснения». Заполнять ее нужно так же, как и в балансе. То есть указывать номер пояснений, соответствующих той или иной строке отчета о прибылях и убытках.

С изменениями в бухгалтерской отчетности появился новый показатель «Совокупный финансовый результат периода». Чтобы его найти, нужно сложить чистую прибыль (убыток), результат от переоценки внеоборотных активов и результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) отчетного периода.



2. Расчетная часть

2.1 Анализ прибыли от продаж

Финансовым результатом хозяйствующего субъекта является прибыль. Прибыль - это качественный, расчетный, стоимостной, обобщающий и фондообразующий показатель. Прибыль с философской точки зрения - это фактор времени и вознаграждение за терпение. Прибыль - это разница между выручкой от реализации продукции и полной себестоимостью.

Особый интерес представляет анализ прибыли от продаж, ибо львиная доля получаемой прибыли возникает от целевой деятельности.

Источником анализа прибыли от продаж является отчет о прибылях и убытках.

При анализе используются следующие методы:

а) метод сравнения;

б) абсолютных и относительных величин;

в) балансовый метод;

г) способ абсолютных разниц.

Задачами анализа прибыли от продаж являются:

проследить динамику анализируемого показателя;

выявить факторы, которые повлияли на эту динамику;

выявить резервы по увеличению прибыли;

разработать мероприятия по увеличению прибыли.

На изменение прибыли от продаж влияют 4 фактора:

влияние изменения объема реализованной продукции, сущность этого фактора заключается в следующем, с увеличением объема реализованной продукции прибыль также увеличивается, то есть зависимость прямая;

влияние изменения полной себестоимости, сущность этого фактора заключается в следующем, с увеличением себестоимости прибыль уменьшается, то есть зависимость обратная;

влияние изменения продажных цен на готовую продукцию, сущность этого фактора заключается в следующем, с увеличением продажных цен на готовую продукцию прибыль также увеличивается, то есть зависимость прямая;

влияние изменения структуры реализованной продукции, сущность этого фактора заключается в следующем, если в структуре реализованной продукции присутствует высоко рентабельное производство, то прибыль увеличивается, если в структуре реализованной продукции присутствует низко рентабельное производство, то прибыль уменьшается.

Таблица 1 Анализ прибыли от продаж

Показатель	2010г.	Фактическая реализация в базисных ценах и с/с	2011г.
1. Выручка от реализации продукции, т.р.	36824	98630/209,93*100=46982	54507
2. Полная себестоимость, т.р.	77304	54507*209,93/100=114426	98630
3.Прибыль (убыток) от продаж, т.р.	-40480	-67444	-44123
4.Прирост (уменьшение) прибыли, т.р.	Х	Х	-3643

[1, стр.63] (1)

где, - полная себестоимость

- выручка от реализации продукции

Таблица 2 Расчет факторов

Факторы	Расчет факторов	Влияние факторов, т.р.
1.Объем реализованной продукции	54507/36824*100-100=48,02 48,02*(-40480)/100	- 19438
2.Полная себестоимость	98630-114426	(+) - 15796
3.Готовая продукция	54507-46982	+ 7525
4.Структура реализованной продукции	-67444-(-40480)-(-19438)	- 7526
Влияние факторов	-3643

Вывод: данные анализа свидетельствуют, что прибыль от продаж в 2011г. по сравнению с прошлым 2010г. уменьшилась на 3643 рублей, на это изменение повлияли следующие факторы: рост выручки от реализованной продукции на 48,02 рублей, что привело к снижению прибыли на 19438 рублей, так как в 2010г. присутствовал убыток; уменьшение себестоимости на 15796 рублей настолько же рублей увеличило прибыль; увеличение цен на готовую продукцию увеличило прибыль на 7525 рублей; вероятно в структуре реализованной продукции присутствовало убыточное производство, и прибыль уменьшилась на 7526 рублей. Сумма резерва по увеличению прибыли составляет 26964 рублей.

Для увеличения прибыли необходимо:

выпускать качественную продукцию, на которую устанавливается высокая цена;

нужно вести режим экономия по всем статьям затрат и добиваться удешевления себестоимости;

проводить маркетинговое исследование и исключить убыточное производство.

Расчеты произведены, верно, так как сумма 4 факторов соответствует отклонению по анализируемому показателю (-3643= - 3643)

2.2 Анализ рентабельности продукции

Рентабельность, как и прибыль, является обобщающим показателем производственно - хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта, однако прибыль, являясь абсолютным показателем, не позволяет в полной мере характеризовать эффективность деятельности предприятия. Одна и та же сумма прибыли может быть получена при разной величине применённых и затраченных ресурсов. Рентабельность более полно, чем прибыль характеризует результаты деятельности, поскольку в ней соотносятся наличные и использованные ресурсы.

В целях анализа рассчитываются различные показатели рентабельности:

показатели, характеризующие рентабельность продаж.

показатели, характеризующие рентабельность текущих и инвестиционных издержек.

показатели, характеризующие рентабельность капитала и его частей.

В широком смысле слова понятие рентабельность означает прибыльность, доходность. Хозяйствующий субъект считается рентабельным, если результаты от реализации продукции покрывают издержки производства и образуют сумму прибыли достаточную для нормального функционирования предприятия.

Особый интерес представляет анализ рентабельности продукции, так как любой хозяйствующий субъект занимается выпуском продукции.

Источником анализа рентабельности продукции является отчет о прибылях и убытках и налоговая декларация по НДС.

Задачи анализа рентабельности продукции:

проследить динамику рентабельности продукции;

выявит факторы, которые повлияли на эту динамику;

выявить резервы по росту рентабельности продукции;

разработать организационно - технические мероприятия по росту рентабельности.

При анализе используются следующие методы:

метод сравнения;

абсолютных и относительных величин;

цепных подстановок; способ «разниц»; балансовый метод.



Таблица 3 Анализ рентабельности продукции

Показатель	2010г.	2011г.	Отклонение (+;-)
1	2	3	4
Выручка от реализации продукции, т.р.	36824	54507	+ 17683
Сумма налога, т.р.	6628	9811	+ 3183
Выручка от реализации продукции с учетом НДС, т.р.	43452	64318	+ 20866
Полная себестоимость, т.р.	77304	98630	+ 21326
Прибыль от продаж, т.р.	- 40480	- 44123	+ 3643
Рентабельность продукции, %	- 52,36	- 44,74	- 7,62

:

[1, стр.77] (2)

где, Н - сумма налога

:

В целях анализа рентабельности продукции строится факторная система (детерминированная модель) или пишется формула по анализируемому показателю.



2) =

Таким образом, на изменение рентабельности продукции влияют 3 фактора:

влияние изменения выручки от продажи, сущность этого фактора заключается в следующем с увеличением выручки от продажи рентабельность продукции также увеличивается, то есть зависимость прямая;

влияние изменения суммы налога, сущность этого фактора заключается в следующем, с увеличением суммы налога рентабельность продукции уменьшается, то есть зависимость обратная;

влияние изменения полной себестоимости, сущность этого фактора заключается в следующем, с увеличением полной себестоимости рентабельность продукции уменьшается, то есть зависимость обратная.

Расчеты произведены, верно, так как сумма трех факторов соответствует отклонению по анализируемому показателю (-7,62= - 7,62)

Вывод: рентабельность продукции в 2011 году по сравнению с 2010 годом снизилась на 7,62%, на эту отрицательную динамику повлияли следующие факторы:

увеличение выручки от продаж на 20866 способствовало уменьшению рентабельности на 4,12;

увеличение себестоимости на 21326 уменьшило рентабельность на 15,25

Таким образом, сумма резерва составляет - 19,37. Для дальнейшего роста рентабельности продукции необходимо наращивать выручку от реализации продукции улучшая качество производимой продукции. Фактор налогов в какой-то степени можно оправдать, но их нужно исправно платить и более того прослеживать все периферии (льготы, послабления), на которые претендует хозяйствующий субъект. Важным резервом увеличения рентабельности продукции является минимизация затрат за счет эффективного управления трудовыми, материальными, финансовыми ресурсами и средствами труда.

2.3 Анализ рентабельности производства

Особый интерес в анализе рентабельности имеет оценка рентабельности производства (производственных фондов), которая определяется по формуле:

[1, стр.85] ь (3)

где, Пвал - валовая прибыль

Ф - стоимость основных фондов

Оср - стоимость нормируемых оборотных средств

Рентабельность производства показывает, сколько приходится валовой прибыли на 1 рубль продукции и характеризует эффективность использования средств труда и предметов труда.

Источником анализа является баланс и отчет о прибылях и убытках.

Традиционные задачи:

проследить динамику рентабельности производства;

выявит факторы, которые повлияли на эту динамику;

выявить резервы по увеличению рентабельности производства;

разработать организационно - технические мероприятия по увеличению рентабельности производства.

В целях глубокого анализа выше написанная факторная система (формула) рентабельности производства преобразовывается методом сокращения, то есть все показатели делятся на один и тот же показатель и формула приобретает новый вид, но уже с качественными показателями:

[1, стр.87] (4)

где, Фо - коэффициент фондоотдачи

Кобор - коэффициент оборачиваемости

Таким образом, на изменение рентабельности производства влияют 3 фактора:

влияние изменения валовой прибыли в % к выручки от реализации продукции, сущность этого фактора заключается в следующем, с увеличением валовой прибыли в % к выручки от реализации продукции рентабельность производства так же увеличивается, то есть зависимость прямая;

влияние изменения фондоотдачи, сущность этого фактора заключается в следующем, с увеличением фондоотдачи рентабельность производства так же увеличивается, то есть зависимость прямая;

влияние изменения коэффициента оборачиваемости, сущность этого фактора заключается в следующем, с увеличением коэффициента оборачиваемости рентабельность производства так же увеличивается, то есть зависимость прямая.

При анализе используются следующие методы:

метод сравнения;

абсолютных и относительных величин;

цепных подстановок;

балансовый метод;

способ разниц.

Таблица 4 Анализ рентабельности производства

Показатель	2010г.	2011г.	Отклонение (+;-)
1	2	3	4
1.Выручка от реализации продукции, т.р.	36824	54507	+ 17683
2.Валовая прибыль, т.р.	- 40480	- 44123	- 3643
3.Стоимость основных средств, т.р.	17601	18633	+ 1032
4.Стоимость нормируемых материальных оборотных средств, т.р.	2772	3550	+ 778
5.Валовая прибыль в % к ВРП	109,93	80,95	- 28,98
6.Коэфициент фондоотдачи, т.р.	2,09	3	+ 0,91
7.Коэфициент оборачиваемости, т.р.	13,28	15,35	+ 2,07
8.Рентабельность производства, %	198,50	203,19	+ 4,69



Рпр-ва =

где, Пвал в % к ВРП - валовая прибыль в процентах к выручки от реализации продукции

Рпр-ва =

Рпр-ва =

Рпр-ва =

Из таблицы можно сделать вывод, что в отчетном году по сравнению с прошлым рентабельность производства увеличилась на 4,69% это качественная динамика, на это изменение повлияли следующие факторы:

уменьшение валовой прибыли в % к ВРП 28,98 пунктов,

уменьшила рентабельность производства на 52,30%;

увеличение коэффициента фондоотдачи на 0,91 пунктов, увеличило рентабельность производства на 51,92%;

увеличение коэффициента оборачиваемости на 2,07 пунктов, увеличило рентабельность производства на 5,07%.

Таким образом, для дальнейшего увеличения рентабельности производства необходимо увеличить валовую прибыль за счет снижения затрат.

Расчеты произведены, верно, так как сумма трех факторов соответствует отклонению по анализируемому показателю (+ 4,69 = + 4,69)

2.4 Анализ дебиторской задолженности и кредиторской задолженности

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.

Дебиторская задолженность - это задолженность предприятию его контрагентом, то есть отвлечение средств хозяйствующего субъекта и использование их другими предприятиями.

В условиях инфляции иметь дебиторскую задолженность крайне не выгодно, ибо после их возврата они не обеспечивают даже простое воспроизводство. Для улучшения финансового положения организации

необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта и делает необходимым привлечения дополнительных источников финансирования, контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям, по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.

Кредиторская задолженность - это задолженность предприятия поставщикам, персоналу, бюджету, внебюджетным фондам и т.д., то есть привлечение средств предприятием.

Источником анализа дебиторской и кредиторской задолженности является баланс и отчет о прибылях и убытках.

Задачи анализа дебиторской и кредиторской задолженности:

проследить динамику дебиторской и кредиторской задолженности;

выявить факторы, которые повлияли на эту динамику;

выявить резервы по оптимизации дебиторской и кредиторской задолженности;

разработать мероприятия по их оптимизации.

Увеличение дебиторской задолженности может быть вызвано:

неосмотрительной кредитной политикой хозяйствующего субъекта, неразборчивостью выбором партнеров;

наступление неплатежеспособности и даже банкротства некоторых потребителей;

слишком высокими темпами наращивания объема продаж;

трудностями в реализации продаж.

При анализе дебиторской задолженности исчисляют следующие показатели по сравниваемым периодам и делают соответствующие выводы:

Оборачиваемость дебиторской задолженности:

Одз = , оборот ^ [1, стр.56] (5)

где, ВРП - выручка от реализации продукции

ДЗ - дебиторская задолженность

Период погашения:

П = , дни v [1, стр.57] (6)

где, Дк - дни календарные

Одз - оборачиваемость дебиторской задолженности

Удельный вес:



Уд = *100% v [1, стр.58] (7)

где, ТА - текущие активы (итог оборотных активов)

Таблица 5 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Показатель	2010г.	2011г.	Отклонение (+;-)
1	2	3	4
1.Выручка от реализации продукции, т.р.	36824	54507	+ 17683
2.Количество дней анализируемого периода	360	360	-
3.Сумма дебиторской задолженности, т.р.	7196	7269	+ 73
4.Текущие активы, т.р.	10169	10904	+ 735
5.Борачиваемость дебиторской задолженности, оборот	5,12	7,50	+ 2,38
6.Период погашения, дн.	70,31	48	- 22,31
7.Удельный вес, %	70,76	66,66	- 4,1
8.Сумма кредиторской задолженности, т.р.	28937	42964	+ 14027

Вывод: оборачиваемость дебиторской задолженности в отчетном году по сравнению с прошлым увеличилась на 2,38 оборотов, это положительная динамика повлияла на уменьшение периода погашения на 22,31 дней и уменьшение удельного веса на 4,1 %. Вероятно хозяйствующий субъект систематически ведет контроль с покупателями. Отрицательным моментом является то, что по сравниваемым периодам увеличение кредиторской задолженности на 14027 это крайне нежелательное явление, вероятно, это задолженность поставщикам и подрядчикам, персоналу по оплате труда, бюджету по налогам и сборам и внебюджетным фондам.

При анализе использовались следующие методы:

метод сравнения;

абсолютных и относительных величин.



2.5 Анализ оборачиваемости оборотных средств

Термин «оборотный капитал (оборотные средства)» относится к мобильным активам, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла.

Оборотные средства относятся к текущим активам, которые обеспечивают непрерывность процесса производства.

Финансовое состояние предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные активы превратятся в реальные деньги. На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внутреннего и внешнего характера. Внутренние факторы - это ценовая политика предприятия, структура актива, методика оценки запасов. Внешние факторы - это сфера деятельности хозяйствующего субъекта, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране.

Информационным обеспечением для анализа оборотных средств является баланс и отчет о прибылях и убытках, при этом используются методы сравнения, абсолютных и относительных величин.

Оборотные средства в процессе производства совершают кругооборот, в котором наблюдаются три стадии: денежная, производственная, товарная. Прохождение оборотными средствами всех трех стадии кругооборота называется оборачиваемостью оборотных средств. Оборотные средства используются эффективно, если происходит ускорение оборачиваемости оборотных средств.

При анализе исчисляются следующие показатели:

Коэффициент оборачиваемости:



Кобор = оборот ^ [1, стр.47] (8)

где, ВРП - выручка от реализации продукции; Оср - стоимость основных средств.

Продолжительность одного оборота:

Т = , дни v [1, стр.48] (9)

где, Дк - дни календарные

Коэффициент загрузки:

Кзаг = *100%, коп v [1, стр.49] (10)

где, Оср - стоимость основных средств

Таблица 6 Анализ оборачиваемости оборотных средств

Показатель	2010г.	2011г.	Отклонение (+;-)
1.Выручка от реализации продукции, т.р.	36824	54507	+ 17683
2.Количество дней анализируемого периода, дн.	360	360	-
3.Однодневная выручка, т.р.	102,29	151,41	+ 49,12
4.Стоимость основных средств, т.р.	10169	10904	+ 735
5.Коэффициент оборачиваемости, оборот	3,62	4,99	+ 1,37
6.Продолжительность одного оборота, дни	99,45	72,14	- 27,31

Данные таблицы дают возможность сделать следующий вывод, что оборотный капитал (оборотные средства) используются эффективно, так как коэффициент оборачиваемости увеличился на 1,37 оборотов соответственно продолжительность одного оборота снизилась на 27,31 дней и коэффициент загрузки снизился на 7,62 копеек и при этом возникает необходимость определения суммы высвобождения оборотных средств, то есть хозяйствующий субъект с минимальными оборотными средствами получает выручку от реализации продукции, сумма высвобождения определяется по формуле:

? [1, стр.50] (11)

где, - изменение продолжительности одного оборота

= - 178,72 т.р.

2.6 Анализ ликвидности баланса

Анализом ликвидности хозяйствующего субъекта, прежде всего, интересуются лица, представляющие коммерческие кредиты, так как коммерческие кредиты краткосрочны. Держатели акции хотят знать об уровни ликвидности хозяйствующего субъекта, ибо их интересуют проценты.

Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в деньги, то есть в абсолютно ликвидные средства. Ликвидность фирмы это способность фирмы превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере поступления их срока. Фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных средств, краткосрочных финансовых вложении и краткосрочной дебиторской задолженности обычно считается более ликвидной, чем фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов.

От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина обратная времени необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид актива превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами, по пассиву сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения их в денежные средства активы делятся на следующие группы:

- наиболее ликвидные активы, к ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

- быстро реализуемые активы, к ним относится дебиторская задолженность;

- медленно реализуемые активы, к ним относятся прочие оборотные активы, НДС, запасы;

- трудно реализуемые активы, к ним относится итог первого раздела.

Пассив баланса группируется по степени срочности их оплаты:

- наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность;

- краткосрочные пассивы, к ним относятся заемные средства, прочие обязательства;

- долгосрочные пассивы, к ним относятся, итог 4 раздела, доходы будущих периодов и оценочные обязательства;

- постоянные пассивы: итог 3 раздела.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства:

Если выполняются первые три неравенства в данной системе то однозначно выполняется четвёртое неравенство которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у фирмы собственных оборотных средств,

соблюдаются минимальные финансовые условия устойчивости.

2010г.

201 28937

7196 1

2772 3351

18393 - 3727

2011г.

85 42964

7269 41

3550 2230

20994 - 13337

Вывод: баланс как в 2010г. так и в 2011г. является неликвидным, так как не обеспечиваются 1, 3, 4 неравенства, а в 2011г. 1 и 4, поэтому у хозяйствующего субъекта отсутствуют собственные оборотные средства и не обеспечивается материальное производство.

2.7 Анализ показателей ликвидности

Показатели ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности фирмы на данный момент, но и на случай чрезвычайных ситуации. Различные показатели ликвидности важны не только для руководителей и работников хозяйствующего субъекта, но и представляют интерес для различных потребителей аналитической информации:

коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов;

коэффициент быстрой ликвидности - для банков;

коэффициент покрытия - для покупателей и держателей акции и

облигации.

В экономической литературе показатели ликвидности иначе называют коэффициентом платежеспособности.

Источником анализа коэффициента ликвидности является балансовый отчет. Их определяют за 2010г. и 2011г., сравнивают между собой и более того сравнивают с оптимальными значениями и делают соответствующие выводы.

Все расчеты производятся в таблице.

Таблица 7 Финансовые коэффициенты платежеспособности

Наименование показателей	Способ расчета	Величина	Номинальное значение	Пояснение
		2010г.	2011г.
1	2	3	4	5	6
1.Общии коэффициент платежеспособности, (Кпл)	Кпл=, ^	0,15	0,11	1	Хозяйствующий субъект считается платежеспособным, если этот коэффициент
2.Коэффициент текущей ликвидности, (Ктек)	Ктек=	0,35	0,25	23,5	Показывает какую часть текущих обязательств можно погасить мобилизовав все оборотные активы
3.Коэффициент абсолютной ликвидности, (Кабс)	Кабс=, ^	0,007	0,001	0,10,7	Показывает какую часть текущих обязательств может погасить хозяйствующий субъект за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложении
4.Коэффициент критической оценки, (Ккр)	Ккр=	0,26	0,17	0,70,8 желательно=1	Показывает какая часть текущих обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности

ДС - денежные средства

КФВ - краткосрочные финансовые вложения

Данные таблицы свидетельствуют что ни один коэффициент платежеспособности как в 2010г. так и в 2011г. не достигли номинального значения и это является поводом для разработки мероприятии по выходу из этой ситуации в частности ускорять оборачиваемость оборотных активов, что позволит получить высоколиквидные средства (деньги).

2.8 Анализ показателей финансовой устойчивости

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивости. На устойчивость влияют различные факторы:

положение хозяйствующего субъекта на товарном рынке;

выпуск дешевой, но пользующейся спросом продукции;

его потенциал в деловом сотрудничестве;

степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

наличие неплатежеспособности дебиторов;

эффективность хозяйственных и финансовых операции.

Задачи анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования это необходимо, чтобы ответить на вопросы:

насколько организация независима с финансовой точки зрения;

растет или снижается уровень этой независимости;

и отвечает ли состояние его активности и пассивов задачам её финансово - хозяйственной деятельности.

На практике есть простой метод определения финансовой устойчивости оборотные активы собственный капитал * 2 - внеоборотные активы.

10169 - 10939

10904 5680

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости на практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости.

Таблица 8 Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателей	Способ расчета	Величина	Номинальное значение	Пояснение
		2010г.	2011г.
1	2	3	4	5	6
1.Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага),		8,66	3,39	не выше 1,5v	Показывает сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб., собственных средств
2.Коэффициент финансовой независимости (автономный),		0,77	0,73	0,40,6	Показывает удельный вес собственных средств в общих источниках финансирования
3.Коэффициент финансирования,	, ^	0,12	0,29	0,71,5	Показывает, какая часть финансируется за счет собственных, а какая за счет заемных средств

Вывод: динамика коэффициента капитализации свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости организации, имеет следующие значения: в 2010г. - 8,66, в 2011г. - 3,39 на величину этого показателя влияют следующие факторы: низкая оборачиваемость, нестабильный спрос на реализованную продукцию, расстроенные каналы сбыта и снабжения, высокий уровень постоянных затрат.

Значение коэффициента автономии выше критической оценки (больше 0,6), что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, то есть собственникам принадлежит 77%.

Коэффициент финансирования не достиг номинального значения, это отрицательная динамика.

Коэффициент финансовой устойчивости, как и коэффициент финансирования не достиг номинального значения.

2.9 Анализ запасов финансовой прочности

Использует данные отчета о прибылях и убытках. Можно рассчитать ряд показателей оценки качественного уровня достижения определенных финансовых результатов деятельности хозяйствующего субъекта, в частности таких как:

маржинальный доход, обеспечивающий покрытие постоянных затрат и получение прибыли (МД, т.р.);

это точка критического объема продаж (r, т.р.);

запас финансовой прочности (ЗФП, т.р.), оптимальное значение этого показателя - свыше 60% от объема продаж.

Порядок исчисления названных показателей представлен в таблице - 9 Исходные данные для расчета показателей оценки качественного уровня достижения финансовых результатов.

Показатель	Код строки	2010г.	2011г.	Тренд (+;-)
1	2	3	4	5
1.Выручка от продаж, т.р.	010	36824	54507	+ 17683
2.Себестоимость от продаж, т.р.	020	77304	98630	+ 21326
3.Валовая прибыль (маржинальный доход), МД, т.р.	029	68800,56	87780,7	+ 18980,14
4.Доля маржинального дохода в выручки от продаж	-	1,87	1,61	- 0,26

Данные таблицы свидетельствую, что валовая прибыль (маржинальный доход) в отчетном году (2011) по сравнению с предыдущим (2010) увеличилась на 18980,14 т.р., критическая точка объема продаж, или, как ещё её называют, «точкой безубыточности» (порог рентабельности), в 2010г. составила 4547,29 т.р., а в 2011г. - 6738,69 т.р. Значит объем продаж превышающий этот порог был безубыточен и рентабелен.

Запас финансовой прочности в % к объему продаж соответственно составил в 2010г. - 76,91 т.р., а в 2011г. - 80,09 т.р., эти значения достигли номинального значения, это говорит о том, что в ближайшей перспективе этот уровень нужно поддерживать на случай хозяйственных затруднений и ухудшения конъюнктуры рынка.

2.10 Анализ деловой активности

Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности.

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижения ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики показателей оборачиваемости они очень важны для организации, во - первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота, во - вторых, с размерами оборота, а следовательно, с оборачиваемостью связана относительная величина условно - постоянных расходов, чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов, в - третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, её платежеспособность зависят от того на сколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Таблица 10 Коэффициент деловой активности

Наименование показателей	Способ расчета	Величина	Пояснение
		2010г.	2011г.
1	2	3	4	5
А общие показатели оборачиваемости
1.Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача),	= оборот	1,28	1,71	Показывает эффективность использования имущества и отображает скорость оборота всего капитала
2.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (мобильных),	= оборот	3,62	4,99	Показывает скорость оборота всех оборотных средств
3.Коэффициент фондоотдачи,	=, оборот	2,09	2,93	Показывает эффективность использования
4.Коэффициент отдачи собственного капитала,	= Оборот	9,88	4,09	Показывает скорость оборота собственного капитала
5.Оборачиваемость материальных средств (запасов),	=, дн.	15,51	19,65	Показывает за сколько дней оборачиваются запасы за год
6.Оборачиваемость денежных средств,	= дн.	1,97	0,56	Показывает срок оборота денежных средств
7.Срок погашения дебиторской задолженности,	= дн.	70,35	48,01	Показывает за сколько дней погашается дебиторская задолженность
8.Срок погашения кредиторской задолженности,	= дн.	282,89	283,76	Показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам

Вывод: оборачиваемость материальных средств увеличилась, в 2011г. составила 19,65 дн., а в 2010г. - 15,51дн., эта отрицательная динамика повлияла на уменьшение оборачиваемости денежных средств, в 2010г. - 1,97 дн., а в 2011г. - 0,56 дн., срок погашения дебиторской задолженности уменьшился, в 2010г. составила 70,35 дн., а в 2011г. - 48,01 дн., эта отрицательная динамика повлияла на срок погашения кредиторской задолженности, в 2010г. составила 282,89 дн., а в 2011г. - 283,76 дн.

финансовый пользователь прибыль рентабельность



Литература

1) Артеменко В.Г. «Финансовый анализ» М.: «ДИС», 2007г.

2) Гиляровская Л.Т. «Экономический анализ» М.: «ЮНИТИ», 2009г.

3) Данцова Л.В. « Анализ финансовой отчетности» М.: «ДИС», 2009г.

4) Савитцкая В.Г. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» М.: «ИНФРА - М», 2009г.

5) Чечевицина Л.Н. « Анализ финансово - хозяйственной деятельности» М.: «Дашков и К», 2008г.

6) Чуева Л.Н. «Анализ финансово - хозяйственной деятельности» М.: «Дашков и К», 2008г.

Размещено на Allbest.ru

...