Венчурный капитал: тенденции и перспективы

Размещено на http://www.allbest.ru/

Международная Академия Бизнеса, ФВ1СП-1101,

Специальность «Финансы»

Республика Казахстан, г.Алматы

Венчурный капитал: тенденции и перспективы

Венчурный капитал - это деньги частных инвесторов предназначенные для финансирования растущих компаний, обладающих высоким потенциалом / высокой степенью риска, на ранних стадиях их развития. Поставщики денег в целом заинтересованы в получении пакета акций и возвращение капитала в течение от пяти до десяти лет за счет:

1) первичного публичного размещения (IPO) компании, или

2) продажи компании стратегическому инвестору (это, как правило, крупные и хорошо известные и проверенные технологии компании) [1].

Венчурный капитал, как альтернативный источник финансирования частного бизнеса, зародился в США в середине 50-х годов. В Европе он появился только в конце 70-х годов. До возникновения венчурного капитала в мире были известны несколько источников финансирования малого и среднего бизнеса: банковский капитал, крупные корпорации и компании и состоятельные люди, которых американцы и англичане с присущей английскому языку многозначностью называют "ангелы бизнеса" (business angels). Начинающий предприниматель мог организовать свое дело, действую по принципу "пан или пропал". Чтобы привлечь необходимые для "раскрутки" бизнеса средства, он занимал деньги у родственников, друзей, знакомых, закладывал дом и имущество, надеясь только на успех и собственные силы [2].

Большинство венчурного капитала инвестируется в высокотехнологичных отраслях, таких как программное обеспечение, компьютерная техника, биотехнологии, экологически чистая энергия, и так далее. И все же некоторые фирмы венчурного капитала инвестируют в масштабные низкотехнологичные бизнес-идеи, такие как потребительские товары и розничная торговля. Венчурный капитал направлен на новые компании с короткой историей существования, которые слишком малы, чтобы получить кредит от банка или от других источников финансирования. В обмен на высокие риски, что предполагается, фирмы венчурного капитала инвестируют в менее крупные и зрелые компании. Они получают значительный контроль над решениями компании (через места в совете директоров), плюс большую часть капитала компании (настолько большую, что создатели компаний иногда называют их "капиталистическими стервятниками") [1].

Мировые тенденции и перспективы

В течение второго квартала 2011 года инвесторы вложили $ 8 млрд в 776 сделок с венчурными компаниями США, что на 5% меньше объема инвестиций и на 2% меньше числа сделок за аналогичный период прошлого года (данные Dow Jones VentureSource). Средний объем средств, полученных в ходе одного раунда финансирования, достиг во втором квартале $5,2 млн, что больше результата за аналогичный период предыдущего года, когда средний объем инвестиций составил $ 4,6 млн.

США

венчурный капитал инвестиция

Программное обеспечение - лидирующий отраслевой сегмент в здравоохранении и IT.

Количество сделок с в здравоохранении сократилось на 12%, а объем вложенного капитала сократился на 17%?--?в ходе 184 сделок компании этой отрасли получили $ 2,3 млрд. Несмотря на 25%-ное сокращение деловой активности и уменьшение капитальных инвестиций на 7%, сектор биофармацевтики получил больше вложений, чем какой-либо другой сектор отрасли здравоохранения. В ходе 69 сделок было вложено более $1 млрд. Сегмент медицинского оборудования не показал роста - в ходе 84 сделок было привлечено $925 млн. Медицинское программное обеспечение, включающее ПО и услуги по обработке медицинских записей и данных, показало лидирующий рост в индустрии здравоохранения?--?в ходе 19 сделок было получено $198 млн, что на 58% больше числа сделок в 2010 году и на 27% превышает объем инвестированного за тот же период капитала.

Компании из отрасли информационных технологий привлекли $2,3 млрд в ходе 255 сделок, что на больше результатов второго квартала предыдущего года на 5% по числу сделок и на 9% по объему инвестиций. Сегмент программного обеспечения, в котором в 2009 году наблюдался глубокий спад, возобновил развитие благодаря возродившемуся интересу к бизнес-приложениям и ПО для коммуникаций. Компании, специализирующиеся на программном обеспечении, получили во втором квартале года $1,2 млрд в ходе 184 сделок. Это демонстрирует рост на 10 % по числу сделок и на 26%?--?по объему вложенного капитала. Деловая активность во всех других сегментах IT - коммуникациях и сетевых технологиях, электронике и аппаратном обеспечении, а также полупроводниках?--?снижалась.

Стартапы на потребительском рынке привлекают больше инвестиций

Компании из сегмента потребительских услуг получили $ 1,3 млрд в ходе 138 сделок в последнем квартале, что на 51% больше объема средств, полученных за аналогичный период предыдущего года. Количество сделок меж тем выросло всего на 7%. Сегмент потребительских информационных услуг, включающий крайне популярные сегодня социальные медиа, развлечения и другие потребительские веб-компании, собрал на 25% больше вложений, чем год назад, несмотря на некоторое снижение деловой активности. С компаниями данного сегмента было заключено 97 сделок на общую сумму $ 866 млн.

Количество сделок в энергетике стабильно, но объем привлеченного венчурного капитала резко сокращается

Индустрия энергетики и ЖКХ привлекла $ 566 млн в ходе 29 сделок, что вдвое меньше суммы, полученной в ходе 30 сделок во втором квартале 2010 года. Как обычно, сегмент возобновляемых источников энергии получил значительную долю вложений в отрасль?--?с компаниями этого сектора было заключено 27 сделок на общую сумму $ 540 млн.

«Венчурные капиталисты проявляют стабильный интерес к стартапам в области энергетики, но они также хотят вкладывать средства и в рост этих компаний,?--?отметила госпожа Каннинг.?--?Привлекается все меньше венчурных долларов, мы видим, как энергетические компании получают инвестиции от корпораций, правительства и других типов инвесторов».

Израиль

Активность на рынке венчурного капитала Израиля в первой половине 2011 года соответствует уровню, достигнутому в 2010 году. За первые два квартала 2011 года в ходе 69 сделок было вложено $ 0,74 млрд., что составляет половину инвестиций прошлого года и ровно вдвое меньше годового числа сделок. Это позволяет говорить о стабильности венчурного рынка и дает надежду на продолжение положительной тенденции, наметившейся в 2010 году после провального 2009 года.

По сравнению со вторым кварталом 2010 года число сделок во втором квартале 2011 года несколько сократилось, но объем инвестиций сохранился на прежнем уровне?--?$ 529 млн., что делает последний квартал одним из трех самых успешных периодов за последние три года.

Структура израильского рынка достаточно нестабильна?--?как правило, она определяется несколькими крупными сделками. Во втором квартале 2011 года примерно равные доли всех вложений пришлись на сегменты энергетики и ЖКХ (36%) и информационных технологий (35%).

Европа

Во втором квартале 2011 года инвестиции в венчурные компании Европы сократились как по сравнению с аналогичным периодом 2010 года, так и по отношению к предыдущему кварталу. В ходе 247 сделок было вложено около €1 млрд, что на треть меньше суммарных инвестиций в 338 сделок за второй квартал 2010 года.

В структуре европейского венчурного рынка лидируют сегмент потребительских услуг, львиную долю которого занимают информационные услуги (21 % всего рынка) и отрасль IT, самый заметный сегмент которой - программное обеспечение - привлек 10% инвестиций. Количество сделок в отрасли IT увеличилось на 17% по сравнению с первым кварталом года (с 56 до 66) в то время как объем инвестиций вырос на 31%, достигнув €218 млн. Тем не менее, достигнутый во втором квартале результат значительно скромнее итогов второго квартала 2010 года, когда входе 107 сделок было привлечено €387 млн.

Более четверти вложений пришлась на отрасль здравоохранения, в рамках которой подавляющий объем инвестиций принял сегмент биофармацевтики (20% рынка).

Несмотря на рост количества сделок в области здравоохранения во втором квартале 2011 года, общий объем инвестиций в отрасль снизился на 36% до €245 млн. В структуре отрасли лидерство по-прежнему сохраняет биофармацевтика, хотя доля инвестиций в этот сегмент и сократилась во втором квартале 2011 года на 14%, составив в последнем квартале 65% [3].

Казахстан

Казахстан занимает 61 место в рейтинге привлекательности стран по итогам исследования рынка венчурных и прямых инвестиций IESE 2011 Global Venture Capital Private Equity (VCPE), ( в 2007 - 54, потеря 7 позиций) [4].

АО «Национальный инновационный фонд» стал первым казахстанским Фондом, который призван участвовать в создании венчурных инвестиционных институтов с казахстанским и зарубежным капиталом, вкладывающих средства в технологический инновационный бизнес.

АО «Национальный инновационный фонд» является партнером 4-х отечественных венчурных фондов Казахстана, созданных совместно с местными инвесторами на принципах государственно-частного партнерства: АО «АИФРИ «Венчурный фонд «Сентрас», АО «АИФРИ «Венчурный фонд «Delta Technology Fund», АО «Фонд Высоких технологий «Арекет» и АО «Logycom perspective innovations».

Ранее фонд являлся партнером в шести казахстанских венчурных фондах. В 2010 году Фонд успешно вышел из двух отечественных венчурных фондов «Адвант» и «Almaty Venture Capital» с общей прибылью 58,2 млн. тенге. Доля НИФа в казахстанских венчурных фондах составляет до 49% [5].

венчурный капитал инвестиции

Источники:

1. A History of Silicon Valley: The Greatest Creation of Wealth in the History of the Planet By Arun Rao and Piero Scaruffi, Silicon Valley,2011.

2. http://www.cfin.ru/

3. http://www.venture-news.ru/

4. Ernst & Young http: // blog.iese.edu/vcpeindex/kazakhstan/

5. http://www.nif.kz/our_activities/

Размещено на Allbest.ru